证券投资基金历年真题

证券投资基金历年真题（共4篇）

1.证券投资基金历年真题 篇一

证券投资基金

一、单项选择题

1.保本基金提供的保证类型一般不包括（）。A.本金保证B.收益保证

C.红利保证D.风险保证

2.巨额赎回是指开放式基金单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的（）。

A.5%B.10% C.15%D.20%

3.基金托管人内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外，这反映了基金托管人内部控制的（）原则。A.有效性B.独立性 C.及时性D.审慎性

4.如基金运作发生的费用（）基金净值的十万分之一，则应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

A.大于B.小于

C.等于D.小于或等于

5.下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是（）。

A.一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C.如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D.如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资

6.基金管理公司的设立须经（）批准。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.中国银监会

7.如果投资者是风险规避者，其无差异曲线的特征是（）。A.负斜率，下凸B.负斜率，上凸 C.正斜率，上凹D.正斜率，下凹

8.一般来说，情景综合分析法的预测期间为（）。A.6~12个月B.1~2年 C.3~5年D.5~8年

9.（）是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额。A.麦考莱久期B.基点价格值

C.价格变动收益率值D.修正久期

10.基金绩效贡献(归因或归属)分析是为了找出造成基金收益率与（）之间收益差别的原因。A.基金净值收益率B.特雷诺比率

C.基准组合收益率D.夏普比率

11.假设上证A股指数上周上涨了20%，本周下跌了20%，下列说法正确的是()。A.两周累计收益为0B.两周累计上涨4% C.两周累计下跌4%D.两周累计收益率无法计算

12.监察稽核采取()相结合的方式进行。

A.不定期检查与事先通知的临时检查B.不定期检查与不通知的临时检查 C.定期检查与事先通知的临时检查D.定期检查与事先不通知的临时检查 13.()担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息。A.市场部B.交易部 C.投资部D.研究部

14.一个基金下设立若干个子基金，各子基金独立进行决策，此基金为()。A.套利基金B.基金中的基金

C.保本基金D.伞形基金

15.()是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。A.中国证监会B.基金登记机构 C.基金管理人D.基金托管人

16.()的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。A.促销B.渠道 C.代销D.包销

17.反映两个证券收益率之间的走向关系的是()。A.证券组合的期望收益率B.协方差

C.证券各自的权重D.证券各自的方差

18.在下列指标中，最能全面反映基金经营成果的是()。

A.基金分红B.净值增长率 C.久期D.已实现收益

19.根据规定，基金清算后的全部剩余资产按()分配给基金份额持有人。A.基金份额持有人持有的基金份额占基金总份额的比例 B.实际持有的基金资产绝对数额

C.实际持有的基金资产绝对数额扣除管理费 D.实际持有的基金资产绝对数额扣除应付款

20.基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息()计提。A.逐周B.逐日

C.逐月D.逐季

21.2004年年底，我国发行的首只交易型开放式基金是（）。A.上证红利ETFB.上证180ETF C.上证50ETFD.上证200ETF 22.ETF的建仓期不超过（）。A.1个月B.2个月 C.3个月D.4个月

23.影响债券收益率的因素不包括（）。A.基础利率B.票面利率

C.风险溢价D.到期期限

24.为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挤占、挪用等情况发生，证券投资基金一般都要由（）来保管基金资产。A.基金管理人B.基金份额持有人 C.基金托管人D.基金销售机构

25.投资者提交基金认购申请后，一般可于（）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A.TB.T+1 C.T+2D.T+3

26.资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（）公开推介具体的特定客户资产管理 业务方案。

A.广播B.电视

C.报刊D.基金管理公司网站

27.（）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。A.后台管理系统B.辅助式前台系统

C.自助式前台系统D.信息管理平台应用系统的支持系统

28.当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（）。A.浮盈B.先浮盈后浮亏 C.浮亏D.先浮亏后浮盈

29.下列关于投资组合保险策略，说法错误的是（）。A.支付曲线为凸型

B.强趋势是其有利的市场环境

C.对市场流动性有一定要求但要求不高

D.在股票下降时卖出股票并在上升时买入股票

30.（）是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金尽力择时能力的一种方法。A.现金变化法B.比例变化法

C.现金比例变化法D.银行存款比例变化法

31.估值方法的（）是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。A.一致性 B.合理性 C.审慎性 D.公开性

32.由于ETF基金标的指数调整而出现的现金替代属于（）。A.可能现金替代B.禁止现金替代 C.可以现金替代D.必须现金替代

33.托管人内部控制的基础是（）。A.环境控制B.风险评估

C.控制活动D.信息沟通

34.（）定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。A.基金管理公司B.托管银行

C.基金估值工作小组D.基金注册登记机构

35.买入返售金融资产收入属于（）。A.利息收入B.投资收入

C.其他收入D.公允价值变动损益

36.关于基金监管目标，下列说法错误的是（）。A.保护投资者利益B.保证市场的公平、效率和透明 C.消除系统风险D.推动基金业的规范发展

37.假设证券组合P由两个证券组合I和Ⅱ构成，组合Ⅰ的期望收益水平和总风险水平都比Ⅱ的高，并且证券组合Ⅰ和Ⅱ在P中的投资比重分别为0.48和0.52，那么（）。A.组合P的总风险水平高于Ⅰ的总风险水平B.组合P的总风险水平高于Ⅱ的总风险水平

C.组合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D.组合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平

38.采用（）策略时，股价上升卖出股票，股价下跌买入股票。A.战略性资产配置B.恒定混合策略 C.战术性资产配置D.投资组合保险策略

39.选择债券指数化投资的原因不包括（）。

A.可获得超越市场的收益

B.经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C.指数化组合管理所收取的管理费用更低

D.选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力

40.假设某基金每季度的收益率分别为8%、2%、-5%、-3%，那么该基金的简单年化收益率和精确年化收益率分别为（）。A.2%；1.51%B.1.51%；2% C.0.5%；0.38%D.0.38%；0.5% 41.以下不属于影响投资者决策的内在因素的是（）。A.动机B.感觉

C.人生阶段D.社会阶层

42.以下不是货币市场工具发行主体的是（）。A.政府B.金融机构

C.大型工商企业D.中小企业

43.积极的股票风格管理，若股票前景不妙则应该()，若前景良好则()。A.增加权重；增加权重B.降低权重；降低权重 C.增加权重；降低权重D.降低权重；增加权重

44.基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的最低净资产要求是（）亿元人民币。A.1B.2 C.3D.4 45.下列不是基金管理公司主要活动的是（）。A.基金的募集与销售B.投资管理

C.基金运营D.与投资咨询客户约定分享投资收益

46.负责定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等工作的机构是（）。A.投资决策委员会B.风险控制委员会 C.董事会D.行政管理部

47.美国基金销售渠道中最重要的是（）。A.投资顾问渠道B.退休金计划销售 C.直销D.基金超市

48.我国债券基金的管理费率一般低于（）。

A.0.25%B.0.5% C.0.75%D.1% 49.（）作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。A.中国证监会B.中国证券业协会

C.证券交易所D.证券登记结算公司

50.()年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英国《泰晤士报》上刊登招募说明书。A.1868B.1783 C.1787D.1879

51.下列关于ETF的描述，不正确的是()。

A.是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象 B.本质上是一种指数基金 C.可以进行套利交易

D.由于套利机制的存在，ETF不会出现折价或溢价

52.根据有关规定，()是基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事该活动。A.基金募集B.基金的投资管理 C.基金运营服务D.基金登记业务

53.基金()是指基金托管人以《证券投资基金法》《证券投资基金会计核算办法》等法律法规为依据，对管理人的账务处理过程与结果进行校对的过程。A.基金费用与收益分配复核B.基金账务复核

C.基金财务报表复核D.基金资产净值复核

54.当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的()时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到()时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。A.0.1%；0.25%B.0.25%；0.5% C.0.5%；1%D.0.25%；0.75%

55.下列是半报告与报告相比呈现的特点，其中说法错误的是()。A.半报告要求进行审计

B.半财务报表附注重点披露比上财务会计报告更新的信息，并遵循重要性原则进行披露

C.半报告不需要披露所有的关联关系，只披露关联关系的变化情况，关联交易的披露期限也不同于报告

D.半报告只对当期的报表项目进行说明，不需要说明两个的报表项目

56.基金管理人应当自基金合同生效之日起()个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。A.3B.6 C.9D.12

57.资产配置实际上是指投资中的()阶段。A.投资规划B.投资实施

C.投资优化管理D.投资收益

58.开放式基金份额的发售，由（）负责办理。A.基金管理人B.基金托管人 C.基金监管者D.基金投资者 59.QDII基金的净值在()披露。A.估值日B.估值日后1个工作日

C.估值日后2个工作日D.估值日后3个工作日

60.不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制某一市场表现的基金是（）。A.收入型基金

B.平衡型基金 C.指数型基金

D.成长型基金

二、多项选择题

1.持有证券的上市公司行为的核算涉及（）等公司行为的核算。A.新股B.红股 C.红利D.配股 2.基金管理公司的机构设置包括（）。

A.投资管理部门

B.风险管理部门 C.市场营销部门

D.基金运营部门

3.目前我国货币市场基金可以投资的金融工具包括（）。A.1年以内的银行定期存款B.可转换债券

C.期限在1年以内的央行票据D.剩余期限在397天以内的浮动利率债券

4.在我国，货币市场基金不得投资于（）。A.流通受限的证券B.股票

C.可转换债券D.剩余期限不超过397天的债券

5.下列关于ETF申购和赎回原则的说法，正确的是（）。A.场内申购赎回ETF采用金额申购、份额赎回的方式 B.场外申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式 C.场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金 D.申购、赎回申请提交后不得撤销

6.由取得基金托管资格的商业银行担任基金托管人，主要出于以下（）方面的考虑。A.商业银行具有网点、技术和人员优势，能够满足基金资金清算和划拨的需要 B.商业银行具有健全的组织体系和风险控制能力，有利于基金的规范运作 C.商业银行资金雄厚 D.商业银行网点集中

7.基金托管人应安全保管的基金资产包括（）。A.基金的清算备付金B.基金持有的股票

C.基金的应收债券利息D.基金的银行存款

8.目前国际应用较多的基本分析方法主要有（）。A.权益资本比率B.股利贴现模型 C.低市盈率D.内含报酬率

9.关于最优证券组合，以下论述正确的有（）。

A.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

B.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果

C.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低

D.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高 10.下列各项属于基金托管人内部控制原则的有（）。A.合法性原则B.完整性原则

C.灵活性原则D.审慎性原则

11.目前，我国基金管理人禁止的行为有()。A.运用基金资产

B.不公平地对待其管理的不同基金资产 C.发起设立基金

D.向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失

12.已知基金期末份额净值的情况下，要求计算本期的基金净值增长率，还需要的数据有（）。A.期初份额净值

B.本期分红金额 C.利率

D.基金总份额

13.以投资期分析为基础，债券互换的类型有()。A.应急免疫B.替代互换

C.市场间利差互换D.税差激发互换 14.按公司规模划分的股票投资风格通常包括()。

A.小型资本股票B.大型资本股票 C.混合型资本股票D.中型资本股票

15.关于基金财产保管的基本要求，下列说法正确的有（）。A.基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开 B.不同基金财产的债权债务不得相应抵消 C.基金托管人没有单独处分基金财产的权利

D.与投资咨询客户约定分享投资收益或者分担投资损失

16.对厌恶风险投资者来说（）。A.他的无差异曲线是一条水平直线 B.他的无差异曲线是一条向右上凸的曲线 C.他的无差异曲线是一条向右下凸的曲线 D.他的无差异曲线之间互不相交

17.基金设立的两个最重要的法律文件是（）。A.基金合同B.基金托管协议书

C.基金公开说明书D.基金招募说明书

18.下列关于保本基金的描述，正确的是()。A.投资者在保本期到期前赎回，可能遭受亏损 B.保本基金中债券的比例较高，收益上升空间有限 C.保本基金抗御通货膨胀能力较强 D.保本基金没有利率风险

19.根据相关规定，封闭式基金扩募或续期应具备的条件有()。A.基金运营业绩良好B.基金份额持有人大会决议通过

C.经国务院证券监督管理机构核准D.基金管理人、托管人核准

20.依据《证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备的条件有（）。A.有符合《证券投资基金法》和《公司法》规定的章程

B.注册资本不低于1000万元人民币，且必须为实缴货币资本

C.主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币 D.取得基金从业资格的人员达到法定人数 21.基金运作费用主要包括（）。A.托管费B.交易佣金

C.基金管理费D.基于基金资产计提的营销服务费

22.根据我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，封闭式基金的发起人可以是（）。A.股份制商业银行B.证券公司 C.信托投资公司D.基金管理公司

23.投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有()。A.管理费B.托管费 C.申购费D.赎回费

24.基金销售机构的内部环境控制主要包括（）。

A.建立科学的决策程序、高效的业务执行系统、健全的内部监督和反馈系统 B.加强对宣传推介材料制作和发放的控制

C.建立包括基金产品、投资人风险承受能力、运营操作等在内的风险评估体系 D.建立健全的内部授权控制体系 25.基金客户服务方式包括（）。

A.电话服务中心B.邮寄服务

C.“一对一”专人服务D.讲座、推介会和座谈会

26.下列叙述错误的是（）。

A.对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B.对非金融机构买卖基金单位的差价收入征收营业税 C.对法人机构征收印花税

D.对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，不征收企业所得税 27.证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于()。A.单个证券的方差B.投资比例 C.证券之间的协方差D.离散标准差

28.根据资产配置的不同，混合基金可分为（）。A.偏股型基金B.偏债型基金

C.股债平衡型基金D.灵活配置型基金

29.根据《证券投资基金法》的规定，当基金托管人发现基金管理人的投资指令违规时，应当（）。A.及时报告中国证券业协会

B.及时报告中国证监会 C.拒绝执行

D.及时报告基金份额持有人

30.货币市场基金不得投资于以下哪些金融工具?()A.剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券 B.可转换债券

C.期限在1年以内（含1年）的债券回购 D.剩余期限超过397天的债券

31.QDII基金在披露相关信息时，下列说法正确的有（）。A.可同时采用中、英文，并以英文为准

B.可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息 C.当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性 D.QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息

32.如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上()。A.存在价值低估的股票B.存在价值高估的股票

C.不存在价值低估的股票D.不存在价值高估的股票

33.上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日的()。A.9∶00～11∶00B.9∶30～11∶30 C.13∶00～15∶00D.13∶30～15∶30 34.根据《证券投资基金法》的规定，下列有关基金份额持有人大会的召开方式的说法，正确的有（）。A.可以是现场方式

B.可以是通信方式 C.必须是现场方式

D.必须是通信方式

35.公开披露基金信息时，不得有的情形是（）。A.在每个基金会计结束后90日内编制完成报告 B.就基金业绩进行预测

C.诋毁同行

D.承诺最低收益

36.基金管理公司的客户服务手段通常有()。A.电话服务中心B.一对一专人服务

C.利用互联网D.利用宣传手册

37.对基金投融资比例的监督包括但不限于（）。A.基金合同约定的基金投资资产配置比例 B.单一投资类别比例限制

C.法规允许的基金投资比例调整期限 D.股票申购限制

38.下列有关认购费率的说法，正确的是（）。A.开放式基金的认购费率不得超过1.5％

B.我国股票型基金的认购费率大多在1％～1.5％左右 C.债券型基金的认购费率通常在1％以下 D.货币型基金一般认购费率为0 39.商业银行在（）等方面符合有关法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

A.组织结构B.治理机构与内部控制 C.信息系统建设D.业务管理制度

40.反映股票基金风险大小的指标有()。A.贝塔值B.标准差

C.持股集中度D.持股数量

三、判断题

1.动态投资组合保险策略的交易成本一般比买入持有策略要高。()2.ETF的跟踪偏离度等于考查期内跟踪误差的方差。()3.一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，也可以约定承担基金投资的盈亏。

()4.组合管理的目标就是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。()5.个人投资者买卖基金份额暂不需缴纳印花税。()6.基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。()7.系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在可修改的介质上保存15年。

()8.ETF基金当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。()9.根据中国证监会对基金类别的划分标准，80％以上的基金资产投资于货币市场工具的为货币市场基金。

()10.开放式基金发生巨额赎回申请时，基金管理人应当在当日受理并执行全部赎回申请。

()11.证券组合管理的控制过程通常包括以下四个基本步骤：确定证券投资政策、进行证券投资分析、组建证券投资组合、证券组合业绩评估。（）

12.证券投资基金的发展还没有成为一种国际性现象。（）

13.投资组合保险策略的支付曲线是直线。

（）

14.计提基金管理费时，基金规模越大，基金管理费费率越低。（）

15.董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。（）

16.基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。（）

17.一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。（）

18.开放式基金的基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（）19.在股利贴现模型中，市盈率或市净率是判断股票是否被错误定价的最关键指标。（）

20.投资组合内部收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是投资组合内部收益率。（）

21.基金利润分配不得低于基金净利润的95%。（）

22.增长类股票有较高的盈余保留率和较高的赢利性；非增长类有较低的盈余保留率和较低的赢利性，但有较高的红利收益率。（）

23.封闭式基金的利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

（）24.夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）25.基金交易费用中的交易佣金由证券公司向基金收取。（）

26.基金管理公司管理的是投资者的资产，一般进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。（）

27.基金交易业务控制的主要内容之一是基金交易应实行分散交易制度，以分散交易风险。（）

28.跟踪误差是可以避免的。（）

29.在一定范围内对投资组合进行排序和绩效比较时，一般应当考虑风险因素对排序结果的扭曲影响。（）

30.基金是通过银行发行的金融产品，与银行存款没有太大区别。（）31.指数构造中所包含的债券数量越多，跟踪误差不变。（）32.半报告需要披露所有的关联交易。

（）

33.基金托管人主要通过绩效评估、会计核算等服务获得佣金作为其主要收入来源。（）

34.证券基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低。

（）35.根据我国法律、法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。（）

36.基金管理公司目前应按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金。（）

37.首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。（）

38.购买力风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。（）

39.我国基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期。（）

40.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限为半年。（）41.公司建立凭证制度，通过凭证设计、登录、传递、归档等一系列管理制度确保正确记载经济业务，明确经济责任。（）

42.资产配置过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。

（）

43.证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。（）44.投资基金适合中长线投资，也适合短线投资。（）

45.基金逐月对其资产按规定进行估值，并于当月将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。（）

46.封闭式基金的收益分配每年不得少于两次。（）

47.内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。（）

48.货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。（）

49.债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“市场板块内利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。（）50.自2008年4月起，基金管理公司可以根据自身业务发展需要随时到中国香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

（）

51.基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的烦琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。（）

52.审慎性原则要求公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

（）

53.基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率，通常被称为“跟踪误差”，反映了积极管理的信息。（）

54.历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。（）

55.基金管理公司对投资者负有重要的信托责任，必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。（）

56.基金市场营销即是指推销、销售或销售促进活动。（）

57.基金管理人可以通过制定固定的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。（）

58.动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这与风险和收益匹配的原则互相矛盾。（）59.基金特雷诺指数与投资分散程度有关。（）

60.投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额享有该日和整个节假日期间的收益。（）

参考答案

一、单项选择题

1.D 【解析】保本基金是指通过采用投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。境外的保本基金形式多样。其中，基金提供的保证有本金保证、收益保证和红利保证，具体比例由基金公司自行规定。

2.B 【解析】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放目的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

3.A 【解析】基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则、独立性原则。其中，有效性原则是指内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。

4.A 【解析】基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规定，发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。

5.C 【解析】对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响．反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人 11 中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

6.A 【解析】设立基金管理公司应经中国证监会批准。设立基金管理公司必须在股东资格、公司章程、注册资本、从业人员资格、内部控制、组织机构、营业场所等方面符合《证券投资基金法》和《证券投资基金管理公司管理办法》规定的条件，同时向中国证监会提交书面申请。

7.D 【解析】风险规避者的效用随财富的增长而增加的速度是递减的，所以其效用函数曲线是凹的，凹度越大，其规避风险的倾向越弱；而风险偏好者的效用随财富的增长而增加的速度是递增的，所以其效用曲线是凸的，凸度越大，其偏好风险的倾向越强；风险中立者的效用曲线不凹不凸，因而是一条直线。

8.C 【解析】一般来说，情景综合分析法的预测期间在3～5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。

9.B 【解析】测算债券价格波动性的方法一般包括基点价格值、价格变动收益率值和久期。其中，基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的绝对变动额；价格变动收益率值是新的收益率值与初始收益率(价格变动前的收益率)的差额；久期是测量债券价格相对于收益率变动的敏感性指标。

10.C 【解析】在基金绩效衡量中，对基金绩效表现优劣加以衡量只是问题的一个方面；另一方面，人们对造成基金收益率与基准组合收益率之间收益差别的原因更感兴趣，这就是绩效贡献(归因或归属)分析所要回答的问题。11.C 【解析】略。

12.D 【解析】略。13.C 【解析】略。

14.D 【解析】伞形基金也称“系列基金”。其主要特点在于在基金内部就可以为投资者提供多种投资选择，并且在基金之间可以互相转换。

15.C 【解析】基金管理人是QDII基金的会计核算和资产估值的责任主体。16.B 【解析】略。

17.B 【解析】协方差是度量两个随机变量协同变化程度的方差。18.B 【解析】最能全面反映基金经营成果的是净值增长率。19.A 【解析】略。

20.B 【解析】基金收益来源中，存款利息收入可以按照规定的利率确认存款利息，利息逐日计提。

21.C 【解析】我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。

22.C 【解析】ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。该过程不超过3个月。

23.B 【解析】影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。

24.C 【解析】为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。25.C 【解析】投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。

26.D 【解析】资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司网站除外)和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。27.C 【解析】前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

28.A 【解析】当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。29.C 【解析】投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在上市上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。30.C 【解析】现金比例变化法的定义。31.A 【解析】略。

32.D 【解析】现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组合证券中部分证券一定数量的现金。现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。其中，必须现金替代是指在申购、赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代。必须现金替代的证券一般是由于标的指数调整，即将被剔除的成分证券。

33.A 【解析】内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结构、员工道德素质等内容。

34.C 【解析】我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。

35.A 【解析】基金的收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其中，利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。

36.C 【解析】我国基金监管的目标包括：①保护投资者利益；②保证市场的公平、效率和透明；③降低系统风险；④推动基金业的规范发展。

37.D 【解析】组合P的期望收益=组合Ⅰ×0．48+组合Ⅱ×0．52，故组合P的期望收益水平低于组合Ⅰ的期望收益水平，高于组合Ⅱ的期望收益水平。而组合P的总风险水平还取决于组合1和组合Ⅱ的相关程度，故无法判断组合P的总风险水平与组合I、组合Ⅱ的总风险水平之间的大小关系。

38.B 【解析】恒定混合策略是指保持投资组合中各类资产的比例固定。恒定混合策略对资产配置的调整并非基于资产收益率的变动，而是假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变，因而最优投资组合的配置比例不变。恒定混合策略在下降时买入股票并在上升时卖出股票，其支付曲线为凹型。

39.A 【解析】指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：①经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；②与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；③选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

40.A 【解析】简单年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%；精确年化收益率 =(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1．51%。

41.D 【解析】社会阶层不属影响投资者决策的内在因素。

42.D 【解析】政府、金融机构、大型工商企业可以发行货币市场工具。

43.D 【解析】预测某一类股票前景好，那么就增加它在投资组合中的权重；如果某一类股票前景不妙，那么就降低它在投资组合中的权重。

44.B 【解析】基金管理公司申请开展特定客户资产管理业务的条件是净资产不低于2亿元人民币。

45.D 【解析】基金管理公司在向特定对象提供投资咨询服务时不得与投资咨询客户约定分享收益或者分担投资损失。

46.A 【解析】投资决策委员会的职责之一就是定期审议基金经理的投资报告，考核基金经理的工作绩效等

47.A 【解析】美国基金销售渠道严重依赖投资顾问渠道。

48.D 【解析】我国债券基金的管理费率一般低于1%。

49.B 【解析】中国证券业协会作为我国证券业的自律性组织，对基金业实行行业自律管理。50.A 【解析】1868年，英国在《泰晤士报》上刊登招募说明书，成立了“海外及殖民地政府信托基金”。51.D 【解析】ETF的套利交易具体而言可分两种情况：一种是发生折价交易时的情况。另一种是发生溢价交易时的情况。因此，D项说法不正确。

52.A 【解析】依照我国《证券投资基金》的规定，依法募集基金是基金管理公司的一项法定的权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。

53.B 【解析】所述是基金账务复核的主要内容，因此选B。

54.B 【解析】基金管理公司应制定估值及份额净值计价错误的识别及应急方案，防止损失进一步扩大。当基金份额净值计价错误达到或超过基金资产净值的0．25%时，基金管理公司应及时向监管机构报告，当计价错误达到0．5%时，基金管理公司应当公告并报监管机构备案。

55.A 【解析】半报告不需要进行审计，而报告需要审计。

56.B 【解析】本题是对基金投资比例的考查。基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

57.A 【解析】投资一般分规划、实施和优化管理三个阶段。投资规划即指资产配置，是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。

58.A 【解析】开放式基金份额的发售，由基金管理人负责办理。

59.C 【解析】QDII基金应至少每周计算并披露一次净值信息，QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。

60.C 【解析】被动型基金(通常被称为指数型基金)一般选取特定的指数成分股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

二、多项选择题

1.ABCD 【解析】持有证券的上市公司行为的核算是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

2.ABCD 【解析】有效的机构设置是实现有效管理的基础。基金管理公司的机构设置包括专业委员会、投资管理部门、风险管理部门、市场营销部门、基金运营部门和后台支持部门。3.ACD 【解析】按照《货币市场基金管理暂行规定》以及其他有关规定，目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具主要包括：①现金；②1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单；③剩余期限在397天以内(含397天)的债券；④期限在1年以内(含1年)的债券 14 回购；⑤期限在1年以内(含1年)的中央银行票据；⑥剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。我国货币市场基金不得投资于可转换债券。

4.ABC 【解析】货币市场基金不得投资于以下金融工具：①股票；②可转换债券；③剩余期限超过397天的债券；④信用等级在AAA级以下的企业债券；⑤国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券；⑥流通受限的证券。

5.CD 【解析】ETF申购和赎回的原则包括：①场内申购赎回ETF采用份额申购、份额赎回的方式，即申购和赎回均以份额申请。场外申购赎回采用金额申购、份额赎回的方式，即申购以金额申请，赎回以份额申请。②场外申购赎回ETF的申购对价、赎回对价包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价，场外申购赎回ETF时，申购对价、赎回对价为现金。③申购、赎回申请提交后不得撤销。

6.AB 【解析】商业银行由于网点优势且具有较好的风险控制，适合做托管人。

7.BD 【解析】基金资产指基金拥有的所有资产包括股票债券和银行存款及其他有价证券。

8.BCD 【解析】基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P／E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

9.AB 【解析】无差异曲线位置越靠下，投资者满意程度越低，所以D选项错误。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置越高。

10.ABD 【解析】基金托管人内部控制的原则包括：①合法性原则；②完整性原则；③及时性原则；④审慎性原则；⑤有效性原则；⑥独立性原则。

11.BD 【解析】略。12.AB 【解析】基金净值增长率=(期末份额净值－期初份额净值+本期分红金额)／期初基金份额净值。

13.BCD 【解析】以投资期分析为基础，可以将债券互换分为三种类型：替代互换、市场间利差互换以及税差激发互换。因此本题选BCD。

14.ABC 【解析】按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票、大型资本股票和混合型资本股票三种类型。

15.ABC 【解析】基金财产保管的基本要求包括：①保证基金资产的安全，基金托管人必须将基金资产与自有资产严格分开，不同基金资产的债权债务不得相应抵消；②依法处分基金财产，基金托管人没有单独处分基金财产的权利；③严守基金商业秘密；④对基金财产的损失承担赔偿责任。

16.CD 【解析】无差异曲线总是向下凸的，同一投资者有无数条无差异曲线，但在同一时点任何两条无差异曲线都不可能相交。

17.AD 【解析】基金设立的两个重要法律文件是基金合同和基金招募说明书。

18.AB 【解析】保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。保本基金中债券的比例越高，其投资于高回报上的资产比例就越少，收益上升空间就会受到一定限制。虽然投资保本型基金亏本的风险几乎为零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。

19.ABC 【解析】本题是对封闭式基金的扩募或延长合同条件的考查。《证券投资基金法》第六十六条对此进行了详细的规定。

20.ACD 【解析】《证券投资基金法》第十三条规定：设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：①有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；②注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；③主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；④取得基金从业资格的人员 15 达到法定人数；⑤有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；⑥有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度;⑦法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。21.ABC 【解析】略。

22.BCD 【解析】封闭式基金的发起人可以是证券公司、信托投资公司、基金管理公司。23.CD 【解析】投资人在申购赎回开放式基金单位时直接承担的费用有申购费和赎回费，管理费和托管费由基金承担。

24.ACD 【解析】加强对宣传推介材料制作和发行的控制属于销售业务流程控制的内容。25.ABCD 【解析】基金管理人或代销机构通常设立独的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件没施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现并优化客户服务：①电话服务中心；②邮寄服务；③自动传真、电子信箱与手机短信；④“一对一”专人服务；⑤互联网的应用；⑥媒体和宣传手册的应用；⑦讲座、推介会和座谈会。

26.BCD 【解析】对非金融机构买卖基金单位的差价收入不征收营业税，对法人机构不征收印花税，对企业投资者买卖基金，单位获得的差价收入，征收企业所得税。

27.ABC 【解析】证券组合方差(或风险)的大小实际上取决于单个证券的方差、投资比例和证券之间的协方差。

28.ABCD 【解析】根据资产配置的不同，混合基金可分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金和灵活配置型基金等。

29.BC 【解析】基金托管人要根据有关规定和基金管理人合法、合规的投资指令办理资金的清算、交割事宜。对基金管理人非法的、不合规的投资指令，托管人应当拒绝执行，并提示管理人或向监管机构报告。

30.BD 【解析】略。

31.BCD 【解析】QDII基金在披露相关信息时，可同时采用中、英文，并以中文为准，可单独或同时以人民币、美元等主要外汇币种计算并披露净值信息。当涉及币种之间转换的，应披露汇率数据来源，并保持一致性。QDII基金至少每周计算并披露一次净值信息，如投资衍生品，应在每个工作日计算并披露净值。

32.CD 【解析】略。

33.BC 【解析】基金的申购和赎回的工作日为证券交易所交易日，工作日的具体业务办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所交易日的交易时问。目前，上海证券交易所、深圳证券交易所的交易时间为交易日9∶30～11∶30、13∶00～15∶00。

34.AB 【解析】《证券投资基金法》规定基金份额持有人大会可以采取现场方式召开，也可以采取通信等方式召开。

35.BCD 【解析】《证券投资基金信息披露管理办法》第六条规定，公开披露基金信息不得有下列行为：①虚假记载，误导性陈述或者重大遗漏；②对证券投资业绩进行预测；③违规承诺收益或者承担损失；④诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；⑤登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字；⑥中国证监会禁止的其他行为。

36.ABCD 【解析】除以上四项外，基金管理公司的客户服务手段还包括自动传真;电子信箱与手机短信;召开讲座、推介会和座谈会。

37.ABCD 【解析】对基金投融资比例的监督包括但不限于：基金合同约定的基金投资资产配置比例、单一投资类别比例限制、融资限制、股票申购限制、法规允许的基金投资比例调整期限等。

38.BCD 【解析】《证券投资基金销售管理办法》规定开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5％。在具体实践中，基金管理人会针对不同类型的开放式基金、不同认购金额设置 16 不同的认购费率。目前，我国股票型基金的认购费率大多在1％～1．5％左右，债券型基金的认购费率通常在1％以下，货币型基金一般认购费为0。

39.ABCD 【解析】商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，在资本充足率(或净资本、注册资本)、组织结构、治理机构与内部控制、营业场所、信息系统建设、业务管理制度、从业人员资格等方面符合《基金销售管理办法》、《基金销售机构内部控制指导意见》和《基金销售业务信息管理平台管理规定》等法规规定的条件时，可以向中国证监会申请基金代销业务资格。

40.ABCD 【解析】略。

三、判断题 1.A 【解析】略。

2.B 【解析】ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

3.B 【解析】一般情况下，管理人可以受托管理基金资产，托管人可以受托保管基金资产，但没有人可以替代投资者承担基金投资的盈亏。

4.A 【解析】组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足。具体而言，就是使投资者在获得一定收益水平的同时承担最低的风险，或在投资者可接受的风险水平之内使其获得最大的收益。

5.A 【解析】对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

6.B 【解析】基金估值方式的公开性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。

7.B 【解析】系统数据应当逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存15年。

8.A 【解析】ETF基金当日可随时交易，但当日发布的申购、赎回清单，当日不可修改。9.B 【解析】货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金，即投资于货币市场工具的比例应为100％。10.B 【解析】根据《开放式证券投资基金试点办法》的规定，开放式基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额10％时，为巨额赎回。巨额赎回申请发生时，在基金管理人当日接受赎回比例不低于基金总份额10％的前提下，可以对其余赎回申请延期办理。11.B 【解析】从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下五个基本步骤：①确定证券投资政策；②进行证券投资分析；③组建证券投资组合；④投资组合的修正；⑤投资组合业绩评估。

12.B 【解析】证券投资基金的发展已经成为一种国际性现象。

13.B 【解析】投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸形。

14.A 【解析】基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，基金管理费率越低；基金风险程度越高，基金管理费率越高。

15.A 【解析】董事、监事之外的所有员工不得在股东单位兼职。

16.A 【解析】基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

17.B 【解析】净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果最有效。18.B 【解析】略。

19.B 【解析】股利贴现模型就是将未来各期支付的股利(通常还包括未来某时股票的预期售价)通过选取一定的贴现率折合为现值的方法，考查即期资产价格与预期未来现金流量折现后的现值之间的差异，即净现值来判断股票是否被错误定价。如果净现值大于0，即股票价值被低估，应买入；如果净现值小于0，即股票价格被高估，应卖出。

20.B 【解析】到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于当前的价格，这个固定的利率就是到期收益率。

21.B 【解析】根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

22.A 【解析】持续增长率和红利收益率两个变量是互补的，在运用这两个变量对公司的增长前景进行预测时，要注意二者之间的负相关关系。23.A 【解析】略。

24.B 【解析】夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

25.A 【解析】交易用金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

26.B 【解析】基金管理公司一般不进行亏负债经营，因此负债率更低，经营风险也更低。27.B 【解析】基金交易应实行集中交易制度，将投资管理职能和交易执行职能相隔离，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。

28.B 【解析】复制的投资组合的波动不可能与选定的股票价格指数的波动完全一致，所以跟踪误差是难以避免的。29.A 【解析】略。

30.B 【解析】基金与银行存款虽然都是通过银行发行，但是属于两种不同的金融产品。31.B 【解析】指数构造中所包含的债券数量越多，由交易费用所产生的跟踪误差就越大，但由于投资组合与指数之间的配比程度的提高而可以降低跟踪误差。

32.B 【解析】半报告只披露关联交易的变化情况，不必披露全部的关联交易。

33.B 【解析】基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性业务来扩大收入来源。

34.A 【解析】基金发行时的净值或价格是固定的，因此基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低，或者说基金交易价格的核心是基金费用的高低。

35.A 【解析】基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相应职责的当事人。根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。

36.A 【解析】为增强基金管理公司风险防范能力，中国证监会于2006年8月和2007年9月先后发布通知规范基金管理公司提取风险准备金。根据通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理费收入的5%计提风险准备金，2007年之后按照不低于基金管理费收入的10%计提风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。

37.A 【解析】首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。

38.B 【解析】再投资风险是指现金流再投资时面临的利率变动的风险。债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。

39.A 【解析】略。

40.B 【解析】不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季节周期或行业波动特征进行调整。

41.A 【解析】题目表述是公司会计系统控制中的会计控制措施的具体内容。42.A 【解析】资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。因而，其过程是围绕投资收益率目标，考查不同资产类别并据以确定投资组合的资产配置比例的过程。43.A 【解析】证券投资基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风险的特点。44.B 【解析】基金是一种适合中长线投资的理财方式。

45.B 【解析】基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增(减)值确认为公允价值变动损益。

46.B 【解析】略。

47.A 【解析】内部监控是指托管人通过建立有效的稽核监督体系、内部监控制度、稽核检查制度、内部控制制度的评审和反馈机制，设置专业人员和独立的监察稽核部门，对内部控制制度的执行情况进行持续的监督，保证内部控制制度的落实。

48.A 【解析】货币市场基金份额净值为1元，基金收益通常用每万份日收益和最近7天年化收益率表示。

49.B 【解析】债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素。如果国债与非国债在除品质外其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为是“品质利差”或“信用利差”，反映了国债发行条款与其他债券发行条款之间的差异。50.B 【解析】基金管理公司设立分支机构，应向中国证监会报送申请材料。自2008年4月起，基金管理公司经中国证监会的批准，可以根据自身业务发展需要到香港地区设立机构，从事资产管理类相关业务。

51.A 【解析】与传统的基金申购方式相比，基金定期定额投资计划将基金投资行为程序化，免去投资者多次申购的繁琐手续，且具有风险控制效应、成本效应和复利效应等投资效果。52.A 【解析】略。

53.B 【解析】基金收益率与基准组合收益率之间的差异收益率的标准差，被称为“跟踪误差”。

54.A 【解析】历史数据法假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益。55.A 【解析】略。

56.B 【解析】基金市场营销不能简单的等同于推销、销售或促销、而是包括了基金产品、价格、市场定位等诸多活动。

57.B 【解析】基金管理人可以通过制定灵活的费率结构，达到扩大基金销售规模的目的。58.B 【解析】动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

59.B 【解析】特雷诺指数的问题是无法衡量基金风险分散程度的。

60.B 【解析】投资者于法定节假日前最后一个开放日申购或转换转入的基金份额不享有该日和整个节假日期间的利润。

2.证券投资基金历年真题 篇二

一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合要求)

1．投资基金在组织上不同于股份有限公司的典型特征是（）。

A．共同投资、共享收益、共担风险的原则

B．投资者享有股权性收益

C．投资基金运用现代信托关系原则

D．投资基金的资金有专门用途

2．基金资产（）以上投资于债券的为债券基金。

A．80%

56．B

[解析]基金证券在证券交易所的挂牌买卖多适用于封闭式基金，创新型开放式基金如交易性开放式指数基金和上市开放式基金也可在证券交易所买卖。

57．A

[解析]基金资产账户管理中规定基金托管人要保证基金账户独立于托管银行账户，不同基金的账户也应该相互独立，对每一个基金单独设账，分账管理。

58．B

[解析]基金托管人发现基金管理人的投资运作违法违规的，应及时以电话或书面形式通知基金管理人，并报告中国证监会。基金托管人没有“让基金管理人限期纠正”的权限。

59．B

[解析]题述应该是完成T日的工作流程。执行清算指令中有“T＋1日，托管人将经复核、授权确认的清算指令交付执行”的表述。

60．B

3.证券投资基金历年真题 篇三

一、单项选择题(每题0．5分，共30分，以下备选答案中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分)

1．基金报告的编制者和披露义务人是（）。

A．基金份额持有人

B．基金托管人

C．基金管理人

D．基金托管人和基金管理人

2．在基金整个运作过程中，起核心作用的是（）。

A．基金份额持有人

B．基金管理人

C．基金托管人来源：

D．基金管理人和基金托管人

3．（）是基金托管人全面行使职责的主要阶段。

A．签署基金合同阶段

B．基金募集阶段

C．基金运作阶段

D．基金终止阶段

4．直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众，其不通过（）实现。

A．广告宣传

B．电话营销

C．直销人员上门服务 D．公司网站

5．一般认为，世界上第一只公司型开放式基金是（）。

A．海外及殖民地政府信托基金

B．目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险

C．目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现

D．获得超额投资收益

9．下列关于行为金融理论应用的表述，错误的是（）。

A．所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性

B．所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得理性

C．投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利

D．行为金融理论的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足

10．保本基金的安全垫等于（）。

A．价值底线超过投资组合现时净值的数额

B．投资组合现时净值超过价值底线的数额

C．投资组合中风险资产与保本资产的比例

D．投资组合中风险资产与保本资产的比例

11．目前，我国对投资者买卖基金份额的（）征收印花税。

A．按照1‰的税率

B．按照2‰的税率

C．按照3‰的税率

25．下列关于基金的说法中，正确的是（）。

A．封闭式基金没有规模限制

B．开放式基金规模固定

C．封闭式基金的基金份额在证券交易所上市交易

D．开放式基金的基金份额不能在证券交易所上市交易

26．证券投资基金具有优化金融机构、促进经济增长的作用，这种作用是通过（）实现的。

A．将储蓄资金转化为生产资金

B．直接向工商企业提供信贷资金

C．提供就业机会

D．购买大量消费品

27．在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金是指（）。

A．QDⅡ基金

B．ETF基金

C．ETF联接基金

D．LOF基金

28．如果某债券基金的久期为4年，市场利率由5%上升到6%，则该债券的净值约（）。

A．增加4%

B．减少4%

C．增加24%

D．减少24% 29．ETF基金最大的特色是（）。A．指数型基金 B．被动操作

C．一级市场与二级市场并存的交易制度

D．实物申购、赎回机制

30．投资者提交基金认购申请后，一般可于（）日后到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。

A．T

B．T+1来源：考试大的美女编辑们

C．T+2

D．T+3 31．某投资人投资1万元申购某基金，申购费率为1．5%，假定申购当日基金份额净值为1．0500元，则其可得到的申购份额为（）。

A．9280．95份

B．9350．95份

C．9383．06份

D．9480．95份

32．基金管理人应当自收到投资者的申购(认购)、赎回申请之日起（）个工作日内，对该申购(认购l)、赎回申请的有效性进行确认。

A．1

B．2

C．3

D．5

33．特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，其资产托管人由（）担任。A．商业银行 B．资产委托人 C．中国证监会

D．基金管理公司

34．基金监察稽核的目的是检查和评价公司（）制度的合规性。

A．监事会

B．董事会

C．独立董事

D．内部控制

35．就债券研究而言，它主要侧重于（）。

A．债券的久期判断

B．债券的走势形态判断

C．债券的到期时间判断

D．债券的到期收益率判断

36．资产管理人开展特定客户资产管理业务，可通过（）公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。

A．广播

B．电视来源：

C．报刊

D．基金管理公司网站

37．以下不属于基金管理公司指定内部控制制度的原则的是（）。A．全面性原则 B．成本效益原则

C．合法、合规性原则

D．审慎性原则

38．（）负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

A．督察长

B．基金经理

C．基金托管人

D．基金管理人

39．对所托管基金投资比例超标、资金头寸不足等问题，托管人的处理方式是（）。

A．电话提示

B．书面报告

C．定期报告

D．书面警示

40．下列不属于基金市场营销特殊性的是（）。

A．服务性

B．专业性

C．一次性

D．持续性

41．基金产品设计的起点在于（）。

A．确定目标客户

B．确定基金风格

C．选择适当的产品组合

D．考虑相关法律法规的约束 42．（）是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

A．后台管理系统

B．辅助式前台系统

C．自助式前台系统

D．信息管理平台应用系统的支持系统

43．系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存（）年。

A．5

B．10

C．15

D．20

44．首次发行未上市的股票，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按（）计量。

A．成本

B．估算价

C．评估价来源：

D．预计市价

45．关于基金交易费，以下说法不正确的是（）。

A．交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取

B．基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用

C．交易费中的印花税、过户费、经手费、证管费等由托管人按有关规定收取

D．我国证券投资基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费

46．一只基金在利润分配前的份额净值是1．23元，假设每份基金分配0．05元，进行利润分配后的基金份额净值将会下降到（）元。

A．1．28

B．1．23

C．1．18

D．1．16

47．可能对基金持有人权益及基金份额的交易价格产生重大影响的事项不包括（）。

A．延长基金合同期限

B．基金份额持有人大会的召开

C．基金管理人或基金托管人变更

D．开放式基金发生巨额赎回且按期支付赎回款项

48．当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在（）。

A．浮盈

B．先浮盈后浮亏

C．浮亏

D．先浮亏后浮盈

49．下列不属于基金监管所依据的部门规章的是（）。

A．《基金运作管理办法》

B．《基金销售管理办法》 C．《基金管理公司管理办法》 D．《基金管理公司治理准则》 50．下列说法不正确的是（）。

A．证券组合管理强调构成资合的证券应多元化

B．证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均水平

C．承担风险越大，收益越高；承担风险越小，收益越低

D．投资收益是对承担风险的补偿

51．某投资者买人证券A每股价格为14元，一年后卖出价格为每股l6元，期间获得每股税后红利0．8元，不计其他费用，投资收益率为（）。

A．14%

B．17．5%

C．20%

D．24%

52．异常现象更多的时候出现在（）之中。

A．弱势有效市场

B．半强势有效市场

C．强势有效市场

D．有效市场

53．能体现投资资产时间尺度和价格尺度之间关系的是资产的（）。A．风险性

10．从性质上看，可以将ETF联接基金看作是一种指数型的基金中的基金。（）

11．在总收益不变的情况下，货币市场基金按日结转份额的7日年化收益率，低于按月结转份额的7日年化收益率。（）

12．基金资产与公司资产应分别核算，但同一基金公司管理的不同基金的资产可合并核算。（）

13．债券凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资。（）

14．在二级市场上，LOF的净值报价频率比ETF低。（）

15．基金管理人、基金托管人和基金代销机构是基金信息披露的主要义务人。

16．证券交易所是基金信息披露义务人。（）

17．多个证券组合可行域的特点是，其左边界必然是向外凸的曲线或直线。（）

18．基金绩效评价本质上是对基准组合收益水平的衡量。（）

19．跟踪误差是衡量指数化投资管理绩效的指标。（）

20．ETF基金当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。（）

21．当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，短期债券的收益率比长期债券的收益率高。（）

22．投资人在投资股票基金时，须根据对基金净值高低合理与否的判断决定是否投资。（）

23．按照市场分割理论，短期、中期与长期债券的市场利率水平完全由相应的资金供求关系决定。（）

24．为保证基金会计核算和基金净值计算的准确性，基金管理人和托管人须配置相同的技术系统。（）

25．在熊市中，基金经理应提高基金组合的β值。（）

26．基金发生的基金运作费用如果影响基金份额净值小数点后第五位，则应采用待摊或预提的方法。（）

27.中国证监会各地方证监局不负责对本辖区内异地基金管理公司的分支机构进行日常监管。（）

28．动态资产配置策略对资产管理人预测资产收益变化的能力要求较高，而对其及时采取有效行动的能力则要求不高。（）

29．基金管理公司的督察长由董事会提名，报中国证监会核准。（）

30.对于不同的投资人来说，资产配置的动机不同，进而资产配置的结果也各不相同。（）

31．市场有效意味着你可以随机挑选股票组成一个投资组合。（）

32．开放式基金连续发生巨额赎回，已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日。（）

33．在实际应用中，债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。（）

34．基金管理公司的投资决策委员会是公司常设的最高投资决策机构。（）

35．基金公司为了鼓励证券公司为其多销售基金，可以承诺在销售金额达到一定规模时，保证在该证券公司交易席位上的最低股票交易量。（）

36．夏普指数以基金β值作为风险度量指标，因而是一种单位风险收益率。（）

37．持续增长率和红利收益率是反映公司成长率的指标，通常持续增长率与红利收益率成负相关关系。（）

38．基金管理公司办理开放式基金的登记业务，应向中国证监会提出申请并报送材料。（）

39．一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。（）

40．基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核，不应按基金进行独立会计核算。（）{来源：考{试大}

41．基金分组比较法和基准比较法都是判断基金相对业绩表现的方法。（）

42．M2测度是指当将基金的风险水平调整到与基准指数相同的水平时，计算基金业绩与基准指数的差异。（）

43．股票投资组合管理的加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的在于积极寻求投资收益的最大化。（）

44．由于交易是实现基金经理投资指令的最后环节，交易员必须对投资比例的合规性和投资价值中的合理性把好最后一道关。（）

45．基金交易费用中的交易佣金由证券公司向基金收取。（）

46．目前，我„国对基金从上市公司分配取得的股息红利，由扣缴义务人代扣代缴50%的个人所得税。（）

（47．基金管理人对股票投资组合基本策略的选择，建立在对股票市场的有效性的认识上。）

48．基金特雷诺指数与投资分散程度有关。（）49．开放式基金份额的注册登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。（）

50．证券公司根据法律法规规定的程序提出申请后，可以从事境内证券投资基金管理业务。（）

51．道氏理论的核心思想是市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。（）

52．投资基金适合中长线投资，也适合短线投资。（）

53．在我国，承担基金份额注册登记工作的只有中国结算公司。（）

54．开放式基金的基金管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。（）

55．封闭式基金的价格受市场供求关系的影响，开放式基金的申购、赎回价格则取决于基金份额净值的大小。（）

56．平衡型基金又被称为混合基金。（）

57．ETF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而LOF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票。（）

58．股债平衡型基金股票与债券的配置比例会根据市场状况进行较大幅度调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。（）

59．ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的方差。（）

60．一般情况下，QDⅡ基金申购、赎回的币种为外国货币。（）

2011年3月《证券投资基金》真题答案详解

一、单项选择题

1．【答案详解】C。基金报告的编制者和披露义务人是基金管理人。

2．【答案详解】B。考查基金参与主体中的基金管理人。基金产品的募集者和基金的管理者，在基金运作中具有核心作用。其最主要职责就是按照基金合同的、约定，负责基金资产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。

3【答案详解】C。签署基金合同阶段是开展基金业务的起始阶段。基金募集阶段是开展基金托管业务的准备阶段。基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段。基金终止阶段是基金托管人尽责的善后阶段。

4．【答案详解】B。直销是指基金管理公司将基金直接销售给公众。一般通过广告宣传、直接邮寄宣传单、直销人员上门服务以及公司网站等方式使投资者与基金公司直接达成交易。

5.【答案详解】B。1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。

6.【答案详解】C。我国第一只ETF是成立于2004年年底的上证50ETF。

7．【答案详解】A。资产配置一般遵循回归均衡的原则。

8．【答案详解IB。债券组合管理免疫策略是被许多债券投资者所广泛采用的策略，其目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。

9．【答案详解】B。行为金融理论认为，所有人包括专家在内都会受制于心理偏差的影响，因此机构投资者包括基金经理也可能变得非理性。行为金融的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足，因为这些错误会导致证券价格的错定，这就为采用行为金融式的投资策略奠定了理论基础，即投资者可以在大多数投资者意识到错误之前采取行动而获利。

10．【答案详解】B。保本基金是运用投资组合保险策略进行基金的操作。投资组合现时净值超过价值底线的数额，通常被称为安全垫。来源：

11．【答案详解】D。根据财政部、国家税务总局的规定，从2008年9月19日起，基金卖出股票时按照l‰的税率征收证券(股票)交易印花税，而对买入交易不再征印花税。对企业投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。对个人投资者买卖基金份额的暂免征收印花税。

12．【答案详解】C。ETF建仓阶段是指基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求的过程。该过程不超过3个月。

13．【答案详解】B。设上证A股指数上周初为1，则两周后上证指数一(1+10%)×(1—19%)=99%，所以两周累计下跌l%。

14．【答案详解】D。基金招募说明书应当包括下列内容：①基金募集申请的核准文件名称和核准日期；②基金管理人、基金托管人的基本情况；③基金合同和基金托管协议的内容摘要；④基金份额的发售日期、价格、费用和期限；⑤基金份额的发售方式、发售机构及登记机构名称；⑥出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；⑦基金管理人、基金托管人报酬及其他有关费用的提取、支付方式与比例；⑧风险警示内容；⑨国务院证券监督管理机构规定的其他内容。

15．【答案详解】C。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

16．【答案详解】A。特雷诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。

17．【答案详解】B。B项应改为：出让基金管理公司股权未满3年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请。

18．【答案详解】B。影响债券收益率的因素主要有两个方面，即基础利率和风险溢价。其中，可能影响风险溢价的因素有发行人种类、发行人的信用度、提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性、到期期限。

19．【答案详解】C。基金信息披露的完整性原则，要求披露所有可能影响投资者决策的信息，不仅披露对信息披露义务人有利的信息，更要披露对信息披露义务人不利的各种风险因素。

20．【答案详解】B。基金信息披露的及时性原则，要求以最快的速度公开信息。在重大事件发生之日起2日内披露临时报告。来源：考试大的美女编辑们

21．【答案详解】C。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或赎回的一种运作方式。

22．【答案详解】C。APT是通过许多因子来确定证券价格，它使我们扩大了考虑因素的范围，可以从证券市场以外的因素去选择，而不像CAPM只从证券市场本身的历史来研究。这样，就可以把证券的价格和国家经济发展状况、企业经营状况、外汇市场等等其他经济因素相联系，从而使模型更好地反映现实状况。一般认为，APT与CAPM相比有以下几个特点：(1)对分布不作要求；(2)对个人的效益没有直接假定什么条件；(3)允许依赖于许多因素；(4)可以对证券的一部分的组合定价，无需涉及全体；(5)容易推广到多阶段的情形。

23．【答案详解】D。D项属于证券投资基金在金融体系中为中小投资者拓宽了投资渠道的作用。

24．【答案详解】C。为了保证基金资产的安全，《证券投资基金法》规定，基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管，从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。

25．【答案详解】C。封闭式基金份额固定，在完成募集后，基金份额在证券交易所上市交易；开放式基金份额不固定，投资者可按照基金管理人确定的时间和地点向基金管理人或其销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人之间完成。

26．【答案详解】A。证券投资基金将中小投资者的闲散资金汇集起来投资于证券市场，扩大了直接融资的比例，为企业在证券市场筹集资金创造了良好的融资环境，实际上起到了将储蓄资金转化为生产资金的作用，可以优化金融结构、促进经济增长。

27．【答案详解】A。QDⅡ基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。

28．【答案详解】B。债券的净值与市场利率呈反向变化的关系，市场利率上升，债券的净值下降。久期是指一只债券贴现现金流的加权平均到期时间。要衡量利率变动对债券基金净值的影响，只要用久期乘以利率变化即可，即减少4×(6%一5%)=4%。

29．【答案详解】D。ETF具有以下三大特点：(1)被动操作的指数型基金；(2)独特的实物申购、赎回机制；(3)实行一级市场与二级市场并存的交易制度。其中，实物申购、赎回机制是ETF基金最大的特色。

30．【答案详解】C。投资者T日提交认购申请后，可于T+2日起到办理认购的网点查询认购申请的受理情况。认购申请无效的，认购资金将退回投资人资金账户。认购的最终结果要待基金募集期结束后才能确认。{来源：考{试大}

31．【答案详解】C。净认购基金一申购基金／(1+申购费率)一10000／(1+1．5%)≈9852．22(元)，申购份额=9852．22／1．05≈9383．06(份)。

32．【答案详解】C。由于基金申购、赎回的资金清算依据注册登记机构的确认数据进行，为保护投资人的利益，有关法规明确规定，基金管理人应当自收到投资者的申购(认购)、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购(认购)、赎回申请的有效性进行确认。

33．【答案详解】A。特定客户资产管理业务，又称“专户理财业务”，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由商业银行担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行证券投资的活动。

34．【答案详解】D。监察稽核的目的是检查、评价公司内部控制制度和公司投资运作的合法性、合规性和有效性，监督公司内部控制制度的执行情况，揭示公司内部管理及投资运作中的风险，及时提出改进意见，确保国家法律、法规和公司内部管理制度的有效执行，维护基金投资人的正当权益。

35．【答案详解】A。就债券研究而言，它主要侧重于债券久期的判断和券种的选择。研究员通过对宏观及利率走势的判断以及对长短期债券、不同信用等级债券利差的判断，决定债券的久期策略，然后再依券种的信用程度、流动性等指标以及一级和二级市场供需情况等提出分析报告。

36．【答案详解】D。资产管理人开展特定客户资产管理业务，不得通过报刊、电视、广播、互联网(基金管理公司网站除外)和其他公共媒体公开推介具体的特定客户资产管理业务方案。

37．【答案详解】B。基金管理公司指定内部控制制度的原则有：(1)合法、合规性原则；(2)全面性原则；(3)审慎性原则；(4)适时性原则。

38．【答案详解】C。基金财产保管的内容包括：基金印章保管；基金资产账户管理；重要文件保管；核对基金资产。其中，重要文件保管是指基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

39．【答案详解】D。对基金运作中违反法律法规或合同规定的，如投资超比例、资金头寸不足等问题，基金托管人应以书面形式对基金管理人进行提示，督促并要求管理人改正。

40．【答案详解】C。证券投资基金属于基金服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，有其特殊性，主要体现在以下五个方面：规范性、服务性、专业性、持续性及适用性。

41．【答案详解】A。确定具体的目标客户是基金产品设计的起点，从根本上决定着基金产品的内部结构。来源：

42．【答案详解】C。前台业务系统主要是指直接面对基金投资人，或者与基金投资人的交易活动直接相关的应用系统，分为自助式和辅助式两种类型。其中，自助式前台系统是指基金销售机构提供的，由基金投资人独自完成业务操作的应用系统。

43．【答案详解】C。《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》第四十三条规定，系统数据应逐日备份并异地妥善存放，系统运行数据中涉及基金投资人信息和交易记录的备份应当在不可修改的介质上保存l5年。

44．【答案详解】首次公开发行未上市的股票，采用估值技术确认公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。

45．【答案详解】C。印花税、过户费、经手费、证管费等由登记公司或交易所按有关规定收取。

46．【答案详解】C。基金进行利润分配会导致基金份额净值的下降。基金利润分配前的份额净值1．23元，每份基金分配0．05元，则分配后基金份额净值=l．23—0．05=1．18(元)。

47．【答案详解】D。D项应改为：开放式基金发生巨额赎回并延期支付。

48．【答案详解】A。当影子定价所确定的基金资产净值超过摊余成本法计算的基金资产净值(即产生正偏离)时，表明基金组合中存在浮盈；反之，当存在负偏离时，则基金组合中存在浮亏。

49．【答案详解】D。《基金管理公司治理准则》属于基金监管中的规范性文件。

50．【答案详解】B。证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低，尤其是证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。

51．【答案详解】C。投资收益率=(0．8+16—14)÷14×100%=20%。

52．【答案详解】B。异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强势有效市场之中。

53．【答案详解】D。资产的流动性是指资产以公平价格售出的难易程度，它体现投资资产时间尺度和价格尺度之间的关系。

54．【答案详解】C。投资组合保险策略需要在市场下跌时卖出而在上市上涨时买入，相较于其他资产配置策略，其对市场流动性要求最高。

55．【答案详解】C。资产组合理论表明，证券组合的风险随着组合所包含的证券数量的加而降低，资产间关联性低的多元化证券组合可以有效地降低个别风险(非系统风险)。

56．【答案详解】C。120日乖离率=(12．7—10)／10×100%=27%。{来源：考{试大}

57．【答案详解】B。虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，也就是风险控制程度不同。

58．【答案详解】C。收益率曲线反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论，主要包括预期理论、市场分割理论与优先置产理论。

59．【答案详解】C。基金评价就是依据科学的方法，通过对基金绩效的衡量，对基金经理或基金公司的投资能力作出评价，目的就是要将具有优秀投资能力的基金经理(基金管理人)甄别出来。

60．【答案详解】C。在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小，在市场萧条期，基金的现金比例或持有的债券比例应较大。现金比例变化法就是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。

二、多项选择题

1．【答案详解】ABD。持有证券的上市公司行为是指与基金持有证券的上市公司有关的、所有涉及该证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股、红股、红利、配股等公司行为的核算。

2．【答案详解】ABCD。《中华人民共和国证券投资基金法》第七十条规定，基金份额持有人享有的权利有：①分享基金财产收益；②参与分配剩余后的基金财产；③依法转让或申请赎回其持有的基金份额；④按照规定要求召开基金份额持有人大会；⑤对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；⑥查阅或者复制公开披露的基金信息资料；⑦对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；⑧基金合同约定的其他权利。

3．【答案详解]ABCD。基金托管人的首要职责就是要保证基金资产的安全，独立、完整、安全地保管基金的全部资产。

4．【答案详解】ABC。证券投资基金的三个主要当事人(基金投资人、基金管理人和基金托管人)是依据信托关系而运作的。基金投资人又称为基金份额持有人或基金受益人，是出资购买基金单位。并成为基金资产所有者，享有基金投资收益分配权利的权利和义务主体。发起人或投资人的代表，承担了信托人的职责，将投资人手中的资金集中起来，形成资金集合体，然后，委托管理人管理，委托托管人托管。在基金运作关系中，发起人是委托人或信托人，管理人和托管人是受托人。

5．【答案详解IBC。基金托管人对基金管理人监督的主要内容包括5项内容：①对基金投资范围、对象的监督。②对投融资比例的监督。③对禁止行为的监督。④对参与银行间同业拆借市场交易的监督。⑤对基金管理人选择存款银行进行监督。

6．【答案详解】ABC。除中国证监会另有规定外，QDⅡ基金不得有下列行为：①购买不动产。②购买房地产抵押按揭。③购买贵重金属或代表贵重金属的凭证。④购买实物商品。⑤除应付赎回、交易清算等临时用途外，借入现金。该临时用途介入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的l0%等等。

7．【答案详解】BCD。营业推广手段有销售网点宣传、激励手段、投资者交流、费率优惠和其他手段。考试大论坛

8．【答案详解】CD。资产配置的情景综合分析法可用于确定投资者的风险承受能力和确定资产类别收益预期。

9．【答案详解】ABCD。基金公司的基本管理制度主要包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。

10．【答案详解]ABCD。基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核的主要内容包括基金账务的复核、基金头寸的复核、基金资产净值的复核、基金财务报表的复核、基金费用与收益分配的复核和业绩表现数据的复核等。

11．【答案详解】AC。目前对基金信息披露进行监管的部门主要是中国证监会及其各地方监管局、证券交易所。

12．【答案详解】ABCD。用于分析ETF的收益指标包括二级市场价格收益率、基金净值收益率。用于分析ETF运作效率的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。

13．【答案详解】BD。中国证监会于2007年3月对认购费用及认购份额计算方法进行了统一规定，即基金认购费率将统一以净认购金额为基础收取。其计算公式为：

净认购金额=认购金额÷(1+认购费率)

认购费用=净认购金额×认购费率

认购份额=(净认购金额+认购利息)÷基金份额面值

14．【答案详解】BD。基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。其中，首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行信息披露。存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。基金运作信息披露的时间一般可以事先预见，是指在基金合同生效后至终止前，基金信息披露义务人依法定期披露基金的上市交易、投资运作及经营业绩等信息。披露的具体事项为基金份额上市交易公告书、基金资产净值和份额净值报告、基金报告、半报告、季度报告。其中，基金报告、半报告和季度报告又合称为基金定期报告。

15．【答案详解】CD。对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线共同的特点为：(1)无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线。(2)每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面又互不相交的曲线簇。(3)同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同。(4)不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同。(5)无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高。(6)无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

16．【答案详解】ABCD。常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈卒效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。

17．【答案详解】ACD。基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离，代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。所以B选项错误。

18．【答案详解】BCD。基准组合的构成先于被评估基金的设立，基准组合可以是全市场指数、风格指数，也可以是由不同指数复合而戍的复合指数。

19．【答案详解】ABD。由于市场利率是用以计算债券现值折现率的一个组成部分，所以证券价格趋于与利率水平变化反向运动。所以C选项错误。

20．【答案详解】AB。基金本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不合公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，是将本期利润扣除本期公允价值变动收益后的余额。

21．【答案详解】CD。选择“双低”股票作为自己的目标投资对象是目前机构投资者普遍运用的投资策略。所谓“双低”，就是低市盈率、低市净率。“双低”股票的股价有较高的实际收益的支持。也就是说，这类股票价格被高估的可能性较低，被低估的可能性则较高。

22．【答案详解】ABC。如果股票市场是一个无效市场，则市场上存在错误定价的股票，通过买入价值低估的股票、卖出价值高估的股票，可获取超出市场平均水平的收益率，或者在获得同等收益的情况下承担较低的风险。

23．【答案详解】ABCD。构造最优投资组合的内容包括：(1)确定不同资产投资之间的相关程度；(2)确定不同资产投资之间的投资收益率相关程度；(3)明确单一资产的投资收益率、风险状况这两者之间的相关程度以及与收益的相关关系，进而计算资产组合的期望收益率和风险，从而确定有效市场前沿。

24．【答案详解】ABCD。影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等。一般情况下，对于个人投资者而言，个人的生命周期是影响资产配置的最主要因素。

25．【答案详解】ABD。会计异常是指会计信息公布后发生的股价变动的异常现象。如：(1)盈余意外效应：实际盈余大于预期盈余的股票在宣布盈余后价格仍会上涨；(2)市净率效应：市净率低的公司的收益常常低于高市净率公司的收益；(3)市盈率效应：市盈率效应：市盈率较低的股票往往有较高的收益率。C项小公司效应属于公司异常的表现。

26．【答案详解】AB。无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越低，所以D选项错误。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高，所以C选项错误。

27．【答案详解】ABCD。证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析。这种考察分析的一个目的是明确这些证券的价格形成机制和影响证券价格波动的诸因素以其作用机制；另一个目的是发现那些价格偏离价值的证券。

28．【答案详解】ACD。通常情况下，股票是一种高风险、高收益的投资品种；债券是一种低风险、低收益的投资品种；基金投资于众多的股票，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。

29．【答案详解】ABCD。2004年10月，南方基金管理公司成立了国内第一只LOF基金；"2004年底，华夏基金管理公司推出国内首只ETF基金。生命周期基金、结构化基金、QDⅡ基金、社会责任基金和ETF联接基金等新的基金产品也相继面世，层出不穷的基金产品创新极大地推动了我国基金业的发展。

30．【答案详解】ACD。基金运作费用主要包括基金管理费、托管费、基于基金资产计提的营销服务费等项目，但不包括前端或后端申购费、赎回费，也不包括投资利息费用、交易佣金等费用。

31．【答案详解】ABCD。ETF的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

32．【答案详解】ABD。开放式基金非交易过户是指不采用申购、赎回等交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为，主要包括继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户。

33．【答案详解】ABCD。投资决策制定通常包括投资决策的依据、决策的方式和程序、投资决策委员会的权限和责任等内容。在决策的制定过程中涉及到公司研究发展部、基金投资部、投资决策委员会和风险控制委员会等部门。

34．【答案详解】AD。为控制基金参与银行间债券市场的信用风险，托管人应对基金管理人参与银行间同业拆借市场进行监督。控制银行间债券市场信用风险的方式包括但不限于交易对手的资信控制和交易方式(如见券付款、见款付券)的控制等。

35．【答案详解】ABCD。《投资人权益须知》的内容至少应当包括：《证券投资基金法》规定的基金份额持有人的权利，基金销售机构提供的服务内容和收费方式，投资人办理基金业务流程，基金分类、评级等基本知识以及投资风险提示，向基金销售机构、自律组织以及监管机构的投诉方式和程序，基金销售机构联络方式及其他需要向投资人说明的内容。

36．【答案详解】BCD。一般而言，基金财务会计报告分析可以达到以下目的：(1)评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；(2)通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；(3)预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。

37．【答案详解】BC。金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税，非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。个人投资基金只涉及印花税和所得税，不涉及营业税。

38．【答案详解】ABC。凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)。

39．【答案详解】ABCD。对于宣传推介材料的监管，法规规定，销售机构应在分发或公布基金宣传推介材料之日起5个工作日内向其主要办公场所所在地证监局报送以下材料：宣传推介材料的形式和用途说明、宣传推介材料、基金管理公司督察长出具的合规意见书、托管银行出具的基金业绩复核函等。

40．【答案详解】BCD。承受风险是投资的必然要求，也是市场活跃的基础，监管部门不能、也没有必要试图消除风险，而应当鼓励人们进行理性的风险管理和安排。

三、判断题

1．【答案详解】B。证券组合管理的意义是采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。

2．【答案详解】B。在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为资本市场线。

3．【答案详解】B。保本基金的最大特点是其招募说明书中明确规定有相关的担保条款，即在满足一定的持有期限后，为投资者提供本金或收益的保障。但并不是说任何投资者的本金和收益都有保障。保本基金从本质上讲是一种混合基金，它比较适合那些不能忍受投资亏损、比较稳健和保守的投资者。

4．【答案详解】A。基金托管人应严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算。没有基金管理人的划款指令不得办理基金名下资金清算。

5．【答案详解】A。投资者采用“份额转换”的原则提交申请，以转出和转入基金申请当El的份额净值为基础计算转入份额。

6．【答案详解】B。证券投资基金一般用股票投资收益的方差或者股票的P值来衡量一只股票或股票组合的风险。通常股票投资组合的方差是由组合中各股票的方差和股票之间的协方差两部分组成，组合的期望收益率是各股票的期望收益率的加权平均。除去各股票完全正相关的情况，组合资产的标准差将小于各股票标准差的加权平均。

7．【答案详解】A。资产以公平价格售出的难易程度，体现投资资产时间尺度和价值尺度之间的关系称为资产的流动性。投资者必须根据自己短时间内处理资产的可能性，建立投资中流动资产性资产的最低标准。

8．【答案详解】B。战术性资产配置是在战略性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

9．【答案详解】B。证券投资基金的市场营销是基金销售机构从市场和客户需要出发所进行的基金产品设计、销售、售后服务等一系列活动的总称。它是围绕投资人的需要而展开的，且市场营销的内涵是随着基金市场营销活动的实践而不断变化、发展的。

10．【答案详解】A。从性质上看，可以将ETF联接基金看作是一种指数型的基金中的基金。根据中国证监会的相关指引，ETF联接基金投资于目标ETF的资产不得低于基金资产净值的90%，其余部分应投资于标的指数的成份股和备选成份股以及中国证监会规定的其他证券品种。

11．【答案详解】B。从最近7日年化收益率指标看，按日结转份额的最近7日年化收益率相当于按复利计息，因此在总收益不变的情况下，其数值要高于按月结转份额所计算的最近7日年化收益率。

12．【答案详解】B。基金资产与公司资产、不同基金的资产和其他委托资产要实行独立运作，分别核算；对所管理的基金必须以基金为会计核算主体，独立建账，独立核算，并采取适当的会计控制措施。

13．【答案详解】B。凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确地衡量债券价格对收益率变化的敏感程度。凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性更大的债券进行投资。尤其当预期利率波动较大时，较高的凸性有利于投资者提高债券投资收益。

14．【答案详解】A。在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价；而LOF的净值报价频率要比ETF低，通常l天只提供l次或几次基金净值报价。

15．【答案详解】B。在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。他们应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。

16．【答案详解】A。在基金募集和运作过程中，负有信息披露义务的当事人主要有基金管理人、基金托管人、召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。

17．【答案详解】A。可行域满足一个共同的特点，即左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷。

18．【答案详解】A。略

19．【答案详解】A。略

20．【答案详解】A。当日发布的申购、赎回清单，当日不得修改。

21．【答案详解】B。当收益率曲线有正的斜率，并且预计收益率曲线不变时，长期债券的收益率较短期债券的收益率更高。这样，骑乘收益率曲线的投资者可购买比要求期限更长的债券，然后在债券到期前售出，从而获得超额投资收益。但是，这种投资策略也会导致风险的提高。

22．【答案详解】B。人们在投资股票基金时，一般会根据上市公司的基本面，如财务状况、产品的市场竞争力、盈利预期等方面的信息对股票价格高低的合理性作出判断，却不能对基金净值进行合理与否的评判。

23．【答案详解】B。市场分割理论认为，债券市场分为长、中、短期债券市场，各自有独立的市场均衡状态。长期借贷活动决定长期债券的利率，而短期交易决定了短期债券利率。根据市场分割理论，利率期限结构和债券收益率曲线是由不同市场的供求关系决定的。

24．【答案详解】B。基金管理人和托管人都需要建立完善的技术系统，但二者的技术系统并不一定相同。

25．【答案详解】B。证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

26．【答案详解】A。按照有关规定，发生的基金运作费用大于基金净值十万分之一的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。发生的费用小于基金净值十万分之一的，应于发生时直接计入基金损益。

27．【答案详解】B。中国证监会各地方监管局主要负责对经营所在地在本辖区内的基金管理公司和辖区内异地基金管理公司的分支机构及基金代销机构进行日常监管。

28．【答案详解】B。动态资产配置策略对资产管理人预测资产收益变化的能力和及时采取有效行动的能力要求都较高。

29．【答案详解】B。基金管理公司的督察长是由总经理提名，由董事会聘任，并应当经全体独立董事同意的监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。

30．【答案详解】A。系统化的资产配置是一个综合的动态过程，它是在与投资者的风险承受能力一致、投资者长期成本最低、投资组合能够履行义务的基础上进行的理想化预测，对于不同投资者来说，风险的含义不同，资产配置的动机不同，因而资产配置的结果也各不相同。

31．【答案详解】B。即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散，因此资产组合管理仍有其存在的价值。

32．【答案详解】A。基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

33．【答案详解】A。债券到期收益率是指使债券的支付现值与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。债券的到期收益率被看作是债券自购买日起至到期日为止的平均收益率。在实际应用中，债券到期收益率并不能准确地反映债券的实际价值。

34．【答案详解】B。投资决策委员会是非常设议事机构，是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构。

35．【答案详解】B。为进一步完善证券投资基金交易席位制度，保护基金份额持有人的合法权益，中国证监会日前发布了《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》。《通知》明确规定，基金管理公司应根据本公司情况，合理租用证券公司的交易席位，降低交易成本。基金管理公司不得将席位开设与证券公司的基金销售挂钩，不得以任何形式向证券公司承诺基金在席位上的交易量。

36．【答案详解】B。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

37．【答案详解】A。在基金经理人利用持续增长率和红利收益率对公司的增长前景进行预测时，这两个变量应该是互补的，同时还必须注意它们之间的负相关关系。

38．【答案详解】B。我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

39．【答案详解】B。净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果，最有效。净值增长率=(期末份额净值一期初份额净值+期间分红)÷期初份额净值×l00%。

40．【答案详解】B。《证券投资基金会计核算暂行办法》规定，基金托管人和基金管理人按照本制度规定对基金进行独立核算，但是双方应定期对账，以保证双方账务相符。

41．【答案详解】A。基金表现的优劣只能通过相对表现才能作出评判，分组比较与基准比较是两个最主要的比较方法。

42．【答案详解】A。M2测度的基本思想就是通过无风险利率下的借贷，将被评价组合(基金)的标准差调整到与基准指数相同的水平下，进而对基金相对基准指数的表现作出考查。

43．【答案详解】B。加强指数法的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此，通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。

44．【答案详解】B。交易是实现基金经理投资指令的最后环节。按规定，基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。投资指令应经风险控制部门审核，确认其合法、合规与完整后万司执行。

45．【答案详解】A。交易佣金由证券公司按成交金额的一定比例向基金收取。

46．【答案详解】A。由上市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付对基金取得的股利收入、债券的利息收入、储蓄存款利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。对证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时按50%计算应纳税所得额。

47．【答案详解】A。基金管理人在进行股票组合投资时，首先应当决定投资的基本策略，即如何选取构成组合的股票。而基本策略主要是建立在基金管理人对股票市场有效性的认识上。

48．【答案详解】B。特雷诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。

49．【答案详解】A。我国《证券投资基金法》规定，开放式基金的登记业务可以由基金管理人办理，也可以委托中国证监会认定的其他机构办理。

50．【答案详解】B。证券投资基金管理公司，是指经中国证券监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立，从事证券投资基金管理业务的企业法人。

51．【答案详解】A。这是道氏理论的核心思想，其理论含义就是任何因素对证券市场的影响最终都必然体现在股票价格的变动上。

52．【答案详解】B。投资基金一般注重长期、稳定的收益，因而不太适合短线投资。

53．【答案详解】B。目前，在我国„承担基金份额注册登记工作的主要是基金管理公司自身和中国结算公司。

54．【答案详解】B。封闭式基金有明确的存续期限，在此期限内已发行的基金份额只能转让，不能赎回，因而其管理人没有基金份额持有人随时要求赎回的压力。开放式基金的存续期限是变化的，因而管理人有基金份额持有人随时要求赎回的压力。

55．【答案详解】A。封闭式基金的交易价格主要受二级市场供求关系的影响。当需求旺盛时，封闭式基金二级市场的交易价格会超过基金份额净值而出现溢价交易。

56．【答案详解】B。平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金；而混合基金是指同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资，实现收益与风险之间的平衡的基金类型。

57．【答案详解】B。LOF的申购、赎回是基金份额与现金的对价；而ETF与投资者交换的是基金份额与一揽子股票。

58．【答案详解】B。股债平衡型基金股票与债券的配置比例较为均衡，比例大约在40%～60%左右。灵活配置型基金在股票、债券上的配置比例则会根据市场状况进行调整，有时股票的比例较高，有时债券的比例较高。

59．【答案详解】B。ETF的跟踪偏离度等于考察期内跟踪误差的标准差。

4.历年面试真题 篇四

2009年6月14日上午萧山村官面试真题

1.说说你如何面对困难和挫折？

2.如果你是村干部，平时工作做得相当好，但是期末评比被评得很差，同事借此疏远你，人如何处理？

3.有人说大学生村干部能够为农村注入活力...你怎么看？

答案交流：

2009年6月7日上午临安村官面试真题

本次面试，要求在10分钟内回答三道题目：

1，职位目标是什么，如何实现

2，有同事对你工作不满，如何处理

3，农村支教，有人赞赏，有人不认为，你如何看

答案交流：

====================以下为2008年真题=======================

2008年杭州村官面试题(待考证)

1、谈谈你对大学生村官的看法

2、如果你成功进入村官队伍，谈谈你将怎样开展你的工作以及你对你工作的理解

3、如果你和你的领导在开会的意见不合，你会怎么处理

4、如果当地的领导只注重发展经济而忽略了环境的保护，你会怎么做

参考答案:

2008年7月19日建德村官面试题

1.国家决定把部分大学生放到基层工作，你是怎么认识的？假如你被录用了你准备怎么开展工作？

2.村里要放映电影，安排你去管理，你将怎么做？

3.你提的一个很好的意见被主任否决了，你怎么办？

答案交流:

2008年7月26日上午浙江杭州/富阳村官面试题

本次面试，要求在10分钟内回答三道题目：

1.你所学专业与此次报考的岗位要求是否一致？谈谈你对报考岗位的认识。

2.假如你被聘用后，严格按规章制度办事，但在一次工作中，有群众却认为你办事太死板，不懂变通，并大声吵闹，声称要向上级反映情况，把你撤换下来。此时你该怎么办？

3.广东省举办万名大学生进农村助推“信息直通车”，开展农情调查，采集上报农情信息等

活动。该活动一出台，部分村民表示欢迎，认为可以直接把民情反映给上级部门，是在办好事；也有人认为这是一种倒退，会造成高校教育资源的浪费，对此，你怎么看？答案交流：

答案交流：

2008年永康村官面试题

1、对于村官，你做好了那些准备

2、到农村工作后，怎么处理好与老干部之间、群众之间的关系，融入到他们中去？

3、有人认为“大学生去农村是人才的浪费”怎么理解

答案交流：

2008年9月6日绍兴县村官面试题

1.汶川_地_震_你有什么想法

2.关于可持续方面的问题

3.新农村建设的目的和意义

答案交流：

2008年9月7日浙江平湖市村官面试题

1、近期在市内将举行一场关于出租车调价的听证会，到时候将会有出租车司机、运营商及各有关部门的人员参加，而你作为消费者代表要在会上发言，你会做些什么准备呢？

2、关于“事业、家庭、爱情”这三者之间的关系，你有什么看法？

3、给出一幅漫画，画中的意思就是中小学的学费比较低，而幼儿园和高校的收费比较高，问针对这一现象，你有什么看法?

答案交流：

2008年9月7日浙江嘉兴村官面试题

各题大意

1.出租车提价要举行听证会。作为消费者代表，你将如何做好参会前准备？

2.对事业、婚姻、家庭谈谈你的看法

3.漫画题：幼儿园收费高，中小学收费低，高校收费高。谈谈你的看法

答案交流:

2008年9月18日诸暨村官面试题目

第一题：如何看待村官从业的地方艰苦？如何开展大学生村官工作？

第二题：如何看待农村现状？该用怎么样的措施解决？

第三题：如何看待乡村村容建设？怎么样的态度对待？

答案交流:

2008年9月20日浙江绍兴村官面试题

1、新任村官怎样做好工作，赢得村民信任？

2、怎样解决农村剩余劳动力就业问题？

3、新农村建设，有人说资金重要，有人说人才重要，有人说观念重要。你认为是什么最重要?为什么？

答案交流：

2008年9月20日台州三门村官面试题

1.知识与执行能力，往往是具有执行能力的人才能获得成功。谈谈你对这句话的理解？

2.你工作能力比较强 同事都来找你帮忙 有时候把他自己的工作也给你干，认为你肯定有时间 你怎么办？

3.很多村干部对信访的村民提出的要求 不管违反不违反原则 都进行处理 你怎么看?答案交流:

2008年10月11日浙江丽水村官考试面试题

给出一段资料，大意是“农家乐”在某一村庄经营得很出色，但是影响了周围居民的日常生活，村民和经营者闹事，村长还帮着经营户„„

三个问题：

1、这时，你正好在场，你怎么做？

2、这件事平息之后，你如何开展农村工作？

3、结合这件事，请你谈谈发展农村经济和和揩社会环境的关系：

参考答案:

2008年衢州村官面试题

1农村(社区)有什么吸引你的?

2,提了一个方案,领导不认可,怎么处理?

3,村里为了丰富大家 的生活开了生活馆,但有人打麻将影响别人,怎么处理?

答案交流:

====================以下为2007年真题=======================

2007年9月16日诸暨村官面试题

一共三个问题。

1.在传统观念里，农村子弟离开农村叫“跳龙门”,但是现在的大学生反而到农村去工作，你有什么看法？

2。你是居委会主任助理，一居民拿了土特产来求你向主任说点事，你会如何处理。

3。一副箭靶图，箭插在红心处，让你讲农村工作如何开展。

参考答案：

2007年9月嘉兴地区村官面试题

第一题关于协调老同事和新同事的矛盾

第二题是关于组织选拔工作的开展

第三题关于中国证券红火,全民炒股的理解

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2007年10月13日瓯海村官面试真题

1：官应该注重公共服务还是经济发展

2：如果你成为村干部，刚开始村民请你去参加婚庆`酒宴什么的，后来领导不听从你的建议，村民觉得你个小娃子没什么能力，你该怎么办

3：5个村民以便宜的价格承包山林，承包期满后其他村民不满，要求重新承包，村长要你去调节，你该怎么办

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2007年10月20日台州三门村官面试题

面试题目一共3个，被分成2半，前2个问题占70分在第一面试场，后一个问题30分，在第二面试场。

题目大致是这样的：

第一、现在大学生就业压力很大，很多大学生从事超市营业员，餐厅服务员等，问你对大学生就业观有什么看法？如果这次面试失败，你将怎样对待？

第二、小李是大学生村官，担任村主任助理工作，发现主任有时挥霍村里的钱，拿村里的钱招待很多人，其中有一些不是正当的招待费，如果你做为小李怎么办？

第三、将的是环境整治工作，第一你对环境整治工作有什么看法？如果你被分配到村路担任村环境整治工作，你将持什么态度？

参考答案:

2007年10月21日台州村官面试题

1、目前大学生就业压力非常大，很多大学生放弃了本专业而投向另外的专业，也有一些去当餐厅的服务生、专柜的售货员从基层做起，请问你的就业观念是怎样的，如果这次没有被

录取，你打算怎么做？

2、村里的主任招待吃喝的现象非常严重，以至于花了过多的经费，假如你是小李，刚参加工作不久，你看到这种状况会怎么做？

3、台州有很多大企业虽然效益非常好但是污染环境的现象非常严重，如果你到了社区工作，对环境问题的态度是怎样的？大致就是问你会如何协调经济发展与环境保护的问题。答案交流:

2007年杭州地区村官面试题

1.说说你为什么选择做村官.你有哪些优势

2.如果领导的想法和你不一致,你该怎么做

3.谈谈你对领头雁的看法

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2007年10月28日萧山某镇预备村官面试真题

1.你为什么要参加村干部选拔？你到村就职后应该怎么做？

2.你到村里后受到村干部排挤怎么办？

3.村里有一条道路需扩建，有村民担心赔偿问题，有抵触情绪，其中一位是你亲戚，你作为村干部要怎么做？

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2007年衢州村官面试题

1、你成为村官之后，你该如何去做，才能取得村民的信任？

2、老师拿了一张白纸，白纸中间有一个黑点，问学生，你们看见了什么？学生回答，我们看见了一个黑点，老师又拿出来一张黑纸，黑纸中间有一个白点，问学生，你们看见了什么，学生回答，我们看见了一个白点，老师笑笑说，你们错了，还有一张白纸和黑纸，你们都没看见么？上述问题你有什么看法？