海尔公司质量管理

海尔公司质量管理（8篇）

1.海尔公司质量管理 篇一

【发布单位】中国证券监督管理委员会 【发布文号】证监上字[1997]81号 【发布日期】1997-09-27 【生效日期】1997-09-27 【失效日期】

【所属类别】国家法律法规 【文件来源】中国法院网

中国证券监督管理委员会关于

青岛海尔电冰箱股份有限公司申请配股的批复

（1997年9月27日证监上字［1997］81号）

青岛海尔电冰箱股份有限公司：

你公司报送的配股申报材料收悉。根据青岛市证券管理委员会办公室《关于青岛海尔电冰箱股份有限公司增资配股方案的批复》（青证管办［1997］43号）和《青岛海尔电冰箱股份有限公司1996股东大会决议》，经审查，现批复如下：

一、同意你公司向全体股东配售95，216，031股。其中向法人股股东配售53，618，922股，向前次转配股股东配售5，605，837股，向社会公众股股东配售35，991，272股。

二、你公司应严格按照报送我会的《配股说明书》中的方案进行配股，并在1997年11月30日之前完成所有配股工作。

三、你公司向法人股股东配售的股票和向前次转配股股东配售的股票，在国家有关规定公布之前，暂不上市流通。

本内容来源于政府官方网站，如需引用，请以正式文件为准。

2.海尔公司质量管理 篇二

随着全球经济一体化和开放化, 对外直接投资已经成为继贸易、证券投资之外的另一种经济活动形式, 并且占据越来越重要和主流的位置。现如今, 中国成为对外直接投资的新兴力量, 并且对发达国家的直接投资不断增加。本文借邓宁提出的OLI范式的研究框架, 分析海尔在海外投资成功的原因。

二、OLI范式下海尔公司的分析

邓宁的国际生产折衷理论是对外直接投资理论的集大成者, 该理论认为一个企业必须同时具备所有权优势、内部化优势和区位优势这三种优势时, 才能进行对外直接投资。

(一) 海尔的所有权优势。

所有权优势是指企业在为特定市场提供产品和服务方面具有的竞争优势, 包括自身拥有的或能得到的其他企业没有或难以得到的资产性所有权优势, 如有形资产上的优势, 以及产品质量、营销手段和渠道、管理和组织技能等无形资产上的优势。企业对外直接投资具有的所有权优势, 必须足以弥补在国外生产经营的附加成本。

1、海尔的产品质量优势。

20世纪80年代中期, 中国家电产业刚刚起步, 海尔就将质量视为企业的生命, 1985年的“砸冰箱”事件集中体现了海尔在设计、生产、检验等各个环节上的精益求精;1990年海尔向当时世界制造冰箱水平最高的德国出口冰箱, 海尔冰箱和德国名牌冰箱去掉商标后摆在一起, 经销商从中选出的最好的冰箱是海尔冰箱;1993年海尔在德国权威质量检验机构“商品检验基金会”的抽检中, 成为获得“+”最多的冰箱。海尔出色的产品质量优势, 使其有了与发达国家企业同台竞技的基础。

2、海尔的技术创新优势。

海尔的产品质量优势是其技术优势的体现, 技术优势是质量优势的前提。海尔超级节能无氟冰箱, 既符合国际市场冷柜全无氟制冷的环保要求, 又实现了节能的目标, 节能技术指标超过了意大利、丹麦等世界制冷王国的水平。法国经销商曾要求海尔提供适合法国人生活习惯、功能最先进、能移动的空调, 海尔在5个月内就把符合要求的产品搬到法国经销商面前。海尔的技术创新能力是海尔产品完善升级、质量提升的坚实后盾。

3、海尔的规模经济优势。

海尔在向发达国家投资以前, 已经是中国家电市场的领头雁, 国内激烈的竞争和大量市场需求使得海尔形成了与之相匹配的巨大的生产能力, 海尔在一些发展中国家的直接投资也为它在发达国家的直接投资积累了大量的资本, 并使得海尔有跨区域调配资源的能力, 庞大的生产规模使得分摊在产品上的成本大幅降低。

(二) 海尔的内部化优势。

内部化优势是指企业将所有权优势在企业内部配置、转让和有效利用比通过市场化交易能够带来更多收益的优势。海尔通过向发达国家直接投资, 可以获得和强化的内部化优势主要有:获取战略资源和突破贸易壁垒。

1、设立研销中心, 获取战略资源。

海尔在法国里昂、荷兰阿姆斯特丹等地的设计中心, 在意大利米兰、美国纽约等地的销售中心雇佣的管理和设计人员大多来自当地发达国家, 他们了解市场偏好和需求, 有丰富的产品设计、企业管理经验, 掌握先进的生产技术, 这些经验和技术海尔可以不断学习, 提升自己的技术、品牌优势, 利于高屋建瓴、向更多的发展中国家投资。

海尔在发达国家的直接投资不仅仅采取新建投资这一唯一渠道, 还采取了并购、合资等方式。2002年, 海尔与日本三洋公司合资建立了三洋海尔株式会社。通过合资, 可以规避日本政府对外国投资者的歧视性待遇, 获得大量的政策优惠, 借助当地合资伙伴三洋在销售渠道和销售手段方面的资源和优势, 更快地占领日本市场。上述种种好处, 就是通过直接投资获取的重要战略资源。

2、建设工业园, 突破贸易壁垒。

改革开放以来, 中国沿海地区凭借成本低廉的劳动力优势大力发展加工贸易、出口贸易, 生产加工的商品因成本领先、价格低廉远销海外, 但是经常遇到发达国家关税、配额限制和反倾销、反补贴诉讼, 使出口企业蒙受巨大损失。随着发达国家地区主义和贸易保护主义的加强, 原产地证明、产品材料环保标准等非关税壁垒也会削弱我国产品的出口能力。

海尔在美国直接投资建设工业园从事生产活动, 海尔的产品就是美国制造, 它通过巧妙地利用内部化手段避开贸易壁垒, 进入美国市场, 获取最大利润。

(三) 区位优势。

区位优势是指企业在投资区位选择上具有的优势。东道国为企业提供的区位优势是其固有的、不可转移的, 如经济社会发展程度、吸引外资的政策、政治法律环境、科技发展水平、劳动力素质等。

在美国的区位选择, 海尔将工业园设在南卡罗来纳州, 因为该州政府提供了大量的优惠政策, 如雇工工资税抵免、房地产税减免、销售税减免等。此外, 南卡罗来纳州的劳资关系比较稳定, 是美国工会组织最少的州之一, 劳动力成本也相对较低, 工人工资低于全美平均水平。海尔在荷兰阿姆斯特丹的设计中心, 该地是欧洲的门户, 交通便利, 通信网络发达, 研发的软硬件条件一流, 极大地促进了海尔在欧洲市场的开拓。

三、对中国企业海外投资的建议

国际生产折衷理论一直在强调对外直接投资要具有某些优势才能进行, 我国企业对发达国家直接投资的首要条件是具有竞争优势, 缺乏竞争优势的企业盲目对发达国家直接投资必然失败。

(一) 夯实所有权优势。

要对发达国家进行直接投资的中国企业, 应当着重夯实自身的所有权优势, 首先要在国内的本行业内具有独特所有权优势, 尤其是技术、品牌、企业文化等, 比竞争对手更好地为目标顾客创造价值, 进而获得自己应得的价值, 在市场上具有一定的垄断、不可替代性。

(二) 培养内部化优势。

要对发达国家进行直接投资的中国企业应当着重培养自身的内部化优势。对发达国家的直接投资是将企业已有的优势运用到发达国家市场, 并利用发达国家提供的区位优势整合资源, 形成新优势的过程。因此, 我国企业要善于学习发达国家的先进技术和经验, 将人力资本内部化, 通过内部化将战略资源转移到企业集团内需要的部门或领域, 提高资源配置和使用效率, 提高企业经营效率。

(三) 利用区位优势。

要对发达国家进行直接投资的我国企业, 应当善于利用东道国提供的区位优势, 提高本土化和差异化经营能力, 强化品牌意识, 争取东道国消费者的支持和认可, 甚至是依赖。

简言之, 培育潜在优势、强化已有优势、拓展综合优势, 会让我国企业在海外直接投资取得成功。

摘要：全球化已成为当今世界发展的主要趋势, 跨国公司作为全球化中的重要力量势不可挡地发展起来, 如今的经济活动已不再是单纯的市场全球化, 更是生产的全球化, 跨国公司的海外投资就是生产全球化的主要表现。海尔公司是中国跨国公司的重要代表, 邓宁的国际生产折衷理论在指导分析跨国公司战略选择上仍有重要意义。本文将以海尔公司为例, 借助邓宁的OLI模式对其海外投资选择进行分析。

关键词：跨国公司,对外直接投资,OLI,海尔

参考文献

[1]曾小龙, 吴昌南.邓宁的OLI理论扩展及其对我国的启示[J].科学·经济·社会, 2008.3.

[2]李习平.邓宁国际生产折衷理论思想及拓展研究[J].全国商情:经济理论研究, 2013.7.

3.公司:Intel／海尔／夏新 篇三

刚以2.25亿美元解决了与Intergraph公司一场马拉松式专利纠纷的Intel又传出重要消息，Intel已决定于2007年在其笔记本电脑和台式机两个处理器家族产品中使用同一个处理器核心Merom，它将由以色列设计中心参与设计。在2006年，Merom的前任Jonah会首先进入台式机。这是不久前Intel公司调整其64位服务器处理器策略后的又一次重大的战略调整，意味着该公司将可能改变一直以来单纯追求主频速度的处理器发展路线。

其实在2000年以前，Intel的移动芯片和台式芯片采用的就是同样的底层架构，但随着主频速度很高的P4的推出，情况发生了变化。目前P4的最高主频达3.4GHz，其主要的竞争对手AMD的芯片最高主频速度只有2.4GHz，但主频高一般也意味着能耗高。

与新策略相对应的是Intel将改变现有的处理器命名规则，新命名系统可能在今年5月宣布，主要的产品计划同时推出。Intel希望新命名系统能让消费者更容易就频率、缓存及总线速度等属性来区分处理器性能，例如会采用300、500及700的数字来表示不同款式。而由于不再强调频率，Intel此举将可能改变未来消费者购买台式电脑的方式。（刘艳）

海尔搭上借壳上市末班车

来自香港资本市场的消息称，在港交所严格限制借壳上市的“3·31”大限来临之前，海尔终于搭上了在港借壳上市的末班车。

“自2004年3月31日起，港交所将视所有借壳活动为新上市行为。”中国香港联交所今年1月31日宣布了这一关紧借壳上市大门的决定。按照新规定，未来无论是上市公司或非上市公司在中国香港的注资行动，只要被注入业务的资产值达到壳公司资产的100%，便要视为新上市处理。若收购的资产令壳股的控制性股权易手，亦须按新公司上市的程序审批。所谓控制权，港交所则界定为因收购资产而令买方取得起码三成股权。

据传，海尔此次希望向海尔中建注入价值达15.6亿元的洗衣机资产，海尔抢在3月31日前已增持海尔中建达到84.85%。海尔希望通过海尔中建在国际资本市场上筹资，但根据港交所有关规定，上市公司每次发行新股的数量不能超过原有股本的20%，要想收购15.6亿元的洗衣机资产，海尔只能分多批处理。而且港交所规定，这些资产不得在24个月内注入壳公司，否则也将被视为新上市处理。毫无疑问，海尔想达到目的仍然困难重重。（陈钢）

夏新1.75亿投入汽车电子

3月24日，夏新电子董事会通过了《汽车投资项目的议案》。同意以自有资金1.75亿元，与南汽集团共同组建合资公司，联合生产汽车车身等产品，夏新电子在合资公司中将占有50%的股份。该项合资的投资方案与协议尚未正式签定，但夏新相关负责人表示，夏新电子此次进入汽车制造行业并不会直接涉足汽车行业的运营本身，夏新的目标是借此机会进入前景广阔的汽车电子领域。

4.海尔公司成功用人之道 篇四

张瑞敏以他的人本主义情怀努力为海尔营造着人人都是人才的氛围，他想让人人都有公平感，人人都有成就感。用他的话说就是：“你能翻多大的跟头，海尔就给你们搭多大的舞台。”

人人都是人才，意味着人人都能最大限度地发挥出自己的潜能。所以海尔不仅仅把管理的兴奋点锁定在促使员工生产行为规范化和高标准上，还努力通过信任、关心和激励等措施使其升华为一种能动的自觉和内在的渴望。

在海尔普遍开展了“自主管理班组”活动。在这个模式中，员工以班组为单位自己管理自己，库存、材料规划、人事安排、生产目标、成本目标、产品质量等都是自主管理的主题;班组内的员工必须学会交流和批评，形成相互尊重的关系，才能承担起自主管理的责任;每个员工根据同事的要求而不是某位监督人员的命令行事，他还必须从掌握一项技能开始，学习班组内其他各岗位的技能，以便满足班组内协调和配合的要求。这样，一个具有技术和管理才能的员工就可能脱颖而出。很多单位在此基础上还搞了进一步创新，比如，有的创造出“25分钟班长制”，即每天有25分钟时间实行班长换位，由替换班长的员工行使班长职权，进一步鼓励班组成员共同了解管理、参与管理。有的创造了“班长回访制”，即每个班长每天定时回访下道工序，询问和了解下道工序的情况和意见，从而及时解决自己工作中的问题。

据说，在国外一些实行了先进的自主管理的企业里，“工人”一词已作废，在有些公司，甚至“员工”这个词也不再用了。认定“人人都是人才”的海尔也在朝这个方向努力，并实践着“努力工作和认真就是领导”的管理理想。

随着自主管理的不断深化，员工的积极性像喷泉一样喷涌而来。“免检班组”、“信得过工位”大量涌现，革新与发明层出不穷。工人蔡永利一年就提出了15条合理化建议，有90%以上被采用。他说，没有人逼我这么做，作为企业的主人，我觉得有责任这样做。有人向他讨诀窍，他回答道：“哪有什么决窍，我不过是热爱我的工作，一留心周围的事，点子就出来了。”

据粗略统计，冰箱、冷柜、空调三个企业每年产生的较大革新发明成果均有十几项，若加上员工小改小革约有几十项。员工革新发明已在企业的生产、技术等方面发挥出越来越明显的作用，员工发明蔚然成风，更加激发了员工的创造力。

为了激励员工“自我设计”、“自我表现”，张瑞敏提议专门设立了“海尔奖”、“海尔希望奖”，重奖有发明创造的人才。近年开发的新型分离式250L冰箱，上下箱体一直用螺丝连接，既不便于消费者拆卸，又易损箱体。刚刚大学毕业来到海尔的马国军，仅用两天时间便设计出改革方案，年节省费用30万元。为此，他获得了海尔银奖，他所设计的定位垫块，被命名为“马国军垫块”。

用普通员工的名字命名发明，在海尔已是制度。云燕镜子、晓玲扳手、启明焊枪、秀凤冲头、素萍支架、天佑圆锯、孟川三通阀……让人们实实在在地体会到了蕴藏在普通员工身上的巨大热情和能量。同时也让人们认识到，海尔员工的创造层出不穷绝不是偶然现象，它是海尔人树立了主人翁意识，能动性和责任感被充分激发的必然结果，当然也是企业蒸蒸日上的一种体现。

美国OAK公司是专门制造大型冲片机的专业化公司，是该行业的领头羊，世界上一些著名空调生产厂都采用其设备，海尔空调生产线目前也在使用。7月，这个公司的副总裁Perry先生一行来海尔参观考察。当他们看到海尔的空调员工自己动手改革，把原设备效率提高了一倍时，惊讶地说：“海尔员工的创造性简直不可思议，我们回去后也要研究改进。”

整个组织各个层次都在思考，而不只是高层领导在思考，这正是学习型组织的根本特性。

海尔公司成功用人之道二、赛马不相马

说到底，“人人是人才”还仅仅是种观念，如何使人才脱颖而出，并得到不断跃升，却需要机制的保障。

海尔认为最好的人才机制是“赛马”而非“相马”。在海尔，有个很有意思的“娃娃兵”现象——不仅员工年轻，平均32岁;干部更年轻，平均26岁，海尔几十个亿的资产就在这些“毛头小伙”手上过来过去，让人们非常羡慕。但海尔成功之处，不是它培养了那么多身居要位的年轻人，而是它创造了一个不断催生人才的“赛马”机制。

张瑞敏从一接手这家企业，就开始倡导“赛马”而非“相马”。他说，我是老三届学生，参加工作是“被领导”开始的，深知单凭领导印象、感觉的好恶来提拔干部，往往弄错，而且容易挫伤大多数人的积极性。那时候就看不惯一些单位的领导任人惟亲、拉帮结派。现在自己当了企业领导，我就一定要创造一个完全公平竞争的空间，给海尔每一位愿意干事的人以发挥才干的舞台。

赛马不相马的含义就是不靠领导发现人才，而是通过实践比较才能和业绩，确定优劣与能庸;对人才的考核任免讲究公平、公正、公开，简称“三公”，丝毫不搞“黑箱操作”。

具体而言，赛马机制包含三条原则一项制度。三条原则是：一、公平竞争，任人惟贤;二、职适其能，人尽其才;三、合理流动，动态管理。一项制度则是：“三工并存，动态转换”。

从1992年10月开始，海尔就正式对干部实行合同聘任制，彻底打破了专业、岗位、干部、工人等界限，给员工以充分的选择岗位的自由。在海尔的人事制度改革上，这次行动开创了许多第一：大学生第一次不受专业限制，可以在全厂范围内自由选择岗位;工人第一次可以直接与干部竞争上岗;干部第一次不受部门约束，可以自由选择自己愿意去的地方。集团各部门人选统一制定标准，考试上岗。这在当时不仅在社会上引起轰动，就是在集团内部也吵得沸沸扬扬，许多人不相信“工人都可以不靠面子，不走后门，仅凭成绩进入某某部门工作”，而且供应处、销售处，以及进出口公司等平时大家特别看好的单位，也都公开考聘。结果要求考聘干部岗位的共有242人，其中工人102人，聘用到干部岗位的31人，占工人应聘人数的30.4%。

7月，海尔集团颁布了《各类人员培养、升迁条件》。文件规定，每个员工都可以从管理职务、专业职务和工人(城镇工、农民工)这三个途径得到培养和升迁，条件是只要有能力、有业绩。比如，一名员工他(她)可以从班组长“赛”起，只要业绩符合对应的职务级别的要求，就可以“赛”到处长、部长、事业部长，直至副总裁;如果想从专业上发展，就可以从三级科员“赛”起，经过二级科员、一级科员，直到主任科员;想从技能系列发展的，则可以沿着五个星级一路“赛”下去。并且这三条路是交叉的，员工可以根据自身条件自由转换发展途径，比如，从业务系列或技能系列去“赛”管理系列。

文件中对每一职位的条件要求都做了明确、详尽的描述，什么样的人能够竞争职位、是否符合条件都一目了然。即使是季节工、农民工，也同样可以成为班组长，可以农转非甚至获得车间主任或更高的职位。

员工进入“赛马”程序的大致手续是：根据集团公布的空岗情况通报，填写好人事部门定时发放的升迁申报表，本部门干部处、分管领导、公司领导根据日清、考核等记载进行核查与审批。若不符合升迁条件，审批部门要给申报者以答复并在谈话中指出需要努力改进之处。有特殊贡献者，可越级升迁。

体现优胜劣汰特点的“赛马”机制还有海尔的“三工动态转换”。海尔规定，海尔的员工任用全部实行公开招聘、公平竞争、择优聘任制。员工分为优秀、合格、试用三类，其中，优秀者为固定工，合格者为合同工，试用者为临时工，三者在福利、分房、补贴、医疗费、退休养老金、出国培训、休假疗养等方面都有明显差别。以上“三工”并存于海尔，并不断根据员工表现做动态转换。如果你获得了省部级以上奖励，或连续两次获市级奖励，或连续三次获厂级先进及表彰;或者你及时发现质量或设备隐患，并积极采取补救措施，为企业避免万元以上损失;或者你挺身而出，揭发或抓获盗窃犯罪分子，挽回损失万元以上，那么假定你是合格员工，便可转为优秀员工，是试用工，便可转为合格员工，享受高于原工位的种种待遇。

反之，如果你犯了错误，则要由固定工转为合同工，或由合同工转为临时工。对于不能胜任本职工作、连续两个月完不成任务者，即使没有违章行为，也不能继续留任，要随时从现“工位”退下来，再表现不好便要被辞退。

在目前社会保障体系尚不完善的情况下，海尔也赋予这一制度许多温情的内容。比如，有20xx年厂龄的员工不在辞退之列;对确有困难和老弱病残者给予照顾等。

“三工并存，动态转换”让一句话在海尔极为流行：“今天工作不努力，明天努力找工作。”

海尔公司成功用人之道三、能干者至尊

在海尔，只要你能干，你就有机会升迁;只要你能干，你就一定会得到企业的承认。

任全晓原来是农民合同工，他从工人、班长一步步扎扎实实做起，终于成为海尔“赛马场”上的一匹黑马，被聘为车间主任。

刚进海尔时，小任满脑子都是妈妈的嘱托：“到了城里，好好干。”好好干，很容易，农村小伙子，有的是力气。可当OEC、企业精神、合理化建议等新名词蹦进他脑子时，小任才知道不但要埋头苦干做好工作，还要开动脑筋把工作干巧。于是，他学会了“想”，提合理化建议，进行小改小革，使冰箱壳体溢料指标下降了45%，确保了产品的精细化。小任在一群农民合同工中脱颖而出。

不久，任全晓当上冰箱工厂壳体预装班班长。这时“要么不干，要干就要争第一”的理念已经深入他心中。于是，他一方面用企业文化鼓舞士气，一方面制定新的班组管理措施，提高生产效率，结果使日产量增长了120台，当月就被评为优秀员工。

任全晓干得很出色，被升迁为车间主任。在1%效率工程中，他带领部下绘制了发泡利用率OEC走势图，使发泡料利用率节节上升，为企业节约资金高达34万元。他管辖的直线发泡甲班成为企业第一个发泡免检班组。

任全晓讲完自己的故事再三强调：“是海尔的用人机制，给了我跃升的天地。”

李和兴原来也是一名农民合同工。他在原贵州风华冰箱厂从事门体发泡工作整整20xx年了。20xx年中，他掌握了这项工艺的所有技术，但由于他的身份是农民工，班组里卖苦力的活全由他干，每月100元左右的工资，使他从未体尝过工作带给他的快乐和希望。海尔集团兼并他们厂后，打破了这种人为的界限。“人人是人才，赛马不相马”的用人机制让他看到了奔头。由于他在门体发泡模具调整中做出了突出成绩，公司聘请他为技师。他说这是他以前做梦都不敢想的事情。

在海尔，能干者至尊。任全晓、李和兴是这样，海尔集团的中高层管理者也是这样。海尔的几个本部长，当年都是背着行囊赤手空拳来到海尔的，如今他们每个人手里都滚动着十几亿元的资产。

1995年29岁的梁海山，以咨询认证中心主任身份竞聘空调产品本部长成功。两年间，他经营的空调在销售、创新等方面都超过了多年维持“老大”地位的冰箱。，海尔进行业务流程再造，成立物流、资金流、商流、海外四个推进本部，梁竞聘担任了物流推进本部本部长，20xx年又竞聘担任了集团副总裁。

柴永森1993年任海尔股份有限公司副总经理，1995年海尔兼并青岛红星电器厂，他竞聘当上了厂长。19，使红星电器厂扭亏为盈的他，竞聘海外推进本部本部长成功。20xx年37岁的他又竞聘集团常务副总裁成功。

28岁的赵斌，大学毕业两年就当上了海尔北京营销中心经理。一家猎头公司曾以非常优裕的条件想把他挖走，但他却毫不动心：“在海尔能够实现我的价值!”还有许多赵斌这样的海尔人面对诱惑毫不动摇，表现出对海尔的绝对忠诚。

5.海尔公司国际化发展战略 篇五

有资料显示，作为国际企业的海尔集团2003年实现销售收入806亿元，其中卖给美国消费者的家电产品约达43亿元。提起海尔的国际化之路时，很多人都津津乐道于海尔的“先难后易”战略，即先进入国外最讲究、最挑剔的市场，占领制高点，然后以高屋建瓴之势进入其他国家市场。最近有学者以海尔进入美国市场为例，认为海尔的国际化道路采用的是循序渐进、稳扎稳打的“先易后难”战略。

市场进入战略.目标市场选择——先难后易。海尔CEO张瑞敏认为，海尔国际化就像是一盘棋，要提高棋艺，最好的办法就是下棋找高手。海尔选择的高手是欧洲和美国。欧洲人对中国的陌生和对中国产品质量的偏见，是海尔在欧美市场遇到的最大难题。海尔洗衣机在1997年进入欧洲时，还没有一个客户，同时海尔对欧洲人的消费习惯和欧洲产品的准入机制也很陌生。为了消除进入障碍，海尔聘用了熟知市场的当地人。亚默瑞认为，海尔产品先后获得过美国UL、德国VDE、加拿大CSA等几十项国际权威性质量认证，质量不存在问题，海尔缺少的是符合欧洲人消费需求的产品。因此，海尔针对欧洲人的消费习惯专门进行设计。市场进入方式——先易后难。通常一个公司进入国外市场的经营方式可以分为全球启动模式和先易后难模式两种。海尔选择了后者，事实证明是成功的。先易后难模式的好处是，企业有时间积累经验、积累资源（包括人力资源和物质资源），增加企业海外经营能力，减少决策的风险和对失败的承受能力。先易后难模式是世界上大多数企业所采用的国际化方式，海尔的国际化战略也采用了这种方式，具体而言就是采用了“出口一联合设计一设立贸易公司一当地生产”的方式。

当地化战略.实施国际化战略面临的两个最基本的战略选择是全球化和当地化。海尔在国外市场的竞争采用了当地化战略。海尔在洛杉矶建立了“海尔设计中心”，在纽约建立了“海尔美国贸易公司”、在南卡罗莱纳建立“海尔生产中心”，在美国形成了设计、生产、销售三位一体的经营格局。这样做的主要目的是为了更好地了解美国市场，更快地针对市场变化做出反应。海尔在美国销售的许多产品都不是海尔原有的产品，而是专门针对美国市场设计和生产的。海尔美国贸易公司和生产中心的人力资源管理也是实施的当地化战略。海尔美国贸易公司是海尔同美国家电公司（ACA）的合资企业，海尔持多数股权，ACA持少数股权。该合资企业管理完全交给当地雇佣的具有产业经验和开拓能力的美国经理管理。美国管理人员有很大的自主权，他们自主推销品牌，争取新的客户。海尔在美国的生产中心虽然是海尔的独资企业，但其主要管理人员都是美国的，除了几个中国派去的人员外，员工基本上全是美国人。

6.海尔公司营销活动的计划书 篇六

针对海尔公司在重庆地区201x年全年的销售状况，来具体分析海尔空调销售量所占比例，对其优势和劣势做出相对应的策略。对做得优秀的方面大力保持，不足的地方进行改善。为了完成201x年的销售目标，公司需要一份能够提高销售额的计划书，从市场分析、制定销售目标、具体实施策略、行动计划、预算上面来改变现状。

二、企业现状

1、市场环境分析

（一）人口环境：人口是市场的第一要素。人口数量直接决定市场规模和潜在容量，人口的性别、年龄、民族、婚姻状况、职业、居住分布等也对市场格局产生着深刻影响，从而影响着企业的营销活动。企业应重视对人口环境的研究，密切关注人口特性及其发展动向，及时地调整营销策略以适应人口环境的变化。

（二）法律环境：国家通过一系列的法律法规来保护竞争和保护消费者利益不受伤害。 （三）经济环境：经济环境是影响企业营销活动的主要环境因素，包括收入因素、消费支出产业结构、经济增长率、货币供应量、银行利率、政府支出等因素的影响。

（四）技术环境：成立了海尔中央研究院，自主研发新产品，采用了新的营销方式。 （五）社会文化环境：最早出现在我国市场上的家电企业，品牌观念深入人心。

2、产品分析

（一）产品包装

海尔集团以“恰好”包装为基础，特地邀请了中国包装科研测试中心的专家学者．成功解决了冰箱产品包装运输成本难题。工程技术人员从测试原有包装运输性能八手，分析冰箱的特性和原包装优缺点，并根据产品在流通、运输过程中的实际情况进行包装结构设计、选择适用的包装制品，在保证产品运输安全的前提下达到包装成本的最优化，减少包装废弃物和资源消耗。改进后的冰箱包装不仅实现了产品和包装材料成本降低，而且使运输货损坏律明显改善。

（二）产品特色

（1）专利双向换新风技术，创造A级含氧度 （2）健康负离子技术，创造A级清新度 （3）连体连动式出风框设计，美观又防尘 （4）知名专家设计，精美花纹，典雅时尚 （5）LED按键式显示屏，精彩生活一目了然 （6）15米超远距离送风，兼顾全家所需 （7）.时尚曲面玻璃外观设计，尊贵典雅 （8）环绕立体风，健康好轻松

（9）夜光按键遥控器，晚上看得见 （10）VC发生层，释放健康维生素C （11）国际名牌压机，超长寿命超高效

3、竞争者分析

格力：格力公司认为在国内外经济企稳回升的背景下,房地产、天气配合的可能性也会很大,如节能补贴等政策也有望提高进入门槛,进而扩大公司的竞争优势。明确201x年的销售目标。公司计划明年内销收入实现20%以上的增长,而出口量可恢复到08年的水平(600万台),201x新冷年出口较08冷年增长20%(09冷年出口下滑过大,不具可比性) 下半年对产品价格进行下调,但明年均价趋势向上。作为行业龙头,公司对产品价格的调整一向慎重,而下半年价格下调10%左右

中央空调作为利润增长点。公司未来十分看好中央空调的发展前景,主要是基于相对于家用空调相对平稳的增长,中央空调的市场规模仍有较大的提升空间,而且国内外资品牌的份额在下降。空调出口是未来的工作重点。加大对出口业务人员的`激励,并重新开始接受利润率偏低的订单,同时加强了与海外经销商和渠道商的合作,加快在东南亚、中东和非洲等地区自主品牌的拓展。海尔空调确定三、四级市场翻番增长目标并启动新品新策略。专卖店是海尔空调三、四级市场的重主要渠道组成部分，重视专卖店建设，提升专卖店经营质量，与渠道商一起建立深度合作关系，实现销售快速增长、共赢共存是海尔的追求目标。

4、消费者分析

随着空调消费日趋理性，空调器的实际功能成为消费者最为关心的因素。与往年明显不同的是，关注空调节能、健康、环保、静音功效的消费者越来越多，不少前来商场购买空调的消费者，都能明确说出1到2个具有此类功能的空调品牌名称，并表示进商场以后要首先看看这类空调产品。

品牌因素仍在空调选购过程中占据主导。这是因为美誉度高的品牌通常都实力雄厚，在技术、产品、服务等方面处于领先位置，消费者一旦选购了高美誉度品牌，往往同时就得到了信誉、质量保证，因此“品牌+功能”仍是不少消费者在选购空调时同时看重的因素。价格因素位置后移，反映出价格对空调消费的决定力量越来越弱，消费者更多的是看重功能、品牌，而不是价格高低，高性价比的空调才会得到消费者认可。外观因素走入前台，则是消费者越来越对空调与家居搭配和谐，以及追求空调外观时尚化的表现。这也是国内空调企业开始导入时尚外观元素，逐渐注重空调外观设计的重要原因。

三、SWOT分析

四、组织目标

通过市场分析了解到，在近几年里海尔空调的市场被竞争对手所抢占，为了提高海尔空调的市场份额，夺回以往海尔在空调领域的地位，我们将作出一系列的营销活动，具体将销售额在现有的基础上提高30%。

五、实施策略

1、产品策略：相对竞争对手的产品而言，海尔公司的产品已有自己的市场位置，为了维持现有的市场需求；需要对已进入市场的产品适时进行改进，增加产品用途和新功能，改变海尔空调、冰箱、洗衣机产品的款式、型号、和颜色等来吸引新顾客，留住老顾客，为让顾客能得到更多价值的产品；产品的陈列规范化与控制；以及调整各个产品所占的比率，使之达到平衡。

2、渠道策略：采用直供分销制销售模式，建立以零售商为核心的销售网络，协调各渠道成员的行为，加强合作关系；加大对非中心城市的渗透，扩大偏远乡镇的销售网点数量，将销售重心下沉，以多元化渠道分散集中在家电连锁业的风险；渠道之间的竞争更趋激烈也需要通过规范化运作来适应变化的外部环境，可以采用奖励制度来激发各零售商的积极性，减少自有库存；完善网络销售，实现信息对称，提高企业的反应速度；渠道集成化，将传统渠道和新兴渠道相互结合，利用两者的优势，创造一种全新的经营模式。

3、价格策略：针对不同层次的消费者，制订了不同的价格，通过制造差别化产品来满足差别消费人群。为鼓励消费者在节假日可以采用特价销售、有奖销售、降价销售等方式，也可以采取分期付款，团购等方式。

7.海尔公司质量管理 篇七

一、上市公司的融资现状

上市公司的融资方式包括内部融资和外部融资。内部融资是指利用留存收益融资;外部融资又分为债务融资和股权融资,其中,债务融资主要有银行借款与发行债券;股权融资主要有首次公开发行股票、配股与增发。从表1可以看出,目前我国上市公司的融资顺序表现为:股权融资占首位,债务融资次之,内部融资极少。尚未上市的公司穷尽其所能实现股票首发并上市;已经上市的公司乐此不疲地配股、增发,截止2006年50.49%的平均股权融资比例,充分说明我国上市公司具有强烈的股权融资偏好。

二、西方资本结构理论对上市公司融资的适用性分析

(一)西方资本结构理论概述

西方资本结构理论是研究资本结构变动与股票市价、资本成本及企业价值之间关系的理论,著名的有MM理论与融资优序理论。

1.MM理论

Franco Modigliani和Merton Miller于1958年建立了MM理论,其发展经历了无税模型、公司税模型、米勒模型,后又引入破产成本形成权衡理论。

MM理论表明,在负债比率相对较低时,破产成本不明显,债务税盾可以增大企业价值;随着负债比率的逐步上升,破产成本明显提高,将会抵消债务税盾,导致企业价值减小。当债务税盾现值的增加值等于破产成本现值的增加值时,形成最佳资本结构,企业价值达到最大化。因此,企业应保持适度的负债比率,综合权衡债务税盾与破产成本,按照最佳资本结构进行融资。

2.融资优序理论

Mayes于1984年提出了融资优序理论,即企业的一般融资顺序为:先内后外,先债后股。

融资优序理论建立在信息不对称的基础上,认为企业的内部管理者较外部投资者拥有更多信息,投资者只能通过管理者输出的信息间接评价企业价值。由于内部融资能屏蔽信息传递,并节约融资费用,是首选的融资方式;由于债务的融资成本较低及其税盾效应与财务杠杆作用,能传递对股价有利影响的信息,是次选的融资方式;当企业选择股权融资时,投资者认为其发展前景暗淡,为了避免财务风险而发行新股,会传递对股价不利影响的信息,是末选的融资方式。

(二)西方资本结构理论对我国上市公司融资选择的适用性

我国上市公司在实际融资过程中并没有充分利用债务融资的好处,反而优先选择股权融资,这与MM理论和融资优序理论都是相背离的。

MM理论的重要条件是债务融资成本低于股权融资成本,而相关研究表明,我国的股权融资成本低于债务融资成本,这将导致MM理论不再成立。MM理论建立在一系列的假设基础之上,尽管将其直接应用于我国上市公司股权融资偏好的分析中存在较大的局限性,但MM理论通过构建资本成本与企业价值的计量模型来确定最佳资本结构的思路,可为定量分析股权融资的成本与收益提供一定的理论基础。

融资优序理论是美国学者通过数十年实证研究所得出的客观结论,已在西方成熟的资本市场中得到了检验。而我国上市公司的实际融资顺序为先股权融资,再债务融资,后内部融资,外部投资者对其融资方式所产生的心理期望值与融资优序理论有很大不同,甚至截然相反,企业的股权融资偏好并没有传递对股价不利影响的信息。由此可见,融资优序理论对我国上市公司的融资选择不具有适用性。

本文将根据MM理论引入适用于我国上市公司股权融资偏好的成本与收益计量模型,进而解释其实际融资顺序与融资优序理论相背离的原因。

三、上市公司股权融资的成本与收益计量模型

(一)股权融资成本计量模型

融资成本是企业融资时向资金融出方支付的资金使用费,向中介机构支付的中介费,以及产生的其他相关代价。我国上市公司偏好于发行普通股融资,其股权融资成本主要包括以下两个部分:

1. 发行费用

发行费用是指上市公司在筹备和发行股票的过程中所产生的费用,主要包括中介机构费、上网发行费和其他费用,可在股票发行收入中扣除。其中,中介机构费包括承销费用、注册会计师费用、资产评估费用、律师费用等;上网发行费为股票发行总额的3.5‰。

2. 股利支出

我国上市公司的股利分配形式复杂多变,侧重于发放股票股利,现金股利支付率通常偏低,不分配现象较为普遍;股利支出与企业的经营状况、现金流量情况、未来投资计划等因素相关,没有固定的金额,缺乏稳定性。因此,本文采用资本成本的一般公式来计量股权融资成本:

其中:P0为普通股的发行价格;f为普通股的发行费用率;Dt为第t年普通股的股利支出;Ks为股权融资成本,即普通股资本成本率。

(二)股权融资收益计量模型

一些学者在实证分析中通常选择净资产收益率(ROE)、每股收益(EPS)等作为衡量股权融资收益的指标。本文认为,这些指标只是反映出股东投入资本的获利能力,并不能全面衡量上市公司的股权融资收益,公司的经营业绩应满足多方利益关系。现代公司理财学以企业价值最大化作为财务管理的最优目标,企业价值的不断增长是各个利益集团目标最折衷的表现。因此,本文以企业价值作为计量股权融资收益的综合指标。

MM理论认为,企业价值等于债务资本价值加上股权资本价值,即每年流向债权人和股东的现金流现值之和。流向债权人的现金流固定且易计量,即公司每年的债务利息;流向股东的现金流不固定,即公司每年的股利支出。我国大多数上市公司低派现甚至不派现,如果用股利支出作为流向股东的现金流,会使股权资本价值严重被低估。而税后净利润是上市公司为股东所创造的净收益,即使没有作为现金股利全额分配给股东,最终也是归属于股东所有。本文拟用每年的税后净利润代替股利支出作为流向股东的现金流,在我国当前现状下更具有合理性与可行性。此外,债务资本价值以债务利息率作为贴现率,股权资本价值以普通股资本成本率作为贴现率,企业价值计量模型如下:

其中:V为企业价值;B为债务资本价值;S为股权资本价值;I为债务年利息;i为债务利息率;EAT为税后净利润;Ks为普通股资本成本率。

四、海尔股权融资偏好的实证分析

(一)海尔股权融资偏好现状

海尔的前身是成立于1984年的青岛电冰箱总厂。1989年,该厂以定向募集1.5亿元资金的方式设立了青岛海尔股份有限公司;1993年,海尔由定向募集转为社会募集,增发社会公众股5,000万股,并于同年11月在上交所上市交易。

表2给出了海尔历年的资本结构情况,其资产负债率均在50%以下,最高的1997年也才达到47.59%,股权资本远远大于债务资本。

从公司发展历程可知,海尔自1993年11月首发新股上市后,多次配股和增发股票,存在较强的股权融资偏好,见表3。因此,本文选择海尔作为我国上市公司股权融资偏好的实证分析样本,具有较高的代表性。

(二)海尔股权融资的成本分析

由于股票股利和转增股本不会导致公司的现金流出,不会改变股东权益的账面价值,因此,本文在计算海尔的股权融资成本时仅考虑其各年发放的现金股利。海尔历年的股利支出情况见表4:

单位:元/股

由于无法获得海尔未来的股利支出数据,本文不能直接利用公式1计算历次股权融资成本。从表4中可以看到,海尔上市以来几乎每年都发放现金股利,且相对比较稳定,所以本文取各年度现金股利的平均值作为固定股利,并预期未来股利支出保持不变,相当于永续年金,公式1可简化为:海尔的股权融资成本计量模型如下:

其中:D为普通股固定股利,即海尔各年度现金股利的平均值;其余同公式1。

海尔各年度现金股利的平均值约为0.25元/股。根据公式3可以得出其历次股权融资成本,见表5:

通过同期的银行长期借款利率来计量债务融资成本,并与表5中历次股权融资成本进行对比分析。由于借款期限越长,借款利率越高,为了不至于高估债务融资成本,本文取同期1-3年期的银行借款利率,见表6。由于银行借款手续费较低,可以忽略不计,同时考虑债务税盾效应,债务融资成本的计算公式为:

其中:Kb为债务融资成本;i为债务利息率,即同期1-3年期的银行借款利率;T为企业所得税税率。

2008年以前,海尔的所得税税率为33%,根据公式4可以得出同期债务融资成本,见表6:

通过表5与表6的比较,可以看出海尔的股权融资成本除了2007年略高于债务融资成本,其余年度均低于债务融资成本,并且相差较大,这是海尔偏好股权融资的重要原因。由此证明了前人的研究观点,我国上市公司的股权融资成本普遍低于债务融资成本。

(三)海尔股权融资的收益分析

通过计算企业价值来衡量海尔的股权融资收益。假设海尔的股权融资成本Ks在两次股权融资之间的时间段里保持不变,如1993年11月12日首发新股至1996年6月5日配股期间,Ks为3.39%。基于该假设,股权融资当年将涉及到两个Ks,如1996年6月5日前Ks为3.39%,1996年6月5日后Ks为6.70%,根据公式2,这将导致1996年股权资本价值的贴现率不易确定;此外,股权融资当年的净资产账面价值会骤然增加,并可能造成税后净利润发生异常变动。因此,本文不单独计量股权融资当年的企业价值,而是通过分析股权融资前后年度企业价值的变化来探讨股权融资收益。

根据公式2可以得出海尔历次股权融资前后年度的企业价值,见表7:

通过1995年与1998年企业价值的比较,可以看出海尔在1996年和1997年连续两次配股融资后企业价值增大;通过2000年与2002年企业价值的比较,同样得出海尔在2001年增发股票融资后企业价值增大。因此,海尔在2007年以前的历次股权融资均不同程度地增大了企业价值。

然而,通过2006年与2008年企业价值的比较,海尔在2007年增发股票融资后企业价值却有所减小。据相关资料显示,2007年5月24日的增发具有特殊性,仅面向特定对象(第二大股东———海尔集团公司)发行股票以购买其资产,当时的股票市价为15元/股左右。但本次《关于向特定对象发行股份购买资产的议案》已于2006年9月25日召开的董事会审议通过,股票发行价格是根据董事会决议公告日前20个交易日(2006年8月28日至2006年9月22日)的股票收盘价计算确定的,即4.97元/股。必须注意到,海尔在2007年以前的各次配股、增发均面向社会公众发行股票,并且发行价格根据同时期股票市价确定。若海尔2007年5月24日的股票发行价格同样按市价15元/股确定,必将使股权融资成本Ks下降,以其作为贴现率,就会导致股权资本价值增加,2008年的企业价值未必会减小。因此,海尔于2007年增发股票融资后,前后年度(2006年与2008年)的企业价值没有可比性。

综上所述,股权融资会给海尔带来正的收益,能够在一定程度上增大海尔的企业价值。

五、上市公司股权融资偏好的成本与收益分析

(一)上市公司股权融资偏好的成本分析

国内一部分学者认为,股权融资成本偏低,是我国上市公司偏好股权融资的重要原因。本文通过计量海尔历次股权融资成本,并与同期的银行长期借款利率进行比较,同样认为股权融资成本低于债务融资成本,与前人的研究结论一致。其原因主要存在于以下两个方面:

1.在显性成本方面,股权融资的发行费用和股利支出大大低于债务融资的利息支出。目前,由于我国上市公司股利分配政策的随意性,许多公司常年低派现甚至不派现,或者以转送股形式分配股利,股权融资的现金股利支出极低;而债务融资成本则是刚性的,必须到期还本付息,如果公司不能在规定的期限内偿还债务,不仅信誉受损,还可能导致破产清算的财务风险。

2.在隐性成本方面,股权融资与债务融资相比具有较弱的风险约束力,尤其表现在发行失败、股价下跌和控制权转移等方面。股权融资筹措的资金具有永久性,没有还本付息的压力,在我国内部人控制和市场低效的情况下,对企业经理而言是不受监督约束的;而我国大部分企业的资产质量较低,若采用债务融资将会带来巨大的破产成本与代理成本,从而导致债务融资成本上升。

(二)上市公司股权融资偏好的收益分析

国内一部分学者认为,股权融资会对我国上市公司的经营业绩产生不良影响。然而,本文通过比较海尔历次股权融资前后年度企业价值的变化,认为股权融资会在一定程度上增大企业价值,给我国上市公司带来正的收益。其原因主要存在于以下三个方面:

1.我国证券市场结构失衡,相对于股票市场而言,债券市场发展滞后,其规模和比例过小,投资者可供购买的债券数量很少,投资愿望无法在债券市场上得到满足,只能选择购买股票。因此,我国股票的市场价格通常高于均衡价格,上市公司选择股权融资会导致企业价值被高估。

2.我国政府对上市公司的外部监管措施不力,许多公司在进行股权融资时只会披露对自己有利的信息,甚至造假。这种行为会误导投资者高估股票价格,从而会引起企业价值增大。

3.我国股市的市盈率与西方发达国家相比普遍偏高,投资者对上市公司股票的期望过高,已经脱离了股票的真实价值,他们不太关心股利支付,更加注重短期资本利得,股价具有严重泡沫。我国上市公司通过股权融资,同时采取低派现的股利政策,不但融资成本低,还能使企业价值被高估。

参考文献

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[3]裴丽娟、夏涌.融资结构理论与我国上市公司的股权融资偏好[J].经济视角.2007.(1):93

[4]陆正飞、叶康涛.中国上市公司股权融资偏好解析——偏好股权融资就是缘于融资成本低吗-[J].经济研究.2004.(4):50

[5]舒会军.谈构建上市公司股权融资成本估算模型[J].财会月刊.2007.(2):40

8.海尔公司质量管理 篇八

近来家电股火热，从行业层面来看，当前并没有特别大的变化。不过，就单个上市公司层面来看，青岛海尔的收购案引人注目。

尽管收购美国通用电气公司（下称“GE”）的买家众多，其中不乏三星、伊莱克斯、LG等全球知名企业，但最终青岛海尔以55.8亿美元完成对GE的收购，成为中国家电业最大的一笔海外并购。

2014年，创建于瑞典的商用电器生产商伊莱克斯曾尝试以33亿美元收购GE，最终没能成功，此次青岛海尔的收购价格较伊莱克斯的高出60%。为何青岛海尔会出如此高的价格收购GE？这是否会导致青岛海尔“消化不良”？青岛海尔收购GE能否产生1+1>2的协同效应？其当前的经营状况又如何？

针对以上问题，《投资者报》记者采访青岛海尔证券部的相关人士，并得到了相应解答。

一季度增利不增收

在这一轮家电股集体大涨中，根据Wind数据显示，7月1日～7月21日，这15个交易日里，青岛海尔从8.8元涨到10.42元，其中最高价为10.68元、最低价为8.85元，期间涨幅为17.34%，在三大白电巨头中排第二，仅次于美的集团的18.34%。

业绩是决定股价的最重要因素，青岛海尔的一季报显示，该公司一季度的营业利润为19.98亿元，同比增长24%；净利润为19.48亿元，同比增长48%。此外，一季度青岛海尔的整体毛利率为28.59%，提高1.09个百分点，销售费用率同比下降0.04个百分点。

青岛海尔证券部相关人士表示，2016年一季度，公司将持有的青岛银行股权投资的会计核算方法进行改变，这对整体业绩产生了积极影响。

不过，虽然利润获得了增长，2016年一季度青岛海尔营业收入却同比下降8.4%，为222亿元。

根据中怡康一季度数据显示，2016年家电行业整体面临较大的增长压力，行业整体出现负增长。其中冰箱零售量下滑7%，零售额下滑8%；洗衣机零售量下滑5%，零售额下滑6%；空调零售量下滑12%，零售额下滑11%。

“在此行业背景下，公司营收出现个位数下滑。但是公司仍然顺应高端白电市场持续快速增长的发展趋势，推进产品结构和渠道业务的升级，实现毛利率的提升和费用效率的提升。”青岛海尔证券部相关人士对《投资者报》记者说。

当被问及半年报何时披露和业绩情况，青岛海尔证券部相关人士称，预计在8月底披露，目前数据还没出来。对此，申万宏源证券研报预测，受空调业务拖累，青岛海尔二季度收入仍将下滑，下半年或迎来改善。

高价收购或引消化不良

而对GE的收购，对青岛海尔未来的业绩有着重大影响。

公司此前发布公告称，收购GE的交易完成，最终收购价为55.8亿美元。青岛海尔表示，55.8亿美元的价格是按照《股权和资产购买协议》在基础交易对价54亿美元的基础上进行调整后的金额，主要调整事项包括营运资本调整、小天鹅股权调整、交易税费等相关事项。

根据此前预案，海尔将通过自有资金（40%）和贷款（60%）的方式来完成。其中33亿美元的贷款主要是通过国家开发银行，尽管国家开发银行的美元贷款利率不高（约为3%），如此一来青岛海尔每年将新增1亿美元的利息支出，不得不面对潜在的人民币贬值的风险。

这样看来，青岛海尔高价收购GE是否会有“消化不良”的风险？

青岛海尔证券部相关人士对此并不特别惧怕，其对《投资者报》记者说：“公司现金流稳定且具备持续盈利的基础，在未来3-5 年有望保持稳定增长。随着后续协同效应的发挥以及双方市场的拓展，上市公司盈利能力有望持续提升。”

在三大白电上市公司中，青岛海尔的现金储备最少。此次除了拿到国家开发银行33亿美元贷款外，还有22.8亿美元支出。然而，青岛海尔的现金仅有254亿元（折合38亿美元），同时还有30亿元的有息负债。由此看出，此次青岛海尔收购GE用掉大部分的积蓄，也会因此背上更多负债，负债率也会明显提高。

据了解，2014年伊莱克斯曾尝试以33亿美元的代价收购GE家电，但被美国政府否决，理由是收购后可能会形成垄断地位。

然而，此次青岛海尔支付的55.8亿美元，较伊莱克斯2014年的收购价格高出60%。为何青岛海尔会给出如此高的价格？

对此，青岛海尔证券部相关人士对此从四方面向《投资者报》记者进行解释：第一，估值基期差异，伊莱克斯估值基期为2014年业绩；此次收购估值基期为2015年业绩；第二，标的资产业绩保持快速增长，根据尽调数据库资料分析与管理层访谈，GE家电资产由于受到美国整体经济向好以及公司业务提升的双重带动，2015年EBITDA（息税折旧摊销前利润）为5.52亿美元，较2014年实际增长36%，保持了良好的增长势头，且较伊莱克斯收购时有了大幅提升；第三，税收收益影响：此次标的包括资产和股权，以非股权资产为主，其资产规模及产生的营业收入占比高，因资产折旧产生的摊销将带来一定的税务好处。如果扣除税收收益影响，交易对价约为44亿元，对应约8倍EBITDA。与伊莱克斯以及其他国际家电行业收购交易估值水平基本持平甚至更低；第四，协同效应，鉴于双方在市场、研发&技术、品牌、供应链的高度互补，将在未来产生良好的协同效应。

申万宏源证券研报称，从市场方面看，此次收购有利于海尔更好地布局美国市场，扩大市场份额；在原有市场份额的基础上，整合相关资源，逐步获得1+1>2的价值。

尽管如此，依然有业内人士表示担忧称，此次收购后，海尔的管理层精力无疑会被分散，面临国内海外双线作战，国内竞争对手崛起，海外整合牵涉精力。而负债大幅提高后，运营的压力增加，不得不承受短期的盈利下降，这将带来战略上的弱点。