如何看融资融券数据

如何看融资融券数据（共10篇）

1.如何看融资融券数据 篇一

融资融券是3月31日正式进入市场操作阶段，当时只有6家试点券商，随后204月16日股指期货正式开通，股市进入长达4年的下跌期，融资融券和股指期货都是双刃剑，到12月31日开展融资融券业务证券公司已有74家，但至今融券规模都比较小，两融交易中以融资交易为主。

融资融券交易：又称“证券信用交易”或保证金交易，通俗的讲，融资就是以资金或证券为质押，向券商借入资金买股，在约定期限内偿还本金和利息，称为买多;融券就是向券商借入证券卖出，在约定的期限内买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应费用;称为“卖空”，总的说就是杠杆交易。

参与融资融券基本条件：开户交易满6个月;前二十个交易日的日均资产不低于50万;年龄必须在60周岁以下。

融资融券如何交易?

1、除交易佣金、手续费、印花税等基本易成本之外，融资融券交易还包括融资融券利利息;目前融资年息8.6%，融券年息10.6%，但融券基本很少，可忽略。

融资利息=实际使用资金金额×使用天数×融资年利率/360，比如买入股票后，持有20天就卖出了(卖出股票后资金自动归还给券商)，只计算这20天内的利息。

比如50万资金，融资保证金比例为0.5，假设该股票可冲抵保证金折算率为0.6，那么投资者买入50万股票后，可以向券商融资买入60万(融资买入金额=保证金/融资保证金比例=担保物市值×折算率/融资保证金比例=50×0.6/0.5)，总计110万股票，如果股票下跌8%，普通亏损是50×8%=4万;融资融券交易将亏损110万×8%=8.8万，是普通亏损的2.2倍。

2、由于融资融券有保证金，存在强制平仓风险。

融资保证金比例，是指融资买入时交付的保证金与融资交易金额比例，计算公式：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%;按规定投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。

3、融资或融券交易的合约期限一般为6个月，到期日当天归还负债也不计罚息，符合展期条件的合约可以通过网上交易自助进行展期申请，展期最长可申请6个月时间。

4、融资融券维持担保比例值分别为警戒线(145%)、追保线(130%)、平仓线(110%)：担保比例低于145%在130%以上，T+1日会限制资金划出;低于130%并在110%以上，投资者需追加保证金，否则T+2日会对账户进行强制平仓;低于110%时将会被强制平仓，使强制平仓当日或日终账户维持担保比例达到或超过警戒线(145%)

目前融资融券交易机制作出较大幅度优化，取消了最低维持担保比例不得低于130%的统一限制，交由证券公司与客户自主约定最低维持担保比例，并将融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只。融资融券作为一种新型交易工具，放大收益的同时也存在较大风险，我历来反对学员加杠杆交易，尤其是经验不足的股民朋友，有多大资金办多大事，一旦被贪念冲昏了头脑那将是一场灾难!

2.融资融券业务 篇二

融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，又称为信用交易，可分为融资交易和融券交易两类。客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入证券卖出，为融券交易。

简而言之，融资是借钱买证券，融券是借证券卖出，到期后按合同规定归还所借资金或证券，并支付一定的利息费用。

融资交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券，双方约定一定期限内客户卖出该证券归还所借资金。如果该证券价格上涨，客户即可获得收益，反之则会出现亏损。

融券交易中，证券公司向客户出借证券供其卖出，并约定一定期限后客户买入该证券归还所借证券，如果该证券价格下跌，则客户可以较低的价格购入证券归还证券公司，中间的差价部分即客户的收益。反之，如果该证券价格上涨，则客户会出现亏损。

3.融资融券概述 篇三

在股市中有许多的技巧，在实践中咱们要学会使用，这儿真牛所配资平台就和我们一同共享一些网上的股票配资中股票投资的实战技巧：

1.不要盲目杀跌。在股市暴降中不计成本的盲目斩仓是不明智的,止损应该选择现在浅套并且后市反弹上升空间不大的个股进行,关于现在跌落过急的个股,无妨等候其呈现反弹行情后再择机卖出。

2.不要急于挽回损失。在暴降市中投资者往往被套严峻,账面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意添加操作频率或投入更多的资金,这不仅是徒劳无益的,还会形成亏本程度的加剧。

3.不要过于烦躁。在暴降市中,有些新股民容易呈现妄自菲薄,乃至是破罐破摔的斗气式操作。但不要忘掉, 人不管怎样气愤,过段时间都可以停息下来,而假如资金呈现巨额亏本,则是很难补偿回来的。所以真牛所配资平台认为，投资者不管在什么情况下,都不能拿自己的资金账户出气。

4.不要过于惊惧。在暴降市中,惊惧心情是投资者最常呈现的。其实,股市有涨有跌,有慢就有快,这是很天然的规则,只需股市一直存在,它就不会永久跌下去,终究会有上涨的时分。投资者应该趁着股市低迷的时分,认真学习研讨,活跃选股,及早做好迎候牛市的预备,避免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。

5.不要过于悔恨。悔恨心思常常会使投资者堕入一种接连操作失误的恶性循环中,所以投资者要赶快脱节悔恨心思的桎梏,在失利中罗致经验,进步自己的操作水平,争夺在之后的操作中不犯过错或少犯过错。

6.不要急于抢反弹。在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是“火中取栗”,稍有不小心,就有或许引火上身。真牛所配资平台认为，当时的市场环境不存在踏空的或许性,投资者千万不要由于贪心反弹的蝇头小利而冒被深套的风险。

股票配资和融资融券是什么意思 股票配资和融资融券区别

杨方股票配资问大家个问题：同样是借钱炒股,股票配资公司推出的配资炒股业务和券商提供的融资融券业务为何有着很大的差别?下面就是答案。

从资本概念上分析股票配资与融资融券,股票配资是股票配资公司为股民在无需抵押的情况下提供炒股资金并从中收取一定的费用的业务;融资融券则是指投资者向具有上海证券交易所或深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物,借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。但是在融资融券实际操作中存在着诸多的限制,以下是两项业务的不同点对比：

股票配资是什么意思

融资融券和股票配资的区别(括号里的内容是与股票配资的对比)：

第一：开户必须满18个月(股票配资公司提供的配资炒股业务并无此限制)。

第二：市值最低50万(股票配资公司提供的融资炒股业务并无此限制,一般是1-5万起配)。

第三：只有上证50只与深证40只共90只股票可以操作同样会被机构操作。(一般配资公司对于ST,创业板规定是不能交易的,对新股及小盘股会有一定的要求,但股票配资公司对股票的限制条件要比融资融券宽松的多)

第四：融资额度只有25%(不同的股票配资公司对配资比例要求不同,有的是按照1:3,有的配资比例会更高)。杨方股票杠杆平台建议大家来关注下。

第五：费率高分别为7.86%与9.86%(手续简便费率低)

第六：最长期限6个月必须交割(现在部分股票配资公司对合作时间有所要求,要求必须要做够3个月,也有部分股票配资公司没有这个限制,一个月起。比如,天臣投资合作都是以月为单位合作的,还有的极少部分股票配资供公司采取按天收费的形式)。

第七：平仓线较高最大限度不允许低于175%(股票配资平仓线有2种,一种是自有资金亏损到70%左右是要平仓的,另一种是整个账户到股票配资公司出资的110%左右时要平仓)。

第八：需要提交足额的担保物(股票配资公司提供的融资炒股业务并无此限制)

股票-融资融券风险有哪些融资融券是什么意思

融资融券又称证券信用交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券或借入证券并卖出的行为。那什么是融资融券风险，融资融券风险有哪些呢?关于融资融券风险有哪些，下面一起来了解一下。

融资融券风险

作为一项市场制度建设的完善之举，融资融券的推出对中国证券市场的发展具有划时代的意义，接下来具体的说一下融资融券风险有哪些。

融资融券风险有哪些?

1、利率变动的风险。在《融资融券合同》有效期内，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率或融券费率，投资者将面临融资融券成本增加的风险和由此引发的市场波动风险。

2、因投资者自身突发事项引发的风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果因自身原因导致其资产被司法机关采取财产保全或强制执行措施，或者出现丧失民事行为能力、破产、解散等情况时，投资者将面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，由此可能会给投资者造成经济损失，这是必须要了解的融资融券风险。

3、标的证券突发事项引起的风险。投资者在从事融资融券交易期间，如果发生融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，并可能由此给投资者造成经济损失。因此，投资者须高度关注与证券公司合同约定的相关内容。

4、通知送达风险。在融资融券交易过程中，相关信息的通知送达至关重要。《融资融券合同》中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。当证券公司按照《融资融券合同》要求履行了通知义务后即视为送达，则投资者若未能关注到通知内容并采取相应措施，就可能因此承担不利后果，是要特别注意的融资融券风险。

5、资料信息保管不当带来的风险。投资者应妥善保管信用账户卡、身份证件、交易密码等资料及信息，如投资者将信用账户、身份证件、交易密码等出借给他人使用，任何通过密码验证后提交的交易申请，都将被视为投资者自身的行为或投资者合法授权的行为，所引起的法律后果均由该投资者承担。

4.融资融券：怎么进行操作 篇四

复杂的法律关系决定了融资融券与普通证券交易在交易模式上存在很大不同。以首要环节开户程序来说，融资融券就比普通证券的开户程序要更复杂。简单而言，整个开户程序应该包括：基础知识测试、征信并确定信用额度、签订合同、开立证券账户等多个步骤。投资者应认真了解各项步骤，做好相关准备工作。

华泰证券(601688,股吧)股份有限公司融资融券部总经理张迅：

投资者到证券公司开立信用账户，首先要参加公司组织的融资融券业务基础知识测试，只有通过测试，才能够提出业务申请。值得一提的是，上海证券交易所投资者教育网站为投资者专门开发了一个“融资融券基础知识测试平台”，感兴趣的投资者可以登录该平台进行自我测试。

投资者在通过融资融券的基础知识测试后，可以携带相关材料到有资格的证券公司营业部申请开通融资融券业务。由于融资融券业务对投资者的资产状况、专业水平和投资能力有一定的要求，证券公司基于适当性管理的原则，将对申请参与融资融券业务的投资者进行初步选择。一般来说，投资者必须具备以下条件：

（一）符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则的规定，能够开立证券账户；

（二）在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；

（三）在公司开立的账户内资产价值达到一定规模；

（四）近1年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上。

因此，投资者在办理融资融券业务开户手续前，需评估、确定自身是否满足证券公司的融资融券客户选择标准，并不是每一个投资者都适合从事融资融券交易，对于不符合标准的投资者，证券公司将不接受其开户申请。

一旦投资者符合证券公司规定的参与融资融券标准，证券公司将对投资者进行“征信”。所谓征信，就是证券公司通过了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好等基本情况，最终确定投资者的信用额度。

国泰君安证券股份有限公司副总裁何伟：

投资者应全面配合证券公司的征信，根据要求提交征信材料。以国泰君安证券的要求为例，投资者需提交的材料包括：

（一）证券账户卡；

（二）身份证明资料，包括有效的居民身份证等；

（三）居住的证明资料；

（四）融资融券业务的知识测试答卷；

（五）中国人民银行以及其他资信机构出具的信用评估（级）报告等。

证券公司将根据投资者提交的有关申请材料、资信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素，综合确定投资者的信用额度。

在得到证券公司书面授信之后，投资者正式进入融资融券的开户流程，与开立普通证券账户不同的是，投资者需要亲自与证券公司签订融资融券合同、风险揭示书等文件。这些文件涉及投资者与证券公司在融资融券交易中的各项权利义务，而每一项权利和义务都可能对投资者的权益造成重大影响。因此，投资者必须仔细阅读这些文件，并认真听取证券公司工作人员讲解业务规则、合同内容，充分了解融资融券的规则和风险。

国泰君安证券股份有限公司副总裁何伟：

另外，投资者也应当认真了解融资融券合同中的一些基本内容：

第一，融资、融券的额度、期限、利（费）率、以及利息（费用）的计算方式；

第二，保证金比例、维持担保比例、可充抵保证金证券的种类以及折算率、担保债权范围；第三，追加保证金的通知方式、追加保证金的期限；

第四，投资者清偿债务的方式以及证券公司对担保物的处分权利；

第五，担保证券和融券卖出证券的权益处理等等。

投资者与证券公司签订融资融券合同等文件后，证券公司将按照证券登记结算机构的规定，为投资者开立上海和深圳两个信用证券账户。信用证券账户独立于普通的证券账户。信用证券账户与普通证券账户存在明显的区别，信用证券账户直接由证券公司开出，普通证券账户由中国证券登记结算公司开出。这是由融资融券业务的二级账户管理体系决定的，即投资者开立的信用证券账户是证券公司“客户信用交易担保证券账户的二级账户”。

5.如何看融资融券数据 篇五

（2006年6月30日中国证券监督管理委员会公布；根据2011年10月26日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定》修订）

第一条 为指导证券公司建立健全融资融券业务的内部控制机制，防范与融资融券业务有关的各类风险，制定本指引。

第二条 证券公司开展融资融券业务，应当按照《证券公司内部控制指引》和本指引的规定，建立健全内部控制机制。

第三条 证券公司开展融资融券业务，应当建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受。

第四条 证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。

第五条 证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担。

第六条 证券公司应当建立融资融券业务的决策与授权体系。融资融券业务的决策与授权体系原则上按照董事会—业务决策机构—业务执行部门—分支机构的架构设立和运行。

董事会负责制定融资融券业务的基本管理制度，决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责，确定融资融券业务的总规模。

业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率（费率）、保证金比例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券种类。

业务执行部门负责融资融券业务的具体管理和运作，制订融资融券合同的标准文本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。

分支机构在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定和决定，具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等业务操作。

第七条 证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约，各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位，分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。

第八条 证券公司应当加强对分支机构融资融券业务活动的控制，禁止分支机构未经总部批准向客户融资、融券，禁止分支机构自行决定签约、开户、授信、保证金收取等应当由总部决定的事项。

第九条 证券公司应当建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限：

（一）制定本公司融资融券业务客户选择标准和开户审查制度，明确客户从事融资融券交易应当具备的条件和开户申请材料的审查要点与程序。

（二）建立客户信用评估制度，根据客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等因素，将客户划分为不同类别和层次，确定每一类别和层次客户获得授信的额度、利率或费率。

（三）明确客户征信的内容、程序和方式，验证客户资料的真实性、准确性，了解客户的资信状况，评估客户的风险承担能力和违约的可能性。

（四）记录和分析客户持仓品种及其交易情况，根据客户的操作情况与资信变化等因素，适时调整其授信等级。

第十条 证券公司应当印制并使用融资融券合同标准文本。融资融券合同标准文本的内容应当符合《证券公司融资融券业务管理办法》和《融资融券合同必备条款》的规定。

第十一条 证券公司应当在与客户签订融资融券业务合同前，向客户履行以下告知义务：

（一）以书面方式向其提示投资规模放大、对市场走势判断错误、因不能及时补交担保物而被强制平仓等可能导致的投资损失风险。

（二）指定专人向客户讲解融资融券的业务规则、业务流程和合同条款。

（三）告知客户将信用账户出借给他人使用，可能带来法律诉讼风险，提示客户妥善保管信用账户卡、身份证件和交易密码。

第十二条 证券公司应当在与客户签订融资融券业务合同后，按照《证券公司融资融券业务管理办法》及证券登记结算机构有关规定，为客户开立实名信用证券账户。

证券公司应当委托第三方存管银行为客户开立实名信用资金账户。

第十三条 证券公司应当在符合有关规定的基础上，根据自身营运成本、市场状况以及客户资信等因素确定融资融券的利率与费率，并通过营业场所、公司网站或者其他便捷有效方式公示。

第十四条 证券公司应当在符合有关规定的基础上，确定可充抵保证金的证券的种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券的种类、保证金比例和最低维持担保比例，并通过营业场所、公司网站或者其他便捷有效方式公示。

第十五条 证券公司应当指定专人实时监控客户担保物价值与客户债务价值及其比例的变动情况，当该比例低于合同约定的最低维持担保比例时，应当按照约定方式及时通知客户补足担保物，并采取必要的措施对通知时间、通知内容等予以留痕。

第十六条 证券公司应当制定强制平仓的业务规则和程序，当客户未按规定补足担保物或到期未偿还债务时，立即强制平仓。平仓所得资金优先用于清偿客户所欠债务，剩余资金记入客户信用资金账户。

强制平仓指令应当由证券公司总部发出，发出平仓指令的岗位和执行平仓指令的岗位不得由同一人兼任，强制平仓的操作应当留痕。

第十七条 证券公司应当建立由总部集中管理的融资融券业务技术系统，对融资融券业务的主要流程实行自动化管理。

证券公司应当建立融资融券业务的集中风险监控系统，系统应当具备业务数据集中管理、融资融券业务总量监控、信用账户分类监控、自动预警等功能，并应当设置必要的开放功能或数据接口，以便监管部门能够及时了解和检查证券公司融资融券业务情况。

第十八条 证券公司应当采取有效措施，保障客户资产的安全：

（一）加强对业务流程、技术系统的管理，防止出现技术故障、操作失误、制度与流程漏洞、员工道德风险等可能影响客户资产安全的问题。

（二）建立健全信用账户的管理和稽核制度，防止资产混用、账户混用、出借账户、虚假账户等问题。

（三）按照约定方式为客户提供对账单，如实向证券登记结算机构、第三方存管银行提供证券、资金明细数据，供客户查询。

（四）客户因自身债权债务原因，导致其资产被冻结、查封、划扣等重大事项时，证券公司应当及时通知客户。

第十九条 证券公司应当加强对融资融券业务的风险监控和业务稽核。风险监控和业务稽核应当覆盖事前、事中、事后的各个环节。

风险监控部门应当对融资融券业务进行实时监控和风险量化分析，对高风险账户比例情况、坏账情况、集中度、账户限额等进行分析评估，提出相应的控制措施，并对与客户签订融资融券合同、审批客户信用额度、强制平仓等重大事项出具意见。

第二十条 证券公司应当建立以净资本为核心的融资融券业务规模监控和调整机制：

（一）根据监管要求和自身财务状况，合理确定向全体客户、单一客户和单一证券的融资、融券的金额占净资本的比例等风险控制指标。

（二）对净资本、流动性、资产负债等主要财务指标进行监测，并根据指标变化情况，及时调整融资融券业务规模。

（三）通过集中风险监控系统实时监控客户融资融券未补仓规模，并通过调整融资融券业务规模使公司净资本等主要财务指标符合监管要求。

第二十一条 证券公司应当按照国家有关规定和监管要求，制定融资融券业务会计处理制度，审慎评估融资融券业务可能带来的坏账风险，在当期足额计提有关损失准备，并在会计报表中充分披露。

第二十二条 证券公司应当建立融资融券业务内部报告制度，明确业务运作、风险监控、业务稽核及其他有关信息的报告路径和反馈机制。

证券公司应当建立融资融券业务的信息报送制度，指定专人负责有关信息的统计与复核，保证向证监会及自律组织报送的信息真实、准确、完整。

第二十三条 证券公司应当建立客户档案管理制度，加强对融资融券业务客户资料的管理。对资信不良、有违约记录的融资融券业务客户，证券公司应当记录在案，并及时向中国证券业协会报告。

6.投资者开立融资融券 篇六

证券公司融资融券客户条件：

1.首先要参加该公司组织的融资融券业务基础知识测试，只有通过该测试，才能够提出业务申请。

2.投资者还必须满足一定的条件，如：

（一）符合法律、法规以及中国证券登记结算有限责任公司有关业务规则之规定，能够开立证券账户；

（二）在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录；

（三）在公司开立的账户内资产价值达到一定规模（个人投资者账户资产价值50万元以上）。

第二步：

投资者需提交的材料包括：

（一）证券账户卡；

（二）身份证明资料，包括有效居民身份证等；

（三）工作证明资料，包括但不限于工作证、工作单位开具的工作证明、聘任合同等（至少提供其中一项）；

（四）居住证明资料；

（五）融资融券业务知识测试答卷；

（六）中国人民银行或交通银行出具的信用评估（级）报告（需要携带身份证）。

第三步：

寄往总部征信审批，约1周回复。

第四步：

总部审批通过，投资者前往开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户

开立信用证券账户程序：

前往证券公司签订融资融券合同。

开立信用资金账户程序：

前往商业银行签订客户信用资金第三方存管协议。

第五步：

7.融资融券Q&A 篇七

答：融资融券是通过开立信用账户，在信用账户中放入担保物，借入资金购买股票，或者借入股票卖出的行为。

2.融资融券有什么好处？

答：融资融券首先打破了做股票只能买入赚钱的枷锁，可以借入股票卖出，可以在行情下跌时做空获利。而在行情看涨时可以通过融资买入放大利润。风险远小于股指期货。

3.融资融券有什么风险

股票市场波动的风险，融资融券交易仍然属于股票交易，因此，也具有股票价格的波动所带来的风险。

平仓风险，融资融券账户平仓有两种情形，一种是6个月期限到期平仓，这种情况只要在6个月期限内还掉该笔负债就可以避免。

另一种是维持担保比例过低平仓，这种情形发生在账户发生大比例亏损的时候，并且在触及平仓线时，会有两个交易日的时限增加担保品。据测算，一般触及平仓线时，账户亏损超过40%。

4.开融资融券需要什么条件

开立融资融券账户需要在招商证券开立资金帐户超过18个月，上海市场交易指定在营业部

账户资产超过50万元（B股按汇率折算）

5.开融资融券需要提供什么资料？

答：本人身份证，地址证明（六个月内的水电费单，电话费单，银行账单，物业费单均可，有小区物业或居委会盖章的住址证明也可以，户口本也可以。）

6.提供地址证明有什么要求 答：有本人名字和地址的账单。即最近六个月内的水电费，煤气费，网络费，物业费等账单（如果是缴费通知单需盖公章），信用卡账单，电话费单（电子账单打印的必须盖公章，另外一定要有地址！），户口本原件，物业或者管理处开的地址证明（需盖公章）。如果是配偶的账单需提供结婚证

7.什么是授信额度

授信额度是我公司根据客户在我公司托管的资产情况设定的信用账户的融资或者融券上限，一般按照账户总资产的50%设定。

8.我能使用多少融资？

具体可以融多少资是根据信用账户中的保证金可用余额和信用账户授信额度的情况决定的，在不超过授信额度的情况下，保证金与可融资金的比例约为1：1。如果保证金的数量超过授信额度，则按照可融资额等于授信额度。

9.什么是保证金，如何计算

保证金是客户放在信用账户，用于融资融券担保的资产的统称，这部分资产在账户中不会被冻结，仍然可以交易。

计算方法是股票、基金、债券乘上相应的折算率，再加上现金总额。每只股票折算率不同，具体折算率可在招商证券首页融资融券板块公示信息的可充抵保证金证券及折算率区域查询。

10.是不是所有股票都可以作为保证金？

绝大部分股票均可以作为保证金，除了ST股，停牌超过20天的股票，和上市不到一个月的新股。

11.维持担保比例如何计算

维持担保比例是账户风险控制的指标。计算方法是：信用账户总资产（包括自有资产和借入资产）/信用账户总负债（包括融资融券负债和利息）。正常情况下，维持担保比例不得低于160%，在账户综合信息查询中显示为1.6。

12.具体什么情况会强些平仓 强行平仓在两种情况下会发生：

第一种是融资负债达到6个月的期限时，如果不能及时还清负债，则会触发强行平仓。

第二种是信用账户中的维持担保比例低于平仓线140%，且在两个工作日内未能补充到160%以上时，会触发强行平仓。

13.融资融券抵押股票停牌有什么影响？

答：融资融券抵押的股票如果停牌在20个交易日之内，折算率不变，仍可作为保证金提供担保。在计算维持担保比例的账户资产时，按停牌前最后一个交易日收盘价计算。

当股票停牌超过20个交易日时，该股票将调出可充抵保证金的证券范围，折算率归零，该股票将无法折成保证金提供担保。在计算账户的维持担保比例时，在停牌前一个交易日收盘价的基础上，按照停牌同期大盘的涨跌幅度计算该股票所相当的资产。

14.融资融券账户中的股票如何投票

（一）上市公司股东大会提供网络投票方式的

1、客户如需要参加上市公司股东大会网络投票，请在股东大会股权登记日15：00前向开户营业部进行申请。如参与上海市场上市公司投票还需在股东大会召开日前4个交易前申请。

2、客户在上市公司股东大会召开日前一交易日9:30-15:00，通过招商证券网上交易金钻版参与网络投票。委托代码和委托方式请见上市公司相关公告。

（二）上市公司股东大会仅提供现场投票方式

1、客户如需要参加上市公司股东大会现场投票，请在股东大会公告日后尽快向开户营业部申请投票。

2、我公司将向客户提供授权委托书。

3、客户持此授权委托书参加上市公司股东大会，并行使表决权。

15.账户资产转出有没有什么限制

答：在信用账户无负债的情况下，资产转出没有任何限制。

在信用账户有负债的情况下，维持担保比例高于300%时，高出300%的部分资产可以转出，转出后维持担保比例需不低于300%。即，账户中需保留不少于负债总额3倍的总资产，此外的资产可以转出。

16.用什么软件登陆信用账户？

答：融资融券信用账户目前使用金钻版软件登录，ipad版及手机版目前仍在设计中。金钻版软件在招商证券首页软件下载栏目中可以下载。

17.怎么使用融资融券账户融资买股票？

答：在融资融券账户中首先转入资金和股票等作为保证金，然后点选融资买入下单，成交则视为融资成功。

18.融资可以买哪些股票，融券可以卖哪些股票？

答：目前融资可买上证180指数的180只股票和深圳100指数中的98只股票，以及7只ETF基金。在交易软件概念板块中的融资融券板块可以查到全部285只股票。

融券目前公司提供了86只股票可以融券卖出，尚有2亿元的可融券在走审批流程即将到账。未来转融通开始之后，285只融资融券标的将都可以融券卖出。

19.怎么转入转出股票？

答：股票的转入转出均在信用账户中操作，在担保证券提交选项中，可以选择转入或者转出信用账户。转入转出目前每笔收费10元，在转入转出下单时扣费，在信用账户中扣。当日交易时间下单转股票，T+1日到账。下单后，股票不会被冻结，当日仍可进行卖出交易。当日买入的股票不可进行转入转出操作。如果是上海市场股票，输入股票代码和数量，下单即可。上海转股票下单可撤销。如果是深圳市场股票，需输入深圳普通代码卡号，和深圳席位号，再输入股票代码和数量，下单即可。深圳转股票下单不可撤销。

20.怎么转入资金？

答：通过银行银证转账可以转入资金，与普通账户转账一样。

21.如何更换银行账号、更换银行

当天不能有转账、委托等，拿身份证、股东代码卡到我部现场办理

22.怎么偿还融资负债？

答：偿还融资负债主要有两种方式，卖券还款和直接还款，卖券还款是卖出信用账户中股票偿还欠款，偿还的是最早的一笔融资欠款。直接还款则是用账户中的现金直接偿还融资负债。

23.怎么计算利息，怎么收利息？

答：融资年化利息为半年期贷款基准利率上浮3%，融券年化利息为半年期贷款利率上浮5%。按照每日具体融资融券负债额按日计算利息，每月20日结息，从账户中扣款。

24.利息到期没有付有什么后果？

目前，利息到期未付会在账户中挂账，账户中有资金的时候会自动扣款。

25.怎么做空？

答：在融券卖出的选项下，可以融券卖出，右侧会显示可以融券卖出的券种和可融数量，卖出成交即视为融券成功。

26.为什么卖出被交易所撤单

答：融券卖出申报价格不得低于该证券最近成交价，即委托价格不得低于该证券的最新价格。如果当日无成交的，申报价格不得低于前日收盘价。27.怎么还券

答：可以通过买券还券选项偿还所欠证券，也可以在普通账户买入该证券，次日转入融资融券账户直接还券。

28.怎么查询

答：在查询选项下可以按照需要查询相应的内容。

29.专用邮箱有什么用

答：专用邮箱用于当融资融券账户有重要事项需要通知时，接收由总部发送的通知邮件。由于该账户与外界隔离，因此可保证信息不会外泄。

30.融资融券账户禁止操作行为

答：融资融券账户不得申购新股，不得申购与赎回ETF基金，不得进行国债回购操作，不得买入不可作为保证金的股票。

31.如何获得融资融券最新信息

答：在招商证券首页有融资融券专栏，所有最新信息和融资融券日报周报会在该专栏下公布。

32.如何调整额度

答：如果需要调整额度，需要填写融资融券额度调整申请单，并保持普通账户和信用账户自有资产不低于拟申请额度的两倍。

33.融资融券有哪些操作策略？

答：若市场上涨趋势确立，可通过融资买入股票放大倍数，设好止损价位，持股待涨。利用融资资金获取低估个股价格回归，或者估值合理个股成长性收益。

利用融资的资金弥补自有资金不足。对有把握的个股连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本。待股票反弹时，收益放大，弥补亏损。利用融资、融券可以T+0进行短线交易。

融资T+0，当判断持有标的股票上涨时，可在低位利用额度融资买入，在高位卖出自有部分；

融券T+0，若判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买入归还。

在未来高估时可融券卖出，等到价位合理或低估时买入归还。股票如预期下跌，获取高估的价差收益。

限售股股东，由于限制问题无法直接卖出股票，同时有需要对冲股票下跌的风险。

若股票为融券标的，直接卖出该股票；

若为非融券标的，选择与其相关性高的可卖空股票、ETF进行融券卖出。

8.融资融券业务常见问答 篇八

答：融资融券即客户通过本来拥有的证券和资金做到抵押，向证券公司借入资金购买证券，或借入证券卖出的交易行为。

问：融资融券交易与普通证券交易有何不同？

答：（1）客户从事普通证券交易时，必须有足额资金或已买入足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券（即仓位可以超过100%）；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出（即仓位可以降低至0%以下）。

（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物

（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全尤其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司授信额度范围内买卖证券。

问：推出融资融券交易有何积极意义？

答：融资融券交易具有四大基本功能：

（1）价格发现功能：融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能更充分地反映证券的内在价值。

（2）市场稳定功能：完整的融资融券交易，一般要通过方向相反的两次买卖完成，即融资买入证券的投资者，要通过卖出所买入的证券，偿还向证券公司借入的资金；融券卖出的投资者，则要通过买入所卖出的证券，偿还向证券公司借入的证券。因此，融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能，有助于市场内在的价格稳定机制的形成。

（3）增强流动性功能：融资融券交易可以在一定程度上放大证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性。

（4）风险管理功能：融资融券交易不仅可以为投资者提供新的交易工具，而且还有利于改变证券市场“单边市”的状况，方便投资者规避市场风险。

此外，在我国现阶段，允许证券公司开展融资融券业务试点，可拓宽证券公司业务范围、改善证券公司盈利模式。

问：融资融券交易中许多专有名词的含义

答：国信鑫网上的“融资融券”专版上有关于融资融券交易相关关键词解读。网址：.cn/webd/rzrq/index.jsp

以及开户业务流程等有详细说明

问：哪些投资者可以参与融资融券交易

答：证据证监会的规定，投资者需在申请开通融资融券交易的券商开通普通证券交易半年以上，资产在50万以上（不含B股和外币保证金）。

根据国信证券融资融券投资者适当性管理相关规定，客户开通融资融券交易的适当性标准为：

1、账户为实名制合格账户，开户资料真实完整；

2、交易结算资金已经纳入第三方存管；

3、账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保；

4、在公司托管资产和保证金余额合计在人民币100万元以上，且在公司开户18个月以上（如果客户在国信各营业部开户的连续总时间超过18个月，或客户之前账户休眠，股东本人激活原来账户，则客户账户休眠期间可以计算18个月的期限）

5、具备较丰富的证券投资经验和较强的风险承受能力；

6、在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好；

7、通过融资融券业务知识测试和风险测评；

8、不得为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或法人；

9、公司规定的其他必要条件。

问：对客户进行适当性评估的内容是什么？

答：金融资产申请额度倍数＝客户金融资产总额÷申请融资融券额度

投资稳健性：标的证券在最近一年交易中的比例

投资盈利能力：最近一年与沪深300指数相对盈利能力

诚信记录：根据客户个人信用报告及在交易期间的信用记录，以及通过其他社会渠道获得的信用记录。

业务知识测试：（低于80分则不予开通融资融券交易）

如果适当性评估的综合评分低于70分，则不能开通融资融券交易。

问：投资者可以在哪些证券公司进行融资融券交易？

答：证券公司开展融资融券业务必须经过证监会批准，目前获得融资融券试点券商资格的只有：国信证券、国泰君安证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券六家。目前国信证券广州东风中营业部的客户已经可以办理融资融券开户手续，天河北和新港西营业部作为第二批上线营业部也即将开展开户业务。

问：国信所有合资格的客户现在都能办理融资融券吗？

答：目前第一批开通的营业部只有东风中营业部，也就是说目前只有2100东风中营业部的客户才可以开通融资融券业务。

问：开通融资融券的业务办理流程是怎样的？

答：开通融资融券交易必须股东本人（机构为法人或授权代理人）到证券公司营业部现场办理。业务办理流程在鑫网“融资融券”专版上的“业务指南”中，有“业务办理流程图”及客户办理开通业务所需要的资料列表（相关资料可在网站“资料下载”处下载）。

问：客户想了解国信融资融券业务的合同和风险揭示书，可以从哪里获得相关资料？答：客户可从国信鑫网上“融资融券”专版中的“资料下载”栏，可以下载《国信证券股份有限公司融资融券业务合同》及《国信证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》

问：金融资产证明有哪些？是全部都需要带吗？

答：金融资产包括银行存款、股票、基金、债券、理财产品（计划）等资产。

（1）银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。

（2）股票、基金证明应当为加盖证券营业部专用章的对账单、加盖基金公司专用章的基金

份额证明。

（3）债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。

（4）理财产品（计划）资产证明应当为由商业银行、证券公司、信托公司等机构出具的资产证明文件。

（保险单不能算作为金融资产证明）。

我们建议客户把所有的金融资产证明都带备，有利于在投资者适当性评估中加分，及有利于加大授信额度。

问：房产证明和个人收入证明一定需要带吗？

答：房产状况及收入状况作为适当性评估的附加指标，提供相关证明能够增加评估分数，也有利于加大授信额度

（1）房产证明材料为房产证原件，房产价值按其购置价的60%计算。

（2）个人收入证明为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。

（3）收入纳税证明应当为税务登记部门出具的最近个人所得税纳税单。工资流水单应当为银行出具的近期连续六个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。其他收入证明应当为当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。

问：如果客户没有通过心理承受能力测试会怎么样？

答：客户如果未能通过心理承受能力测评，即为不符合客户适当性标准，不能开通融资融券交易。

问：个人信用报告需要到哪里出具？

答：需要客户到广州人民银行办理。人民银行地址：广州市沿江路139-139号。

问: 哪些银行可以做融资融券信用三方存管业务？

答：建行、农行、工行、兴业、中行、招行、交行、光大、浦发、平安。（目前总部正在对信用三方系统进行升级，并初步了解到信用三方的银行账户可以与客户普通证券账户的三方银行账户相同，还需要等总部进一步确认。）

问：融资融券开户办理一般需要几天办理成功？

答：从客户到营业部办理开始到审批流程完成，一般会在11个工作日内获得审批结果。

问：开通融资融券以后是所有的股票都可以融资买入或融券卖出吗？融资买入和融券卖出的数量受到限制吗？

答：不是。客户融资买入和融券卖出的股票需要在公司规定的标的证券范围内，否则公司有权拒绝客户相关的融资融券委托。融资卖出和融券卖出有相关数量限制，客户单笔可融资、融券交易金额以客户融资、融券授信分额度和根据标的证券保证金比例、保证金可用余额计算的客户可融资、融券交易限额孰低原则确定。

问：全部股票都可以转进信用证券账户作为融资融券的担保物吗？

答：不是的。只有公司规定范围内的可充抵保证金证券才能转进信用证券账户作为担保物。可充抵保证金证券范围我们将会在网站公告。

问：客户的证券资产可以融资买入、融券卖出的资产如何确定？

答：客户可以融入的资金或证券，根据客户作为担保物的折算率、融资买入标的证券折算率和融券卖出标的证券折算倍数确定。简单地说，客户作为担保的证券作为担保需要先打折，在融资、融券时要根据融资买入或融券卖出的证券情况再打折让客户交易。

问：客户通过什么系统进行融资融券交易和查询融资融券的各种交易数据？

答：客户可通过鑫网“交易软件下载”处，下载融资融券交易软件进行交易和查询。（暂未上线）

问：什么时维持担保比例？维持担保比例有什么意义？

答：维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值总和）÷（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋应计利息及费用）（简单地讲是总资产÷总负债）

如果客户的维持担保比例低于140%，则需要在两个完整交易日内补足担保物直至回到150%，否则将会把客户授信额度调低10%；如果客户的维持担保比例低于130%，则需要在一个完整交易日内补足担保物直至回到150%，否则将会对客户账户发起强行平仓，并调低客户授信额度20%。

问：融资融券交易如何了结？

答：融资买入可以通过直接还款或卖券还款的方式了结交易；融券卖出可以通过直接还券或买券还券的方式了结交易。

问：融资融券的费用怎样收取？

答：融资利率：中国人民银行规定的半年期人民币贷款基准利率＋3%

融券利息：中国人民银行规定的半年期人民币贷款基准利率＋5％

问：我们通过什么方式把客户融资融券的重大信息通知客户？

9.融资融券是什么意思 篇九

融资融券又称：证券信用交易或保证金交易。是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于203月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。

什么叫融资融券概念

融资融券交易又称证券信用交易或保证金交易，是指投资者在自身资金不足的投资额的情况下，可以用担保物向具有融资融券业务资质的证券公司提供担保，而后买入或借证券进行交易的一种形式。

不是所有的证券公司都可以进行这种操作，只有具有融资融券业务资格的公司才可以进行这样的操作。

融资融券是一种基本的信用交易制度，其实融资融券是两种状态，融资就是投资者看涨想要买入证券，因经济条件受限所以向证券公司借钱买入，等到期限后连本带息一起偿还给证券公司。融券就是投资者看空，向证券公司借证券经由自己的手卖出去，等借期一到，再按照原本借来的数量连利息一起归还给证券公司。

在进行融资融券操作前，要先和证券公司签订相关的合同及风险揭示书，一个投资者只能在一家证券公司开立一个账户，也只能与一家证券公司进行融资融券的交易。

融资融券交易

融资融券交易(securities margin trading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度。年03月30日，上交所、深交所分别发布公告，表示将于2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统，开始接受试点会员融资融券交易申报。融资融券业务正式启动。

融资融券开户条件有哪些

(1)从事证券交易满半年;

(2)最近20个交易日的日均证券类资产不低于50万(含50万);证券类资产包含普通帐户的现金、股票、债券、基金以及证券公司资产管理计划(如监管有另行规定，按监管规定为准);

(3)风险测评结果须为积极型/进取型，且测评时间在两年以内;

(4)非本公司的股东和关联人。(不包括仅持有本公司5%以下流通股份的股东);

(5)不在公司信用e799bee5baa6e78988e69d8331333365666239业务“黑名单”库内的个人或机构;

(6)不为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或机构;

(7)未有其他不适合开展融资融券业务的情况。

10.融资融券的利弊= 篇十

【1】融资融券的含义

融资融券是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。

融资可以放大你的操作规模，如当你看好某只股票想大举介入而手中钱又不多时就可以向券商借钱买股票，当股票上涨到目标价后，你可以卖出股票清偿借款，从而放大你的收益。融券为你做空赚钱创造了条件，当你看跌某股时，你可以向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中获取差额。

而参与融资融券交易的条件是比较苛刻的，《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十二条明确规定，如果你在证券公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录，证券公司就不能也不会向你融资、融券。也就是说，炒股不到半年的新股民首先被取消了资格，没有风险承受能力的股民也没资格。由于券商也担心风险，在制定条款时可能对客户的资金量有最低门槛的要求，这样资金量太小的股民可能就不能参与融资融券。【2】融资融券的优点 ㈠发挥价格稳定器的作用

在完善的市场体系下，信用交易制度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可通过融券卖出方式沽出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购入股票，从而促使股价上涨。融资融券这种双向交易制度，使股市同时存在多方与空方两种力量的较量，在一定程度上能抑制股市暴涨暴跌。在完善的融资融券制度下，信用交易制 度能发挥价格稳定器的作用，即当市场过度投机或者做庄导致某一股票价格暴涨时，投资者可以融券卖出股票，从而促使股价下跌；反之，当某一股票价值低估时，投资者可通过融资买进方式购 入股票，从而促使股价上涨。另外，欧美等国家的成熟市场发展经验表明，融资融券参与者往往也是市场中最为活跃的交易者，其对市场机会的把握、快速反应和对 股价的合理定位都对市场起到了非常好的促进作用。㈡有效缓解市场的资金压力

对于证券公司的融资渠道现在可以有基金等多种方式，所以融资的放开和银行资金的入市也会分两步走。在股市低迷时期，对于基金这类需要资金调节的机构来说，不仅能解燃眉之急，也会带来相当不错的投资收益。

从境外的融资融券制度看，证券公司的债务融资主要来自银行、证券金融公司和货币市场。尤其在日本、韩国、台湾，证券金融公司担当起证券公司一个重要的融资渠道，包括证券公司业务发展所需的流动资金融资。我国证券公司当前有效的融资渠道还比较有限，回购市场融资规模比较小，也不能满足证券公司的融资需求，而股票质押贷款、短期融资券、发行债券等融资方式都很难开展起来，使得股权融资仍然是证券公司主要考虑的融资方式。这种融资结构对于金融企业来说显得并不合理。融资融券推出以后，特别是证券金融公司成立以后，可以为证券公司提供一种新的合规融资渠道，有利于改善我国证券公司的资产负债结构。㈢改善券商生存环境

融资融券业务除了可以为券商带来数量不菲的佣金收入和息差收益外，还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和套期保值提供了可能。

目前我国券商经营模式较为单一，当前我国证券公司主要的收入来源包括经纪业务收入、自营业务收入、证券市场发行收入等。融资融券将活跃市场交 易，带动经纪业务总量的提升，增加券商手续费收入，以及与融资融券业务直接相关的服务费收入，同时还可以衍生出很多产品创新机会，并为自营业务降低成本和 套期保值提供了可能。因此，融资融券拓展了券商的盈利空间，有利于盈利模式的改进。引入融资融券后，一方面会大大提高交易的活跃性，从而为证券公司带来更 多的经纪业务收入，另一方面还将给券商带来利息收入，拓宽其业务收入和盈利来源。

㈣完善资本市场运行机制，填补“做空”机制的空白

在海外主要证券市场，融资融券业务是证券公司的一项常规和成熟业务。而在我国，股票市场仍属于典型的单边市，只能做多，不能做空，其主要的制 度缺陷是没有做空机制，总是处于高系统性风险的“单边” 行情之中。融资融券业务的开展在一定程度上弥补了该缺陷，使投资者不仅能受益于未来股价的上涨，也能在股价下跌中获利。

㈤融资融券交易有助于提高市场流动性

由于融资融券将证券市场和货币市场连接起来，能将货币市场合规的资金引入证券市场，为资本市场提供了更充足的资金来源。特别是在股权分置改革 以后，大小非解禁因素对市场产生了巨大的影响，未来市场所面临的扩容压力将会对市场短期的供求关系造成较大的冲击，推出信用交易在一定程度上能缓解市场上 的资金压力，对维护市场短期的稳定和活跃都会产生积极的作用。

融资融券业务有利于市场交投的活跃，利用场内存量资金放大效应也是刺激A股市场活跃的一种方式。中信建投证券分析师吴春龙和陈祥生认为，融资融券业务有利于增加股票市场的流通性。

同时，无论是融资还是融券，至少会进行买入、卖出或卖出、买入两次交易，这将大大提高证券交易的换手率。因此，中国证券市场引入信用交易后，整个市场的流动性水平会得到较大程度的提升。【3】融资融券的弊端

1，融资融券可能助涨助跌，增大市场波动。2014年12月8日，融资融券余额达到了9160亿元，相比年初上升接近两倍，融资融券成交额也占了两市总成交额的17.21%。从11月份的交易情况来看，当月累计融资买入额方面，华泰证券、银河证券、国泰君安、广发证券、招商证券位居前五位。

杠杆交易模式下市场波动加大，调整历时或更短，目前融资余额已超过9000亿，杠杆交易导致市场波动性加大，投资者“热身”特别快，看到苗头迅速投入战斗，而且很多投资者是借钱炒股，也可以通过融资等方式增加了杠杆，这使得市场的波动幅度大大增加。2，可能增大金融体系的系统性风险。

对于券商而言，券商开展融资融券业务最大的风险在于投资者不能按时足额偿还资金或者股票，将风险转嫁给券商。另外，券商开展融资业务的资金分为自有资金和借贷资金，且给客户的融资资金一般要被长期占用，这无疑会影响到券商的流动性指标，产负债指标等一系列相关的风险控制监管指标。

而对于投资者来说的话，融资融券交易放大了收益的同时也放大了风险，融资做多在放大资金杠杆的同时，如果方向判断错误，亏损也会放大，融券做空对传统以做多为主的普通投资者来说更是一个挑战，一旦趋势判断错误，就会面临风 险。另外，融资融券交易多为短线、中线操作，这虽然促进了证券流动性的提高，但流动性提高随之带来交易成本的提高，是由交易者承担的；而且投资者参与融资 融券交易还要承担利息成本，这无疑也大大增加了投资者的交易成本。

3，融资融券业务监管有效率低

监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。

（一）投资者在从事融资融券交易期间，如果发生标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，由此可能会给投资者造成损失；

（二）投资者在从事融资融券交易期间，如果证券公司提高追加担保物和强制平仓的条件，造成投资者提前进入追加担保物或强制平仓状态，由此可能会给投资者造成损失；

（三）投资者在从事融资融券交易期间，证券公司制定了一系列交易限制的措施，比如单一客户融资规模、融券规模占净资本的比例、单一担保证券占该证券总市值的比例等指标，当这些指标到达阈值时，投资者的交易将受到限制，由此可能会给投资者造成损失；

（四）投资者从事融资融券交易的证券公司有可能因融资融券资质出现问题，而造成投资者无法进行融资融券交易，由此可能给投资者带来损失。【4】结语

融资融券交易是资本市场逐渐发展完善所不可缺少的重要一环，融资融券交易机制由于其本身具有提高市场流动性、缓冲市场波动、发现市场合理价格、对冲避险和支持实体经济融资等积极效应，是完善证券市场机制，促进金融产品创新，优化金融市场资源配置的重要手段和途径。

融资融券业务自开展以来，取得了较快的发展，对市场参与主体起到了深远的影响，但是还存在有待改善的地方，如：进一步完善转融通机制、扩大融 资和融券的规模；继续扩容融资融券标的，使个人和企业投资者更大范围地参与到融资融券交易制度中来；健全监管制度和交易所、证券公司等各级风控制度，为投 资者创造更加公平合理的投资环境。