私募基金自查报告

私募基金自查报告（共13篇）

1.私募基金自查报告 篇一

市人力资源和社会保障局：

根据市人社局《关于开展社会保险基金风险防控专项检查的通知》(x人社函【20xx】42号)精神，我局高度重视，加强组织领导，及时安排部署，明确工作重点，强化工作责任，按要求开展了社会保险基金风险防控自查工作，现将自查情况简要汇报如下。

一、组织领导

成立了社会保险基金风险防控自查工作领导小组，局长xxx任组长，副局长xxx任副组长，办公室主任、财务股股长、征管股股长及相关人员为成员，明确了工作职责，落实了工作责任。

二、自查情况

20xx年，我局严格按照社会保险基金财务管理制度，认真贯彻执行国家有关法律法规和方针政策，加强了基金的监督管理、稽核及审计检查工作，确保了基金的安全、完整和保值增值。

(一)职工医保基金收支结余情况

1、城镇职工基本医疗保险基金20xx年滚存结余1034万元，其中基本医疗保险统筹基金上年滚存结余670万元、医疗保险个人账户基金上年滚存结余364万元

2、20xx年城镇职工基本医疗保险基金总收入9717万元。其中：

统筹基金收入5614万元，其中基本医疗保险费收入万5603元，利息收入11万元。

基本医疗保险费个人帐户基金收入4102万元，其中基本医疗保险费收入4080万元，利息收入4万元。转移收入18万元。

3、城镇职工基本医疗保险基金支出8493万元，其中统筹基金支出4457万元。个人账户基金支出4002万元。转移支出34万元。

4、20xx年城镇职工基本医疗保险基金滚存结余为2258万元，较去年增加1224万元。其中基本医疗保险统筹基金年末滚存结余为1828万元、医疗保险个人账户基金年末滚存结余为430万元。

5、城镇职工基本医疗保险基金暂付款733900元。

(二)城乡居民医保基金收支结余情况

20xx年我县城乡居民医疗保险工作覆盖全县31个乡镇、495个行政村，54个社区(居委会)，覆盖率达100%。20xx年我县城乡居民参保人数为627019人，代缴费人数43067人，享受待遇人数682588人，大病覆盖人数627019人。大病报销人次19183人。其中城镇居民为54479人，农村居民为572540人，参保率为98%。20xx年，居民个人缴费9130万元，城乡医疗救助收入646万元，利息收入71万元，政府补助收入3153万元。其他收入3万元。上级补助收入29500万元。中央省级配套基金由市级统一统筹。20xx年全县已有627019人次城乡居民享受医疗待遇补偿，住院补偿25372万元，门诊统筹基金、门诊慢病补偿和门诊一般诊疗费共5105万元，全年共使用医疗补偿基金30477万元，上解上级支出12974万元。本年度支出合计43451万元。年末结余208万元。

(三)基金收支结算情况

我局按规定实行“收支两条线”和财政专户管理并一律采用转帐支票，从根源上杜绝了贪污和挪用社会保险基金。同时还制定了社保中心规章制度和人员岗位职责制及基金内控制度，相互监督，相互制约。进一步加强社会保险基金管理，确保基金完整安全。

(四)银行帐户管理情况

按照开设社会保险基金帐户有关规定和县人民政府文件要求，我局在xxx银行xxx县支行开设了城乡居民医疗保险基金支出户和城镇医疗保险基金支出帐户，并与xxx银行签订了基金运作及服务协议，实行了规范管理。具体情况如下表：

开户单位名称	银行账户名称	开户银行	账号	账户性质
xxx县医疗保险事业管理局	职工基本医疗保险基金支出户	xxx银行xxx县支行	xxxxxxxxxxxxxx	支出户
xxx县医疗保险事业管理局	城乡居民基本医疗保险基金支出户	xxx银行xxx县支行	xxxxxxxxxxxxxx	支出户

(五)对账制度和执行情况

我局严格按照《社会保险基金会计制度》规定，每月和银行、财政对账一次，保证了账账相符、账表相符、账实相符，做到了基金财务数据的真实性、准确性和完整性。

(六)优化经办管理

计算机业务系统统一由省社保局管控，各经办人员设有密码和操作权限，做到了计算机处理业务的痕迹具有可复核性、可追溯性和责任认定性，使业务操作过程透明化。同时设立了财务系统与外部互联网完全隔离，有效防止财务数据外泄，确保数据安全。

(七)业务流程情况

严格执行业务初审及复核制度，切实做到现金、支票保管与账务处理相分离，并按照会计制度进行记账、核算工作，有明确的主管、记账、复核、出纳等岗位责任制，使资金收支的审批与具体业务办理相分离，信息数据处理与业务办理及会计处理相分离。

三、自查结果

通过对20xx年内部控制制度建设、经办服务管理和基金财务管理等几个方面的内容进行自查，我局严格遵守社会保险基金管理各项规定，严格执行内部控制制度，没有发现违法违纪违规现象，但社保基金风险防控教育工作尚需加强，管理工作的规范化和标准化水平有待提升。

四、下一步打算

继续坚持严格执行社保基金风险防控相关法规，严格执行内控制度，坚决防止不按制度办事、搞变通、暗箱操作等现象发生，实现社保基金管理工作的规范化、标准化和科学化，同时加大对职工进行社保基金风险防控教育力度，进一步增强职工风险防控意识，确保社保基金安全完整。

xxx县医疗保险事业管理局

20xx年xx月xx日

2.私募基金自查报告 篇二

女性用户理财出手更为大方

根据淘宝基金成交数据显示, 18至40岁 (在淘宝基金上, 年满18周岁的实名注册用户方可购买理财产品) 是最为活跃的理财用户, 他们占总用户数的88%;其中20至30岁的用户超过购买基金理财产品人数的一半, 占总人数53.3%。50至60岁人群则成为最具有购买实力的年龄层, 人均购买基金金额超过1.5万元。在购买人数和订单笔数上, 男性用户都远远超出女性用户;在人均单笔理财金额上, 女性用户出手则显得更为大方一些, 平均每笔高出男性用户391元。

云南男性平均单笔金额排行16

广东、上海、浙江、江苏成为理财用户聚集最多的城市。从理财金额实力来看, 仍旧是传统的北、上、广占据了前三甲。除此之外, 在男性理财市场, 青海以平均单笔理财金额7800元排在了榜首, 宁夏、吉林、贵州、陕西等也挤入前十强, 云南男性则排在第16位。这说明在内陆地区由于理财手段匮乏, 熟悉互联网的用户对于网络理财的需求更为强烈, 投入金额也更大。

基金淘宝店不仅能提供更直观、更方便、更快捷的销售服务, 而且能契合新媒体时代广大网民的消费习惯。业界分析人士认为, 基金淘宝店相当于提供了一个“基金大卖场”, 投资者不用再通过各种途径去了解不同的基金产品, 只需要在淘宝这一个平台上就可以浏览和购买基金公司的各类基金产品, 为“货比三家”提供了更大的便利。这对于一些中小基金公司来说, 由于资源有限, 往往在内陆省份没有布局, 入淘开店恰恰是一个切入点, 可以从新的渠道重新突破, 吸引消费者的注意力。

24小时无休购买持续进行

消费者使用淘宝基金理财呈现出网络消费的新特点, 即全天24小时、每个时间段都有成交记录。成交主要集中在9:00-17:00以及20:00-1:00 (次日凌晨) 两个时间段。与传统的投资理财时间段9:00-15:00相比, 除了新增20:00以后这个“晚间”理财时间段外, 在与传统理财时间重合的中午时段 (12:00-14:00) 内, 参与理财的人数不但没出现明显的回落迹象, 在早晨时段 (7:00-9:00) 甚至出现了不同程度的增长。

这显示出消费者利用起床时间、午休时间、下班休闲时间仍在不停持续网络理财, 这对传统的基金公司提出了新的服务考验, 谁能更长时间的为消费者提供服务、即时解答消费者的咨询和问题, 谁才能在互联网金融的浪潮中抢得先机。其中, 广发基金就率先扩充了客服人员数量, 并且从以前正常下班时间, 改为了22:30为最后下班时间的排班制, 并进行了针对性的淘宝客服培训。

金牛座最善守财却不喜理财

3.2011年私募地产基金报告 篇三

表1 可投资中国大陆地区私募房地产投资基金各年募资对比(2007-2011)

可投资中国大陆地区私募房地产投资基金各年募资对比(2007-2011)

2011年新募私募房地产投资基金机构类别比较 （按基金数量，个）

2011年新募私募房地产投资基金募资规模比较 （按基金数量，个）

机构类别分析

2011年新募私募房地产投资基金数量及金额都较上年有大幅度增长。由本土机构募集的基金数量与总金额均占主导，67支基金里共有57支为本土机构募集。

从募集金额来看，在已披露金额的66支基金里有56支由本土机构募集，共计募集金额44.11亿美元，占总金额的75.3%，7支外资基金共募集基金12.35亿美元，3支合资基金募集2.13亿美元。

其中，瑞安建业资本管理有限公司于2011年一季度募集完成的SoTan中国房地产I期私募基金为全年最大的房地产私募基金，规模达到4亿美元。全年本土机构的平均新增募资金额为0.79亿美元，外资机构的平均新增募资金额为1.76亿美元，合资机构的平均新增募资金额为0.71亿美元。

投资总量分析

2011年房地产私募股权基金投资活动较活跃，无论是案例数还是投资金额较上一年均有大幅增长。2011年中国私募房地产投资基金案例数共62起，同比增长63.2%。其中披露金额的案例数为61起，共涉及投资金额36.30亿美元，相比于2010年14.44亿美元的总额，增幅比为151.3%。

可投资中国大陆地区私募房地产投资基金投资情况对比 （2006-2011）

募资规模分析

从募资角度分析，2011年全年披露募集金额的基金共有66支。其中规模不超过5000万美元的共有34支，基金数量占比达到51.5%。新增资本量8.16亿美元，占年度总额的13.9%。规模超过2亿美元的新募基金共有8支，募集金额26.41亿美元，占比达到年度总额的45.1%。

投资规模分布

2011年中国私募房地产投资基金投资规模分布

4.私募机构2018年自查报告 篇四

一、机构基本情况

（一）机构组织架构及人员整体情况。包括但不限于公司股东、关联方、高级管理人员等方面情况。

（二）私募基金业务开展情况

（三）风险控制及合规管理情况

（四）业务运行风险状况评估

（五）其他需要说明的情况

二、自查开展情况

（一）自查工作的组织

（二）自查工作的执行情况

三、自查发现的主要问题及整改计划

（一）自查发现的问题

（二）详细整改计划

四、投资者权益保护情况

（一）受理投资者投诉和处理投资者纠纷情况

（二）处理投资者投诉和纠纷的成功经验

五、意见和建议

附件:私募机构及基金产品信息表

私募基金管理机构名称（盖章）法人代表（签字）

5.私募基金自查报告 篇五

一、森林生态效益补偿基金收支情况：

1、森林生态效益补偿基金投资计划1395550元（管护费977800元、公共管护347750元、公益林管护交通工具70000元）。

2、财政到位森林生态效益补偿基金1495550元（管护费977800元、公共管护447750元、公益林管护交通工具70000元）。

3、森林生态效益补偿基金实际支出641000元［其中：①管护人员劳务费支出571000元。②公益林管护交通工具70000元。

二、森林生态效益补偿基金收支情况：

1、森林生态效益补偿基金投资计划1512800元（管护费977800元、公共管护60000元、管护基础设施建设中心站经费475000元）。

2、财政到位森林生态效益补偿基金1512800元（管护费977800元、公共管护60000元、管护基础设施建设中心站经费475000元）。

3、森林生态效益补偿基金实际支出1372600元［其中：①管护人员劳务费支出1171700元。②公共管护支出00元。

三、中央森林生态效益补偿基金（营造林资金）300000元，暂时在财政专户结余，营造林工程正在实施。

四、自治区（地方）森林生态效益补偿基金（管护基础设施建设资金）10元，暂时在财政专户结余，此项工程已竣工，资金正在拨付。

五、生态效益补偿基金管护人员管理情况：我县胡杨林管理站招聘护林员55名，按自治区要求签订劳务合同55份，没有一个中心站和4个管护站，均建立健全了森林资源档案，目标管护责任制落实到位，共签订目标管理责任书55份，巡护记录填写全面，规范，管护措施到位，管护效果显著，公益林区森林覆盖率有明显提高。我县招聘护林员26名，按自治区要求签订劳务合同26名，各个管护站负责人与胡杨站站长签订了管护责任书，胡杨林管理站站长与林业局局长，林业局局长与政府县长分别签订了责任书。各管护站档案齐全，管理规范，目标管理责任书落实到位，巡护记录均按照地区反馈意见进行了整改，管护措施到位，管护效果显著，公益林区森林资源覆盖率有明显提高。

六、基础设施建设情况新建管护站一个，维修中心站一个，新建管护站2个，安放标志牌6面，安放宣传牌28个，订做警示牌30个，其中已安放20个，另一个中心站招投标手续已于11月办理完毕，近期将开工建设，档案齐全，管理较规范。县林业局在监管森林生态效益补偿基金期间，无挤占、挪用、占用情况，严格按照《中央森林生态效益补偿基金使用管理办法》执行，做到专款专用。通过自查，存在的问题有：

1、管护人员工资较低

6.私募基金自查报告 篇六

为积极贯彻落实洛人社医疗【2015】第17号文件精神，响应院医保中心关于近期在全院各科室开展医保基金专项检查的有关要求，科室在院医保基金专项治理领导小组的精心指导下，严格按照城镇职工医疗保险的政策规定和要求，认真履行《洛阳市城镇职工基本医疗保险定点医疗机构医疗服务协议书》。我肛肠科严格按照要求对科室医保基金专项工作进行了自查自纠，对照标准，认真排查，积极整改，现将自查情况报告如下：

一、提高思想认识，严肃规范管理

为加强对医疗保险工作的领导，我科成立了有关人员组成的医保工作领导小组，明确分工责任到人，从制度上确保医保工作目标任务的落实。多次组织全科医护人员认真学习有关文件，针对本院工作实际，查找差距，积极整改。肛肠科把医疗保险当作科室大事来抓，积极配合医保部门对不符合规定的治疗项目及不该使用的药品严格把关，不越雷池一步，坚决杜绝弄虚作假恶意套取医保基金违规现象的发生。加强自律管理、推动我院加强自我规范、自我管理、自我约束。2015 年度的科室医保工作总体运行正常，未出现费用超标、借卡看病、超范围检查等情况，在一定程度上配合了 1

医保中心的工作，维护了基金的安全运行，进一步树立医保定点医院良好形象。

二、科室建章立制，严格贯彻落实

为确保各项制度落实到位，科室健全各项医保管理制度，结合科室工作实际，突出重点集中精力抓好上级安排的各项医疗保险工作目标任务。制定了关于进一步加强医疗保险工作管理的规定和奖惩措施，同时规定了各岗位人员的职责。各项基本医疗保险制度健全，相关医保管理资料具全，并按规范管理存档。科室严格要求医护人员认真及时完成各类文书、书写病历、护理病历及病程记录，及时将真实医保信息上传医保部门。

三、杜绝违规行为，严控专项基金

结合本院医保工作实际，严格执行基本医疗保险用药管理规定。所有药品、诊疗项目和医疗服务设施收费实行明码标价，并提供费用明细清单。并反复向医务人员强调、落实对就诊人员进行身份验证，杜绝冒名就诊等现象，四、自查寻找不足，严改不留空档

虽然科室医保工作取得了一点成绩，但距医院医保办和市医保中心要求还有一定的差距，如基础工作还有待进一步夯实等。剖析以上不足，主要有以下几方面的原因：

1、个别医务人员思想上对医保工作不重视，业务上对医保的学习不透彻，认识不够充分，不知道哪些该做、哪些不 2

该做、哪些要及时做；

2、在病人就诊的过程中，有对医保的流程及部分政策掌握熟练程度的有待进一步提高；

3、医护人员病历书写不够及时全面

4、部分患者未能在三工作日资格确认；准确上传参保人员入、出院疾病诊断 以及药品、诊疗项目等医保数据；

五、针对自查不足，认真整改落实

今后科室要更加严格执行医疗保险的各项政策规定，自觉接受医疗保险部门的监督和指导，根据以上不足，下一步主要采取措施：

1、加强医务人员的有关医保文件、知识的学习，从思想上提高认识，杜绝麻痹思想；

2、落实责任制，明确分管领导及医保管理人员的工作职责，加强对医务人员的检查教育，建立考核制度，做到奖惩分明；

3、今后要更加加强医患沟通，努力构建和谐医患关系，不断提高患者满意度。使广大参保人员的基本医疗需求得到充分保障，通过提高我院医疗质量和服务水平，增强参保人员、社会各界对医保工作的认同度和支持率。

汇报：肛肠科

7.基金经理报告　告诉我们什么 篇七

基金公司的基金半年报披露完毕，投资者除了对基金在上半年的业绩指标等较为关注外，对基金经理的业绩回顾也十分重视，从中可以了解基金经理对自己的操作业绩的评价以及对今后市场的展望。基金定期报告中的“基金经理工作报告”成为了解基金经理的一个窗口。

随着上半年股市的高位回调，基金净值也出现大幅下降。其中，股票型基金中，净值增长率排名靠前与排名靠后的基金，净值增长率相差30％以上，业绩分化较为严重。那么，这些基金又是如何总结自己在上半年得失的呢?

中邮基金全军覆没

数据显示，上半年在股票型基金中，排名最后的2只基金同属1家基金公司，就是中邮基金公司，旗下的中邮核心成长和中邮核心优选的净值增长率分别为-44.96％和-44.91％，可以说业绩几乎一模一样，甚至比复制基金的业绩误差还要小。

中邮核心优选在中报中承认，“由于市场在恐慌中快速下调，调整速度和幅度远超出预期，导致我们未能及时完成结构调整和有效降低仓位比例，因此，基金净值上半年表现较差。”

中邮核心成长则是5000点减仓后4000点又加仓，“虽然我们尽量调整了投资策略，希望能够通过降低仓位比例和调整持仓结构来减少损失，但是由于市场的调整速度较快而成交量不断缩小，策略调整的难度加大，导致基金净值表现较差，跑输业绩基准。”2只基金的操作基本相同，但业绩做到如此相同也属不易。一荣俱荣，一损俱损。

华夏回报复制基金业绩有差异

与中邮2只基金的趋同性相比，华夏回报2号却难以完全复制华夏回报的业绩。华夏回报、华夏回报2号基金净值增长率差异超过5％。华夏回报中报披露，原因主要是由于两只基金自2007年下半年以后规模出现较大变化，资金流入时间有较大差异，导致在具体投资操作中部分个股无法完全复制；两只基金在分红时间上存在差异，而在今年市场波动剧烈的情况下导致业绩有所差异。

截至6月30日，华夏回报和华夏回报2号的份额分别是143亿份和88亿份。

针对两只基金业绩差异，基金管理人在2季度通过调整基金的资产配置和个股选择，逐步减少了两只基金的组合差异，2季度两只基金净值增长率的差异为2.52％，比1季度有明显缩小，基金管理人将继续缩小两只基金之间的组合差异。

虽然上半年华夏回报的净值增长率为-16.55％，排名基金业绩榜前列，但由于该基金以获取绝对收益为投资目标，业绩比较基准是银行一年期定存利率，因此，尽管业绩不错，大大跑赢上证综指，但还是跑输了同期业绩比较基准增长率2.06％。不过，这样的基金还是值得投资者关注的。

东吴基金业绩天壤之别

除了上述2种情况外，还有一种现象是，同属1家公司的两只基金，业绩却有天壤之别。东吴价值成长双动力、东吴嘉禾上半年的净值增长率分别为-22.9％、-40％。前者跑赢了业绩基准10个百分点以上，后者则是跑输基准业绩10个百分点。究竟是什么原因造成2只基金业绩分化，从中报中似乎也找不到答案。

东吴价值成长双动力在中报中表示，面对较大的系统风险，本基金在年初及时进行了仓位的大幅下调，同时减持了预期利润下滑严重的周期性股票，基金上半年平均仓位一直保持在70％以下，减缓了系统风险对基金净值的冲击。

虽然通过降低仓位，基金业绩排名靠前，但基金经理仍是“面对单边向下的市场风险以及避险工具的丧失，投资似乎显得被动和无奈”。目前投资者对中国经济步入下降周期已经形成共识，市场情绪极度悲观，经济何时见底以及市场信心何时能够逐步回暖从而止跌回稳，这些都无法清楚回答。投资只能通过对风险与收益的权衡，在一个相对的时间段内，获得持续稳定的投资回报。

东吴嘉禾在年初也采取了减仓措施，但对市场反应评估不足，致使基金未能充分回避掉市场风险。截至6月30日，东吴嘉禾的股票仓位仅为60％。仓位更低，业绩却进一步分化，这或许与持仓品种有关。

1家公司旗下的2只基金的业绩究竟是像中邮基金那样完全“齐涨共跌”好呢，还是如东吴基金那样出现分化好呢，或许很难找到正确答案，只有公司自身才知道。

光大保德信量化核心仓位严守契约

股票仓位重的基金上半年损失也惨重。光大保德信量化核心上半年也跑输了业绩基准，净值下跌了44.51％。业绩的大幅下滑与该基金仓位高有直接有关。中报显示，截至2008年6月30日，该基金的股票仓位维持在93.21％的高位。而在一季度末，该基金仓位为93.33％，表明仓位变化不大。该基金之所以采取高仓位操作，是其基金契约早就规定的，即，正常市场情况下不作主动资产配置，股票、国债、现金等各类资产持有比例保持相对固定。

不过，上半年上证综指下跌了近50％，如此短时如此幅度的下跌，市场还算不算“正常”，倒是有必要研究一下，因为这直接与84万持有人的利益相关。该基金在中报中表示，依靠光大保德信独特的量化投资策略，采用自下而上与自上而下相结合的方式选择股票;并通过投资组合优化构建并动态优化投资组合，确保投资组合风险收益特征符合既定目标。

东方龙未尽披露义务

在基金中报中，也对自己业绩装糊涂的基金经理。在基金净值大幅下跌中，东方龙基金上半年的跌幅达到了40％，位居跌幅前列，但该基金在中报中对基金本身的运作没有片语只字，持有人只能雾里看花，不知基金业绩为何这样落后。这样的报告有“偷工减料”之嫌。

应该说，基金经理完全有义务根据契约在定期报告里向持有人交代基金的大致运作情况。基金经理对工作报告敷衍了事，也是对持有人的不负责任。这样的基金在投资上又会对持有人尽多大责任呢?因此，对于这样的基金，投资者应该引起警觉。

南方基金道歉姿态高

中报中既有对业绩支支唔唔的基金，也有对自己业绩较差表示道歉的基金。

南方基金公司旗下的南方隆元、南方高增长、南方稳健等多只基金都有很高的姿态。基金经理在中报表示“对基金持有人在上半年遭受的巨大损失深感不安和歉意”，并对上半年操作存在的问题做出了分析总结，还表示将认真研究、积极把握投资机会，争取为基金持有人尽可能的挽回损失。尽管这几只基金业绩跑赢了其基准业绩，但仍较全面检讨自己投研中的不足，体现出一家老牌大公司的风范。

融通动力先锋说出“皇帝新衣”

基金的特性决定了基金只能做多，即使做空也往往唱多，更难有基金经理敢于唱空，明确判断目前的市场是熊市。

融通动力先锋在中报中称，中国股票市场上半年成为全球最“熊”的市场之一，中国进入大级别的“熊市”。这样说法虽然有些滞后，但能坦率说出“皇帝的新衣”，其勇气仍可嘉。

该基金认为，复杂多变的国际经济和金融形势；中国经济增长方式转型及产业升级带来的宏观面的不确定性；各生产要素成本上升给实体经济盈利能力带来的挑战以及产业资本与金融资本互动制度的缺失是导致2007年第四季度以来中国股票市场进入大级别“熊市”的四个主要诱因。目前国际形势仍不明朗，金融危机尚未解除，未来是否还会更加严重尚需观察，至少目前仍然不能确定最坏的日子已经过去。

华宝兴业多策略叙述详尽

华宝兴业多策略基金不仅上半年业绩名列前茅，而且中报中的“基金经理报告”也较为详尽，篇幅较大，表现了基金经理应有的责任心。

“2008年正是处于转型期最困难的一年。”该基金认为，“随着股改的产物——大小非的解禁，原有的市场格局正在被打破，一直以秉承各种投资理念著称的各类基金管理人将首次面对新的挑战。这种格局变化将体现在：(1)上市公司的股价将需要第一次来自实业资本的真正确认。在这一过程中，双方的理念将相互影响、相互交融，直到形成新的均衡。这种变化需要一定的时间。(2)基金的资金优势将不复存在，股价的定价权将会适当转移。”

也许基金的业绩与其对市场的深刻认识不无关系，

国投瑞银报告模式化

今年中报披露中，还出现了一个有趣的现象。

8.私募基金自查报告 篇八

基 金 工 作 报 告

根据《关于在2013元旦春节期间惠民利民政策执行情况进行监督检查的通知》（安纠办通[2013]1号）文件要求，结合本区社会保险工作实际，现将我局养老金、失业保险金运行情况自查如下：

一、基本情况

目前，全区养老保险参保人数xx人，占目标任务数xx人的xx%；失业保险参保人数xx人，占目标任务数xx人的xx%；2012，共征缴养老保险费xx万元，占目标任务数xx万元的xx%；失业保险费xx万元，占目标任务数xx万元的xx%。发放企业退休职工养老保险金xx元；发放失业保险金xx元；平均发放居民养老待遇xx人，金额xx万元；平均发放居民养老待遇xx人，金额xx万元。

二、自查工作

（一）提高思想认识，加强组织领导

社会保险基金是社会保险的生命线，基金安全关乎广大参保人员的切身利益，影响社会和谐稳定，也事关党和政府的执行力和公信力。我局高度重视社会保险基金自查整改工作，接到《通知》后，立即认真安排部署。重点围绕社会保险基金的征缴、管理和支付等方面，认真开展自查工作。

（二）健全规章制度，严格规范管理

一是建立财务、会计制度。为规范和加强社会保险基金的管理使用，进一步健全了财务管理制度，实行收支两条线，对征收 1的社会保险费均单独核算，分开管理，专款专用，没有社会保险基金之间相互串用问题。在银行建立社会保险资金财政专户，征缴的社会保险基金全部存入财政专户（或上解市社会保险事业局），做到专款专用，没有挪用问题。严格执行社会保险基金会计制度，规范会计核算，做到社会保险基金会计报表编报及时、数字真实、内容完整、说明清楚、手续齐备。努力做好社保基金的计划、控制、核算、分析和考核工作，如实反映基金收支状况。

二是建立内部监督制度。建立内部控制制度，防止出现纰漏。在基金征缴和支付方面建立了各股室间相互监督机制，征缴科与基金科及时核对应收款项与开出的票据，保证了票款账相符，并建立了领取、收回签章负责制。

三是建立基金及时上解制度。社保基金收入及时上缴到财政专户（机关事业单位养老失业保险），企业养老、失业保险上解到市社保局，定期与财政专户对账，保证了账账相符。

四是定期不定期进行自查。定期不定期对社保基金运行情况进行监督检查，对易出现问题的岗位实行随时检查，严肃基金纪律。对检查中发现的问题，及时、认真加以整改。同时，分析查找在机制、制度、管理中存在的薄弱环节，采取有效措施，规范管理，严格监督。

（三）强化基金征缴，严把支出关口

为做好基金征缴，严把支出关口，我们局不断加大基础工作，设立了征缴、审核、支付等股室，安排业务能力强负责把关。同时，通过业务学习、培训，加强干部队伍建设，提高经办能力，逐步实现社会保险经办管理的专业化。

1、严把收入关，确保基金征缴应收尽收。一是加强政策宣传，做好扩面工作。通过送法到企、政策宣传周、举办培训班、发宣传单、张贴标语等形式，广泛宣传社会保险的目的、意义及政策规定，使更多的人了解政策，从而提高劳动者和企业法人的参保意识，扩大社会保险覆盖面，实现应保尽保的目标，增强基金保障能力。二是加强领导，落实责任，将指标任务层层分解落实到每个工作人员，与工资、评优挂钩，做到人人有指标，充分调动全员收缴的积极性。三是大力清欠，实现颗粒归仓。深入欠费企业和企业主管部门进行稽查，对少缴、漏缴的单位，敦促及时补缴。对缴费单位进行稽查，核对企业参保人数，核实缴费基数。机关事业单位加大清欠征缴力度，通过政策宣传、电话催缴等行政和法律手段进行催缴及时催收，保证了基金足额征缴。

2、严把支出关，确保基金合理使用。一是严格工作程序，规范业务流程。社会保险基金管理中心严格追款冲账业务手续，凡是重复缴费的，需提供缴费收据原件，注明原因，经办人员审核签字，局领导审批方可返款。凡涉及新增参保人员的保险费征缴、合同制人员的保险费补缴、新增退休人员的养老金支出、死亡离退休人员的丧葬费、抚恤金支出、个人账户的转移支出等方面，全部经由初审、复审后上报局里，审批后执行。二是与公安户籍管理等部门共同把关，每年做好离退休人员生存信息认定，杜绝养老金冒领，从源头上防止基金流失。三是做好待遇核准，认真做好失业职工的接收和档案审验认定，做好工龄认定和失业保险待遇标准核定工作。经自查，养老及失业保险基金均严格执行国家和省、安顺市社会保险基金支付政策，没有擅自扩大使用范围，没有贪污、截留、挤占、挪用社会保险基金情况发生，也没有采取欺诈手段套取、骗取社会保险基金现象。

（四）健全监督体系，实行全方位监督

基金监督体系是社会保障体系不可或缺的组成部分。随着社会保障事业的发展，社会保险基金规模不断扩大，对于保证基金的安全性、提高收益率提出了更高的要求。为保证监督的有效性，我局主动接受行政监督、专门监督、社会监督，充分发挥社会监督、媒体监督的作用。

一是严格规范社保基金的管理与运行，绝不出现套取或挪用现象。严格遵守财经纪律，加强监督和检查，务必要把老百姓的“保命钱”管好、用好，确保基金的安全安全运行，健康发展。

二、存在问题

尽管我们在社会保险基金管理使用方面做了大量工作，取得了一定成效，但一些工作环节仍有不足之处。如社会保险费有当期欠缴现象发生；我区计算机系统软硬件建设不能适应当前复杂的业务需要等。

三、下步打算

加强社保基金的监督管理，确保基金安全，是社会保障体系正常运行的前提条件。领导重视是做好社会保障基金安全工作的关键，规范业务操作、落实目标责任制是做好社会保障基金自查与整改工作的基础，实行社保基金信息化监管是做好监督工作的保障，积极开展各项检查是做好社保基金行政监督工作的重要手段。根据自查情况，下步重点加大征缴力度，确保应收尽收。并派专人深入企业，定期、不定期对缴费情况进行检查，检查各参保单位是否有漏缴漏报现象发生，做到应收尽收。对当期欠费或

拒不缴费单位，请示市人力资源和社会保障局采取行政、法律、舆论措施，强制催缴，减少社会保险费当期欠费现象的发生。

总之，今后，我们要进一步建立健全社会保险基金的各项规章制度，做好基础工作，规范业务流程，严格执行上级统一部署和要求，不断创新工作思路，积极探索基金安全运行的有效途径，确保社会保障基金的收缴、支付、管理、运营的安全。

9.私募基金自查报告 篇九

根据渭南市人社局《开展社会保险基金管理情况专项检查实施方案》的要求，我们认真按照方案要求逐项进行对照检查，现就工伤生育保险基金征缴管理、待遇兑付管理等情况的自查情况做如下汇报;

一、基金征缴管理情况

2013年我县工伤保险累计参保 398家26028 人，（其中一类行业参保55家4317人；二类行业参保71家8253人；三类行业参保103家 2462人；事业单位参保169家 10996人）共计征缴工伤保险费551 万元；生育保险累计参保47家5210 人，征缴生育保险费 106.93万元。

我们严格按照《社会保险法》、《工伤保险条例》以及《生育保险条例》的规定，严把申报核定关，要求参保单位全员、足额按时缴纳两社会项保险费。缴费核定后由参保单位将两项保险费，直接分别转入渭南市工伤保险基金收入户和渭南市生育保险基金收入户，不存在擅自更改缴纳基数及费率，也不存在违规减免、套取两项保险费。

二、待遇支付管理情况

工伤保险共计支付待遇140人次 5913626.57元，累计结余基金440.63万元；生育保险共计支付待遇86人523190.5元.累计结余生育保险费222.98万元。

我们严格执行《渭南市工伤保险待遇支付管理办法》，不随意扩大支付发放范围，变更支付标准，增减支付项目，不存在在手续不全的情况下支付基金。

三、存在问题、情况特殊伤情危机，个别单位在非定点医疗机构的医疗费纳入到工伤保险基金结算范围；

2、个别企业存在，参保人数及工资基数不实，未全员足额缴纳两项保险费；

3、多数企业因经营不佳存在选择性参保；

四、整改措施

1、加强与稽核股的业务沟通，对未全员足额缴纳两项保险费的企业进行实地稽核。加大稽核力度。促进企业足额缴纳两项保险费。

10.云南教育基金会发布募资收支报告 篇十

2015年，云南教育基金会紧紧围绕以推动科学发展、和谐发展、跨越发展为主题，以转变和创新活动方式、加大募资力度、稳中求进、好中求快为主线，以加强制度建设、公开透明、阳光操作、强化内外监督为切入点，开拓进取，真抓实干，积极开展各项工作，取得了良好成绩。

加强学习和调研，开创扶贫支教工作新局面。通过广泛调研，基金会将“星光奖”的评选活动由高校转向民族贫困地区，2015年出资36万元，对怒江州和迪庆州的优秀教师，特别是对长期坚持在边远贫困山区的优秀教师进行了表彰奖励，激励了边疆民族贫困地区教师的爱岗敬业、教书育人、共同谱写中国梦云南篇章的精神。这是云南教育基金会深入贯彻落实党的十八届五中全精神，迈出精准扶贫可喜的一步。

精心组织，奋力开拓，圆满完成全年各项工作任务。资金管理严格规范，总资产实现稳定增长，至2015年底，基金会资产共计3 770万元，比2014年的3 428万元增加342万元，实现资产的稳定性增长。支教助学活动发展壮大，公益事业取得新进展，2015年基金会将关爱贫困生工作作为一项主要工作来抓，积极想办法，协调各方面资金开展贫困生资助工作，筹措资金30万元，为永善、澜沧县的孩子购置1 550套过冬物品；为“5.12”地震灾区巧家县的510名孩子购置过冬棉被310套；与郎酒集团共同筹措资金40万元，用于资助昆明市62名考取大学的普通高中应届毕业贫困生；与省工行联合开展家庭经济困难少数民族大学本科新生“培养计划”，该活动计划投入600万元，拟在2015–2020年共资助300名家庭经济困难少数民族大学生顺利完成大学本科阶段学业，2015年资助了50名困难学生，投入资金25万元。为进一步弘扬尊师重教的良好风尚，激励更多优秀人才投身教育事业，基金会除了开展“星光奖”评选活动外，还参与了首届“马云乡村教师奖”评选活动；与省教卫科工会合作，联合组织开展了2015年教师暑期疗休养活动，共有3 000名工作在全省一线的教师和教育工作者，分9期在昆明白鱼口省工人疗养院进行暑期疗休养。基金会还积极发动社会各界力量捐资助学，帮助改善偏远山区学校的办学条件。

在新的一年里，基金会将继续争取党委、政府的支持，立足改革创新，拓展募资渠道，壮大基金规模；实现自2006年以来的连续10年增长；年募资总收入、年公益支出三项指标保持适当增长；公益支出、行政管理费用支出严格按照国家相关规定执行。2016年预算总收入785万元，预算总支出1 123.63万元。

朱华山为滇西科技师范学院揭牌

云南教育网消息 近日，滇西科技师范学院举行地方本科院校转型驱动发展研讨会暨揭牌仪式。省教育厅副厅长朱华山到会祝贺，在会上宣读教育部批复并致词。

朱华山在致辞中指出，滇西科技师范学院成立是学校发展史上具有里程碑意义的大事，也是我省高等教育发展中的一件喜事。学校从应运而生的“临沧师专班”，到应势而为的“临沧教育学院”，到跨越发展的“临沧师范高等专科学校”，再到今天的滇西科技师范学院，37年来始终致力于培养社会主义合格建设者和可靠接班人，加强专业学科建设，完善人才培养模式，加强产学研结合，积极开展校校、校地、校企、校所合作，在面向南亚东南亚对外文化交流合作方面显现了窗口的作用，为地方经济社会发展作出了重要贡献。

11.私募基金自查报告 篇十一

按照XX县农业农村局《关于做好贫困村产业扶持基金巡察反馈问题整改工作的通知》（X农发〔2021〕X号）相关要求，XX镇高度重视，认真开展贫困村产业扶持基金使用管理自查工作，现将相关情况汇报如下：

一、工作开展情况

（一）加强领导，落实责任

根据工作安排，成立了XX镇贫困村产业扶持基金使用自查小组，由党委书记XX任组长，镇长XX、分管领导XX任副组长，脱贫办、财政所、农业服务中心、党政办相关部门人员为成员，负责产业扶持基金管理使用自查工作。

（二）建章立制，严格规范

结合市、县相关文件要求，分别制定了XX镇XX社区、XX镇XX村《产业扶持基金收益分配使用管理制度》、《产业扶持基金使用方案》、《追加产业扶持基金的使用管理方案》，贫困村在使用产业扶持基金时必须按照管理办法执行。

（三）规范运行，认真自查

1.基本情况。XX村产业扶持资金共计50万元，XX社区产业扶持资金100万元。

2.使用情况

XX村产业扶持资金共计57.6203万元，其中10万投入XX县XX种养植专业合作社，按7%固定比例分红（其中8万元为原产业周转金，2万元为红利投入）；28.2万投入XX县化工总厂，按6%固定比例分红；11万元投入XX县XX文旅发展有限公司，按7%固定比例分红；2.8万元借贷给贫困户发展产业。

XX社区产业扶持资金共计100万元，其中28万投入XX县化工总厂，按6%固定比例分红；19万元投入XX县XX文旅发展有限公司，按7%固定比例分红；3万元借贷贫困户发展产业。2018年10月，XX社区将新增加的50万产业周转金，分别投入XX县XX家庭农场30万元和XX省XX食品有限公司20万元，按3.6%固定比例分红。

3.收益及分配情况

XX村集体经济收益11.69万元，其中解决贫困户生产生活困难和发展村级公益事业3.57万元。XX社区集体经济共计收益15.8万元，其中解决贫困户生产生活困难和发展村级公益事业3.9万元。

二、目前存在的问题

（一）产业扶持资金用途单一。

部分资金用于投资企业，按比分红，用于非生产性支出，没有助推贫困户产业增收长期稳定脱贫的根本作用。

（二）产业扶持资金效益不高。

借款后发展的种养殖业，由于农户技术和管理不到位，未能产生较好效益，部分贫困户存在逾期未归还的情况。

三、下一步工作打算

（一）强化产业扶持基金政策宣传，使广大群众对基金相关政策、申请借款条件和流程家喻户晓、人人皆知，切实为推动产业扶持基金工作营造良好的氛围。

（二）树立发展的标杆，发挥种养殖大户的示范带动作用，激发群众的脱贫致富积极性。

12.私募基金自查报告 篇十二

根据《关于印发xx市失业保险基金检查实施方案的通知》（xxx发[2011]84号）要求和市中心统一部署，我中心对失业保险基金管理内控制度建设情况、2010年度失业保险基金管理及使用、支付情况进行了认真检查，现将自查情况报告如下：

一、基金管理制度建设情况

我中心坚持把做好基金安全运行的内部控制工作，做为中心工作的重点，中心领导对内控制度的建立和完善十分重视，不但提出了贯彻实施意见，而且密切关注执行情况，做到了“逢会必讲，逢事必讲”。紧密结合xx市中心提出的具体要求，完善了《内部控制考评办法》、《内部控制监督检查方案》等制度，形成了一整套科学细致、切实可行的内部控制体系。

（一）组织机构控制

1、以相互制衡为原则，设立了业务部、稽查部、财务部三个部门，按照失业保险登记管理、保险费征缴、保险待遇审核、保险待遇支付等具体业务，设置了工作岗位并制定了岗位职责，每个部门的工作人员按照本岗位工作职能和职责开展工作。

2、在失业待遇审核与支付等关键岗位实行了双重、多重审核制度。在业务冲帐、财务冲帐、个人缴费记录整理等环节，建立了严格的授权制度，没有得到业务、财务主管领导的同意不得办理。

3、涉及重大事项决策，全部先由具体负责的部门提出建议，经主任召集班子成员统一研究制定方案，得到主管局同意后实施。采取了定期对业务人员进行业务培训的方法，提高了业务人员工作能力，规范了业务人员的政策掌握尺度；对待遇审核等重要业务岗位实行了定期轮岗制度。

（二）业务运行控制

1、在办理保险登记、新增参保、待遇审核、待遇支付等业务时，都经过业务部初审、财务部复审、主管主任复审、主任终审后进行业务处理。

2、参保单位在办理基数申报、基数核定、基数变更及补缴欠费业务时，都经业务员初审和业务部长批准后办理，并明确公开了办理流程、政策制度和办结时间等。

3、遇有非正常和大额度待遇支出，先由业务部提出，在履行逐级审批程序后，经主任和主管局长同意后支付。

4、业务部门每月都对社会化发放的失业保险待遇，与委托发放的银行对帐，并将情况即时报送财务部门处理。稽核部门每季度都对待遇支付情况进行稽核。

5、建全了档案资料保管制度，设立了档案室，业务部每月对原始资料整理后，交由办公室负责人员及时留存归档，立卷保管。

（三）信息系统控制

按规定建立了失业保险基金数据库，并根据业务需求委托华信公司进行了程序开发和更新，每名业务人员都有自己的专用代码、操作密码和访问权限，每笔数据都可追究到人；对重要数据信息的录入、修改、删除和使用，都有详细记载；已建立数据备份机制，业务经办网络与公共网络不关联，并由专门人员负责管理机房和网络服务器。

（四）内部控制的管理与监督

为确保内控制度贯彻到位，及时发现基金运行中尚存的不安全隐患，在中心内部以班子成员为核心、稽查部人员为骨干，成立了内部审计和基金监督小组，具体负责单位内部审计、监督和管理工作，按照年度检查计划坚持每季度对基金运行情况进行监督检查，且针对制度运行情况做出评价，发现问题及时提出整改建议并上报给中心主任和主管局长；为强化内部监督制约，建立了责任追究制度，三个部门的部长作为各部门主要责任人。

二、2010年失业保险基金管理情况

严格按照内控制度要求，对失业保险基金运行全过程进行监管。按政策规定对失业保险基金实行了收支两条线管理；财务处理实行了三人以上监督审核，以保证处理保险业务的真实、合法、有效。财务专用章由出纳人员管理，法人代表印鉴由主管会计管理；对财务专用票据、业务收据实行专人管理，并按要求做好票据发放登记、票据回收核对等工作；失业基金已按规定存入指定银行，并将所收保险费按时划入财政专户；专人编制银行存款余额调节表，做到了帐帐、帐表相符；财务部门对经业务部门申请并核对的每一笔待遇支出都进行复审，无误后办理支付结算。

三、2010年失业保险基金使用和支付情况

全年征缴失业保险金xxx万元，全年支出项分别为：失业金支出x万元、职业介绍补贴支出xx万元、职业培训补贴支出xx万元，均符合政策规定；无虚假列支、转移资金、侵占挪用、欺诈冒领等损害基金问题；失业金支出按时足额到位，无拖欠现象。

13.私募基金自查报告 篇十三

关键词：债券型基金 可转债 城投债 久期 杠杆率

2014年的债市可谓“见龙在田”，一扫上年阴霾，股市也走出一波气势如虹的行情。步入2015年后，造就2014年债市牛市行情的诸多因素均在变化，不确定性在加大，个券的分化亦有加剧之势。就债券型基金（简称债基）而言，客观环境的变化使得近年债基投资高度依赖的杠杆、城投债制度套利等策略，变得更为艰难甚至不再适用。

2014年遭遇矛盾：净值飙升，规模萎缩

（一）业绩：交出数年来最优成绩单

1.全部债基年度平均收益率达17%

伴随着股债双牛，2014年债基整体收益颇丰。截至2014年12月31日，全市场纳入统计的586只债基平均获得17.33%的净值增长率，仅略低于2007年的18.06%（见图1）。从单月表现上看，除了1月和3月收益率略欠外，其余月份债基均获得可观正收益，其中甚至有8个月的月均收益率达到1%以上，整体表现为近年最优。

2.可转债基金收益远超其他类型基金

虽然债基整体收益颇丰，然而在高波动的股市作用之下，各类型债基收益率差异极大。得益于股市的大幅上涨，可转债基金毫无疑问成为2014年表现最好的债基品种，收益率绝对水平远超其他类型基金。2014年可转债基金（A类）1平均获得74.56%的净值增长率;表现次之的是可直接投资股票二级市场的普通债基（二级），平均获得23.21%的净值增长率（A类）;一级债基收益率略低于二级债基，平均获得17.92%的净值增长率;由于长期标准债基里面含有部分不能投资可转债的品种，其平均收益率较一级债基再低一筹，为12.82%。债基整体表现吻合股债基础市场的走势（见图2）。

3.单只基金业绩分化极大

2014年另一个值得关注的特点是，单只基金业绩分化极大，即使剔除基金类型差异给业绩带来的天然影响，同类型债基内部各基金收益率差异依然很大。这一方面是由于经济“新常态”下，既有的许多研究框架和分析逻辑经历重构，基金经理对市场判断分歧加大;另一方面，下半年超预期的股票行情更是增大了债基收益的变数。

纳入统计的100只长期标准债基中，全年收益率排名前十的基金平均净值增长24.55%，排名后十的基金平均净值增长率仅为6.82%，其中收益率排名第一的基金净值增长率为36.14%，高于最后一名30.44个百分点;67只普通一级债基中，收益率排名前十的基金平均净值增长率为33.24%，排名后十的基金平均净值增长率仅为7.5%，其中收益率排名第一的基金净值增长率为42.97%，最后一名净值增长率为3.19%，两者相差39.78个百分点;93只普通二级债基中，收益排名前十的基金平均净值增长52.29%，排名后十的基金平均净值增长8.81%，其中排名第一的基金净值增长率高达88.35%，排名最后的基金净值增长率为2.41%，两者相差85.94个百分点;纳入统计的13只可转债基金中，有4只基金收益率达到80%以上，另有2只基金收益率不足60%，其中排名第一的基金全年净值增长率达到97.24%，排名最后的基金净值增长率为38.28%，两者相差58.96个百分点（见图3）。

图1 全部债基历年平均净值增长率

数据来源：中国银河证券基金研究中心

图2 2014年可转债基金平均获得74%的超高收益

数据来源：中国银河证券基金研究中心

图3 主要类型债基中收益率最高值、最低值和均值

数据来源：中国银河证券基金研究中心

（二）规模：预料外的逆势下滑

1.发行规模大幅下降

虽然债基在2014年获得了近年来最佳收益，然而其一级市场却呈现出明显的滞后性，并未出现预料中的新发规模激增现象。相反，2014年新发行债基无论是从数量还是从规模上看均较前两年剧烈下滑（见图4）。

2014年全市场共发行开放式债基87只，募集基金资产净值523.12亿元，单只基金平均募集资产规模仅6.01亿元。而在2013年和2012年，开放式债基分别发行募集了3330.32亿元和4218.09亿元。封闭式债基方面，2014年全市场共发行17只，募集基金资产净值119.15亿元，为2010年以来新低。

按类型来看，纯债基金为2014年发行主流，相对其他类型债基，发行规模优势明显。长期标准债基募集规模最大，为289.10亿元，其次是封闭式长期标准债基，全年募集规模为82.12亿元。除此之外，二级债基、指数型债基和一级债基2014年分别募得81.52亿元、69.56亿元和32.73亿元，其余类型债基发行规模则非常小，几乎均不足20余亿元。

图4 2014年开放式债基募集规模大幅低于前两年

数据来源：中国银河证券基金研究中心

2.业绩飙升难抵存量规模萎缩

2014年债基不仅一级市场表现不甚理想，而且风光业绩的背后是存量规模和份额的双双缩水。截至2014年12月31日，全市场开放式债基资产净值合计3909.91亿元，占全部基金资产净值的8.61%;而2013年末，开放式债基资产净值4023.94亿元，占全部基金资产净值的13.40%;封闭式债基资产净值亦有所下降，从上年末的697.6亿元降至2014年末的577.09亿元。在这一年内，尽管债基净值大幅增长，但其资产规模却缩水235.26亿元（开放式债基和封闭式债基合计）。若剔除净值增长对规模的拉动作用，单考虑份额变化，则债基规模缩水更为严重。开放式债基年末总份额为3467.82亿份，较上年末下降506.54亿份。

nlc202309012222

笔者认为，2014年债基出现“叫好不叫座”的现象，首先与股债两市的行情走向密切相关。2014年上半年市场尚未从2013年债市震荡中走出来，对债券趋势判断仍有疑惑，债基赚钱效应也未充分体现;到了下半年，在债基赚钱效应逐步被市场关注时，股市的爆发性上涨行情出现，迅速吸引了资金的关注，债基的相对优势反而更弱。其次，前两年债基急剧扩张之后却遭遇2013年的债市寒流，其收益率实际并不理想，打击了部分投资人的积极性。2014年债基规模的小幅缩减，实际也是顺应客观发展规律的。最后，行业内多数具有规模的基金管理公司债基产品线布局已在过去两年基本完成，短期内债基产品的创新动力和空间有限。加之2014年股市崛起，相对于管理费较低的债券基金而言，针对权益型基金的营销活动具有更高的回报空间，同时也顺应基础市场的趋势。

3.按基金公司口径统计的债基

截至2014年末，共有83家基金管理公司合计管理债基803只，管理国内债基资产净值合计4186.88亿元（本统计包含保本基金，但不包括短期理财等货币计价方式的债基）。其中，前十大基金公司管理债基207只，资产净值合计1782.95亿元，占比42.58%。而在上一年，前十大基金公司管理的债基占全部债基比值为39.40%，显示2014年大基金公司管理债基集中度有所提升。

83家纳入统计的基金管理公司中，管理国内债基规模最大的前三大基金公司分别为中银、南方和工银瑞信，管理债基资产净值分别为304.56亿元、285.06亿元和281.29亿元;而在上一年，这三家基金公司管理债基规模排名分别为第四、第二和第一（共计73家）。

比较各家基金公司2014年债基管理规模变动情况，83家基金管理公司中，规模增长的有41家，其余42家规模有所下降。其中管理债基规模增长最大的前三家基金公司分别为银华、易方达和中银，其规模分别增长93.37亿元、82.98亿元和68.64亿元。万家、泰达宏利和鹏华基金管理公司规模缩减最多，分别减少79.08亿元、64.47亿元和60.46亿元。

（三）资产配置：前半场进取，后半场审慎2

1.杠杆率较上年显著提升

整体来看，2014年前三季度债基杠杆率较2013年大幅提升。一、二、三季度，长期标准债基平均杠杆率分别为1.53、1.62和1.53倍，而2013年平均杠杆率最高仅为1.45倍;普通一级债基杠杆率趋势类似长期标准债基，前三个季度平均杠杆率分别为1.49、1.59和1.53倍，而2013年平均杠杆率在1.36～1.48倍。二级债基杠杆率提升则更为显著，前三个季度平均杠杆率分别为1.51、1.55和1.56倍，较2013年不足1.4倍的平均杠杆率大幅提升。封闭式标准债基2014年前两个季度大幅提升杠杆，但第三季度其平均杠杆率较前两季度则出现显著下降。但从杠杆率绝对值来看，封闭式债基平均杠杆率仍旧远高于开放式债基，平均水平在1.8～2.0倍之间。整体看，除了二级债基，大部分债基在一、二季度显著提升杠杆率，而在第三季度杠杆率则普遍出现下降。其原因首先可能是债基净值快速增长带来杠杆率被动下降;其次是经历了上半年收益的累积，下半年有部分基金投资趋于谨慎，对杠杆率有所控制;最后，2014年新的基金运作管理办法正式实施，其中对债基1.4倍整体杠杆率的限制也可能是造成三季度债基杠杆率出现下降的原因之一。

2.各类债基券种配置存差异，但整体有效

2014年债基券种方面的配置变化和杠杆率的变化趋势比较类似。即对纯债、一级债基而言，其在前两个季度较为进取，大幅提升企业债和转债占比;而在三季度中则逐步采取守势，转债或企业债配置比例均显著下滑。但对二级债基来说，三季度则是其大举进攻之时，显著增加了杠杆比率以及转债和股票的配置比例。

券种配置和杠杆率的变动趋势，显示债基在2014年的资产配置是较为有效的。在纯债投资方面，债基较好地把握了上半年的债券牛市;下半年虽然债基仓位有所下降，但无论是出于净值增长下的杠杆被动下降，还是源于监管规定，抑或是由于高估值下对潜在风险的主动规避，债基略谨慎的态度均是无可厚非的。而下半年权益投资的机会更是为二级债基所充分把握，成为其超额收益最主要贡献因素之一。

3.金融、石化等大盘可转债包揽全年前五重仓券

依据季报披露重仓券，可以粗略窥探债基在期限结构和信用等级上的分布情况和变动趋势。重仓券期限结构显示，债基加大3～5年中期品种的配置比例，对短久期和长久期债券的配置比例均有所下降。这可能是由于2014年平稳宽松的资金面不支持配置大量短久期债，而前三季度货币政策宽松力度低于预期，也不宜配置过多长久期债，中等久期品种不失为一个良好配置品种。具体来看，截至2014年三季度末，债基重仓券中剩余期限小于3年的券仍占比最高，达到41.32%，比值较上季度末小幅下降1.3%;3～5年期券在三季度规模大幅增加34.41亿元，占比提升近5个百分点至31%;而5～7年期券种在三季度规模则大幅下降40.46亿元，占比降4个百分点至21.28%;7年期以上券种占比不足7%。

重仓券信用等级的变化，整体显示出信用中枢下移的趋势，这可能和前三季度债基普遍增加低等级城投债的配比有关。截至2014年三季度末，AA级信用债占债基配置全部信用债之比达42.68%，成为占比最高的券种;其次是AAA级信用债，占比为33.99%，环比二季度小幅下降;AA+级信用债在三季度规模呈现下降趋势，环比二季度占比下降2.5个百分点至20.17%;AA级以下信用债占比不足4%。

从全年重仓个券规模来看，债基持仓规模前五大债券基本均为可转债，金融、石化等大盘可转债最为基金青睐。逐季来看，2014年一季度末，债基持仓市值前五大的债券均为可转债，分别为中行转债、石化转债、民生转债、重工转债和南山转债;二季度末，持仓市值前五大的债券中有四只可转债，分别为中行转债、石化转债、平安转债和民生转债，除此之外，14国开03也成为基金持仓市值最大的前五债券之一;三季度末，持仓市值前五大的债券也均为可转债，分别为石化转债、平安转债、民生转债、南山转债和中行转债。

nlc202309012222

2015年投资展望：债券固本，权益争优

（一）债券及债基投资分析

近年来，债基获取超额收益主要通过拉长久期、提升杠杆率、降低信用等级中枢、城投债制度套利及增加权益资产风险暴露等几种策略来实现。下面，本文将逐一分析这几种策略在2015年继续实行的可行性。

1.拉长久期

2015年，基本面可能出现回升，考虑到当前各类债券收益率绝对值基本均已处于较低水平，因此债券投资难以实现较高的资本利得，一味拉长久期的策略难以有效实行，边际风险较大。

2.提升杠杆率

一方面，2015年债市无论是资金面还是现券市场的不确定性均较大，谨慎情绪提升，收益空间变窄;另一方面，新基金运作管理办法对债基整体杠杆率进行了限制，虽然存在两年的过渡期，然而通过无边际的加杠杆操作搏得高收益的投资方式越来越不可行，部分基金面临投资思路转变和组合调整。

3.降低信用等级中枢

首先，微观经济疲弱状态仍未扭转，使得系统性信用风险不低。其次，刚兑预期将被逐步打破，信用事件越来越高频爆发，将进一步加剧个券分化，加大债基“踩雷”的概率。最后，改革周期中，需要警惕突发的政策风险，类似中证登质押新规等这样的政策“黑天鹅”在2015年再次出现的可能仍然存在，而高收益债市场无疑是“黑天鹅”出现概率最大的领域之一。

4.城投债制度套利

城投债可谓中国财税金融领域改革进程中的一个过渡品种，具有实际上的高收益低风险属性，近年来受到持续青睐。尤其在信用债刚兑预期打破的初期，城投债稀缺性更显，在2014年其受资本的追捧几乎到达顶峰。然而所谓盛极必衰，随着2014年末监管层几份文件的陆续颁布，城投债高空跌落，经历了一番剧烈震荡。且不论调整后的城投债后续投资价值几何，可以肯定的是，随着财税制度改革深入，城投债面临再定位和估值重构。在这一过程中，制度风险等诸多不确定性势必较大，城投债个券间分化将加剧，需要投资机构仔细甄别。

5.增加权益资产风险暴露（包括可转债）

相比债市不确定性的增大，股市至少短期来看趋势性更强，机会成本较低，边际收益高。可转债一方面受益于股市上涨，具有较强进攻性;另一方面在短期面临持续赎回潮，其稀缺性也进一步提高了投资的安全边际。此策略边际收益较高。

（二）债券FOF组合构建策略

基于对2015年债市环境的预判和债基投资策略的分析，笔者认为债券FOF（基金中的基金）组合的构建，宜采用“债券固本，权益争优”的思路。即对债券部分的投资应更趋谨慎，保持“终日乾乾，夕惕若厉”的态度，以获取稳定票息收益为主，不可冒进，重点在于控制风险，警惕“踩雷”，以维持组合收益平稳性为上;组合的超额收益则可能更多来自对可转债等偏权益属性资产的深耕细作，其在2015年可能具有更高边际收益和更低机会成本。

注：

1. 本文在按照基金类型进行业绩比较时，主要统计A类份额，下同。

2. 本部分债基资产配置特征分析，均基于基金2014年前三季度的季报。

作者单位：宋楠 中国银河证券基金研究中心

杨崇耀 北京工业大学经管学院

责任编辑：刘颖 罗邦敏