基金营销

基金营销（共8篇）

1.基金营销 篇一

基金的市场营销

一、基金营销的概述

(一)含义与特征（规范、专业、服务、持续、适用）(二)主要内容

1.目标市场与客户的确定（真实需求）

2.营销环境的分析(销售机构本身的情况，影响投资者决策的因素-内、外，监管机构对基金营销的监管

3.营销组合的设计（产品、费率、渠道、促销）——核心 4.营销过程管理

01 市场营销分析（为找到营销组合，分析、计划、实施控制——历

史数据、分析拟发行目标市场、评估内外因素）

02 市场营销计划（计划实施概要、市场营销现状、市场威胁和市场

机会、目标市场和可能存在的问题、市场营销战略、行动方案、预算和控制等）03 市场营销的实施

04 市场营销的控制（M目标、衡量营销业绩、分析与实际之差的原

因、评估投入-改变方案OR目标）

KEY：选项中有市场总状况的一般都不选！！！注意细节

二、产品设计与定价（产品是营销管理的客体）

1.基金产品的设计思路与流程（定目标客户、选择产品组合、考虑法律

约束-外部、基金管理人水平-内部）

2.法律条件（明确的投资方向、明确的基金运作方式、符合品种规定、不与拟任基金管理人已管理的基金雷同、……文件合规、无害、其他）3.产品线的布置（产品线——不同产品及其组合）（长度-总数、宽度-大类、深度-细化-大中不盘成长型等）

01 水平式，增加产品的长度OR宽度-适应性与灵活性，有回旋余地

-公司有实力、宽泛的基金管理能力。

02 垂直式-发展几种特长基金的，吸引相关客户 03 综合式

4.定价（基金类型、市场环境-竞争、客户特性、渠道特性-直销、代销

-成本）

三、销售渠道、促销手段、客户服务

1.基金销售渠道 01 国际基金销售渠道（直销、代销）——商业银行（欧洲绝对市

场份额）、保险公司（销售力量和网络渠道）、独立的理财顾问（美英发达-欧洲发展-印度开始）、直销（广告、手册、直销队伍人员上门、直属网站等）——直销队伍对大客户最好、基金超市（USA，NET）

02 我国基金销售渠道现状——商业银行、证券公司、证券咨询机

构和独立基金销售机构、基金管理公司直销中心

银行、证券公司、律师事务所、会计事务所可以提供个性化服务、组合期货产品一起出售。

2.促销手段（人员推销、广告促销、营业推广-多为短期：销售网点宣

传+投资者交流+费率优惠、公共关系-新闻媒体+股东+业内机构+人员+客户）

3.客户服务方式（电话中心、邮寄、传真+电子邮件+短信-有需求、一

对

一、网络）

放一起的传真、电子邮件和短信常考，前两者-长文本

四、销售机构（概念、准入条件-基本+商业银行+证券投资咨询机构+独立销售机构、资格取得备案与终止-不办开户认购等业务而只办回收资金的业务）（ALL-处罚-3年，BOND咨询+独立-2000万-必须为实缴货币，3个经营、从业2年与5年，独立-证券资格1/2的人数OR30个、证券-2年没有有害行为）我国银行、专业基金销售机构、证券公司可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

五、销售业务规范

1.基金销售支付结算

01 基金销售结算资金-独立性

02 基金销售支付结算机构-保证基金销售结算资金的安全、及时、高效

03 基金销售结算专用账户-销售资格商业银行、客户交易结算金存

管商业银行、中国证券登记结算有限责任公司 04 基金销售机构资金流程 2.基金宣传推介材料

01 概念

02 审核与备案（分发、公布5日内递交材料报告）03 禁止情形

04 过往业绩-6~1年ALL，1~10年完整业绩，10~近10年-投资

目标SCOP-有变，特别说明。

05 声明与风险提示-基金Mer和股东之间业务隔离制度+不同基金

对比用到：可比数据来源、统计方法、比较期间。

3.销售费用

01 基本规范：

A在基金合同、招募书和公告中载明收取销售费用的条件和方式。费用公开，未经招募书说明不得对不同的投资人用不同的费率。B管理人与销售机构应在销售协议中约定分成比例、结算和支付方法，客户维护费从管理费中列支）

（直接从基金资产中收取管理费和托管费）

02 费用结构与费率水平（申购费用申购金额的《5%，赎回费用《赎

回金额的5%，》25%的赎回费用归入基金财产，货币市场基金可按照《0.25%从基金资产中计提销售服务费。短期：~7——1.5%~，~30——0.75%~收取的基金ALL计入财产。电子方式有优惠）03 增值服务费应当单独缴纳，不应从申购资金中扣除（原则合理、公开、质价相符）统一印制协议应向证监会备案。

4.其他业务规范

基金管理人和代销机构相互进行审慎调查，先调查公开披露的信息。客户风险评级的内管制度。适用性 高风险客户半年一次审核——反洗钱

六、证券投资基金销售业务信息管理（前台业务、前台自助、后台管理、监管系统

报送系统、应用系统支持系统）

1.前台业务系统（分为自助式和辅助式）（功能：提供投资资讯——时

间与来源，对基金交易账户以及基金投资人信息管理功能，交易功能，主基金投资人提供服务功能——持有产品净值等等）注：前台业务系统没有交易清算功能。

2.自助式前台（5个要求）日交易限额

3.后台管理系统（5个规范）对前台系统的数据支持和集中管理，有清

算功能，但没有提供投资资讯的功能。4.监管信息报送（真实、准确、完整）

5.信息管理平台应用系统的支持系统（8个）

七、基金销售机构内部控制

1.内控概念、目标、原则

2.3.4.5.6.7.内部环境控制（3个）（制度建设防止贿赂和不正当交易）销售决策流程控制（5）销售业务流程控制（9个）会计系统内部控制 信息技术内部控制 监察稽核控制

2.基金营销 篇二

短期理财基金是2012 年兴起的一种创新基金产品,特指针对短期理财市场的创新型债券基金。2011 年,银监会正式叫停30 天以内的银行短期理财产品,庞大的短期理财需求没有产品对接,此时基金公司瞅准了机会,以汇添富和华安两家基金管理公司为先锋,率先杀入短期理财市场。其中,国内发行最早的汇添富30 天理财基金、60 天理财基金、14 天理财基金三只短期理财基金首发规模累计超过500 亿元,华安短期理财基金首发规模也近300 亿元,两者巨大的成功拉开了短期理财基金的发展序幕。

货币基金是聚集社会闲散资金,由基金管理人运作,基金托管人保管资金的一种开放式基金。货币基金专门投向无风险的货币市场工具,如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券(信用等级较高)、同业存款等短期有价证券,区别于其他类型的开放式基金,具有高安全性、高流动性、稳定收益性,具有“准储蓄”的特征。

二、短期理财基金和货币基金的区别

1、投资范围

短期理财基金和货币基金是限制于投资货币市场工具的固定收益类产品,投资标的主要包括现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款、大额存单、剩余期限在397 天以内(含397 天)的债券、期限在一年以内(含一年)的债券回购、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券等。但在具体品种上,短期理财基金和货币基金仍有细微差别。

货币基金对信用债的评级要求较高,不可投资于AAA级以下的券种,而短期理财基金对信用债的评级要求低于货币基金,部分产品甚至可以投资于A+ 级信用债;货币基金在银行间市场的回购比例不可超过20%,而短期理财基金上限则可达40%;此外,短期理财基金每日组合平均剩余期限上限为运作周期+120 天,而预计货币基金未来剩余期限或不得超过120 天。

2、收益率

由于短期理财基金投资范围宽于货币基金,且运作期间不可赎回,现金流进和流出的可预期性更强,因此管理人可将大量资产配置于流动性较差的高息债券。此外,在进行协议存款利率谈判时,短期理财基金各现金流相对确定的投资期限能提升其议息能力。从理论上看,相对于货币基金,短期理财基金通过牺牲流动性来换取投资操作上的便利,在组合期限差异不大的前提下,其预期收益率更高。

不过,由于债券收益率曲线短端的斜率明显大于长端,对运作周期偏短的产品而言,只要基金经理不过于激进,其组合平均剩余期限将短于货币基金,从而拉低其预期回报,因此运作周期较短的产品预期收益可能低于货币基金,运作周期较长(在90 天以上)的产品预期收益则有望超越货币基金。

从短期理财基金成立以来的收益率对比情况看(剔除10 天开户期),早期发行产品收益率多落后于同期货币基金。但2012年8 月中旬以后,情况似乎有所变化,该时段发行的产品成立以来的收益率与同期货币基金的差距大幅缩小。10 月以来,运作周期较长的产品甚至战胜了货币基金的表现。

短期理财基金收益逐步赶超货币基金的主要原因还在于货币基金前期签订的高息协议存款逐步到期,在市场利率下行时再投资操作无疑降低了整体投资回报。

3、管理费用

短期理财基金和货币基金均不收取认购、申购和赎回费用,而收取管理费、托管费和销售服务费。短期理财基金的管理费在0.25%~0.3%之间,托管费在0.08%~0.1%之间,相比而言,货币基金的管理费在0.25%~0.33%之间,托管费在0.08%~0.1%之间,短期理财基金在费率方面有稍许的优势。考虑到固定收益资产的长期预期收益低于股票,费用占毛投资回报的比重更大,因此费用的节省对于扣费后实际收益的提升作用也更为明显。

4、流动性

货币基金在每个交易日均可提交申购和赎回申请,赎回资金一般可在T+2 日到账,某些产品甚至T+0 日到账,流动性最高。

由于运作周期内份额无法赎回,因此短期理财基金流动性弱于货币基金,且与运作周期长短相关。目前短期理财基金运作周期长度最短为7 天,最长达180 天,期限布局较合理,为投资者提供了较大的选择空间。

此外,短期理财基金还有刚性和柔性申赎模式,其在流动性上的差别主要体现在申购操作的便利性上。刚性申赎模式的申购日和赎回日固定不变,有理财需求的投资者只有等到当前运作周期结束后才能提出申购申请,流动性相对较差;柔性申赎模式下,投资者可在交易日随时提交申购申请,但是赎回还是得持有到期才能提出申请,流动性更强。

5、投资者群体

风险承受能力偏低的投资者是这两类产品的主要受众,其中投资期限较长的投资者更适合运作周期较长的短期理财基金,而运作周期偏短的短期理财基金在季度末等资金面趋紧的时点,对于短期套利型投资者的吸引力较高;投资期限较短的投资者则适合投资于货币基金,此外,货币基金还可作为主动型投资者的资金”中转站”。

虽然短期理财基金对货币基金产生了一定的替代效应,但其在分流资金的同时,对投资者的需求作到了更细致的区分,使货币基金更好的回归现金管理工具及资产”中转站”功能的本质之上,而短期理财基金更为偏重绝对收益,具有较强的流动性需求,为不希望承担净值波动的低风险投资者提供了一个更为适宜的投资理财工具。

三、基金公司扎堆发行短期理财基金的原因

1、市场行情低迷

由于欧债危机的恶化客观上拖累美国经济复苏,欧美市场未来需求刚性的增大将导致新兴经济体出口半径整体萎缩;此外新兴市场经济体国家可能硬着陆以及欧洲大量银行资金回流本土自救,国际资本在2012 年掀起撤离新兴市场的风潮,进一步对新兴经济体金融市场产生了一定的动荡。2012 年国内资本市场依旧重复着2011 年的熊市,偏股型基金、混合型基金整体表现失色,绝大多数产品出现大幅亏损。今年以来,中国银行业身处“放贷紧缩期”,不少企业面临资金瓶颈,转向寻求发行债券进行融资,债券市场迅速扩容。企业通过债券市场融资规模超过往年、发展较快,基于以下几方面原因:一是中国金融监管层对信贷有比较严格的控制,在这一背景下,较大的社会融资需求催生了企业债市场的发展;二是今年以来,中小企业发债规模明显上升;三是对一些信用评级较高的大中型企业而言,通过发行债券进行融资成本低于银行信贷融资成本,中小企业通过发行债券,能避免“灰色市场”的高融资成本,因此更受青睐。得益于债券的发展,固定收益类基金在本年也取得了较高的收益。与如此低迷的股票市场相比,一向厌恶风险的投资者更青睐于投资债券基金。

2、销售渠道的倒逼

短期理财基金被如此多的基金公司列入发行计划,不全是基金公司想做大规模的结果。而是由于五大行对前来洽谈基金托管业务的公司提出“短期理财为首选”的要求,想在五大行发行产品的基金公司不得不首先考虑短期理财产品。五大托管行选择短期理财基金的主要原因有以下几个,第一,短期理财产品的管理费约等于或略低于货币基金,但规模可观,权益类产品首发规模均只有数亿,短期理财基金平均都有数十亿的首募规模,即便是低风险基金也难以与短期理财相比。第二,由于前期投资者投资偏股型基金遭受到较大的损失,为了挽留投资者,保护投资者利益,同时提高投资者对银行的信赖,五大行会优先选择风险较低的固定收益类产品来向投资者销售。第三,短期理财基金算是银行理财产品的一个复制品,银行在销售理财产品方面已经积累了较多的经验和客户资源,因此对于类似产品的销售,更能吸引投资者的目光,也更能获得投资者的青睐。

截至11 月份,2012 年新发基金数量为228 只,其中托管在五大行的基金数量为184 只,占八成以上,从历史的托管数据表明,五大行对基金的销售会产生很大的影响。详细请参照表1、图1。

四、理性投资应注意的几个方面

1、投资者要明确投资目标

投资者投资的主要目的就是资产的保值和增值,在投资之前,应对自己的风险承受能力做一个评估,了解自己归属的类型,稳健型或者激进型,根据自己的风险投资类型进行相应的资产配置。从微观经济的角度来说,投资者都属于风险厌恶者,他们更愿意将资本投资在风险较低的资产上面,但是由于追求高额利润的本性,投资者会产生情绪化的行为,做出非理性的投资。因此,投资者需要在理性与非理性的冲突中,寻找到适合自己的投资策略。一般而言,对于稳健型的投资者来说,投资固定收益类基金是一个明智的选择,如货币基金,既不损失本金,也能拥有稳定收益的同时不丧失流动性;对于激进型的投资者,可以考虑偏股型的基金,甚至可以考虑股票和期货等更具风险性的投资。

2、投资者要加深对投资基金的认识

证券投资基金根据投资对象的不同,可以分为四大类,股票型基金、混合型基金、债券型基金和货币型基金,这四类产品中,股票型基金的风险最高,货币型基金的风险最低。投资者在选择基金时,应先明确基金的类型,然后对基金的投资标的、交收日期等做一个充分的了解,根据自己的投资偏好,选择适合自己的产品。

就短期理财基金和货币基金相比,根据本文前半部分对两类产品区别的介绍投资者会偏向于选择货币基金,但实际情况却相差甚远,短期理财基金自2012 年5 月份开始,已经累计募集超过2400 亿份,远超过同期货币基金的新增规模,主要原因是投资者对产品的详细信息未做充分的了解,完全依赖销售渠道的引导,投资者缺乏最基本的知识,在产品选择上也无法完全满足自身的投资风险类型,这其实也是中国资本市场一个不成熟的原因。

摘要：银行短期理财产品的叫停,给基金公司开辟了一片新的市场,自2012年5月首批短期理财基金诞生以来,这一新兴基金类别的规模得到了迅速扩张,截至11月底,短期理财基金的规模已经接近2400亿份。与传统的货币基金相比,短期理财基金在规模上赚足了人气,受到低风险投资者的热烈追捧。

3.期待基金营销创新 篇三

过去：基金营销稳步推进

和过去相比，基金公司在营销方面有着长足的进步。从最初的卖方市场开始向买方市场过渡，投资者在享受基金公司提供传统服务的同时，多元化的服务手段和营销工具，也逐渐成为基金公司吸引投资者的重要手段。

“我们在营销上也做了很多工作，我们综合运用多种手段和形式，比如有对平面媒体的广告投入，互联网的活动、投资者交流活动等等，通过多种方式与广大的投资者进行沟通。”工银瑞信市场营销部副总监郝炜这样说，以2006年为例，工银瑞信举办了数十场“财富伴你行”投资者系列交流活动，每次参与的投资者都超过100名。目的是希望通过沙龙的形式告诉投资者什么是基金，如何认识基金业绩，通过这种精准营销手段，使很多投资者认识了基金和工银瑞信，也拉近了投资者与我们之间的距离。

比如，过去很少投放路牌广告的基金公司，已经开始登上户外广告了 在大街上、公交车身、写字楼等，随处可见基金公司的产品广告。他们还青睐于整合性——在利用新的营销手法在吸引投资者的同时，传递新的理财观念。

以工银瑞信为例，借助工商银行的销售渠道，通过整合营销，不但拉近了与投资者的距离，而且为关系营销奠定了良好的基础。

东方基金營销策划总监白雪峰表示，在基金营销方面，他们是借助一些活动以及互联网等工具，让投资者对基金有一个更全面的了解。

一些投资者对记者表示，基金公司的这些做法对他们还是有帮助的，不仅能为其普及基金知识，还让其对风险、收益有更客观的认识。不足的是，基金公司的营销还应该更全面一些，借助更多的工具扩大基金的影响力。

现在：基金营销寻求突破

事实上，基金公司的营销也在不断寻求突破。比如基金公司挂钩银行理财产品是一个成功的曲线营销模式，尤其在弱市基金发行艰难之时作用更加明显。

从大的背景来看，2007年的基金行业营销将进行深刻地转型，背景就是整个基金公司运作的转型，原先基金公司的各支基金产品设计和营销方式是理念式营销，而现在转向由市场具体情况驱动的行为营销。由于不同投资者开始提出差异化服务的需求，基金销售部门将为基金营销起到更加重要的作用，——基金销售部门是基金公司与客户连接的纽带，应该有足够的市场敏感性，把客户的需求转化为投资研究部门的基金产品设计理念。

“基金行业发展的可怕之处不在于发行了一支支上百亿基金的规模热度，可怕之处在于很多民众不知道自己投资买的是什么。”在中邮创业市场总监唐澍明看来，基金投资者是需要引导的，基金公司在制订营销方案上，不能屈从于对业绩简单解读的方式，应该更多地从方方面面考虑投资的重要性以及复杂性。

2006年，基金行业巨大的赚钱效应，使基金成为许多居民2007年的首选投资产品。“如果投资者抱着巨大盈利预期的心态去购买基金产品，结果很可能大失所望。欧美成熟市场的股票基金年收益率一般在10％～15％左右。”和讯网负责人祖国明说道，投资者应根据自己的风险承受能力，挑选适合自己的基金产品。就2007年以后的市场预期和发展趋势来看，投资者短线选择一支好的基金，不如长线选择一个好的基金公司为自己提供长久的基金投资理财服务。

部分行业营销专家指出，投资者普遍基于自身有限的基金知识和信息，而更关注基金公司的品牌。这种趋势在2007年后会更明显。基金公司之间如何塑造差异性，是在和投资者进行沟通时应该着重磋商的地方。基金产品有它的生命周期，客户在每个阶段对基金产品和服务都有不同的需求——这也是今后基金公司在塑造品牌上应该考虑的问题。

4.营销基金产品过程中的体会 篇四

营销基金产品过程中的体会

刘秀玲同志是工行余姚路支行的一名理财员,在工行代销的多只基金中,刘秀玲的销售业绩都名列前茅，去年还被评为支行优秀员工。她是如何做到在短短的几天中销售我行基金数量名列第一的呢? 她营销基金基金销售如何突破,刘秀玲的营销体会值得细细玩味。她建议同行坚持持续营销的原则,她说,这样才不至于踏空一只好基金和好时机,银行理财经理面对种类繁多的基金,在销售的某只基金表现不佳后,就容易在销售下一只基金时显得信心不足,这样就可能影响其后优秀基金的销售。谈到营销技巧,刘秀玲分析,客户投资开放式基金首先关注所投资资金是否会血本无归,基金宣传折页上有一句话至关重要,即本基金公司是经国务院相关部门批准成立的,销售人员对客户宣传营销时都应该强调基金公司作为金融机构的严肃性,基金公司的审批制度和基金运作的托管和监管制度都确保了投资基金不可能血本无归。刘秀玲还对基金公司的宣传销售策略提出建议,比如基金公司给银行和客户宣传的时候,就不应该使用过于专业的术语,基金产品的发行就应该根据不同的受众准备不同版本的资料。就是因为这种对市场的敏锐触觉及深深为客户着想的心让她成为最理想、最信任的基金产品推荐者客户中有的电话询问，有的亲自上门当面咨询。从他们渴望了解基金知识的需求中，她深深感到作为一名工行员工，不仅要能够胜任自己所从事的本职工作，还应该更多的了解我行日新月异不断推出的各种产品。现在几乎每天都有人让她帮他们选择好基金购买，从客户对她的信任中，她深深地感到自己责任重大，扩大自己的知识领域，不断地充实自己，提高自己的业务知识水平，以便更好地为他们服务。如今，当好他们的参谋，已成为她义不容辞的责任；为他们创造最大的利润，成为她服务好每个客户的最终目标。从这些客户朴实无华感激的话语中，她亲身体验到成功营销的快乐；从他们满意的笑容中，她深深体会到作为一名工行员工的自豪感和责任感。

我也从她营销基金过程中，悟出一些道理：其实我们每个人身边就拥有很丰富的客户资源，只要我们用心开发，都有可能成为我行庞大客户群中的一员；服务无处不在，服务就在我们身边，服务好我们周围的每一个人，让他们有幸成为我们服务的客户，那才是我们最大的心愿；从客户的需求，我感到当前我行网点转型急需培养和造就一批懂产品、会营销、精明干练的个人业务顾问队伍；从客户的需求，我感到正值我行网点转型之际，我们每位员工都应该尽快适应转型要求，树立全员营销的观念，为了我行明天更好，我们每位员工必须转变观念，从我做起，从现在做起。

5.基金营销 篇五

基金投资怎么挑选基金？基金投资七大必备技巧

现在谈起投资理财，投资者都会想到银行理财、基金和股票，基金对于很多的投资者来说，已经是一个投资必不可少的金融工具了，由于基金的种类多、可以选择的范围大、风险也较小，而且收益也相对稳定。所以很多的投资者都喜欢购买基金理财。那么如何在市场上选择合适的基金呢?投资基金有那些技巧呢?第一：正确的确认自己的风险承受能力。购买基金最好购买适合自己的基金，虽说每个人都想投资的回报收益高点，但收益高的不一定适合自己。因为收益与风险是成正比的。目前我国发行的最多的就是开放式的股票基金，也是目前基金业内风险最高的基金。任何投资都是有风险的，如果你的风险承受能力不够，就不要选择股票型基金，应该购买低风险的货币型积极、债券型基金之类的。第二：了解市场。如果你是想购买股票型基金，那么就应该先了解市场，如果市场是牛市，那么可以将基金存放一段时间获取收益，如果是熊市，最好能及时赎回，避免损失。第三：贪便宜选择价格低的基金。很多投资新手在构面基金时往往会去购买那些价格较低的基金，这是一种错误的想法。在购买基金的时候决定基金收益的不是价格，而是基金的收益率。第四：放长线钓大鱼。其实基金并不适合经常的申购赎回，要相信长期价值投资。不要像炒股一样去炒基金，因为投资基金赚的钱往往就花费在申购赎回的费用上了，应该相信基金经理的实力，毕竟术业有专攻。第五：分红不是越多越好。有些基金为了吸引投资者，迎合投资者快速赚钱的心理，等到封闭期已过就马上开始了分红，但这种方法就是把左口袋的钱转到右口袋。基金分红就是把基金投资的收益以现金的形式派发给投资人。而这部分收益本来原来就是基金净值的一部分，实际上分红并没有增加投资者的`收益，基金的收益并不会因为分红而有任何改变。而且不分红，在看好只基金的时候进行红利再投资更加的实惠。因为这部分红利再投资会直接转换为基金份额，是没有申购费用的。降低了投资成本。第六：多选择老基金。很多人喜欢购买新发行的基金，因为新基金便宜。但相比较新基金，老基金更具有优势。老基金有过往的历史业绩，可以看出基金管理人的水平。而且新基金在建仓时是要缴纳手续费和印花税的，而老基金则没有这部分的费用。而且老基金的而研究团队经过市场的考验，更加的完善成熟。虽然不可否认，新基金也有出色的，但相比较老基金而言，新基金的不确定性更大。第七：封闭式基金收益更好。大家都知道，开放式基金可以随时的赎回，而封闭式基金则不可以，它在封闭期内是不能赎回的。流动性方面封闭式基金是远远逊色于开放式基金的，但封闭式基金由于没有赎回的压力，不必预留资金等待赎回，资金的使用率要远远高于开放式基金，获取的收益也更加的丰厚。

6.基金与基金会的区别 篇六

1、组织形式不同。基金会是非营利组织，不以营利为目的。证券投资基金管理公司是以营利为目的的组织。

2、所有权关系不同。基金会的基金的建立基于捐赠关系，所有权发生转移；而证券投资基金的形成则是投资行为，所有权归投资人。

（基金会的财产所有权不再属于捐赠人，不能收回，捐赠人不再享有财产的占有、使用、支配和收益权，财产的转移不可逆。而证券投资基金类似于股票等有价证券，投资者可以投入一定的货币资金来购买对应份额的基金，也可以随时出售或赎回。在投资证券投资基金过程中，财产所有权并未发生转移，投资者可以随时变现收回资金，并享有投资期间的增值收益。）

3、基金设立目的不同。基金会设立基金，目的是通过合理使用，服务于社会公益事业，谋求社会公共福利的增加和社会效益的最大化。证券投资基金则属于一种金融产品，目的是为投资者的资金提供保值增值服务，归根结底是营利性的，唯一的目标是获取利润。

4、基金的管理方式不同。由于所有权关系和追求目标的区别，两种基金的管理方式上有很大区别。证券投资基金管理机构接受投资人委托，将基金投资于证券市场，在管理中受投资者意愿的影响，在收益性、风险性、安全性三者之间，更强调收益性。而基金会基金由于具有社会公共财产的属性，管理上主要强调安全性，收益是次要的。

此外，证券投资基管理公司可以获取管理费用，形成利润，这部分利润可用于管理者分配、而基金会虽然运营支出全部来源于基金及其增值，但基金会作为管理者，并没有自己的利益，基金会的任何收入都不能用于分配。

公募基金会和非公募基金会的区别

2009-07-16 12:42 我国于2004年 通过的《基金会管理条例》中对基金会进行了分类规制。其中最具有法律意义的分类便是：公募基金会和私募基金会的分类。条例第三条规定：“基金会分为面向公 众募捐的基金会（以下简称公募基金会）和不得面向公众募捐的基金会（以下简称非公募基金会）。”可见两者的在定义上的区别在于是否得以向公众开展募捐活 动。涉及到非公募基金会特点时，就得将其与公募基金会作一比较。根据相关行政法规规定，两者在具体法律规则还存在以下差异：

一者，起始资金的下限不同。

全 国性公募基金会的原始基金不低于800万元人民币，地方性公募基金会的原始基金不低于400万元人民币，非公募基金会的原始基金不低于200万 元人民币；

二者，在治理结构方面，对于理事的资格限制有所不同。

用私人财产设立的非公募基金会，相互间有近亲属关系的基金会理事，总数不得超过理事总人数 的三分之一；其他基金会，具有近亲属关系的不得同时在理事会任职；

三者，对于财产的管理规定不同。

根据条例要求，公募基金会每年用于从事章程规定的公益事 业支出，不得低于上一年总收入的70%；非公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年基金余额的8%。

四者，在信息披露方面，公募基金会负有更重的义务。

公募基金会组织募捐活动，应当公布募得资金后拟开展的公益活动和资金的详细使用计划。在募捐活动持续期 间内，应当及时公布募捐活动所取得的收入和用于开展公益活动的成本支出情况。募捐活动结束后，应当公布募捐活动取得的总收入及其使用情况。

非公募基金会由 于不存在募捐活动，因此也就不负有这方面的信息披露义务。

1、问题：什么是基金会？

回答：是指利用自然人、法人或者其他组织捐赠的财产，以从事公益事业为目的，按照《基金会管理条例》的规定成立的非营利性法人。

2、问题：为什么将基金会分为公募基金会和非公募基金会两类？

回答：《条例》将基金会分为公募基金会与非公募基金会类，实行分类管理。二者的区别在于基金的来源：公募基金会可以向公众募集资金；非公募基金会的基金来源于特定个人或组织的捐赠，不得向公众募集资金。

我国现有的基金会主要是公募基金会，就是面向社会、面向老百姓广泛募捐的基金会。而国外基金会发展的历史中，涌现了大批个人和企业捐资，以自己名义设立的基金会。这种基金会即非公募基金会，是基金会中的重要类型，由于它资金来源充裕、稳定，运作情况又关系到捐赠人的声誉，因此这类基金会往往运转良好，对公益事业贡献很大。

《条例》对基金会分类管理，明确允许设立非公募基金会。可以达到两个目的：一方面，严格管理面向公众开展的募捐活动，维护募捐秩序，控制募捐市场上的竞争，减轻公众负担，维护社会稳定；另一方面，放开政策，允许富裕的个人、企业等设立非公募基金会，使他们能更自主地实现捐赠意愿，使他们在为社会公益做贡献的同时，也可以为自身带来良好的社会效益。总之，我们鼓励资助公益事业更多依靠富裕的个人或企业。

3、问题：什么是基金会的业务主管单位 回答：主要指与其行业、学科或者业务范围直接相关的省、自治区、直辖市人民政府有关部门或者省、自治区、直辖市人民政府授权的组织，是省、自治区、直辖市人民政府民政部门登记的基金会的业务主管单位。

国务院有关部门或者国务院授权的组织，是国务院民政部门登记的基金会、境外基金会代表机关的业务主管单位。

4、问题：基金会的业务主管单位履行哪些监督管理职能

回答：负责基金会筹备申请、成立登记、变更登记、注销登记前的审查；监督指导基金会遵守宪法、法律、法规和国家政策，依据其章程开展活动；负责基金会思想政治工作、党的建设和人事管理的领导；负责基金会年度检查的初审；协调登记管理机关以及其他有关部门查处基金会的违法行为；会同有关机关指导基金会的清算事宜。

5、问题：基金会的登记管理机关履行哪些监督管理职能

回答：负责基金会的成立、变更、注销登记和备案；对基金会实施年度检查；对基金会违反登记管理条例的问题进行监督检查；对基金会违反登记管理条例的行为给予行政处罚。

6、问题：申请设立基金会受理条件

回答：成立基金会，必须遵守宪法、法律、法规和国家政策，不得反对宪法确定的基本原则，不得危害国家的统一、安全和民族的团结，不得损害国家利益、社会公共利益以及其他组织和公民的合法权益，不得违背社会道德风尚，不得从事营利性经营活动。

（1）经业务主管单位审查同意；

（2）为特定的公益目的而设立；

（3）地方性公募基金会的原始基金不低于400万元人民币，非公募基金会的原始基金不低于200万元人民币，原始基金必须为到账货币资金；

（4）有规范的名称、章程、组织机构以及与其开展活动相适应的专职工作人员；

（5）有固定的住所；

（6）能够独立承担民事责任；

（7）无法律、行政法规禁止的其它情形。

7、问题：申请设立基金会需提交的材料

回答：

（1）《基金会登记事项表》（表格之一）（一式二份）；

（2）《基金会成立申请书》（表格之二）（一式二份）；（3）其他有关材料。

8、问题：申请设立基金会办结时限

回答：登记管理机关应当自收到成立登记申请的全部有效文件之日起60日内，作出准予登记或者不予登记的决定。

9、问题：基金会变更事项有哪些？

回答：基金会变更事项有名称、住所、类型、宗旨和业务范围、原始基金数额、法定代表人。

10、问题：基金会名称变更登记受理条件

回答：

（1）基金会的名称符合法律、法规的规定，不得违背社会道德风尚，并与其业务范围、活动地域相一致；

（2）业务主管单位审查同意。

11、问题：基金会名称变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）；

（3）《基金会章程核准申请书》（一式二份）

（4）章程（一式三份）。

12、问题：基金会住所变更登记受理条件 回答：

（1）有独立、固定的住所；

（2）业务主管单位审查同意。

13、问题：基金会住所变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）。

注：如基金会变更住所，同时修改章程的，还应提交《基金会章程核准申请书》（一式二份）和章程（一式三份）。

14、问题：基金会类型变更登记受理条件

回答：

（1）基金会的类型符合法律、法规规定的特征；

（2）业务主管单位审查同意。

15、问题：基金会类型变更登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）；

（3）《基金会章程核准申请书》（一式二份）（4）章程（一式三份）。

16、问题：基金会宗旨和业务范围变更登记受理条件

回答：

（1）变更的业务范围必须具体、明确，与基金会的名称相一致，并符合法律、法规的规定；

（2）业务主管单位审查同意。

17、问题：基金会宗旨和业务范围变更登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）；

（3）《基金会章程核准申请书》（一式二份）（4）章程（一式三份）。

18、问题：基金会原始基金数额变更登记受理条件

回答：

（1）资金真实，来源合法；

（2）业务主管单位审查同意。

19、问题：基金会原始基金数额变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）。

注：如基金会变更原始基金数额，同时修改章程的，还应提交《基金会章程核准申请书》（一式二份）和章程（一式三份）。

20、问题：基金会法定代表人变更登记受理条件

回答：

（1）法定代表人的产生符合章程规定的条件和程序；

（2）法定代表人不得由现职国家工作人员兼任；不得同时担任其他组织的法定代表人；

（3）因犯罪被判处管制、拘役或者有期徒刑，刑期执行完毕之日起未逾5年，因犯罪被判处剥夺政治权利正在执行期间或者曾经被判处剥夺政治权利的，以及曾在因违法被撤销登记的基金会担任理事长、副理事长或者秘书长，且对该基金会的违法行为负有个人责任，自该基金会被撤销之日起未逾5年的，不得担任基金会的理事长、副理事长或者秘书长；

（4）业务主管单位审查同意。

21、问题：基金会法定代表人变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会登记申请书》（一式二份）；

（3）审计报告（一式一份）。

注：如基金会变更法定代表人，同时修改章程的，还应提交《基金会章程核准申请书》（一式二份）和章程（一式三份）。

22、问题：基金会变更登记办结时限

回答：

登记管理机关应当自收到全部有效文件之日起20日内，做出准予变更或者不予变更的决定。

23、问题：基金会注销登记受理条件

回答：

（1）按照章程规定终止的或无法按照章程规定的宗旨继续从事公益活动的以及由于其它原因终止的。

（2）业务主管单位审查同意。

注：申请基金会注销登记的材料必须齐全、合法、有效，方能正式予以受理。

24、问题：基金会注销登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会注销登记申请书》（一式二份）；

（2）理事会（或其他决策机构）决议（一式一份）；

（3）财务终结审计报告（一式一份）；

（4）银行账户销户证明（一式一份）；

（5）其他有关材料。

注：基金会提交上述材料同时，上缴《基金会法人登记证书》正、副本以及基金会印章。

25、问题：基金会注销登记办结时限

回答： 登记管理机关应当自收到全部有效文件之日起20日内，做出准予注销或者不予注销的决定。

26、问题：基金会分支机构、代表机构设立登记受理条件

回答：

（1）有规范的名称；

（2）有固定的住所；

（3）有与其开展活动相适应的工作人员；

（4）有符合章程所规定的业务范围；

（5）无法律、行政法规禁止的其它情形；

（6）业务主管单位审查同意；

（7）在基金会内拟设立的分支机构与已设立的分支机构业务范围无相同或者相似。

27、问题：基金会分支机构、代表机构设立登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构登记事项表》（一式二份）；（2）《基金会分支机构、代表机构设立申请书》（一式二份）；（3）基金会分支（代表）机构工作条例（一式一份）；

（4）基金会对下属分支（代表）机构的管理规定（一式一份）。

28、问题：基金会分支机构、代表机构设立登记办结时限

回答：

登记管理机关应当自收到全部有效文件之日起60日内，做出准予设立或者不予设立该分支（代表）机构的决定。

29、问题：基金会分支机构、代表机构变更登记事项有哪些？

回答：

基金会分支机构、代表机构变更登记事项有：名称、住所、负责人、业务范围。

30、问题：基金会分支机构、代表机构名称变更登记受理条件 回答：

（1）分支（代表）机构的名称符合法律、法规的规定，不得违背社会道德风尚，并与其业务范围、活动地域相一致；

（2）业务主管单位审查同意。

31、问题：基金会分支（代表）机构名称变更登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会分支机构、代表机构变更登记申请书》（一式二份）；

（3）基金会分支（代表）机构工作条例（一式一份）。

32、问题：基金会分支（代表）机构住所变更登记受理条件 回答：

（1）有独立、固定的住所；

（2）业务主管单位审查同意。

33、问题：基金会分支（代表）机构住所变更登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会分支机构、代表机构变更登记申请书》（一式二份）。

34、问题：基金会分支（代表）机构负责人变更登记受理条件

回答：

（1）负责人的产生符合《章程》及《基金会对下属分支（代表）机构的管理规定》的条件和程序；

（2）负责人且有完全民事行为能力；

（3）业务主管单位审查同意。

35、问题：基金会分支（代表）机构负责人变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会分支机构、代表机构变更登记申请书》（一式二份）。

36、问题：基金会分支（代表）机构业务范围变更登记受理条件

回答：

（1）变更的业务范围不得超越基金会的业务范围；

（2）变更的业务范围与基金会内其他分支机构的业务范围无相同或相似；

（3）业务主管单位审查同意。

37、问题：基金会分支（代表）机构业务范围变更登记需提交的材料 回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构登记事项表》（一式二份）；

（2）《基金会分支机构、代表机构变更登记申请书》（一式二份）；

（3）基金会分支（代表）机构工作条例（一式一份）。

38、问题：基金会分支机构、代表机构变更登记办结时限

回答：

登记管理机关应当自收到全部有效文件之日起20日内，做出准予变更或者不予变更的决定。

39、问题：基金会分支机构、代表机构注销登记的受理条件

回答：

（1）分支（代表）机构完成工作条例的规定任务，或者基金会决定撤销分支机构、代表机构，或者由于其他原因终止的；

（2）业务主管单位审查同意。

40、问题：基金会分支机构、代表机构注销登记需提交的材料

回答：

（1）《基金会分支机构、代表机构注销登记申请书》（一式二份）；

（2）理事会（或其他决策机构）决议（一式一份）。

注：基金会提交上述材料同时，上缴《基金会分支（代表）机构登记证书》正、副本以及基金会分支（代表）机构印章。

41、问题：基金会分支机构、代表机构注销登记办结时限

回答：、登记管理机关应当自收到全部有效文件之日起20日内，做出准予注销或者不予注销的决定。

42、问题：基金会公益支出比例的确定是怎样考虑的？

回答： 《条例》规定，公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年总收入的70％；非公募基金会每年用于从事章程规定的公益事业支出，不得低于上一年基金余额的8％。

规定基金会每年公益支出的比例，是为了促使基金会实现发展公益事业的宗旨，确保对公益事业进行投入。杜绝基金会出现偏离公益轨道，或是停滞不活动的情况。

公募基金会向社会募捐，支出与收入配比有利于衡量捐赠收入的使用效率。经统计，全国性基金会目前的平均支出比例为50％，为达到促进基金会活的目的，把标准定为：每年公益事业支出不得低于上一年总收入的70％。

非公募基金会不接受募捐，一般使用基金的利息，或利用捐赠人定期提供的资金开展活动，因此，以基金额为标准确定公益支出比例。为达到促进基金会开展公益活动和鼓励非公募基金会发展的双重目的，公益支出比例定为：上年基金余额的8％。

43、问题：怎样理解基金会的非营利性与基金会经营行为的关系？

回答：非营利性是基金会的基本特征。非营利，是指基金会不以营利为目的。

基金会可以为了使基金保值、增值而开展经营活动，也可以为了募集资金而开展义演、义卖等活动。这些活动的收益都要用在公益事业上，不能在内部分配；当基金会终止的时候，基金会的财产也不能归还捐赠人，要转让给其他公益组织。因此，基金会的这些经营行为仍然是以公益事业为目的，不影响基金会的非营利性。

44、问题：关于外国人在华设立基金会、境外基金会在境内设立代表机构有何规定？

7.基金营销 篇七

自主权财富基金成为人们关注的焦点以来, 其规模更是不断扩大, 即使在本次经济危机中遭遇挫折, 也依旧没有减缓这些基金海外扩张的步伐。其实, 主权财富基金并非新兴事物, 早期较为著名的一只基金被称为科威特投资局, 其主要目的在于运用出口石油所获得的盈余进行投资以减少国家对于日益枯竭的石化资源的依赖, 从而造福子孙后代并用于支持未来经济的长远发展。随后, 得益于战后石油价格的几次暴涨, 一些石油输出国便把积累的储备投资于低风险的债券等固定收益工具以实现国家财富的保值。从20世纪90年代到本世纪初, 除了那些得益于高油价而新设的商品类型基金之外, 亚洲地区还出现了大量的非商品类型的主权财富基金。这些基金的资金来源于新兴市场由于出口所累积的大量贸易盈余, 并用于防范和抵御经济危机的侵袭。久而久之, 这些累积的外汇储备远远超过了支付短期外债所需的额度, 而庞大的外汇储备除了购买低收益率的外国债券之外, 没有更好的获利渠道, 其间还不得不忍受投资国货币贬值带来的损失。为了有效解决因外汇储备贬值而导致国民财富缩水的困境, 这些国家也纷纷组建主权财富基金更好的管理国家财富, 增加收益。本次金融危机期间, 为了减少对金融行业的冲击以及为重压之下的本土银行提供流动性, 发达国家又默许主权财富基金注资金融机构从而缓解国内金融市场流动性不足的尴尬境遇。不过, 发达国家针对主权财富基金的戒备心理始终存在, 毫无根据地指责这些基金的投资威胁到了国家安全, 并就此出台了相应的法案对包括主权财富基金在内的外资加以约束和限制, 由此引发了金融保护主义势力的抬头。

为了应对金融保护主义带来的消极影响, 增加透明度、增进理解, 利益攸关方需要了解主权财富基金的资产配置, 尤其是股权投资分布。尽管主权财富基金与私人投资者的投资存在差别, 但是有必要选择合适的投资对象作为对比。值得庆幸的是, 主权财富基金与共同基金在股权投资方面存在类似。股票型投资基金作为共同基金的一种类型, 与对冲基金、私募基金等私人投资者相比, 拥有较高的透明度, 其中的一些资产组合配置于国内外多样化的股权资产。这些持有发达国家内部重要行业并按要求进行信息披露的共同基金遵循既定的投资行为与准则, 但是却很少有人对其投资行为进行指责。通过两类基金投资特点的对比, 可以发现其差别。在此基础上, 我们可以进一步把握主权财富基金最新的投资变化趋势, 从而有助于我国主权财富基金海外投资的借鉴。

一、文献综述

尽管世界上一些规模排名靠前的主权财富基金透明度不高, 但是国内外学者仍依据散落于公开渠道的信息对主权财富基金投资特点进行了初步研究。通过分析主权财富基金的投资行业与地域特征, Kern (2008) 发现了近年来主权财富基金对金融部门投资的偏重, 多数主权财富基金的投资集中于北美与欧洲。金融危机期间, Kern (2009) 进一步对比分析了主权财富基金在美国、欧洲、亚洲的投资特点, 发现主权财富基金继续保有其在金融行业的持股并试图减少在金融资产方面的投资损失。Berstein等人 (2009) 审视了主权财富基金的证券投资策略与其组织结构之间的关系, 发现有外部经理人参与的主权财富基金倾向于投资那些较低价格-收益水平的行业。Bortolotti等人 (2009) 的研究表明, 多数主权财富基金的跨国并购集中于金融与银行部门, 并且倾向于投资表现不佳的公司, 可能的原因在于减小政治方面的反对。Chhaochharia and Laeven (2009) 在研究中发现, 主权财富基金倾向于投资那些与自己国家文化特点相同的国家, 尽管全球投资者均有相似的偏好, 但主权财富基金表现的尤为明显。张世贤与徐雪 (2009) 运用动态博弈模型对主权财富基金所参与的直接投资进行了可行性分析, 提出中国的主权财富基金应该更多的投资于原材料 (尤其是能源) 和高科技行业从而支持国家的工业化发展。

二、对比分析

(一) 样本数据

由于主权财富基金相对较低的透明性, 有关其资产分布的投资信息相对较难获得, 但是随着近来信息披露的增多, 我们能够从这些基金的年报中获得其部分持股信息, 尽管这些信息不太详细。除此之外, 主权财富基金的部分持股信息来还源自于Thomson One数据库。这些样本数据基本上涵盖了世界上规模排名靠前且颇具代表性的主权财富基金。考虑到与主权财富基金股权投资特点的相似性, 我们选择股票型投资基金 (共同基金) 作为对比, 这些进行跨国投资的共同基金不仅规模排名靠前, 而且其投资涉及广泛的地域与行业, 其具体投资数据来自Standard and Poor's Net Advantage数据库。

(二) 主权财富基金与共同基金的地域行业对比

我们严格按照圣地亚哥原则所定义的主权财富基金 (1) 标准, 根据其年报以及数据库所提供的信息, 获得了13家主权财富基金在2011年末地域与行业的投资数据, 并在此基础上对其进行了汇总分类与统计。这其中既有发展中国家的主权财富基金, 也有像挪威、新西兰、澳大利亚、美国等国的主权财富基金。一些数据直接来自Thomson One数据库, 另一些则通过年报计算而得。对于共同基金, 我们从Standard and Poor's Net Advantage数据库中挑选了美国2011年末20只最大的股票基金作为对比样本, 这些股票基金的投资涵盖美国境内外。表1是这些样本基金的简要描述。

数据来源:公开新闻报道, Thomson One, Standard and Poor's NetAdvantage数据库。

1. 地域分布

为了较好地理解主权财富基金与共同基金之间的持股分布特点, 我们首先比较了这两组基金股权投资的地域特点。

数据来源:各基金年报, Thomson One以及Standard and Poor's NetAdvantage数据库。

图1显示, 就主权财富基金而言, 欧洲是主权财富基金股权投资的主要目的地, 紧接着是亚洲与北美。尽管发达经济体在主权财富基金的投资组合中占有相当的比例, 但出于安全与盈利增长等因素的考虑, 亚洲新兴经济体也占据不小的比例。另一方面, 股票基金的投资主要集中于传统发达市场, 北美与欧洲占比很高。尽管股票基金的投资存在“母国偏差” (2) 现象, 但其地域分布特点表明当前发达经济体仍旧是其主要的投资地。相对于股票投资基金而言, 主权财富基金在北美相对较低投资占比暗示了美国的干扰与保护主义。

2. 行业分布

对比持股的行业分布特点, 我们可以从图2看到两组数据行业偏好的迥异。

就主权财富基金而言, 他们的投资常常集中于诸如金融 (27.26%) 、工业 (12.54%) 、能源 (11.88%) 等战略行业以及非必需消费品 (10.29%) 行业。其他低于10%的行业包括材料、电信服务、必需消费品、技术、卫生健康、公用事业等。主要的原因在于主权财富基金大多希望投资自己国家优势不明显的行业, 其目的在于借鉴别人的先进技术和经验以缩小与其他国家之间的差距从而利于自身的发展, 而这一行业往往是其他国家的战略行业, 东道国政府对此比较敏感。然而, 股票基金的投资很明显偏向于技术 (17.89%) 类公司, 尤其是那些信息技术行业, 以及非必需消费品 (16.34%) ;紧接着的是金融 (13.99%) 、必需消费品 (11.13%) 、工业 (10.28%) 、能源 (10.22%) 。这一特点表明, 股票基金更多地关注信息技术与消费品投资这类成长良好和现金流充沛的投资对象, 当然也没忽视金融与能源行业的投资。

数据来源:同上。

基于上述两类基金的比较可知, 相对于共同基金, 主权财富基金的地域投资规避了美国市场, 原因在于该国逐渐强化的投资保护主义, 而且没有忽视亚洲等新兴市场, 也反映出这些地区所孕育的优良投资机会。行业投资特点方面, 显然金融、能源等战略行业吸引了主权财富基金大部分的注意力, 此外, 制造业也是一个投资的重点。这些高比例的投资一方面反映了国家发展过程中对资源、能源的迫切需求, 另一方面也反映了他们在金融、制造业方面与先进国家的差距, 因为投资于这些行业不仅能够获得先进的管理经验, 而且能够吸收和引进先进的技术, 最终促进本国经济的发展, 更好地实现本国的利益。

三、主权财富基金投资特点的新变化及启示

金融危机爆发以来, 主权财富基金前后投入大量的资金用于救助发达国家陷入困境的金融机构, 对于缓解东道国金融市场流动性枯竭以及抑制危机向实体经济扩散起到了积极作用。但是, 随着危机的发酵和蔓延, 主权财富基金投资出现了亏损。主权财富基金因救助而导致的业绩大幅下滑使自己成了众矢之的。不但发达国家继续干扰主权财富基金的投资, 而且主权财富基金母国的质疑和问责之声不断。在这种情况下, 主权财富基金不得不把眼光转向受危机影响较小的新兴经济体和受冲击较小的部分发展中国家。Monitor (2010) 的研究报告表明, 除了传统欧美等主要经济体之外, 主权财富基金在亚太地区尤其是新兴经济体的投资不断增加。统计表明, 有252亿美元投向了亚太地区, 几乎占据了当年投资额的50%。不但亚洲主权财富基金投资额的一半在亚太, 而且中东主权财富基金在这一地区的投资额也占据48%的份额。而两者最主要的差别在于亚洲基金的剩余资金偏好北美, 而中东的基金偏好欧洲。从行业方面来看, 金融服务业重新成为主权财富基金投资的重点, 只不过投资重点由OECD国家转向了新兴市场, 并占据了60%的投资份额。相对于2008年2/3的资金投向OECD国家的金融行业, 主权财富基金避免了投资的非理性冲动。除此之外, 大宗商品及其所构成的产业链以及制造业与工程基础行业等实业投资也得到了加强。总之, 新的投资特点表明, 主权财富基金不再迷信于发达国家金融业不败的神话, 投资的盲从性下降, 科学的理性分析增强, 而且更加注重现实性, 同时开始重视包括新兴经济体在内的广大发展中国家的投资机会, 资产配置的多元性得到提升。这些新特点对于我国主权财富基金的投资具有积极的借鉴意义, 那就是, 在对外投资中不仅要重视传统发达国家的投资, 而且还要把握新兴发展中国家以及热点地区的机遇, 这样不仅能减少依赖单一市场而面临的风险, 而且能够开辟和拓展新的投资渠道, 发现新的投资机会, 同时有利于发展中国家之间的投资合作, 紧密这些国家之间的经济联系, 有利于多方的共赢, 更好地实现和维护国家利益。

参考文献

[1]Steffen Kern, 2008“, SWFs and Foreign Investment Policies:An Update”Deutsche Bank Research, October.

[2]Steffen Kern, 2009“, Sovereign Wealth Funds:State Investments during the Financial Crisis”, Deutsche Bank Research, July.

[3]Berstein, S., J.Lerner and A.Schoar, 2009, “The Investment Strategies of Sovereign Wealth Funds”, Working Paper Harvard BusinessSchool, 09-112.Available at http://www.hbs.edu/research/pdf/09-112.pdf.

[4]Bortolotti, B., Fotak V., Megginson W.and Miracky W., 2009, “Sovereign Wealth Fund Investment Patterns and Performance”, Working Paper, University of Oklahoma.

[5]Chhaochharia, V.and L., Laeven, 2009, “The Investment Allocation of Sovereign Wealth Funds”, CEPR Working Paper, Availableat SSRN:http://ssrn.com/abstract=1262383.

[6]Rolando Avenda?o and Javier S., 2009“, Are Sovereign Wealth Fund Investments Politically Biased?Comparing Mutual and SovereignFunds”, OECD Development Centre, Working Paper, 283, December.

[7]Monitor 2010“, Braving the New World:Sovereign wealth fund investment in the uncertain times of 2010”, Monitor Research Reports.

8.富国基金:微电影《超越》营销 篇八

不仅仅是线上互联网企业，如新浪、优酷、搜狐、腾讯、网易等都在推出和实施自己的原创网络视频计划，众多线下企业也加入到微电影的阵营中。凯迪拉克、三星、佳能、益达、潘婷、三菱汽车、英特尔……而更多的企业品尝到微电影以小博大的甜头后，这个名单会更长。

金融行业一向给人严谨死板的印象，但是现在，在激烈的市场竞争中，金融品牌不再只是冰冷的收益数字和晦涩的专业术语，而是有了自己的品牌个性。前不久，富国基金就将指数增强子品牌与新潮的微电影挂上钩，推出中国基金行业首部《超越》系列微电影，并以卡通代言人“超越哥”与基金持有人对话沟通。

“超越”看得见

企业介入微电影，其魅力是用完整的故事，赋予品牌情感和人性，告诉受众，原来品牌是有故事的。

《超越》系列微电影讲述了富国指数增强达人“李超越”的成长故事。《超越》系列电影共有三段，分别为学校篇、办公室篇、家庭篇。周星驰式的无厘头与“那些年”的小清新风格，成为《超越》系列故事的基调。伴随着主人公一次次的“人生超越”，通过塑造主人公李超越积极、乐观、有梦想并勇于追逐的性格，富国指数增强系列基金表达了自己的产品内涵，即在每一天的投资实践中，积少成多，以超越指数的稳定收益让投资人“看得见”。同时，《超越》系列故事强调，即便是追逐同一指数的指数基金，由于是否采用量化投资等方法进行指数增强，业绩差异也非常大。

富国基金副总经理孟朝霞表示，富国指数增强产品致力于追求超越指数的稳定收益。而作为资产管理者，秉承超越的理念，富国基金期望最终帮助投资人真正地、持续地、更多地盈利。“基金行业已经过了单靠IPO就能驱动的粗放式发展阶段。如何创造真正有价值的产品，发掘它们的价值，并通过合适的渠道和方式，将这些产品推向合适的投资人，是我们关注的核心。”

孟朝霞说，在国际上，一些大的投资银行、金融集团都采用简短的但是能给客户留下深刻印象的短片，介绍公司的品牌、战略，将产品信息传递给客户。而国内金融行业，则过多聚焦于产品的规模增长上，对于品牌定位、产品细分等信息的传递却非常模糊。事实上，微电影只是一种形式，富国基金推出业内首部微电影，是希望“用更具辨识度、亲和力与社交性的形式，将合适的产品推介给合适的人”。

当基金遇上微电影

新媒体以其娱乐性与互动性，深刻地影响了一代人的媒体使用习惯与认知行为。“在日常消费中，如今年轻人比父母一辈更加注重品牌。他们已经不习惯刻板、高高在上的教科书式的品牌传播模式。”孟朝霞认为，品牌知晓度与资产管理规模呈现高度相关性，但从国内基金行业的现状看，却是同质化程度高、辨识度低，品牌内涵模糊，这既是挑战，也是机遇。

将指数增强系列产品与微电影结合，既是基于富国基金的发展战略，也是考虑到基金产品目标客户的特质。富国基金持有人数据显示，相对于传统的基金产品持有人，富国指数增强产品的投资人更年轻，受教育程度更高，更熟悉网络。另一方面，多数投资人表示，尽管了解指数基金，但对富国指数增强产品知之甚少。

“潜在客户与微电影的传播特质吻合。随着产品业绩的不断累积，A股估值重心的不断下移，我们有必要在此时与投资人分享富国指数投资的理念和心得。”富国基金表示将选择新媒体与传统媒体相结合的方式，并在其官方微博与官方网站与持有人互动，推动《超越》微电影的品牌传播。

值得一提的是，银河证券发布的统计数据显示，截至2012年2月3日，在过去的两年里，市场上13只沪深300指数基金的业绩，收尾相差10.12%；在过去的一年里，市场上19只沪深300指数基金的业绩，收尾相差7.44%。其中，无论过去一年还是过去两年，业绩表现最好的，都是富国基金旗下的一只沪深300指数增强基金。该基金也是业内第一只采用主动量化方法管理的指数增强基金。而截至2月10日，富国沪深300指数增强基金今年以来的净值增长率为8.81%，是表现最好的沪深300指数基金。富国中证500指数增强基金增长率也达到7.42%，是表现最好的中证500基金。

“‘超越’是我们的产品目标，也是我们的人生态度。”富国基金表示。