医药公司财务报表分析

医药公司财务报表分析（共8篇）

1.医药公司财务报表分析 篇一

上市公司财务报表附注分析

对象：联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注

联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注主要包括了以下内容（1）企业的基本情况（2）财务报表编制基础（3）遵循企业会计准则的申明

（4）重要会计政策和会计估计（5）会计政策和会计估计的变更及差错更正的说明（6）重要报表项目的说明（7）其他需要说明的重要事项。各大项中又具体分析了许多方面，如税项、资产、营业外收支、应收账款等。

这里我主要分析该公司财务报表附注的三个方面：

（1）投资分析

联化公司的投资主要包括：对参股公司投资，长期股权投资，投资性房地产投资是公司盈利的重要方式和公司的重要管理部分。如果不实行科学的管理，就很容易形成陈年呆账、坏账给企公司造成损失。所以，公司必须在财务报告附注中列示公司的投资内容及方式等，以便投资者准确判断公司的资产质量及财务状况。

在联化公司的报表附注中对投资进行了披露，总体来说该公司投资管理合理。

（2）借款分析。

通过财务报告附注可以清楚地看出借款的结构，联化公司的借款主要有：短期借款，应付票据，应付账款，应付职工薪酬，长期应付款，其他非流动负债

这种结构可以看出公司的经营状况，还可通过其他方面考虑公司的偿债和营运能力，是非常重要的指标，关系到公司运营的好坏。

在联化公司的报表附注中对借款做出了详细的列示，各方面的借款还算合理，但并不乐观。

（3）关联方交易分析。

附注内容：关联方交易

1、存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及母子公司交易已作抵销。

2、销售商品、提供劳务的关联交易: 无

3、关联方应收应付款项: 无

4、关联担保情况:

5、其他关联交易: 无

会计准则规定，公司尤其是上市公司应在附注中披露关联方交易的金额、定价政策、未结算项目的金额或相应比例，关联交易披露最重要的是定价政策和交易金额。关联方为了操纵利润，经常通过关联方来达到某种目标的目的。

在联化公司的报表附注中存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及母子公司交易已作抵销。没有销售商品、提供劳务的关联交易和关联方应收应付款项，对关联担保情况也做了详细列示。

2.医药公司财务报表分析 篇二

1. 财务报表分析的含义

财务报表分析是对财务报表中的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注运用财务会计专门的核算方法和财务指标，根据报表中的项目和数据进行系统和深入的分析，从而对企业的经济活动做出评价和预测，为报表使用者进行相关经济决策。

2. 财务报表分析的作用

(1）单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，通过相对应的财务指标进行比较从而说明企业财务状况所处的地位。（2）正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，预测企业未来的报酬和风险。（3）检查企业预算完成情况，考核经营人员的业绩，为建立有效的内部控制提供保障。

3. 财务报表分析的内容

(1）分析企业的偿债能力，分析企业权益结构，估量对债务资金的利用程度。

(2）评价企业资产的营运能力，分析企业资产的组合情况和周转使用率。

(3）评价企业的盈利能力，分析企业利润的实现情况和不同年度盈利水平的变动情况。

4. 财务报表分析的方法

(1）比率分析法是指将财务报表中相应有内在关系的两个或以上要素的数值相除，计算其相应比值的方法。财务比率是一个相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性。它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。（2）趋势分析法是将两期或连续数期财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动方向，数额和幅度，以说明公司财务状况或投资效率的变动趋势的一种方法。

二、泸州老窖股份有限公司利润表分析案例

1.2013年泸州老窖经营业绩

泸州老窖股份有限公司属饮料制造业中的酒精及饮料酒制造业,主营“国窖1573”、“泸州老窖”系列酒的生产和销售。2013年实现销售收入1043112万元,同比降低9.74%，实现利润总额467970万元,同比降低23.93%。实现归属上市公司所有者的净利润343782万元,同比降低21.69%。公司表示，业绩下滑主要由旗下主导产品销量下降所致。因此，我们来分析它的利润表在近几年的变化。

2. 泸州老窖利润表分析

单位：万元

从上表中可以看出，除财务费用外利润表的主要项目都较2010年有明显的提高，营业收入的增长幅度低于营业成本的增长幅度，故而营业利润和净利润的增长幅度低于营业成本的增长幅度，公司的盈利能力降低；营业外收入2012年较2010年大幅度增加，主要是由于固定资产处置利得增加影响所致，销售费用2011年增长幅度较小，2012年和2013年大幅度增长，2012年销售费用大幅增加的主要原因之一是2012年加大了产品市场推广力度，如宣传广告费大幅增加；其二是本期随着销售规模的增长，相关费用如运输和仓储保管费等相应增加影响所致。2013年是由于运输和仓储保管费和其他费用增加所致。

3. 从案例中可以得出的结论

从案例中可以看出，虽然在宏观经济调控的情况下，对中国白酒行业尤其是主要依赖于高档酒的公司带来了沉重的打击，市场竞争也在的不断加剧，泸州老窖想要在竞争压力加大的情况下存活，一定要改变原来的主要依赖于高档酒的经营模式，考虑战略转型，同时扩大品牌的知名度，迅速占领市场，才能保证具有较强的市场竞争力。

摘要：公司财务报表分析是对财务报表中的资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及报表附注运用财务会计专门的核算方法和财务指标,根据报表中的项目和数据进行系统和深入的分析,从而对企业的经济活动做出评价和预测,为报表使用者进行相关经济决策。本文是在总结已有的财务报表分析理论和方法的基础上,引用比较法对泸州老窖股份有限公司2013年的利润表进行分析,并结合行业发展趋势,最终得出对公司财务状况的整体评价。

关键词：财务报表,财务报表分析方法,利润表

参考文献

3.上市公司财务报表分析多视点 篇三

【关键词】上市公司；财务报表；分析；多视点

一、浅析财务报表分析

财务报表分析

财务报表分析可以有很多种理解，从分析内容和时点来看，可以是对上市公司过去的财务状况和经营成果进行的分析，也可以是对上市公司未来的财务状况和经营成果进行的分析；从分析的主体来看可以是外部股权持有者和债权人对上市公司财务报表的分析，也可以是内部管理者对上市公司财务报表的分析。

二、视点一

如何分析企业有没有“钱”，看资产负债表。钱是借的或是自投的，能否借来钱，还得还的了钱，这是企业生存力的表现之一。有如下指标：

1.反映企业短期偿债能力指标2.反映企业长期偿债能力指标3.反映企业资产管理能力指标4.反映企业获利能力指标5.反映企业收现能力指标6.反映企业市场价值的指标

对于以上指标，分析如下几个：

反映企业短期偿债能力指标：①流动比率=流动资产/流动负债，一般为2.0，行业性质不同，比率会有浮动。②速动比率=速动资产/流动负债，一般为1.0，行业性质不同，比率会有浮动。③现金比率=现金/流动负债，一个短期的债权人也许会对该指标感兴趣。

反映企业长期偿债能力指标④资产负债率=负债总额/资产总额，债权人要求比率越低越好；股东要求比率越高越好；经营者要求保持恰当的资本结构，一般认为该指标在50%左右，行业性质不同，比率会有浮动。

反映企业获利能力指标：

周转率比利润率重要

资产报酬率=销售净利率×总资产周转率。怎样定义是否挣钱了呢？利润总额越高，挣得越多。但是另外一个变量–周转率也得重视，利润率高不一定能赚钱，周转率重要。沃尔玛是经销商，他是如何赚钱的：一块钱成本投入，利润率是2%相对于很多企业不算高，但是沃尔玛一块钱资产一年周转24次， 挣到四毛八分钱，这就是沃尔玛挣钱的秘密.

三、视点二

如何分析企业成本控制好坏，看利润表，关注“毛利率”，这是企业保持竞争优势的重要手段。有如下指标：

1.营业收入的变动和现金含量2.毛利率3.管销费用是否出现不正常的上升和下降4.财务费用是否与贷款规模相适应5.投资收益的具体内容和现金含量6.营业利润的现金含量7.企业的业绩是否过分依赖营业外收入

营业收入及其现金含量的走向：营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的，销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。该比率反映企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标同时走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。

毛利率的大小及其走向：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业所生产经营状况明显比同行业其他企业要差。

四、视点三

如何分析企业的销售状况，看现金流量表，关注“销售商品、提供劳务收到的现金”项目。

销售商品、提供劳务收到的现金项目，反应了企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购业务收到的现金，也在本项目反应。

五、销售收入现金含量揭示企业销售状况

长安汽车是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入”这个主营业务收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长，因此，分析者可以大致得出结论，改企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。

总之，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应分析财务报表不同科目的实际的经济含义，并发现相关指标的相互联系，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。

参考文献：

[1]景小勇.上市公司财务报表解读. [M]. 机械工业出版社.2011-1.

[2]叶陈云. 陪你学财务报表分析.[M]. 机械工业出版社. 2013-1.

作者简介：

4.上市公司财务报表分析案例 篇四

一、研究对象及选取理由

(一)研究对象

本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际(600011)、国电电力(600795)作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。

(二)行业概况

能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。

且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。

因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。

(三)公司概况

1、华能国际

华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。

在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。

华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。

在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国的政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。

2、国电电力

国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。

国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。几年来，公司坚持“并购与基建并举”的发展战略，实现了公司两大跨越。目前公司投资装机容量1410万千瓦。同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。

2001年公司股票进入了“道琼斯中国指数”行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。

2003年营业收入18亿，净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。

正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。

以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。

二、华能国际财务报表分析

(一)华能国际 2001-2003年年报简表

表一《2001-2003资产负债简表》单位：万元

项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31

1.应收帐款余额 235683 188908 125494

2.存货余额 80816 94072 73946

3.流动资产合计 830287 770282 1078438

4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351

5.资产总计 5327696 4809875 4722970

6.应付帐款 65310 47160 36504

7.流动负债合计 824657 875944 1004212

8.长期负债合计 915360 918480 957576

9.负债总计 1740017 1811074 1961788

10.股 本 602767 600027 600000

11.未分配利润 1398153 948870 816085

12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556

表二《2001-2003利润分配简表》单位：万元

项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31

1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665

2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392

3.主营业务利润 774411 615860 545743

4.其他业务利润 3057 1682 -52

5.管理费用 44154 32718 17583

6.财务费用 55963 56271 84277

7.营业利润 677350 528551 443828

8.利润总额 677408 521207 442251

9.净 利 润 545714 408235 363606

5.上海机场的公司财务报表分析 篇五

[摘要]在市场经济环境下，上市公司的企业财务报表分析是企业管理的中心环节。本文从上海机场公司，对企业经营活动的过程和结果进行分析研究，从而揭示企

业生产经营过程中的利弊得失，评价企业的财务状况和经营成果。

[关键词] 上市公司；财务报表；分析

公司基本概况

上海国际机场股份有限公司属交通运输行业.公司经营范围:为国内外航空运输企业及旅客提供地面保障服务,经营出租机场内航空营业场所、商业场所和办公场所,国内贸易(除专项规定);广告经营,经营其它与航空运输有关的业务;货运代理;代理报验;代理报关;长途客运站(限分支机构经营);综合开发,经营国家政策许可的其它投资项目(涉及行政许可经营的,凭许可证经营).为中国最大的三个国际中转枢纽航空港之一.上海国际机场股份有限公司(以下简称“公司”或“本公司”)系于1997年5月经上海市人民政府以沪府[1997]28号文批准设立,由上海机场(集团)有限公司(以下简称“机场集团”)作为独家发起人发起设立的股份有限公司.初步分析

（1）总体经营情况

公司的企业法人营业执照注册号:***.一九九八年二月在上海证券交易所上市.所属行业为交通运输业类.2006年2月27日公司已完成股权分置改革.截止到2011年12月31日,股本总数为1,926,958,448股,其中:有限售条件股份为833,482,051股,占股份总数的43.25%,无限售条件股份为1,093,476,397股,占股份总数的56.75%.截止2012年6月30日,本公司累计发行股本总数192,695.8448万股,公司注册资本为192,695.8448万元.（2）资产构成情况

航站区方面，2008年3月份投产的第二航站楼预留了新建指廊所需空间，通过指廊的建设即可将第二航站楼的设计吞吐能力提升至4000万人/年，整个浦东机场航站楼的设计吞吐能力提升至6000万人/年。

飞行区方面，远期浦东机场只有1条跑道的建设计划，第四条跑道建成后，浦东机场的高峰起降架次容量将达到134架次/小时，对应的年飞行架次容量为49.1万次，对应的年旅客吞吐能力为6000万人/年，未来数年浦东机场所需投资有限。货运区方面，目前整个浦东机场的货站吞吐能力接近300万吨/年，在浦东机场的西货运区扩建中已经完成了货站及办公用房的所有土建部分建设，同时完成了23个货机位的建设，为达到浦东机场的货站吞吐能力接近400万吨/年，只需完成未来所需的设备的分阶段配置。

（3）现金流量分析

2012年经营活动产生的现金流量

投资活动产生的现金流量

筹资活动产生的现金流量

上海机场公司的市场环境分析：

1.宏观因素分析：①社会经济发展速度和经济结构分析：2012上半年经济形势较为复杂经济运行延续下行态势，并呈现出起伏较大、效益下滑、风险 上升、预期不稳等特点，宏观调控面临极为复杂的局面。房地产市场、地方政府债务、银行资产质量、企业资金链等方面的风险开始显现，经济增速下降使得这些风险点（环节）的脆弱性增加，可能引发局部甚至系统性财政金融风险。②固定资产：就上海机场来看，其固定资产相当雄厚，规模适当，但用固定资产投资时不合理的。③消费：消费需求是一定时期全社会用于购买消费品和服务的购买力，经济的发展，居民水平有所提高，自然对消费水平就有提高，交通迅速发展，旅游业迅速发展，人们对于飞机这个概念也日趋深化，人们多愿意选择乘坐飞机旅游或者办公。④经济周期分析：当前经济处于⑤财政收支与财政政策分析：上海机场的主营收入水平居于第一位，净资产收益排名第二可以分析上海机场的财政收入水平居于稳定的状态。

2.行业因素分析：上海机场为交通运输产业，属于第三产业，经济周期与行业类型，则属于周期性行业，所以上海机场受到经济周期的影响很大，经济繁荣时期行业会相应的扩张，经济衰退时期，行业会随之收缩。该行业的生命周期正处于稳定阶段。

3.上市公司分析

①公司竞争地位的分析

上海机场的行业地位都是处于前三甲，无论是利润收入还是总资产，还是主营收入都是在前三甲的。说明该公司的具有强大的竞争力。

②公司盈利能力分析

从11年第四季度的负值到12年第三季度的环比增长速度来看，上海机场的盈利能力还是非常强的。

③公司经营管理能力分析

由下表中直接可以看出上海机场的经营能力评估为71.66，市场排名为696，2012年上半年，面对复杂多变的经济形势，公司克服了政策和市场环境的不利

影响，以内涵式增长为主线，坚持创新驱动、稳重求进、奋力开拓，有序推进枢纽建设、安全保障、服务质量和经营管理等各项工作，实现安全可控，运行有序，服务保持，效益有增。

2012年上半年，浦东机场共实现飞机起降17.75万架次，旅客吞吐量2190.17万人次，分别比去年同期增长5.95%和10.62%，货邮吞吐量142.99万吨，比去年同期下降6.62%。公司实现营业收入227,368.46万元，营业利润99,742.83万元，归属于母公司所有者的净利润75,478.21万元，分别比去年同期增长

4.58%、8.10%和4.41%。报告期内，在国际机场协会（ACI）第二季度旅客满意度测评中，浦东机场在参评的190家机场中排名第9位，服务质量稳居全球前十；浦东机场在第十届亚洲航线发展论坛上荣获中国及北亚地区最受好评营销奖。总结：

首先，财务报表分析存在一些局限性，一是财务报表的可靠性（即可能存在虚假陈述），这可以通过注册会计师的审计工作来保证；二是财务报表本身的局限性，如财务报表没有披露公司的全部信息；已经披露的财务信息存在会计估计误差；管理层的各项会计选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。但财务报表分析仍然属于财务管理部分的核心，它是对整个财务管理工作的总结和分析，同时也为其他相关分析和决策提供了方法和手段。最后，通过本次论文写作，我对我国乳制品行业的发展趋势和面临的问题及其解决方法，有了一些自己的思考，这都是对今后的工作很有好处的。

［参考文献］

[1] 沙洁.企业财务报表分析[J].财会研究 , 2004,(10)

[2] 王冰.浅析企业财务报表分析[J].山西统计 , 2003,(12).[3] 李雪梅.浅议财务报表分析[J].辽宁经济职业技术学院.辽宁经济管理干部学院学报 , 2004,(04).[4] 徐洁.浅谈企业财务报表分析[J].内蒙古科技与经济 , 2005,(06).[5] 王广斌.上市公司财务报表分析的基本原理与方法[J].山西高等学校社会科

学学报 , 2004,(10).[6] 张福康.对上市公司获利能力及稳定性指标的分析与评价[J]甘肃省经济管理干部学院学报 , 2003,(01)

6.医药公司财务报表分析 篇六

姓名：钟美玲

班级：11电子商务

学号：201110450118

指导老师：

日期：

目录

一、公司简介…………………………………………………… 1

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析……………

三、比例分析……………………………………………………

（一）偿债能力分析…………………………………………

（二）营运能力分析…………………………………………

（三）获利能力分析…………………………………………

四、分析结论……………………………………………………

杭州老板电器股份有限公司财务报表分析

一、公司简介(一)公司基本情况(二)公司经营范围(三)公司行业分析

二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析

（一）资产负债表的分析

（二）利润表的分析

三、比率分析

（一）偿债能力分析

（二）营运能力分析

三年的营运财务指标如下：

（三）获利能力分析

三年的获利财务指标如下：

净利率=净利润/销售收入*100%

7.医药公司财务报表分析 篇七

当今市场经济的快速发展、市场竞争激烈、市场环境瞬息万变, 仅仅依靠上市公司财务报表等一系列历史数据进行分析, 其结果无法提供有效的财务支撑。同时, 传统的财务分析在财务指标选取上也存在一定问题, 每个上市公司选取指标的标准不一样必然也会造成结果的偏差。最后, 传统的财务分析方法重在关注上市公司的定量分析而忽视了定性分析, 很难真正找出公司在发展过程中所出现问题的本质原因, 对企业所起到的指导作用也会引起质疑。

哈佛分析框架由哈佛大学佩普 (K.G.Palepu) 、希利 (P.M.Healy) 和伯纳德 (V.L.Bernard) 三位教授提出, 是一种定量与定性相结合的财务分析逻辑框架即哈佛分析框架, 其主要包括公司战略分析、会计分析、财务分析及前景分析。

本文将从战略分析、会计分析、财务分析、前景分析这四个方面对伊利公司展开分析。

二、战略分析

在战略分析中, 重点是对产业内竞争程度的评估。迈尔克·波特的五力模型是最具代表性并广泛使用的产业竞争分析框架。

1. 现有企业的竞争

我国乳制品行业竞争激烈, 价格竞争正在蚕食行业利润, 数量化扩张空间正在减少, 产业已进入阶段性成熟期。

2. 潜在进入者的威胁

中国消费者对大企业的品牌产品有着强烈的偏好, 乳制品市场开始形成消费者品牌忠诚度;技术壁垒和成本壁垒较高。

3. 替代产品的威胁

由于牛乳的成本较高, 相当一部分消费者并不具备长期消费乳制品的经济能力, 这使得豆制品拥有更为广阔的前景。豆制品有一定的价格优势, 这使得作为乳制品替代品的豆制品有很强大的生命力。

4. 供应商议价能力分析

乳制品市场竞争激烈, 这使得乳制品企业的利润空间大大缩小, 供应商的议价能力就较低。

5. 消费者议价能力分析

乳制品行业的消费者具有很强的潜在购买能力, 而且消费者在对待乳制品消费时较为理性, 这使得我国乳制品行业中的消费者议价能力较强。

三、会计分析

1. 存货核算及分析

伊利公司存货包括在途物资、原材料、周转材料、在产品、发出产品、委托加工物资等。

根据伊利公司2014年至2015年财务会计报表进行分析, 得出伊利公司这两年的存货量呈下降趋势, 体现了伊利公司的资源优势有所下降。从存货周转率上看, 伊利公司的存货绝对量有所下降, 但销售收入却有所增加, 说明伊利公司的存货管理效率有所降低, 存货周转减慢。在存货计价方面, 发出的存货都是按照加权平均法核算, 这种计价方法相对于先进先出法来讲更加合理, 在采用先进先出法核算时, 容易高估利润, 不利于企业的税务筹划。

2. 应收账款政策及分析

伊利公司将应收账款分为三类进行计提坏账准备:一是单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款, 二是按信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项, 三是单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款。表1是伊利公司应收账款年度比较表:

(单位:百万元)

从表1中得知, 2015年应收账款期末余额和计提的坏账准备都高于2014年。从相对值来看, 公司应收账款占销售收入的比例不高均未超过1%, 这说明客户的质量较高, 基本能够及时付款。2015年应收账款周转率有所降低, 应收账款周转天数相对较低, 说明公司应收账款风险在可控的范围之内。

四、财务分析

1. 报表间的纵向及横向对比分析

(1) 与过去年度相比的纵向分析。通过对伊利公司2014年至2015年资产负债表进行分析, 看出公司资产规模增长较慢, 处于收缩期。公司的非流动资产中, 主要是固定资产和生产性生物资产所占比例较大。

(2) 与竞争对手相比的横向分析。从伊利和蒙牛的财务报表中看, 伊利公司2015年净利润为46.54亿元, 高于蒙牛公司的23.67亿元。相对来说, 伊利的盈利能力略高于蒙牛。

2. 比率分析

(1) 资本结构分析。2015年负债总额较2014年有所降低, 而权益总额有所增加, 说明公司定期还本付息的压力有所减小, 财务风险也有所降低。

(2) 偿债能力分析。保持适当的偿债能力对于企业来说具有重要的意义。企业如果不能及时偿债可能导致企业破产, 但是从股东利益最大化的角度考虑, 提高流动性必然降低企业盈利能力, 而对于债权人来讲, 企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额收回本息, 因此他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。

(3) 短期偿债能力。从表3中可以看出, 伊利公司的流动比率和现金比率都有所下降但幅度较小, 现金流量比率大幅提高, 说明伊利公司的流动性还比较强, 具有利用短期经营活动现金流量来偿还短期负债的能力。

(4) 长期偿债能力。2014年和2015年伊利公司的资产负债率都在50%左右, 2015年较2014年有所降低, 说明公司的长期偿债能力有所提升, 长期偿债能力风险较小, 其债务人权利保障力相对较强。

五、前景分析

前景分析是哈佛分析框架的最后一个步骤, 主要是预测公司未来价值, 为公司未来的发展做出各种有价值的决策。因此, 前景分析是以财务报表中的数据为依据, 在行业分析、会计分析、财务分析的基础上, 对公司的未来发展做出预测, 也是哈佛分析框架中的重要环节。根据上面的分析, 可以看出伊利公司也存在一定的问题, 流动比率在下降, 存货的管理效率有所降低, 存货占有资金较多。伊利应当优化资产结构, 提高资产的利用效率, 提高存货周转率应降低借款额度, 结合其他融资方式, 提高资金周转率。在以后的发展中, 伊利公司还应加强成本控制, 提高生产效率, 以争取更大的利润空间。

摘要：传统财务分析方法存在一定的局限性, 仅通过对公司的财务报表数据进行分析所作出的决策存在一定程度上的片面性和不可靠性。本文将运用哈佛分析框架的研究顺序, 以伊利公司2014年和2015年财务报表为基础, 按照哈佛分析框架关于战略分析、会计分析、财务分析和前景分析的四个构成要素展开分析。

关键词：哈佛分析框架,战略分析,会计分析,财务分析,前景分析

参考文献

[1]李晓燕.伊利乳业财务能力分析与评价[J].财会研究, 2013, (6) :52~54.

8.医药公司财务报表分析 篇八

【关键词】 上市公司；年度财务报表；审计意见

2006年2月，我国发布了新的《企业会计准则》和《注册会计师审计准则》，两者均自2007年1月1日起实施。新会计准则和审计准则的颁布和实施，标志着我国企业会计准则和注册会计师审计准则实现了与国际会计准则和国际审计准则的全面趋同。上市公司2007年度财务报表审计意见是注册会计师运用新审计准则对上市公司按照新会计准则编制的财务报表出具的第一个年度审计意见。

本文在对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析的基础上，分别从非标意见发布者（会计师事务所）的分布、非标意见具体内容以及非标意见上市公司类型分布等方面分析了非标审计意见。这里，非标意见包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。通过分析，笔者发现了一些有意义的现象。

一、2007年上市公司审计意见总体分析

截至2008年4月30日，2007年年报审计基本落下帷幕。综合Wind资讯，中国注册会计师协会发布的2007年年报审计情况快报及《上海证券报》2008年4月30日《上市公司2007年报数据大全》等有关资料，沪深两市1 576家上市公司，除深圳证券交易所的*ST威达（000603）和上海证券交易所的*ST九发（600180）未在法定期限内披露2007年年报外，其它1 574家上市公司均已披露2007年年报。具体情况如表1。

在这1 574份2007年年报中，审计意见包括标准无保留意见和非标准审计意见。其中，标准无保留意见1 452份，占92.25%；非标准审计意见122份，占7.75%，在非标准审计意见中，带强调事项段的无保留意见91份，占5.78%；保留意见14份，占0.89%；无法表示意见17份，占1.08%；没有公司被出具否定意见。2006年、2007年上市公司年报审计意见情况如表2所示。

从总体上看，2007年审计意见总体上看明显好于2006年，非标审计意见比例下降幅度较大，从2006年的10.23%下降到2007年的7.75%，降幅比例达25%。其中数保留意见降幅最大，达63%。主要原因有以下几个方面：

（一）上市公司总体财务状况改善是非标意见下降的根本原因

财务状况或经营成果不佳，上市公司管理层又想得到一个“好看”的财务报表和经营业绩，是导致财务报表被出具非标审计意见的根本原因。随着整个国民经济的快速发展，上市公司总体财务状况和经营成果进一步趋好。同时新准则实施后，上市公司财务报表可靠程度得到了提高，整体财务状况和经营业绩有所改善。从新准则下的首份年报的总体情况来看，受益于主业稳定增长、成本费用总体控制良好及投资收益增长较快等多重因素的推动，上市公司2007年业绩保持强劲增长态势。根据《中国证券报》相关统计资料看，上市公司2007年净利润同比增长49.86％，加权平均每股收益0.42元，创下多年来新高 ② ，从而大大消除了财务造假的可能性，降低了非标意见的比重。

（二）注册会计师的意见更加为上市公司所重视

新审计准则的施行逐渐规范了注册会计师审计程序，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，以往可能属于模棱两可的问题，难以再成为讨价还价的筹码。上市公司为避免被出具非标意见，在编制财务报表时，更多地采纳了注册会计师的意见。

（三）新上市公司数量多且无非标意见也是非标意见降低的重要原因

2007年新上市公司较多，共119家，在2006年上市公司基础上增加了8.16%，占年末所有上市公司比例的7.55%，是历年来新公司上市最多的一年。一般来说，新上市公司质量相对较好，财务压力较小，被出具非标意见的机率小。在这119家新上市公司中，没有一家公司被出具非标意见，从而减少了非标意见公司数量，降低了非标意见的比重，从总体上改善了2007年年报审计意见的总体状况。

二、不同会计师事务所出具的审计意见分析

截至2008年4月30日，我国共有67家会计师事务所具有证券期货资质，其中64家会计师事务所参与了上市公司的年报审计。笔者根据各证券期货资质的会计师事务所审计上市公司数量多少进行排序，并对审计意见类别进行分类，具体情况见表3。

从表3中可以看出，审计对象超过100家的，或非标意见比例超过5%份额的仅有立信会计师事务所，接下来的四家会计师事务所是浙江天健（72家）、中瑞岳华（70家）、深圳鹏城（60家）、天健华证中洲(北京)（60家），这四家事务所审计的上市公司数量虽然超过了50家，但非标意见比例都没有超过5%的份额。从审计市场的占有率来看，前五家会计师事务所审计客户占全部上市公司数量的23.44％，前十家占37.48%。第六名起的各家会计师事务所审计的上市公司数量都没有超过50家，有18家会计师事务所审计的上市公司在10家以下，其中湖南天华、上海公信中南、浙江中汇未审计一家上市公司。

我们知道，审计服务是一种特殊的商品，一是审计质量的高低会对上市公司利益相关者的利益和社会经济生活秩序产生直接影响，二是审计服务必须依照审计准则和相关的法定程序执行，具有无差异性。从上述统计情况来看，我国的审计市场的特征表现为“竞争型市场”，尽管立信事务所的审计客户最多，但市场占有率也仅有6.80%。我国审计市场的这种特征与美国、香港等“寡占型市场”存在很大的区别。在美国，前四大会计师事务所审计了90%以上的上市公司，前八大会计师事务所审计了95%以上的上市公司。寡占型审计市场中，审计服务提供者的规模大，赔偿能力也强，即使发生审计失败而导致投资者遭受损失也能得到最大限度的补偿。相反，竞争型审计市场中事务所众多，相互间竞争激烈，具有不当意愿的上市公司总能找到一个事务所为其提供审计服务，而一些事务所在自身利益的驱动下，便以降低执业质量、争取执业数量来提高经济效益。这种状况非常不利于注册会计师行业的发展，甚至会导致整个注册会计师行业的衰退。为此，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，推动我国寡占型审计市场的构建。

从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%，21家全部出具标准无保留意见，占审计服务机构的31.34%。对于存在风险的上市公司，会计师事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，增强注册会计师的风险意识。随着法律的完善，会计师事务所和注册会计师所承担法律责任也随之扩大，这在客观上要求事务所加强风险控制，增强注册会计师的风险意识。而中注协更是加强了对会计师事务所的职业质量检查，2007年度就对52家事务所和113名注册会计师给予了公开谴责，对100家事务所和141名注册会计师进行了行业内通报批评，检查的要求严、惩戒力度大，对注册会计师的执业质量进行了有效的监督。

三、非标审计意见具体类型分析

（一）带强调事项段的无保留意见

从非标意见类型上来看，“带强调事项段的无保留意见”的数量较大，合计91份，占全部报告的5.78%。带强调事项段的无保留意见审计报告主要集中在“持续经营能力存在重大不确定性”，该部分事项接近58%。其中ST和*ST的公司占了较大比例，具体原因有：公司生产经营处于停顿状态、巨额亏损、无法变现资产、无法清偿债务等。例如，*ST梅雁（600868）连续2006、2007年都被出具带强调事项段的无保留意见审计报告，其原因在于银行巨额贷款逾期给持续经营能力带来重大不确定性；*ST厦门（600870）则因在2006 和2007 两个年度连续出现大额亏损，而被认为持续经营能力存在重大不确定性，被出具了带强调事项段的无保留意见。

排在第二位的是“证监局立案调查，尚未获知调查结果”，有11家公司涉及，也占到10%以上的比例。例如，S*ST聚友（000693）受证监会立案调查，稽查结果对公司财务状况、经营成果的影响存在不确定性；中捷股份（002021）因第一大股东占用公司资金受到证监会立案调查，尚未获知调查结果。

还有些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。例如，*ST 创智（000787）除2004至2006年度连续亏损导致持续经营能力存在重大不确定性外，中国证监会还决定自2006年8月30日起对创智涉嫌大股东违规占用上市公司资金、违规提供担保、虚假信息披露等违反证券法律法规的行为立案稽查。

在“带强调事项段的无保留意见”中，除了上述两个主要原因外，其他原因还包括：应收款项的可收回性存在重大不确定性；股权转让未完成；重大诉讼事项；逾期担保事项影响的不确定性等等。具体情况见表４。

总体看来，该类型审计意见涉及到的公司数量较多，在非标意见中占的比例较高。这一方面说明上市公司的大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至无法表示意见的程度；另一方面，从比例上看基本上是和2006年持平的状态，因此不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他类型审计意见的可能性，反映了注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（二）保留意见

保留意见的审计报告合计14份。被出具保留意见的14家公司分别是上海医药（600849）、如意集团（000626）、东北电气（000585）、雷伊B（000168）以及ST华光（600076 ）、ST中农（600313）、ST天桥（600657）、ST天龙（600234）、ST 远东（000681）、ST东北高（600003）、ST 科龙（000921）、*ST申龙（600401）、*ST夏新（600057）、*ST春兰（600854）。可以看出，其中主要是ST和*ST类公司。

这些上市公司被出具保留意见的原因主要包括：１.持续经营能力存在重大不确定性；2.长期股权投资及投资收益无法确认；3.对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留；4.2006年比较数据有影响；5.起诉；6.借款逾期；7.对外担保占经审计后的净资产比例大保留。

其中有6份保留意见报告涉及“持续经营能力存在重大不确定性”事项，影响最多。这些公司主要是ST类公司，如ST天农、ST中农、ST天桥等都是因为持续经营能力存在重大不确定性而被出具保留意见。ST中农和ST天桥还同时涉及到应收款项债权的可收回性不确定的问题。

另5份审计报告是因“长期股权投资及投资收益无法确认”，而导致公司财务状况和经营成果无法确认。例如，东北电气确认了对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司的长期股权投资和投资收益，但由于公司未委托审计师对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司进行审计，无法实施必要的审计程序以获取充分、适当的审计证据；*ST申龙则由于控股子公司的资产减值计提是否合理而被出具保留意见。

同时，还存在个别财务会计事项的处理不符合有关财务会计法规规定而导致保留意见的情形，这里主要是因为对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留的问题。

相比较而言，由于“2006年比较数据有影响”、“起诉”、“借款逾期”、“对外担保占经审计后的净资产比例大保留”这四类原因而出具保留意见的报告较少，而且大多数都是因为同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”事项或者“应收款项计价与坏账准备合理计提”等事项，才被出具保留意见的。

（三）无法表示意见

无法表示意见的审计报告17份，具体情况如表5所示。

结合中注协的年报审计情况快报，笔者发现，这17份无法表示意见报告特点主要在下列三个方面：

1.全部集中在ST和*ST类公司，非ST和*ST类公司没有被出具无法意见的情况，这在下文将详细分析。

2.提及持续经营能力存在重大不确定性的有17份，占100%，也就是所有无法表示意见都存在持续经营能力的重大不确定性问题。如ST东盛（600771）由于巨额银行逾期贷款以及资产转让、债务重组等多种因素而无法判断其按照持续经营假设是否适当。

3.提及审计范围受到限制，其中因资产或负债的存在性、完整性及公允性不能证实的占70.59%。如ST宏盛（600817）因无法对主营业务收入、应收账款、应付账款实施替代审计程序以获得充分适当的审计证据而被出具无法表示意见。

4.某些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“审计范围受到限制”的问题。如ST国药（600421）既存在亏损数额巨大而导致持续经营能力存在重大不确定性的问题，又存在无法取得大部分债权的函证回函证据的审计范围受到限制的问题，还存在出售子公司股权事项需上报中国证监会审核无异议并经股东大会审议通过后方可生效的问题。

四、非标审计意见在不同类型上市公司中的分布情况分析

（一）非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况

ST公司是指经营连续二年亏损，被特别处理的公司；*ST公司是指经营连续二年亏损，被退市预警的公司，这类公司的财务状况和经营业绩都普遍较差。截至2007年末，我国资本市场共有ST公司69家和*ST公司 108家，表６是非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况统计。

根据经验，财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象。2007年的审计情况再次印证了这一经验现象。从表６中可以看出，大部分的保留意见、带强调事项段的无保留意见的审计报告都集中在ST或*ST类公司，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司。

2007年全部非标意见122份，而这两类公司的非标意见共93份，占到了全部非标意见总数的76.23%，占该类公司全部审计报告总数的52.54%。其中，*ST类公司的非标意见比ST类公司又更多一些，ST类公司非标审计意见26份，*ST类公司非标意见67份，所占比率分别为全部报告37.68%和62.04%。可以看出，由于财务状况的恶化，*ST 和ST类公司财务造假的动机更大，注册会计师对该类公司审计时应保持足够的职业谨慎，进行有效的风险控制。

（二）非标意见在股改与非股改公司的分布情况

从2005年股改开始至今，根据中国证监会的要求，所有上市公司在2006年底之前完成股权分置改革，但到2007年底，仍有64家上市公司没有完成。那么股改公司与非股改公司的审计意见类型有何差异呢？笔者对非标意见在股改与非股改公司的分布情况进行了统计，如表7所示。

从表７可见，股改未完成公司的非标意见比例达到68.75%，而股改完成公司的非标意见比例仅为5.17%。在股改未完成公司中，ST公司的非标意见占全部报告的比例达到42.86%，而*ST的非标意见占全部报告的比例更达到81.58%。可见，股改未完成公司财务状况较差，其中ST和*ST的公司情况更为严重，这也是注册会计师需要关注并进行风险控制的重要领域。

再具体到对非ST和*ST股改未完成公司与ST和*ST股改未完成公司审计类型的比较，可以看出，它们之间存在较大的差异，非ST和*ST股改未完成公司的审计意见全部为标准无保留意见，而ST和*ST股改未完成公司的非标意见却占到了41.57%。这里的差异可以进一步从股改未完成的原因上来分析，非ST和*ST公司大多数原因并不在公司，而是因为程序性的原因而导致的，例如，武石油（000668）将公司重组和股改联系在一起，正在等待中国证监会对重大资产重组方案的核准，由此不能立刻展开股改；天一科（000908）由于尚未取得证监会对公司重大资产出售的无异议函，使股改程序停滞。而带ST和*ST的公司未完成股改是主要由于自身原因造成的，例如，*ST东泰（000506）由于2006年1-9月的财务会计报告不能于原定的股权登记日前审计完毕，导致公司的股改进度受阻；*ST星美（000892）由于股东持股结构分散，新的股东尚未提出股改动议，因此公司现仍无法启动股权分置改革工作。除此以外，大股东股权被冻结、上市公司过于复杂的债务问题等都也是ST和*ST公司股改进程缓慢的重要原因。因此，同样是股改未完成公司，由于股改未完成原因的差异，从而也使非ST和*ST公司与ST和*ST公司在审计意见类型上存在如此大的差别。

五、结论

总结全文，笔者对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析以及非标意见进行了系统详细的分析，结论如下：

（一）2007年非标审计意见比例得到大幅下降，审计意见明显好于2006年

归纳其原因是多方面的：１.上市公司财务状况和经营成果的改善，从源头上解决了公司财务造假的问题；2.随着新会计准则和审计准则的实施，上市公司财务报表的可靠程度得到了提高，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，其意见也日益为上市公司所重视；3.2007年新上市公司较多，且新上市公司总体质量较好，没有一家公司被出具非标意见，从而降低了非标意见的比例，改善了2007年年报审计意见总体情况。

（二）从审计市场的集中度来看，2007年我国前十大会计师事务所的市场占有率为37.48%，我国的审计市场表现为“竞争型市场”，与美国、香港等“寡占型审计市场”存在较大差距

为了推动我国注册会计师行业的发展，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，促进我国寡占型审计市场的构建。而从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%。对于存在风险的上市公司，会计事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，注册会计师的风险意识增强。

（三）从非标意见类型看

在非标意见类型中，“带强调事项段的无保留意见”比例最大，其原因较多的在于“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。其次是保留意见和无法表示意见，其中无法表示意见全部集中在ST和*ST类公司。与2006相比，“带强调事项段的无保留意见”绝对数增加了；而保留意见和无法表示意见均有不同程度的降幅。这一方面说明上市公司财务状态在改善，大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至否定意见和无法表示意见的程度；另一方面，也不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他意见，反映了我国注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（四）财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象，这从2007年非标审计意见在不同公司中分布情况也可以看出

１.大部分带强调事项段的无保留意见和保留意见的审计报告在ST或*ST类公司中，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司中。2.从股改与非股改公司来看，股改未完成公司的非标意见比例大大超过股改已完成公司非标意见，并且又全部集中在带ST或*ST的股改未完成公司。可见，由于财务状况差，ST和*ST类公司财务造假的动机较大，因此注册会计师应将其作为重要的风险控制领域，审计时保持足够的职业谨慎，以降低审计风险。

【主要参考文献】

[1] 中国注册会计师协会. 2006-2007年审计情况快报. 中国注册会计师协会网站http://www .cicpa.org.cn.

[2] 朱锦余. 我国上市公司2006年底财务报表审计意见分析[J]. 当代财经，2008，（2）： 98-102.

[3] 1573家公司年报业绩同比增长49.86％ 创多年新高[N]. 中国证券报，2008-04-30.

[4] 余玉苗. 中国上市公司审计市场结构的初步分析[J]. 经济评论，2001，（3）：120-122.