海外投资风险评估报告

海外投资风险评估报告（精选8篇）

1.海外投资风险评估报告 篇一

海外投资项目可行性报告的内容及案例

可行性研究报告是中方投资者或中方投资者与外方合作伙伴对拟建项目在经济、技术、财务以及生产设施、管理机构、合资（合作）条件等方面进行研究评价的文件。应对项目建设决策提供全面、科学的依据，因此其内容必须实事求是，提供的数据资料要准确可靠，对项目的建设和企业的生产经营要进行风险分析。

一、根据国家对境外加工生产项目可行性研究报告的要求，该报告必须包括以下几方面的内容：

1、项目合作各方的基本情况；

2、项目的总投资、注册资本、出资方式、资金落实方案；

3、根据市场调查确定的项目建设规模和产品方案（含对本地区相关产品结构高速的影响）；

4、技术设备和工艺过程的选择及依据

5、市场情况分析（含周边市场及转口的可能），经济效益（含汇率风险考虑）及投资环境的评估；

6、项目进度计划；

7、结论问题和建议

二、从企业角度来看，为了使可行性研究报告更加充实，论据更加充分，在具体的编制过程中，应大致包括以下几方面的内容：

1、项目名称（中文、英文），注册国家地区和地址等；

2、项目合作各方的基本情况；名称、注册国家（地区）、法定地址、电话、传真和法定代表人姓名、职务、国籍等；中方企业的概况：包括项目单位的性质、资产情况，其中包括固定资产、流动资金、所有者权益、资产负债情况，技术设备状况、技术力量状况，管理情况，职工情况，主要产品及市场情况，经济效益情况，出口情况，发展前景展望等；外方合作伙伴情况简介；

3、项目背景（由来）及设立该项目的必要性和可能性；

4、拟建项目总投资（包括固定资产投资、流动资金和建设期利息）、注册资本、合资各方出资比例。中方股本额及自有资金额，出资方式、资金来源及构成、筹措方式及贷款的偿还能力、方式及担保方等；

5、合资经营期限、合资各方利润分配及亏损时应承担的责任等；

6、产品方案及市场需求情况，包括销售预测、销售方向（本地市场、周边市场、返销国内）、产品的竞争能力，市场容量及发展前景，建设规模和发展方向等；

7、建厂条件及厂址选择方案，包括厂房设施、资源、原材料、能源、交通等配套情况；

对原材料和能源的研究应包括以下内容：

原材料选择的技术依据，这个问题应当与产品设计和工艺技术联系起来进行研究；

原材料及能源供应的经济性。降低生产成本是提高项目竞争力的重要途径，而原材料和能源的价格是影响产品成本的主要因素，所以可行性研究中心须对原材料和能源供应的价格进行研究分析，在具有多种供应渠道的情况下，应进行价格比较。

8、技术设备及工艺过程的选择及其依据，包括技术来源、生产方法、主要工艺技术和设备选型方案的比较，引进技术、设备的来源等；工艺方案的选择是可行性研究的重点内容，正确与否直接关系到生产效率和经济效益。工艺选择应考虑以下几条；

工艺技术应先进实用。新上项目应尽可能选用先进的工艺技术。选择工艺技术还应考虑项目的投资规模和投资效益。

设备选择与工艺选择有着直接联系。选择的设备必须满足所选工艺的要求，另外还要符合生产规模的要求。工艺要求、生产规模要求、投资大小是设备选择的三大要素。

9、生产组织结构及经营管理方式；

10、建设方式、建设进展及其依据；

11、项目的经济分析与投资环境评价：财务分析，以动态法敏感性分析为主对各项收支情况和项目最终效益进行分析；投资环境评估，包括人文、自然、政治、法律环境评估；

12、结论、问题、建议；

13、主要附件，包括合资各方资产负债表、损益表；有关金融机构对境外贷款的承诺条件；有关部门对以专有技术（含设备）投资的项目中专有技术出口的审查意见；项目建议书的审批文件；县以上国有资产管理部门对以设备为主的项目的审查意见等。

以上为境外加工贸易项目可行性研究报告的主要内容，每个公司又可根据本公司的具体特点、项目的要求、以及投资对象国市场的特点，对其进行修正和组合，从而编制出适合本公司、本项目的可行性研究报告。

案例1江苏省某集团赴非洲某国开展境外加工贸易

其项目的可行性研究报告，其内容包括下述十个方面：

第一章 项目概况，包括企业名称、性质、总投资规模、注册资本、资金来源、项目负责人、项目背景、可行性报告的内容简介。

第二章 合资经营各方的情况。

第三章 市场预测和生产经营计划，包括市场销售预测（近期和远期）、生产规模（一期、二期、三期）、经营规模（分期的销售计划、销售方式）。

第四章 物料供应计划，包括原材料供应（分年度、来源）、电、水等基础设施的保障。

第五章 合营地点确认，包括厂房的地理位置（平面图）、各种有利的生产经营条件（各种优惠条件）、费用核算。

第六章 项目的设计，包括生产设计、设备选择、环保、土建工程要求、消防设施。

第七章 管理机构和职工，包括公司的法律形式、公司领导机构的设置、管理机构的形式、职工人数、工资水平、福利、待遇的确定（社会保险、医疗费的确定）。

第八章 项目的实施计划，从项目启动到竣工的具体布置。

第九章 投资总额和资本的筹备（总投资、投资比例、出资形式、流动资金）。

第十章 项目的财务与经济评价，包括投资收益率、投资回收期、产品的销售计划表、总成本费用表、利润分析表、盈亏平衡分析表、外汇平衡表。

在此基础上得出相应的结论。

案例2 安徽省某集团赴非洲某国开展境外加工贸易项目的可行性研究报告。

第一章 项目概况，包括项目的规模、生产技术工艺资金来源、主要的经济效益指标、盈亏平衡分析的综述。

第二章 项目提出的依据和必要性论证。

第三章 承办企业的基本情况（简介）。

第四章 市场需求的分析及产品方案，包括分产品的需求市场分析、计划提供的产品的情况（品名、规格、数量等技术参数）。

第五章 物料供应及协作配套情况，包括原材料及燃料供应、配套件及团体件的计划供应量及供应单位。

第六章 项目的总体方案

1、采用CKD、SKD散件组装的基本思路，包括厂房、机械设备、技术保证、销售及售后服务等环节；

2、技术及设备方案：生产工艺的选择和基本要求，包括对各主要生产车间的基本要求和相应功能的确定；

3、土木建设；

4、各种配套的公用设施，包括供电、供水、各种动力保障。

第七章 建厂条件及厂址选择方案，包括厂房面积、地理位置的选择（应便于运输、保障水电的供应）。

第八章 环境保护，包括消防、节能、劳动安全卫生设施，对生产中所产生的废料、废气、烟尘的处理办法。

第九章 境外企业组织机构的设置

1、境外公司组织机构的确定，相应管理人员的安排；

2、境外企业的财务管理原则及方法；

3、境个企业的生产管理；

4、境外企业的销售管理；

5、境外企业的人员培训。

第十章 项目的实施计划，包括从土建到建成达到设计标准阶段的计划安排。

第十一章 总投资估算和资金筹措

1、投资总额；

2、固定资产投资估算及明细账；

3、资金来源。

第十二章 经济评价

1、对境外企业未来若干年内的产量、销售收入、生产成本与费用（原材料、零部件的弗用；燃料、动力费用；工资及福利费；管理费用，财务开支等项目）进行综合评价；

2、在核算上述各种费用的基础上，匡算出境个企业在未来若干年内的利润及分配方法；

3、对境外企业的财务盈利能力和清偿能力进行评估；

4、对贷款的偿还、资金来源及应用、资产的负债情况进行分析，从而确定企业的盈亏平衡点，同时对项目还要进行还确定性分析和敏感性分析。通过静态和动态相结合的分析方法，对项目的经济效益做出综合的评价并得出相应结论。

［外经贸部（商务部）国际贸易经济合作研究院］

2.海外投资风险评估报告 篇二

所谓的外汇汇率就是两个不同的国家的货币进行兑换时的比值,也就是说一个国家的货币用另一个国家的货币表示出来的价格,当前国际上流行的都是以美元的兑换当成标准。

而对于汇率风险就是因为汇率的改变或者是因为通货膨胀导致所持有的货币贬值,这样就会导致在这种货币进行外汇兑换时带来的损失。对于汇率风险来说,它不仅在发达国家中发生,而且对于不发达的国家更是普遍存在。

2 为什么要对海外工程投资进行汇率风险的规避

汇率风险会造成货币在兑换时发生贬值,也就是说海外工程在购买工程所需要的设备、材料等时需要支付更多的钱。这会造成工程的外汇资金不充分,甚至会影响到工程的进度,工程资金变得更紧张,工程成本增加,甚至造成工程的严重损失,影响公司的声誉。

3 规避汇率风险的几种方法

3.1 对汇率风险进行仔细的分析研究

在公司进行投标前要对所承包的海外工程的国家的经济情况以及本国与该国的汇率的变化和趋势进行了解和分析,并请相关的专业人员对这些情况作出详细的分析研究,预测汇率变化趋势给工程施工所带来的利益和损失,这样公司在工程投标的施工和以后工程施工的时候都能心里清楚,这样在一定程度上来说就是主动掌握了汇率的风险,只要在工程的施工期间根据自身掌握的情况对所持有的货币进行及时的调整,不但能够及时有效的规避了汇率所带来的风险,还有可能使公司得到额外的经济效益。

3.2 对工程的资金来源和业主的资信情况进行详细的比较,选择风险小的海外工程项目

对于海外工程的投资的资金一般有几个主要的来源,第一个就是资金来自世界银行或者国际货币基金的组织,第二个就是该国家的政府对工程项目进行资金援建,还有一个就是国外个人的工程进行投资的项目。第一种的资金来源大部分是外汇,对于当地政府投资援建的工程项目来说,有可能有一部分是外汇,另一部分是当地的货币,而对于其他形式投资的工程项目的资金来源一般都是当地的货币。而对于这几种形式的资金来说,其业主的资信也是不一样的。像世界银行或者世界货币基金组织投资建设的项目资信程度是比较高的,一般不会出现像资金不足或者违约的情况,而对于当地政府投资的工程项目可能在工程总造价超过当时的预算时出现资金不足的情况,但是对于一些个人投资的工程项目来说经常发生资金不足、工程款拖延和一些其他不遵循合同规定的现象。而这些情况如果发生在货币汇率变化比较快的国家或者地区时,就会给工程公司带来很大的经济损失。所以说,工程公司要对工程的资金来源和业主的资信进行详细的了解和比较,这也是非常重要的一步,对于工程公司及时有效的规避汇率风险有着十分重大的意义。

3.3 在签订合同时制定相关条款从而规避汇率风险

在海外的工程招标的工程的支付外汇是比较高的,一般来说都在60%之上,甚至有的能够达到90%。所以在这种情况下,在工程投标或者签订工程合同时就会让工程公司提前选出一种外汇作为工程的支付货币,在选定外汇货币的时候,没有其他的特殊情况应该选择美元作为外汇支付货币,虽然美元在一定程度上有一定的贬值,但是对于其他的外汇货币相比较而言,它仍然有着非常大的优势。所以在确定了外汇支付货币以后就是对合同的支付比例进行协商,对于一些国家的货币贬值非常快的情况就要争取高的外汇支付比例,必要时可以将公司的利润进行适当的让步。就国外工程的投标一般都是以当地的货币作为单位进行造价的计算,就需要支付外汇货币的时候,合同一般都会制定一个按照某一天的货币汇率作为合同的货币汇率。完成的工程量按照当地的货币进行报价,业主也会遵循提前制定的合同款项进行支付外汇和当地的货币。而就当地货币支付的部分,一定要在签订合同时进行索赔条款等相关的制定,以免在当地货币发生贬值时,对于货币贬值的部分进行相应的索赔,这样就能避免当地货币发生贬值时带来的汇率风险。

3.4 对于外汇工程的支付情况进行搭配

许多的海外工程如果不支付外汇,而工程的公司许多的方面又必须用外汇来支付,就需要工程公司考虑是否承包此工程,因为外汇支付如果都是靠去市场上兑换时会带来很大的经济损失,这样得不偿失。如果能够和一些支付外汇的工程进行合理的搭配,就会很大程度甚至避免了因为货币兑换发生的经济损失,也给公司的一些外汇支付的方面提供了资金支持。这样合理的搭配避免了赚取了当地货币而不能带回国的尴尬情况。

3.5 合理的进行开户银行的选择,保证合法的持有外汇

对于一些国家来说,对外汇有着非常严格的制度,所以银行在存入的外汇进行转换成当地的货币,这样在这两种货币的汇率发生改变的时候,就会发生一些不必要的经济损失。所以工程公司在对外币进行开户时应该咨询该银行是否能够办理相关的业务,选择能够办理外汇存取业务的银行作为开户银行,这样就能保证工程的外汇款在存取的时候不按照当地的货币作为结算,从而最终能够规避货币汇率的改变带来的经济损失。

3.6 及时的把多余的当地货币换成外汇

在海外工程施工建设期间,可能会出现在某个阶段的时候公司收到的当地货币比较多,在短时间内也不可能进行相应的处理,一方面可能没有合适的渠道进行换成外汇,还有一方面就是换成外汇的程序相对比较复杂,审批时间比较长。这种情况下就应该将这些多余的当地的货币进行换成外汇,如果不能有效及时的进行的兑换可能因为汇率发生改变带来一些不必要的经济损失。工程公司应该在这种情况下积极的利用当地的市场和中国在当地的一些机构或者其它公司。可以通过和中国在当地的机构、公司进行及时的沟通,把工程公司拥有的当地货币用来支付该机构或者公司需要支付当地货币的方面,而把这些机构或者公司的外汇兑换给自己,这样就能及时有效的避免了货币汇率带来不必要的经济损失。可能因为工程公司所持有的当地的货币的数量十分大的情况下,通过这种方式仍然有不少的当地货币。在这种情况下就需要工程公司积极利用当地的市场进行货币的兑换,不同的国家的外汇的市场也是不一样的,有的外汇市场比较透明,有的外汇市场则是不透明的,在汇率上也与正规的市场汇率有差距。在一定程度上会带来一定的经济损失,但是比起不能把当地货币带回自己的国家或者当地货币发生巨大的贬值情况要好很多。如果进行各种渠道的兑换以后仍然有剩余的当地货币,就应该从公司未来发展的战略角度出发,进行一些相关设备的采购,为以后公司的发展打下一定的基础。

3.7 利用收付款的时间差,减少汇率改变带来的经济损失

只有极个别的几个国家的货币成上升的趋势,其他的货币都是在贬值,所以对于货币贬值比较快的国家的工程来说,要对收付款的时间差进行合理有效的利用,这样能够有效的减少货币发生贬值的时候造成的经济损失。在工程需要收款的方面能够及时的把款项收回来,对于需要公司支付当地货币的方面要在该国家的法律许可的情况下进行拖延支付,这样就把货币贬值的风险转给了其他人。但是这个一定要把握好,不要违反了当地的法律,给公司带来更大的经济损失。

4 结语

随着我国经济的不断进步和发展,相信越来越多的公司会向国外拓展,所以规避货币汇率带来的风险能够给公司避免经济损失,赚取更多的经济效益,促进公司的发展壮大。这也在一定程度上促进中国的发展。

摘要：随着我国各行各业的快速发展,我国许多项目开始承包海外的工程,但是承包海外的工程的同时就面临着外汇资金的问题。如果对汇率的风险不能有效的规避就会是外汇资金不足,导致工程的进口材料、设备等不能及时的购买,最终影响海外工程的进度。所以如何有效的使海外工程投资能够及时的规避汇率带来的风险也是许多海外工程一直关心的课题,文中就海外工程投资规避汇率风险的方法进行探讨,最终提出一些有效的方法。

关键词：海外工程,外汇,汇率,规避,方法

参考文献

[1]姜波克,陆前进.汇率理论和政策研究[M].上海:复旦大学出版社,2000.

[2]刘佳音.新的汇率机制下出口企业外汇风险管理[J].商场现代化,2005(10).

3.中企海外投资的税务风险 篇三

我们推出“海外投资税务”专题，旨在对中国企业“走出去”过程中所牵涉的海外税收、税负问题和风险进行详细分析，帮助中国企业在行动之前做好税务上的功课。

——编者

外国的税务制度、税收征管制度跟中国有很大的不同，对于海外投资的税务管理是一个巨大的挑战

近年来，中国的经济持续增长。国家统计局的数据显示，中国2007年的GDP（国内生产总值）接近25万亿元，比上年增长11.4％，同时2007年底中国外汇储备超过1.5万亿美元，比上年末增加4000多亿美元。

在中国经济势头强劲的大环境下，许多中国企业，尤其是实力雄厚的大型企业，纷纷将目光投向了更广阔的国际市场。仅2008年一季度，中国对外直接投资额便高达193亿美元，同比增长超过300％。

中国企业的对外投资目的地，遍及世界五大洲的160多个国家和地区，覆盖了80％以上的国家和地区。海外投资领域也从以贸易为主，逐步拓宽到以采矿、制造、批发零售、商务服务四大行业为主，并集中在石油、天然气等能源领域以及金融业。

中国企业进行境外投资时，税务的风险是一个非常值得重视的问题。外国的税务制度、税收征管制度跟中国有很大的不同，对于海外投资的税务管理是一个巨大的挑战。为了避免海外投资过程中可能存在的税务风险，中国企业在“走出去”之前先做好税务上的功课，已是刻不容缓。

从规避外国税务风险方面看，中国企业应在进行投资可行性分析时，对投资目的国的税收制度及税收征管制度作全面深入的了解，掌握投资的税收成本及纳税的具体操作性规定。

在投资阶段，如果涉及海外并购，应对被收购企业的财务状况及税务状况作详细深入的了解，避免在收购后负担预算外的税收成本。企业在实际的运营阶段，应聘请熟悉当地税法的财务人员或当地的会计师事务所，帮助企业进行日常的纳税申报，并由国内母公司对海外公司的纳税情况实施监督管理，以尽量减低海外公司的纳税风险。

另外，中国企业的全球化投资战略，通常会重点关注被投资企业的规模、交易金额、投资回收期等因素，而往往较少考虑到具体经营模式、盈利之后的利润汇回以及退出战略。而后者的妥善安排，往往牵涉到企业从中国税法、外国税法及国际税法角度出发作出的全面的税务筹划。

从税务角度来看，海外投资首先需要了解的是最终被投资国的税制，例如对当地投资项目的营业利润是如何征税的，对当地企业向中国股东支付股息、利息等征收多少预提所得税，未来中国企业转让当地企业（也就是退出的时候）获得的资本利得又是否征税等等。如果股息利息的预提所得税和资本利得税比较高，那么中国企业可以考虑设立一定的海外投资架构，通过跟最终投资国签订税收协定的某些低税率国家或地区的中间持股公司进行投资并参与运营，从而降低整体税负。

比如，目前香港的利得税税率是16.5％，低于中国大陆的25％所得税税率，同时也低于世界上绝大多数国家，并且香港不对股息征税，也没有资本利得税，因此很多企业在海外投资时利用香港公司进行投资，取得股息和资本利得可以暂时免税，同时香港公司还可以参与被投资企业的国际贸易等运营活动，获得的那部分利润只要不汇回中国，就不需要缴纳中国所得税。

另外，最终被投资国可能会为鼓励、吸引海外投资，根据自身实际情况对某些行业的外商投资项目提供一定的税收优惠政策。如非洲多个国家对采矿、农业等行业提供了减征、免征所得税的优惠，苏丹对某些特定地区的战略性投资项目甚至给予10年到15年免征企业所得税的税收优惠。

中国企业在海外投资的时候，如果能成功申请到当地的税收优惠政策，就可以大幅度提高投资回报率。当然，同时也要关注中国的税收饶让制度，以免国外减免了税款，在中国还要补征所得税。

在海外投资过程中，中国税法也会对投资架构与运营模式产生很大的影响。例如，中国新《企业所得税法》对 “居民企业”和“受控外国公司制度”的规定，使中国企业在海外投资的很多壳公司所产生的利润，都有可能需要缴纳中国的企业所得税。

另外，中国企业海外间接投资取得的股息所负担的境外所得税，能否全额抵免中国税（即通常所说的“海外税收抵免制度”）目前还不明确，也会对海外投资的整体税负产生不可忽视的影响。

最后，海外投资过程中相关国家的转让定价制度，也是国际税收筹划的重要考虑因素。企业应对交易模式及转让定价进行分析，事先安排好风险与职能分摊、利润分配等事宜，以降低相应的税务风险。

从经验上看，海外投资通常会对以下两方面进行具体筹划：

一、海外投资架构及方式：中国企业在当地设立子公司，还是设立分公司？如果要设立子公司，是直接投资设立，还是通过中间持股公司间接投资设立？这些问题都需要从税务角度仔细衡量得失。

二、海外融资方式和交易模式：是全部股权投资，还是一部分作为股东借款进行投资？如果涉及国际经营，是由中国公司直接参与，还是由海外低税率国家或地区的关联公司参与？这些问题会影响到中国公司、被投资企业以及其他关联企业在项目运营过程中缴纳的税款，最终影响到投资项目的业绩。

只有全面考虑各种税务因素，对海外投资进行全面系统的国际税务筹划，才可以起到降低整体税负、提升海外投资回报的作用。■

4.突尼斯投资分析报告与风险评估 篇四

突尼斯-投资分析与风险评估

一，投资突尼斯的忠告：

1.相对我国内而言，突的人力成本较高，且用工限制较严，最好不要引进劳动密集型产业。2.突水资源较为匮乏，供水量不很充足，用水量大的企业不宜到突投资。

3.中国产品受欧盟配额限制越严，或关税越高的，企业在突投资设厂越有利。对于那些在欧洲已有固定的销售渠道的企业，在突投资的成功几率会更高。

4.能源、金融、采矿、内贸等行业限制外资进入。污染排放也需达到当地要求。

二，在突投资的有利因素：

1．地缘优势：突面向欧盟市场，背靠非洲，与周边马格里布国家（包括摩洛哥、阿尔及利亚、利比亚和毛里塔尼亚等北非国家）和阿拉伯国家左右逢源，拥有庞大的国际营销市场。突地理位置、口岸位置较为优越，濒临大市场，基础设施较为完善。突国内有7个国际机场、6个商业港口、沥青公路19000公里，铁路2200多公里，海运、空运和陆运交通便利，运输距离短，具备发展工业生产的基础条件。

2．社会优势：突实行开明、开放的穆斯林体制，社会稳定，治安状况良好，社会及经济运行法规健全、透明度高，对外资具有吸引力，已吸收大量的外资，特别是欧盟的投资。

3．市场优势：根据1995年7月达成的、旨在于2010年建立环欧盟-地中海自由贸易区的巴塞罗纳宣言，突与欧盟率先签署了“联系国协议”，协议于1998年3月1日起正式生效。该协议约定，2008年1月1日起，突尼斯输往欧盟成员国的所有工业制成品享受关税和配额全免待遇（目前突尼斯输欧的大部分工业产品已享受这一优惠待遇），主要农产品也将通过谈判实行关税减让。

此外，突还与周边一些国家签署了优惠贸易协议，譬如：与土耳其、埃及、摩洛哥、约旦、伊拉克和利比亚先后签署了逐步实现自由贸易区双边协定；1998年签署了实现阿拉伯自由贸易区的地区协定；和其它一些邻国的的协定也在谈判中。

在突投资出口欧洲可以规避关税、配额限制等障碍，为企业出口欧洲市场创造了一个较为有利的条件。4．税收优势：鼓励外商投资的条件相当优惠。大力引进外资，以发展经济、增加就业，成为该国立足长远发展的重要战略规划，因此对外资企业的税收政策相当优惠。对纯出口型企业而言，在其经营的头10年内，除市政规费外，税务负担为零税赋，包括设备、原材料、产品等免关税、增值税等（2008年1月起需上10%的所得税）。从第11年起，所得税按应征税额的50%征收。（注：如果30%的产品内销，该部分销售和经营活动全额计税。）

设在内陆地区的外资企业，还享有资本金补贴等区域性发展优惠政策。

5．其它优势：突劳动用工制度灵活。企业社会负担及雇员培训，视产业、地区和社会贡献度享受减免或政府资助。

突政府机构较为清廉，企业非运营成本较低。

外国投资者对利润和以外汇投资的转让产品的资本金可自由汇出。

土地价格低廉，在内陆区位稍差的地区可免土地使用金。土地使用年限较长，可达100年。海外投资环境—突尼斯篇 战略发展部 战略投资-张海平

三，在突投资的限制和不利条件

1.突国内市场不对外资开放：突对外商投资产业有限制，国内市场不对外资开放，外资企业产品的70%必须出口。

能源、金融、采矿、内贸等行业限制外资进入。污染排放也需达到当地要求。

2.外籍人员的限制：突国家较小，国内产业基础较为薄弱，就业压力，特别是受过高等教育人群的就业压力较大。引入外资的一个重要目的就是要解决国内就业问题，因而对外资企业用工限制较大。法规规定企业外籍人员不超过4人。在特殊情况下可以变通，如企业用工规模较大时，可相应增加（按规定每增加100人可相应增加1人）；在本国人员无法胜任时，也可经批准短时间内超过4人。即：大量的普通工人必须使用当地人员。

3.劳动力成本高、效率低 由于受历史和宗教等原因影响，经济运行频率较慢，效率不高，重点体现在行政部门的办事效率和员工个人的生产率上。用工成本较我国内高，突人力成本约为我2－3倍。

4.税收变数 虽然目前纯出口型企业税赋全免，但受到欧盟的压力，突政府已宣布，在2008年1月1日之后设立的出口型企业，需缴纳10%的所得税。

5.行业配套能力弱 突工业基础薄弱，行业配套能力和装备水平低。工业基础较差，工业原料供应不足，绝大部分需进口，增加了物流成本，同时也增加了原产地认证的难度。

6．建筑工程造价高 突厂房造价约为我国内造价的3倍左右，办公、生活等用房建筑造价约为我国内的4－5倍。

7.能源成本高 如突水费是我国内的5倍以上。

附注：

突尼斯国情概况：

人口与环境——

突尼斯位于非洲北部、地中海南岸，隔海与意大利、法国、西班牙相望，东南与利比亚接壤，西与阿尔及利亚为邻。国土面积16.2万平方公里，海岸线1150公里。人口1，012万。

政治与文化——

突尼斯于1956年独立，多年来国内政治稳定，与邻近的法国、意大利等欧盟成员国、阿拉伯国家、非洲国家关系良好，合作密切。同我国保持良好的双边关系。

突奉行伊斯兰教，民风纯朴，犯罪率极低；由于与欧洲关系密切，社会较为开明，腐败现象轻微。

突政府非常重视教育和技能培训，教育支出占GDP的7%，财政支出的约20%。全国有公立职业培训机构210家，另有133家私有培训机构。企业培训员工，政府还给予一定的经济补贴。

突是伊斯兰国家，虔诚的信徒每天要做数次祷告。海外投资环境—突尼斯篇 战略发展部 战略投资-张海平

经济——

突开放程度较高，与欧盟及周边的非洲国家、阿拉伯国家签订有联系国协定或优惠贸易协定。突是一个发展中国家，近年来经济增长平稳，保持在5%的增幅，2006年人均产值约3，000美元。中产阶级占总人口的80%。77%的家庭拥有住房，35%的家庭拥有私人轿车。

出口占GDP总量较大（约50%），法国、意大利、德国等欧盟国家为突出口的主要市场，占突总出口的60%以上。出口中外资企业占有很大比重，外国投资不断增长。外资公司产品以出口为主（85%），在生产加工领域占有主导地位。

据达沃斯经济论坛最新的报告显示，突综合竞争力在非洲大陆排名第一，世界排名第二十九位。

资源与基础设施——

国内基础设施较为完善。公路、港口、机场基本形成立体交通运输网络。

石油产量基本满足本国需求。因炼油能力不足，突出口部分原油，进口成品油。天然气相对丰富，供电较有保障，供水量不太充足。电力：0.047欧元/度；天然气：0.104欧元/m3；水：约1.23欧元/m3。

投资环境——

突现行的“投资鼓励法”和“投资促进法”对外资实行各项鼓励和优惠政策，除对采矿、金融、能源和内贸行业实行限制准入外，其它行业均对外资开放。目前突全国有外资企业近三千家。

对于纯出口型企业（产品70%以上出口），其生产用设备、原料和半成品免征进口关税和增值税；在其经营的头十年，免征所得税和增值税，从第十一年开始，减半征收。

换言之，纯出口企业在其经营的头十年，除应缴纳市政规费外（每月不超过1000第纳尔），无任何税务负担。〔对比参考：突内贸企业的税赋包括：进口关税（欧盟产品9%，其他无优惠关税协定的产品40%-250%）、增殖税（18%）、所得税（30%）〕

迫于欧盟压力，突将自2008年1月1日起，对所有在此日期之后成立的纯出口企业征收10%的所得税。

突的会计制度与欧盟一样，采用通行的国际会计准则。

突中央银行为BCT银行，主要商业银行有STB，BNA，SUD 和AMEN等银行。外企可以自由在任何商业银行开设外汇和突货币第纳尔账户。

劳动与就业——

每家外企雇佣四名外籍员工无须审批。如企业所需的职位突当地无法提供，经批准可引进外籍员工（企业需承诺在一定时间内培训本地员工）。

劳动用工合同每年一签。如果连续雇佣超过4年，从第5年开始，雇员被视同永久雇员，其解聘必须符合劳动法的相关条件。雇员试用期为3-6个月。

根据相关法律（SMIG制度），最低保障工资为180 美元/月。而熟练工人的月平均工资大约为300美元。（注：工人工资标准，由工会与资方每三年议定一次，一般会有小幅度提高。）海外投资环境—突尼斯篇 战略发展部 战略投资-张海平

突工会组织全称为“突尼斯劳工总会”（UGTT），基本处于弱势地位。而突工商及手工业雇主联合会（UTICA）以促进社会经济稳定发展为主旨，调节政府、工会、劳工和雇主之间的关系，处于强势地位。

突男女工人实行60岁统一退休制度。每周工作时间为40小时或48小时，雇主可灵活调整工作时间。法定年假为21天。加班的工资待遇是，48-60小时内，按工资的1.25倍计算；60-80小时，按1.5倍计算；节假日加班，按两倍计算。突是伊斯兰国家，虔诚的信徒每天要做数次祷告，每年有斋月（公历月份每年变动），影响工作效率，但雇主可以调整工作时间予以部分弥补。每年7-8月份政府机关实行半天工作制（每天6小时）。

突社保制度由社会事务部负责实施。社保金（涵盖医疗、工伤和养老金等）的缴纳标准是，雇员月工资的25%作为社保金的1/3予以上缴，雇主承担社保金其余的2/3。

雇主雇佣大学毕业生，在雇佣的头五年，其社保金中雇主分担的部分由政府全额承担。雇佣的第一年，其工资的50%由政府承担。

突失业率高达14%，政府非常关注解决就业，以提高国民生活水平和保持社会安定，因此不惜牺牲土地、税收等利益，大力引入外资，解决就业，同时也注意提高专业技术工人水平，提升国民整体素质。

外资企业工商注册——：

突工业、能源及中小企业部下属的工业促进署（API）设有为外企登记注册的“一站式”服务中心，注册手续较为简便。

突贸易和手工业部下属突出口交易所和出口促进中心（CEPEX，两块牌子一套班子），为出口型企业提供有关进出口业务的“一站式”服务中心。该中心汇集了海关、商会、银行、航运、保险等相关部门，统一为出口企业提供集中服务以及解决相关问题。

进出口报关单证需报关单、商业发票和原产地证。有众多代理机构为企业提供进出口报关、安排航运和保险等代理服务，每票服务收费为50-150第纳尔（约合38-115美元）。

5.固定资产投资节能评估报告 篇五

(二)项目概况;

(三)能源供应情况评估，包括项目所在地能源资源条件以及项目对所在地能源消费的影响评估;

(四)项目建设方案节能评估，包括项目选址、总平面布臵、生产工艺、用能工艺和用能设备等方面的节能评估;

(五)项目能源消耗和能效水平评估，包括能源消费量、能源消费结构、能源利用效率等方面的分析评估;

(六)节能措施评估，包括技术措施和管理措施评估;

(七)存在问题及建议;

(八)结论。

节能评估文件和节能登记表应按照本办法附件要求的内容深度和格式编制。

第七条 固定资产投资项目建设单位应委托有能力的机构编制节能评估文件。项目建设单位可自行填写节能登记表。

6.海外投资风险评估报告 篇六

报告链接：

报告目录 第一章 锅炉相关概述1.1 定义、分类及发展概述1.1.1 锅炉定义1.1.2 锅炉分类1.1.3 锅炉的发展历程1.2 锅炉的结构、附件及工作原理1.2.1 锅炉的结构1.2.2 安全阀1.2.3 压力表1.2.4 水位表和排污阀1.2.5 锅炉保护装置1.2.6 锅炉的工作原理1.3 锅炉用燃料、水概述1.3.1 锅炉燃料的发展1.3.2 锅炉用天然水基本知识1.3.3 锅炉用水分类 第二章 锅炉行业分析2.1 机械设备行业分析2.1.1 中国稳占第四大机械设备制造国地位2.1.2 中国机械设备国产化趋势凸现2.1.3 中国化工机械设备迈进良性发展阶段2.1.4 环保机械设备产业现状及对策分析2.2 中国锅炉市场状况分析2.2.1 中国能源及用热消费格局分析2.2.2 中国锅炉市场综合分析2.2.3 中国锅炉行业立足与发展分析2.2.4 中国中小型锅炉问题及原因分析2.2.5 中国锅炉行业问题及对策浅析2.3 工业锅炉产品产量分析2.3.1 2013年中国主要省市工业锅炉产量2.3.2 2014年中国主要省市工业锅炉产量2.4 电站锅炉产品产量分析2.4.1 2013年中国主要省市电站锅炉产量2.4.2 2014年中国主要省市电站锅炉产量2.5 锅炉行业脱硫除尘发展动态概述2.5.1 工业锅炉炉窑的消烟除尘2.5.2 工业锅炉烟气脱硫2.5.3 电站锅炉脱硫2.5.4 中国国内主要烟气脱硫企业简析 第三章 中国锅炉及辅助设备制造业数据分析3.1 2010-2014年中国锅炉及辅助设备制造业总体数据分析

析

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3.1.2 2014年中国锅炉及辅助设备制造业全部企业数据分析3.2 2010-2014年中国锅炉及辅助设备制造业不同所有制性质企业数据分3.2.1 2013年中国锅炉及辅助设备制造业不同所有制性质企业数据分3.2.2 2014年中国锅炉及辅助设备制造业不同所有制性质企业数据分3.3 2010-2014年中国锅炉及辅助设备制造业不同规模企业数据分析3.3.1 2013年中国锅炉及辅助设备制造业不同规模企业数据分析3.3.2 2014年中国锅炉及辅助设备制造业不同规模企业数据分析 第四章 工业锅炉4.1 工业锅炉市场分析4.1.1 中国工业锅炉行业概况及特征分析4.1.2 影响中国工业锅炉市场的需求因素分析4.1.3 工业锅炉产能及市场容量、运行效率分析4.1.4 工业锅炉行业问题前景分析4.2 工业锅炉技术发展分析4.2.1 工业锅炉技术发展状况4.2.2 工业锅炉减排技术简析4.2.3 工业锅炉节能监测相关分析4.2.4 中国正在研究或准备生产的锅炉技术4.3 工业锅炉节能措施分析4.3.1 工业锅炉的节能措施概述4.3.2 锅炉蒸汽的有效利用和管道保温4.3.3 热水供暖及区域锅炉房集中供热4.3.4 热电联产与裕压发电4.3.5 锅炉烟道余热回收和蒸汽蓄热器4.4 工业锅炉业问题对策分析4.4.1 工业锅炉业面临的挑战和机遇分析4.4.2 工业锅炉存在问题简析4.4.3 工业锅炉节能减排问题浅析4.4.4 工业锅炉行业潜能发掘途径分析4.4.5 工业锅炉行业发展对策探析4.5 工业锅炉市场趋势前景分析4.5.1 工业锅炉行业发展契机分析4.5.2 工业锅炉行业环境及未来需求态势分析4.5.3 工业锅炉业产品发展趋势分析 第五章 电站锅炉市场分析5.1 电站锅炉市场及企业分析5.1.1 电站锅炉行业基本状况5.1.2 电站锅炉业主要企业发展分析5.1.3 电站锅炉企业面对市场拐点对策分析5.1.4 中国最大容量的电站锅炉完工5.1.5 陕西省电站锅炉监管有序发展

分析

5.2.1 国内外电站锅炉现状和技术发展概况5.2.2 煤粉发电锅炉技术的发展分析5.2.3 循环流化床发电锅炉技术发展浅析5.2.4 电站锅炉自动控制技术的发展5.2.5 大型电站锅炉存在的技术问题及对策分析5.3 大型燃煤电厂锅炉运行分析5.3.1 大型电厂锅炉的发展分析5.3.2 电厂锅炉结构特点与运行性能分析5.3.3 大型电厂锅炉相关问题分析5.3.4 大型电厂锅炉发展建议5.4 电站锅炉部分构成零件技术及发展分析5.4.1 电站锅炉压力容器行业基本状况分析5.4.2 电站锅炉压力容器行业相关技术及材料发展分析5.4.3 中国电站锅炉用钢管的发展分析5.4.4 中国电站锅炉业高压锅炉管需求前景分析5.4.5 中国超临界、超超临界锅炉用管发展全面分析 第六章 锅炉行业应用技术及产品分析6.1 循环流化床锅炉6.1.1 中国循环流化床锅炉发展透析6.1.2 循环流化床锅炉的运用和发展透析6.1.3 工业循环流化床锅炉的类别6.1.4 大型循环流化床锅炉的发展趋势6.1.5 循环流化床锅炉市场前景看好6.2 余热锅炉6.2.1 余热锅炉概念及工作原理6.2.2 中国冶金余热锅炉的发展分析6.2.3 热管余热锅炉的应用分析6.2.4 冷凝余热回收锅炉效率、优势及原理分析6.2.5 欧萨斯余热锅炉的结构特点6.3 燃气、燃油锅炉6.3.1 燃气锅炉的经济性对比分析6.3.2 燃气壁挂式锅炉市场前景分析6.3.3 燃油锅炉特点及结构类型6.3.4 燃油锅炉的发展趋势简析6.4 其他锅炉技术的发展应用6.4.1 河南数控锅炉引领市场主流6.4.2 济锅燃烧生物质锅炉拓展节能市场 第七章 2001-2014年中国蒸汽、过热水锅炉及供暖锅炉进出口数据分析7.1 2001-2014年中国蒸汽、过热水锅炉进出口总体数据分析7.1.1 2014年中国蒸汽、过热水锅炉进口数据分析7.1.2 2014年中国蒸汽、过热水锅炉出口数据分析7.2 2010-2014年中国蒸汽、过热水锅炉及供暖锅炉重点省市进出口数据7.2.1 2014年中国蒸汽、过热水锅炉重点省市进口数据分析

分析

7.2.3 2014年中国供暖锅炉重点省市进口数据分析7.2.4 2014年中国供暖锅炉重点省市出口数据分析 7.3 2010-2014年中国蒸汽、过热水锅炉及供暖锅炉主要国家进出口数据7.3.1 2014年中国蒸汽、过热水锅炉主要国家进口数据分析7.3.2 2014年中国蒸汽、过热水锅炉主要国家出口数据分析7.3.3 2014年中国供暖锅炉主要国家进口数据分析7.3.4 2014年中国供暖锅炉主要国家出口数据分析 第八章 相关行业分析8.1 电力行业运行分析8.1.1 “十五”期间中国电力工业发展回顾8.1.2 2013年中国电力市场分析8.1.3 2014年中国电力市场分析8.1.4 电力行业价格主导因素分析8.1.5 中国电力体制改革路径及引入竞争分析8.1.6 中国电力工业能效问题分析8.2 钢铁行业发展分析8.2.1 世界钢铁行业现状分析8.2.2 2013年中国钢铁行业回顾8.2.3 2014年钢铁行业盈利及产能状况分析8.2.4 2014年钢铁行业发展分析8.2.5 中国钢铁工业发展前景分析8.3 煤炭行业发展及前景分析8.3.1 中国煤炭行业地位及运行态势分析8.3.2 煤炭行业发展回顾及展望8.3.3 2014年煤炭行业发展分析8.3.4 中国煤炭行业发展存在问题分析8.3.5 2014年中国煤炭行业发展分析8.3.6 中国煤炭行业的发展趋势分析 第九章 锅炉行业主要生产厂商分析9.1 东方锅炉9.1.1 公司概况9.1.2 2013年东方锅炉经营状况9.1.3 2014年东方锅炉经营状况9.1.4 东方锅炉扩展业务规避风险9.2 无锡华光锅炉9.2.1 公司简介9.2.2 2013年无锡华光锅炉经营状况9.2.3 2014年无锡华光锅炉经营状况9.2.4 华光锅炉前景展望9.3 武汉锅炉9.3.1 公司概况9.3.2 武汉锅炉经营优势分析9.3.3 2013年武汉锅炉经营状况

7.海外投资项目融资担保风险防范 篇七

一、海外投资项目与传统投资项目的主要区别

国际上广泛接受的融资类担保是指由银行、信用机构、金融机构发行的, 用于支持任何自然人或法人对借款或任何合同交易或协议的支付或偿还。而此过程中, 由于各种不确定因素的影响, 使前述银行、信用机构或金融机构面临各种风险, 导致实际收益与预期收益目标不一致, 遭受一定经济损失的可能性。

正如传统的项目融资担保, 海外投资项目融资担保涉及到的三类基本的合同当事人有:风险人 (投资方/债务人) 、受益人 (债权人/被担保人) 、担保人。三方合同关系表现如图1所示。 (图1) 从三方关系来看, 海外投资项目融资担保与传统的项目融资担保的风险基本相同, 但由于海外投资项目本身的复杂多变性、参与方的各种错综复杂的因素相互作用和影响使担保机构在运作过程中面临更多风险。东道国的政治环境及法律环境、贷款人 (受益人) 的多家银行的组合、较大金额的前期投入、较长的建设时间等特殊之处, 很大程度上加剧了海外投资项目的不确定性, 担保机构应该在相应的融资担保行为中正确认识、识别其所面临的各种风险, 并有效地加以防范和控制。

二、海外投资项目中融资担保风险的成因

(一) 东道国与本国政府行为带来的融资担保风险。

虽然在前述的微观投资项目担保体系中, 我们看不到东道国和投资企业所在国政府的角色, 但实际上, 任何海外投资项目都首先要涉及到东道国及其本国政府。目前, 世界经济发展仍不平衡, 国家国情差异很大, 对于外国投资的态度也不尽相同。东道国的国家风险、东道国政治经济情况、投资环境、法律环境、对待外国投资的态度以及国家之间的战略外交关系都会给投资企业及经营项目带来巨大的影响。

同时, 我国政府的行为也会直接地作用于企业及其投资项目。政府作为担保法律体系的创建者、融资担保活动的协调管理者以及宏观产业政策的制定和调整者, 都不可避免地影响了投资企业及相应的担保人。我国正处于市场经济转型时期, 政府也逐渐地转变身份, 从管理型政府转向服务型政府, 但仍屡见不鲜的不适当的行政指令干预、政府政策的不稳定性都增加了担保机构的风险。总之, 无论是东道国政府还是本国政府, 都会给担保机构带来外部环境、政策制度、法律法规等宏观方面的风险。

(二) 海外投资企业带来的融资担保风险。

作为最基本的参与方, 融资担保的申请人———海外投资企业, 在担保活动中的一系列行为都会影响到担保机构的经营风险。

1、信息不对称引起的逆向选择及道德风险。

在经济上升时期, 投资热情大增, 担保机构会收到很多要求获得融资担保的申请, 如何清醒地对待这些申请, 正确地审视申请人是识别风险的第一步。因为在融资担保活动中的逆向选择实质上是指融资担保合同签订之前发生的信息不对称。越是经济效益好、投资前景看好的企业, 越能够较为顺利地获得银行贷款, 而不需要第三方———担保机构的帮助;越是实力较差、投资前景不好的企业, 由于不能顺利地得到银行贷款, 才不得不寻求担保机构的帮助。因此, 这一可以理解的原因导致很多实力不佳、效益较差的企业在获得担保之前有意隐瞒自身信息, 使担保机构有可能做出错误的选择。

2、海外投资企业本身经营经验欠缺。

一般来讲, 能够积极响应国家号召, 寻求国内外两种资源, 努力开拓国际市场的企业应该具备一定的规模和实力, 才有可能在竞争激烈的国际经济舞台上获得一定的收益, 但是由于海外投资本身有着太多的不确定因素, 使得很多知名企业都在此过程中铩羽而归, 损失惨重。同时, 我国的海外投资项目也是近年来才从审批制转为备案制, 很多企业都是初次试水, 抱着试试看的态度, 海外投资经验缺乏, 给项目的持续良好经营带来了隐患, 也就相应地增大了担保机构的风险。

(三) 担保机构自身行为带来的融资担保风险。

担保机构是确定海外投资项目能否获得融资担保的决定者, 同样也是风险的制造者。内控制度的缺乏、重视保前审查轻视保后跟踪、对大项目盲目跟进、好大喜功导致偿付能力不足、海外投资项目担保经验缺乏等很多不尽如人意之处都导致了担保机构的高风险。

(四) 融资银行与融资担保风险。

融资银行作为贷款发放者, 是融资担保合同中至关重要的一环。出于对贷款回收的安全性考虑, 银行一般会对投资项目按照程序进行严格审查。但是, 由于担保机构承担了大部分甚至全部贷款的连带责任, 融资银行可能会降低对项目和企业审查的标准, 简化必要的程序, 事前风险评估会出现疏忽。同时, 在投资企业获得贷款和担保后, 融资银行应与担保机构一起监控被担保人的经营, 做到信息共享、风险共担、利益共享。但是, 很多银行并不能按照这种机制共同监控投资企业, 特别是在海外投资项目中, 由于融资金额较大, 一家银行难以单独融资, 往往涉及到多家银行的组合贷款、银团贷款, 由于各种原因, 往往处于“三个和尚没水吃”的境地, 也就一定程度上给担保机构带来了风险。

三、海外投资项目中融资担保风险分析与评估

(一) 国家风险

1、投资国 (东道国) 风险。

主要表现为东道国的政治风险, 包括以东道国政府行为干涉形式出现的、影响企业经营并造成投资企业财务损失的各类风险。包括给投资企业带来财物损失的武断的、歧视的、反复无常的或者无法预料的政府行为。常见的有政府征收、政治暴力、货币不可兑换等, 这类风险发生后, 会直接导致投资项目无法运行、经营中断等, 从而导致投资企业无法按期偿还银行贷款, 导致担保机构发生代偿。

在评估这类风险时, 有以下因素应予考虑: (1) 东道国的国家风险、政治稳定程度; (2) 东道国的法律体系, 特别是对待外资、投资行业以及相关外汇管制的法律法规; (3) 东道国的经济环境、经济走向以及外汇储备; (4) 东道国政府的政策稳定性、履约记录等。

2、本国风险。

本国风险主要表现为我国政府在相关产业政策、外汇管理、相关法律及行业规范、行政干预等方面。

评估这类风险时, 有以下因素应予考虑: (1) 政府对于海外投资项目所属行业的宏观政策, 对该行业实施宏观调控的频率和力度等; (2) 政府对于宏观经济政策的调整, 如利率政策、汇率政策等; (3) 政府的相关法律、法规的调整, 如对于《担保法》的修改、《物权法》的出台等; (4) 政府与相关投资国是否建立了长期贸易合作关系, 或双边投资保护机制等。

(二) 信用风险。

信用风险表现为被担保人 (借款人) 不能按照合同约定按期偿还借款的风险, 通常由两方面来决定, 即借款人的付款能力和付款意愿。

评估这类风险时, 有以下因素应予考虑:1、海外投资企业 (借款人) 的整体规模、财务状况;2、海外投资企业 (借款人) 以往的履约能力和信用记录;3、海外投资企业 (借款人) 在该行业的从业历史、经验以及行业位置;4、海外投资企业 (借款人) 在海外投资的历史和经验;5、海外投资企业 (借款人) 在该投资项目和东道国的整体利益;6、海外投资企业 (借款人) 是否掌握关键技术和市场渠道;7、海外投资企业 (借款人) 的管理层以及该项目的管理团队的情况。

(三) 项目经营风险。

海外投资项目由于建设期较长、资金回收时间较长、资金额度较大等原因, 经营风险要比一般的国内投资项目高。项目经营不善的直接结果会导致其投资人不能偿还借款甚至进入破产的境地。因此, 项目的经营风险直接决定了担保机构的风险, 在评估这类风险时, 应考虑以下因素:1、项目的经济评价, 包括在经济、财务上的可行性, 是否容易受经济形势的影响;2、项目的技术可行性;3、项目的社会评价, 包括是否能遵守东道国及本国的法律, 是否能达到相关环保要求, 是否能够带动东道国当地的经济社会发展、能否促进就业、是否有利于增加东道国的收入等;4、项目的投资形式、战略意义、投资规模;5、项目的建设期、资金回收期;6、项目其他参与方的信誉、经验及实力;7、项目的风险保障措施及可追偿性;8、项目投资回报的形式, 如红利、利润、收入、产品分成、固定收益等;9、项目贷款金融机构情况;10、项目发生纠纷或争议时的解决方式;11、项目反担保措施情况。

(四) 担保机构及相关银行的风险。

由前述分析可知, 担保机构和贷款银行作为整个体系中的重要参与者, 也不可避免地带来了风险, 主要可考虑以下因素:1、担保机构的内部控制, 如流程管理是否严密、科学, 机构及岗位设置是否合理等;2、担保机构的执行能力, 如保前调查、保后跟踪是否能按照制度严格执行;3、担保机构的人员素质;4、担保机构的经营能力, 如经营理念、风险转移安排等;5、相关融资银行的经营状况、信誉, 与担保机构合作的历史等。

(五) 市场风险。

在融资担保过程中, 海外投资企业为了取得银行贷款而向担保机构申请融资担保, 一般需提供反担保措施, 如交纳风险保证金和反担保物等, 给担保机构抵押或质押, 但当市场环境发生变化时, 这些抵押品或质押品的价值会发生相应变动。如到期后企业不能偿还贷款, 担保机构代偿后, 会对担保物进行处理, 如果变现价值下降, 则会造成担保机构的经济损失。

在评估这类风险时, 应考虑以下因素:1、反担保措施的形式;2、抵押的固定资产或质押的财产是否有合理的安全措施, 是否有必要的保险保障;3、是否按照法律要求已办理必要的备案和登记;4、抵押的固定资产或质押的财产的变现价值以及到期价值, 在贷款期内是否会面临剧烈的价格波动;5、除传统的抵押或质押外, 是否可以根据项目有其他的反担保措施以及可行性、安全性。

四、风险防范措施

通过对担保机构在海外投资项目融资担保的各种风险分析后, 笔者拟对前面所论述的来自几方面的风险从防范、控制、转移、补偿等角度, 尝试建立一个相对完整、合理、科学的风险防范和控制体系, 以期降低担保行业及担保机构的经营风险, 在企业纷纷走向海外投资的大潮中, 能够配合国家的宏观经济政策, 支持中国企业谋求海外的顺利、良好发展, 从而也实现自身的有序发展。

(一) 正确的零损失经营理念。

对于担保行业和担保机构而言, 正确的经营理念是至关重要的。尽管融资担保业务属于事实上的高风险行业, 但笔者认为, 担保业务的承保应以预期零损失为自身的经营理念。

零损失率经营理念对于一家保险公司而言是不大可行的, 因为保险的原则就是以损失为基础的。损失的存在是形成保险保障需求的不可或缺的因素, 正是出于对潜在损失的担心才促使个人和公司去购买保险。虽然担保与保险在某些领域有着相似和联系, 但担保不是基于保险原则而经营的。

保函的需求来自于保函受益方不太信任风险方时, 才会要求风险方出具保函。这意味着担保与保险的不同:每个明智的房主会时刻想着获得火灾保险的保障, 而人们是否购买担保则是有选择性的, 选择性的存在使得担保费的计算不可能再以统计数据为基础了;同时, 由于逆向选择在任何时候都是有风险的, 担保公司只有认真对待每一份担保申请, 对每个保函和每个风险方都采用零损失经营理念才有机会生存发展。

(二) 严格的项目审查。

对于收到的担保申请, 担保机构应设立符合企业实际的受理标准、风险评估制度、科学的融资担保临界风险度等一系列围绕项目审查和企业风险评估的管理经营制度。应对企业和项目进行分别评估, 应有定性和定量的标准, 并在业务操作中严格执行这些标准, 不允许随意突破和取消。

(三) 良好的内部控制。

良好的内部控制可以有效降低担保机构的经营风险, 内部控制应贯彻全面、审慎、有效、独立的原则, 应当涉及到担保机构的各项业务过程和各个操作环节, 覆盖所有的部门和岗位, 任何决策或操作均应当有案可查。目前, 很多担保机构并未充分意识到内控的重要性, 项目评审中人为因素太多, 导致出险频频。应借鉴国际上拥有丰富经验和悠久历史的知名担保公司的做法, 严格项目评审制度、制定评审办法, 实行项目审查与项目跟踪维护的分离, 全程监控风险, 用制度来约束人, 实现分权限、分岗位、分流程控制, 避免人为因素的影响。

同时, 内控制度还应对担保机构的风险承受能力做出科学评估, 确定担保总余额的最高控制额度。尤其是在面对一些海外投资项目时, 保前受巨额担保费收益的影响, 不顾自身财务状况、赔付准备金及担保总余额的限制, 盲目介入, 当海外的项目有风吹草动时, 往往得不偿失, 追悔莫及。

(四) 与银行建立风险共担、利益共享的机制。

融资担保业务中, 银行提供贷款并获得利息收益, 担保机构提供担保获得担保费, 在此格局里, 任何一方都是不可或缺的。担保机构与银行之间应该形成风险共担、利益共享的机制。但在实际业务操作中, 往往出现的是“一家承担风险、多家赚钱”的局面。这样对于担保机构是不公平的, 按照责任 (风险) 和利益应该匹配的原则, 还必须把防范的链条延伸到银行, 实行资源整合, 优势互补。当然, 要实现这一目的, 尤其是在海外投资项目中是较为困难的, 但获得成功的可能性仍然存在。因为银行制度健全后, 对专业担保机构的依赖程度比过去有了很大提高, 银行之间的竞争为担保机构与之商讨分担风险提供了选择的余地和手段, 比如按照合适的比例以及项目的来源在银行和担保机构之间分担风险。

(五) 建立合理的风险补偿和风险转移机制

1、选择合理的反担保措施。

反担保措施可以为担保机构提供在发生代偿时可以自由处置的资产, 可降低最终的损失, 因此也是各担保机构比较看重的部分。但是, 笔者在这里所要强调的不是抵押、质押、风险保证金等传统的反担保措施, 因为面对海外投资项目的纷繁复杂、形势多变, 特别是前文分析到的东道国的各种政治风险, 对于海外投资项目的冲击和影响是巨大的, 往往导致了投资企业的现金流中断和经营困难。因此, 发生政治风险时, 对担保机构的间接影响也是巨大的。国际上面对投资东道国的政治风险, 一般的做法是投资企业为此项目购买海外投资保险的方式来予以规避, 在这类风险发生时, 由海外投资保险的保险人对投资企业发生的损失予以赔付, 以求在风险发生时尽量降低最终损失。

目前, 我国经营信用保险的专业机构———中国出口信用保险公司在设立之初就已经开展了投资保险业务, 对于我国企业在海外投资的政治风险予以保障, 可以有效降低企业的损失。笔者认为, 担保机构可以在决定担保时要求赴海外投资的企业交纳一定的保费以获得投资保险的保障, 从而降低自身的风险。

2、与企业共享收益 (担保换取利润分配、换取固定回报、换期权等) 。

担保机构的营业收入主要来自于担保费收入, 因此除了制定科学的定价体系, 根据不同的项目拟定不同的担保费率外, 对于海外投资项目融资担保这样的高风险业务, 还应积极探索, 灵活运用各种市场手段, 对于项目前景看好、但资金不足的投资企业, 可以采取担保换取一定的利润比例、换取一定时期内的固定收益、换取一定的经营权等方式, 适当分享项目投资的高收益, 实现收益和风险的配比, 也相应地提高了担保机构的业务收入。

3、选择再保险等方式, 扩大业务, 控制风险。

当一家担保机构发行特别大额的保函时, 可能会面临最大可能损失 (PML) 超出自身担保能力的风险。当然, 在一段时间内同一风险方积累了相当数量的小额保函时, 也有可能出现这种情况。当小概率的最糟糕的情况成为现实时, 损失可能会重创担保机构甚至使其破产。理论上, 不管一家担保机构的财务状况多么良好, 资产负债多么健全, 相对于他们要承担的担保责任, 规模还是很小的。因此, 如何在现有规模下实现自身的发展, 同时规避大的风险产生或降低这种风险的影响, 担保机构可以与其他风险承担者或经营者提供共同担保, 就可以在自身承保能力不变的情况下发行大于自身可担保金额好几倍的保函。

多数担保机构会与再保险人达成协议, 约定担保机构不需要实现获得每个合同再保险人的准许, 即可在合同约定的限额内发行保函。而只要担保机构做出了担保决定, 不管风险状况质量的好坏, 再保险人都必须接受分保。当然, 合同可以规定的一些特种保函除外。

8.四招应对我海外投资风险 篇八

中国大规模的海外投资被视为“中国崛起”的新标志。然而，海外投资规模的急剧扩大、资产份额的快速提升，也意味着海外投资风险的日益加大，中国要学会跨国投资的风险管理，提高中国的海外经济利益。

首先是投资保护主义风险。近几年，发达国家以威胁国家战略安全为由，使中国企业海外资产并购频频受阻。美国经济分析局统计显示，中国对美国历年投资存量仅为23亿美元，是美国外资直接投资存量的千分之一。深处债务危机困扰的欧盟对中国企业的并购也深感不安。近期欧盟有意效仿美国在1975年成立外国在美投资委员会(CFIUS)，希望设立一个新机构负责对外国企业投资和收购本国企业进行安全审查。

第二，海外投资成本上升风险。比如，中国每年从澳大利亚进口大量资源。然而，继欧盟率先通过碳排放交易体系之后，澳大利亚总理吉拉德近期宣布，计划在明年7月1日起在全国范围内开征碳排放税，三年后还将引进碳交易排放机制，以降低澳大利亚碳排放。目前公布的受控于碳价的企业名单包括：国际电力、TRU能源等电力企业，布鲁斯科等钢铁公司以及力拓、必和必拓和伍德赛德等矿产资源和石油巨头。将被征收碳税的二氧化碳排放总量占到了澳大利亚总排放量的60%以上。这也意味着，今后对矿产资源丰富的澳大利亚进行直接投资，其投资成本上升的不确定性开始变得越来越大。

第三，海外投资战略缺失风险。联合国贸发会议(UNCTAD)的排名更能说明问题。在全球128个参与排名的国家中，2003-2005年中国的对外直接投资流出绩效指数(OND)为1.139，全球排名第67位，而该指数2007年以后再次下滑。中国对外直接投资流出绩效非常低，意味着中国对外直接投资项目的技术含量不高，效益较差，严重缺乏海外投资的所有权优势。

金融危机导致许多国家经济增速下降，需求不旺，大宗产品国际价格低迷，企业流动性出现严重短缺。相比之下，手中相对充足的现金激发了不少中国企业，特别是大型国有企业强烈的“抄底”心态。但总体看来，中国企业对海外投资特别是对收购整合的理解，似乎一直停留在买设备、买厂房、买技术的阶段，而缺乏明确、长远的战略规划。

第四，海外资产汇兑风险。近年来人民币不断升值，我国企业海外投资面临的汇兑风险越来越突出。特别是2008年以来，传统的对冲工具等套期保值手段更加难以有效应对国际金融危机带来的高度不确定风险，中国海外企业屡屡蒙受因汇率剧烈波动而带来的巨大损失。

当然，更不可避免的是国家政局动荡等带来的不可抗力风险。海外投资活动具有投入大、周期长的特点，中国企业在投资意愿高涨、投资规模迅速扩大的同时，必须重视日益复杂的海外投资环境。今年以来，中东、北非局势动荡让在这些地区拥有大量投资、工程承包、基础设施建设的中国企业蒙受重大经济损失。

因此，海外投资不能仅仅考虑规模和速度，而要考虑如何利用全球分工体系和产业链，增强对外直接投资主体的要素跨国整合能力，以产业增值链为纽带开展海外投资。要降低暴露风险、规避摩擦风险，可采取“因地制宜”和“柔性进入”的海外投资战略。