商业银行证券投资报告

商业银行证券投资报告（8篇）

1.商业银行证券投资报告 篇一

1.投行生活

在感性的印象里，投资银行里工作的是一群穿西装、打领带、开名车、坐飞机头等舱、住 星级酒店的典型成功人士。虽然不知道他们在干什么，但从他们今天巴黎，明天纽约的行 程中，我们也能隐约地知道他们都很忙。的确，国际知名的投资银行一直都是华尔街精英 梦寐以求的地方。由于投资银行所从事的交易一直以来很少让公众所知晓，而投资银行又 不断地创造着财富神话，再加上投资银行家们独具品位的生活方式，这种反差使得投资银 行这个行业充满了神秘感和诱惑力。

1.1.超负荷的繁忙生活

想进投行，就要做好准备迎接超负荷、高强度的工作和毫不停歇的长途奔波。不仅如此，投行的精英们还要不断地更新知识、获得信息，使自己永远处于最专业最敏感的状态。

所以，一旦进入这一行，你就必须对自己的生活方式高度自律。职业银行家应该做好长期 奋斗的心理准备，调整自己的生活节奏，尽最大努力获得学习经验，保持坚持不懈的专业 精神。

投资银行帮助企业和政府发行证券，帮助投资者购买证券、管理金融资产，进行证券交易 与提供金融咨询等服务。因此，投行从业人员需要极为熟悉欧美国家（尤其是美国市场）的主要经济指标和统计数据的解读及其在投资银行具体行业研究中的应用。

1.2.体面的收入

投行不仅以高强度的工作闻名，也以其丰厚的薪水让人称之为“金领一族”，让其它行业 望尘莫及。

根据《澳大利亚金融评论》引述一项非正式的调查结果，在纽约投资银行工作的 MBA 毕业 生，第一年可以挣得 20 万到 26.5 万美元，4 年以后，这个数字涨到 60 万元，如果坚 持 7 年，可以达到每年 100 万元。在高盛银行和摩根?斯坦利，这个数字还可以稍

微高一点，每年有 110 万元。7 年就可以成为百万富翁，这个梦的诱惑太大了，大得可以 盖过所有过来人的“忠告”，任何一个年轻的银行家，不论为哪一家投资银行工作，都可 以告诉刚刚走出校门、渴望挣大钱的学生们同样的故事：如果选择了投资银行，就意味着 要放弃好多年正常人的生活，他们如何一连7 天工作，一连数周每天只睡 2 个小时，如何 因为一点拼写错误而遭到来自老板的难以想象的训斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又 一遍改写一个高中水平的简单文件。但这些带有劝戒的故事，从来没有激起哪怕是一点点 浪花，多少年来，华尔街都有人嚷嚷着 “My Life Sucks”，然后甩出辞职信，从投资银 行离开，但很快又会有人前仆后继地加入。

此外，还有一个有趣的现象是，在申请投资银行工作的时候，虽然人人都知道你应该是很 爱钱的，但“钱”这个字在面试中是一个大忌讳。许多赢得投资银行工作的学生都表示，当被问到为什么希望成为银行家的时候，申请者应该大谈特谈工作的挑战、交易的动人心 魄以及和能力超群的同事一起创造财富的乐趣。但是，绝对、永远不能谈钱。

1.3.他们的共性，他们的交友圈

全球金融市场是个充满生机与变化的领域，投资银行业务是一个高层次、高风险、高回报 的领域。在这个领域内业内领先者的普遍共性是：精力充沛、热情向上、学识丰富、高度 自律与具有极强的自我约束力。

他们有坚定的心理承受能力，接受过度疲劳时产生的挫败感和工作情况顺利时的喜悦感。在投资银行中获得成功的关键是团体协作。能够将每一个人团结起来，共同为客户服务是 一个巨大的挑战，并且回报很可能是非常高的。

在投资银行这个圈子里，有一个高贵的“血统”背景是非常重要的。无论是高盛，德意志，波士顿还是摩根斯坦利，里面的都有一部分亚裔员工，但学历基本都是牛津剑桥，哈佛 耶鲁等国外名校的MBA。即使是分析员或者助手，也都是从北大清华这有限的几所牛校中走

出的最优秀的毕业生。因此，如果没有这些皇室贵胄的“血统”，那么更好的机会可能就 在中金（中国国际金融有限公司），和国内大银行有足够的工作经验和出色的工作成绩。

1.4.他们的人生追求

无论对于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃顿商学院每年都有包括中国 学生在内的数百名毕业生毫不犹豫地投入投资银行的怀抱，国内的牛校学生也无不把投行 咨询并列为求职的最顶级目标，奋勇奔向那条杀气腾腾的街道。即使是最优秀的毕业生，也会在追求投行的过程中拼得筋疲力尽，满身伤痕。而这些努力这些代价，究竟是为了得 到什么？他们是在追逐理想，还是金钱，是虚荣与地位，还是一种自己也未必说得清楚的 奇怪信念？每个投行人的心中有着不同的答案。有的人为了生存生活，有的人为了欲望生 活，有的人为了梦想生活。

我经常听到别人探讨一个话题，什么样的人算是真正的优秀，优秀的人又会有什么样的心 态，我不敢说我今天找到了答案，但是我起码发现了很多优秀的人的一个共性：为了梦想 生活。他可以没有高薪，他可以没有好运，但是他必定有这样的信念，为了自己的梦想而 努力奋斗，不管在别人眼里是多么的匪夷所思。或许大摩的高薪和奢侈生活是难以抵御的 诱惑力，但是心中念念不忘的是那个创业梦想，哪怕要经历多么曲折艰难和囊中羞涩的生 活。或许DB的offer是所有人艳羡的际遇，但是为了圆自己心里的那个情结，那种信仰和向

往，宁肯到穷乡僻壤的地方做普通教师。生活的艰难是很多人都惧怕并苦苦挣扎的，但是 就是会有一些人，他们会自己选择过这样的艰难生活，因为这是通往梦想的一个台阶。在 这些人的世界里，是他们选择生活，而不是被生活主宰。而同样的，如果你的梦想是通过 自己的智慧和双手，通过投资银行的平台，尽力去改变这个世界，去影响这个世界，那么 你也会在投行里体会到成就感和满足。不要忘记，正是这些优秀的投行家们，将资本引入 公司，使得人们的生活质量在不断改变。在这个过程中，他们起到了决定性的社会作用。

2．投行是什么

投资银行是最典型的投资性金融机构，一般认为，投资银行是在资本市场上为企业发行债 券、股票，筹集长期资金提供中介服务的金融机构，主要从事证券承销、公司购并与资产 重组、公司理财、基金管理、风险投资等业务，其基本特征是综合经营资本市场业务。总的来说，投资银行的业务可以分为三类：一是证券业务，包括股票债券的承销、经纪及 自营业务、企业并购、金融咨询等；二是投资管理业务，包括基金管理、资产管理、风险 投资等；三是研究业务，包括股票、债券、外汇研究等。其中证券的承销、经纪、自营业 务是投资银行的传统业务，其余为创新型业务。具体来看，不同的投资银行，业务设置不 尽相同。

投资银行与商业银行最核心、最本质的区别即是：商业银行是存贷款银行，其基本业务是 资产、负债业务，资产负债管理理论是其业务管理的核心；而投资银行的本质是证券承销 商和经纪商，其基本业务是证券承销和证券经济及由此而派生的各种金融中介业务，风险 收益对应原则是其业务管理的核心。3.1.国际资本市场发展中的投资银行

国际资本市场发展轨迹与趋势和投资银行的发展、嬗变及其在国际资本市场中的业务活动 都无可辩驳的说明并昭示着：投资银行是国际资本市场最为有效、最具影响力的高级形态 的金融中介结构，是国际资本市场的主角、核心和灵魂。投资银行百年回首：

1）1929年以前的投资银行：迅速成长的年代

投资银行出现于19世纪，当时的业务主要是证券承销与二级市场的证券经纪业务。2）1929到20世纪60年代末投资银行的发展：规范调整、稳定发展的年代

1929年前证券市场空前的“非理性”繁荣导致了经济危机，并让此前迅速发展的投资银行 业遭受重创。经济危机后，以美国华尔街为代表的世界证券市场逐步从阴影中走出。50年代到60年代末西方各国的投资银行业也因各国金融业格局的改变而迅速发展。3）20世纪70年代以来投资银行的发展与展望：百舸争流

20世纪70年代初以来，投资银行业开始朝多元化方向发展，并且投资银行开始侵蚀商业银 行的领域，金融自由化趋势开始萌芽。

20世纪80年代，发展中国家债务危机的勃发为投资银行带来了巨大的契机，投资银行业务 渐渐向国际化趋势发展。

20世纪90年代，国际银行业务日益向“金融超级市场”的方向发展，呈现出全球化、多样 化、专业化和集中化的发展趋势和发展特点。

3.2.中国资本市场发展中的投资银行 发展概况：

投资银行在中国目前仍然是新生事物。伴随着中国资本市场的孕育和发展，中国投资银行 也经历了初始的探索阶段到今日的基本成型阶段。

1995年至今的中国投资银行业高速发展的黄金时期。在该时期，中国投资银行业出现了三 次重组或增资的浪潮。通过证券公司间的竞争和行业内部的兼并重组，中国投资银行数量 有所下降，但资产规模却得到大幅度提高。业务情况：

中国投资银行的业务一直主要集中在一级市场的证券承销和二级市场的证券经纪业务等传 统业务领域，而对于创造证券市场“三级泡沫”和“四级泡沫”的诸如公司重组、金融衍

生产品交易等业务的运作则基本上无人问津。因此，在一级市场和二级市场上的业务表现 已经成为衡量中国投资银行综合实力的体现。

其中具有代表性的有中国国际金融有限公司、中银国际(BOC International Holdings)、华欧国际证券、长江巴黎百富勤证券、高盛高华证券、海际大和证券有限责任公司等。

4.行业排名与市场的分类 4.1.世界范围内的投行排名

根据美国著名的汤姆森金融证券数据(Thomson Financial Securities Data)统计分析，2 003年花旗集团投资银行业务收入排名第一，达35.7亿美元；摩根大通第二，为32.3亿美元

；高盛第三，为28.9亿美元。而在2003年主流投资银行业务方面(包括证券承销、并购顾问)，高盛超过花旗集团，位居第一，花旗集团第二，摩根斯坦利第三。4.2.中国投资银行的排行榜及相关情况

《新财富》曾邀请基金经理就中国本土各投行的表现，国泰君安当选“新财富最佳投行团 队”，并被基金经理评选为“最受尊敬的投行”。中国金融公司同样分享了本“最受 尊敬的投行”之誉。该公司作为中国第一家合资券商，经过数年的经营，在此次单项评选 中也斩获良多。

5.投资银行的职业与能力背景要求

全球金融市场是个充满生机与变化的领域，业内领先者的普遍共性是：精力充沛、热情向 上、学识丰富、高度自律与具有极强的自我约束力。

5.1.投资银行的职业背景要求

以跨国投资银行的证券销售人员为例，他必须每天浏览大量专业财经报刊；同时还要关注 最新金融报道。在仔细研读、消化和吸收后，他需要分析出这些新闻将如何影响客户投资 组合（Portfolio Holdings）中的资产，将自己对信息的领悟与见解传递给客户。

投资银行家常常是每周平均工作50到90小时、不分昼夜、黑白颠倒的生活。所以一旦进入 这一行，你就必须对自己的生活方式高度自律，做好长期奋斗的心理准备，调整自己的生 活节奏，尽最大努力获得学习经验，保持坚持不懈的专业精神。

工作人士的观点：

自去年第4季度开始，中国企业的海外公开发行成为全球焦点。2003年，中国人寿成为全球

IPO集资额最大的公司。今年，市场也预计中国大陆的公司在海外筹集约150亿美元。随着 越来越多的上市活动，投资银行更是忙得不可开交，不少投资银行都表示要增加人手。根 据人力顾问公司Hudson的调查，有超过一半的金融界企业都打算在4月至6月扩充人手，但

投资银行最需要的是什么人呢？让我们先来看看业内人士是怎么看待这个问题的。

在Hudson任职银行及财务招聘组长的卓东樱说：……现在投资银行最渴求有丰富经验而又 懂中国国情的人，能说普通话当然最好，但对中国的国情及企业的了解也非常重要。所以，海归派和香港人在这方面都有优势。

摩根斯坦利的副总裁，负责亚洲人力资源调配的韦文翰说，投资银行最基本的要求是，求 职者要有好的学业成绩，因为成绩代表一个人学习的能力及潜质。由于中国商科毕业生比 比皆是，一个MBA 学位也逐渐变成必需了。

不过，他提到中国的学生有一个通病，就是只着重学习的表现。可惜，拥有一张满分的成 绩表，并不代表一个人能成为出色的银行家，一份均衡的简历才是银行最想看到的。投资银行是充满竞争的行业，能力、热诚及目标当然重要，但创造力及忍耐也是不可缺少 的。除了学业上有好表现，投资银行也喜欢一些也在其它方面有成就的人，例如音乐，艺 术或体育。一个有才华的人，代表他是一个充满热诚的人，这种热诚往往能够在事业上帮 助他们。

在投资银行工作了七年多，现于香港ING担任地产分析员的李智颖是这么认为的：希望加入 投资银行的人，要有心理准备这将会是一份竞争及压力均非常大工作。每天至少要工作12 小时，除了要对自己负责的行业及公司有很深入的认识外，也要掌握整个社会的经济发展，因为每一件看似简单的事件，每一个普通的数据都可能对地产业带来重大的影响，而客 人就依靠你的判断去做买卖。这是一个充满挑战的行业，但也是一个很奖罚分明的行业。

5.2.投资银行青睐哪些人才 a 强大的人际交往与领导才能

摩根斯坦利中国首席执行官竺稼先生曾形象地说：“我们希望所有的人都既能做‘方’的 事情，也能做‘圆’的事情。”可见，在各种情况下都能与客户进行良好的沟通，并最终 解决问题的人相对容易进入投资银行人才搜寻的视野。

b 出色的学习与逻辑思考能力

应届毕业生获得录用后一般会从初级职位做起，如笔头的信息收集、整理和分析，工作量 和工作压力相当可观，如果不具备缜密的思维能力和快速采集分析信息的能力，很难适应。日后如果能够依然保持这种能力将可以游刃有余应付激烈的竞争。

c 良好的基本素养和专业知识

顶级的金融机构一般并不对人才的专业背景进行限制。正如美国许多优秀的投资银行家并 非金融学、经济学出身，但是具备相当的金融知识，能够熟练运用金融分析工具，具备很 强的分析能力是他们的共同特点。

d 充沛的创造激情与工作能力

金融是智力产业，正如竺稼先生所言：“作为一个服务性行业，没有高精尖的技术和机器，但要区别于其它公司并在竞争中取胜，最大的砝码就是人才！”金融业务有时非常复杂，之前可能没有人尝试过，这就需要团队成员具有足够的创造力和想象力。

e 饱满的成功信念和制胜勇气

金融业充满了挑战，在激烈而漫长的竞争过程中，必须始终保持昂扬的斗志、充足的信心，以及不畏艰难的勇气。事实上，在正式进入任何一个国际知名金融机构之前，繁琐的书 面申请程序和笔试、面试等活动已经将那些眼高手低、毛躁虚浮的人屏蔽在外了。

f 兼备全局意识与实干精神

金融业不需要夸夸其谈的空想家，踏实肯干是任何一个阶段必须保持的本色。初入顶尖金 融机构的人工作起点都很低，即使是ＭＢＡ毕业生。但对于一个对未来有规划的职业人来 说，起点正是学习的良机。和同事的谈论，与客户的商议，并非小事，你应当从中渐渐清 楚自己要做的是什么，并在工作中对全局有一个思考和把握。

6.南大人的竞争对手 6.1.竞争对手在哪里

过去几年，华尔街的顶级投行在大陆一般只招四个学校的学生：清华、北大、复旦、交大。能去顶级投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清华，复旦中的超级牛人，也不一 定有把握进这些地方。

而近两年以来，随着投行业务在中国的扩张和对人才抢夺的激烈加剧，情况则发生了一些 变化，这些顶级的投行开始在北大、清华、复旦之外的学校招兵买马。虽然名额不多，但 是南大学生应该注意到这个趋势。一方面南大有实力输送这样优秀的毕业生进入这类机构。另一方面，投资银行招收南京大学的学生也代表他们对南大的尊敬，从而带来一种向企 业宣传的作用。其实光华、清华的毕业生也不是个个都这么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大 会计师事务所这样的工作。而且，如果本科阶段不是名校的，最好不要寄太大希望通过读 研就能一步升天，许多国际大投行和海外名校非常看重本科资历。当然，除非你特别优秀

上财是财经类专业学校里的Number One，目前上海滩金融相关行业里70%的中层以上岗位都

控制在上财人手中，校友人脉广泛。离复旦太近，加上复旦利用名校优势频频挖角，师资 有流失迹象。金融方面尚有戴国强坐镇，经院新添田国强这位大牛，上财吹响反攻号角： 》江湖传言，上财金融投资方向肯定强于复旦，货银与国金方向嘛……

上财的招生名额多于复旦，05年开始金融实行两年学制。参加金融联考，05复试线360左右

。报考上财金融还要多参阅戴国强的货币金融学及霍文文的证券投资学，毕竟金融联考只 是统一命题，评分标准还是各校自行掌握。

有志于鹰击上海滩，但对擒下复旦金融颇为踌躇者，上财是最佳替代！

在北京，除了选择北京大学和清华之外，位处五道口的人民银行研究生部具有很强的竞争 力。“五道口”是金融圈对中国人民银行研究生部的俗称。再有中国人民大学的毕业生也 具有进入投行的资格。

6.2.竞争对手的优势

当我们研究那些北大清华具备实力进入顶级投行的毕业生的面试经验体会（简称“面经”）时，几乎能看到他们也曾经面试过最好的跨国咨询公司。实际上，我们的竞争对手具有 的优势，同我们进行管理咨询行业研究时总结出来几乎一样，所不同的是他们具有接触GS（Goldman Sachs）, DB（DEUTSCHE BANK）这样的顶级投资银行的机会。1．地缘优势

顶级投资银行在中国的业务虽然范围广泛，但是他们在中国总部却主要集中在北京，上海 一线。因此在上述城市的名校毕业生在应聘方面可以抢占很大先机。这也是南大学生应聘 的劣势之一。

2．英语优势

投资银行招人最重要的一点是应聘者必须具备非常skilled的英语能力，口语要说得地道，英语思维要敏捷。这从他们的面试过程中可以感觉出来，因此，如果你的英语不是很好，建议首先要回去好好努力了。我们那些来自上海北京的对手，他们的生活环境非常国际化，同时从小就有很良好的英语教育条件，因此在英语能力方面要比我们强。

3.职业化优势

那些北京，上海的对手们，无一例外的具备在AA，PWC这样的大公司实习的经历。这种经历

也直接造就了他们后来的职业化潜力，这是一个软优势。因此，如果想在和他们的竞争中 占优，首先要摆脱自己的书生气，广泛接触面向社会，提升自身的职业素养。

4.更宽的视野

我们的竞争对手大都在处在北京上海这样的国际大城市。作为在学校的佼佼者，他们平时 所接触的机会和平台更加能开拓他们的视野和增强他们的自信。与南京大学的同学相比，他们能够更加容易的接触大公司，见识大场面、大人物。当他们说出自己曾在某家一家国 际银行的同时，也许我们许多人是第一次听说这家公司的名称。

7.国内外投行简介

7.1.国外

7.1.1.传统投行

高盛（The Goldman Sachs Group）美林证券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根?斯坦利?添惠（Morgan Stanley Dean Witter）德意志银行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）

瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)美国嘉信理财公司(Charles Schwab & Co., Inc.)麦格理银行集团 里昂证券（CLSA）

7.1.2.综合性银行投行业务

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)花旗集团（花旗环球金融有限公司）德意志银行（DEUTSCHE BANK）7.2.国内投行 7.2.1.合资投行

中国国际金融有限公司、中银国际、中银国际亚洲有限公司、中银国际证券有限公司 华欧国际证券、长江巴黎百富勤证券、高盛高华证券、海际大和证券有限责任公司 7.2.2.证券公司

国泰君安、国信证券、中信证券、海通证券、招商证券、兴业证券、西南证券、申银万国 证券、光大证券、湘财证券、香港大福证券集团有限公司

8.投行职业生涯

8.1.在投行的职业发展道路

首先，进入投资银行的途径通常有两种：途径之一，认识圈子中的人，有他人推荐或者介 绍；途径之二，校园招聘。

从级别上来讲，从低到高大致有这些层次：

Analyst（分析员，一般国外名校本科毕业、或者国内名校本科研究生毕业）Associate（经理，从分析员升任或从国外名校MBA招聘）VP（副总裁，从经理升任）Director（董事，从VP升任）

Managing Director（董事总经理，从Director升任）。

上述称谓不同的银行有所不同，但本质相通。一般来说，每一级别之间大致相差三年的工 作经验，按资升级。越往上，人才在不同银行之间的流动情况越普遍。从功能上来讲，投 资银行的人大致分为做客户关系管理的和做业务实施的。前者一般相对应的级别比较高，通常VP和以上为主；后者虽然各级别的人都会做，但是主要工作集中在Analyst到VP这几个 级别。

进入投资银行业后，通常情况下，你应负责把你接受的每一个项目及时做好，无论是写报 告、绘制电子表格、谈生意、做研发还是制定工作计划。然后，一旦有机会接触客户并参 与创造利润，如果你能为公司谈成生意，回报将相当丰厚。如果你已经成为高管（通常为 董事，董事总经理及更高层管理人员），你必须要承担更多的风险。在这种职位上不能很 好地胜任工作的人，就要被迫离职。简单而言，如果想做到Director以上或者做客户关系 管理，即拉业务为主，要么你从底层爬上来，积聚了良好的专业素质、客户服务经验以及 广阔的人脉，要么是因为家庭的背景，或者行业的长期经验和人脉。其它可能性不大。

8.2.投行职位介绍及能力要求

Trader 交易者，投行中最诱人的工作 Finance 就是把那些交易数据入账核对

Tech 就是支持所有的系统，包括网管，DBA Research 就是定期得出一些不知道有没有人看的报告 Sales 就是去那些大企业让他们把钱给你管理 Hr人力资源管理部门

投行目前在中国大陆的业务主要还不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，顶级的trader中国人能做的很少，能做事务性的工作就很好了。在欧美发达国家与地区，许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起。要想成 功地做好这个工作，必须具有特别的技能，如处理电子表格技能和思路清晰地分析问题，接下来才有可能会成为高级经理。这需要同样的技能，只是要求更高一些。在事业的中期，你的成功取决于你能否和客户交流并顺利做成交易的能力。同时，还要了解市场情况，政治和宏观经济情况以及运作机制。投资银行的一些工作要求很强的数学功底。如果你数 学很好，不妨考虑在理工类学科中再拿一个更高的学位（如随机演算和微分方程学），然 后继续在财务分析和股票评估等学科中选修几门更深的课程，最后在华尔街申请一个研究 部门。在大多数分析员的工作中，正确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个 证券分析师，你必须努力获得CFA（注册金融分析师）职称。如果有一天，你有志成从事融 资业务，并成为公司财务分析家，你最好再考虑一下考取CMA（注册管理会计师）。

至于Trader，很难说怎样才能成为一个优秀的交易者。但至少你必须能充分了解市场，反 应迅速，从而做出准确分析。建议你读一下所罗门兄弟前交易员迈克尔-刘易斯（Michael Lewis）的经典之作《说谎者的扑克牌》（Liar’s Poker），你会学到很多有关交易领域 的知识。同时，在投资银行中获得成功的关键是团体协作。能够将每一个人团结起来，共 同为客户服务是一个巨大的挑战，并且回报很可能非常高。

有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高：科学家可以从事任何类型的工作，从 计算金融衍生产品到生物工程学；律师则可以协助设计新型证券，进行租赁经营并用他们 杰出的分析能力与客户交流。

“学会推销自己”是成为银行家的基本功。进入投资银行业的关键是关系网——也许你早 已被这种关系网所吸引，但如果你还不具备，就应迅速建立自己的人际网络。

8.3.投行各个部门的工作内容

企业融资（Corporate Finance）——如果你在企业融资部门，应该帮助公司为新的项目和 以后可能有的项目集资。你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生 证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。

并购（M&A）——使一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来 源。如果你从事这类工作，应该成为客户的咨询者，为交易估值、创造性地确定买卖结构，并协商对自己有利的条款。高盛和摩根斯坦利是世界公认的并购领域里的领先者。

项目融资——项目融资的范围正在迅速扩大，包括为公司或政府主要的资产负债表上提到 的基础设施和石油资产项目筹资。瑞士信贷第一波士顿和德意志银行在这一领域非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入发展中国家的最主要的渠道之一。

交易——投资银行中一些最令人羡慕的工作往往是交易。交易员的责任是在商业银行、投 资银行和大型机构投资者中进行资产、股票、外汇（简称Forex 或FX）、选择权或期货的 买卖。交易是一件复杂的工作，因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。

结构化融资——包括金融工具的创新，以便重新将资金流入投资者中（作为有资产支持的 证券）。如果你能同时具有绘制电子表格、会计和法律的技能是非常有利的。

2.商业银行证券投资报告 篇二

在四大国有银行垄断、分条块经营格局下, 我国银行业拥有较高的顾客忠诚度。然而, 随着我国金融市场的全面开放, 大量股份制商业银行的建立和外资银行的进入, 金融管制的放松和市场竞争的加剧, 银行资金市场已经初步显现出买方市场的特征, 银行客户的金融需求也发生了明显的变化, 许多银行顾客流失并导致市场份额下降和利润损失。作为服务性企业的商业银行, 要在市场竞争中占有一席之地, 必须树立客户优先的观念, 充分认识到客户已成为商业银行的战略性资源, 因而争夺日益稀缺的客户资源已经成为商业银行健康发展的关键。

本文以银行客户的选择心理影响因素为研究对象, 通过设计一个新的商业银行客户选择心理的影响因素调查问卷并进行实证分析, 力图构建客户选择银行以及银行业务的因素指标体系, 进一步指出各因素的相对重要性, 为银行管理者的产品和业务设计提供有效参考, 以便维持和争夺客户资源, 从而达到增强我国商业银行市场竞争力和提升赢利能力的目的。

2 国内外研究现状

以美国奥立佛 (Richard L.Oliver) 为代表的学者们认为, 在消费过程中或消费之后, 客户会根据自己的期望, 评估产品和服务的效果。如果效果低于期望, 客户就会不满;如果效果符合或超过期望, 客户就会满意。后人将其概括为期望—效果模型。

国内也有许多关于客户满意度的研究, 陆雯在他的研究中指出商业银行客户满意度指标的设定过程, 是一个把客户对商业银行提供的产品和服务是否满意转化为客户满意度, 从定性分析到定量分析的转化过程。他从方法上介绍了如何结合问卷调查与数据挖掘方法探寻影响客户满意度的关键因素。

3 研究方法

本次调查报告采用抽样调查和随机访问相结合的方法, 通过对在太原市各家商业银行正在办理业务的客户进行问卷访问来获取数据。

我们在2012年9～10月针对太原市的各大商业银行共发行了600份问卷, 实际有效问卷474份, 其中在小店区, 迎泽区, 杏花岭区, 尖草坪区, 万柏林区各发放100多份。为避免无关因素的影响, 本次调查只针对在银行办理业务的个人客户。同时此次问卷调查采取单选, 多选, 排序, 打分等形式, 以便能更详细全面地收集到理想数据。

4 研究结果及其分析

4.1 各项金融业务心理权重排行

由于银行金融业务众多, 许多客户会同时办理多项业务。如果单纯看办理某项业务的客户有多少意义不大, 因此, 本次调查通过多不同业务打分的方式来分析在客户心里不同业务的重要性和经常性的权重。在表1中, 均值分数越高代表该项业务在客户心里权重越大。通过分析可知, 存贷款仍然是最为重要的金融业务, 其分值为4.07。但是, 随着现代金融业的发展, 银行缴费业务, 理财产品业务, 信用卡业务在客户心中已经占据越来越大的比重, 这三项业务的分值分别为:3.60分, 3.54分, 3.50分。三者分数差距很小, 因此银行应在兼顾传统业务的同时着重提高银行缴费, 理财产品, 信用卡等表外业务的效率和服务。

4.2 客户选择银行的偏好研究

当客户第一次进入某家银行办理业务时是由怎样的心理因素决定的呢?从图1中就可以看出, 有40.93%的客户最初选择银行办理业务是由于工资卡在该行, 因此, 客户在最初选择银行时是一种被动选择的结果。各家商业银行如果想拉拢客户特别是初次接触金融业务的客户最便捷的方法是针对各公司进行公关, 这样自然会带来一大批办理业务的个人客户。

如果说最初选择银行是一种被动选择的过程, 那么变更银行的动因又是如何?本次调查同样运用打分的方式得出客户选择换银行的动因。从表2中可以看出, 最主要原因是“工资卡变动”, 分数为3.46 。其次是“银行出现经济问题”3.21分 和“银行服务态度差”3.07分。而“其他银行收益高”的分数仅为2.76分。因此可以得出:客户的忠诚度很高, 在银行未出现重大经济问题和服务态度太差的情况下, 客户不会轻易选择换银行。不同银行间产品收益差别不足以成为决定客户更换银行的主要动因。

4.3 客户选择投资产品偏好研究

从表3中可以看出, 各项投资的分值差距不大, 说明客户在理财时更加理性, 不会把所有鸡蛋放在同一个篮子里。与此同时, 相较其他投资客户更偏好于购买理财产品, 其分值为2.83。

从图2中可知, 30岁以下的客户更偏好于购买理财产品;而31～45岁和46～55岁的人对于储蓄的偏好增加, 对储蓄和理财产品的偏好几乎相同;56岁以上客户则相对于储蓄更偏好于理财产品。同时也可以看出, 不论是何年龄段都对于股票等高风险投资偏好较差。

从图3中可以看出金融财务企业工作者更偏好于理财产品和其他类投资, 其比例分别为45.3%和56.8%;相对而言, 非金融财务类客户 (包括政府公务员, 非金融财务企业工作者, 私营业主及个体户, 事业单位及其他) 投资要保守一些, 他们更偏好于储蓄和部分理财产品投资。

从图4中可以看出最具有明显偏好的是2000～4000元中等收入人群, 他们对理财产品格外偏好, 占59.7%;相对而言其他收入群体没有明显对某一金融业务有特别偏好。

从图5中可以看出, 文化程度为本科的客户更偏好于风险相对较高的投资, 具体数据如下:

本科类中, 投资理财产品占45.9%, 股票等高风险投资45.9%, 其他投资54.5%。相比较而言, 其他三类文化程度的人对投资的偏好不是非常明显, 更喜欢相对保守的投资方式。

5 结 论

通过对调查数据的分析可以得出结论:第一随着现代金融业的发展和民众生活习惯的变化, 客户已经不再满足于简单的存贷业务, 虽然存贷业务仍然是银行的主要业务, 但在以后的发展中, 以为客户提供便利为目的的中间业务将更易受到广大客户的青睐;第二客户在最初选择银行时较为被动, 其主要是受工作单位发的工资卡的影响, 而且客户在选定银行后往往忠诚度很高, 不愿意轻易改变, 因此银行要想得到更多客户, 一方面要做好各大单位公关工作, 另一方面要保持自身的优势, 强化内部监管防止出现重大经济问题;第三从整体看, 客户在选择金融产品时更加理性, 不会把鸡蛋放在同一个篮子里, 但通过年龄, 职业, 收入, 文化程度四个角度分别分析又会发现投资偏好的差异性。30岁以下的年轻人, 从事金融财务类工作的人, 收入在2000～4000元的中等收入人群以及本科学历的人更偏好于风险和收益都相当较高的理财产品等金融产品。

参考文献

[1]Su-YeonKim, Tae-500Jung, Etuis-HoSuh, et al.Customer segmentation and strategy development based on customer lifetime value:a case study[J].Expert Systems with Applications, 2006:101-107.

3.商业银行证券投资报告 篇三

关键词：商业银行；证券投资基金；募集；金融监管；风险

中图分类号：F832.33 文献标识码：A 文章编号：1003-9031(2008)04-0061-06

一、问题的提出

关于商业银行与投资基金的关系，学术讨论中主要存在两种观点，即替代论与共生论。20世纪90年代中期，美国著名金融学家兹维·博迪(Zvi Bodie)和罗伯特·莫顿(Robert Merton)从金融体系的功能分析中提出了投资基金将取代商业银行的观点，他们认为“商业银行是个很脆弱的体系”，正在逐步消失，它将由基金取而代之，“未来的金融体系模式应该是养老基金和共同基金来承担银行曾承担过的职能”，银行将被“一些满足家庭需要的专业机构所取代，如货币市场基金和其他种类的共同基金”。

该观点自披露后一直饱受争议，反对者提出了“共生论”观点。如美国麻省理工学院著名金融学家斯蒂芬·罗斯认为：“商业银行有它的独特功能，你必须从功能的角度来看待它，从存款的角度看也许它可以被取代，但从商业信贷的角度看它是无可替代的”。[1]共生论的基本主张是投资基金与商业银行二者各有优势，彼此间的互补性很强。商业银行目前仍然处于金融支付系统的核心地位，在吸收存款和发放贷款，办理各种结算方面具有显著的优势，有些金融功能、金融机构和金融业务只有借助商业银行才能更有效地运转。另外，传统的商业银行正在向现代商业银行转变，银行的业务正在由传统的存贷款和结算为主逐渐扩展到期货、债券、产权交易、股票上市、重组与并购、基金管理、经纪人清算等众多领域。只要商业银行随着实践发展不断开拓创新，它就不会被完全抛弃，而是与投资基金以及其他许多金融机构共同发展、共同繁荣。

二、国外商业银行介入证券投资基金的原因及路径

(一)国外商业银行介入证券投资基金的动因

1.扩大盈利业务，增强竞争力。银行传统业务的饱和导致传统业务对银行的利润贡献率锐减，银行不得不主动或被动地参与基金业务等其他金融业务，以求实现多元化经营，拓展收入范围，增强竞争力。以欧美国家为例，由于长期以来美国的分业经营模式与欧洲的全能银行模式存在明显的制度性落差，当欧洲银行大规模挺进基金业时，美国的银行却还只能充当基金托管人的角色，致使美国银行的市场竞争力日渐衰落。为了扭转这种不利局面，美国银行业动用其政治影响力，自20世纪80年代以来一再游说国会，最终促成了1999年《金融服务现代化法》的出台。

2.分散经营风险。银行将对存款人的流动性债务转化为对借款人的非流动性债权，从而具有较高的负债比率，对外部资金来源和公众信任存在严重的依赖性。这种特有的高风险性使银行对多元化经营、分散风险的需求尤为突出。商业银行参与证券投资基金业务，实现多元化经营，能够以多种收入来源抵抗经营风险，银行的部分业务亏损可以由其他业务的盈利加以弥补，从而使银行体系保持在稳健经营的状态。美国金融学界对20世纪30年代金融危机的反思和研究也从侧面证实了上述结论，学界就危机进行细致考察后得出的论断是：金融危机中倒闭的银行有约80%是单一银行，而大量参与证券交易或参股证券公司的银行并没有倒闭。[2]主要原因是单一型银行资本充足率较低，收入来源单一，抗风险能力弱；而从事多种金融业务的银行，收益多元化，抗风险能力较强。

(二)国外商业银行介入证券投资基金的模式选择

1.美国。20世纪30年代以前，美国的银行、保险、证券、基金等金融业务处于混业经营状态。1929-1933年的经济危机使美国的近万家银行倒闭，占全国银行总数的49%。[3]美国国会经过调查后认为，这次经济危机以大量银行倒闭为特征，而倒闭的重要原因则是因为银行从事高风险的证券业务。于是美国国会在1933年通过了《格拉斯-斯蒂格尔法》，试图使银行业与证券业、基金业完全分离。然而此后越来越多的学者开始怀疑“投资银行和商业银行业务的交融应对1929-1933年大批银行破产负责”的论点。1987年，美国联邦存款保险公司经研究后认为：“几乎没有证据表明银行破产是由其附属证券机构承销低质量的证券造成的损失而引起的。许多银行的证券投资组合遭受损失，但这是因为面对大规模挤兑，他们没有足够的清偿力从而被迫以低价出售资产所造成的……银行存在的问题实际上是公众对银行体系失去信心造成的，因此，联邦存款保险公司的设立和一个有力的最后贷款者远比禁止商业银行从事公司证券的承销和交易更能有效地控制银行破产。”[4]

于是自20世纪80年代初开始，美联储逐步放松了对银行从事基金业的限制。1989年，一些银行持股公司被准许通过其子公司经营包括证券投资基金在内的证券业务。1999年，美国国会终于通过了《金融服务现代化法》，该法对1933年以来有关银行分业管制的法律规范作了突破性的修订，允许银行以“金融控股公司”的形式经营证券、基金等业务，商业银行终于如愿正式介入证券投资基金业务中。

2.日本。二战后，日本长期实行银行业务与证券、信托、保险业务分离的管制，1981年的《银行法》将一般商业银行的经营行为限于存款、贷款、票据贴现和外汇交易。但随着金融服务国际化和自由化的发展，日本的银行业迫切需要使用多种金融工具，提供多样化服务，以增强其在国际市场上的竞争力。1998年，日本国会通过了《金融体制改革法》，对《银行法》作了重要修订，允许日本银行以“异业子公司”的形式，即银行可以通过设立一个从事非银行业务的独立子公司来参股或设立信托基金子公司的形式从事基金业务，使银行介入证券投资基金有了合法的依据。[5]

3.德国。德国一直以来实行的都是混业经营体制，并具有深厚的经济、历史、文化背景。德国的银行是全能银行，可以涉足几乎所有的金融业务，银行发起、设立、管理、销售基金基本上没有任何法律限制。这也是欧洲大陆国家的一贯特色。

三、我国商业银行介入证券投资基金的情况

(一)历史与现状

4.浦发银行股票投资分析报告 篇四

---浦发银行（600000）股票投资分析报告

一、公司概况

1.1 公司名称：上海浦东发展银行股份有限公司。证券类型：上海证券交易所A股 董事长：吉晓辉 行长： 朱玉辰

注册资本(万)：1865347.1415 上市初总股本(万)：241000 最新流通股本(万)：1492277.7132 1.2公司背景：

公司是1993年1月9日正式开业的股份制商业银行，总行设在上海。截止到2013年中期，公司已在全国开设了113家直属分支行、共820家营业网点，并在香港设立了代表处。公司向法人客户和个人客户提供包括公司银行、个人银行、资金营运、电子银行和国际业务在内的本外币全方位金融服务。公司2014年获评英国《银行家》杂志世界银行排名第48位，中资银行中排第8名；2014年美国《财富》评出的世界500强中位列383名。所以浦发银行的综合实力还是非常强的，投资的风险就会相对小一点。1.3经营范围:(1)吸收公众存款；(2)发放短期,中期和长期贷款；(3)办理结算；(4)办理票据贴现；(5)发行金融债券；(6)代理发行,代理兑付,承销政府,买卖政府债券；(7)同业拆借；(8)提供信用证服务及担保；(9)代理收付款项及代理保险业务；(10)提供保管箱服务；(11)外汇存款,外汇贷款,外汇汇款,外币兑换；(12)国际结算；(13)同业外汇拆借；(14)外汇票据的承兑和贴现；(15)外汇借款,外汇担保；(16)结汇,售汇；(17)买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；(18)自营和代客外汇买卖；(19)从事银行卡业务；(20)资信调查，咨询,见证业务；(21)离岸银行业务；(22)经批准的其它业务。1.4主营业务：

吸收公众存款；发放短期,中期和长期贷款；办理结算；办理票据贴现；发行金融债券；代理发行,代理兑付,承销政府债券；买卖政府债券；同业拆借；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保险箱业务；外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外币兑换；国际结算；同业外汇拆借；外汇票据的承兑和贴现；外汇借款；外汇担保；结汇,售汇；买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券；自营外汇买卖；代客外汇买卖；资信调查,咨询,见证业务；离岸银行业务；证券投资基金托管业务；全国社会保障基金托管业务；经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批准经营的其他业务。

1.5 行业分析

1.6 历年分红

从上表可以看出，公司每年都会分红，所以该公司的信誉挺好的，值得长期投资。

二、财务分析

2.1、盈利能力分析

2.1.1净资产收益率分析

银行的净资产收益率是衡量其资产运作能力、盈利能力的重要指标。根据浦发银行2013年年报，我们可以了解到浦发银行2013年的净资产收益率为21.53%，从2011年到2013年不断增长，所以可以肯定2014年的净资产收益率还会继续增长,大概会在22.5%左右。

2.1.2 营业收入分析

根据2013年的年报，我们可以知道2013年营业收入为1000亿元，同比增长20.57%；归属净利润为409亿元，同比增长19.7%；预测2014年营业收入为1200亿元，归属净利润为490亿元左右。

2.1.3 每股收益分析

从上表中可以看出每股收益从2006年的0.85增长到2013年的2.19，平均年增长率为14.5%，以此预测2014年每股收益为2.5元。2.2 财务风险分析

从上表可以看出近三年的资产负债率保持稳定水平，从2007年到2013年资产负债率呈不断下降的趋势，总体上还是在合理的范围内，有利于风险与收益的平衡。

三、前景分析

3.1日K线图：

从上图的日K线可以看出，最近一个月股票价格增长了很多，并且一直保持着增长的势头，所以预测其股票价格还会继续保持这种增长的势头，大幅增长。

3.2最近五天股票价格走势：

从上图可以看出浦发银行股票价格的增长势头很猛，并且增长幅度很大，五天内涨了1.5元，日平均增长率为2.6%。

3.3 盈利预测

截至2014-12-20，6个月以内共有 19 家机构对浦发银行的2014业绩作出预测；预测2014年每股收益 2.51 元，较去年同比增长 14.4%，预测2014年净利润 469.52 亿元，较去年同比增长 14.74%。

评级统计：

机构预测：

3.4 整体分析

浦发银行的业绩符合市场预期,公司主要的利润驱动因素来自生息资产扩张9.8%,手续费收入增长72%,以及成本收入比同比改善(25.5%v.s30.3%)。营收的积极增长较好地对冲了拨备计提力度的提升,公司由规模导向转向效率导向的经营思路逐渐鲜明。公司不良延续双升态势,公司期末不良贷款余额为142.3亿元,较上季度末增加11.6亿元,不良率为0.77%。我们认为未来资产质量的调整仍需通过一定幅度的核销来实现。由于当季公司并未进行核销和其他处置,我们认为一季度不良率表现指向资产质量下降的态势存在环比改善,公司拨贷比为2.49%,已基本接近监管要求,未来计提压力取决于资产质量的走势。

浦发银行目前拥有包括基金(浦银安盛),金融租赁(浦银金融租赁)等牌照，对上海信托的收购将提升公司作为金融控股集团的功能完整性,提升银行业务与信托业务的协同效应,对其传统对公业务的大投行化发展亦有正面作用。考虑到上海信托17%左右的ROE水平,收购案短期对EPS有轻微的摊薄,但影响甚小.公司同期发布了私募发行优先股预案,总额不超过300亿,静态将提升一级资本充足率至1.24个百分点。

长期来看,作为上海市政府在国企改革过程中着地打造的地区性银行系金控集团,我们继续看好公司综合金融业务能力的提升和效率的改善。而优先股的发行也将缓解公司未来较长一段时间的资本压力,打开未来资产运用空间。同时考虑到公司自贸区的先发性，以及NFC移动支付在目前监管环境下具有相对优势,继续维持对公司的推荐。

四、股票内在价值

4.1市盈率

目前浦发银行的静态市盈率为6.42，2014年12月19号的动态市盈率为5.67，所以该公司的市盈率比较低，其股票价值被低估，值得投资。4.2 市净率

目前，浦发银行的市净率为1.14，其股票市净率比较小，所以投资风险很小，股票投资价值很高。

五、投资建议

公司明年的重要看点之一仍是在上海国资改革推进下，公司作为上海国资金融整合平台或将获得大量的金融资产，进一步提升公司综合化经营能力和经营效率。公司战略清晰，转型红利持续释放，低估值、高分红，维持“强烈推荐-A”上海国资改革+自贸区金融，制度与地缘优势将成为公司亮点。公司将通过定增方式受让上海信托控股权，未来上海国际集团或将大量剥离经营性资产，浦发银行作为上海国资委下面的重要金融平台，在本次上海国资改革中有望获得大量的金融资产整合，从而提升其在金融控股领域的竞争力。同时地处上海的地缘优势也使得公司充分受益于自贸区金融改革的各种优惠政策，有利于公司在未来创新业务发展中奠定先发优势。

战略清晰，转型红利持续释放。2013 年以来，公司确定以投行业务、资金市场和金融同业业务、中小和小微企业业务、财富管理及移动金融为五大重点发展战略。银行业务投行化使得公司投行业务迅速发展，9 月末公司应收款项类投资达7000 亿元，占自营投资的66%，居上市银行首位，推动公司息差持续回升和手续费净收入快速增长。未来优先股补充资本后同业投资仍将保持较快增长。

资产质量平稳，拨备计提力度加大。9 月末，不良贷款余额190 亿元，不良率为0.96%，较年初上升22BP。资产质量风险逐步释放的同时，公司加大了拨备计提力度，前三季度计提资产减值损失同比增105%，拨备覆盖率268%，拨贷比已达2.58%。随着货币政策放松，公司资产质量边际将逐渐改善。维持“强烈推荐-A”

5.商业银行证券投资报告 篇五

告

【报告目录】

第一章 农村商业银行概述

1.1 商业银行的分类及特征

1.1.1 商业银行的定义

1.1.2 商业银行的分类

1.1.3 商业银行的法律性质

1.1.4 商业银行的主要特征

1.2 农村商业银行的相关概述

1.2.1 农村商业银行的定义

1.2.2 三类农村金融机构的范畴界定

1.2.3 农村合作银行与农商行的区别

1.2.4 农村商业银行机构模式解析

第二章 2014-2017年中国农村金融发展分析

2.1 中国农村金融制度发展综述

2.1.1 我国农村金融制度的改革进程分析

2.1.2 我国农村金融体系的结构简述

2.1.3 中国农村金融改革的总体成就分析

2.1.4 农村金融机构改革取得的成效分析

2.1.5 农村金融仍是金融改革的薄弱环节

2.1.6 农村金融体系对经济发展的作用机制解析

2.2 2014-2017年中国农村金融市场发展概况

2.2.1 中国新型农村金融机构运行现状

2.2.2 2014年中国农村金融市场运行回顾

2.2.3 2015年中国农村金融市场运行分析

2.2.4 2016年中国农村金融市场运行状况

2.2.5 2017年农村金融发展状况分析

2.2.6 农村金融服务市场形成良好格局

2.3 中国农村金融的供需形势分析

2.3.1 供需理论的基本研究

2.3.2 供给演变及特征分析

2.3.3 需求演变及特征分析

2.3.4 供需对接中的矛盾剖析

2.4 农村金融市场存在的问题分析

2.4.1 中国农村金融市场的进入壁垒

2.4.2 中国农村金融供给面临的问题

2.4.3 两种农村金融体制的缺陷与不足

2.4.4 中国农村金融市场存在的主要挑战

2.4.5 新农村建设高潮下农村金融发展的突出难题

2.5 促进农村金融发展的对策分析

2.5.1 增强农村金融服务水平的可行路径

2.5.2 加快推动农村金融市场发展的对策建议

2.5.3 改善农村金融供给不足的相关途径

2.5.4 农村金融的进一步改革思路及措施

2.5.5 农村县域金融发展的国外借鉴及相关建议

第三章 2014-2017年农村商业银行综合分析

3.1 中国农商行发展的背景与动因

3.1.1 制度背景

3.1.2 宏观经济基础

3.1.3 微观动力

3.2 2014-2017年中国农村商业银行发展现状

3.2.1 中国农村商业银行的基本状况

3.2.2 中国农村商业银行的发展现状

3.2.3 中国农村商业银行的跨区经营

3.2.4 中国农村商业银行的发展趋势

3.2.5 农商行促进城乡统筹快速发展

3.2.6 新农村建设给农商行带来投资良机

3.3 2014-2017年农村商业银行的业务开展分析

3.3.1 总体业务范畴

3.3.2 个人理财业务

3.3.3 中间业务

3.3.4 微型金融业务

3.4 2014-2017年农村商业银行不良贷款情况

3.4.1 2015年农商行不良贷款状况

3.4.2 2016年农商行不良贷款状况

3.4.3 2017年农商行不良贷款状况

3.5 农村商业银行存在的问题分析

3.5.1 农村商业银行面临的体制制约

3.5.2 农村商业银行发展的主要缺失

3.5.3 国内农村商业银行缺乏品牌形象

3.5.4 农商行跨区域发展面临的主要挑战

3.6 促进农村商业银行发展的对策

3.6.1 农村商业银行加速发展的对策措施

3.6.2 农村商业银行实现后发制人的攻略

3.6.3 农村商业银行转型发展的品牌战略

3.6.4 利率市场化形势下农商行的发展思考

第四章 2014-2017年农村商业银行区域发展分析

4.1 东北、华北地区

4.1.1 辽宁省农村商业银行发展概况

4.1.2 黑龙江农村商业银行发展概况

4.1.3 河北省农村商业银行组建状况

4.1.4 天津农商行创新产品应对农村金融需求

4.2 华东地区

4.2.1 山东省制定农信社改制农商行目标

4.2.2 江苏省农商行积极投身资本市场

4.2.3 浙江省农村商业银行组建状况

4.2.4 福建省农村商业银行发展现状

4.2.5 安徽省出台方案加速向农商行改制

4.3 华中地区

4.3.1 河南省农村商业银行运营态势良好

4.3.2 湖北省农村商业银行组建情况

4.3.3 湖南省公布农村商业银行建设目标

4.4 华南地区

4.4.1 广东省农商行组建迎来新一轮热潮

4.4.2 广东农信社改制农商行的进展及难题

4.4.3 广西自治区农村商业银行建设情况

4.4.4 海南成立农村商业银行的必要性阐析

4.4.5 海南省出台实施方案启动农商行组建

4.4.6 海南省农商行组建取得重大进展

4.5 西南地区

4.5.1 陕西省下发文件加快推进农商行建设

4.5.2 四川省农信社改制农商行进展情况

4.5.3 贵州推进农村金融改革组建农村商业银行

第五章 2014-2017年农村商业银行的市场竞争分析

5.1 农村商业银行的SWOT剖析

5.1.1 外部威胁

5.1.2 外部机会

5.1.3 内部劣势

5.1.4 内部优势

5.1.5 结论与战略

5.2 农商行在农村金融市场的竞争力评析

5.2.1 经营状况指标

5.2.2 盈利能力指标

5.2.3 资产质量指标

5.3 2014-2017年农村商业银行的竞争态势剖析

5.3.1 农村商业银行市场整体竞争格局

5.3.2 农商行与城商行在理财市场的竞争

5.3.3 2014-2016年全国十佳商业银行评选状况

第六章 2014-2017年农村商业银行的改革与上市分析

6.1 由农信社向农商行的改革研究

6.1.1 中国农村信用社改革的基本状况

6.1.2 农信社向农村商业银行转型的意义浅析

6.1.3 农信社改制为农商行存在的掣肘

6.1.4 由农信社向农村商业银行转型的相关建议

6.2 农村商业银行自身的改革方向

6.2.1 进一步明确农商行的法律地位

6.2.2 调整产权制度和公司治理结构

6.2.3 改革人民银行的监管政策和监管体系

6.2.4 强化内部和外部的基础设施建设

6.3 农商行改革中引进战略投资者的深入研究

6.3.1 战略投资者的概念及涵义

6.3.2 农商行的现状及问题分析

6.3.3 引进战略投资者的必要性

6.3.4 引进战略投资者的弊端

6.3.5 引进战略投资者的建议

6.4 2014-2017年农村商业银行的上市研究

6.4.1 渝农商行登陆港交所开启农商行上市大幕

6.4.2 农村商业银行的上市进展动态

6.4.3 农村商业银行上市中面临的考验

6.4.4 农村商业银行上市存在的主要阻力

第七章 农村商业银行的经营管理分析

7.1 农村商业银行公司治理成效与弊病分析

7.1.1 农村商业银行治理机构的突破成果

7.1.2 农村商业银行公司治理存在的不足

7.1.3 农村商业银行公司治理的可行路径

7.2 农村商业银行的经营管理策略探讨

7.2.1 农村商业银行的创新战略探索

7.2.2 农商行企业文化建设的缺失及完善策略

7.2.3 强化农村商业银行资产负债管理的策略方案

7.2.4 农商行处理不良贷款的对策措施

7.3 农村商业银行的市场营销分析

7.3.1 营销环境简述

7.3.2 营销中出现的管理问题

7.3.3 信贷市场营销的几点建议

7.4 城区农商行的定位与经营策略

7.4.1 正确认识城区农商行的基本形势

7.4.2 增强管理者的学习、决策和号召能力

7.4.3 转变思想坚持四大理念

7.4.4 实行六项差别化定位及服务

7.5 县域农商行的定位与经营理念

7.5.1 组建模式的改良发展

7.5.2 市场经营管理战略定位

7.5.3 人力资源与长期战略整合设计

7.5.4 风险规避思路

第八章 农村商业银行的风险管控分析

8.1 农商行面临的信贷风险及规避措施

8.1.1 农商行信贷风险的主要成因剖析

8.1.2 农商行面临的信贷风险隐患探析

8.1.3 农商行信贷风险的防范与规避对策

8.2 农商行的流动性风险管理分析

8.2.1 商业银行流动性风险管理简述

8.2.2 中国农商行流动性风险管理的现况

8.2.3 加强农商行流动性风险管理的对策

8.3 农商行实施合规风险管理的相关研究

8.3.1 农商行风险管理存在的薄弱环节

8.3.2 合规风险管理体系的五大特点

8.3.3 农商行合规风险管理体系的构建措施

8.4 农村商业银行的综合风险管控方案

8.4.1 创建有效的风险管理机制

8.4.2 完善经营管理模式及提高决策水平

8.4.3 提高核心竞争能力

8.4.4 培育和塑造优秀的风险管理文化

第九章 2014-2017年重点农村商业银行机构分析

9.1 重庆农村商业银行

9.1.1 企业发展概况

9.1.2 经营效益分析

9.1.3 业务经营分析

9.1.4 财务状况分析

9.1.5 未来前景展望

9.2 北京农村商业银行

9.2.1 银行简介

9.2.2 2015年经营状况

9.2.3 2016年经营状况

9.2.4 2017年发展动态

9.3 上海农村商业银行

9.3.1 银行简介

9.3.2 2015年经营状况

9.3.3 2016年经营状况

9.3.4 2017年发展动态

9.4 广州农村商业银行

9.4.1 银行简介

9.4.2 2015年经营状况

9.4.3 2016年经营状况

9.4.4 2017年发展动态

9.5 武汉农村商业银行

9.5.1 银行简介

9.5.2 2015年经营状况

9.5.3 2016年经营状况

9.5.4 2017年发展动态

9.6 常熟农村商业银行

9.6.1 银行简介

9.6.2 2015年经营状况

9.6.3 2016年经营状况

9.6.4 2017年发展动态

9.7 张家港农村商业银行

9.7.1 银行简介

9.7.2 2015年经营状况

9.7.3 2016年经营状况

9.7.4 2017年发展动态

9.8 吴江农村商业银行

9.8.1 银行简介

9.8.2 2015年经营状况

9.8.3 2016年经营状况

9.8.4 2017年发展动态

9.9 江阴农村商业银行

9.9.1 银行简介

9.9.2 2015年经营状况

9.9.3 2016年经营状况

9.9.4 2017年发展动态

附录

附录一：中华人民共和国商业银行法

附录二：农村商业银行管理暂行规定

附录三：加强农村商业银行三农金融服务机制建设监管指引

图表目录

图表 中国现行的金融机构体系图

图表 商业银行的分类状况

图表 主要涉农金融机构相关情况

图表 主要涉农金融机构盈利水平情况

图表 涉农企业在银行间债券市场发行非金融企业债务融资工具的情况

图表 中国农村商业银行基本指标

图表 2014年农村商业银行不良贷款分季度统计数据

图表 2015年农村商业银行不良贷款分季度统计数据

图表 2016年农村商业银行不良贷款分季度统计数据

图表 浙江农信成员和性质

图表 浙江省农商行组建情况

图表 广西农商行机构建设情况

图表 农商行、农合行和农信社经营状况比较

图表 农商行、农合行和农信社盈利能力比较

图表 农商行资产质量状况

图表 省联社控制下农村商业银行权力受到的限制

图表 2014年重庆农商行合并利润表

图表 2014年重庆农商行客户存款情况

图表 2015年重庆农商行合并利润表

图表 2016年重庆农商行合并利润表

图表 2013-2015年上海农商行合并利润表

图表 2013-2015年上海农商行主要会计数据和主要财务指标

图表 2015年上海农商行主营业务收入种类

图表 2014-2016年上海农商行合并利润表

图表 2016年上海农商行主营业务收入种类

图表 2013-2016年广州农商行主要会计数据

图表 2013-2016年广州农商行主要财务指标

图表 2013-2016年广州农商行营业收入构成情况

图表 2014-2017年广州农商行主要财务指标

图表 2014-2017年广州农商行营业收入构成情况

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图表 2015年武汉农商行主要财务数据

2012-2015年武汉农商行主要会计数据和财务指标 2016年武汉农商行主营业务收入情况 2017年武汉农商行主要财务数据 2015年常熟农商行主要财务数据

2012-2015年常熟农商行主要会计数据和财务指标 2015年常熟农商行业务种类收入情况 2015年常熟农商行主营业务收入分地区 2016年常熟农商行主要财务数据 2016年常熟农商行业务种类收入情况 2016年常熟农商行主营业务收入分地区 2014年张家港农商行主要财务数据

2013-2015年张家港农商行主要会计数据和财务指标 2016年张家港农商行主要财务数据

2014-2016年张家港农商行主要会计数据和财务指标 2013-2015年吴江农商行合并利润表

2013-2015年吴江农商行分业务收入情况 2014-2016年吴江农商行合并利润表

2014-2016年吴江农商行分业务收入情况 2013-2015年江阴农商行主要财务指标

2013-2015年江阴农商行非经常性损益项目及金额 2013-2015年江阴农商行主营业务利息净收入情况 2014-2016年江阴农商行主要财务指标

6.商业银行证券投资报告 篇六

１、佣金收入方面存在的问题：

在佣金制度改革后，证券业内依旧存在着无视经营成本、降低交易佣金吸引客户的现象，返佣由于采取的是灰色、不公开的手段，是被现行的法律所禁止的行为，但在个别证券公司经营机构依旧存在，从而增加了证券公司的经营风险。有关佣金管理方面的问题是证券行业现阶段的不正当交易行为的主

要构成问题。经过对营业部的实地调查研究，发现营业部在佣金方面的不正当交易行为有以下几个方面问题：

(１)在营业部现场交易中体现出来的问题：

少数证券到现在为止还在很多地方打价格战，停留在低层次竞争上，脱离公司实际运营成本，打佣金价格战，采用现金返佣、赠送实物或礼券、提供非证券业务性质的服务等不正当竞争方式吸引投资者进行证券交易，对证券经营机构的正常经营造成严重影响，不利于整个行业发展。

某些证券公司当业务达到一定规模时，通常会以不正当手段涨价，提高客户佣金。比如说；当某一证券公司营业部客户数达到5万个客户时，有些证券公司要逐步提高佣金，每次提高一点，让客户无意之中承担提高的费用。提高后大约有10左右的客户会发现，找到证券公司，而证券公司对闹得较凶的客户，通常会恢复原有的佣金，但是，有90的客户在无意间被证券公司提高了佣金。对客户利益造成了损失。

部分券商的营业部招聘的业务人员素质低下，为了得到证券交易佣金返还，在发展业务时不择一切手段，将客户骗进证券公司，过后从此不管客户，还要通过客户的交易提取奖金，不利于客户资产维护。急需规范整顿。

（２）在非现场交易中的体现出来的问题：相对于传统的交易方式而言，网上交易的成本得到了大大降低，在支持同等客户的条件下，网上交易的投资是传统营业部的1/2-1/3左右，日常营运费用为传统营业部的1/4-1/5左右。正是由于投入不大，不少券商为了达到“圈地”效果，采用不正当手段大幅降低佣金或采取年费制佣金，扰乱当地证券市场。“银证通”业务在设计证券公司与银行在该业务流程设计时，就将“银证通”业务的转托管、撤销指定、销户设定了很多阻碍，客户要办成这件事要跑多次银行与证券公司。不利于客户自主选择交易场所，客户权益无法得到有效保护。

２、客户开发方面存在的问题：

目前证券营业部是非法人的经济组织，按照现行法律法规，其只能在公司总部或客户的授权范围内开展经营活动。由于，其经营活动中有大量的可流动的证券资产和资金资产，如经营活动造成损失，则要由证券公司承担。因此，营业部经营风险时刻存在。

实施浮动佣金制后,营业部有一点变化很明显,大家都认识到了争夺和占有客户资源最重要。争夺的目标不再是中小散户,而是大客户特别是机构客户。有的营业部适应不了这种变革,不但增量客户来不了,存量客户也被挖走。

期间某些营业部员工（特别是营销人员）为了拉拢客户资金、赚取佣金提成或出于其他考虑私自接受客户全权委托，为熟悉的客户代理进行证券委托买卖，引致客户对交易结果不认同带来违规操作的风险，属于不正当交易行为。

还有些营业部营销人员在拉拢其他营业部客户资源时，对客户的资产利用多个资金帐户之间的股东帐户卡及利用转托管和（撤销）指定交易业务进行资金、股票的违规违法资产转移，有被不法分子利用进行犯罪行为的可能。属于不正当交易行为。

某些营业部为了提高咨询能力服务营业部股民或拉拢其他营业部股民而和某些咨询机构签订协议，由咨询机构来代替营业部为客户进行咨询服务，不少不合规的小咨询机构借机利用股民对营业部的信任，随意推荐个股，促进股民扩大交易量，由此来收取营业部的返佣，对客户资产造成很大损失，属于不正当交易行为。

另外还有某些证券投资咨询机构同营业部合作，利用营业部急于维持存量客户、扩大客户资源的机会,看准普通投资者对证券公司营业部的信任和对股票信息的依赖,大肆向投资者进行推介、招揽会员收取高额会员费,并且有目的地进行完全脱离基本面分析的荐股和股评、咨询,变相从事委托理财、坐庄和炒作股票。对证券公司营业部的形象造成很坏的影响，同时由此而派生出许多其他问题，例如营业部管理人员和咨询机构私下合作，接收贿赂等问题，同样属于不正当交易行为。

二、商业贿赂调研：

在我国的许多行业，商业贿赂已成“行规”和企业运行的潜规则，从业者已陷入恶性竞争的环境，损害到了正常的市场秩序。中央及国务院决定把商业贿赂作为今年反腐工作重点，在全国开展打击活动。商业贿赂有三种形式：回扣、折扣、佣金。近5年内中国查处各类商业贿赂案件案值达52.8亿。今年中央作出了治理商业贿赂的重要决策，证券期货行业治理商业贿赂专项工作也已全面展开。

证券行业在相当长的一段时间里，商业贿赂行为以各种各样的“折扣让利”、“营销方式”出现，以致于人们认为“法不责众”，自然而然地形成了商业习惯。

其后果却危害了证券市场的健康发展，破坏了公平竞争的环境，使得《证券法》所规定的“三公”原则大打折扣商业贿赂行为严重影响了证券行业的健康发展，此次治理整顿工作有利于行业的稳定、有序、健康发展。

经过实地调查研究发现经纪业务方面的商业贿赂有以下几个方面问题：

券商在拉拢机构客户时采用的大额度佣金返还手段，有商业贿赂的嫌疑，容易造成漏税和滋生各种腐败现象。机构投资者由自然人代其开户、交易,将返还的佣金占有已有,以公谋私的现象非常普遍。个人所得又不会主动报税,而代扣又没有依据,由此给国家造成不应有的经济损失。由于返佣问题的非合法化,使实行返佣的双方都存在以权谋私、假公济私等问题。

某些证券经纪公司在受托客户资产管理中，利用法人和自然人佣金率不一致，向客户提供账外好处费，或者将合同收益率放低，高出部分提供给法人单位的负责人(多半以其亲友名义另立账户收取商业贿赂)。

返佣加大了证券公司的管理难度和经营风险。返佣不合法、不合规、与其相关的业务、财务和稽查等具体处理方法也不可能明确,由此造成财务管理的混乱,由于现金返还属于违规行为,会计处理根本没有依据,只能进行技术处理,这样的帐目不能真实反映证券公司的经营业绩。如果以物品返还,在物品的采购上还会出现二次漏洞。

为了激发基金代销人员销售基金的积极性,一些基金公司对代销人员进行单独奖励,而这些奖励往往以现金的形式直接返还给代销人，涉嫌商业贿赂。

某些券商通过在营业部下设立工作室，让某些所谓的证券咨询专家招揽客户，不从委托人获益角度考虑而一味为了扩大交易量与佣金，由此向这些“咨询专家”提供返佣，涉嫌不正当交易及商业贿赂；

在包括上市公司在内的法人委托理财过程中，某些公司高管人员与少数证券经纪公司有关人员互相串通，私下授受、获取账外利益，涉嫌商业贿赂。

7.现阶段商业银行投资价值分析 篇七

一、商业银行

商业银行, 意思为存储银行, 其英文缩写是CB。

1. 商业银行的概念

商业银行区别于中央银行和投资银行, 是以主要经营工商业存款, 放款业务, 以盈利为目的货币经营企业。

2. 商业银行类别

目前我国的商业银行主要分为: (1) 国有商业银行, 工、农、中、建; (2) 股份制商业银行, 交通银行、中信实业、广大、民生、深圳发展、浦东发展、广东发展、华夏、兴业; (3) 地方性商业银行:其主要是指农村信用合作社、城市信用合作社和城市商业银行。

二、商业银行的投资优点

商业银行拥有较好的成长性和盈利能力, 银行业的垄断地位难以改变, 固定的存贷利差, 基准利率由国家管理, 返现的监管力度强, 经济的持续发展势头好等优点。商业银行投资价值的理论 (欧文·费雪理论、格雷厄姆“安全边际”理论、巴菲特“内在价值”理论、斯腾加特“经济增加值”理论) 研究成果, 可以提供给众多的投资者, 对确立一个有潜力的发展目标进行了有力保障, 同时为商业银行可以更好的实现战略计划与目标也提供了很大帮助。帮助管理人员更好的巩固、发展了核心竞争力。更加科学的将商业银行的内在价值评估出来, 为商业银行监管人员的管理与监控提供有效的信息支持。

三、商业银行投资价值宏观环境分析

宏观经济在国际方面分析:全球经济化严重, 新兴经济体经济增长速度普遍下降。宏观经济在国内方面分析:新常态特征更加明显, 经济金融改革不断加速。

1. 国内宏观政策要求

“十二五”规划指的是我国国民经济和社会发展的十二个五年规划的纲要, 其起止时间为2011年到2015年。“十二五”规划指出, 推动科学发展的必由之路是加快经济发展方式, 这也是未来五年的发展的主要线路。作为银行的主要监管者必须要服从和服务于国家发展战略的大局, 仅仅围绕经济改革的重点, 遵从社会发展和宏观经济发展战略规划的要求, 必须大大拓宽宏观金融监管事业, 创新新的思路, 探索新的、科学的监管模式, 提高银行业对社会的影响力度。由于“十二五”规划的提出, 金融业需要做到:健全金融宏观审慎地监管框架, 建立全方位, 较多层次的金融监管系统;尽快完善金融制度的体系, 建立金融市场退出机制和存款风险的保障制度。

2. 具体宏观状况

我国国内商业银行发展中的不足: (1) 国有商业银行的市场所占份额不断下降。当前, 国有四大商业银行在国内的银行业占有绝对的主导地位, 在业务份额和资产规模上都占据了超过70%的比重。但是从银行业的发展趋势上来看, 四大国有银行的市场份额却是一直在下降的, 而眼观其他的商业银行市场份额却是一直在不断上涨的。 (2) 外资银行发展比较缓慢。目前为止, 外资银行的发展尚未进入到一个大发展的时期, 他的资产规模近些年也是呈现一个比较缓慢的发展趋势, 其贷款余额有时候甚至是呈现了一个下降的趋势。 (3) 在我国的银行利润结构中存在着两大问题。其一, 目前我国商业银行的发展主要依靠利息收入, 这就使得经营风险的不断增大。其二, 中间业务收入增长非常缓慢, 费利差收入所占比例比较小。 (4) 中外银行在中间业务收入上差距比较大。

我国商业银行拥有非常大的发展空间: (1) 银行行业与宏观经济呈现同步发展趋势。根据前几年中国经济的发展趋势来看, 在未来十年中国国内的经济增长速度也将保持在5%到7%之间, 那么银行业的增长速度应当能够在GDP的基础上维持。 (2) 外资银行发展。外资银行相对于内资银行, 其在负债、资产业务方面占相对的优势;外资银行目前的发展方面在于其中间业务上的技术、产品、人才、经验上以及机构上都占有很大的优势。 (3) 股份制商业银行发展快速。银行业保持增长的重要保证是宏观经济的稳定增长和居民消费能力的不断增强以及居民收入的不断增加。有研究报告表明, 截止到2011年为止, 我国的城市信用社和股份制商业银行、城市商业银行在化解金融风险和业务发展方面均取得了不俗的成绩。 (4) 国内商业银行的个人业务和潜在业务的广阔发展空间。当今, 从中国国内的目前发展情况来看, 个人银行业市场迅速形成是由于经济的持续的、快速的增长以及居民收入的不断增长, 消费能力的增强。当前, 中国多种金融产品的潜在消费者是越来越多的城镇居民已经步入了中等或者是中等以上的收入阶层, 这些人群如今已经超过三千万的人数, 而且这一数量还在不断地增长, 大约是两年就会翻一番。由此来看, 农转城的这部分人将成为商业银行发展的重要发展对象。

3. 公司分析

商业银行与其他的常规传统企业有着很大的不同, 在关于公司分析方面也是拥有其独到之处。关于商业银行的公司分析, CAMELS是基础性的关键部分, 财务状况的分析也是其重要内容。六项指标中通常除市场风险敏感度和管理能力外全部是能够由财务指标完成评估, 然后定量分析的。六项指标中关于市场风险敏感度能够借助正确运用定量分析和定性分析的技术完成评估。大部分情况下银行市场方面的风险产生于利率、物价、和汇率的变化对商业银行的资本与利润产生的影响。国际上目前还没有一致的衡量标准。

公司分析里的一个重要方面是业务分析。我国商业银行的业务大致上可分为如下三类:金融市场业务、公司金融业务、个人金融业务。其中公司金融业务带来了大部分的利润, 同时公司金融业务又很好的带动促进了其他两个业务的发展。银行业务也可以按照资本与负债的不同进行分类, 常见的存贷款业务、中间业务就在其中。通常所说的业务创新就是中间业务的创新。对银行推出的业务种类进行科学合理的分析能够为投资的用户提供有效的指导, 使其了解到不同业务产品的独特优势, 同时也能够推断出商业银行未来的发展前景如何。

公司分析里的另一重要方面是对于国内商业银行盈利模式的分析。社会发展, 经济发展, 我国传统的商业银行的盈利模式已经在如今复杂多变的全球经济一体化的外在环境下步履艰辛了, 银行业面临着在中长期生存能力和短期盈利能力方面的严峻挑战, 商业银行规模的扩张和吃利差不再是银行经营的主要利润。

四、提高商业银行投资价值的方法见解

1. 科学构建EVA内部绩效管理系统

中国一些较大的商业银行正在逐步完成不良资产剥离与资产重组, 随之证券公司中正式公开上市。当下, 国内16家商业银行已经改革完成, 正式上市。商业银行完成上市任务之后内部管理层的管理更加严格细致, 同时也确保了股东们的利润不会受到较大的影响。我国的商业银行要想在外资银行的冲击下站稳脚跟, 则一定要构建比原先更科学有效的管理系统, 寻找出比原来效果更好的方法增强企业的综合竞争力, 将商业银行的内在价值进行大幅度提升。现阶段商业银行应在竞争中站稳脚跟, 同时需要在管理系统、价值创造渠道以及优化自身资产结构等几个地方完善自身, 依靠科学有效的管理方式, 提高商业银行的综合竞争力。

我国应当建立EVA内部绩效管理体系, 保证股东利益的最大化, 将商业银行的内部管理体系进行大幅度的优化改善。关于业务部门, 需要依靠每一个的银行部门对整个商业银行EVA价值贡献的大小, 科学配备资源;关于业务种类, 需要将各个银行业务进行全面的估量比较, 估算他们对商业银行利润的贡献大小, 撤销那些成本过高的业务与利润不足的业务, 以提高商业银行的EVA值。

2. 大力发展商业银行的中间业务

发展商业银行的中间业务在当前时期具有重大的意义。适应我国宏观经济调控的内在要求就是重点发展中间业务, 国商业银行持续发展的自身要求就是提高中间业务的竞争力, 加强内资银行的发展势头的必然要求也是提高总监业务的竞争力。

要做到发展商业银行的中间业务需要切实做到: (1) 商业银行要转变传统的观念, 创新金融服务体系。其意思一是要做到提高银行对中小企业的重视程度, 当今的中小企业的规模不断扩大, 它的作用对国民经济的影响也是越来越显著, 这一点应当被商业银行注意到;其意思二是要创新创立服务于中小企业的金融服务体系。如今, 国内传统的商业银行主要的服务体系单一, 在面临全球经济一体化, 在金融危机的冲击下, 当今的国际经济环境已经发生翻天覆地的变化, 墨守成规, 一成不变就会吃落后的教训, 所以商业银行金融服务体系的创新是刻不容缓的。 (2) 加强金融产品的创新。银行的发展围绕着客户转, 银行业作为一种服务业, 客户的需求就是银行发展的动力, 是银行发展的基础。因此商业银行需要以市场为导向, 以客户为中心, 随机应变, 灵活的以客户的需求为需求开发新产品, 不断创新。 (3) 建立人才竞争机制。当今相对于外资银行, 目前国内的商业银行存在一大缺陷就是商业银行粗放的人才管理机制, 使得商业银行的人才不断流失。因此我们需要借鉴国外银行的人才管理制度, 取长补短, 改革目前的人才管理模式, 建立人才资源与管理的竞争机制。 (4) 收费标准统一。虽然目前很多的银行都公布了收费目录, 但是一些具体的收费标准却相差很大。比如磁条卡与IC卡间的转换时, 工行免费换卡, 而其他不少银行的换卡费却是在10-20元, 有的银行甚至高达40元。再如异地本行取款业务, 其银行间的服务费相差巨大。因此统一的收费标准将是商业银行的又一大进步, 也必然将带动银行业投资价值的提高。 (5) 合理化管理体系。 (6) 加强适应外部环境。商业银行要提高自身的适应外部环境变化的能力, 提高应对风险的能力。

3. 全方位提高商业银行EVA值

同开发优质的中间业务一样, 优化银行资本结构也能够大幅度减少成本, 提高银行的EVA值。全面的考虑好融资方式的收益与成本后, 找到最佳融资形式, 建立优质的资本内部结构, 增加资本利润, 提高银行价值。

在融资成本的角度上, 股权融资所得到的资金, 企业的本付息不用还, 而新股东依旧能得到银行分红, 会对股东的控制权产生稀释, 而且会对商业银行EVA值产生不利影响。债务融资是生成的是企业负债, 本付息需要偿还, 保证了财务费用, 同时不会影响到银行的EVA值。

同时, 增加银行业务的资本回报率也可以似的EVA值得到大幅度提升。银行应重点发展投资回报更高的业务, 提高银行业务的资本回报率。降低资源的浪费, 让同样的资本产生更多的利润, 进而提高商业银行的EVA值。

我国的商业银行应当充分考虑到自身的股权结构、资本结构、融资方式等多个方面, 选出最科学、合理的融资方式, 减少资本浪费, 降低资本成本, 提高资产利润。

五、总结

近年来全球经济一体化进一步加强, 商业银行需要进一步融入到目前的大环境中去就需要做出变化, 意识到目前商业银行发展存在的问题, 切实关注国家政策的变化, 寻找新的利润增长点, 不断创新, 取长补短, 在追逐当前眼下的利益的同时还要寻求企业长远的发展, 从而适应未来商业银行的大时代。

摘要：随着社会经济不断发展, 金融业发展迅速, 银行业作为现代经济发展的核心, 是一国综合国力的重要组成部分。商业银行更是作为经济发展的中坚力量, 吸引着越来越多的人的关注。本文将对目前商业银行发展面对的发展环境, 发展状况进行分析, 进而提出一些可行性建议。

关键词：商业银行,投资价值,宏观环境,分析

参考文献

[1]李红江.中小型商业银行投资价值分析[J].新疆金融, 2008, (10) :42-44.

[2]戴志敏, 夏琳斌.外资银行参股国有商业银行的价值分析--以建行IPO引进境外战略投资者为例[J].商业研究, 2007, (11) :11-13.

[3]朱忠合.中国银行股份有限公司投资价值分析[J].经营者, 2014, 28 (1) :65.

[4]刘瞻, 仲淑欣.城市商业银行上市投资价值分析--以杭州银行为例[J].时代金融 (下旬) , 2013, (4) :178-180.

8.浅谈我国商业银行信贷资产证券 篇八

商业银行/信贷资产/证券化/效应

一、我国商业银行实施信贷资产证券化的必要性

（一）信贷资产证券化实现商业银行资产与负债结构的平衡

通过有效的期限结构设计，银行信贷资产证券化能够实现负债和资产的匹配，极大的改善目前银行管理资产和负债的结构，进而达到资产和负债的平衡。实现资产和负债的平衡对于目前缺乏金融衍生工具的我国具有非常重要的意义。并且针对我国银行不良的资产证券化，还能够将商业银行资产负债表内的不良信贷资产移至表外，从而实现不良资产风险转移和扩散的目的。

（二）信贷资产证券化极大的提升了商业银行业务的透明度

在当前我国信贷资产证券化的形势下，商业银行一定要强化对于证券化的信贷资产的信息披露，采用这样的形式能够很好的降低基础资产用来信用升级支付的费用，并赢得银行投资者的认可。信贷资产证券化的实行大大降低了商业银行融资成本，提升了银行基础资产的价值，实现了商业银行业务的规范和透明。

（三）信贷资产证券化推动了商业银行经营利润的提升

目前我国商业银行盈利的部分的主要来源就是贷款的利息，在贷款方面，商业银行最先考虑的还主要是中短期贷款，主要是这一类型的贷款本身资金流动性就比长期贷款获得收益多。加上信贷资产证券化的一个重要功能就是推动贷款资产的盘活，商业银行完全可以凭借信贷资产证券化这一收拾，将那此流动性较差的信贷资产进行打包出售，从而达到资金收回的目的，并将收回的资金投入到那些收益较大的项目中去，增加银行业的利润。

（四）商业银行信贷资产证券化能够加快其不良资产的处理

如果商业银行在运行过程中不良资产积累的过多的话，就很容易造成商业行业资产流动性差和债务偿还能力的下降，从而影响到银行后期业务的开展，造成我国现代金融制度的损坏，而伴随着信贷资产证券化这一金融工具的出现，就很好的解决了商业银行不良资产的处理。

二、商业银行信贷资产证券化实施过程中存在的风险

商业银行信贷资产证券化的本质就是现实不良资产证券化，但是由于银行和不良资产本身的原因，就很存在一些风险。

（一）道德风险

商业银行在经营运行过程中经常会面临的一个风险问题就是道德风险，而且只要借贷业务的存在，就会伴有道德风险的存在，因此，对于商业银行信贷资产证券化来说，商业银行在开展信贷资产证券化，特别是针对不良信贷资产，如果没有做好不良资产信息披露工作就将不良资产进行打包出售，造成代理机构对那些不明真相的投资人进行证券的发行，这样就是大大增加了道德风险的产生。

（二）操作风险

国外特别是日本、澳大利亚等国家对于信贷资产证券化这一金融产品，已经有了充分的了解，并建立了适合自身的一套经营管理模式，但是对于我国而言，信贷资产证券化还比较陌生，对于信贷资产证券化的操作和运行更是一窍不通，这样就是造成我国商业银行在信贷资产证券化的实施过程中很容易因操作和管理不当，存在着极大的风险。

（三）法律风险

相对道德风险和操作风险来说，法律风险是商业银行证券化融资最大的风险。一方面来说，在法律法规方面一定要考虑商业银行出售信贷资产这一行为的有效性和抵押权转移合法性，这样才能保证我国商业银行信贷资产的运行，另一方面就是一旦我国关于商业银行信贷资产证券化的法律法规发生变化，就会给我国商业银行信贷证券化带来了严重的影响和风险。

同时需要我们注意的是商业银行信贷资产证券化中存在的风险都不是单一和孤立的，由于银行信贷资产证券化这一金融创新工具本身具有的刚刚效应和连带作用，更是增加了商业银行的风险，因此，我国相关部分必须要做好信贷资产证券化的防范工作，降低风险性。

三、做好商业银行信贷资产证券化的措施

结合我国目前商业银行信贷资产证券化的开展和运行过程，我们可能通过采用以下措施进行银行信贷资产证券的完善和改进。

（一）制定和完善我国法律法规，做好商业银行信贷资产证券化的规范工作。

针对目前我国《信贷资产证券化试点管理办法》还主要是应用于资产证券化这一现象，加上《信贷资产证券化试点管理办法》本身法律效益的降低，例如在个人住房抵押贷款证券化中规定：法院不得任意处置个人的必须生活条件和居住条件，这样的规定就在很大程度上给个人住房抵押贷款证券化产生和带来了法律风险，极不利于我国商业银行信贷资产证券化业务的开展和我国商业银行运行能力的提升。

（二）提升我国信用评级和信用增级制度

目前我国信贷资产证券化过程中两个不可少的环节就是信用评级和信用增级，针对“经济人”的假设，我国不能够保障和相信单凭信用评级机构和信用增级机构就能够给银行信贷资产一个客观公正的评价，所以，为了保证我国信贷资产的顺利进行，就必须建立一个科学合理并且有效的资产评估标准体系，进一步完善信用评级与信用增级制度，从而保证我国商业银行信贷资产工作的顺利开展。

（三）扩大商业银行信贷资产证券化的市场需求

我国商业银行信贷资产证券化业务想要获得更好发展的一个重要因素就是扩大市场需求，一是需要进一步提升商业银行信贷资产证券化试点范围，扩展商业银行信贷资产证券化基础资产的种类，特别是对大中型的银行来讲，基础资产还主要是基础设施贷款、入住房贷款以及一些不良的贷款。而对于那些中小型的银行来说，基础资产还主要是部分中小企业贷款和一些消费贷款等。二是需要提升投资者的培养力度，这样能够提升投资者对各种类型资产支持证券的分析和定位工作，这样能够降低资产证券风险。三是放宽准入限制，我们能够学习发达国家的经验，将中小商业银行社宝基金和证券公司等作为投资者范围。

（四）提升中介服务机构的质量和水平

做好中介服务机构的规范工作是促进商业银行信贷资产证券化发展的重要手段，建立规范的中介机构，必须要做的就是提升中介机构的入职门槛，并规范中介机构的执行行为，而只有高信誉的、业务流程规范的中介机构才能够更好的完善证券化资产的信用评级工作，一是需要强化相关配套环境和服务机构，如，完善信贷资产证券化培训机构法律服务机构的建设工作，二是，学习和借鉴国外发达国家资信评级行业的相关经验，并对我国资信评估机构与资产评估机构进行改革和完善，从而建立信用评价指标体系，完善资信评级行业的运转工作，进一步提升信用评估的透明度和公平性。同时必要的话能够在国内建设几家权威性高、影响力广的新用户评级机构，完善证券化资产的信用评级工作。

小结：

对商业银行而言，银行信贷资产证券就是将贷款，特别是那些不良贷款转化为流动性的证券，因此，信贷资产证券化将贷款变成流动性证券，对于资产盘活和风险管理来说就是具有非常重要作用，给我国银行带来了积极的影响，完善商业银行信贷资产证券化工作十分必要。

参考文献：

[1]杨晶.我国商业银行资产证券化风险管理研究[D].广西大学，2014.

[2]杨凌莉.分析信贷资产证券化对商业银行经营的影响[J].现代商业，2014，（23）：164-165.DOI：10.3969/j.issn.1673-5889.2014.23.088.

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