基金综述（共8篇）
1.基金综述 篇一
2006年度地球科学部基金评审工作综述
地球科学部2006年的评审工作认真贯彻、落实科学基金在国家创新体系中的`战略定位(支持基础研究,坚持自由探索,发挥导向作用)和新时期的工作方针(尊重科学,发扬民主,提倡竞争,促进合作,激励创新,引领未来),从宏观层次指导评审工作.
作 者：柴育成 陆则慰 吕克解 李军 作者单位：国家自然科学基金委员会地球科学部,北京,100080 刊 名：中国科学基金 ISTIC PKU英文刊名：BULLETIN OF NATIONAL NATURAL SCIENCE FOUNDATION OF CHINA 年，卷(期)：2007 21(1) 分类号： 关键词：★ 综述范文
★ 企业管理科岗位职责
★ 基金策划书
★ 评审报告
★ 规章制度评审
★ 论文评审
2.基金综述 篇二
就目前情况来看, 我国的社会保障基金的投资运营机制中选择的投资产品较为单一, 投资收益相对较低, 而且存在很高的系统性风险, 这严重制约了我国社会保障基金的保值增值和投资高效运行。针对我国社会保障基金的投资现状, 我国应该加强社保基金的投资范围和力度, 改善投资环境和监管, 实现多元化的投资以期保证我国社会保障基金的保值增值, 在降低投资风险的同时最大程度地提高投资收益。
一、关于我国社会保障基金运行机制的涵义界定
“社会保障”一词最早出现于美国1935年颁布的《社会保障法》中, 《经济大辞典》把社会保障基金的含义界定为:社会保障基金是用于社会救助、社会保险、社会福利的那部分社会消费基金。劳动者和其他社会成员因生育、年老、疾病、伤残、死亡、失业等原因, 或遭遇战争、自然灾害或其他意外事故, 以致生活困难, 需要通过社会救济、社会保险等形式给予物质帮助。在我国, 一些学者根据自己的理解和角度为社会保障下了不同的定义。陈良瑾从国民收入的分配角度将社会保障定义为“国家和社会, 通过国民收入的分配与再分配, 依法对社会成员的基本生活权利予以保障的社会安全制度”;郑秉文从政治体制与社会保障的关系的角度认为“社会保障是与社会主义市场经济的体制基础相适应, 国家和社会依法对社会成员基本生活予以保障的社会安全制度”;郑功成从社会保障功能的角度认为“社会保障是国家依法强制建立的、具有经济福利性的国民生活保障和社会稳定系统。
关于社会保障基金运行机制的定义, 我国学者高場从于整个社会保障基金运行过程入手, 提出社会保障基金运行机制是依据一定的运行机理对社会保障基金运行中的各子系统进行协调控制, 使其实现自我控、自我协调、自我完善和自我发展。本文认为社会保障基金运行机制是指通过制定相关法律法规、设立管理机构对社会保障基金的筹集、投资运营以及监管进行全面规划、系统管理和严格监管, 以实现社会保障政策目标的过程的总称。具体包括社会保障法规的制定和管理机构的设立、社保基金筹集管理、投资运营管理以及对社保基金的监管等。
二、社会保障基金筹资机制研究
(一) 社会保障基金筹资模式的选择
当前国际上的社会保障基金筹集模式主要有现收现付制、完全积累制和部分积累制。在社会保障基金筹资模式的选择上美国学者Nicholasbarr (2006) 从经济学的角度分析了基金积累制和现收现付制的养老保险筹资模式, 他认为养老筹资模式并没有优劣之分, 对一个国家来说最好的选择就是选择与其经济社会发展相适应的筹资模式。现今世界各国都根据本国情况选择了相应的社会保障基金筹集模式, 我国的社会保障基金筹集模式是“统账结合”的部分积累制, 这也是与我国当前经济社会发展相适应的选择。当前我国社会保障基金的筹集模式目前正处在新旧交替的特殊阶段。一方面, 旧的传统计划经济体制下的资金筹措模式已经渐渐解体, 而另一方面新的适应市场经济体制要求的筹资模式还刚刚起步, 远未达到规范化、系统化的要求。这种新旧交替的现状导致了现阶段各种相互矛盾并存的局面, 出现了过渡阶段特有的特点, 同样也存在着明显的问题。
关于我国社会保障基金筹集模式的研究, 本文总结了一些学者的观点:何樟勇和袁志刚 (2007) 提出现收现付制仍是当前适合中国实际情况的一种养老保险筹资模式, 在一定时期内仍将发挥重要作用, 我国进行养老保险制度转轨的时机尚未到来;陈树文则认为我国社会保障基金筹集模式的未来发展方向是完全积累制;黄子平 (2010) 则认为社会统筹与个人账户相结合的部分积累制更符合中国的国情和经济社会发展的需要;董珊 (2011) 认为中国社会而临的收入差距大问题, 使得现收现付还应是部分积累制中的侧重部分。通过几位学者的研究我们可以看出“社会统筹与个人账户相结合的模式”的部分积累制仍然是我国将来一段时期的主要筹资模式。在具体的筹资方式选择上国内学者韩光杰、陈传胜 (2008) 认为可以通过对国有资产的变卖, 对国有上市公司的股权转、让也可以通过政府的财政补助和发行社会保障国债的方式来解决来实现基本养老保险基金的不足。周燕 (2014) 提出构建多元化的社会保障基金筹资体系的同时政府应增加社会保障基金的财政投入以完善社会保障基金筹集机制。从学者的研究中我们可以总结出拓宽基金筹集渠道主要方式有:变现部分国有资产用于补充社会保障基金, 通过对国有股进行转让;加大财政补助力度, 国家财政应作为社会保障制度的经济基础和最重要的支撑力量;通过发行国债的方式来充实社会保障基金。
(二) 开征社会保障税的研究
社会保障税起源于1935年美国联邦政府通过立法开征的工薪税或工资税, 是当今世界上许多国家征收的用于筹集社会保障体系所需资金的一种税。它主要是对被保障人薪金和工资所得 (即劳动所得) 课征的。到目前为止, 建立社会保障制度的140多个国家中, 有70%开征了社会保障税, 并且均占据了社会保障基金的大多数份额。我国也应该适应形势的发展, 早日实现社会保障税的征收, 以缓解我国目前社会保障资金的筹集所面临的压力。
国外学者Nozomu Kuno和Sven Steinmo (2005) 提出要及时调整社会保障税的项目和税率, 筹集更多的资金, 以应付人口老龄化所带来的养老成本越来越高, 年轻人由于社会压力无力抚养老年人, 以及需要政府资助的人群越来越多的挑战。在我国, 社会保障制度经过几十年的发展在社会保障资金的运行方面已经积累一定的经验, 同时我国的经济社会发展也具备了开展社会保障税的条件。财政部部长谢旭人 (2010) 提出“完善社会保障筹资形式与提高统筹级次相配合, 研究开征社会保障税。”这表明我国政府已经意识到原有的筹资模式滞后于社会需要的弊端。刘恒 (2010) 强调:以开征社会保障税的形式筹集资金能够节约征收成本, 而且还不会增加税负。白景明 (2010) 表示, 开征社会保障税能够扩大社会保障资金筹集来源, 资金支出能够与财政支出范畴挂钩, 将有利于完善公共财政体制建设, 有利于全国财政统筹。张斌 (2010) 指出, 开征社会保障税有利于促进我国收入分配体制改革。通过学者的研究我们不难发现征收社会保障税, 保证社会保障税的稳定性、充足性, 已经是国际上社会保障基金筹集的一种主流趋势, 在我国开征社会保障税有利于确保社会保障基金收入的稳定可靠;有利于建立规范化的社会保障征收管理制度和投资制度;有利于公平税负, 促进劳动力跨地区、跨行业流动;减少社会保障基金的违规动用与流失。同时我们也要注意社会保障税的历史延续性, 对税制的初始设计方案要有一定的前瞻性, 尽量符合国际社会保障制度的发展趋势, 减少后续改革的难度;要注意与现有社会保障缴费制度平稳衔接, 在较完备的税收框架下, 循序渐进分步实施。因此, 我国应加快开征社会保障税的脚步, 使社会保障税成为我国社会保障基金筹集的一种主要形式。
三、社会保障基金投资机制研究
(一) 社会保障基金投资组合的研究
国外学者Dennis E.Logue和Jack S.Rader合著的《Pension Plan Management》 (2003) 一书中介绍了美国养老基金投资运作的相关问题, 他们认为应该将养老基金进行组合投资, 这样在提高投资绩效的同时可以弱化投资风险。为应对当前我国的老龄化趋势的压力, 我国的社会保障基金也需要进一步优化投资组合, 以获得较高的投资收益。目前, 我国全国社保基金的主要投资方向主要有:固定收益产品约占45%左右;权益类投资约占40%左右;股权投资、私募股权基金投资等其它品种约占15%左右。我国学者李翔和周庆行 (2007) 中提到, 就目前情况来看, 我国的社会保障基金的投资运营机制中选择的投资产品较为单一, 投资收益相对较低, 而且存在很高的系统性风险, 这严重制约了我国社会保障基金的保值增值和投资高效运行。针对我国社会保障基金的投资现状, 我国应该加强社保基金的投资范围和力度, 改善投资环境和监管, 实现多元化的投资以期保证我国社会保障基金的保值增值, 在降低投资风险的同时最大程度地提高投资收益。
在投资产品的选择方面全国社保基金理事会理事长戴相龙 (2011) 表示, 全国社会保障基金不但要增加对未上市公司股权和股权投资基金的投资的比例和金额, 稳定和增加对股票的投资, 增加委托股票投资的组合, 还要适当地扩大对境外投资的范围和金额。朱春燕 (2009) 认为, 社保基金投资资本市场是具有可行性的, 社会保障基金入市是长期的投资行为, 要根据社会性进行投资。要有广泛的投资方式, 不能只是有基金、股票、债券、储蓄等传统的金融工具, 还要包括开放式基金、衍生证券以及股票指数化投资等多种方式。胡继哗 (2010) 认为, 目前由于通货膨胀长期影响着社会保障基金的收益, 如果我们只是将社保金投资于银行储蓄或者国债是不明智的。想要利用投资组合工具进行社会保障基金的投资, 首先必须要循序渐进的原则, 在确保基金安全性的前提下再确保其收益性。所以, 短期的投资可以选择银行储蓄、证券基金和国债这些工具来投资, 而中长期的投资可以选取股票、基础设施以及不动产等这些合适的工具。通过研究我们可以发现, 提高我国社会保障基金的投资收益并降低投资风险的有效途径就是进行多元化的投资, 可以说全国社会保障基金的投资多元化是一种必然的趋势。但是在确定全国社保基金的投资组合时也是应该首先考虑其特点和特殊性质的, 同时还要考虑目前资本市场的成熟程度, 进行科学合理地投资。
(二) 社会保障基金投资风险控制的研究
日本学者成濑龙夫 (2004) 从风险控制的角度入手, 对社会保障基金的基本特点及其相关问题进行了研究, 他认为社会保障基金不能满足被保障对象的所有需求, 也不能覆盖全部的风险, 而且在管理方式上也存在诸多问题。因此从长远来看, 社会保障基金制度的改革应着眼于将风险研究和风险控制相结合。近年来, 随着我国社会保障基金投资运营的深入发展, 社会保障基金投资的风险控制问题也越来越受到我国政府和学者的重视。当前我国的社会保障基金投资风险主要分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是外部的、客观的, 不是基金管理本身可以控制的, 是由于国家政策的调整、经济形势的变动等因素导致对整个资本市场的影响, 其波及的范围比较广泛, 主要包括:利率风险、政策风险、法律风险和通货膨胀风险等。非系统性风险通常是由某一个特殊的因素引起的, 与整个金融市场不存在系统的、全面的联系, 并且只对个别或少数金融产品的收益产生影响, 主要包括:经营风险、信用风险和流动性风险。
针对我国目前的社会保障基金投资风险, 我国学者在加强风险控制的方面提出了一些建议:邓留保 (2009) 认为应该从社保基金投资的风险收益均衡角度出发, 既然投资想要获得预料中收益, 那么就不得不要承担一定程度的风险, 所以最好的办法是建立我国社会保障基金风险预警系统来控制社保基金投资中的风险。黄莉 (2007) 从社会保障基金投资运营风险的产生出发, 分析了我国社会保障基金投资运营在投资途径和投资模式、投资运营水平、投资运营法规等几方面存在的风险, 最后从拓宽社会保障基金投资方式、加大社会保障基金投资规模、加强投资监管等几方面提出了防范风险的建议。杨轶华、关向红 (2009) 从内部与外部两方面对社会保障基金投资运营中面临的风险进行了系统的分析, 建议进行组合投资, 分散投资风险, 建立社会保障基金投资风险补偿机制, 加强监管部门的有效监管。袁放建 (2010) 对我国社保基金委托代理关系进行了剖析, 提出成立面向全国社保基金运营的监督领导小组、加大对社保基金投资的监督管理与审计工作、选择优质的基金管理公司、及时披露信息等风险控制建议。杨霞 (2011) 对建立健全激励约束机制提出了具体思路:首先, 要加大市场对投资管理人“筛选”的力度;其次, 改变目前基金管理公司收费的模式, 使投资管理人的报酬与其投资收益挂钩;再次, 防范投资管理人的代理风险, 还需要制定有效的激励措施。通过学者们的研究并结合全国社保基金存在风险的现状, 分析风险产生的原因, 并提出防范风险的建议, 这对社保基金安全投资和保值增值都具有重要意义。
四、社会保障基金监管机制研究
(一) 社会保障基金法律体系研究
从国际上看, 世界各国政府和理论界已将目光投放到社保基金法律监管体系上来, 因此, 发达的市场经济国家都已经在该方面积累了丰富经验, 并且大都已建立了较为完善的基金法律监管体系。美国1935年颁布的《社会保障法案》是最早的综合性社会保障法律, 明确规定了社会保障基金监管的性质、具体内容等。之后又随着时代的发展相继颁布《证券交易法》、《国内税收法》、《投资顾问法》、《雇员退休金保障法》等, 这些法律的颁布也是美国完善的社会保障基金法律体系的基础。在社会保障基金立法方面, 我国可以借鉴美国的经验, 建立多层次的法律监管体系, 根据不同时期基金市场的发展变化适时修改和调整。同时加强金融、证券、保险、投资、市场监管等方面的不同角度立法及执行力度。2010年我国通过了《中华人民共和国社会保险法》, 这是我国首部对社保基金监管做出较详细规定的基本法, 在这部法律中规定了监管主体为全国人民代表大会、各级政府、社会各方面和工会, 监管范围涵盖了社会保险基金的收支、管理、投资运营。《社会保险法》关于社会保险基金法律监管的规定填补了我国的法律空白, 为完善社会保险基金监管法律体系奠定了法律基础。但是我们也应该看到我国目前社保基金立法层次仍较低, 法律监管框架目前主要由法规、规章、规范性文件构成, 缺乏和行政部门协调配合, 同时执法力度较弱。
关于未来我国社会保障基金法律体系的构建, 张新民 (2006) 对我国社会保险基金监管制度的完善和创新进行了系统、全面的分析和论证, 提出构建一个相对完善的法律监管体系, 包括优化和整合行政监管、突出专门监管、强化内部监控和完善社会监督、拓宽监督渠道, 同时还提出建立社会保障基金预算制度、建立社会保障基金法律制度和社会保险司法救济制度以及建立预警制度等观点。陈佳贵 (2008) 论述了科学发展与尊重社保基金投资规律与加强监管投资体系二者之间的关系, 并以科学发展观为指导, 分析了加强社保基金监管立法、确立监管机制新理念、建立社保基金投资监管体系的基本思路。从研究中我们可以看出加强社保基金运营监管的当务之急是尽快完善社保基金运营监管法律制度, 进一步从宏观上建立和完善监管法律规章制度, 规范社保基金的运营, 以建立健全我国社保基金运营全方位的法律监管体系。
(二) 完善社会保障基金监管体系研究
依据不同的标准, 国外学者对社会保障基金运营监管模式作了多种分类, 从世界各国社保基金运营监管机构的运作方式, 及其治理结构特点来看, 目前社保基金的运营监管模式主要包括:第一、由雇主或行业协会发起的职业年金自我运营, 自我独立监管模式;第二、政府直接负责运营, 政府自行监管模式;第三、专门的社保基金管理公司运营, 政府严格监管模式。我国目前的监管模式属于第三类, 全国社会保障基金理事会是我国社会保障基金的投资监管主体。
针对当前我国社会保障基金的监管体系的完善, 我国学者提出了一些建议。冯果和李安安 (2007) 分析了我国现行的社会保障基金监管体制中存在的问题, 详细介绍了国外的成功经验并着重论述了我国社会保障基金监管缺失的补救措施, 并建议我国社会保障基金的监管模式从严格限量监管转向审慎性监管, 以减少政府干预, 这是国际上社会保障监管模式的主流发展趋势。侯凯 (2013) 指出建立涵盖会计监管和内部审计的内部监督制度, 首先, 在经办机构内部建立基金管理各项制度, 对基金预算、决算, 收支审核等制度进行专门的规定。其次, 社保经办机构应在其财政部门建立专门的会计制度, 建立会计核算的岗位责任制度, 各岗位之间相互约束制约, 从而对社保基金进行会计审计。再次, 社保经办机构应在其内部的审计部门建立审计监管制度。庄学敏 (2007) 主张, 对社保基金投资中存在信息不对称问题, 应建立信息披露制度, 要求社保基金管理机构定期向社会披露基金的收支情况、投资运营情况、相关财务数据等, 将社保基金的运营纳入社会公众和监督机构的双重监督之下, 防止违法违规运作社保基金的行为发生。通过研究我们可以看到, 当前我国虽然已经形成了行政监管为主, 财政、法律、审计、社会监督及内部监督有机配合的社会保障基金监管体系但是在具体实行上还有诸多问题。我们当前应该立足于国情, 借鉴社会保障基金监管的国际经验, 注重社会保障基金监管体系构建的观念和制度创新, 严格社会保障基金监管制度, 完善基金的管理机构, 定期披露基金信息, 构建一套适合我国国情的社会保障基金监管体系。
五、结论
随着我国人口老龄化问题的加剧, 社会保障问题已经成为了全社会关注的热点, 而作为社会保障制度的核心问题社会保障基金运行机制的完善也越来越受到国内外学者的重视。我国的社会保障制度起步较晚, 社保基金运行机制存在很多问题, 国内的相关文献研究也都落后于国外, 因此探讨社会保障基金运行机制的完善很有必要。本文从社会保障基金运行机制的筹集、投资及监管三个环节入手, 综合了国内外学者对社会保障基金运行机制的相关文献概述, 并针对筹资、投资及监管过程中出现的问题提出了一些建议, 希望为我国社会保障基金的稳定、健康发展做出贡献。
参考文献
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3.基金综述 篇三
随着我国逐步融入全球的金融环境，PE投资基金，作为一种新的元素已从国外引进并渐渐地在我国落地生根。近年来，企业利用PE投资基金为自身求生存、谋发展的案例越来越多。随着PE投资基金的发展壮大，国内外PE投资基金方面的学术性研究也越来越多。通过分析国内外相关文献，从委托代理的层面对这些研究成果进行梳理，借以为发展我国PE投资基金的发展提供指导。
关键词
PE投资基金委托代理风险
一、引言
私募股权投资基金（Private Equity Investment Fund 简称PE）是以私募的方式投资于非上市公司的非登记股权类投资而形成的私人股权。
近年来，有越来越多的PE投资基金投资于我国的成长性企业。如摩根士丹利、鼎晖与英联三家PE投资基金注资蒙牛乳业和凯雷投资安信地板等。PE机构投资企业，不仅给企业带来了新机遇，提高了企业竞争力，还能优化资本市场结构，培育多元化的资本市场。但这些投资我国企业的PE投资机构大多都是具有外资背景的大型金融投资机构，如摩根士丹利、鼎晖、高盛、英联、新加坡PVP基金等。本土PE投资基金发展则尚处于初创阶段。直到2006年12月30日，我国境内才成立了首只以人民币募集资金的PE投资基金--渤海产业投资基金。因此，需要加快推进我国的PE投资基金的发展进程和壮大其规模。
实践的发展必须以理论来指导，本文通过对国内外的关于PE投资基金委托代理相关文献进行整理，以期对我国PE投资基金的发展能提供一定的参考意义。
二、文献综述
（一）委托代理关系产生风险
PE投资机构所承担的风险主要来自两个方面，一是来自于投融资双方之间的信息不对称所产生的委托代理关系所导致的风险，这种风险主要是融资企业管理者的道德风险；二是来自外部环境的不确定性所带来的风险。
PE投资机构面对的最大风险莫过于委托代理关系产生的风险。Can Kut等人（2007）指出委托代理问题实际上是因为基金管理者与企业经理人之间缺乏透明度和信息不对称所导致的。吕厚军（2007）研究PE投资基金管理人和被投资企业经理人之间的关系，认为基金管理人与企业经理人之间存在双向代理特征，指出创业企业家作为委托人、基金管理人作为代理人这种反向代理关系中基金管理人可能会给创业企业家带来的各种道德风险和逆向选择，并对投资契约、声誉市场、联合投资等治理机制进行了研究。如前所述，委托人－代理人问题产生的根本原因是信息不对称。与投资者相比，企业经理人对本企业和项目掌握的信息更丰富，因此在没有机制约束的情况下，企业管理层会利用这种信息优势谋求个人或企业的私利。冯梓洋、韩清艳（2010）通过对包括PE、代理和企业三方的博弈模型，得出信息不对称是代理牟取利益的核心因素。从这个角度讲，只有尽量降低信息不对称的程度，才能减少这种代理成本。
要缓解PE投资机构与融资企业管理层之间的信息不对称，PE投资机构需要设计合理的机制来限制和激励融资企业管理者的行为，减少道德风险的发生，以使企业管理层和PE投资机构的利益最大化地保持一致。
（二）委托代理风险控制
Gompers（1995）认为两种机制可以降低融资过程中的委托人与代理人之间的风险：一是融资契约；二是分阶段投资。Gompers & Lerner（1996）根据“契约成本”理论试图找出影响设计融资交易结构的决定因素。根据该理论，投资者需要权衡谈判成本、执行成本以及限制机会主义成本。只有当限制机会主义的利益高于成本时，双方才会制定相应的条款。Gompers & Lerner（1996）通过计较分析140份契约协议，发现企业所处的发展阶段、企业类型、基金规模、企业支出对业绩的弹性等因素都影响了代理成本。企业的发展阶段越处于早期，信息不对称程度越高，委托-代理风险越大。此外，随着基金规模和支出对业绩敏感度的提高，代理成本也会提高。Gompers等人的研究表明交易结构中的制约条款可以降低代理成本。
对赌协议(Valuation Adjustment Mechanism 简称VAM)就是契约理论在PE投资机构与融资企业之间的典型运用。将对赌协议运用到PE投资中，不仅有利于缓解投资者和融资者之间的信息不对称，还对融资企业的管理层起到了激励作用。项海容、李建军、刘星（2009）通过提出激励模型并对其进行分析，得出对赌协议对企业家具有激励效应，激励的效果取决于对赌目标的难度，即设置中等难度和低难度的对赌目标时，企业家的努力水平比没有对赌合约时企业家的努力水平更高 。宋铁波、蔡广霖（2006）透过构建经理与研发技术人员之间的委托代理模型，揭示了研发技术人员不同的风险态度对最优激励合同产生不同的影响，当研发人员风险规避时，相对绩效的激励合同比绝对绩效的激励合同更优，当研发人员是风险喜好时，绝对绩效的激励合同有可能更好。由此可见，若PE投资机构想通过设计和融资企业之间的契约来激励企业的管理层努力工作时，需要将企业管理层对风险的偏好程度考虑进来。
另一种风险控制工具是分阶段投资。分阶段投资是指将资本分期投入创业企业，只有当企业的前期业绩达到预期目标时，资金管理者才会考虑下一阶段的投资。分期投资意味着投资者在初期投入资本较少，随后根据企业前期的经营业绩逐步增加投资额。Xubo Zhang（2005）通过构建期权理论模型，分析了PE投资机构分阶段投资对控制投资风险的作用。东明，陈浪南（2009）用委托代理模型研究了PE投资机构的分阶段投资策略，揭示了采取分阶段投资不仅能对融资企业的管理层起到极大的激励作用使其提高工作中的努力水平，还能增大自身的投资收益，降低投资风险 。
Gompers（1997）认为，将被投资企业所有权和控制权相分离，也可以降低代理成本。基金管理者经常面临一个困境：利用股权激励企业经理人的同时，企业经理人凭借持有的股权和在企业内部的位置存在隐瞒信息的可能。为了解决这个问题，基金管理者通常会制定契约制约经理人的控制权。这些控制权通常包括：董事会席位、重大决策表决权、禁止资产出售、控制权转让的限制、企业重大支出限制、发行新证券的限制、强制赎回等权利。有了这些限制条款以后，企业家做出任何重大决策都要经过基金管理者的监督和同意。这样，PE投资机构能获得更多的关于企业和项目的运作的信息，减少了二者之间的信息不对称，降低了投资风险。
PE投资过程中的风险主要表现在委托人-代理人上。国外有学者认为，分离所有权和控制权、分阶段融资以及订立融资契约都可以有效降低委托代理风险。国外目前已经形成了IPO、并购、次级销售、柜台交易、产权交易、资产证券化和内部市场等无缝连接的资本市场，为PE产业的发展提供了健全的退出渠道。
三、结论与建议
（一）结论
由上述对国内外关于PE投资基金委托代理问题的相关文献的梳理可知：PE基金的委托代理问题主要产生于PE投资机构和融资企业管理层之间的信息不对称。二者之间的信息不对称会造成融资企业的管理层利用自身的信息优势在企业的经营过程中以损害投资者的利益为代价来谋取自身的利益。PE投资机构要减少自身的投资风险，锁定投资收益，需要采取相关机制来限制和激励融资企业管理者的行为，减少道德风险的发生，以使企业管理层和PE投资机构的利益最大化地保持一致。
通过设计合理的投资契约、采取分阶段的投资策略和将被投资企业的所有权和控制权相分离，这几项措施都可以增强对被投资企业的监管，有效地缓解PE投资机构和融资企业之间的信息不对称，减少委托代理风险。
（二）对发展我国本土PE投资基金的启示
首先，我国PE投资基金的发展尚处于初创阶段，鉴于对赌协议在理论上的优越性，本土的PE投资基金应在投资成长性企业的过程中适当地利用对赌协议，以减少投融资双方的信息不对称，防范未来的不确定性，控制投资风险。
其次，本土PE投资基金在投资一家融资企业时，可以考虑和其他的PE投资机构联合投资，以增加监管力度，分散投资风险。
再次，要大力发展我国本土的PE投资基金，应将分阶段投资作为其发展的一个战略。在投资建设项目时要重视分阶段投资策略，根据建设项目每一个实际运营情况，决定是否进行下一个阶段的投资。
参考文献
[1]Can Kut, Bengt Pramborg and Jan Smolarski.Managing financial risk and uncertainty: the case of venture capital and buy-out funds.Global business and organizational excellence,2007.
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[9]东明,陈浪南.私募股权基金的分阶段投资策略研究.经济经纬,2009.
4.基金综述 篇四
一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）
1、前台业务系统可分为__。A．自助式前台系统 B．前台管理业务系统 C．辅助式前台系统 D．前台信息业务系统
2、基金对所投资的上市公司的__变动，必须进行基金会计核算。A．资产 B．利益 C．净资产 D．负债
3、人们的金融产品选择依赖____如个人成长的文化背景.社会阶层.家庭.身份和社会地位。A：外在因素 B：内在因素
C：个人自身因素 D：环境因素
4、基金销售__要求基金管理人和基金代销机构相互进行审慎调查。A．合法性 B．公正性 C．公平性 D．适用性
5、专业基金销售机构申请基金代销业务资格，其主要出资人必须是依法设立的持续经营______个以上完整会计的法人，注册资本不低于______万元人民币。__ A．3；2000 B．3；3000 C．2；3000 D．2；2000
6、关于虚拟资本，下列描述正确的有__。
A．虚拟资本是绝对独立于实际资本之外的一种资本存在形式 B．通常，虚拟资本以有价证券的形式存在 C．有价证券是虚拟资本的一种形式
D．虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化
7、____按交易所挂牌的同一股票的市价估值。A：首次发行未上市的股票
B：送股.转增股.配股和增发新股等发行未上市股票 C：发行未上市的债券和权证 D：非公开发行股票.公开发行股票网下配售部分等有明确锁定期的流通受限股票
8、下列基金份额净值的公式表示正确的是__。A．基金份额净值=基金资产总值/基金总份额 B．基金份额净值=基金负债/基金总份额 C．基金份额净值=基金资产总值-基金负债 D．基金份额净值=基金资产净值/基金总份额
9、《证券法》规定，当股票发行采用代销方式时，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量__的，为发行失败。A．30% B．50% C．60% D．70%
10、货币市场基金偏离度信息可能出现在__中。A．投资组合报告 B．报告 C．季度报告 D．临时报告
11、在公告的____日前，基金管理人应向中国证监会报送更新的招募说明书，并就更新内容提供书面说明。A：15 B：30 C：45 D：60
12、从事基金代销业务的商业银行及其主要分支机构负责基金代销业务的部门取得基金从业资格的人员应当不低于该部门员工人数的__。A．50% B．30% C．80% D．25%
13、中国证监会发布的____，旨在进一步明确基金管理公司公平对待不同组合所应遵循的具体原则和方法。
A：《证券投资基金管理公司治理准则(试行)》 B：《基金管理公司内部控制指导意见》
C：《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》 D：《基金管理公司公平交易制度指导意见》
14、__是满足投资者需求的手段。A．产品 B．价格 C．渠道 D．促销
15、关于股东表决权，下列表述不正确的是__。A．普通股股东对公司重大决策参与权是平等的 B．股东每持有一份股份，就有一票表决权
C．普通股股东只能自己出席股东大会，不得委托他人代为行使表决权 D．对于各个股东来说，其表决权的数量视其购买的股票份数而定
16、在ETF的募集期内，根据投资者认购渠道的不同，可分为____ A：网上认购和网下认购 B：集体认购和个人认购 C：公开认购和私人认购 D：有偿认购和无偿认购
17、下列职权中，应该由董事会行使的是____ A：主持公司的生产经营管理工作 B：决定公司内部管理机构的设置 C：修改公司章程
D：制定公司的具体规章
18、在每年结束后____日内，基金管理人在指定报刊上披露报告摘要，在管理人网站上披露报告全文。A：30 B：60 C：90 D：120
19、反映股票型基金经营业绩的指标中，__能全面反映基金的经营成果。A．基金分红 B．已实现收益
C．份额净值增长率
D．日每万份基金净收益
20、为防止信息误导给投资者带来损失，法律法规对基金披露信息作出了禁止性规定，下列属于禁止行为的有__。A．虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 B．对证券投资业绩进行预测 C．违规承诺收益或者承担损失
D．诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构
21、根据投资目标划分，基金可以划分为__。A．增长型基金 B．收入型基金 C．指数型基金 D．平衡型基金
22、中国证监会基金监管部的主要职能有__。A．负责涉及基金行业的重大政策研究 B．草拟或制定基金行业的监管规则
C．全面负责对基金管理人、基金托管行及基金销售机构的监管 D．对基金行业高级管理人员的任职资格进行审核
23、场外申购赎回ETF采用____的方式。A：金额申购、份额赎回 B：份额申购、份额赎回 C：份额申购、金额赎回 D：金额申购、金额赎回
24、开放式基金的申购赎回可以通过__进行。A．直销中心 B．传真 C．电话 D．互联网
25、下列关于印花税的说法，错误的有__。A．基金买卖股票暂免征收印花税
B．对个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税 C．对个人投资者买卖股票暂免征收印花税
D．对企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税
二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）
1、基金管理公司和基金代销机构制作、分发或公布基金宣传推介材料，应当按照要求报送报告材料。其报送内容不包括__。A．基金宣传推介材料的形式 B．基金宣传推介材料的用途说明
C．基金管理公司督察长出具的合规意见书
D．基金托管银行出具的基金业绩复核函或基金定期报告中相关内容的原件以及有关获奖证明的原件
2、关于证券市场的发展阶段，下列说法正确的有__。
A．纵观世界主要国家证券市场的发展历史，其进程大致可分为四个阶段
B．20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段，证券市场自身也获得了高速发展
C．1929～1933年是证券市场发展的停滞阶段，世界各国证券市场受到经济危机的影响
D．20世纪70年代开始，证券市场的发展进入加速发展阶段
3、下列属于消极性股票投资策略的是____ A：以技术分析为基础的投资策略 B：以基本分析为基础的投资策略 C：市场异常策略 D：指数型投资策略
4、衡量基金择时能力常用的方法中，需要将市场划分为牛市和熊市的是__。A．现金比例变化法 B．成功概率法 C．二次项法 D．夏普指数法
5、债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券，提前收回本金和实现投资收益是指债券的__。A．偿还性 B．流动性 C．安全性 D．收益性
6、____反映了1元投资在不取出的情况下(分红再投资)的收益率，其计算将不受分红多少的影响，可以准确地反映基金经理的真实投资表现，现已成为衡量基金收益率的标准方法。A：算术平均收益率 B：平均收益率
C：时间加权收益率 D：几何平均收益率
7、决定股票市场价格的是股票的__。A．票面价值 B．账面价值 C．清算价值 D．内在价值
8、发生巨额赎回的情况下，基金管理人决定部分延迟赎回的，可以在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额__的前提下，对其余赎回申请延期办理。A．4% B．6% C．8% D．10%
9、关于基金销售适用性中的审慎调查，其内容应包括__。
A．基金代销机构选择代销产品时，应当对基金管理人进行审慎调查 B．基金代销机构选择代销产品时，应当对基金托管人进行审慎调查 C．基金管理人在选择基金代销机构时，应对基金代销机构进行审慎调查 D．基金管理人在选择基金代销机构时，应对基金份额持有人进行审慎调查
10、关于基金的转换业务，以下描述正确的是__。
A．基金转换业务只适用于同一基金公司管理的，且在同一注册登记人处登记的封闭式基金间的转换
B．同一基金公司管理的开放式基金和封闭式基金可互相转换
C．基金转换业务只适用于同一基金公司管理的，且在同一注册登记人处登记的开放式基金间的转换
D．登记在同一注册登记人处的封闭式基金可互相转换
11、某公司拟申请上市发行股票，发行后公司股份总数为5亿股，股本总额为5亿元人民币，则该公司公开发行的股份应至少为__亿股。A．2.5 B．1.25 C．1 D．0.5
12、基金市场的服务机构包括__。A．律师事务所 B．会计师事务所 C．基金代销机构
D．基金注册登记机构
13、属于基金市场服务机构的有__。A．注册登记机构 B．基金销售机构 C．基金评级机构
D．律师事务所和会计师事务所
14、下列关于基金资产估值陈述不正确的是__。A．基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值 B．基金的份额净值的估值结果不必都是公允的
C．基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程 D．基金估值过程中一般均采用资产最新公允价格
15、____是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。A：两极策略 B：子弹式策略 C：梯式策略 D：指数化策略
16、基金管理人应当自收到核准文件之日起____个月内进行封闭式基金的发售。A：2 B：3 C：4 D：6
17、以下选项中，属于客户关系建立工作的有__。A．明确目标客户市场 B．客户的寻找 C．客户的沟通
D．客户关系的维护
18、下列属于基金运作费的有__。A．信息披露费 B．持有人大会费 C．分红手续费
D．银行汇划手续费
19、关于开放式基金，以下说法错误的有__。
A．投资者在基金募集期内购买基金份额的行为被称为基金的申购 B．申购、赎回开放式基金时可即时获知买卖价格 C．开放式基金采取“金额申购，份额赎回”的原则
D．基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者转换
20、关于基金销售费用的规范，下列说法不正确的是__。
A．基金管理人与基金销售机构应在基金销售协议及其补充协议中约定双方在申购(认购)费、赎回费、销售服务费等销售费用上的分成比例
B．基金管理人与基金销售机构应就各自实际取得的销售费用确认基金销售收入，如实核算、记账，依法纳税
C．基金销售机构销售基金管理人的基金产品前，应由总部与基金管理人签订销售协议，约定支付报酬的比例和方式
D．为了保护商业秘密，基金销售机构可以私下对不同投资者适用不同的销售费率
21、《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务公司有更详细的规定。如最近三个会计的年末净资产均不低于____亿元人民币。A：10 B：20 C：30 D：40
22、以下基金类型中，属于我国对证券投资基金的本土化创新的是__。A．ETF B．LOF C．ETF联接基金 D．分级基金
23、下列关于私募基金的描述中，不正确的是__。A．投资门槛较高
B．投资者的资格和人数常常受到限制
C．必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监督 D．不能进行公开的发售和宣传推广
24、平衡型基金具有__特点。
A．既注重资本增值又注重当期收入 B．兼具成长与收入双重目标
C．风险、收益介于增长型基金与收入型基金之间 D．与增长型基金相比，风险大、收益高
25、某基金50%的资产投资于股票，30%的资产投资于债券，20%的资产投资于货币市场工具，则该基金属于__。A．股票基金 B．债券基金
5.基金综述 篇五
都是指数基金，ETF、ETF联接基金、普通指数基金，选哪个更好?
一位小伙伴问我，同样都是指数基金，那普通指数基金、ETF、ETF联接基金该选哪个呢?这让我想起了上周「你问我答」中的一个问题：场内基金有何特点?两个问题有交织部分，豆妹一起来说说。首先它们都属于指数基金，有个很大的区别就是交易方式不同，可以粗略的分成场外指数基金、场内指数基金。场外指数基金：普通指数基金(例：博时沪深300指数A 050002 )ETF(例：嘉实沪深300ETF 159919，资金达到30万份以上，可场外购买)ETF联接基金(例：华夏沪深300ETF联接 000051 )LOF(例：兴全沪深300指数(LOF) 163407)场内指数基金：ETF(例：华夏沪深300ETF 510330 )LOF(例：兴全沪深300指数(LOF) 163407)你肯定发现了什么，没错豆妹补充了个LOF，是不是有点眩晕~别着急，咱们一个一个说。普通指数基金普通指数基金是最传统的也是最早的指数基金，在场外一级市场申购赎回。基金股票仓位一般90%左右，剩下部分多为现金和债券等资产，也因此上涨、下跌幅度都会略低于跟踪的指数。比如博时沪深300指数A(050002)，股票仓位在93.29%。图为：博时沪深300指数1季度报ETFETF又叫交易型开放式指数基金，是跟踪最精准、更纯粹的指数基金。因为它有独特的实物申购、赎回机制，比如想要申购华夏沪深300ETF(510330)，就必须在先在二级市场买齐沪深300相应比例的成分股，然后来换取ETF;同样，赎回得到的也不是现金，而是相应的一篮子股票。想要变现就卖出这些股票。这样的申赎方式，让基金经理省去了现金购买股票以及应付赎回卖出股票的环节，能够始终保持高仓位，所以跟踪更精准。比如，嘉实沪深300ETF(159919)股票仓位为97.69%。图为：嘉实沪深300ETF 201季度报ETF在场内场外都可以申购赎回，但缺点是场外门槛极高，一般要求资金达到30万份以上;场内门槛比较低，开通股票账户就可以购买，且费率比较便宜，但大多数ETF场内流动性很差，很多一天只成交几万元，无法买卖，而且没法设置定投。所以场内申购ETF，尽量选择沪深300这样的知名指数。ETF联接基金前面说了ETF场外申购门槛实在高，无法满足大部分人，因此ETF联接诞生了~ETF联接基金主要投资标的是ETF，来实现对指数的追踪。通过场外申购，且没有门槛，所以基金公司一般上市一只ETF基金后，就会推出相应的`ETF联接基金，让更多普通投资者来投资。ETF联接基金，仓位与普通指数基金类似，比如嘉实沪深300ETF联接(160706)，持有ETF仓位为92.94%。图为：嘉实沪深300ETF联接年1季度报LOFLOF又叫上市型开放式基金，其实就是普通的开放式基金，增加了场内交易的交易方式。兴全沪深300指数(LOF)(163407)，既可以场外申购、赎回，也可以场内申购、赎回。还可以在场内进行买卖交易，进行套利。LOF不完全都是是指数基金，也可以是主动基金。该怎么选呢?其实这4基金各有特点，并没有优劣之分。你可以根据考虑自身情况和喜好，来选择：如果是流动性比较好的知名指数，你又不怕开股票账户一笔一笔投资麻烦，可以选择ETF;如果流动性不好，你又怕麻烦。就选择普通指数基金或者ETF联接基金，可以设置定投;如果想要套利，可以选择LOF。最后，无论哪种指数基金，选择时最重要的都是要看跟踪的指数，比如沪深300、中证500等对比成长性，还要看跟踪误差等。就酱吧~文章首发微信公众号基金豆，关注微信号回复“2”，查看下面这些干货。
6.爱心基金会基金管理制度 篇六
第一条本基金会的基金由08（4）班同学本着自愿、有爱、互助、进步的原则共同出资设立。
第二条本基金会的基金是08（4）班自行组织的各类活动而产生的经费，每学期结束后剩余部分则捐赠于其他慈善机构。
第三条本基金会的基金使用金额数目，由“基金组织管理负责人”等有关负责人确定。
第二章基金来源
第四条由08（4）班全体同学捐出。每位同学每星期捐贰元，由宿舍长收齐并交于基金财务负责人。
第五条08（4）班老师和全体同学也可自愿再捐赠，不限定金额。
第三章基金机构组织和相关职责
第六条基金财务负责人及职责：主要负责人是08（4）班安全委。负责保管、收发基金，并做好相应的台帐工作。
基金组织管理负责人及职责：主要负责人是08（4）班组织委。负责组织开展捐赠活动，协调各负责人活动。
基金监督审负责人及职责：主要负责人为08（4）班班主任，班委会和精神文明小队代表。负责监督一切关于本会基金的使用工作，以保证捐赠额始终处于阳光程序的操作中。
第四章基金管理和监督
第七条爱心基金会的基金要做到专款专用，任何负责人和其他同学不得截留和挪用。
第八条08（4）班对此基金的管理负总责，08（4）班全体成员对基金会可使用监督权。
第九条08（4）各宿舍长按时接受宿舍成员的捐款并统一交于基金财务人员。
第十条本基金的使用应坚持公平、公正、公开的原则，并严格执行公式制度，接受全班同学的监督。
第十一条全体捐款人均可向“基金财务负责人”查询捐赠财产的使用，管理情况并提出意见和建议，对于查询或疑义，基金财务负责人应当如实答复。
第十二条班主任、班委会和精神文明小队代表作为“基金监督审查负责人”，对于本基金管理使用的执行情况应当定期进行指导、检查，实施全程监督。
第五章基金申请和审核
第十三条申请：由活动组织人根据活动本身情况认真详细地写申请书，申请时间为每周一、五。
审核：1.基金申请人将申请书交于基金组织管理负责人，由负责人登记。
2.基金组织管理负责人对申请人组织的活动做相应的了解，并予以审核批准。
3.由基金监督审查负责人中的精神文明小队代表进行二审，并提出书面意见。
4.整理后统一交给基金监督审查负责人中的其他成员审批。
第六章公示
第十四条每学期放假前一周将给予爱心基金会的基金公示，公示时间为三天。
本管理办法由基金组织管理负责人，基金监督审批负责人负责最终解释权。
--xxxx学校
xxxx班
7.基金综述 篇七
1.1申请与受理
2013年，国家自然科学基金委员会(以下简称NSFC)机械与制造科学处(以下简称科学处)共接收申请代码为E05的各类项目5054项。其中，面上项目2544项(含青年-面上连续资助项目33项)、青年科学基金项目1816项、地区科学基金项目292项，以下简称三类项目。受限项政策的影响[1]，面上项目申请量比2012年度减少21.02%，而青年科学基金和地区科学基金项目则保持增长态势，同比分别增长4.55%和23.21%。
经初审，三类项目中共有304项因各种原因不予受理。不予受理的主要原因有：申请书缺页或缺项、缺少项目组成员简历(18.48%)，基本信息表中研究期限填写有误(16.97%)，申请人或项目组成员申请超项(13.03%)，以及报告正文年度研究计划有误(9.39%)等。
1.2同行评议分析
科学处对受理的4348项三类项目按不同领域分成421个组进行“打包”，送同行专家进行评议。面上项目和地区科学基金项目各指派5位同行评议专家进行评议，青年科学基金项目指派3位同行评议专家进行评议，共指派评议18 139份，评议意见全部收回。下面以零件加工制造领域(E0509)三类项目为例，对函评情况进行分析。
E0509代码共接收面上项目302项、青年科学基金项目184项和地区科学基金项目18项。实际受理项数依次为284、179、15，分别指派评议1420份、537份和75份。
平均分为3分以上的面上项目、青年科学基金和地区科学基金项目分别为81项、67项和3项，占同类项目的28.52%、37.43%和20.00%。可见，青年科学基金项目获得相对高分的比例较大，地区科学基金项目总体质量稍差(评议表中综合评价“A、B、C、D”分别代表4分、3分、2分和1分，平均分为算术平均值)。
资助意见(分为优先资助、可资助和不予资助3种)方面，获得3个以上“资助”(“资助”包括“优先资助”和“可资助”)的面上项目和地区科学基金项目分别为124项和6项，占同类项目的43.66%和40.00%;获得2个以上“资助”的青年科学基金项目为99项，占同类项目的55.31%，获评“资助”比例较大。三类项目平均获“资助”比例为47.91%，未超过科学处“函评通知”中要求的50%上限。有96项三类项目(占20.08%)获得零“资助”，说明约五分之一的受理项目缺少创新性，同行专家一致认为申请书质量差。
评议人对指派项目的熟悉程度分为熟悉、较熟悉和不熟悉。以青年科学基金项目为例，约48.00%的评议人对指派项目完全熟悉，选择熟悉和较熟悉的评议人约占92.00%。绝大多数评议人对指派项目熟悉程度良好，并且能够较好掌握评议尺度。
在同行评议结果中，平均分反映评议人对申请书质量的评价，而资助意见更多反映评议人对项目的支持态度。三类项目获评“资助”比例普遍高于得分(3分以上)比例，说明评议人对申请书质量把关严格，但对项目表现出更多鼓励态度。部分专家评分很高，但资助比例偏低;或全部同意“资助”，但评分较低，函评分数和是否资助的对应关系不合理。这不仅与评议人的专业程度和评价尺度把握有关，也与分组指派的合理性及项目的质量有关。
拥有高级职称的面上项目申请人在函评中具有一定优势，某种程度上反映了工作基础和研究水平对函评结果的影响;具有中级职称的青年科学基金项目申请者及博士后函评结果较好，表明评议人对处于科研起步阶段的青年学者给予了较大支持力度，这与青年科学基金项目的定位是一致的。获得高分的申请者中，拥有博士学位的面上项目和青年科学基金项目申请者所占比例分别为91.89%和91.67%，显示出博士学位拥有者在基金申请中的优势。
同行评议是自然科学基金工作最核心的环节，也是保证基金项目公平、公正最为关键的步骤。基金项目评审工作的顺利进行离不开同行专家的无私奉献和严谨、认真的科学态度。大多数评议人能够以公正、客观、认真的态度对指派项目给出较为专业、合理的意见，但也有极少数评议人评审态度不够端正。针对存在问题，科学处根据具体情况及时提醒评议人，对不合格的评议退回并要求重新提交，情节严重者将重新评估评议人的评审资格，并将评议情况与其申请项目进行绩效挂钩[2,3]。
1.3资助
2013年，科学处共资助各类项目1139项，资助经费79 706.5万元。其中，面上项目521项(含青年-面上连续资助项目12项)，资助率20.48%，平均资助强度80.00万元/项;青年科学基金项目478项，资助率26.32%，平均资助强度25.00万元;地区科学基金项目54项，资助率18.49%，平均资助强度49.70万元/项。各主要类别项目申请及资助情况如表1所示。
1.4典型领域申请/资助分析
以机械工程学科二级代码机械仿生学(E0507)和制造科学领域二级代码零件加工制造(E0509)为例，对2013年度申请/资助情况进行分析。
1.4.1机械仿生学
机械仿生学涵盖材料仿生、结构仿生、功能表面仿生、机构与系统仿生、生物组织与器官制造，以及生物加工成形制造等方面，是机械工程与生命科学的前沿交叉领域。共有107个单位申请了E0507代码的项目，申请数量最多的前10所学校的申请项目共51项，占申请项目总数的28.18%，与2012年的34.38%相比有一定幅度降低。
2013年，机械仿生学领域青年科学基金项目申请数量持续增长，由2012年的70项增加到96项，增幅高达37.14%;面上项目受限项政策影响，申请数同比减少37项(减幅30.33%)，因此，机械仿生学领域申请项目总数略有减少。地区科学基金项目的申请数量仍处于较低水平，只有4项。从三级代码分布看，仿生机械设计与制造(E050702)的申请数量远高于机械仿生原理(E050701)和人-机-环境工程学(E050703)的申请数量。功能仿生的申请数量持续增长，由2012年的30项增加至35项;但运动仿生的申请数量由2012年的29项减少到22项，这是由于运动仿生多与机构学相关，有很多仿生机构相关的研究在机械学与机器人(E0501)代码下申请。
从资助情况看，2013年E0507代码下共资助三类项目43项(资助率23.20%)。其中，面上项目17项(资助率20.00%)、青年科学基金项目23项(资助率23.96%)、地区科学基金项目3项(资助率75.00%)。同时，机械仿生学领域还资助杰出青年科学基金1项(吉林大学韩志武)、优秀青年科学基金1项(北京航空航天大学蔡军)和重点项目1项(华中科技大学熊蔡华)。经过20多年的不断支持，机械仿生学已经在机械工程这个大领域中获得普遍认同。
从机械仿生学的运动机构仿生、功能仿生、智能仿生、人-机-环境工程等方向来看，运动机构仿生领域按仿生对象仍然包含陆上运动机构、仿生飞行机构和仿生游动机构等多个方面。2013年运动机构仿生中仿生飞行器相关的申请项目锐减到2项，仿生水下航行器方面的研究虽然保持了较高的申请数量(9项)，但是传统的仿生推进模式研究，专家认可度不高，因而资助率极低。而柔性运动机构仿生、新型运动机理仿生(如仿水黾运动)方面的项目获得了较好的评价。在陆上运动机构仿生方面，基于机器人-地形介质相互作用机理(减振机理、高附着机理)的运动稳定性研究获得较高的认可度。在功能仿生方面，仿生耐磨领域已经从对生物体表的耐磨机理、耐磨表面的制造方法，发展到基于柱塞、活塞等产品的耐磨技术研究，从单一的仿生耐磨研究发展到耐磨减阻、耐磨密封等复合功能表面研究。仿生减阻领域新获批的项目已经瞄准防污船体、非光滑车身、插秧船船底、海洋航行体等目标产品。可见将比较明确的应用对象与科学合理的仿生对象相结合，已成为功能仿生领域获得专家好评的必要条件之一。值得一提的是作为机械仿生的新领域，仿生感知方面的项目(如仿生听觉、仿生视觉、仿生导航)资助率较高。人-机-环境工程学(E050703)代码下仅有5个项目获得资助，资助率仅为8.47%。
从以往申请与资助的项目看，国内机械仿生学研究存在如下现象：一是过多关注被仿对象的生物特性研究，而轻视其对机械或机构的借鉴作用，需知机械仿生的目的是借助自然界生物固有的机构或特性，为机械系统服务;二是我国学者研究的仿生对象几乎涉及“海-陆-空”每个领域，但研究工作深度不够，亮点不突出，似蜻蜓点水。
1.4.2零件加工制造
零件加工制造(E0509)包括切削、磨削加工工艺与装备(E050901)、非传统加工工艺与装备(E050902)、超精密加工工艺与装备(E050903)和高能束加工工艺与装备(E050904)等方面，属制造科学领域申请项目数量较多的代码。共有184个单位申请了E0509的三类项目(含青年-面上连续资助项目1项)，申请数量最多的前10个单位共申请项目115项，占申请项目总数的22.77%。
2013年，E0509代码三类项目共申请505项，比去年减少7.51%。其中，面上项目受限项政策影响，申请数量同比减少64项(减幅17.44%);青年科学基金项目申请数量继续保持小幅增长，由2012年的173项增加到184项，增幅6.36%;地区科学基金项目申请18项，较2012年增长80.00%。E050901申请数量最多，其次为E050902和E050903。E050904申请量由69项减少到56项(减幅18.84%)，这是由于高能束加工的部分项目可在非传统加工工艺与装备(E050902)代码下申请。
2013年，E0509代码共资助三类项目124项(资助率24.55%)，其中，面上项目68项(资助率22.44%)，青年科学基金项目54项(资助率29.35%)，地区科学基金项目2项(资助率11.11%)。此外，零件加工制造领域还资助创新研究群体项目1项(大连理工大学郭东明)、优秀青年科学基金项目1项(北京理工大学胡洁)和重点项目3项(中国人民解放军国防科学技术大学吴学忠，西安交通大学陈烽，常州大学丁建宁)。作为制造科学的主要资助领域之一，零件加工制造已经在机械工程领域确立了其资助主体地位。
零件加工制造领域的申请项目主要集中在切削、磨削、特种加工、精密/超精密加工、高能束加工等方面，复合切削及加工工艺占有一定的比重(25项);研究对象主要有表面/曲面、性能、结构、工艺、机理、质量和误差等。在非传统加工工艺方面，以电火花、电解、电化学、超声和射流加工等方面的研究为主;超精密加工领域涵盖范围较广，更多体现出极端化、复杂化和超精密化的理念，如微细/纳米加工、大型曲面/薄壁零件的精密加工与装配等。围绕微纳制造、光学元件/晶体加工制造、复杂曲面制造等方面的申请项目呈上升趋势;高能束加工领域主要集中于激光熔覆、烧结、切割、焊接和强化等方面的研究。从加工材料和应用对象来看，多学科交叉的特征越来越明显，如刀具的设计/涂层/性能/寿命/检测/评价等方面的项目，涉及到材料科学、电化学、超声、磨料流、激光加工技术、检测等方面的内容，同时覆盖了机械、化学、物理、力学、控制等多个学科;所研究材料的种类也趋于多样化，从传统金属加工工艺向多元、复合、新型材料(如陶瓷材料、复合材料、钛合金、镍基合金、铝合金、碳/硅、纤维、晶体等)加工工艺发展;航空航天、生物医学、电子制造、节能与新能源等新兴领域中特殊功能材料和结构材料的加工理论与技术倍受关注。
该领域项目申请书中存在的主要问题包括：题目过大、缺少对国内外发展现状分析;科学问题凝练不够，偏技术、工艺层面或工程化;研究内容空洞无物、缺少明确研究对象，或研究内容过多、难以深入，或内容单薄、不完整、不系统;无创新性或夸大创新，或有创新的思路但没有创新的方法;研究目标宽泛，主题不突出;实验方案不明确，技术路线不清晰，与研究内容不对应;可行性论证不足等。这类项目均难以获得资助。另外，申请者应认真分析申请书所属学科领域，并尽量将申请代码写到三级(6位数字);主体研究内容属于零件成形制造及其他领域的申请，不应在E0509代码申报。立项依据、研究目标或研究内容与往年获批项目基本一致的申请书，将不会重复资助。
2 2013年度项目进展
2.1结题项目情况
2013年初，科学处接收2012年度各类项目《国家自然科学基金资助项目结题报告》(以下简称结题报告)608份。其中，面上项目309项、青年科学基金项目196项、地区科学基金项目18项、重点项目9项、国家杰出青年科学基金项目5项、重大研究计划“纳米制造的基础研究”项目36项，以及其他类型项目35项。
绝大多数结题项目在理论、方法和技术研究、发表论文、知识产权、获奖、人才培养等方面均取得较好的成绩。据不完全统计，三类项目在国际会议作特邀报告40人次，获国家级奖励11项，SCI检索论文1375篇(占发表论文总数的21.8%,2011年度该比例为18.41%)，出版专著78部，获批发明专利575件。三类项目结题成果统计如表2所示。
注：表中f代表发明专利，s代表实用新型专利，r代表软件著作权登记，g代表国防专利。
2.2年度进展情况
2013年初，科学处共接收2012年度各类项目《国家自然科学基金资助项目进展报告》(以下简称进展报告)1830份。其中，面上项目955项、青年科学基金项目661项、地区科学基金项目72项。大部分在研项目基本按研究计划要求进行，进展报告撰写较规范，提供的数据资料详实，进展情况良好，附件材料齐备;在国内外重要刊物上发表了论文，在理论、方法和技术研究方面有明显创新，申请或获得了发明专利，培养了高素质科技人才。
但在审核中也发现与往年相似的一些问题，在此详述，希望进一步引起在研项目负责人的注意：(1)少数青年科学基金项目负责人在项目执行两年期间没有以第一作者或通信作者发表成果;(2)仅发表会议论文，高水平研究论文少;(3)成果未按要求进行规范化标注，发表论文标注的资助项目号过多，或标注的论文和成果与资助项目无关，或未标注项目批准号;(4)进展报告不完整，没有注意2000字的字数限制，只录入了部分报告内容;没有按要求填写成果列表，成果未列入进展报告中“基金项目研究成果目录”一栏;(5)进展报告过于简单，“研究工作进展和阶段性成果”空洞无实质内容，撰写不认真，对开展的具体工作描述不清，报告中出现多处图表排版错误。
科学处将73份不符合进展报告撰写要求的项目给予退回，要求修改后重新提交。
2.3典型成果介绍
2.3.1创新研究，提升国际影响
近年来，中国机械工程学科的学术地位不断提升，国际影响力日益增强。具体可从SCI论文发表及引用、国际期刊与学术组织任职、国际学术奖等方面得以体现。如机构学领域，多名学者在多个核心国际期刊任AE(Associate Editor);在摩擦学领域，继薛群基院士获得2012年度国际摩擦学“金奖”之后，雒建斌院士获2013年度STLE International Award。
在超精密纳米制造领域，房丰洲教授领导的研究小组在纳米切削基础理论及相关关键技术上取得重要成果。该研究小组参加了国际生产工程院(CIRP)于2012年8月开展的历时一年的制造技术比对，CIRP的微工程工作委员会(Micro Engineering Working Group)对通过初选的11个研究小组提出了具体的比对样件及指标，各研究小组完成指定的样件制备后，隐去样件来源信息，由德国物理技术研究院及爱尔兰根大学进行测量和评估。最终，仅有两个研究小组的加工试件满足全部5项评价指标，房丰洲教授研究小组位列其中。基于微/纳制造领域的深入研究与贡献，2013年在哥本哈根举行的第63届CIRP大会上，房丰洲受邀作了题为《光学自由曲面制造与检测》的会议主题报告(Keynote Paper)。这是自CIRP成立以来，国内学者第一次以第一作者身份发表主题报告。相关研究得到NSFC重大研究计划“纳米制造的基础研究”重点支持项目等资助[4]。
2.3.2持续支持，打造优秀团队
2013年，以郭东明院士为学术带头人申报的“精密制造理论与技术基础研究”创新研究群体项目获得资助。该群体长期围绕高性能零件精密制造的基础科学问题和关键工艺技术开展研究，在高性能复杂曲面制造、功能晶体超精密加工、高精度标准齿轮及刀具制造、功能性表面层制造的理论与方法，以及典型高性能零件制造装备研制等方面取得一系列重大创新成果。至此，科学处共资助7个创新研究群体。
创新研究群体项目旨在聚集以国内优秀科学家为学术带头人、中青年科学家为骨干的优秀研究群体，围绕某些重要研究方向在国内进行基础研究和应用基础研究，以期实现某些领域的重大突破。目前资助的模式为“3+3+3”，即第一个3年资助期限结束后，采取适当的方式对资助对象进行业绩考核，对研究工作成绩显著的创新研究群体给予第二个3年的支持;6年后，通过严格把关，对优秀的创新群体给予第三个3年的支持。
2013年，雒建斌院士作为负责人申报的“微/纳制造中的表面/界面行为及控制技术研究”创新研究群体项目获得了第三个3年的延续资助，这也是机械工程学科第一个获9年连续支持的创新研究群体项目。该创新研究群体实施6年来，按照项目资助计划，在论著发表、科技奖励和队伍建设等方面都超额完成了各项考核任务。该团队从机理上揭示了纳米颗粒与表面的作用机制，提出了柔性纳米刷的抛光原理和颗粒黏着取代切削实现材料去除的思想，开发了超低下压力CMP系统，突破了近极限光滑表面CMP技术，实现了基础研究-技术突破-产业示范的飞跃。
2.3.3绩效挂钩，鼓励前沿探索
第十五届国际制造技术会议(IMCC2013)于2013年10月16-18日在中国南京召开。本次会议汇聚了国内外知名学者，共同探讨、交流制造科学和工程领域的最新研究成果及其未来发展趋势。此外，从IMCC2011开始，会议也成为展示科学处制造领域优秀结题项目的一个平台。
本次会议推荐了制造科学领域(学科代码为E0508～E0512)2012年度结题评价为“优秀”的三类项目50项(面上项目29项、青年科学基金项目20项和地区科学基金项目1项)到会作报告。最终评选出2个面上项目和3个青年科学基金项目为优秀结题项目，如表3所示。为落实“绩效挂钩”的原则，同等情况下，科学处将优先推荐这5位优秀结题项目负责人后续申报的基金项目。
基金成果的展示与汇报，既是对基金项目完成情况的检查与同行评议，又是促进学术交流与合作、总结凝练与展示基金项目研究成果的重要举措。在营造自由探索、自主创新的宽松环境的同时，通过项目评优，激励原始创新，达到绩效挂钩的目的，督促项目负责人认真、负责、高质量地完成基金项目。
2.3.4长期资助，结出丰硕成果
继2011年度机械工程相关领域获国家技术发明二等奖5项、国家科技进步一等奖1项、国家科技进步二等奖6项后，2012年度和2013年度机械工程学科在自然科学领域又取得重大突破。
科学处长期支持的3名国家杰出青年科学基金项目(以下简称杰青项目)获得者南京航空航天大学郭万林教授(1996)、华中科技大学丁汉教授(1997)、西北工业大学杨合教授(2002)分别在数字化制造、纳米功能材料与器件及精确塑性成形领域获2012年度国家自然科学二等奖。
中国人民解放军装甲兵工程学院徐滨士教授申报的“面向再制造的表面工程技术基础”、上海交通大学高峰教授(杰青项目获得者/2001年)申报的“并联机器人机构拓扑与尺度设计理论”、西安交通大学林京教授(杰青项目获得者/2011年)申报的“机械早期故障瞬态信息的小波熵检测与自适应提取理论”获2013年度国家自然科学二等奖。
另外，长期从事电液驱动和控制系统研究的浙江大学杨华勇教授(杰青项目获得者/2004年)，立足我国装备制造的重大需求，针对盾构掘进过程中易产生界面失稳、装备失效和方向失准等行业三大国际工程技术难题，实现了“盾构中国设计制造”的跨越发展，使我国进入了盾构装备设计制造先进国家行列。研究成果“盾构装备自主设计制造关键技术及产业化”获2012年度国家科技进步一等奖。
2.3.5基金先行，服务国家重大需求
国家重点基础研究发展计划(973计划)是具有明确国家目标、对国家的发展和科学技术的进步具有全局性和带动性的基础研究发展计划，自1997年设立起，机械相关领域累计获“973计划”资助项目42项，资助经费近13亿元，研究载体涉及诸多机械装备与系统，旨在解决国家战略需求中的重大科学问题。而国家自然科学基金前期的支持，为后续973项目的资助提供了重要科学基础。
2013年度制造领域共获批5项“973计划”项目。其中“大型航空复合材料承力构件制造基础”的首席科学家大连理工大学贾振元教授，2013年初完成了重点项目“多源约束面形再设计类复杂曲面零件的加工理论与技术(50835001)”的结题验收。其余4位首席科学家分别是：中国矿业大学葛世荣教授(杰青项目获得者/2002)，北京航空航天大学焦宗夏教授(杰青项目获得者/2008)、上海交通大学来新民教授、华中科技大学邵新宇教授(杰青项目获得者/2008，创新研究群体学术带头人/2011)。他们都得到了国家自然科学基金的长期资助。
2.3.6潜心研究，杰出人才辈出
2013年，科学处共受理杰青项目申请51项，经同行专家评议和答辩投票，资助4项。项目负责人为华东理工大学轩福贞、吉林大学韩志武、上海交通大学朱利民和西安交通大学赵玉龙，申报领域分别是机械结构完整性、机械仿生学、数字化制造与数控加工技术、微/纳机械传感与控制。至此，科学处共资助杰青项目68项。
2013年是“两院”(中国科学院和中国工程院)院士增选年。机械工程领域新增7位院士。其中，中国科学院院士2人(华中科技大学丁汉、中国科学院兰州化学物理研究所刘维民)，中国工程院院士5人(西安交通大学蒋庄德、吉林大学李元元、清华大学尤政、浙江大学杨华勇、北京航空航天大学张广军)。在新增的这7位院士中，丁汉(1997)、刘维民(1998)、张广军(2001)、李元元(2003)和杨华勇(2004)在本科学处获得杰青项目资助。
3管理工作回顾
3.1学术交流与合作
3.1.1举办双清论坛，促进学科交叉
高精度电子装备机电耦合不仅涉及数学、物理、力学等基础学科，更涉及电磁、机械结构、传热、材料、制造工艺、测试等工程领域，是一个多学科、多领域联合攻关的科学与工程问题。立足于国家对高精度电子装备的重大需求和国际学术前沿，科学处于2013年5月24日～26日在西安组织召开了第94期双清论坛。论坛主题为“高精度电子装备机电耦合前沿研究”。来自国内27个高等院校和科研院所的40余位相关领域专家学者参加了会议，其中包括12位院士。与会专家围绕“电子装备机电耦合研究的极端重要性与迫切性”、“电子装备机电耦合中的基础科学问题”和“电子装备机电耦合研究现状与展望”三个中心议题，以及“电子装备电磁场、结构位移场、温度场的多场耦合”、“机械结构(设计与制造)因素对电子装备电性能的影响机理”、“电子装备机电耦合与材料”、“电子装备机电耦合的多尺度效应”、“电子装备路耦合”和“电子装备机电耦合问题的内涵和外延”六方面内容开展了深入的交流和研讨，凝练了电子装备机电耦合领域的关键基础科学问题，明确了未来3～5年的重点研究和资助方向[5]。
3.1.2围绕学科前沿，研讨基础、热点问题
4月，在北京召开了“汽车先进技术基础研究中青年学者论坛”。论坛主要议题为：(1)汽车性能匹配与动力学;(2)汽车安全与智能车辆;(3)汽车NVH分析、设计与控制;(4)汽车新概念、新方法、新理论;(5)汽车传动学;(6)汽车关键零部件设计与制造;(7)新能源汽车设计与制造等。大会安排了6个主题报告，并按“汽车性能匹配&动力学”、“汽车安全与智能车辆&汽车CAE技术”、“汽车关键零部件制造&汽车NVH技术”和“新能源汽车&汽车传动学”等四个专题进行了分会场讨论。对汽车领域的重要基础理论、汽车工业前沿及关键共性技术、存在的问题与未来发展等进行了深入研讨。论坛对增强我国汽车领域基础研究原始创新能力，为我国汽车行业产品开发技术自主创新体系的建立起到了重要的推动作用[6]。
7月，在北京召开了“第三届全球华人教授制造科学中青年论坛”。论坛的主题为“产业转型中的制造科学创新与基础研究”。主要议题有：(1)中国制造业转型时期，如何创新性地提升制造产品的功能、质量、可靠性，并在吸收消化国外先进技术的同时进行科技创新;(2)随着中国科研投入持续增加，如何切实有效地加强制造科学基本规律及基础问题的研究，以产生更多原创性的科技成果并应用于工业实践，解决重大关键科学问题，切实提高中国的制造科学水平;(3)中国制造科学的进展和与西方的差距;(4)在世界经济衰退的大背景下，中国企业和学术界面临的挑战与应对策略等。与会专家学者围绕“制造科学中基础理论问题的提炼与描述、制造科学中的科技创新(新原理、新方法、新技术)和精细制造———制造过程的精确控制”等主题，深入探讨了制造科学前沿领域的发展现状和趋势，以及中国在制造科学领域的基础研究、技术创新、产业应用推广、制造科学教育等方面的规划与战略。
10月，在威海召开了“第二届轻质材料焊接与连接基础研究中青年学者论坛”。焊接与连接是一项多学科交叉的科学技术，涉及机械、冶金、材料、电子、力学等多门学科，具有大量的技术创新和科学前沿问题，是现代制造尤其是重大装备制造和精细结构制造不可或缺的关键技术。论坛结合国家重大需求与发展现状，针对当前国内外轻质材料焊接与连接领域基础研究的热点问题，分轻质材料焊接/连接新原理、新方法及前沿发展动态，轻质材料焊接/连接新技术、新工艺及新装备，轻质材料绿色、高效、低耗焊接/连接，多场作用下轻质材料焊接/连接等四个专题对轻质材料焊接与连接领域的基础理论与技术、前沿科学问题和未来发展方向进行了深入研讨。
11月，在常州召开了“中国机构学发展中青年学者论坛”。论坛安排了12个主题报告以及“机构学研究中的数学方法(李群李代数、旋量理论、几何化、集合论等)”、“机构学研究中的其他学科新思想、新方法(非线性、仿生学、定性化等)”2个专题。与会专家围绕专题就机构学如何与其他学科合理实现交叉以促进机构学的发展、机构学有待解决的重要与关键问题，以及未来5～10年的发展方向与建议等进行了深入的讨论。通过交流与研讨，明确了我国机构学面临的机遇与挑战、现代机构学的未来发展方向，从而为本领域确立未来5～10年优先资助方向提供了战略参考。
为进一步提升高端橡塑装备基础研究水平，迎接产业结构转型升级及战略性新兴产业对相关技术发展的挑战，科学处联合材料科学二处于12月在广州召开了“高端橡塑装备重大基础问题研讨会”。会议汇聚机械工程、材料科学与工程、化学工程、力学、控制科学与技术、仪器科学与技术和信息技术等学科的专家，共同探讨高端橡塑装备设计与制造过程中重大基础科学问题，总结我国橡塑装备基础研究的现状和发展趋势，为该领域基础研究发展方向提供战略参考。
以上不同形式的论坛或研讨会围绕学科发展的前沿领域，针对性较强，通过专家学者的充分研讨和思想碰撞，凝练相关领域共同基础和关键科学问题，为促进学科交叉与融合，推动源头创新，明确学科优先资助领域指明了方向，受到广大基金项目负责人及相关领域的科学技术人员的欢迎和好评。
3.2举办第4届青年/地区科学基金项目启动会
“NSFC机械工程学科青年/地区科学基金项目启动会”(以下简称启动会)是由NSFC工程与材料科学部发起的系列会议(会议网址为http：//www.icfdm.com)，从2010年起，每年召开一次，目前已成功举办4届，受到广大青年/地区科学基金项目负责人的热烈欢迎。
2013年度启动会于2013年11月在上海召开。科学处王国彪教授、清华大学温诗铸院士和“千人学者”孙伟教授、杰青项目获得者西北工业大学杨合教授与上海交通大学朱向阳教授、优秀青年科学基金项目负责人华中科技大学黄永安副教授分别作了题为《基础研究与创新思考》、《开拓进取，求实创新》、《生物制造的前沿展望———关注交叉，开阔科研之路》、《科学研究———问题引领，目标驱动》、《少一些功利，多一点好奇心》和《从力学到机械———浅谈理论研究与工程实践相倚为强》6个主题报告，从不同角度引导青年/地区科学基金项目负责人如何做好基金项目、如何利用基金平台开展创新研究、如何潜心研究夯实科研基础，引起了与会代表极大的兴趣和深度思考。
主题报告结束后，青年/地区科学基金项目负责人按照研究方向分5个分会场与本领域专家及科学处基金管理人员进行了面对面交流，就如何开展基金项目创新研究、明确未来的研究方向、总结凝练研究成果、培养研究生、处理工程技术和基础研究的关系、学科交叉以及科学基金项目进展与结题成果管理等普遍关心的热点问题进行了深入交流和探讨。
会后，科学处管理人员和历届启动会承办单位代表及部分青年科学基金项目承担者进行了座谈，总结各届会议的经验和不足，为以后更好地举办青年/地区科学基金项目启动会奠定了基础。
同时，科学处通过邮件向参加前3届启动会的项目负责人征集建议和体会，得到各基金项目负责人的大力支持和积极响应。大家充分肯定了召开启动会的必要性，认为会议在启迪科研思路、开阔视野，鼓励自主创新与潜心探索，帮助了解基金项目执行和管理流程等方面为青年科技工作者提供了一个良好的平台;在引领学科前沿、增进项目负责人之间相互了解、促进交流合作等方面作用显著。部分项目承担者以启动会为契机，加强与相关领域学者的联系和沟通，开展信息和实验仪器设备等共享，探讨科研过程中存在的困惑;或从启动会专家报告和分组交流中获得灵感与激励，攻克项目执行过程中遇到的难题，坚定了持续开展研究工作的信心。各项目负责人还就基金项目交流平台建设和信息发布、主题报告选题、会议举办方式、议程安排等方面提供了很好的建议，为科学处更科学、合理地筹备并办好以后会议、满足广大青年/地区科技人员的需求出谋划策。
4结语
2013年是科学基金全面贯彻落实党的十八大精神的开局之年，在NSFC党组和学部的领导下，科学处认真全面落实科学基金“十二五”规划，有序推进并圆满完成了各项工作。
2014年度，在做好科学基金评审工作的同时，科学处将认真办好2014年5月23～25日在南京召开的“第十一届设计与制造前沿国际会议(ICFDM2014)”。会议期间，将继续组织结题项目的成果汇报、展示与评优等活动。
科学处将立足于机械工程学科基本任务，一如既往地支持本领域面向“基础、前沿、探索、创新”的研究;支持前期已取得创新性成果并进一步深化相关工作的基础研究，鼓励在某一领域开展持续性的深度研究;支持与自然科学和其他工程科学深度交叉融合、开辟学科新方向的基础研究。拟通过面上项目群的方式，在某些有望取得创新性突破的前沿领域，如面向生命体夹持/操作/定位机构的创新设计，高效(节能)驱动/能源转换装置设计/制造，材料-结构一体化精确制造等，给予高强度(不超过200万元/项)面上项目的资助。
科学处将继续秉承严谨求实的工作作风，遵循基础研究发展规律，发现和培养创新人才，坚持卓越管理，做好顶层设计，充分发挥科学基金的导向作用，不断提升评审和资助工作的战略性、系统性和前瞻性，努力推动机械工程领域基础研究的原始创新。
参考文献
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[5]王国彪,宋建丽,赖一楠,等.第94期双清论坛在西安召开[EB/OL].[2013-06-06].http://www.nsfc.gov.cn/Portal0/InfoModule_525/51851.htm.
8.基金 2008基金开局不利 篇八
上证指数在2007年运行至6000点高位后，出现大幅调整，至春节长假前夕，累计下跌已有三成，指数基金损失惨重。受美国经济衰退、新兴经济体减速以及中国突发雪灾等影响，2008年中国经济增速可能会有所放缓，A股市场过高的估值水平难以维持。预计2008年上证指数将维持宽幅震荡格局，指数有望在3500－6500点大区间内波动。在这样的背景之下，指数基金难以获得超额收益。投资者可能会经常坐“过山车”。
相反，一些波段操作能力较强的主动管理型基金反而会有不错的表现。具体品种而言，投资者可以重点关注富国天瑞强势地区精选、华夏大盘精选、天治品质优选、华宝兴业多策略增长等在市场下跌阶段抗跌性较强的产品。
当然。对于长期投资者而言，如果并不在意2008年的宽幅震荡，依旧可以继续持有指数基金。如果上证指数非理性下跌至4000点以下，反而会是长期投资者建仓指数基金的好时机。
华洋角力，QDII基金难有上佳表现
很多投资者因为觉得A股市场估值水平偏高，而选择QDII基金投资海外。然而，伴随着美国次级债风波愈演愈烈，QDII基金损失惨重。
所谓QDII是一项投资制度，设立该制度的直接目的是为了进一步开放资本账户，创造更多外汇需求，使人民币汇率更加平衡、更加市场化，并鼓励国内更多企业走出国门，从而减少贸易顺差和资本项目盈余，直接表现为让国内投资者直接参与国外的市场，并获取全球市场收益。
基金公司开展QDII业务，主要是直接投资境外证券市场不同风险层次的产品。与此前银行类QDII产品主要投资固定收益类市场或结构性产品以及多数实施投资外包不同，基金公司的QDII产品投向更为广泛，把目标锁定全球股票市场，投资更为积极主动。自基金QDII试水以来，南方基金管理公司、嘉实基金管理公司、上投摩根基金管理公司、华夏基金管理公司先后发行了QDII产品。然而，受海外股市大幅震荡的影响，短短的几个月时间，四只基金QDII产品无一例外出现大幅亏损，累计亏损超过数百亿元。
作为旁观者，我们愿意用最大限度的善意和包容来客观看待这些掌控巨资的中国资产管理人的失误。但重要的是端正态度、深刻反思，在挫折中吸取教训。
QDII基金的失误之一在于没有把时机选择放在一个重要的位置。在错误的时机、错误的市场上做出了错误的投资决策。失误之二在于过度依赖海外投行。资本市场如战场，资本博弈如战争，如果中国资产管理人幼稚到相信这些国际资本大鳄会真心实意地帮助我们，那才是真正的悲哀。失误之三在于忽视政策风险。从某种意义来说，所有的股票市场都是“政策市”。参与海外市场投资，不但要深刻认识该国的政策风险，同样也要重视中国政策可能给该国产生的影响。