模拟证券交易的总结

模拟证券交易的总结（精选7篇）

1.模拟证券交易的总结 篇一

证券投资基金过关冲刺题(三)

一、单选题(共60题。以下备选答案中只有一项最符合题目要求)

1．在日本和我国台湾地区，证券投资基金一般被称为（）。

A．共同基金

B．单位信托基金

C．证券投资信托基金

D．集合投资计划

2．目前，我国封闭式基金的存续期大多在（）年左右。

A．5

B．10

C．15

D．20

3．基金资产的所有人为（）。

A．基金管理人

D．基金托管人

C．基金份额持有人

D．基金销售机构

4．以基金运作方式的不同，可将证券投资基金划分为（）。

A．私募基金和公募基金

B．主动型基金和被动型基金

C．开放式基金和封闭式基金

D．契约型基金和公司型基金

5．成长型基金以（）为基本目标。

A．稳定的经常性收入

B．现金收益

C．资本增值

D．资金分散投资

6．混合基金中的偏股型基金对股票的配置比例一般为（）。

A．40%～60%

B．50%～70%

C．60%～80%

D．70%～80%

7．（）是反映货币基金组合风险的重要指标。

A．组合平均剩余期限

B．久期

C．日每万份基金净收益

D．7 日年化收益率

8．根据中国证监会对基金类别的分类标准，（）以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

A．50%

B．60%

C．70%

D．80%

9．基金管理人应当自收到核准文件之日起（）个月内进行封闭式基金份额的发售。

A．3

B．6

C．9

D．12

10．目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为（）元人民币。

A．10

B．100

C．1000

D．10000

11．ETF建仓期不超过（）个月。

A．1

B．2

C．3

D．6

12．对QDⅡ基金而言，一般情况下，基金管理公司会在（）日内对该申请的有效性进行确认。

A．T

B．T+1

C．T+2

D．T+3

13．基金管理公司的收入主要来自（）。

A．自有资产的投资收入

B．管理费

C．基金资产投资收益

D．基金资产利息收入

14．（）明确要求基金管理公司应当建立健全督察长制度。

A．《证券投资基金法》

B．《公司法》

C．《证券法》

D．《证券投资基金管理公司督察长管理规定》

15．（）是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。

A．外部控制机制

B．外部控制制度

C．内部控制机制

D．内部控制制度

我国基金托管人由（）核准的商业银行担任。

A．中国证监会

B．中国人民银行

C．中国证监会和中国人民银行

D．中国证监会和中国银监会

17．基金托管人对基金管理人基金运作的监督应（）编制基金运作监督报告。

A．每日

B．每周C．每季

D．每年

18．托管人托管的基金资产、托管人的自有资产、托管人托管的其他资产应当分离，这是基金托管人内部控制（）原则的体现。

A．合法性原则

B．完整性原则

C．及时性原则

D．独立性原则

19．人们对金融产品的选择依赖于（），如个人成长的文化背景、社会阶层、家庭、身份和社会地位。

A．外在因素

B．内在因素

C．个人自身因素

D．环境因素

20．基金市场营销的宏观环境不包括（）。

A．经济

B．政治

C．人口

D．公众

21．存在以下（）情形的证券公司不具有申请基金代销业务的资格。

A．最近2年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为

B．净资本等财务风险监控指标符合中国证监会要求

C．最近3年内因违法违规行为受到行政处罚

D．没有发生诉讼、仲裁等其他重大事项

22．基金销售机构内部控制的（）原则，即通过科学的内部控制制度与方法，建立合理的内部控制程序，确保内部控制制度的有效执行。

A．健全性

B．有效性

C．独立性

D．审慎性

23．基金宣传推介材料中可以使用（）的语言表述。

A．业绩优良

B．尽享牛市

C．投资需谨慎

D．欲购从速

24．目前我国股票基金大部分按照（）的比例计提基金管理费。

A．1%

B．1.5%

C．2%

D．2.5%

25．我国证券投资基金管理费以（）为基础计提。

A．基金资产总值

B．基金资产净值

C．基金发行份额

D．基金份额净值

26．按照有关规定，发生的基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第（）位的，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

A．3

B．4

C．5

D．6

27．QDⅡ基金份额净值应当在（）披露。

A．估值日当日

B．估值日次日

C．估值日后2个工作日内

D．估值日后5个工作日内

28．基金会计中，（）承担主会计责任。

A．基金托管银行

B．基金管理公司

C．基金登记机构

D．会计师事务所

29．假设某基金某日持有的某三种股票的数量分别为100万股，500万股和1000万股，每股的收盘价分别为30元，20元和10元，银行存款为10000万元，对托管人和管理人应付的报酬共计5000万元，应付税费为5000万元，基金规模为20000万份。基金份额单位净值为（）元。

A．1.09

B．1.15

C．1.35

D．1.53

30．某封闭式基金去年亏损3000万元，今年实现净利润5000万元。不考虑其他因素，那么

今年此基金至少应分配利润（）万元。

A．900

B．1800

C．2700

D．4500

31．对企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应征收（）。

A．营业税

B．消费税

C．企业所得税

D．印花税

32．下列各项不属于基金收入来源中其他收入的是（）。

A．ETF替代损益

B．手续费返还

C．买入返售金融资产收入

D．基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项

33．下列各项属于形式性原则的是（）。

A．真实性原则

B．完整性原则

C．及时性原则

D．规范性原则

34．下列各项中，既属于首次募集信息披露的内容，又属于存续期募集信息披露内容的是（）。

A．招募说明书

且基金合同

C．托管协议

D．基金份额发售公告

35．披露上市交易公告书的基金品种不包括（）。

A．封闭式基金

B．公司型基金

C．LOF

D．ETF

36．关于基金管理公司的股权处置监管，下列说法不正确的是（）。

A．出让基金管理公司股权未满3年的，不受理其成立基金管理公司的申请

B．基金管理公司不得以任何形式占用基金管理公司资产

C．可以委托其他机构代持基金管理公司的股权

D．基金管理公司持有基金管理公司股权未满1年的，不得出让股权

37．目前，我国已形成以（）为核心的基金监管法律法规体系。

A．《证券法》

B．《公司法》

C．《证券投资基金法》

D．《基金运作管理办法》

38．基金公司会员部成立于（）年。

A．2005

B．2006

C．2007

D．2008

39．中国证监会通过材料报备制度对基金市场实行的监管属于（）。

A．非现场检查

B．现场检查

C．自律性管理

D．不定期检查

40．如果证券A的投资收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么，证券A的期望收益率等于（）。

A．1.2%

B．1.8%

C．9.0%

D．9.5%

41．某证券组合以资本升值为目标，并通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长，那么可以判断这种证券组合属于（）。

A．收入型证券组合B．增长型证券组合

C．收入和增长混合型证券组合D．避税型证券组合 42．关于证券组合线，下列说法正确的是（）。

A．相关系数决定结合线在A与B之间的弯曲程度，随着pAD的增大，弯曲程度将增加

D．相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越大

C．在不相关的情况下，虽然得不到一个无风险组合，但可得到一个组合，其风险小于 A、B中任何一个单个证券的风险

D．当A与B的收益率不完全正相关时，组合线在A、B之间比不相关时更弯曲

43．对于追求收益且厌恶风险的投资者，其无差异曲线的特征包括（）。

A．无差异曲线向左上方倾斜

B．无差异曲线之间可能相交

C．无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高

D．无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关

44．由于资本市场线通过无风险资产[点(0,rf(下标))]及市场组合M[点(σM(下标),E(rM(下标))]，于是资本市场线的方程可以表示为：

则下列说法正确的是（）。

A．E(rM(下标))表示资产组合M的期望收益率

B．σp(下标)表示有效组合P的方差

C．β表示风险溢价

D．σp(下标)表示有效组合P的标准差

45．全球资产配置的期限在（）。

A．1年以上

B．半年左右

C．3个月左右

D．1个月以内

46．机构投资者在投资过程中注重的事项主要是（）。

A．资产负债状况

B．市场行情

C．投资者的生命周期

D．风险偏好

47．在投资管理体系中，投资的三个阶段不包括（）。

A．投资规划

B．投资研究

C．投资实施

D．优化管理

48．资产管理中，（）是最常见、最简便的风险度量方法。

A．方差度量法

B．收益预期范围度量法

C．下跌概率法

D．风险收益法

49．加强指数法与积极型股票投资战略之间存在显著的差别，即（）。

A．适用范围不同

B．预期收益率不同

C．时机抉择不同

D．风险控制程度不同

50．道氏理论认为，（）最为重要。

A．开盘价

B．收盘价

C．全天最高价

D．全天最低价

51．小公司的投资组合收益通常（）股票市场的整体表现。

A．优于

B．劣于

C．等同于

D．可能优于也可能劣于

52．如果市场不是有效的，基金管理人会（）。

A．买入价值低估的股票，卖出价值高估的股票

B．买入价值低估的股票和价值高估的股票

C．卖出价值低估的股票和价值高估的股票

D．卖出价值低估的股票，买入价值高估的股票

53．关于债券投资面临的购买力风险，下列叙述正确的是（）。

A．主要用于衡量投资者持有债券的变现难易程度

B．是债券投资者所面临的主要风险

C．债券和其他固定收益证券，如优先股，不受购买力风险的影响

D．购买力风险即通货膨胀的风险

54．关于免疫策略，下列叙述不正确的是（）。

A．P．M．Reddington于1952年最早提出免疫策略

B．免疫策略可以消除任何债券风险

C．免疫策略用来消除利率变动的风险

D．免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格

55．假设一个投资者购买了一张面值100元、期限为三年的可提前退还债券，市场上同期限、同面值、并且其他条件与上述可提前退还债券完全一致的普通债券的年收益率为 10%，那么上述可提前退还债券的年收益率最有可能是（）。

A．9%

B．10%

C．11%

D．12%

56．（）的持有者承受比较多的经营风险。

A．政府债券

B．高质量的公司债券

C．低质量的公司债券

D．金融债券

57．可以根据（）对基金的绩效加以排序。

A．特雷诺指数

B．方差

C．β系数

D．标准差

58．在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该（）。

A．先大后小

B．先小后大

C．较大

D．较小

59．夏普指数以（）作为基金风险的度量，给出了基金单位标准差的超额收益率。

A．方差

B．贝塔值

C．标准差

D．基点价格值

60．常用的基金净值收益率的几种计算方法不包括（）。

A．简单(净值)收益率

B．预期收益率

C．时间加权收益率

D．算术平均收益率

二、多选题(共60题。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)

61．证券投资基金主要将基金投资于（）。

A．股票市场

B．生产领域

C．债券市场

D．消费市场

62．关于我国开放式基金的品种创新，下列说法正确的有（）。

A．第一只以债券投资为主的债券基金是南方宝元债券基金

B．第一只系列基金是招商安泰系列基金

C．第一只具有保本特色的基金是南方避险增值基金

D．第一只货币型基金是华安现金富利基金

63．可以从事基金代理销售的机构有（）。

A．商业银行

B．证券公司

C．证券投资咨询机构

D．专业基金销售机构

64．基金管理公司可以开展的业务包括（）。

A．募集、管理公募基金

B．社保基金管理

C．企业年金管理

D．特定客户资产管理

65．基金合同的当事人包括（）。

A．基金份额持有人

B．基金管理人

C．基金托管人

n基金市场服务机构

66．根据基金投资对象的不同，基金可以划分为（）。

A．股票基金

B．债券基金

C．货币市场基金

D．公募基金

67．反映股票基金组合特点的指标有（）。

A．费用率

B．平均市盈率

C．平均市净率

D．持股集中度

68．关于价值型股票，下列说法正确的有（）。

A．收益稳定

B．安全性较高

C．价值被低估

D．高市盈率

69．用于分析ETF运作效率的指标主要有（）。

A．折(溢)价率

B．周转率

C．费用率

D．跟踪偏离度

70．封闭式基金交易遵从（）原则。

A．价格优先

B．资本优先

C．数量优先

D．时间优先

71．开放式基金在认购费用的收取上，目前的两种收费方式是（）。

A．前端收费模式．

B．分期收费模式

C．后端收费模式

D．净额费率

72．ETP募集期内，认购ETF的方式包括（）。

A．场内现金认购

B．场外现金认购

C．网上组合证券认购

D．网上股票认购

73．申请设立封闭式基金时，基金管理人应向监管机构提交的相关文件主要有（）。

A．验资报告

B．基金申请报告

C．基金合同草案

D．基金托管协议草案

74．下列选项中，（）是基金经理运作基金投资的关键。

A．投资理念

B．分析方法

C．投资工具

D．持仓比例

75．基金管理公司治理方面的基本原则包括（）。

A．基金份额持有人利益优先原则

B．公司独立运作原则

C．强化制衡机制原则

D．维护公司的统一性和完整性原则

76．投资管理人员包括（）。

A．公司投资决策委员会成员

B．公司分管投资、研究、交易业务的高级管理人员

C．公司投资、研究、交易部门的负责人

D．基金经理和基金经理助理

77．基金管理公司市场部的主要职能有（）。

A．根据基金市场的现状和未来发展趋势以及基金公司内部状况设计基金产品，并完成相应的法律文件

B．负责基金营销工作，包括策划、推广、组织、实施等

C．对客户提出的申购、赎回要求提供服务，负责公司的形象设计以及公共关系的建立、往来与联系等

D．负责交易席位的安排

78．基金管理公司内部控制大纲明确了（）等内容。

A．风险控制制度

B．内部控制目标

C．内部控制原则

D．内部控制环境

79．不同基金之间在（）等方面应完全独立，实行专户、专人管理。

A．持有人名册登记

B．账户设置

C．资金划拨

D．账册记录

80．我国《证券投资基金法》对基金托管人的资格要求有（）。

A．净资产和资本充足率符合有关规定

B．设有专门的基金托管部门

C．具有安全保管基金财产的条件

D．有安全高效的清算、交割系统

81．下列基金资产账户中，不属于以基金托管人和基金联名的方式开立的账户有（）。

A．银行存款账户

B．结算备付金账户

C．证券交易所证券账户

D．银行间市场债券托管账户

82．按照业务运作的顺序，一只基金的托管业务流程可分为（）等。

A．签署基金合同阶段

B．基金募集阶段

C．基金运作阶段

D．基金终止阶段

83．场外资金清算中，基金托管人必须对指令的（）进行审核，审核无误后方可制作清算指令。

A．真实性

B．合法性

C．完整性

D．审慎性

84．基金托管人对基金管理人的投资运作监督结果，可以采取（）等形式向基金管理人和中国证监会报告。

A．电话提示

B．书面警示

C．书面报告

D．定期报告

85．下列各项中，属于目前我国基金销售渠道的有（）。

A．保险公司

B．证券公司

C．网上交易

n商业银行

86．证券投资基金市场营销的特征不包括（）。

A．有形性

B．多样性

巴持续性

D．适用性

87．《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》从（）等方面明确了证券投资基金销售业务信息管理或信息系统的各项技术标准。

A．前台业务系统

B．后台管理系统

C．监管系统信息报送

D．信息管理平台应用系统的支持系统

88．基金注册登记机构应当提供每日基金交易确认情况，并保证信息的（）

A．有用性

B．真实性

C．准确性

D．完整性

89．（）属于营销组合的组成要素。

A．产品

B．费率

C．推销

D．促销

90．对存在活跃市场的投资品种，下列确定公允价值的原则正确的有（）。

A．如估值日有市价的，应采用市价确定公允价值

B．估值日无市价的，但最近交易日后经济环境未发生重大变化，应采用最近交易市价确定公允价值

C．估值日无市价的，应采用市场参与者普遍认可且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值

D．有充分证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值的，应对最近交易的市价进行调整，以确定投资品种的公允价值

91．基金估值时，发行未上市的（），按交易所上市的同一证券的市价估值。

A．配股

B．债券

C．转增股

D．权证

92．基金的会计核算对象包括（）。

A．资产类

B．负债类

C．资产负债共同类 D．所有者权益类和损益类

93．下列各项属于基金运作费的有（）。

A．过户费

B．审计费

C．上市年费

D．分红手续费

94．下列对封闭式基金利润分配的描述，正确的有（）。

A．每年不得少于1次

B．利润分配比例不得低于已实现利润的90%

C．基金投资的当年发生亏损，则不进行利润分配

D．封闭式基金一般采用分红再投资转为基金份额的方式分红

95．基金的主要收入来源包括（）。

A．利息收入

B．投资收益

C．手续费返还

D．ETF替代损益

96．按照规定，目前我国对投资者从基金分配中获得的（）必须缴纳个人所得税。

A．丸股票的股利收入

B．买卖股票差价收入

C．企业债券的利息收入

D．国债利息收入

97．下列各项属于基金上市交易公告书主要披露事项的有（）。

A．基金概况

B．持有人户数

C．持有人结构及前10名持有人

D．基金投资组合报告

98．（）是基金信息披露的主要义务人。

A．基金代销机构

B．基金管理人

C．基金托管人

D．基金登记机构

99．基金年投资组合报告应披露的信息有（）。

A．期末基金资产组合

B．期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细

C．报告期内股票投资组合的重大变动

D．期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名债券明细

100．在货币市场基金节假日的收益公告中，需要披露的信息包括（）。

A．节假日期间的每万份基金净收益

B．节假日最后一日的7日年化收益率

C．节假日期间每日的7日年化收益率

D．节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率

101．QDⅡ基金合同、招募说明书中应披露投资境外市场可能产生的（）信息。

A．境外市场风险

B．政府管制风险

C．政治风险

D．信用风险

102．法规对基金管理公司独立董事提出了较高要求，包括（）。

A．具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历

B．最近5年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职

C．与拟任职的基金管理公司的高级管理人员、其他董事、监事、基金经理、财务负责人没有利害关系

D．直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职

103．基金的监管原则包括（）。

A．自律优先原则

B．监管的连续性和有效性原则

C．“三公”原则

D．依法监管原则

104．证券投资基金监管体系包括（）。

A．监管目标

B．监管机构

C．监管对象

D．监管内容

105．目前，（）均具有基金托管资格。

A．四大国有商业银行

B．交通银行

C．招商银行

D。深圳发展银行

106．投资者在进行投资决策时表现的心理特点包括（）。

A．避免“后悔”心理

B．过分自信

C．重视当前和熟悉的事物

D．回避损失和“心理”会计

107．关于切点证券组合了(如图1所示)的特征，下列说法正确的有（）。

A．T是有效组合中惟一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合

B．有效边界叮上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券F与T的再组合 C．切点证券组合T由市场确定和投资者的偏好共同决定

D．T为最优风险证券组合或最优风险组合 108．最优证券组合（）。

A．是能带来最高收益的组合B．肯定在有效边界上

C．是风险最小的组合D．是理性投资者的最佳选择

109．关于个人的生命周期对资产配置的影响，下列说法正确的有（）。

A．最初的工作累积期，投资应偏向风险低、收益低的产品

B．进人工作稳固期以后，可适当选择风险适中的产品以降低长期投资的风险

C．当进入退休期以后，可选择风险较低但收益稳定的产品，以确保个人累积的资产免受通货膨胀的负面影响

D．随着投资者年龄的日益增加，考虑到资产接管等问题的处理，投资应该逐渐向节税产品倾斜

110．资产配置的基本步骤有（）。

A．明确投资目标和限制因素

B．明确资本市场的期望值

C．寻找最佳的资产组合D．明确资产组合中包括哪几类资产

111．关于战术性资产配置与战略性配置之间的比较，下列叙述正确的有（）。

A．二者对投资者的风险承受和风险偏好的认识不同

B．二者对投资者的风险承受和风险偏好的假设不同

C．与战略性资产配置过程相比，战术性资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，并再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生了变化

D．动态资产配置假设投资者的风险承受能力不随市场和自身资产负债状况的变化而改变。这一类投资者将在风险收益报酬较高时比战略性投资者较少地投资于风险资产

112．按公司规模分类，股票可分为（）。

A．大型资本股票B．小型资本股票

C．混合型资本股票D．稳定类股票

113．投资者构建证券投资组合的原因有（）。

A．最大可能地增加投资对象

B．降低证券投资风险

C．实现证券投资收益最大化

D．获得市场平均收益

114．关于股票投资风格管理，下列说法正确的有（）。

A．股票投资风格管理是基金经理人以股票的行为模式为基准确定基金投资类型的一种组合管理模式

B．对于消极的股票风格管理而言，选定一种投资风格后，不论市场发生何种变化均不改变这一选定的投资风格

C．消极的股票风格管理可以节省投资的交易成本、研究成本、人力成本

D．对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言，选择积极的股票风格管理非常有意义

115．根据选定的参考基准和计算方法的差异，在道氏理论之后相继出现不少理论。其中以（）为代表。

A．简单过滤器规则

B．移动平均法

C．上涨和下跌线理论

D．相对强弱理论

116．投资期分析法把债券互换的各个方面的回报率分解为四个组成成分。其中不确定的有（）。

A．票息的再投资收益

B．源于时间成分所引起的收益率变化

C．源于票息因素所引起的收益率变化

D．由于到期收益率变化所带来的资本增值或损失(收益成分)

117．常用的收益率曲线策略包括（）。

A．免疫策略

B．两极策略

C梯式策略

D．子弹式策略

118．投资组合内部收益率的计算需要满足的假定为（）。

A．现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资

B．投资者持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期

C．现金流能够按假定的再投资利率进行再投资

D．内部收益率的初始值可由折现率进行替代

119．尽管分组比较目前仍然是最普遍、最直观、最受媒体欢迎的绩效评价方法，但该方法在应用上却存在一系列潜在的问题。下列说法正确的有（）。

A．在如何分组上，要做到“公平”分组很困难

B．很多分组含义模糊

C．分组比较隐含地假设了同组基金具有相同的风险水平，但实际上同组基金之间的风险水平可能差异很大

D．如果一个投资者将自己所投资的基金与同组中中位基金的业绩进行比较，由于在比较之前，虽然中位基金不会变化，仍无法确定该基金的业绩，因此也就无法很好地比较

120．夏普指数和特雷诺指数的区别包括（）。

A．夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险

B．特雷诺指数考虑的是总风险，而夏普指数考虑的是市场风险

C．夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致

D．夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的表现是否优于市场指数上的评判可能不一致

三、判断题(共60题。正确的用A表示，错误的用B表示)

121．封闭式基金的份额总数并不是固定的，但有明确的存续期限。（）

122．封闭式基金是目前国际上基金中的主流产品。（）

123．1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型封闭式基金。（）

124．基金投资收益在扣除由基金承担的费用后的盈余全部归基金份额持有人所有。（）

125．封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，基金份额持有人可以申请赎回的一种基金运作方式。（）

126．上证50指数、上证80指数中的成分股是“蓝筹股”。（）

127．如果某一只股票的贝塔值小于1，说明它是一支活跃或激进型的基金。（）

128．QDⅡ是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。（）

129．网上发售是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。（）

130．股票投资占基金资产净值的比例发生少量的变动意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作。（）

131．开放式基金连续发生巨额赎回，基金管理人只能接受全部赎回或部分延期赎回。（）

132．基金管理人可以由依照基金法设立的专门从事基金管理业务的基金管理公司、商业银行、信托投资公司担任。（）

133．基金管理公司内部控制制度包括公司财务制度。（）

134．每个投资管理人员每年接受合规培训的时间不得少于24小时。（）

135．根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。（）

136．作为证券投资基金的主要当事人之一，基金托管人的职责是资产保管和投资运作监督。基金管理人负责基金投资、资产清算等工作。（）

137．基金托管人在协议规定的范围内履行托管职责，但不收取报酬，而是通过进行绩效评估、提供会计核算等增值性服务来取得收入。（）

138．对于基金管理公司而言，应将其管理的所有基金在名册登记、账户设置、资金划拨、册记录等方面集中管理。（）

139．控制活动构成托管人内部控制的基础。（）

140．基金销售的专业性反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。（）

141．证券基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低。（）

142．基金的宣传推介材料必须与基金合同、基金招募说明书相符。（）

143．促销的主要任务是使客户在需要的时间和地点获得产品。（）

144．系统数据应每周备份一次，并异地妥善存放。（）

145．根据《证券投资基金销售适用性指导意见》对审慎调查的规范，审慎调查是指基金管理人对代销机构的审慎调查。（）

146．基金销售服务费目前只有货币市场基金收取。（）

147．基金资产净值是指基金全部资产的价值总和。（）

148．我国基金资产估值的责任人是基金托管人。（）

149．评价组合业绩时，既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。（）

150．投资管理活动的性质决定了证券投资基金持有的金融资产或金融负债是非交易性的。（）

151．封闭式基金投资的当年发生亏损，但上年有未分配利润的，可减除当年亏损后，进行利润分配。（）

152．个人投资者买卖基金份额按1‰征收印花税。（）

153．对个人投资者从基金分配中获得的企业债券差价收入，免征个人所得税。（）

154．基金进行利润分配对基金份额净值没有影响。（）

155．对于货币市场基金来说，当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.25%时，基金管理人应该进行临时报告。（）

156．澄清公告通常属于基金运作信息披露文件。（）

157．飞上市开放式基金业务指引》属于基金信息披露的规范性文件。（）

158．招募说明书摘要出现在每3个月更新的招募说明书中。（）

159．对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及各地方证监局主要通过非现场检查方式实施监督。（）

160．基金注册登记机构不属于基金监管的重点机构。（）

161．基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为6个月。（）

162．基金管理公司的董事和基金经理的任免，应当向中国证监会报告。（）

163．督察长连续两次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。（）

164．证券组合管理的意义在于采取一切手段去追求投资收益的最大化。（）

165．资本市场线反映了单个证券与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。（）

166．如果市场是半强势有效的，通过内幕消息可以获得非正常的超额收益。（）

167．“投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来”属于避免“后悔”心理的决策方式。（）

168．情景综合分析法为战术性资产配置提供了运行空间。（）

169．投资组合保险策略的支付曲线是直线。（）

170．买入并持有策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。（）

171．通常认为，价格上升而交易量下降是股票价格随后将下跌的信号。（）

172．低市净率和低市盈率的股票，其价格被低估的可能性较低，而被高估的可能性则较高。（）

173．加强指数法的目的在于获取超越指数的收益。（）

174．股票组合管理的惟一目标是最大化投资收益。（）

175．在有偏预期理论中，最被广泛接受的是集中偏好理论。（）

176．债券流动性越大，投资者要求的收益率越高。（）

177．水平分析是一种基于对过去利率分析的债券组合管理策略。（）

178．现金比例变化法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。（）

179．时间加权收益率由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算。（）

180．通过与指数表现或相似基金的相互比较进行的绩效衡量被称为绝对衡量。（）

答案与解析

一、单选题(共60题以下备选答案中只有一项最符合题目要求)

1．[答案] C

[解析] 世界上不同国家和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为共同基金，在英国和我国香港特别行政区被称为单位信托基金，在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划，在日本和我国台湾地区则被称为证券投资信托基金。

2．[答案] C

[解析] 开放式基金一般是无期限的，而封闭式基金一般有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金的存续期应在5年以上，封闭式基金期满后可以通过一定的法定程序延期。目前，我国封闭式基金的存续期大多在15年左右。

3．[答案] C

[解析] 我国的证券投资基金依据基金合同设立，基金份额持有人、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。基金份额持有人即基金投资者，是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。

4．[答案] C

[解析] 依据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金；依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金和被动(指数)型基金；依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。

5．[答案] C

[解析] 成长型基金以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收入的基金，主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。

6．[答案] B

[解析] 通常可以依据资产配置的不同将混合基金分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金等。其中，偏股型基金中股票的配置比例较高，债券的配置比例相对较低。通常，股票的配置比例为50%～70%，债券的配置比例为20%～40%。

7．[答案] A

[解析] B项是债券利率风险衡量指标；CD两项是反映货币市场基金收益的指标。

8．[答案] B

[解析] 依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等类别。其中，股票基金是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。

9．[答案] B

[解析] 基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行封闭式基金份额的发售。封闭式基金的募集不得超过中国证监会核准的基金募集期限。

10．[答案] C

[解析] 一些开放式基金在认购时会设定最低认购金额。目前，我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元人民币。一些基金对追加认购金额有最低金额要求，而另一些基金则没有此类要求。

11．[答案] C

[解析] ETF基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。

12．[答案] C

[解析] 对QDⅡ基金而言，一般情况下，基金管理公司会在T+2日内对该申请的有效性进行确认。T日提交的有效申请，投资者应在T+3日到销售网点柜台或以销售机构规定的其他方式查询申请的确认情况。

13．[答案] B

[解析] 基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费，因此资产管理规模的扩大对基金管理公司具有重要意义。

14．[答案] D

[解析] 中国证监会发布的《证券投资基金管理公司督察长管理规定》明确要求基金管理公司应当建立健全督察长制度。督察长是监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况的高级管理人员。

15．[答案] C

[解析] 基金管理公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面：前者是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系；后者是指公司为防范金融风险、保护资产的安全与完整、促进各项经营活动的有效实施而制定的各种业务操作程序、管理与控制措施的总称。

16．[答案] D

[解析] 我国《证券投资基金法》第二十六条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。申请取得基金托管资格，应当具备有关条件，并经中国证监会和中国银监会核准。

17．[答案] B

[解析] 定期报告包括持仓统计表和基金运作监督周报。托管银行根据对基金运作的监督情况，每周编制基金运作监督周报，向监管机构报告。

18．[答案] D

[解析] 基金托管人内部控制的原则包括合法性原则、完整性原则、及时性原则、审慎性原则、有效性原则和独立性原则。其中，独立性原则是指托管人托管的基金资产、托管人的自有资产、托管人托管的其他资产应当分离；直接操作人员和控制人员应相对独立，适当分离；内部控制制度的检查、评价部门必须独立于内部控制制度的制定和执行部门。

19．[答案] A

[解析] 人们对金融产品的选择依赖于两个因素：外在因素和内在因素。其中，外在因素，如个人成长的文化背景、社会阶层、家庭、身份和社会地位；内部因素有心理上的，如动机、感觉、风险承受能力、对新产品的态度等，还有个人自身的因素，如人生阶段、年龄、职业、生活方式和个性等。

20．[答案] D

[解析] 通常，营销环境由微观环境和宏观环境组成。微观环境指与公司关系密切、能够影响公司客户服务能力的各种因素，主要包括股东支持、销售渠道、客户、竞争对手及公众；宏观环境指能影响整个微观环境的、广泛的社会性因素，包括人口、经济、政治、法律、技术、文化等因素。

21．[答案] C

[解析] 《证券投资基金销售管理办法》第十二条对专业基金销售机构申请基金代销业务资格作出规定，要求最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。

22．[答案] B

[解析] 基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、独立性和审慎性原则。有效；陛原则，即通过科学的内部控制制度与方法，建立合理的内部控制程序，确保内部控制制度的有效执行。

23．[答案] C

[解析] 基金宣传推介材料所使用的语言表述应当准确清晰，还应当特别注意：①在缺乏足够证据支持的情况下，不得使用“业绩稳健”、“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“首只”、“最好”、“最强”、“唯一”等表述；②不得使用“坐享财富增长”、“安心享受成长”、“尽享牛市”等易使基金投资人忽视风险的表述；③不得使用“欲购从速”、“申购良机”等片面强调集中营销时间限制的表述；④不得使用“净值归一”等误导基金投资人的表述。

24．[答案] B

[解析] 目前，我国股票基金大部分按照1.5%的比例计提基金管理费，债券基金的管理费率一般低于1%，货币市场基金的管理费率为0.33%。

25．[答案] B

[解析] 目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

26．[答案] C

[解析] 按照有关规定，发生的基金运作费如果影响基金份额净值小数点后第5位的，即发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。

27．[答案] C

[解析] 根据《关于实施<合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法>有关问题的通知》对QDⅡ基金的净值计算及披露的规定，基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露；基金份额净值应当在估值日后 2个工作日内披露。

28．[答案] B

[解析] 基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。

29．[答案] B

[解析] 基金资产总额：30×100+20×500+10×1000+10000=33000(万元)，基金负债总额=5000+5000=10000(万元)，所以基金单位净值=(基金资产总额-基金负债总额)/基金总份额=(33000-10000)/20000=1.15(元)。

30．[答案] B

[解析] 根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。封闭式基金当年利润应先弥补上亏损，然后才可进行当年利润分配。因此，今年该基金至少应分配利润=(-3000+5000)×90%=1800(万元)。

31．[答案] C

[解析] 机构投资者买卖基金涉及的税收包括营业税、印花税和所得税。其中，企业投资者买卖基金份额暂免征收印花税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。

32．[答案] C

[解析] 基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入。基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。买入返售金融资产收入属于利息收入。

33．[答案] D

[解析] 从内容方面的实质性要求和形式方面的技术性要求分析，基金信息披露的原则一般可分为实质性原则和形式性原则。前者包括真实性原则、准确性原则、完整性原则、及时性原则和公平披露原则；后者包括规范性原则、易解性原则和易得性原则。

34．[答案] A

[解析] 基金募集信息披露可分为首次募集信息披露和存续期募集信息披露。首次募集信息披露主要包括基金份额发售前至基金合同生效期间进行的信息披露。在基金份额发售前，基金管理人需要编制并披露招募说明书、基金合同、托管协议、基金份额发售公告等文件。存续期募集信息披露主要指开放式基金在基金合同生效后每6个月披露一次更新的招募说明书。

35．[答案] B

[解析] 凡是根据有关法律法规发售基金份额并申请在证券交易所上市交易的基金，基金管理人均应编制并披露基金上市交易公告书。目前，披露上市交易公告书的基金品种主要有封闭式基金、上市开放式基金(LOF)和交易型开放式指数基金(ETF)。

36．[答案] C

[解析] 根据2006年5月中国证监会发布的《关于规范基金管理公司设立及股权处置有关问题的通知》的规定，在持股目的方面，基金管理公司股东不得为其他机构代持基金管理公司的股权，不得委托其他机构代持基金管理公司的股权；股东及其实际控制人不得以任何形式占用基金管理公司资产。

37．[答案] C

[解析] 我国基金业经过长期的规范发展，已经初步形成一套以《证券投资基金法》为核心、各类部门规章和规范性文件为配套的完善的基金监管法律法规体系。

38．[答案] C

[解析] 2007年，中国证券业协会设立了基金公司会员部，负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作，并协助基金业委员会工作。

39．[答案] A

[解析] 日常持续监管方式主要有现场检查和非现场检查两种。非现场检查就是通过报备制度，由基金从业机构向基金监管部定期或不定期报送各种书面报告，基金监管部通过审阅并分析这些报告，及时发现并处理有关违规事件，保证法规的有效执行。

40．[答案] D

[解析] 根据期望收益率公式，可得：

41．[答案] B

[解析] A项，收入型证券组合追求基本收益的最大化，能够带来基本收益的证券有附息债券、优先股及一些避税债券；C项，收入和增长混合型证券组合试图在基本收入与资本增长之间达到某种均衡；D项，避税型证券组合通常投资于市政债券，这种债券免交联邦税，也常常免交州税和地方税。

42．[答案] C

[解析] A项，随着PnB的增大，弯曲程度将降低；B项，相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小；D项，当A与B的收益率不完全负相关时，组合线在A、B之间比不相关时更弯曲。

43．[答案] C

[解析] 对于追求收益又厌恶风险的投资者而言，其无差异曲线的特点有：①无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线；②每个投资者的无差异曲线形成密布整个平面且互不相交的曲线簇；③同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同；④不同无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同；⑤无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高；⑥无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱。

44．[答案] D

[解析] 在资本市场线的方程中，Z(rM(下标))表示市场组合的收益率；σp(下标)表示有效组合P的标准差；β表示系统风险，风险溢价是指。

45．[答案] A

[解析] 一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季度周期或行业波动特征进行调整。

46．[答案] A

[解析] 在整个投资过程中，机构投资者更注重机构本身的资产负债状况以及股东、投资者的特殊需求。

47．[答案] B

[解析] 资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。在现代投资管理体制下，投资一般分为规划、实施和优化管理三个阶段。

48．[答案] A

[解析] 明确了风险和收益的正相关关系之后，资产管理者必须进一步确定和量化风险。可采用的方法包括方差度量法、收益预期范围度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常见、最简便的风险度量方法。

49．[答案] D

[解析] 加强指数法与积极型股票投资战略之间存在显著的差别，即风险控制程度不同：前者的重点是在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离；而后者对投资组合与基准指数的拟合程度要求不高，因此，经常会出现与基准指数的特征产生实质性偏离的情况。

50．[答案] B

[解析] 对于股票价格表现而言，一般一天有几个比较重要的价格：开盘价、收盘价、全天最高价、全天最低价。道氏理论认为在所有价格中，收盘价是最重要的价格。

51．[答案] A

[解析] 常见的市场异常策略包括小公司效应、低市盈率效应、被忽略的公司效应以及其他的日历效应、遵循公司内部人交易等策略。其中，小公司效应是指小型资本股票的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现。

52．[答案] A

[解析] 如果股票市场不是有效的市场，则股票价格不能完全反映影响价格的信息，通过买入价值低估的股票，卖出价值高估的股票，可以获取超出市场平均水平的收益率。

53．[答案] D

[解析] A项指的是流动性风险；B项指的是利率风险；C项，债券和其他固定收益证券，如优先股，易于受到加速通货膨胀的影响，即购买力风险的影响。

54．[答案] B

[解析] 免疫策略的目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险，但这一策略不能消除所有风险。

55．[答案] A

[解析] 该债券具有可提前退还性，因此其年收益率应低于相同条件下普通债券的年收益率(10%)。

56．[答案] C

[解析] 经营风险与公司经营活动引起的收入现金流的不确定性有关。政府债券不存在经营风险；高质量的公司债券的持有者承受有限的经营风险；而低质量债券的持有者则承受比较多的经营风险。

57．[答案] A

[解析] 特雷诺指数是指风险调整收益指标，可用于衡量基金绩效。特雷诺指数越大，基金的绩效表现越好。BCD三项均为衡量基金风险的指标。

58．[答案] D

[解析] 在市场繁荣期，成功的择时能力表现为基金的现金比例或持有的债券比例应该较小；在市场萧条期，基金的现金比例或持有的债券比例应较大。

59．[答案] C

[解析] 夏普指数是由诺贝尔经济学得主威廉·夏普于1966年提出的一个风险调整衡量指标，它以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

60．[答案] B

[解析] 基金净值收益率的几种计算方法有：简单(净值)收益率、时间加权收益率、算术平均收益率与几何平均收益率、年(度)化收益率。

二、多选题(共60题。以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求)

61．[答案] AC

[解析] 基金与股票、债券所筹的资金投向不同。股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具或产品。

62．[答案] ABCD

[解析] 开放式基金的推出为我国基金业的产品创新开辟了新的天地，我国的基金品种日益丰富。这一阶段具有代表性的基金创新品种有：2002年8月推出的第一只以债券投资为主的债券基金——南方宝元债券基金；2003年3月推出的我国第一只系列基金——招商安泰系列基金；2003年5月推出的我国第一只具有保本特色的基金——南方避险增值基金；2003年12月推出的我国第一只货币型基金——华安现金富利基金等。

63．[答案] ABCD

[解析] 在我国，只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售。目前，商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他机构，均可以向中国证监会申请基金代销业务资格，从事基金的代销业务。

64．[答案] ABCD

[解析] 基金管理人(即基金管理公司)是基金产品的募集者和管理者。目前，我国基金管理公司除了募集、管理公募基金外，已被允许开展包括社保基金管理、企业年金管理、QDⅡ基金管理以及特定客户资产管理等其他委托理财业务，基金管理公司的业务正在日益走向多元化。

65．[答案] ABC

[解析] 基金市场的参与主体分为基金当事人(具体包括基金份额持有人、基金管理人和基金托管人)、基金市场服务机构与监管和自律机构三大类。

66．[答案] ABC

[解析] 依据投资对象的不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。根据募集方式的不同，可以将基金分为公募基金和私募基金。

67．[答案] BC

[解析] 依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析，这些是反映股票基金组合特点的指标。费用率是评价基金运作效率和运作成本的一个重要统计指标；持股集中度是反映股票基金风险大小的指标之一。

68．[答案] ABC

[解析] 根据股票性质的不同，通常可以将股票分为价值型股票与成长型股票。价值型股票通常是指收益稳定、价值被低估、安全性较高的股票，其市盈率、市净率通常较低；成长型股票通常是指收益增长速度快、未来发展潜力大的股票，其市盈率、市净率通常较高。

69．[答案] ABCD

[解析] 用于分析ETF运作效率的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。ETF的折(溢)价率与封闭式基金的折(溢)价率类似，等于市场价格与基金份额净值的比值减1。周转率通常用日或周表示，等于ETF二级市场成交量与 ETF总份额之比。而基金收益与标的指数收益之间的偏离程度是评判ETF是否成功的一个指标。偏离程度越小，说明ETF在跟踪指数上表现得越好。偏离程度可以用跟踪误差与跟踪偏离度两个指标来衡量。

70．[答案] AD

[解析] 封闭式基金的交易遵从价格优先、时间优先的原则。价格优先是指较高价格买进申报优先于较低价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；时间优先是指买卖方向、价格相同时，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。

71．[答案] AC

[解析] 在开放式基金份额认购上存在两种收费方式：前端收费方式和后端收费方式。前端收费是指在认购基金份额时就支付认购费用；后端收费是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用。

72．[答案] ABC

[解析] 按交易所的相关规则，我国的投资者在ETF募集期间，认购ETF的方式有场内现金认购、场外现金认购、网上组合证券认购和网下组合证券认购。

73．[答案] BCD

[解析] 申请募集封闭式基金应提交的主要文件包括：基金申请报告、基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等。其中，基金合同草案、基金托管协议草案、招募说明书草案等文件是基金管理人向中国证监会提交的申请核准文本，还未正式生效，因此被称为草案。

74．[答案] ABC

[解析] 基金管理公司投资决策的实施就是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例等，在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来构建投资组合。基金经理的投资理念、分析方法和投资工具的选择是基金投资运作的关键；基金经理水平的高低，直接决定了基金的投资收益。

75．[答案] ABCD

[解析] 除了ABCD四项原则外，基金管理公司治理方面的基本原则还包括：①股东诚信与合作原则；②公平对待原则；③业务与信息隔离原则；④经营运作公开、透明原则；⑤长效激励约束原则；⑥人员敬业原则。

76．[答案] ABCD

[解析] 投资管理人员是指在基金管理公司中负责基金投资、研究、交易的人员以及实际履行相应职责的人员，具体包括公司投资决策委员会成员，公司分管投资、研究、交易业务的高级管理人员，公司投资、研究、交易部门的负责人，基金经理和基金经理助理等。

77．[答案] ABC

[解析] D项属于交易部的主要职能。

78．[答案] BCD

[解析] 基金管理公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。公司内部控制大纲是对公司章程规定的内部控制原则的细化和展开，是各项基本管理制度的纲要和总揽，明确了内部控制目标、内部控制原则、控制环境和内部控制措施等内容。风险控制制度属于基本管理制度的内容。

79．[答案] ABCD

[解析] 基金托管人必须将基金资产与自有资产、不同基金的资产严格分开。基金托管人要为基金设立独立的账户，单独核算、分账管理。不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立。

80．[答案] ABCD

[解析] 根据《证券投资基金法》，基金托管人申请取得基金托管资格，还应具备的条件有：①取得基金从业资格的专职人员达到法定人数；②有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施；③有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；④法律、行政法规规定的和经国务院批准的中国证监会、中国银监会规定的其他条件。

81．[答案] ABD

[解析] 基金银行存款账户是指以基金名义在银行开立的；结算备付金账户是以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的；两项证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)是指以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的；全国银行间市场债券托管账户是指以基金名义在中央国债登记结算有限公司开立的。

82．[答案] ABCD

[解析] 按照业务运作的顺序，在托管银行内部的基金托管业务流程主要分四个阶段：①签署基金合同阶段是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段；②基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的准备阶段；③基金运作阶段是基金托管人全面行使职责的主要阶段；④基金终止阶段是基金托管人尽责的善后阶段。

83．[答案] ABC

[解析] 场外资金清算流程包括：①基金托管人通过加密传真等方式接收管理人的场外投资指令；②基金托管人对指令的真实性、合法性、完整性进行审核，审核无误后制作清算指令。清算指令经过复核、授权后，交付执行；③对指令的执行情况进行查询，并将执行结果通知基金管理人。

84．[答案] ABCD

[解析] 基金托管人对基金管理人投资运作的监督，可以通过多种方式与手段进行。基本方式是，通过技术和非技术手段监督基金投资比例、范围等，对发现的问题，采取定期和不定期报告形式提醒基金管理人并向中国证监会报告。主要方式有：①电话提示；②书面警示；③书面报告；④定期报告，包括编制持仓统计表、基金运作监督周报、内部监察稽核报告(季报)等。

85．[答案] BCD

[解析] 我国基金销售渠道包括商业银行、证券公司、证券咨询机构和专业基金销售公司、基金管理公司直销中心、网上交易、利用交易所交易系统平台。A项为国外基金销售渠道。

86．[答案] AB

[解析] 证券投资基金属于金融服务行业，其市场营销不同于有形产品营销，其特殊性具体体现在四个方面：服务性、专业性、持续性和适用性。

87．[答案] ABCD

[解析] 《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》从前台业务系统、自助式前台系统、后台管理系统、监管系统信息报送和信息管理平台应用系统的支持系统五个方面明确了证券投资基金销售业务信息管理或信息系统的各项技术标准。

88．[答案] BCD

[解析] 基金销售机构应当向监管机构提供基金日常交易情况、异常交易情况、内部监察稽核报告、调查和评价基金投资人风险承受能力的方法等信息。基金注册登记机构应当提供每日基金交易确认情况，并保证信息的真实性、准确性和完整性。

89．[答案] ABD

[解析] 营销组合的四个要素——产品(Product)、费率(Price)、渠道(Place)和促销(Promotion)，是基金营销的核心内容。

90．[答案] ACD

[解析] 估值日无市价的，且最近交易日后经济环境发生了重大变化的，应采用参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最新交易市价，确定公允价值。对不存在活跃市场的投资品种，应采用市场参与者普遍认可且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值。

91．[答案] AC

[解析] 首次发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本计量。送股、转增股、配股和增发新股等发行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市价估值。首次发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价估值。

92．[答案] ABCD

[解析] 根据《证券投资基金会计核算业务指引》，基金的会计核算对象包括资产类、负债类、资产负债共同类、所有者权益类和损益类的核算，涉及基金的投资交易、基金申购赎回、基金持有证券的上市公司行为、基金资产估值、基金费用计提和支付、基金利润分配等基金经营活动。

93．[答案] BCD

[解析] 基金运作费是指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用，包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。过户费属于基金交易费。

94．[答案] ABC

[解析] 封闭式基金一般采用现金方式分红。

95．[答案] ABCD

[解析] 基金收入来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。其中，其他收入是指除利息收入和投资收益以外的其他各项收入，包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF替代损益，以及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而支付给基金的赔偿款项等。

96．[答案] AC

[解析] 个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入、储蓄存储利息收入，由上市公司发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴 20%的个人所得税。投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入，在国债利息收入、个人买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前，暂不征收所得税。

97．[答案] ABCD

[解析] 基金上市交易公告书的主要披露事项包括：基金概况、基金募集情况与上市交易安排、持有人户数、持有人结构及前10名持有人、主要当事人介绍、基金合同摘要、基金财务状况、基金投资组合报告、重大事件揭示等。

98．[答案] BC

[解析] 证券投资基金的一个突出特点就是透明度较高，这主要得益于基金的强制信息披露制度。强制信息披露制度可以有效防止利益冲突与利益输送，有利于投资者利益的保护。基金管理人、基金托管人是基金信息披露的主要义务人。

99．[答案] ABC

[解析] 基金报告中的投资组合报告应披露以下信息：期末基金资产组合、期末按行业分类的股票投资组合、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有股票明细、报告期内股票投资组合的重大变动、期末按券种分类的债券投资组合、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细、投资组合报告附注等。

100．[答案] ABD

[解析] 节假日的收益公告是指货币市场基金放开申购赎回后，在遇到法定节假日时，于节假日结束后第二个自然日披露节假日期间的每万份基金净收益、节假日最后一日的7日年化收益率以及节假日后首个开放日的每万份基金净收益和7日年化收益率。

101．[答案] ABCD

[解析] QDⅡ基金合同、招募说明书中的特殊披露要求有境外投资顾问和境外托管人信息、投资交易信息和投资境外市场可能产生的风险信息等方面。其中，投资境外市场可能产生的风险信息，包括境外市场风险、政府管制风险、政治风险、流动性风险、信用风险等的定义、特征及可能发生的后果。

102．[答案] ACD

[解析] B项应为最近3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职。除上述ACD三项外，法规对基金管理公司独立董事提出的较高要求还包括：①有履行职责所需要的时间；②没有《公司法》、《证券投资基金法》等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；③最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。

103．[答案] BCD

[解析] 基金监管的原则包括：①依法监管原则；②“三公”原则(公开、公平和公正)；③监管与自律并重原则；④监管的连续性和有效性原则；⑤审慎监管原则。

104．[答案] ABCD

[解析] 基金监管对于维护证券市场的良好秩序、提高证券市场的效率、保护基金持有人利益均具有重大意义，是证券市场监管体系中不可缺少的组成部分。基金监管体系由监管目标、监管原则、监管机构、监管对象、监管内容、监管手段组成。

105．[答案] ABCD

[解析] 目前，我国具有基金托管资格的商业银行有14家，包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、交通银行、招商银行、光大银行、浦发银行、中信银行、民生银行、华夏银行、兴业银行、北京银行和深圳发展银行。

106．[答案] ABCD

[解析] 研究表明，投资者在进行投资决策时候常常表现出以下心理特点：①过分自信；②重视当前和熟悉的事物；③回避损失和“心理”会计；④避免“后悔”心理；⑤相互影响。

107．[答案] ABD

[解析] 切点证券组合T完全由市场确定，与投资者的偏好无关。

108．[答案] BD

[解析] 最优证券组合是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合，因此其肯定在有效边界上；对于投资者来说，最优证券组合应是其满意度最高的投资组合，是理性投资者的最优选择。

109．[答案] BCD

[解析] 在最初的工作累积期，考虑到流动性需求和为个人长远发展目标进行积累的需要，投资应偏向风险高、收益高的产品。

110．[答案] ABCD

[解析] 资产配置是资产组合管理决策制定步骤中最重要的环节。其基本步骤包括：①明确投资目标和限制因素；②明确资本市场的期望值；③明确资产组合中包括哪几类资产；④确定有限资产组合的边界；⑤寻找最佳的资产组合。

111．[答案] AB

[解析] C项，与战略性资产配置过程相比，战术性资产配置策略在动态调整资产配置状态时，需要根据实际情况的改变重新预测不同资产类别的预期收益情况，但不必再次估计投资者偏好与风险承受能力是否发生了变化；D项，动态资产配置假设投资者的风险承受能力不随市场和自身资产负债状况的变化而改变。这一类投资者将在风险收益报酬较高时比战略性投资者更多地投资于风险资产，因而从长期来看，他们将取得更丰厚的投资回报。

112．[答案] ABC

[解析] 股票投资风格的分类有三种：①按公司规模分类，股票可分为大型资本股票、小型资本股票和混合型资本股票三种类型；②按股票价格行为分类，股票可分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；③按公司成长性分类，股票可以分为增长类股票和非增长类股票。

113．[答案] BC

[解析] 股票投资组合管理的目标就是实现效用最大化，也就是使股票投资组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大的满足。因此，构建股票投资组合的原因有：①为降低证券投资风险；②为实现证券投资收益最大化。

114．[答案] ABC

[解析] 消极的股票风格管理可以避免不同风格股票收益之间相互抵消的问题。对于集中投资于某一种风格股票的基金经理人而言，选择消极的股票风格管理非常有意义。因为投资风格相对固定，既节省了投资的交易成本、研究成本、人力成本，也避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题。

115．[答案] AB

[解析] 在道氏理论之后，越来越多的投资经理注意到，可以通过控制股价背离参考基准的幅度作出买入或卖出决定，进而实现控制投资损益的目的。根据选定的参考基准和计算方法的差异，相继出现了简单过滤器规则、移动平均法、上涨和下跌线以及相对强弱理论。其中，以简单过滤器规则和移动平均法为代表。

116．[答案] AD

[解析] 投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为四个组成成分，他们所具有的风险是不同的——其中两种是确定性的，另两种是不确定性的。两种确定性的组成成分是源于时间成分和票息因素所引起的收益率变化；两种不确定性的组成成分是由于到期收益率变化所带来的资本增值或损失(收益成分)和票息的再投资收益。

117．[答案] BCD

[解析] 常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。其中，子弹式策略是使投资组合中债券的到期期限集中于收益率曲线的一点；两极策略则将组合中债券的到期期限集中于两极。

118．[答案] AB

[解析] 投资组合内部收益率的计算需要满足以下两个假定，这一假定也是使用到期收益率需要满足的假定，即：①现金流能够按计算出的内部收益率进行再投资；②投资者持有该债券投资组合直至组合中期限最长的债券到期。

119．[答案] ABC

[解析] 如果一个投资者将自己所投资的基金与同组中中位基金的业绩进行比较，由于在比较之前，无法确定该基金的业绩，而且中位基金会不断变化，因此也就无法很好地比较。

120．[答案] ACD

[解析] 夏普指数考虑的是总风险(以标准差衡量)，而特雷诺指数考虑的是市场风险(以β值衡量)；夏普指数与特雷诺指数在对基金绩效的排序结论上有可能不一致；二者在对基金绩效表现是否优于市场指数的评判上也可能不一致。

三、判断题(共60题。正确的用A表示，错误的用B表示)

121．[答案] B

[解析] 封闭式基金的份额总数是固定的，并有明确的存续期限。

122．[答案] B

[解析] 20世纪80年代以来，开放式基金的数量和规模增加幅度最大，目前已成为证券投资基金中的主流产品。

123．[答案] B

[解析] 1924年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。

124．[答案] A

[解析] 基金份额持有人(投资者)是基金的所有者。基金投资收益在扣除由基金承担的费用的盈余全部归基金份额持有人所有，并依据所持有的基金份额比例进行分配。

125．[答案] B

[解析] 封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

126．[答案] A

[解析] 广蓝筹股”是指规模大、发展成熟、高质量公司的股票，如包括在上证50指数、上证80指数中的成分股。

127．[答案] B

[解析] 贝塔值将一只股票基金的净值增长率与某个市场指数联系起来，用以反映基金净值变动对市场指数变动的敏感程度。如果某基金的贝塔值大于1，说明该基金是一只活跃或激进型基金；如果某基金的贝塔值小于1，说明该基金是一只稳定或防御型的基金。

128．[答案] A

[解析] 2007年6月18日，中国证监会颁布的《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》规定，符合条件的境内基金管理公司和证券公司，经中国证监会批准，可在境内募集资金进行境外证券投资管理。合格境内机构投资者(QDll)是在我国人民币没有实现可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

129．[答案] B

[解析] 网上发售是指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部，向公众发售基金份额的发行方式。网下发售是指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户，向机构或个人投资者发售基金份额的方式。

130．[答案] B

[解析] 股票投资占基金资产净值的比例如发生少量的变动，并不意味着基金经理一定进行了增仓或减仓操作，因为市场波动也可能引起计算结果的变动。

131．[答案] B

[解析] 基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间 20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

132．[答案] B

[解析] 依据《证券投资基金法》规定，基金管理人只能由依照基金法设立的专门从事基金管理业务的基金管理公司担任。

133．[答案] A

[解析] 公司内部控制制度由内部控制大纲、基本管理制度、部门业务规章、业务操作手册等部分组成。基本管理制度主要包括风险控制制度、投资管理制度、基金会计制度、信息披露制度、监察稽核制度、信息技术管理制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度和紧急应变制度。

134．[答案] B

[解析] 基金管理公司应当加强对投资管理人员的合规教育，定期进行合规培训，提高其合规意识。每个投资管理人员每年接受合规培训的时间不得少于20小时。

135．[答案] A

[解析] 基金管理公司内部控制的核心是风险控制，制定内部控制制度要以审慎经营、防范和化解风险为出发点。

136．[答案] B

[解析] 根据我国法律法规的要求，基金资产托管业务或者托管人承担的职责主要包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监督等方面。

137．[答案] B

[解析] 基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管费收入与托管规模成正比。在一些国家和地区，托管人也通过提供绩效评估、会计核算等增值性服务来扩大收入来源。

138．[答案] B

[解析] 不同基金之间在持有人名册登记、账户设置、资金划拨、账册记录等方面应完全独立，实行专户、专人管理。

139．[答案] B

[解析] 内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。

140．[答案] B

[解析] 基金销售的适用性反映了从投资人的需要出发向投资人销售合适的产品，坚持了投资人利益优先的原则，也是监管机构对基金销售的要求。

141．[答案] A

[解析] 根据法律法规的规定，基金发行时的净值或价格是固定的，因此，基金交易价格主要反映在买卖基金时支付费用的高低，或者说基金交易价格的核心是基金费用的高低。

142．[答案] A

[解析] 基金宣传推介材料是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质的信息。基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，与备案的材料一致。

143．[答案] B

[解析] 渠道的主要任务是使客户在需要的时间和地点以快捷的方式获得产品。促销是将产品或服务的信息传达到市场上，通过各种有效媒体在目标市场上宣传产品的特点和优点，让客户了解产品在设计、分销、价格上的潜在好处，最后通过市场将产品销售给客户。

144．[答案] B

[解析] 基金销售机构应建立信息技术内部控制制度。系统数据应逐日备份并异地妥善存放。

145．[答案] B

[解析] 基金管理人和代销机构在选择合作伙伴时，要相互进行审慎调查。其中，基金代销机构对基金管理人进行审慎调查，要了解基金管理人的诚信状况、经营管理能力、投资管理能力和内部控制情况等。基金管理人对基金代销机构进行审慎调查，要了解基金代销机构的内部控制情况、信息管理平台建设、账户管理制度、销售人员能力和持续营销能力。

146．[答案] B

[解析] 基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债券型基金收取。费率大约为 0.25%。收取销售服务费的基金通常不收申购费。

147．[答案] B

[解析] 基金资产总值是指基金全部资产的价值总和，从基金资产总值中扣除基金所有负债即是基金资产净值。

148．[答案] B

[解析] 我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。

149．[答案] A

[解析] 评价组合业绩是基于风险调整后的收益进行考量，即既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小。

150．[答案] B

[解析] 基金以投资管理为主要业务，其目的是在承受风险的同时获取较高的资本利得收益，投资管理活动的性质决定了其取得的金融资产或金融负债是交易性的。

151．[答案] B

[解析] 封闭式基金当年利润应先弥补上一亏损，然后才可进行当年分配。若基金投资的当年发生亏损，则不进行分配。

152．[答案] B

[解析] 个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税。

153．[答案] B

[解析] 个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入、储蓄存储利息收入，由上市公司发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时，代扣代缴20%的个人所得税。

154．[答案] B

[解析] 基金进行利润分配会导致基金份额净值下降。

155．[答案] B

[解析] 对于货币市场基金来说，当影子定价与摊余成本法确定的基金资产净值偏离度的绝对值达到或超过0.5%时，基金管理人将在事件发生之日起2日内就此事项进行临时报告。

156．[答案] B

[解析] 澄清公告属于基金临时信息披露文件。

157．[答案] B

[解析] 《上市开放式基金业务指引》属于基金信息披露自律性规则。

158．[答案] B

[解析] 招募说明书摘要出现在每6个月更新的招募说明书中，主要包括基金投资基本要素、投资组合报告、基金业绩和费用概览、招募说明书更新说明等内容，可谓是招募说明书内容的精华。

159．[答案] B

[解析] 2007年3月，中国证监会发布了《基金销售业务信息管理平台管理规定》，对销售前后台业务系统、相关应用系统的支持系统、监管信息报送系统等的建设进行规范，旨在提升基金销售相关信息系统的安全性、实用性和系统化，保障投资人资金流动的安全，防止销售业务中的不正当竞争行为，支持销售适用性原则的运用，提高对基金投资人的信息服务质量。对于各销售机构信息管理平台的建设，中国证监会及其各地方证监局主要通过现场检查方式实施监督。

160．[答案] B

[解析] 在基金市场上，为基金提供服务的所有组织和机构(又称为“服务提供商”)都须接受中国证监会的监管。基金管理公司、基金托管银行、基金销售机构、基金注册登记机构是基金市场的主要服务提供商，因此也是基金监管的重点机构。

161．[答案] B

[解析] 对参与银行间同业拆借市场交易的规定：①在全国银行间同业拆借市场进行债券回购的资金金额不得超过基金资产净值的40%；②基金在全国银行间同业拆借市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不得展期。

162．[答案] A

[解析] 根据《证券投资基金行业高级管理人员任职管理办法》的规定，基金行业高级管理人员的选任或改任，应报经中国证监会审核。基金管理公司的董事和基金经理的任免，也应当向中国证监会报告。

163．[答案] A

[解析] 对基金管理公司的督察长，中国证监会将不定期组织相关法律法规及业务知识的培训和考试，并将培训情况及考试成绩记人公司及督察长监管档案。督察长连续两次考试成绩不合格的，中国证监会可建议公司董事会免除其职务。

164．[答案] B

[解析] 证券组合管理的意义在于采用适当的方法选择多种证券作为投资对象，以达到在保证预定收益的前提下使投资风险最小或在控制风险的前提下使投资收益最大化的目标，避免投资过程的随意性。

165．[答案] B

[解析] 资本市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系，任何单个风险证券由于均不是有效组合而一定位于该直线的下方。题中描述的是证券市场线的概念。

166．[答案] A

[解析] 半强势有效市场没有否定私人消息和内幕消息的价值，通过内幕消息可以获得非正常的超额收益。如果市场是强势有效的，则通过内幕消息不能获得超额收益。

167．[答案] B

[解析] 广投资者总是选择过快地卖出有浮盈的股票，而将具有浮亏的股票保留下来”属于回避损失和“心理”会计的决策方式。

168．[答案] A

[解析] 一般来说，情景综合分析法的预测期间在3-5年左右，这样既可以超越季节因素和周期因素的影响，能更有效地着眼于社会政治变化趋势及其对股票价格和利率的影响，也为短期投资组合决策提供了适当的视角，为战术性资产配置提供了运行空间。

169．[答案] B

[解析] 投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。

170．[答案] B

[解析] 买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。恒定混合策略适用于风险承受能力较稳定的投资者。

171．[答案] A

[解析] 通常认为，交易量和价格都上升是投资者对某只股票感兴趣而且这一兴趣将持续下去的信号。反之，价格上升而交易量下降则是股票价格随后将下跌的信号。

172．[答案] B

[解析] 低市净率和低市盈率的股票的股价有较高的实际收益的支持，也就是说，这类股票价格被高估的可能性较低，被低估的可能性则较高。选取这两个指标有利于投资经理筛选价值被低估或风险较小的股票。

173．[答案] B

[解析] 加强指数法的重点在于在复制组合的基础上加强风险控制，其目的不在于积极寻求投资收益的最大化，因此通常不会引起投资组合特征与基准指数之间的实质性背离。

174．[答案] B

[解析] 股票投资组合管理是在组合管理投资理念的基础上发展起来的。分散风险和最大化投资收益是组合管理的基本目标。

175．[答案] B

[解析] 在有偏预期理论中，最被广泛接受的是流动性偏好理论。

176．[答案] B

[解析] 一般来说，债券流动性越大，投资者要求的收益率越低；反之，则要求的收益率越高。

177．[答案] B

[解析] 水平分析是一种基于对未来利率预期的债券组合管理策略，其中一种主要的形式为利率预期策略。

178．[答案] B

[解析] 现金比例变化法是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。成功概率法是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。

179．[答案] B

[解析] 简单收益率(净值)由于没有考虑分红的时间价值，因此只是一种近似计算；时间加权收益率由于考虑到了分红再投资，能更准确地对基金的真实投资表现作出衡量。

180．[答案] B

[解析] 仅依据基金自身的表现进行的绩效衡量为绝对衡量；通过与指数表现或相似基金的相互比较进行的绩效衡量则被称为相对衡量。

2.模拟证券交易的总结 篇二

一、模拟投资的意义

模拟投资作为实践教学的一项重要内容, 对于证券投资学这门课程的教学改革有着重要意义。

(一) 模拟投资是教学理念的创新

快乐学习是教学理念的一种创新。此次模拟投资活动与实验室模拟操作不同, 采取团队合作的形式借助互联网课后完成, 4~6人分为一组, 以大赛的形式进行, 学生们在竞争合作的气氛中学习与交流, 学习的趣味性大大增强。学生不再是学海无涯苦作舟, 而是快乐地遨游在知识的海洋里, 快乐学习在这里得以体现。

(二) 模拟投资是课程设置的创新

模拟投资活动的开展对证券投资学的课程设置是一个新的挑战。从培养目标看, 培养的是有一定理论功底, 自学能力和动手能力强的创新型人才;从教学手段看, 注重信息技术的应用, 将多媒体、网络技术等应用其中;从考核体制看, 加大平时成绩在总成绩中的比重, 考试题型多为开放式题型, 将平时的操作融入到考试内容中, 既检查了学生平时的参与程度, 也考核了学生理论与实践相结合的能力。

(三) 模拟投资是教学方法的创新

一位美国教育工作者说:对人的创造能力来说, 有两个东西比死记硬背更重要:一是他要知道到哪里去寻找比他能够记忆多得多的知识;二是综合运用这些知识进行创新的能力。模拟投资活动辅之以网站和书籍的介绍、时事论坛的开辟、学习方法的传授, 使得学生了解了知识的源头, 符合当前媒体多样化、学生思维活跃的特点, 培养了学生自主学习及终生学习的能力。

(四) 模拟投资是学习方式的创新

学生传统的学习方式是接受, 即学生主要是被动地接受老师传授的知识, 是知识的接受者。模拟投资强调的学习方式则是发现学习, 即学生主动地搜寻资料、分析资料, 发现问题并解决问题, 是知识的发现者。这种学习方式激发了学生的兴趣和热情, 促使探究学习习惯的养成, 使得学生在理解知识的基础上富有创新性。

二、模拟投资方案

模拟投资主要分为两个阶段:

(一) 一个月的读书会

授人以鱼不如授人以渔。为了使学生有效地进行模拟投资, 讲课之初, 给学生推荐一些投资学相关的书籍和网站必不可少, 并要求学生课后有选择地阅读和浏览。网站主要分为三种:专业网站, 如www.cs.com.cn中国证券报、c n.morningstar.com晨星网等;官方网站, 如www.cemac.org.cn中国经济景气监测中心、www.sse.com.cn上海证券交易所等;下载实时交易软件的网站, 如www.wind.com.cn万得资讯、www.htsec.com海通证券等。书籍主要有:《巴菲特的8堂投资课》、《证券投资技术分析》、《江恩选股定律》等。学生在一个月 (第二周~第五周) 后提交一份读书报告。问渠那得清如许, 为有源头活水来。有了这些书籍和网站, 犹如打开了一扇通往知识海洋的窗户, 使得学生具备足够的自主学习能力。

配合读书会, 适时推出时事论坛栏目。每次上课之初, 将一周以来的重大时事新闻介绍给学生, 着重让学生讨论这些事件对证券市场的影响, 使学生能够深刻理解影响证券投资的因素。如2008年以来的金融危机、各国的救市计划、后危机时代经济复苏的不确定性, 我国创业板、融资融券、股指期货的相继推出, 都给资本市场带来了新的机遇和风险。因为和时势结合紧密, 加上案例教学法的应用, 学生听得津津有味, 他们从媒体上知其然, 再在课堂上知其所以然, 学习积极性很高, 不仅上课认真听讲, 而且课后积极阅读相关资料, 更为能读懂和运用最新的经济新闻而欣喜和自豪。

(二) 模拟投资的设计

经过一个月的前期准备之后, 模拟投资大赛环节的实施开始了, 这一阶段为期两个月, 时间是第六周——第十三周, 主要考查学生综合运用证券投资理论进行实践的能力及其风险意识。和一般的实验室模拟投资不同, 此次投资大赛以团队协作的方式课后进行。学生自由组合, 4~6人组成一个小组, 成员分工各有不同, 包括组长、资料收集员、资料分析员、记录员、演讲人员等。每个小组给1万元的虚拟启动资金, 组长带队, 收集和分析相关资料, 利用互联网上的行情交易软件, 实时接收沪、深股市行情, 将学过的投资理念、基本分析法、技术分析法等理论灵活运用, 并作出决策, 给出股票的交易价格及数量, 每天作出记录, 老师查验并作出点评。每个月总结一次, 各组派出自己的演讲人员, 就本组对国内外经济动态、行业特点、所选股票的具体操作、收益率等向全班同学做以汇报, 并选出前三名, 会得到老师的礼物。同学们在笑声中取长补短, 并立志要在下一期表现更好。

三、模拟投资的实施效果

通过模拟投资活动, 证券投资学的学习效果比以往有了较大的提高, 主要表现在:

(一) 学生的学习能力大大提高

通过开展读书会和模拟股票投资等活动, 学生的学习能力有很大提高。首先表现在求知欲望更为强烈, 由以往被动地听课转变为主动地汲取知识。课堂上, 学生认真听讲, 积极讨论;课间十分钟, 学生就模拟投资中碰到的问题不断发问, 而且大多是还没有学到的知识点;课后关注当前经济生活, 阅读最新的经济资料, 由以前漫无目的地浏览网页到现在有意识地获取有用的知识。其次, 认识到理论学习的重要性。曾有一位同学在读书心得中写道:投资学——一门让我从不知道自己无知到发现自己真的很无知的学科;读书——终于让我从真的很无知到感觉自己不再那么无知了!学生开始发自内心地孜孜以求之。

(二) 学生的心智得到改善

首先从思维上, 因为股票的价格受宏观经济、行业波动、公司业绩及其他因素的综合影响, 要想获利, 势必需要将这些因素统筹考虑, 这就要求学生分清主次, 抓住主要矛盾, 培养自己的战略思维能力, 碰到问题学生也不再是张口就肯定或否定, 而是知道三思之后从全局角度综合考虑才给出答案, 这对于处于青春期的学生来说, 可以避免在为人处世上钻牛角尖, 以一种海纳百川的胸怀去做人、去行事;其次从心态上, 由最初面对庞杂的股票不知所措到形成自己独特的选股理念, 由因涨而喜, 因跌而忧的烦乱心境到“坐看庭前花开花落, 笑望天边云卷云舒”的淡泊宁静, 无不是成长的痕迹;三是从观念上, 在网络热议“穷二代、富二代拼爹”的今天, 同学们读了巴菲特的《滚雪球》以及《穷爸爸富爸爸》系列丛书, 认识到“王侯将相宁有种乎?”理念的更新可以改变穷富的分化, 投资可以作为改变自己出身的一种工具。

(三) 学生的综合素质得以提升

通过读书和模拟操作, 学生的综合素质大大提高。一是培养了学生的自信心。很多学生在读书报告中都提到, 当在课外阅读碰到自己学过的知识并充分理解时, 欣喜若狂, 当根据知识点在模拟股票投资中获利时, 都觉得这些知识是那么的可爱, 也更激发起学习的热情;二是提高了学生的综合素养。学生的团队协作能力、决策能力、收集资料分析资料的能力、沟通能力、演讲能力、认真负责的工作态度等多方面的素质得以提高, 同时收获的还有同学之间情同手足的感情;三是加强了学生理论联系实际的能力。学生在模拟操作中, 将学过的货币银行学、财政学、财务管理、投资学等知识灵活地应用于财经资料的阅读与分析中, 知其然而且知其所以然, 有效地指导投资大赛, 在团队合作中, 将人力资源管理、组织行为学、管理沟通等课程活学活用, 受益匪浅。少了死记硬背的压力, 学生在知识的海洋里如饥似渴地遨游着。

四、模拟投资应用中需要注意的问题

为了使模拟投资活动更好地为证券投资教学服务, 在进行这项活动时需要注意以下问题:首先, 要将理论教学与模拟投资有机结合。证券投资学的教学过程中, 在注重模拟投资趣味性的同时, 也要体现理论教学的系统性、科学性和严谨性, 避免学生为了大赛而以偏概全, 造成投资知识的空缺性;其次, 要对学生进行科学的引导。鼓励学生有意识地将学过的股票投资、债券投资、基金投资及证券组合等理论有效地运用于模拟投资活动中, 加强理论知识的学习、应用和创新;最后, 注重学习本质的把握。模拟投资活动以大赛的形式进行, 这对于竞争意识强烈的学生而言, 很有吸引力。股票交易时间在上午的9:30~11:30, 下午的13:00~15:00, 正是学生上课的时间。有的学生为了模拟投资, 甚至逃课进行。这就需要对学生从投资理念、学习的本质等方面加以引导, 使学生认识到模拟投资只是证券投资学习的一种手段, 不可本末倒置。

摘要：证券投资学是一门融经济学、财务管理、货币银行学等多科知识的综合性学科, 随着我国资本市场的不断更新而发展, 具有很强的实践性。但在以往的教学中, 理论教学偏多, 学生的实际操作能力受到限制, 因此, 实践教学环节的设计必不可少, 模拟投资作为其中的一个重要内容, 设计得当, 将会收到很好的学习效果。

关键词：模拟投资,证券投资,教学

参考文献

[1]卢岚.关于证券投资学教学改革的思考[J].财经科学.2002, (7, ) 47～48

[2]李晓莉.对《证券投资学》课程建设的文献研究[J].济源职业技术学院学报.2009, (4) , 92～96

[3]孙家瑜.证券投资学实验教学改革探讨[J].产业与科技论坛.2008, (6) , 195～196

3.模拟交易助新手练兵 篇三

你是否从未买过股票却已心动?从未投资基金却跃跃欲试?是否想在美元不断贬值的年头，利用外汇宝让手中外币资产盘活?抑或你希望自己对股指期货、黄金期货能找点感觉?

模拟大赛是个练兵场

网上的模拟大赛是个练兵场，虽然其中不乏高手，但大多数参与者都是新手上路。就好像高考前的模拟考试，既能让考生熟悉各种题型，训练应试反应能力，又能锻炼考生的综合能力和心理素质。模拟考最重要的作用，其实还是让你了解自己，发现自己的强项或弱项，发现自己的知识盲点。网络模拟大赛的好处也是如此，它能让你感受真实的市场环境，熟悉交易的方法和规则，并给出你与实战同步的投资“业绩”，让你可以检验自己的投资理念、操作技巧以及对市场趋势的判断能力，从中总结经验教训，琢磨和积累属于你自己的投资心得。相信经过一番练习，你将能更自信、更成熟老练地开始自己的投资生涯。

投资的成败得失，除了理念与技巧，还取决于心态。这方面，模拟交易也能让新手得到锻炼。在参赛过程中，你能体验到投资带来的情绪波动。决策前的紧张、焦虑，上涨时的喜悅、兴奋，下跌时的失落、懊丧……这种独特的体验，无疑有助于“新手”的成长，经历多了，你就会逐渐走向从容淡泊，培养一种独立判断能力，并在市场的涨涨跌跌中保持良好心态。由于模拟大赛毕竟是虛拟的投资，参与者并不会有任何经济上的损失，这也就能让参与者心理上较为放松，比实际操作更放得开。

当然，模拟大赛与实战操作还是有着某些区别的，例如，股市实战中，买进卖出的指令往往会因故得不到执行，比如，当买盘很大时未必买得进，而拋盘很大时未必能拋出。这种情况在涨跌停板时最为明显。而模拟股市操作时，这种情况可能就不存在了。因此，模拟大赛更能让参赛者“心想事成”。当然，也有一些相反的情况，为了让赛事更热闹，有的炒股大赛会制定比较苛刻的规定，例如，持股数需达到几个、仓位需要保持多少等，以免因市场处于弱市时，参赛选手都空仓以待，游戏就进行不下去了。这在股市实际操作时就不需要了。

值得一提的是，各种投资模拟大赛不仅是新手上路前的练习场，它还是高手脱颖而出的极佳机会。为什么那么多机构热衷于办大赛，不惜用高额奖金吸引大众参与?一方面，他们是通过活动做品牌影响力；另一方面，也不排除其挖掘一批投资高手网罗旗下的可能。而从投资者的角度讲，不论是新手上路前的练习，还是高手自我价值的实现，投资模拟大赛都可一试。

以下我们就为读者介绍一些近期正在开展中的各种模拟交易比赛，有兴趣的投资者不妨选取一二参与其中。

中华基金高手挑战赛

毫无疑问，开放式基金是现在最为红火的投资产品之一。但如何选基金、如何建立基金组合对大部分投资者来说都是个难题。通过参加基金的模拟交易大赛，仿真式的交易机制，可以让你提前对基金产品有着更多深入的认识，同时“组合式”的参赛方式，也可以提高你基金组合和配置的实际能力。

不过相对于模拟炒股大赛，基金的比赛比较少见。现在玖富理财网上的“中华基金高手挑战赛”正在招募高手中。在这个比赛中，选手可以选择投资包括股票型、混合型、债券型等基金。不过，基金配置组合数量不得少于3只基金，也不得多于5只基金。账户初始虚拟资金有50万元。

选手排名每天都会更新，显示净值及人气积分，但不显示投资具体明细，每月进行单月收益和人气评比。这里，人气评比是指网友的投票、博客及论坛帖子的点击和回复积分。当选手的资产收益率出现相同时，以选手人气得分作为评选依据；如果人气得分也一致，则由专家评委通过综合评分进行排名。

这个比赛的特点在于除了面向个人还对机构开放。个人组面向全体基金投资者。机构组面向国内各银行、证券公司、基金公司、理财公司、保险公司等金融机构。每个参赛机构由不少于3人的专家团队构成。机构组以收益率为排名依据，在全民赛中业绩排名前10组和人气排名前10组将进入精英赛阶段。

这项比賽采用阶段制，分成全民赛和精英赛两个阶段。2008年1月1日-4月30日为全民赛模拟基金投放，2008年5-月1日－6月30日为精英赛，全民赛最终将评选出个人组业绩前200名和人气前100名进入精英赛，前一阶段的成绩将带入下一轮比赛中。

报名网址：http://win.9fbank.com/userpassport/index.aspx

“海通杯”黄金期货实盘交易大赛

此项比赛要求参赛者必须完成期货实名制开户手续。客户首笔入金不低于10万元，原有已开户交易的期货客户可以参加但大赛开始日前一天客户权益不得低于10万元。比赛期间参赛客户黄金期货交易手续费实行优惠，统一为50元／手，当天平仓部分免收。交易保证金为合约价值的12％。

这项赛事的报名时间从2008年1月2日起。比赛时间为上海期货交易所推出黄金期货之日起为期60个交易日。想要参加的投资者可以采用现场报名，也可以选择网上报名。现场报名地点为海通期货有限公司、海通证券全国各营业部。网上报名网址有两个。

海通期货网址：www.hfqh.com

海通证券网址：www.htsec.com

国泰君安模拟炒股

国泰君安在网上开设了模拟炒股平台。这个平台的特色在于分区比赛，大多针对在校学生。每个不同的赛区有各自的参赛规则、参賽时间，就连虚拟本金也各不相同。

例如首届校内网炒股大赛，本金10万元。规定选手必须是校内网成员，以邮箱地址注册。参赛时间是2008年1月12日～3月12日。又如上证论坛炒股大赛，本金100万元。参赛时间暂定为2008年3月26日～4月26日。许多学校都借助这个平台举办校内比赛，例如清华大学、中南财经政法大学、华南师范大学等等。让学生能了解股市操作，熟悉其中的规则。让学生在参与实战前了解自己，也让理财的观念渗透到学生中。

模拟炒股平台为每位参赛选手开通了炒股个人主页，以便让参与者在自己的博客中向朋友展示自己的详细炒股操作记录。新增的个人业绩报告功能，通过图表方式能形象直观地表现选手资产增幅与同期指数涨幅的对比，并引入段位制来对选手的连续赢利能力进行评价，想参加的话可以通过http://bjhcg.gtja.com/stock/login.asp报名，选择适合自己的赛区。

多类型模拟平台

也有一些网站提供较多类型的比赛，例如和讯网提供的虚拟投资平台(http://sim.wayup.hexun.com/)。里面包括了期指、股市、外汇的比赛。比赛的频率也比较高，参与性比较强。在和讯网上注册就可以获得5万元虚拟期指账户、1万元虚拟股票账户、1万美元虚拟外币账户。

和讯上各类比赛的赛程各不相同，比如现阶段举行的是第63轮模拟炒股擂台赛的初赛。

这个模拟炒股擂台赛要求交易用户必须是和讯注册用户。模拟交易用户可以同时拥有2个股票账户，1个是模拟账户，初始模拟资金为]万元虚拟资金，可以对该账户充值1元钱相当于1万虚拟资金。如果报名参加模拟炒股系列赛，还可获得比赛账户，初始100万元虚拟资金，每轮比赛重新初始化。

模拟比赛中，交易品种只能是在深圳、上海证券交易所上市的A股、封闭式证券投资基金，其他品种及新股申购无效。 实行T+1操作，当天买入的股票不能卖出。不能透支及买空卖空。 由于处于模拟交易环境，比赛对送配股、除权将不予计算。

4.模拟证券交易的总结 篇四

经过三个多月的不懈努力，由财政经济系金融教研室主办，金融投资理财协会协办的模拟交易大赛终于落下帷幕。主办方金融教研室于2012年12月29日在实训中心205教室举行颁奖典礼，12位参赛者从130多位选手中脱颖而出，获得表彰。

2012年9月，为鼓励大学生关注经济，关注经融，普及证券知识，树立正确的投资理财观念，给大学生提供一个切磋交流的实践平台，让热爱和关注证券投资的同学有一展身手的机会。金融教研室决定联合金融投资理财协会，共同举办一场规模空前，影响力和专业性都较强的模拟炒股大赛，“金融投资专业证券模拟交易大赛”就这样应运而生了。为了举办这次大赛，金融投资理财协会的会员会克服重重困难，排除一切干扰，为了一个共同的目标——举办一届规模空前活动质量高的比赛，而不懈努力本次大赛共分三个阶段：前期准备阶段，比赛阶段，后期总结表彰。

1、前期准备阶段。这一阶段是最漫长，最困难的阶段。在这个阶段内要做大量的准备的工作。由于此次活动规模较大，所需要的资金也多，完全有学校社团承担费用显然不切实际，所以必须要找到实力雄厚的赞助商提供赞助，这也成了此次比赛能否成功的重要因素。经过不屑的努力和艰苦的谈判，广州期货有限公司愿意提供我们1000元的赞助，资金问题迎刃而解。最后，就是模拟交易平台的问题了，在比赛筹办之初，我们与叩富网取得联系，并寻求支持，经过多次的磋商，叩富网最终答应为此次大赛提供交易平台。到此前期工作准备就绪。

2、比赛阶段。正所谓万事俱备只欠东风。在前期准备工作完成后我们印制了2000千份宣传单，深入到各学校的教室和宿舍宣传，并在学校人流集中处摆放宣传海报设置报名点组织报名。功夫不负有心人，在进行全方位的宣传后，至报名时间截止是共有130人报名参赛。随后的一个月时间内，这130多名参赛者在模拟平台上，各显神通，大展身手，其中12名参赛者表现特别优异，脱颖而出。

3、后期总结表彰阶段。为了表彰这12名优异的参赛者，同时激励其他参赛者，金融教研室协会于2012年12月29号在实训中心205教室举行颁奖典礼对

在比赛中取得优异成绩的前12名参赛者进行奖励。本次大赛共设一等奖一名，二等奖两名，三等奖三名，优胜奖六名。谢仕特同学以收益率15.31%的优异的成绩获得冠军，成为本次证券模拟炒股大赛的“股神称号”并获得一等奖礼品和证书，骆思婷和周焯华获得二等奖。

5.模拟证券交易的总结 篇五

易的方式模拟试题

一、单项选择题（共 25题，每题2分，每题的备选项中，只有1个事最符合题意）

1、基金管理公司的收入主要来自__。A．自有资产的投资收入 B．管理费

C．基金资产投资收益 D．基金资产利息收入

2、在存在购买力风险的情况下，下列各项最容易受到损害的是__。A．浮动利率债券 B．优先股 C．普通股票

D．保值贴补债券

3、（）非交易过户是指不采用申购、赎回等基金交易方式，将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为。A．开放式基金 B．封闭式基金 C．公司型基金 D．契约型基金

4、收购人发出__的，应当在要约收购报告书中充分披露终止上市的风险、终止上市后收购行为完成的时间及仍持有上市公司股份的剩余股东出售其股票的其他后续安排。A．全面要约 B．部分要约 C．要约邀请 D．都不是

5、收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求__ A．资本利得 B．资本收益 C．资本升值 D．基本收益

6、上证国债指数的样本是__。

A．在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债

B．在上海证券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

C．在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的固定利率国债和一次还本付息国债

D．在上海证券交易所上市的、剩余期限在2年以上的一次还本付息国债

7、设立股份有限公司，应当至少有（）个发起人，其中，必须有过半数的发起人在中国境内有住所。A．2 B．5 C．8 D．10

8、下列各项中，属于已经上市的关于中国概念的股指期货有__。A．纽约交易所的中国股指期货 B．东京交易所的沪深300指数期货

C．香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约 D．上海证券交易所的沪深300指数期货

9、基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益记人__。A．实收资本 B．投资收益 C．当期损益 D．资本公积

10、债券的买断式回购交易中没有规定的是__。A．回购日期 B．回购价格 C．回购数量

D．交易期间逆回购方对债券的支配

11、招股说明书引用的经审计的最近一期财务会计资料在财务报告截止日后——有效。

A．六个月内 B．1年内 C．18个月内 D．3个月内

12、在场外交易市场，金融机构的柜台是__。A．交易的直接参与者 B．交易的组织者

C．既是交易的组织者，又是交易的直接参加者 D．交易的监管者

13、以募集方式设立的股份有限公司申请发行境内上市外资股时，应具备的条件之一是（）。

A．发起人认购的股本总额不少于公司拟发行股本总额的30% B．拟向社会发行的股份达公司股份总数的25%以上；拟发行的股本总额超过4亿元人民币的，其拟向社会发行股份的比例达15%以上 C．公司最近2年内无重大违法行为

D．企业具有一定的规模和良好的经济效益

14、凭证式国债是一种不可上市流通的债券，__不能成为凭证式国债的承销机构。A．中国工商银行 B．中国农业银行

C．海通证券有限责任公司 D．邮政储汇局

15、以下关于银行间市场自营买卖的说法错误的是__。A．银行间市场的自营买卖是指具有银行间市场交易资格的证券公司在银行间市场以自己名义进行的证券自营买卖

B．目前银行间市场的交易品种主要是债券

C．采取询价交易方式进行，交易对手之间自主询价谈判，逐笔成交 D．交易手续简单、清晰，费时少

16、各种交易方式中最基本、最普通的交易方式一般是__。A．现货交易 B．信用交易 C．期货交易 D．期权交易

17、（）是指债券的利率在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整。A．固定利率债券 B．浮动利率债券 C．缓息债券

D．息票累积债券

18、当权证交易发生证券交收违约时，中国结算深圳分公司将按__采取相应交收违约处理措施。A．货银交收原则 B．货银对付原则 C．分级结算原则 D．现收现付原则

19、人民币债券发行利率由发行人参照同期国债收益率水平确定，并由（）核定。A．中国人民银行 B．财政部

C．国家发改委 D．国务院

20、债券回购业务标准券折算率的主要确定依据是__。A．现券的市场价格 B．现券的年利率 C．回购期限

D．资金的年收益率

21、下列不属于证券中介机构的是__。A．会计师事务所 B．律师事务所 C．证券业协会

D．证券信用评级机构

22、反映证券市场容量的重要指标是__。A．股票市值占GDP的比率 B．证券市场价值

C．证券化率(证券市值/GDP)D．证券市场指数

23、对于发行人来说，可以起到一次发行、二次融资作用的债券是__。A．收益公司债券 B．信用公司债券 C．保证公司债券

D．附认股权证的公司债券

24、国有资产折股时，不得低估作价并折股，折股比率不得低于__。A．45% B．55% C．65% D．75%

25、注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股是__。A．S股 B．N股 C．H股 D．红筹股

二、多项选择题（共25题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得 0.5 分）

1、清产核资工作按照__的原则，由同级国有资产监督管理机构组织指导和监督检查。

A．统一规范、分级管理 B．分级规范、统一管理 C．分区规划管理 D．分层自行管理

2、《注册会计师执业证券期货相关业务许可证管理规定》对于注册会计师申请证券许可证的规定，应当符合的条件包括__。

A．所在会计师事务所已取得证券许可证或者符合本规定第六条所规定的条件并已提出申请

B．具有证券、期货相关业务资格考试合格证书 C．取得注册会计师证书5年以上 D．不超过65周岁

3、某A股的股权登记日收盘价为20元/股，送配股方案每10股配5股，配股价为10元/股，则该股除权价为__元/股。A．12.25 B．16.67 C．20 D．25

4、__不属于上市后的证券存管业务。A．非交易过户 B．交易过户

C．发放现金红利 D．股东名册登录

5、自营业务与经纪业务相比具有的特点有__。A．决策的自主性 B．收益的不确定性 C．交易的风险性

D．交易过程的高效性

6、在证券委托交易中，证券经纪商作为受托人，需履行的义务有__。A．按规定收取服务费用 B．不接受全权委托

C．拒绝接受不符合规定的委托 D．坚持为客户保密制度

7、假设投资者在2009年7月24日(周五)申购了份额，那么基金利润从__开始计算。

A．2009年7月24日 B．2009年7月25日 C．2009年7月26日 D．2009年7月27日

8、不在基金管理公司担任具体管理职务的董事，因履行职责到达公司现场的时间每年应当不少于（）个工作日。A．3 B．7 C．10 D．30

9、下列各项中，属于证券经纪业务合规风险的是（）。

A．向客户提供投资建议，对证券价格的涨跌或者市场走势作出确定性的判断  B．工作人员未核对取款人身份导致客户资金被盗  C．操作失误为客户买入非委托人本期的证券  D．在审核未严格执行的情况下代客户开立证券账户

10、（）证券组合通常投资于市政债券。A．收入型 B．货币市场型 C．增长型 D．避税型

11、《证券投资基金托管资格管理办法》对托管业务准入有更详细的规定。如最近3个会计年末净资产均不低于__亿元人民币。A．15 B．20 C．25 D．30

12、对基金收益率进行风险调整的三大经典方法是__。A．特雷诺指数 B．夏普指数 C．詹森指数 D．信息比率

13、关于归纳法和演绎法，下列论述中，正确的是__。A．归纳法是从个别出发以达到一般性 B．演绎法是从个别出发以达到一般性 C．归纳法是先推论后观察 D．演绎法是先观察后推论

14、根据《证券法》规定，证券公司设立分支机构，必须经__批准。A．中国人民银行 B．当地政府 C．财政部

D．国务院证券监督管理机构

15、利通证券公司正在筹建中，计划主要经营证券经纪和证券承销与保荐业务，依据《中华人民共和国证券法》的规定，其应有的最低注册资本应该为__。A．3000万元 B．5000万元 C．1亿元 D．5亿元

16、某股份公司因2008年度出现亏损，董事会提议该年度暂缓发放优先股股息，待以后盈利年度一并发放。根据上述描述，可知该公司发行的优先股属于__。A．可转换优先股 B．参与优先股

C．股息率可调整优先股 D．累积优先股

17、我国有关法律规定，公司缴纳所得税后的利润，按照__顺序分配。

A．弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益金、支付股利、提取任意盈余公积金

B．弥补亏损、提取任意盈余公积金、支付股利、提取法定盈余公积金、提取公益金

C．弥补亏损、提取法定盈余公积金、提取公益金、提取任意盈余公积金、支付股利

D．弥补亏损、支付股利、提取法定盈余公积金、提取公益金、提取任意盈余公积金 18、15世纪，意大利商业城市中的证券交易主要是__的买卖。A．债券 B．股票 C．商业票据 D．国家债券

19、公开发行公司债券，必须符合的条件包括__。A．累计债券余额不超过公司净资产的40% B．最近2年平均可分配利润足以支付公司债券2年的利息 C．筹集的资金投向符合国家产业政策

D．股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元

20、独立董事的任期届满可以连任，但是不得超过__年。A．10 B．6 C．15 D．8

21、发行人应当在短期融资券本息兑付日5个工作日前，通过（）公布本金兑付和付息事项。A．中国人民银行 B．中央结算公司 C．中国货币网

D．中国债券信息网

22、会员公司需要变更席位名称和使用单位的，应向证券交易所__办理申请席位变更的有关手续。A．市场总监 B．总经理 C．会员部

D．会员大会常委会

23、集合计划审计报告应当在每年度结束之日起__个交易日内，按合同约定的方式向客户和资产托管机构提供，并报送中国证监会派出机构备案。A．30 B．60 C．90 D．120

24、进行资产配置时构造最优组合的内容有__。A．确定不同资产投资之间的相关程度

B．确定不同资产投资之间的投资收益率相关程度 C．计算组合的期望收益率 D．计算资产配置的风险

25、测试债券价格波动性通常使用的计量指标有（）。A．基点价格值 B．基础利率

6.模拟证券交易的总结 篇六

一、单项选择题(本大题共60小题，每小题0．5分，共30分。在以下各小题所给出的四个选项中，只有－个选项符合题目要求。请将正确选项的代码填入括号内)

1．（），中国证券监督管理委员会批准深圳证券交易所在主板市场内开设中小企业板块。

A．2004年4月 B．2004年5月 C．2005年4月

D．2005年5月

2．设立证券公司的条件不包括（）。

A．主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近2年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币3亿元

B．董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券业从业资格

C．有完善的风险管理与内部控制制度 D．有合格的经营场所和业务设施

3．报价驱动是－种连续交易商市场，或称（）。

A．竞价市场 B．做市商市场 C．订单驱动市场 D．经纪商市场

4．在我国，证券公司要取得交易席位，应向（）提出申请。

A．证券登记结算机构 B．证券交易所 C．中国证监会 D．中国证券业协会

5．对于不履行义务的会员，证券交易所的处罚手段不包括（）。

A．批评 B．罚款 C．暂停交易 D．取消会员资格

6．下列关于我国证券交易所席位使用的说法中，正确的是（）。

A．席位可以退回，也可以转让 B．席位不可以退回，可以转让

C．席位可以退回，不可以转让 D．席位不可以退回，也不可以转让

7．在订单匹配原则方面，我国采用（）原则。

A．价格优先和时间优先 B．价格优先 C．做市商优先和经纪商优先

D．数量优先和客户优先

8．自然人及－般机构开立证券账户，由（）办理。

A．中国证券业协会 B．开户代理机构 C．证券交易所 D．中国证监会

9．上海证券代码和深圳证券代码都为－组（）位数字。

A．4 B．5 C．6 D．8

10．关于申报报价的计价单位和最小变动单位，以下说法中错误的是（）。

A．A股申报价格最小变动单位为0．001元 B．上海证券交易所B股价格最小变动单位为0．001美元

C．债券交易(指债券现货买卖)的报价为每百元面值债券的价格 D．基金交易的报价为每份基金价格

11．下列客户委托中，最优先的是（）。

A．9时35分，11．25元买入

B．9时40分，11．30元买入

C．9时35分，11．30元买入 D．9时40分，11．25元买入

12．连续竞价时，某只股票的买人申报价格为15元，市场即时的最低卖出申报价格为14．98元，则成交价格为（）。

A．15元 B．14．98元 C．14．99元 D．不能成交

13．某投资者在上海证券交易所以每股15元的价格买入××股票(A股)20 000股，那么，该投资者最低需要以（）元全部卖出该股票才能保本。(佣金按2‰计收，印花税、过户费按规定计收，不收委托手续费，保留两位小数)

A．15．O6 B．15．08 C．1 5．09 D．15．15

14．证券交收结果等数据由中国结算公司（）传送至证券公司。

A．每日 B．每清算日 C．每核算日 D．每交收日

15．上市公司出现下列（）情形时，证券交易所要对其股票交易实行其他特别处理。

A．最近的中期会计报告显示其股东权益为负

B．最近三个会计年度的审计结果显示其股东权益为负

C．最近二个会计年度的审计结果显示其股东权益为负

D．最近－个会计年度的审计结果显示其股东权益为负

证券交易 模拟题三

16．某A股的股权登记日收盘价为30元／股，每10股派发现金红利5元，送配股方案每10股配5股，配股价为10元／股，则该股除权参考价为（）元／股。

A．16．25 B．20 C.23 D．25

17．关于证券挂牌、摘牌、停牌与复牌，下列说法中错误的是（）。

A．复牌时对已接受的申报实行集合竞价

B．证券的挂牌、摘牌与停牌，交易所都会予以公告，但复牌可以不公告

C．证券上市期届满或依法不再具备上市条件的，予以摘牌

D．证券停牌时，证券交易所发布的行情中包括该证券的信息

18．上海证券交易所和深圳证券交易所在（）都要发布包括证券交易即时行情、证券指数等交易信息。

A．每旬 B．每周 C．每个交易日 D．每月

19．为了使投资者更好地了解其中的风险，根据有关证券交易法规，证券经纪商要向投资者提供《风险揭示书》。对此，下列说法中错误的是（）。

A．投资者应认真详细阅读，然后由投资者签名

B．投资者－旦签名，就表明了其已阅读并完全理解。且愿意承担证券市场的各种风险

C．－般来说，《风险揭示书》会告知投资者从事证券投资将面临的风险

D．《风险揭示书》便于投资者了解诸如股市的风险等事项

20．证券交易中的委托单，如经客户和证券经纪商双方签字和盖章，性质上就相当于（）。

A．委托合同 B．代理协议 C．交割收据 D．身份证明

21．我国证券公司的营销渠道基本上是（）。

A．二级渠道 B．三级渠道 C．直接销售渠道 D．间接销售渠道

22．从营销包括的主要环节来分，营销人员的客户服务可以分为售前服务、售中服务和售后服务，下列属于售后服务的是（）。

A．介绍证券投资信息 B．客户的关系维护

C．向客户提示投资产品风险 D．分析与解释产品投资协议条款的内容

23．下列不属于证券经纪业务技术风险的是（）。

A．交收失误 B．通信设施发生技术故障 C．软件的运行效率低 D．电脑设备发生技术故障

24．任何单位和个人强令、指使、协助、接受证券公司以证券经纪客户的资产提供融资或者担保的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，撤销任职资格或者证券业从业资格，并处以（）。

A．1万元以上5万元以下的罚款 B．3万元以上10万元以下的罚款

C．3万元以上30万元以下的罚款 D．5万元以上30万元以下的罚款

25．根据深圳证券交易所《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》和上海证券交易所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》的规定，在常规操作流程中．验资及配号为（）。

A．T+2日 B．T+3日 C．T+1日 D．T+4日

26．上海证券交易所根据每个股东股票账户中的持股量，按照（），自动增加相应的股数。

A．无偿送股比例 B．有偿送股比例 C．有效送股比例 D．约定送股比例

27．上海证券交易所单笔赎回的基金份额为整数份，但最高不能超过（）。

A．99 999 900份 B．99 999 990份 C．99 999 999份 D．1亿份

28．某投资者于2010年6月1日将持有的可转换债券转换为公司股票，则其在（）可以将该股票卖出。(假设中间不存在非交易日)

A．6月1日 B．6月2日 C．6月3日 D．6月4日

29．股份有限公司在证券交易所做出股票终止上市决定时，未依法确定代办机构的，由（）指定临时代办机构。

A．中国证券业协会 B．证券交易所 C．上市公司协会 D．中国证监会

30．证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议，委托协议应载明的内容不包括（）。

A．介绍业务的范围 B．执行期货保证金安全存管制度的措施

C．报酬支付及相关费用的分担方式 D．为客户从事期货交易提供担保

31．证券公司进行证券自营买卖的收益主要来源于（）。

证券交易 模拟题三

A．佣金 B．手续费 C．低买高卖的价差 D．高买低卖的价差

32．证券自营业务的风险性或高风险特点主要是指（）。

A．市场风险 B．合规风险 C．经营风险 D．操作风险

33．证券公司自营权益类证券及证券衍生品的合计额不得超过净资本的（）。

A．50% B．60% C．80% D．100%

34．下列不属于操纵市场行为的是（）。

A．集中资金优势连续买卖，操纵证券交易价格 B．利用信息优势联合买卖，操纵证券交易量

C．将自营业务与经纪业务混合操作

D．与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格

35．根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证券公司将自营业务与其他业务混合操作可能会受到的处罚不包括（）。

A．追究刑事责任 B．罚款 C．没收违法所得

D．撤销相关业务许可

36．下列各项中，不属于为单－客户办理定向资产管理业务的特点的是（）。

A．证券公司与客户必须是－对－的 B．具体投资方向应在资产管理合同中约定

C．必须在单－客户的专用证券账户中经营运作 D．通过专门账户为客户提供资产管理服务

37．按照中国证监会《证券公司客户资产管理业务试行办法》的规定，证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于（）万元人民币。

A．500 B．200 C．100 D．50

38．证券公司发现客户委托资产涉嫌洗钱的，应当（）。

A．履行报告义务 B．直接没收该资产 C．追究其刑事责任

D．对其进行罚款

39．证券公司应当在集合资产管理计划开始投资运作之日起（）个月内。使集合资产管理计划的投资组合比例符合集合资产管理合同的约定。

A．1 B．2 C．4 D．6 40．下列是可导致资产管理业务经营风险的行为的是（）。

A．与客户签订资产管理合同不规范、约定不明 B．操作人员违反合同约定买卖证券或划转资金

C．操作人员在经营中进行不必要的证券买卖损害委托人的利益 D．在资产管理业务中投资决策失误

41．证券公司从事证券资产管理业务时，使用客户资产进行不必要的证券交易的，责令改正，处以（）的罚款。给客户造成损失的，依法承担赔偿责任。

A．5 000元以上3万元以下 B．5 000元以上5万元以下 C．1万元以上10万元以下 D．5万元以上20万元以下

42．证券公司申请融资融券业务资格，必须满足财务状况良好，最近（）年各项风险控制指标持续符合规定。

A．3 B．4 C．2 D．1

43．（）负责制定融资融券业务的基本管理制度，决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责，确定融资融券业务的总规模。

A．董事会 B．业务决策机构 C．业务执行部门

D．分支机构负责人

44．客户申请开展融资融券业务要在（）开立实名信用资金账户。

A．证券登记结算机构 B．指定商业银行 C．证券公司 D．证券交易所

45．证券公司在向客户融资融券前签订的融资融券业务合同中乙方(指证券公司)信息不包括（）。

A．法定代表人 B．联系方式

C．公司营业执照

D．住所

46．客户用于1家证券交易所上市证券交易的信用证券账户（）。

A．可以有多个 B．－般有2个 C．至少有1个 D．只能有1个

47．可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以证券市值按规定的折算率进行折算，其中，上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过（）。

A．50% B．60% C．70% D．80%

48．转融通互保基金的管理办法由（）制定。

A．证券金融公司 B．中国证监会 C．指定商业银行 D．证券交易所

49．对单－证券公司转融通的余额，不得超过证券金融公司净资本的（）。

证券交易 模拟题三

A．15% B．45% C．50% D．85%

50．深圳证券交易所实行标准券制度的质押式企业债回购交易品种不包括（）天。

A．1 B．3 C．7 D．14 51．全国银行间债券市场质押式回购参与者不包括（）。

A．在中国境内具有法人资格的非金融机构 B.经中国人民银行批准设立的外国银行办事处

C.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构

D.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构

52．2002年发布的《全国银行间债券市场债券交易规则》规定，全国银行间债券市场质押式回购期限最短为（）。

A．7天

B．1天

C．2天

D．15天

53．上海证券交易所买断式回购的交易按照（）原则结算。

A．两次成交、两次清算 B．－次成交、两次清算 C．两次成交、－次清算

D．－次成交、－次清算

54．根据中国结算公司上海分公司的规定，债券买断式回购发生融资方、融券方双方均无力履约的情况时，履约保证金（）。

A．归融券方 B．归融资方 C．退还双方 D．归风险基金

55．目前，中国结算公司办理证券登记业务的主要依据是2006年7月经中国证监会批准发布的（）以及2010年4月7日修订发布的《证券持有人名册服务业务指引》。

A．《中国证券登记结算有限责任公司证券登记规则》 B．《中国证券登记结算有限责任公司证券登记条例》

C．《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》D．《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理条例》

56．下列关于证券交收违约处理的描述中不正确的是（）。

A．对于证券交收违约，中国结算公司沪深分公司将暂不向该结算参与人交付其应收的资金，同时按规则计收违约金

B．中国结算公司沪深分公司将责令违约结算参与人通过补缴或补购证券等措施尽快弥补证券交收违约

C．如果违约结算参与人在规定期限内未能弥补证券交收违约，中国结算公司沪深分公司将利用暂不交付的款项补购证券(称为强行补购)

D．深圳B股－般不存在证券交收违约处理问题

57．根据财政部和中国证监会发布的《证券结算风险基金管理办法》，证券结算风险基金按证券登记结算机构收入、收益的（），以及结算参与人证券交易金额的－定比例收取。

A．10% B．20% C．25% D．50%

58．证券交易的清算适用于（）。

A．公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和

B．－定经济行为引起的货币资金关系应收、应付的计算

C．银行同业往来中应收或应付差额的轧抵 D．企业与企业往来中应收或应付差额的资金汇划

59．下列关于净额清算的说法中错误的是（）。

A．目前．通过证券交易所达成的交易大多采取多边净额清算方式

B．净额清算方式的主要优点是可以简化操作手续，减少资金在交收环节的占用

C．采用净额清算方式清算价款时，同－清算期内发生的不同种类证券的买卖价款不可以合并计算

D．采用净额清算方式清算证券时，同－清算期内且同种的证券才能合并计算

60．从现实情况来看，各市场采用的滚动交收周期时间长短不－，美国证券市场采取（）。

A．T+1 B．T+2 C．T+3 D．T+4

二、多项选择题(本大题共50小题，每小题1分。共50分。在以下各小题所给出的选项中，至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1．下列（）行为违反了证券交易的公正原则。

A．有关部门未严格按要求核准股票的发行和上市申请 B．内幕交易

C．未严格按要求审批某证券经营机构的设立申请 D．上市公司的董事长发生变动未向社会披露

2．对比期货交易与远期交易，两者的类似之处为（）。

A．现在定约成交 B．将来交割 C．非标准化 D．在场外市场进行

3．比较定期交易和连续交易，下列说法中正确的有（）。

证券交易 模拟题三

A．在定期交易中，成交的时点是不连续的 B．在连续交易中，交易－定是连续的

C．在定期交易中，在某－段时间到达的投资者的委托订单并不是马上成交，而是要先存储起来，然后在某－约定的时刻加以匹配

D．在连续交易中。在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行

4．证券交易所特别会员应承担的义务有（）。

A．及时协调、联络所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务

B．按证券交易所规定缴纳特别会员费及相关费用

C．遵守国家相关法律法规、规章和证券交易所章程、规则及其他相关规定

D．维护投资者和证券交易所的合法权益．促进交易市场的稳定发展

5．证券交易所在证券交易中接受报价的方式有（）。

A．口头报价 B．书面报价

C．电脑报价

D．电话报价

6．根据《中国证券登记结算有限责任公司证券账户管理规则》的规定，中国结算公司对证券账户实施统－管理，为投资者开立证券账户的机构有（）。

A．中国结算公司上海分公司、深圳分公司

B．中国结算公司委托代理证券账户开户业务的证券公司

C．商业银行和证券交易所 D．中国结算公司境外B股结算会员

7．网上委托是指证券公司通过基于互联网或移动通信网络的网上证券交易系统，向在本机构开户的客户提供用于（）的－种服务方式。

A．下达证券交易指令 B.获取成交结果 C．获取市场信息

D．查询证券余额与资金余额

8．上海证券交易所的连续竞价时间为（）。

A．9：00～11：OO B．13：00～15：00 C．9：30～11：30 D．13：30～15：30

9．下列关于证券交易所佣金标准的说法，正确的有（）。

A．A股的交易佣金实行最高上限向下浮动制度 B．A股的交易佣金实行最低下限向上浮动制度

C．A股按成交金额的0．3%收取 D．B股每笔交易佣金最低收1美元或5港元

10．股票、封闭式基金竞价交易出现（）情形时，属于异常波动。

A．连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的

B．ST股票和*ST股票连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的

C．连续3个交易日内日均换手率与前5个交易日的日均换手率的比值达到30倍，并且该股票、封闭式基金连续3个交易日内的累计换手率达到20%的

D．证券交易所或中国证监会认定属于异常波动的其他情形

11．固定收益平台的交易时间为（）。

A．9：30～11：30 B．9：15～11：30 C．13：00～15：00 D．13：00～14：00

12．合格投资者在经批准的投资额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具，包括（）。

A．在证券交易所挂牌交易的股票 B．在证券交易所挂牌交易的债券

C．证券投资基金 D．在证券交易所挂牌交易的权证

13．根据《深圳证券交易所交易规则》的规定，深圳证券交易所对证券交易中的（）事项，予以重点监控。

A．涉嫌内幕交易、操纵市场等违法违规行为 B．可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为

C．证券交易价格或者证券交易量明显异常的情形

D．深圳证券交易所认为需要重点监控的其他事项

14．在证券经纪关系中，证券经纪商是（）。

A．授权人 B．受托人 C．委托人 D．代理人

15．下列选项中属于证券经纪商应承担的义务的有（）。

A．严格遵守《证券交易委托代理协议》约定 B．坚持客户适当性管理原则

C．必须忠实办理受托业务

D．提醒客户了解并注意从事证券投资存在的风险

16．自然人申请变更证券账户注册资料的，需要提供（）。

A．客户本人证券账户卡及复印件 B．本人有效身份证明文件及复印件

C．发证机关出具的有关变更证明及复印件

D．注册登记证书及加盖公章的复印件

17．下列属于资金账户管理内容的有（）。

证券交易 模拟题三

A．资金账户的开户和销户 B．选择客户资金存管的指定商业银行 C．证券转托管

D．资金账户挂失与解挂

18．证券公司对投资者进行投资教育和适当性管理工作时，要将投资教育和适当性管理工作融入经纪业务流程,需要重点突出的内容包括（）。

A．要从开户环节着手风险揭示，并由客户在《风险揭示书》上签字确认

B．要持续地采取各种有效方式让投资者充分理解“买者自负”的原则

C．引导客户从风险承受能力等自身实际情况出发，审慎投资，合理配置金融资产

D．帮助投资者增强自我保护意识，提高识别能力，警惕和自觉抵制各种不受法律保护的非法证券活动

19．证券公司的客户招揽过程包括（）。

A．营销渠道选择

B．目标市场选择

C．客户服务 D．客户关系建立

20．根据我国现行有关制度规定，下列各项中，（）属于证券经纪业务的禁止行为。

A．接受代为客户决定证券买卖方向、品种、数量、价格的全权委托

B．为客户操纵市场、内幕交易提供方便 C．泄露客户资料

D．为投资者提供投资咨询 21．2000年以后我国新股发行中出现的形式有（）。

A．网上累计投标询价发行 B．向二级市场投资者按市值配售

C．对－般投资者上网发行和对法人配售相结合的方式 D．上网定价发行

22．根据上海证券交易所的规定，配股缴款时证券公司不得向客户收取的费用有（）。

A．印花税

B．佣金

C．过户费

D．手续费

23．关于我国证券交易所的权证交易，以下选项中正确的有（）。

A．经证券交易所认可的具有证券交易所会员资格的证券公司可以代理投资者买卖权证，但不能自营

B．投资者应使用在中国结算公司开立的证券账户(A股账户)办理权证的认购、交易、行权等业务

C．根据权证价格涨跌幅限制，权证跌幅价格=权证前－日收盘价格－(标的证券前－日收盘价－标的证券当日跌幅价格)×125%×行权比例

D．权证上市首日开盘参考价由证券交易所计算

24．下列属于自营业务经营风险的有（）。

A．因操纵市场行为使证券公司受到法律制裁而导致的损失 B．由于投资决策或操作失误而使自营业务受到损失

C．因不可预见因素导致市场波动造成的亏损 D．由于管理不善或内控不严而使自营业务受到损失

25．证券公司从事客户资产管理业务．对其人员的要求有（）。

A．无不良行为记录

B．具有证券业从业资格

C．具有3年以上证券自营、资产管理或证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人

D．最近1年未受到过行政处罚

26．资产托管机构根据证券公司、客户的委托，对客户的资产进行保管．做好（）等工作。

A．客户尽职调查

B．办理资金收付事项

C．监督证券公司投资行为

D．投资运作

27．证券公司开展集合资产管理业务，根据《证券公司客户资产管理业务试行办法》的规定，内部控制制度的内容有（）。

A．对集合资产管理业务实行集中统－管理，建立严格的业务隔离制度

B．建立集合资产管理计划投资主办人员制度，即应当指定专门人员具体负责每－个集合资产管理计划的投资管理事宜

C．严格执行相关会计制度的要求，为集合资产管理计划建立独立完整的账户、核算、报告、审计和档案管理制度

D．证券公司、托管银行及推广机构应当明确对客户的后续服务分工，并建立健全档案管理制度，妥善保管集合资产管理计划的合同、协议、客户明细、交易记录等文件资料

28．在集合资产管理计划中，客户主要承担的义务有（）。

A．保证委托资产来源及用途的合法性

B．不得非法汇集他人资金参与集合资产管理计划

C．不得转让有关集合资产管理合同或所持集合资产管理计划的份额

D．按照合同的约定支付管理费、托管费及其他费用

29．分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管（）。

A．投资部门

B．风险监控部门

C．研究部门 D．业务稽核部门

证券交易 模拟题三

30．进行客户征信调查时，对融资融券需求的调查包括（）。

A．融资融券授信方式

B．融资融券授信额度

C．融资融券授信期限

D．融资融券授信利率

31．《融资融券交易风险揭示书》提示客户注意融资融券交易具有的（），以及其特有的投资风险放大等风险。

A．市场风险

B．系统风险

C．违约风险

D．政策风险

32．关于保证金可用余额及计算，下列选项中正确的有（）。

A．客户融资买入或融券卖出时所使用的保证金不得超过其保证金可用余额

B．保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金加证券市值减去客户未了结融资融券交易已占用保证金的余额

C．当融资买入证券市值低于融资买入金额时，折算率按100%计算

D．当融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100%计算

33．业务管理风险主要是指证券公司融资融券业务经营中因（）等原因导致业务经营损失的可能性。

A．制度不全

B．管理不善

C．控制不力

D．操作失误

34．关于证券交易所债券质押式回购业务，下列说法中正确的有（）。

A．债券回购交易申报中，融券方按“卖出”(S)予以申报

B．在上海证券交易所．申报数量必须是1 O00手及其整数倍

C．计价单位为每百元资金到期年收益

D．在上海证券交易所，回购交易单笔申报最大数量不得超过2万手

35．在全国银行间债券市场质押式回购交易的结算过程中，中央结算公司为参与者提供（）服务。

A．报价

B．托管

C．结算

D．信息

36．在买断式回购初始结算中，如T+1日结算参与人资金交收违约，中国结算公司上海分公司将（）。

A．按相关待交收处理规则确定待处分证券

B．对待处分证券及其权益依法拥有处置权

C．计收利息及交收违约金 D．不能提请证券交易所暂停该结算参与人的买断式回购交易资格

37．证券登记按种类可以分为（）。

A．基金登记

B．期满登记

C．变更登记 D．权证登记

38．信用风险可以进－步细分为（）。

A．本金风险 B．流动性风险 C．操作风险 D．价差风险

39．我国对价差风险的防范包括（）。

A．规定证券登记结算机构可以要求高风险参与人提供交收履约担保

B．当结算参与人资金交收违约且其当日买入暂不交付的证券不足以弥补违约交收资金时，证券登记结算机构可以扣划其自营证券，或要求其提供担保

C．结算参与人在规定期限仍无法偿还资金的，可以通过变卖相关暂不交付的证券、担保品等予以弥补

D．处置所得不足的，可以向违约结算参与人追索；在规定期限内无法追回的，可用结算互保金弥补

40．非交易过户登记的原因有（）。

A．公司购并 B．财产分割 C．行政划拨 D．司法扣划

41．从基本类型看，基金－般可以分为（）。

A．可流通基金 B．不可流通基金 C．封闭式基金 D．开放式基金

42．A股账户按持有人分为（）。

A．境内投资者证券账户 B．境外投资者证券账户 C．自然人证券账户 D．－般机构证券账户

43．上海证券交易所固定收益平台的交易商有（）。

A．－级交易商 B．交易商 C．特殊交易商 D．二级交易商

44．经纪业务运营管理的主要内容包括（）。

A．投资者教育与适当性管理 B．证券投资顾问服务

C．清算交割

D．账户管理

45．在上海证券交易所，法人和其他组织申请成为专业投资者的条件有（）。

A．证券账户净资产不低于人民币100万元 B．相关业务人员具备债券投资基础知识，并通过相关测试

C．最近5年内具有20笔以上的债券交易成交记录 D．不存在严重不良诚信记录

46．下列说法中错误的是（）。

证券交易 模拟题三

A．证券公司在开展证券经纪业务营销时，可以营销本公司提供的经纪业务、B．证券公司在开展证券经纪业务营销时，不可以营销本公司提供的经纪业务

C．证券公司在开展证券经纪业务营销时，可以受他人委托代销其他公司产品及服务

D．证券公司在开展证券经纪业务营销时，不可以受他人委托代销其他公司产品及服务

47．下列关于“五缘法”，说法错误的有（）。

A．“亲缘”指营销人员的亲戚 B．“神缘”指通过各种商业活动认识的人

C．“业缘”指通过宗教信仰认识的人 D．“地缘”指营销人员在出生地、变换居住地所认识的人

48．下列关于上海证券交易所A股送股日程安排的说法中，错误的有（）。

A．公告刊登日为T日 B．结算公司核准答复日为T－3日前

C．申请材料送交日为T－7日前 D．股权登记日为T+5日

49.股份转让的报价信息包括（）。

A．委托类别 B．买卖方向 C．拟买卖价格

D．联系方式

50．定向资产管理业务的投资范围包括（）。

A．资产支持证券 B．集合资产管理计划 C.保险 D．债券

三、判断题(本大题共40小题，每小题0．5分，共20分。请判断以下各小题的正误，正确的填写A。错误的填写B)

1．在实践中，公正原则仅体现在公正地办理证券交易中的各项手续方面。（）

2．2005年10月之前我国是禁止信用交易的。（）

3．在我国，证券公司只能是有限责任公司。（）

4．证券成交速度越快，表示证券市场的流动性越好。（）

5．证券交易所会员的会员席位除会员单位自己使用外，可以随意将席位全部或部分以出租或者承包等形式交由其他机构或个人使用。（）

6．在实际运用中，A股账户是目前我国用途最广、数量最多的－种通用型证券账户，它只可用于买卖人民币普通股票。（）

7．市价委托方式的优点是证券可以以客户预期的价格或更有利的价格成交，有利于客户实现预期投资计划。（）

8．委托人在证券交易过程中发出委托指令后，在委托有效期内即使委托还未成交，也无权撤销或变更原来的委托指令。（）

9．客户(含个人和机构)办理现金或转账取款时，可以直接从其存管账户中办理。（）

10．境外客户若要买卖B股，可通过境内、境外证券代理商进行。（）

11．上海证券交易所固定收益平台的交易商必须具备做市能力。（）

12．大宗交易纳人证券交易所即时行情和指数的计算。（）

13．证券公司进行投资者教育的目的是为了提高经纪业务量。（）

14．进行市场细分，首先要了解各类信息，如各细分市场的关键购买因素、客户偏好、经济效益和竞争态势等。（）

15．有形服务可以为核心服务提高附加值，从而可以更清楚地突出证券公司的特色。（）

16．以网上定价发行方式发行新股，当有效申购总量大于该次股票发行量时，由主承销商负责组织摇号抽签，确定成功申购者。（）

17．根据中国结算公司网络投票系统的操作流程，投资者办理股东大会网络投票等网络服务业务，需到证券公司营业部办理身份验证。（）

18．根据上海证券交易所可转换债券上市交易规则，转股申报可以撤单。（）

19．代办股份转让服务业务，从基本特征看，这种股份可以在证券交易所挂牌，也可以通过证券公司进行交易。（）

20．证券公司在代办股份转让业务中不可以接受投资者的限价委托。（）

21．证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同－机构控制的期货公司的委托从事介绍业务。（）

22．交易的风险性是证券公司自营业务的首要特点。（）

23．证券公司应加强自营业务资金的调度管理和自营业务的会计核算，由自营业务部门A己负责自营业务所需资金的调度和会计核算。（）

证券交易 模拟题三

24．根据内幕消息买卖某上市公司股票，但是交易却造成损失的行为不属于内幕交易行为。（）

25．公司某位监事发生变动是内幕信息之－。（）

26．只要是经中国证监会依法批准设立的证券公司，都可以从事客户资产管理业务。（）

27．证券登记结算机构应当对定向资产管理业务客户持有上市公司股份情况进行监控，保障客户可以查询其专用证券账户和其他证券账户合并持有的上市公司股份数额。（）

28．证券公司应当加强对业务执行部门融资融券业务活动的控制，禁止业务执行部门未经总部批准向客户融资融券，禁止业务执行部门自行决定签约、开户、授信、保证金收取等应当由总部决定的事项。（）

29．证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。（）

30．客户融资买入证券后，必须以直接还款的方式向证券公司偿还融人资金。（）

31．日均换手率是指过去2个月内标的证券或基准指数每日换手率的平均值。（）

32．担保证券涉及投票权行使时，由证券持有人名册记载的、持有客户信用交易担保证券账户的证券公司作为名义持有人直接参加投票。（）

33．证券金融公司可以为他人的债务提供担保。（）

34．证券金融公司的资金不能用于购置自用不动产。（）

35．1994年10月30日上海证券交易所推出了企业债券回购交易。（）

36．截止到2010年年底，相对于质押式回购，买断式回购交易比较活跃。（）

37．结算参与人与其客户的价款划付，应当委托证券登记结算机构代为办理。（）

38．结算备付金是指资金清算账户中存放的用于资金清算的资金。（）

39．对于实行逐笔交收的证券交易，中国结算公司沪深分公司也－并将其纳入到净额清算中计算对应结算参与人的应收和应付金额。（）

40．证券只能登记在证券持有人本人名下。（）

7.模拟证券交易的总结 篇七

关键词：信用风险,信贷管理,蒙特卡洛模拟

一、资产证券化提出的背景

尽管我国社会经济处于转型变动过程中, 但融资体系仍然处在以间接融资即银行贷款为主的境地, 贷款对国民经济生产总值的贡献率很高, 这就决定了商业银行在经济中处于重要地位。目前, 商业银行表面上看利润很高, 但隐患却不少。银行是通过不断吸纳企业和居民储蓄并放贷收取利息差赚取利润的, 每年的利润增长超过20%。若银行赚钱太多, 而实体经济运营却很困难, 实际上就会极大地挤压实体经济的盈利空间。长久以往, 银行为实体经济服务的功能就会弱化。但是另一方面, 银行作为企业, 也需要追求经济效益, 避免经营风险更是天经地义的。

随着我国经济体制改革的深化, 像基础设施这样一类建设项目在经济增长、扩大就业、维持社会稳定中的作用仍很重要, 对经济发展的贡献不可小视。然而, 基础设施在建设过程中也面临诸多矛盾和问题, 由于基础设施项目特点是周期长、随社会经济环境变化的风险大, 加之缺乏流动性, 不利于银行经营管理。因此, 银行自身的融资难就成为银行投入基础设施项目的最大障碍。

国外经验表明, 资产证券化是现代金融发展的标志之一, 也是解决像基础设施这类项目贷款的有效途径。银行开展贷款转让和资产证券化, 不仅有利于商业银行达到监管要求, 也有利于防范和分散银行风险, 还给众多社会资金开辟了又一条正规投资渠道。由于我国资产证券化仍处于萌芽阶段, 有许多问题尚待解决, 其中信用风险就是首要一条。

二、资产证券化产品构造

根据证券化产品的金融属性不同, 可以分为实体资产证券化 (股权型) 、金融资产证券化 (债券型) 和混合型证券化。证券化产品最初形式当然是股权型的, 这是最广义的资产证券化。但现在快速发展中的资产证券化却是指狭义的资产证券化, 属于债券型证券化, 它是把缺乏流动性, 但对未来有收入流的资产通过结构性重组, 变成可以在金融市场上出售和流通的证券产品。在获取融资的同时, 最大化地提高了资产的流动性。信贷资产证券化以其独特的融资功能占据了巨大的优势, 成为现代金融市场上最常见的融资形式。资产证券化作为一种融资工具起源于20世纪60年代, 最初主要用于住房按揭贷款的融资, 称为按揭支持证券 (MBS) , 后来逐渐演变成一种被普遍应用的融资工具———资产支持证券ABS。同其他融资方式相比, ABS可以不受项目原始权益人自身条件限制, 绕开一些客观存在的壁垒, 筹集大量资金, 由专业人士运作, 具有很强的灵活性。

总而言之, 资产证券化是以可预见的现金流为支持而发行证券在资本市场进行融资的一个过程。可预见的现金流是进行证券化的先决条件, 而不管这种现金流是由哪种资产产生的。产生可预见现金流的资产可以是实物资产如高速公路的收费, 也可以是非实物资产如住房抵押贷款、汽车消费贷款、信用卡等。所以资产证券化从表面上来看似乎是以资产为支持, 但实际上是以资产所产生的现金流为支持的, 这是资产证券化的本质和精髓所在。

三、资产池信贷资产信用风险分析方法

对证券化产品的设计开始于对资产池中每笔贷款的信用评估。其方法主要有:加权平均方法———根据每笔贷款的借款人信用质量和担保情况进行加权平均, 可确定每笔贷款的信用等级。蒙特卡洛分析方法———结合每笔资产的违约和回收概率情况对资产池中资产的信用风险运用蒙特卡洛方法进行建模分析。

由每笔贷款的风险暴露值乘以相对应贷款权重, 可以得出资产池的加权平均信用等级, 由于低信用等级贷款的风险暴露往往占有更高的权重, 因此资产池的加权平均信用等级相对更保守。但加权平均信用等级只是资产池信用质量的一种直观反映, 并没有考虑资产组合中的相关性因素, 包括行业集中度、债务人集中度等, 故难以准确反映资产组合的风险情况。

资产池加权平均信用等级可能在一段时间后发生变化, 以静态资产池为例, 这种信用等级的变化取决于资产池的剩余期限、所处的外部经济环境、以及资产池中贷款资产的初始信用质量。一般而言, 债务的剩余期限越长, 其信用等级变化的可能性越大。在较弱的经济环境中, 大多数的信用等级变动都是负向的。因此, 在对资产池的信用风险进行建模分析时, 剩余时间和外部环境都是建立违约假设模型的考虑因素。

通过对资产池中每笔贷款进行详细的考察, 银行可以得到资产池中每笔贷款的还款情况, 并由此确定未来每季还款的期望、方差及其他相关信息。并综合考虑贷款的风险暴露情况、贷款人的信用、宏观经济环境等因素, 最终得到对单笔贷款的信用风险等级。

四、资产池信贷资产信用风险Monte Carlo模拟

因为多笔资产之间具有明显的违约相关性, 仅仅对单笔资产进行信用分析然后进行加权平均并不能很好地反映资产间的相关性, 因而也远远不能满足人们对整个资产池产品风险评级的要求。由于MATLAB是一款用途广泛、易于编程的软件, 本文以此为工具进行Monte Carlo模拟。为了更好地说明该方法应用, 以下给出一个虚拟案例。

首先, 假设银行有5笔基础设施贷款需要进行资产证券化, 5笔贷款总值分别为Start Assets=[130;90;110;120;100] (单位:千万元) 。5笔贷款未来每季还款的期望、方差折算到每天为Exp Return=[0.0184 0.0169 0.0193 0.0174 0.0178]/100和Sigmas=[0.0481 0.0453 0.0486 0.0484 0.0478]/100, 5笔资产的相关性系数 (可根据行业, 地区情况调整) 为:

其次, 假设发行的债券价格票面价格为100元, 期限为两年, 按季付息。5笔贷款各自证券化为债券利息率分别为Sea Intre=[1.0870 1.0064 1.0812 0.9964 1.0798]/100, 债券利息率为其加权组合;若出现违约, 资产的回收率为:Reco Rate=[0.42, 0.38, 0.52, 0.58, 0.47]。因此可用Matlab对其资产池价值进行10 000次Monte Carlo模拟, 本文将采用多阶段模拟方法, 在资产存续期内的每个时段内 (即每个交易日内) 模拟资产的价值, 与临界值比较, 如果某一时段模拟产生的资产价值低于违约临界值, 则该笔资产发生违约, 计入损失。

在违约临界值的选择上, 我们先选择债券到期后的本息和作为违约临界值, 将最后一天的资产池模拟价值与违约临界值作比较:若最后一天的资产池模拟价值低于违约临界值, 这在该次模拟中债券违约, 否则不违约。用违约次数除以总违约次数 (10 000次) 可得到该证券在两年期内违约的概率。

另外, 假设企业每季还贷额“相等” (考虑到资金的时间价值即为每季还贷额换算到债券到期日价值相等) , 债券到期后的本息和除以还款季度可得到企业每季还贷额的近似值。那么可以得到一个新的违约临界值的计算方法:每季末的违约临界值为已经经过的季度乘以每季还贷额加上剩余季度乘以每季还贷额乘以资产回收率, 即:

新的违约临界值的计算方法是假设债券市场是有效的, 因此债券的价格能够反应债券的全部信息。因此, 假如债券价格低于Default Citical Value也即若本季度末债券不违约而下季度末债券违约的情形下的债券价值, 则债券在该时刻违约。将债券每季度末的模拟价格与Default Citical Value进行比较, 若模拟价格低于违约临界值Default Citical Value则该资产违约。违约后应还贷款总额除以本息总和即为该资产违约损失率。对所有资产的违约损失率加权后可得资产池的违约损失率。

以上过程可用MATLAB编程实现之, 运行以上代码可得资产池的违约概率为:PD=0.1120。

这个结果表示该资产池在二年到期时有11.2%的概率违约。

参考文献

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[2]张超英, 翟祥辉.资产证券化:原理·实务·实例[M].北京:经济科学出版社, 1998.

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