浅论科技型中小企业融资论文

浅论科技型中小企业融资论文（精选11篇）

1.浅论科技型中小企业融资论文 篇一

浅论科技型中小企业人力资本的激励

[摘要]科技型中小企业的人员流动性较大，人才队伍不稳定，影响了其自身的进一步发展及经济潜能的发挥。必须科学地建立人才资本的激励机制。对科技型中小企业人力资本实施经济利益激励、权利与地位激励、企业文化激励。才能留住人才。激发人才的积极性，促进企业健康、稳步的发展。

[关键词]科技型中小企业；人力资本；激励

[作者简介]蒋红，河南省轻工业学校教师，研究方向：经济管理，人力资源管理，河南郑州。450006

[中图分类号]O272，92

[文献标识码]A

[文章编号]1007-7723(2009)06-0090-0002

随着经济体制和科技体制改革的不断深入，科技型中小企业获得了蓬勃发展，已经成为我国经济增长的一个新亮点。但由于科技型中小企业的人员流动性较大，这在一定程度上限制了它们的发展及其经济潜能的发挥。因此，科学地建立并认真地实施人才资本的激励机制，是科技型中小企业稳定人才队伍、促进健康发展的关键。

一、确立以经济利益为核心的激励机制

在激励机制中，最主要的是经济利益激励。1998年11月在里昂举行的八国(美、英、法、德、日等)经济管理研究会议上，专家们达成一个共识：人在工作中的表现取决于三大因素：利益、信念和心理状态。在这三要素中，利益占首位。由此可见，在当今人力资本管理中，经济利益激励仍是一种重要手段。

经济利益激励的实现要依靠建立健全的薪酬制度。目前，对于薪酬制度的改革多种多样，都在探索之中。在众多的提法中，清华大学魏杰教授的提法笔者认为比较合理和科学。他认为薪酬制度要由董事会管理，由岗位工资、年终奖、人力资本持股、职务消费、福利补贴5个部分组成，具体如下：

(一)岗位工资和年终奖

不是按人定，而是按岗位设置薪金数。岗位管理的核心就是岗位设计，将每个岗位的职责、要求、利益等写清楚，然后上网公布，大家可以来竞争，在岗位设计时，不用考虑任何人，完全围绕岗位来设定工资额。年终工作考核后，很多人都超额完成自己的任务，就出现责、权、利不对称的问题，这时，就需要年终奖金补偿，目的就是实现责、权、利匹配。

(二)人力资本持股

人力资本持股与员工持股完全不是一回事，员工持股是大锅饭，是从社会保障制度角度提出来的；人力资本持股不能搞大锅饭，重点应该是对经营者或者是对企业发展起关键作用岗位上的员工进行股权激励。而对企业长远发展没有直接关系的员工，则可以不持股。因此，股权激励机制的建立一定要从实际出发，切实解决实际问题。

(三)职务消费和福利补贴

由职务引发的消费就是职务消费。比如请客吃饭，这是由职务的需要引起的，而我国目前还把职务消费纳入会计制度里，要求当事人凭发票实报实销，监督成本太高。国际许多企业现已把职务消费计入薪酬制度，给有消费需求的岗位设立一定金额，打入工资单里，无论不够还是剩余都由自己调整，这样做就使得这笔专款很有效。

福利补贴如保险，企业可以根据员工的岗位或贡献而确定。

二、对人力资本的权利与地位进行激励

(一)建立心灵契约，留住人才

科技型中小企业人才的流动意愿较强，适当的人才流动是必要的和必需的，是技术扩散的主要形式之一。但从微观来看，过于频繁的人才流动。会造成人才流失和技术外泄。正确处理好稳定性和流动性的关系，留住人才，是科技型中小企业人力资本管理的一项重要任务。忠诚是双向的，雇员总是忠诚于那些忠诚于自己的公司。以人才为贵的科技型中小企业有必要建立心理契约。雇员要尽力保证自己和自己所属的公司或部门的竞争力；作为回报，公司保证不断地为雇员提供培训和教育，扩展其知识技能。这就是为什么像丰田、三星、联邦快递等公司遵循一种可以被称作没有保证书的终身雇佣的政策的缘故。

(二)优化组合，人尽其才

对科技型中小企业而言，人才是最稀缺的资源。如何合理利用并发挥最大效用，是一个值得关注的问题。科技型企业员工更在意自身价值的实现，并不满足于被动地完成一般性事务，而是尽力追求适合自身的有挑战性的工作。这种心理上的成就欲、满足感也正是事业上的激励。企业应尽可能为员工提供实现自我的环境与机会。企业可以采用工作轮换方式、内部公开招募制度，让专业人员接受多方面的锻炼，培养跨专业解决问题的能力，并发现最适合自己发展的工作岗位。另外，企业若能重视员工职业生涯设计，充分了解员工的个人需求和职业发展意愿，对员工的人力资本进行投资，为员工提供受教育和不断提高自身技能的学习机会，使员工的个人发展与企业的可持续发展得到最佳的结合。这也是提高专业人员的工作满意程度，充分发挥作用的重要方法。

(三)实行弹性工作制

科技型员工更多从事思维性工作，固定的工作场所和工作时间对他们没有多大的意义，而更喜欢独自工作的自由和刺激以及更具张力的工作安排。因此，组织中的工作设计应体现员工的个人意愿和特性，避免僵硬的工作规则，采取可伸缩的工作时间和灵活多变的工作地点。事实上，现代信息技术的发展和办公手段的完善，为人们远距离办公及住所交流提供了便利条件。灵活的工作方式使员工能更有效地安排工作与闲暇时间，从而可以达到时间的合理配置，这显然符合高科技员工的实际需要。

三、人力资本的企业文化激励

企业文化作为企业形象和经营理念的氛围平台，能够满足员工的精神需要，调动员工的内在力量，使他们产生归属感、自尊感和成就感，从而充分发挥他们的巨大潜力。

(一)满足员工对尊重的需要

较之传统企业，科技型中小企业的员工构成具有高智力、高学历的特点。以新浪网为例，其员工中有80％～90％是大学毕业，这类高智力员工的显著特点是，除了追求经济利益外，还追求精神上的满足，尤其是尊重需要的满足。企业把“以人为本”的理念落实到了各项具体工作中，切实体现出对员工保持不变的尊重，才能赢得员工对企业的忠诚。

(二)重视沟通与协调工作

科技型中小企业员工的知识密集型特点决定了管理者与被管理者之间是双向、互动的关系。企业必须创造出一种以民主为特征的环境机制，强调沟通与协调，才能避免由于内部竞争导致的人才内耗。因此，企业在谋求决策的科学性的过程中，必须求得员工对决策的理解，能让员工参与与工作有关的决策，吸收他们的意见和建议。要建立上下畅通的言路，雇员们有各种方便的渠道来表达他们对某些事情的关注和看法，并能够很容易地得到与他们利益有关的一些问题的答案。

(三)培养员工的协同作战精神

科技型企业要发挥人才的作用、知识的力量，既需要有竞争机制，又要提倡团队协作精神，以发挥知识的协同效应。首先，要让员工在不断变动的团队群体中工作，如各个项目小组，从而了解自己在整个大背景中的地位和意义；然后，他需要有发挥自我设计、自己创造、自我优化、自我组织的自由，但这些都要受到任务大背景的制约；他需要不断调整自己以适应整体的需要，并与他人进行交流、相互支撑、相互配合，以便能够使其自身和整体组织以最优的方式来运转。在这种工作环境与方式中，既要充分发挥自己的能力和创造性，又要学会充分发挥他人的能力和创造性，两者互补、协同作战，形成更强的创造力。

(四)为员工创新提供宽松的环境

科技型中小企业已经在国家创新体系中占有重要的地位，而企业的创新文化和员工的创新动力是其必不可少的重要支撑。企业管理人员的任务在于为员工设置明确而稳定的工作目标，至于采用何种方式去实现这一目标，则应由员工自己来决定。采用以支持和协调为主的领导方式，给予员工自由发挥的空间，允许员工自主决定完成任务的方式。另一方面，要为员工的创新活动提供所需要的资源，包括资金、物质上的支持，以及对人力资源的调用。员工在解决问题方面所拥有的自主权，会使他们对企业产生强烈的归属感，有效地激发他们内在的创新动力，取得满意的创新成果。

2.浅论科技型中小企业融资论文 篇二

在一定约束条件下, 寻求一种融资成本最小化的资本结构, 是实现企业价值最大化目标的一个重要方面, 因此选择哪种融资渠道是现代企业发展的重要条件。金融成长周期理论认为, 在企业创立初期, 由于企业未来的经营状况具有很大的不确定性, 不适宜负债融资。当企业进入成长阶段资金需求猛增, 同时随着企业规模的扩大, 企业开始更多依赖外源融资。在进入稳定增长的成熟阶段后, 企业的经营风险也有所降低, 销售额很大且相对稳定, 利润也较合理, 企业可以利用负债进行筹资, 以利用财务杠杆效应, 进行合理避税。在企业的衰退期, 企业应当考虑资金的来源渠道主要是短期借款, 以最大限度的增加企业利润, 延缓企业寿命。金融成长周期理论表明, 越是处于早期成长阶段的企业, 外部融资的约束条件越多, 渠道也越窄;处于成熟期的企业, 其外部融资约束条件少, 渠道就宽。因此, 企业要顺利发展, 就需要有一个多样化的金融体系来对应其不同成长阶段的融资需求。

一、企业融资现状与原因分析

1、企业融资现状

1.1企业仍然普遍存在资金短缺的问题。目前有相当多的企业普遍存在资金短缺现象, 根据一项调查发现, 企业由于资金需求难以满足, 使5 2.7%的企业流动资金周转困难, 4 3.5%的企业扩大规模受到影响, 3 9.6%的企业设备陈旧而无法更新, 30.4%的企业技术开发不能顺利进行, 25.8%的企业产品不能更新换代。

1.2企业融资结构不合理。企业的融资结构应该是多层次的相互支持的结构, 但我国企业目前的融资结构不够合理, 企业的发展主要依靠自身的内部积累, 内源融资比例过高, 外源融资相对不足。根据我国企业融资状况的调查报告:自有资金在企业融资中平均占49.3%, 银行贷款占38.6%, 企业间的资金占用占2.8%, 向亲友借款占1.4%, 政府拨款平均为0.2%, 通过发行股票和债券的直接融资仅占0.03%。内部融资和银行借贷占绝对优势。

1.3企业的外源融资过度依赖银行信贷。总体上来说我国的企业融资渠道过于狭窄, 企业的发展主要依靠自身积累, 外部融资主要依赖银行借贷。我国金融市场还不够成熟, 深度和广度不够, 如股票、债券及金融衍生工具起步较晚, 加之机制不健全、市场措施不完备, 也是其中重要的一个原因。另外由于国有大银行的贷款审批权集中, 基层银行贷款权有限, 难以满足企业的资金需求。中小金融机构由于发展历史不长, 产品和服务特色不明显, 资金资源实力不足业务创新和制度创新能力弱, 对企业融资的支持不足。

1.4非正规金融在企业融资中占有一定比例。目前, 企业融资中向亲友借款、职工内部集资、民间借贷等非正规金融占有一定比例, 民间借贷盛行说明银行业对企业的金融支持短缺。对于处于创业期的企业来讲, 市场前景不明朗盈利能力不足, 难以从银行渠道筹得资金, 只能走民间借贷的道路。民间非正规金融对于企业前期的成长起到重要的资金支持作用。民间借贷游离于法律监管之外, 缺乏完善的政策指导, 各地的经济发展水平和民间信用体系发展差异很大。因此, 民间借贷在给企业带来融资便利的同时, 也带来巨大的潜在风险。

2、企业融资问题的原因分析

企业融资问题是一个系统性工程, 企业融资问题的形成, 既有企业自身的原因, 也有外部环境的原因。

2.1企业自身原因。一是企业发展初期面临巨大的经营风险和财务风险, 在信贷市场上竞争力不足;二是部分企业的技术落后, 产品研发和创新能力不足, 难以适应日新月异的市场需求的变化;大部分企业处于竞争最充分的行业领域, 也难以适应日益激烈的市场竞争, 面临很大的经营风险;三是由于企业的融资结构不合理, 外源融资过分依赖银行, 造成企业的资产负债率较高, 企业面临较大的还本付息的压力, 面临比较大的财务风险;四是管理者观念有的过于保守, 以致丧失发展机遇, 有的过于激进, 盲目投资, 导致企业脱离实际;五是融资成本比较高, 企业应当根据持续投资和增长要求选择融资类型, 计算出适合本企业的最低融资成本。

2.2企业存在信息不对称和道德风险, 造成信贷市场一定程度失灵。我国企业的信息不对称和道德风险严重的主要原因是企业的治理结构不完善。一是企业的管理水平低, 权力过于集中, 经营信息和财务信息内部化, 财务状况透明度和可靠性差。二是有的企业不仅信用能力不足, 甚至还存在信用意识淡薄的现象。在我国金融市场中, 因财务数据失真、会计处理不当、收入不实、虚增利润等问题屡见不鲜, 银行无法据以判断企业的经营风险和财务风险。在我国尚无专门对商业信用制度进行监管的官方机构, 只能间接参照《公司法》与《合同法》中的相关规定。企业缺乏对融资信用的重视, 频频出现贷款资料造假, 恶意拖欠贷款, 到期不还款的现象, 损害了企业在信贷市场上的形象, 加剧了企业融资困难。

2.3资本市场方面。我国的资本市场与发达国家相比, 起步较晚, 发展不成熟, 监管机制落后, 业务制度不完善, 很大程度上制约企业直接融资。我国虽然建立起了多层次的资本市场体系, 形成了主板市场、企业板市场、产权交易和代办股份系统三个层次, 但功能定位模糊、市场结构缺陷, 很难有效地对企业提供金融支持。总之, 现行的资本市场制度使企业难以上市融资, 满足资金需求。

二、企业融资问题的对策

1. 企业自身原因

1.1企业的自身建设及管理原因。企业自身建设是解决融资问题的基础。提高企业自身素质旨在加强企业管理、增强企业盈利能力和提高企业内源融资能力, 并通过内源融资能力的提升, 充实企业的资本, 为获得外源融资创造条件。企业的管理制度尤其是国有大型企业, 其优势在于产权明晰, 劣势在于各项制度不健全, 从而导致信息不对称。完善公司管理制度主要是解决信息不对称的问题, 提高管理水平和实现企业价值的能力。完善公司治理制度, 首先要建立和完善企业法人治理制度, 实现企业的所有权和经营权分离, 提高企业的管理决策水平和决策效率。其次要明确股东大会、董事会、监事会、经理层的职责, 股东大会为公司的最高权力机构, 董事会为公司的管理决策机构, 监事会为公司的监督机构, 管理层为公司的日常经营管理机构, 四者之间应各司其职、各负其责。

企业的融资还应当根据企业内外环境与发展趋势, 适应企业整体发展战略的要求, 对企业的筹资目标、原则、结构、渠道与方式等重大问题进行长期、系统的谋划, 要遵循低成本、稳定性、可得性、提高竞争力等原则。切忌盲目多元化扩张或者过于保守, 做好财务决策, 努力实现资本收益最大化。

1.2健全信息披露制度。企业在信贷市场上竞争的一个劣势就是信息不对称。解决信息不对称的关键在于健全信息披露制度。向银行和其他资本提供者递交真实、全面、完整的财务报告和其他重大信息报告。建立基本财务会计制度, 按照会计信息质量要求提供会计信息, 对于企业的重大事项, 及时向相关利益主体披露。只有减少信息不对称, 才能降低银行贷款的审查成本, 提高获得贷款的可能性。

1.3加强信用建设。企业应该加强信用建设。第一, 加强信用建设的组织领导, 有条件的企业应专门设立信用管理部门或信用管理人员, 对企业与银行、供应商等信用关系进行管理。第二, 明确信用建设的全面性、全员性。信用建设贯穿企业生产经营管理的全过程, 关系到企业和员工的切身利益, 关系到整个企业的信誉和形象。第三, 认真履约, 做好信用实践。按合同约定按时偿还到期的货款或贷款, 改善企业的信用记录。

2、完善资本市场

近几年来, 虽然我国的资本市场有了较快的发展, 但是也存在一些问题, 如我国现行的股票和债券的发行依赖上级审批, 实行的是核准制制度, 这都是与日新月异的社会发展不相适应。

2.1发行应由核准制向注册制转变。核准制的核心是监管机构根据股票发行中信息披露的法规和标准, 审查发行申请是否符合这样的法规和标准。但注册制强调发行人申请发行股票或债券时, 必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报, 不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断, 而是将发行人的良莠留给市场判断。注册制的基础是强制性信息公开披露原则, 要求发行人对所提供资料的真实性、可靠性承担法律责任。

2.2减少政府干预。在证券会建立分立机构, 设立监管部和审查部, 让其各司其职, 互相监督与制约, 有利于股票及债券的合理发行及其后续正常发展。

3.浅谈科技型中小企业融资 篇三

摘 要 随着经济的发展和人民生活水平的提高，科技型中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。其在缓解就业压力，增加人民收入，增强国家和地区竞争力等方面发挥着巨大作用。在科技型中小企业蓬勃发展的同时，融资问题也成为了学者和政府关注最多的话题之一。

关键词 科技型中小企业 融资现状 措施

一、科技型中小企业在国民经济发展中的作用

在经济全球化的今天，科技型中小企业，以其创新意识强烈并且能够快速转化科技成果等特点，对于推动我国高科技产业具有重要意义。在社会效益上科技型中小企业巨大的就业吸纳能力使其具有其他企业无法比拟的优势。科技型中小企业的发展对于增强我国的市场竞争力、提速经济发展以及提升综合经济实力发挥着巨大的推动作用，有力地支撑了国民经济持续、快速发展。

二、科技型中小企业融资现状

尽管科技型中小企业融资问题得到了越来越多的关注，融资环境在逐步改善，但目前所面临的融资现状仍然不容乐观。

（一）经营风险过高和信用等级较低，导致科技型中小企业外源资金不足

银行贷款是科技型中小企业最重要的外部融资来源，但银行主要提供的是固定资产更新资金以及短期流动资金，较少提供长期信贷，所以科技型中小企业普遍缺乏长期稳定的资金来源。另外银行对科技型中小企业信贷管理的要求比较高，条件比较苛刻，再加上我国银行体系高度集中，缺乏相应的为科技型中小企业提供融资服务的中小银行。融资困难就更为突出。

（二）融资渠道普遍狭窄，资金来源单一，资信较差，难以提供有效的担保

与传统大多数中小企业相比，科技型中小企业手中只有技术甚至只有创新模型。这些技术性特征的巨大缺憾就是很难被估价，这使得银行和担保公司望而却步，给企业融资带来了障碍，造成融资渠道普遍狭窄，融资途径单一使其融资难度加大，资金来源和运用的灵活性受到严重影响。

（三）缺乏完善的政策扶持，融资的社会化服务体系不健全

虽然我们已建立了科技型中小企业融资担保体系，设立了科技型中小企业的创新基金等社会化的服务措施。但总的看来，科技型中小企业融资的社会体系化程度还是比较低。还未形成完整的支持科技型中小企业发展的金融政策体系，致使其融资需求仍然受到了束缚和影响。

三、改善科技型中小企业融资措施

要改善科技型中小企业的融资现状，笔者认为可从以下几个方面做起：

（一）进行企业内部改造

1.完善企业法人治理结构，建立现代企业制度。企业未来的发展，越来越多地依靠科学的管理和丰富的人力资源，如果仍然沿袭落后的家族式管理模式，产权模糊，管理低下，那么企业将不适应市场激烈竞争，逐渐被市场淘汰，建立并完善现代企业制度，提高企业的综合管理水平，是企业发展首先要实现的目标。

2.建立现代企业财务管理制度，提高企业诚信意识。科技型中小企业融资难，一部分原因是企业无法提供足够的财务信息使银行等金融机构消除贷款的顾虑。科技型中小企业应该着重培养专业财务人员，建立完善的财务管理制度，确保企业财务信息的真实、可靠。

（二）改变融资管理方式

以下的融资方式，可以为科技型中小企业提供一些新的融资渠道：

1.外汇抵押贷款。对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。对有现汇账户的企业，可以采用外汇抵押贷款。对有外汇收入来源的企业，可以凭结汇凭证向银行申请人民币贷款。

2.个人委托贷款，即由个人委托提供资金，由商业银行根据委托人确定的贷款对象、用途、金额、期限、利率等，代为发放、监督、使用并协助收回的一种贷款。

3.票据贴现融资，是指票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。这种融资方式好处是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款。并且手续简便，融资成本较低，值得科技型中小企业广泛、积极地利用。

4.融资租赁。融资租赁是一种集信贷、贸易、租赁于一体，以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型融资方式。通过融资租赁，企业可用少量资金取得所需的先进技术设备，可以边生产、边还租金，对于资金缺乏的企业来说，融资租赁不失为加速投资、扩大生产的好办法；就某些产品积压的企业来说，融资租赁不失为促进销售、拓展市场的好手段。

5.典当。典当就是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。与银行贷款相比，典当贷款成本高、贷款规模小，但典当也有银行贷款所无法比拟的优势。首先，与银行苛刻资信要求相比，典当行对客户的信用要求几乎为零，而只注重典当物品是否货真价实，同时动产与不动产都可在典当行质押。典当行更注重对个人客户和中小企业服务。典当贷款手续简便，对资金用途不做规定，这些措施都增加了科技型中小企业的获得资金的能力。

（三）完善政策环境体系

政策环境在构建科技型中小企业融资体系中应发挥积极的作用。科技型中小企业与所处的政策环境是相互促进，相互作用的关系。政府应从以下几方面进一步完善科技型中小企业的投资全环境：（1）积极引导风险投资机构发展；（2）建立信用信息中心，主要任务是研究拟订企业信用信息建设的制度；（3）建立健全金融支持社會辅助体系，为科技型中小企业的日常经营提供全面及时的融资服务和信息服务。

参考文献：

[1]傅博娜.科技型中小企业融资的制约因素与对策分析[J].科技与管理,2009(11):94-97.

[2]许宁宁.科技型中小企业融资问题的探讨[J].2009.176-177.

[3]陈莉存.科技型中小企业融资渠道分析[J].融资研究,2009,(4):24-25.

4.浅论科技型中小企业融资论文 篇四

江西破解科技型企业融资瓶颈

100亿元授信额度优先安排科技型企业融资 本报讯（记者宋茜、魏星）1月7日，记者从省科技厅与交通银行江西省分行全面战略合作暨科技协同创新体项目签约仪式上获悉，交通银行南昌高新科技支行设立后，将打破传统管理模式，提高风险容忍度，为轻资产、高成长、高风险的科技型企业提供量身定做的金融服务，破解科技型企业融资瓶颈。

去年以来，省科技厅安排1亿元资金，组建了首批5个协同创新体（试点），以股权质押、有偿使用、回收滚动的方式，支撑战略性新兴产业的跨越发展。作为5个协同创新体的资金监管银行，交通银行南昌高新科技支行的设立是我省促进科技金融创新发展的重要举措。

根据协议，交通银行江西省分行将提供全牌照金融支持，尤其针对科技型中小企业设计专属金融产品，推出“小企业智权融资”。同时，将提供100亿元的意向授信额度，优先审批和安排科技管理部门推荐的科技型企业融资需求，探索知识产权质押贷款，进一步建设和完善科技型中小企业知识产权金融服务体系。科技管理部门也将逐步建立风险补偿等机制，鼓励银行给予科技型企业信贷支持，为银行信贷业务提供技术咨询等保障服务，夯实科技支行发展基础。

5.浅论科技型中小企业融资论文 篇五

一。绪论

科技型小微企业在我国国民经济特别是在就业中占有重要地位。科技型小微企业已经逐渐成为国民经济的重要组成部分之一，同时也成为了推动社会发张的重要动力。科技型小微企业融资问题也越来越受到包括政府，学术界等在内的各方面关注和重视。

二。科技型小微企业的概念界定及融资概述

科技型小微企业的是指从事高新技术研究于开发，高技术产品生产与经营，独立核算或相对独立核算的智力密集型企业，科技企业既具有高新技术的科研开发能力，又具有高新技术产品的生产经营能力，目前在各地的高新技术开发区中，有相当数量的科，技，工，贸一体化的高技术小微企业，集中在新能源，新材料，生物技术和新医药，节能环保，软件和服务外包，物联网等六大新兴产业。实践证明，科技型小微企业的发招高新技术产业的一种重要力量，是高新技术转移形成科技型大中型企业或企业集团的“孵化器”，是培养大批高技术产业的人才基地，是高科技开发区的经营细胞与高科技产业发展的基础。

从企业的资金来源来看，科技型小微企业的融资划分为内源性和外源性融资。内源性融资，就是企业通过自身的积累获得资本，其实质是企业不断将自己的储蓄转化为投资的过程。企业通过这种方式形成的资本具有自主性，低成本和低风险等特点。外源性投资，即从企业外部筹集资金。其实质是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转化为自己投资的过程。通过这种方式形成的资本具有高效性，灵活性，集中性，大量性和集中性的特点。

三。科技型小微企业融资存在的问题及原因分析

1.对科技型小微企业贷款效率低，成本高

对科技型小微企业贷款效率低，成本高是科技型小微企业向各商业银行间接融资时的主要劣势之处。科技型小微企业规模小，成立时间短，行业分布广，产品品种及销售渠道变动大，贷款回笼不稳定，导致房贷银行的审查和监督难度加大，使得商业银行对科技型小微企业授信的单位成本和风险远远大于对传统大中型企业贷款成本和风险，使得商业银行倾向于向大中型企业放贷。

2.中小企业融资观念狭窄，导致融资渠道单一

遇到资金困难时，73%的民营科技型小微企业首先想到的是向各商业银行等金融机构借款。当向银行借款遇到困难时，很多小微企业由于知识和经验的缺乏，又不懂如何开拓协议投资，小额股权转让，融资租赁等融资渠道，特别是有些股份制科技型小微企业对出让部分进行融资的做法比较抵触，导致企业的发展资金不能顺利到位，从而束缚了企业的发展潜力。

3.科技型小微企业财务报告不规范，缺乏可信性

科技型小微企业资金的需求方，首先要使自身成为银行可信赖的优质企业，才能顺利从银行获得贷款。因此能显示良好盈利能力和稳定现金流的企业财务报表是成功获得银行贷款的必要条件。

然而由于部分科技型小微企业只追求短期利益，缺乏长远的发展规划，为应对税务，工商买银行等记过的审查设置多套账簿体系，导致企业很难提供连续三年完整，规范，公允，客观的财务报表给银行。科技型小微企业制度不健全和财务信息不透明，大大增加了各商业银行对民营小微企业放贷过程中的风险和监管成本。因此即使部分中小企业提供了反映其业绩优秀，发展前景良好，内容真实可靠的财务报告，也很难让各商业银行确信其内容的完整，公允，真实，可靠性。在这种情况下，科技型小微企业就极有可能被商业银行拒绝放贷。而要取得境外风险资金的注入或上市融资等对企业财务报表更高要求的融资渠道，就更加不太可能了。

4.科技型小微企业制度不规范，企业管理水平低

许多民营科技型小微企业并没有真正建立起现代化的企业管理制度，市场化和规范化程度

还远远不够，主要表现为企业负责人权利过大，导致企业经营具有较大的主观性，缺乏对企业长远发张的规划，公司管理层的家族特性表现明显等方面。在这一定程度上也影响了企业的发展潜力和财务规范性，使得银行对该类企业的放贷持保留意见。

5.科技型小微企业贷款抵押物少，担保难

大部分银行对科技型小微企业的贷款都需要其提供相应的抵押物。但实际上许多的科技型小微企业并不能提供银行认可的抵押物，导致银行拒贷。此外抵押物的价值评估也是一个容易引起争议的问题，一般科技型小微企业的可抵押资产专用性强，流动性，变现性差，一旦发生还贷纠纷，银行变现资产的难度大。除了抵押物之外，银行也很难看重科技型小微企业的担保情况，但一般科学家小微企业很难取得具有担保资格的大企业或担保机构的担保。这些原因都是导致商业银行在权衡放贷风险过大后而拒绝贷给小微企业。

6.纵使科技型小微企业从银行获得资金来源的间接融资渠道兵不通畅，但间接融资方式依然是主要考虑对象并非无理由的。因为能够通过上市融资和发行企业债券直接融资的只有极小部分受到国家或地方政府重点扶持的高新科技型中小企业。这些企业除了要具备相对较强的发展潜力外和盈利水平外，还要具有相对完善的现代企业和规范的财务报表等。这些准入条件对绝大多数科技型小微企业而言是相当具有难度的，因此现阶段直接融资对对大多数科技型小微企业难以实现，不会成为缓解我国普遍科技型小微企业融资困境的主要渠道，银行放贷自然应当更受重视。

四。完善或缓解办法

1.民营商业银行的引入

我国的金融体系由四大国有商业银行，股份制银行和城市商业所组成，设计期初的目标是四大国有银行解决大型大型国有企业的融资需求，股份制和城市银行解决广大中小企业融资的需求。但随着市场化程度的提高，股份制银行和城市商业银行都加入大型国有企业或政府项目放款的争夺中。在大型企业的贷款上，银行竞争激烈，反而贷款不足，甚至撤销原有的专给中小企业贷款的机构，使广大中小企业贷款难问题加剧。

因此，必须从机构设置上进行金融体系改革，才能突破现有的融资难问题的制度原因。一个有效的途径就是引入民间资本，成立民营小型商业银行，在静音范围上加以限制，并给这些银行税收和政府上的优惠，成立民营小型商业银行，在经营范围上加以限制，并给这些银行税收和政策上的优惠。民营小型商业银行由于在向国有大型企业贷款上不占优势，为了在激烈的竞争中存活下来，必须将主要服务对面定位为广大中小企业，同时更注意风险收益情况。这些因素决定了民营小型银行在向科技型小微企业贷款时更需要熟悉企业情况，更加注意对市场深度的扩展，同时也决定了民营小型商业银行一般只能立足于当地市场。

民营小型商业银行的引入有助于扩展科技型小微企业的融资市场，解决国有大型商业银行在向中小企业贷款时信息成本较高的问题。民营小型商业银行立足当地，更加熟悉企业的经营环境，能快速察觉企业生存环境的变化，迅速对变化做出反应，对风险加以控制，在解决信息不对称方面具有更大优势。这些优势都是大型国有商业银行不能比拟的。因此，在解决科技型小微企业融资难这样一个问题时，民营小型商业银行是主力军。能在小微企业融资市场上引入更多民营小型商业银行的参与，加大市场竞争力度，同时对中小企业贷款给予税收和政策上的优惠，将有助于解决中小企业贷款供给不足的问题。

2.金融产品的创新

目前银行贷款的主要模式是抵押贷款，要求企业有房产或机器等不动产做抵押物。一般来说，科技型小微企业规模小，缺少不动产的抵押物，资金的需求远远大于自身所能提供抵押物的价值，在银行较高的贷款门槛下，广大科技型小微企业很难获得贷款。抵押物的缺乏成为科技型小微企业融资难的重要原因。因此，为了有效解决上述问题，就必须对银行的主要贷款模式进行改革，允许更多面向科技型小微企业的金融产品出现，比如说无抵押金融产品，直接融资品等。

3.外部金融竞争者的引入

6.浅论科技型中小企业融资论文 篇六

一、投融资机制的定义

在我国企业发展中，资本管理开始走向人们的视野，其中投融资理论更为引人关注，也是现代企业战略规划的重要组成部分。不过与国外相比，我国投融资理论的研究还不够完善，特别是对科技型企业的投融资研究更少。由于受客观条件的限制，企业扩张的势态较为缓慢，投融资模式单一，国内对这类科技型企业的投融资模式的研究相对滞后。在我国，投融资机制一词是随着社会主义从计划经济过度到市场经济而出现的。在计划经济时期，我国的投融资机制中只有投资的内涵，而没有融资的概念。随着1978年社会主义市场经济的确立，投融资机制的提法逐渐多了起来，也有不少称之为“投融资体制”或“投融资机理”等。总的来说，投融资机制是一国投资活动运行机制和管理制度的总称，是经济体制的重要组成部分。它包括投融资主体的确立及其行为、资金筹措途径、投资使用方式、投资项目决策程序、建设实施管理和宏观调控制度等内容。投融资机制是一国或一个地区资源配置的重要手段，是经济机制中最主要、最核心的组成部分，它既与经济活动中的微观管理相关，又与经济活动中的宏观管理机制紧密联系。可以说，投融资机制涉及整个经济体制从微观到宏观的全过程。

二、廊坊市科技型企业投融资现状分析

(一)投融资机制不够健全

廊坊市科技企业投融资机制不健全主要表现在两个方面，第一，法律机制不健全。廊坊市至今未出台有关投融资平台的法律规范，许多方面出现管理上的空白。如投融资业务的开展、投资方向的确定、债务管理、投融资运作机构的地位和基本运作内容等方面缺乏统一的法律规范，导致廊坊市投融资机构发展不均衡，政策目标不一致，有关部门或机构行为随意性较大，投融资运作不规范，影响其职能的发挥。为此，当务之急，廊坊市政府应尽快建立一些与投融资相关的法律法规。第二，投融资风险控制机制不健全。由于科技型企业本身存在的弱质性，使其投融资风险要远远高于其它行业。同时由于廊坊市对科技型企业风险保障机制的建设较为缓慢，导致廊坊市投融资风险控制机制不健全。目前，廊坊市还没有建立有效的政策性保险公司，专业经营科技保险的保险公司在廊坊市几乎处于空白。另外，缺乏相应的科技互助保险组织。规范的互助保险组织可以为小投资者提供资金的安全保障，是保险体系中不可缺少的一部分。第三，没有建立保险风险补偿基金。这类基金可以为科技资金提供补贴。由于廊坊市科技投融资风险补偿机制的不健全，投资造成的巨额损失大多数无法挽回，这些都影响了各投资主体的积极性。

(二)财政、金融机构的投融资不能满足科技企业的发展

根据2006年至2008年《廊坊经济统计年鉴》记载，廊坊市财政对科研三项经费的投入分别为10 942万元、13 695万元、14 872万元，比上年增长的比例为15.6%、25.2%、8.59%，尽管廊坊市财政对科技三项经费投入在逐年增加，但增长比率有所下降。根据国外经验，政府对科技企业的投资，特别是种子期科技企业的融资起着关健的作用，廊坊市财政应加大对科研三项经费的投入力度。另外，高度集中的银行金融体系无法满足廊坊市科技型企业融资。高度集中的银行体系从体制上把科技型企业排除在信贷资金供给之外，即使有部分贷款，也由于银行和企业之间很难实现风险和收益的对等，大大降低了金融机贷款的积极性。此外，银行内部缺乏有利于科技企业融资的激励机制。银行信贷管理人员为避免承担责任，基本放弃了那些风险大但有更高收益预期的项目，从而进一步限制了科技型企业的贷款。表1是2004年至2009年廊坊市国有及年销售500万元以上工业企业科技活动情况，图1是廊坊市工业企业科技活动筹资情况。

从表1及图1的统计数据来看，2004年至2009年中，科技活动经费筹集总额总体呈一个上升的趋势。在科技活动经费的筹集过程中，大部分资金来自企业自有资金，而金融机构的贷款总体规模较小，反而呈一个下降的趋势，金融机构的贷款不能满足工业企业的发展。另外，政府资金所占的比重也较少，从中也可以折射出，科技型企业由于自身的特点和局限性，从金融机构取得的贷款就更少，这也成为科技型企业筹资困难的原因之一。

(三)风险投资机制不健全，资本市场不够完善

从廊坊市目前的情况看，风险资本筹集机制尚未建立，民间资本、社会资本还没有充分参与到科技企业中。尽管目前社会资金相当充裕，但风险投资行业要想获得资金却十分困难。民间资本大多储蓄在金融机构，或从事一些利润率相当低的行业，社会闲散资金没有实现投资的高效运作。

此外，资本市场在廊坊市还没有充分发挥其应有的职能，发挥资本市场的作用实现资本市场与高科技型产业的对接是科技型企业发展的重要途径。目前，虽然国家在股票市场上推出了高新技术产业优先上市的政策，但在具体的操作措施上支持力度仍然显得不足，主板市场对上市企业要求过高，对于大多数处在创业成长期的科技型企业来说是可望不可及的，因此，能在主板市场上市的科技型企业少而又少。

三、国外科技型企业投融资机制的经验借鉴

(一)美国科技型企业投融资机制简介

在美国，科技型企业投融资主要的一项是民间的天使投资，天使投资是处在种子期和成长期的科技型企业的主要融资方式之一。天使投资一直以“高风险、高回报”的传奇性吸引着人们的目光。另外，在风险投资的法律机制保障方面，美国有众多的法律与之相配套，如表2所示，廊坊市政府也可以出台相应的地方性法律法规来鼓励科技型企业发展。

(二)日本科技型企业投融资机制简介

日本政府十分关注科技型企业的发展，除了进一步加强科技型企业之间信息网络建设与信息共享机制培育外，日本政府尤其注重相关科技型企业的配套政策的建设。如给科技型企业建立“创造性技术研究开发补助金制度”，减免税赋，提供低息贷款，支持科技型企业从事技术开发;促进科技型企业与各大高校的学术交流和技术交流;设立知识产权中心，促进专利技术的流通和科技型企业引进专利技术以及提供各种融资服务等。这些为日本科技型企业的高速发展提供了有利的平台。

★ 矿业院校生态学改革实践与探索

★ 改革教学评价方法的实践与探索

★ 高职高专语文课教学方法改革的探索与实践

★ 高职《园艺植物保护》课程建设的探索与实践

★ 高职食品药品微生物检验技术课程建设与改革的探索

★ 医学遗传学教学探索与实践

★ 实践与探索课件教学设计

★ 剪纸教学的实践与探索

★ 英语教学的理论探索与实践

7.科技型中小企业融资问题的探讨 篇七

关键词：科技型,中小企业,融资,现状,解决

科技型中小企业是建设创新型国家, 落实自主创新国家核心战略的重要载体, 是“科学技术是第一生产力”的实践主体, 同时也是推动国民经济快速发展的生力军, 但是, 由于其自身的个性原因, 以及和传统的中小企业一样的共性原因, 使融资难问题成为阻碍其健康发展的瓶颈。目前, 我国政府已经对这个问题给予了高度重视, 但仍未从根本上解决这个问题, 继续研究并探讨这个问题具有深刻的现实意义。

一、科技型中小企业融资现状分析

目前, 中小企业融资难这是一个普遍的问题, 而跟传统行业相比, 科技型中小企业融资难问题尤为突出, 主要表现在以下几个方面:

1. 科技型中小企业自身特点的因素。

科技型中小企业的成长规律, 决定了其融资有其独特之处。首先, 与传统大多数中小企业相比, 他们手中只有技术, 甚至只有创新创意模型等, 这些很难估价的技术特性因素, 使得银行和担保公司望而却步;其次, 发展整个过程中资金投入风险大, 运行不确定性较多。从前期研发、中期试验到市场开拓, 均需要有资金支持, 但成败与否, 很难预料。再次, 从科技成果本身的角度来看, 成功的成果不见得有好的市场前景和丰厚的利润收入, 投资者还是债权人一般不愿投资。

2. 金融机构方面的因素。

长期以来, 金融业由于种种原因不重视、不信任对中小型企业的投资, 而且正处于转轨中的金融业对低效投资和投机活动提供了软信贷支持, 再加上多年来金融机构不断的整合, 加强了内部控制和预算约束, 这使得大型国有商业银行的经营战略逐步转向以城市为重心、大型客户为重点, 并收缩其经营机构, 给中小企业金融服务领域留下了空白, 而贷款责任追究制度也使金融机构的贷款标准过分的严格, 短期内信贷资金的增长呈下降和紧缩状态。

3. 政府的因素。

政府在融资方面起到导向和调节的作用, 由于国家的总体发展战略、客观实际情况等限制, 目前在政策上只能顾“大”不顾“小”。首先, 我国目前的经济、金融政策, 主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制订。国有商业银行的多项优惠政策几乎都偏向于大企业。其次, 尽管近年来, 政府也逐渐进行政策方面的调整, 但由于起步较晚和其它诸多因素, 各项配套措施契合度不高, 最后, 政府支持科技型中小企业融资的政策大都出现在发达地区, 造成地区间发展极不平衡。

4. 社会方面的因素。

我国中小企业信用担保体系的快速发展, 缓解了一些信贷难题, 但由于缺乏合理的约束机制, 在实际操作中暴露出一些问题:首先, 在担保组织的性质、法律地位等定位上, 目前有关规范性文件和管理上存在许多矛盾、混乱之处。其次, 多数担保基金规模较小, 担保能力有限, 不能满足众多缺乏资金的中小企业的需求。再次, 组织的治理结构不规范, 受政府的干预过多, 运作不规范。最后, 民间资金及其他投资中介机构, 对科技型中小企业这个特殊群体大都抱着观望或者谨慎的投资态度, 甚至很少投资中小型的科技企业。

二、解决科技型中小企业融资难问题的探讨

科技型中小企业“融资难”问题是一项非常复杂的社会性工作, 笔者认为, 解决这个问题可从以下几个方面进行:

1. 科技型中小企业要加强自身建设, 提高企业的信誉度和市场竞争能力。

首先, 要树立守信用、重履约的良好社会形象, 取得银行的信任。其次, 要提高现代经营管理水平, 为多渠道融资创造有利条件。三是要加快企业技术改造和产品更新步伐, 不断更新融资理念, 加大直接融资的比重, 逐步降低对间接融资的依赖。

2. 金融机构要加大体制改革力度, 建立和完善组织机构和服务体系。

首先, 要不断改革完善商业性金融和政策性金融体系等, 为科技型中小企业融资创造机遇和条件。其次, 要建立国有商业银行为中小企业服务的职能部门, 大力整顿和逐步规范资本市场, 为科技型中小企业发展创造一个健康、良好的金融环境。最后, 要不断完善对中小企业的金融服务功能。要利用行业优势, 提供各种信息和咨询等金融配套服务。

3. 政府要推进和完善创业投资体系和国家创新体系建设, 为科技型中小企业的发展营造一个良好的政策法律环境。

首先, 政府应重视和加强科技型中小企业成长建设, 促进其规范发展。其次, 要进一步推动和优化公共政策、法律保障体系, 提升科技型中小企业的信用等级, 满足其融资需要, 促进良性成长。再次, 要设立为中小企业提供信贷服务的专门金融机构, 采取优惠的贷款措施。

4. 加快社会信用体系建设, 规范和发挥发挥社会中介机构及其民间组织桥梁和纽带作用。

首先, 政府应号召和引导建立针对中小企业的信用信息平台, 为其创造良好的文化和信用融资环境。其次, 要建立和完善社会中介机构和为企业服务的民间组织, 引导其发挥良好的桥梁和纽带作用。最后, 政府要在逐步放开和拓宽民间融资渠道的同时, 加强市场规范管理, 逐步将其纳人正式的金融体系。

探讨和解决科技型中小企业发展过程中的融资难题, 对于促进其形成良性的融资循环机制, 加快其向规模化、集约化发展, 具有重要的现实意义。我们相信, 在政府、社会和科技型中小企业的共同努力下, 科技型中小企业融资难的问题会逐步得到改善, 科技型中小企业必将成为国民经济中最有活力的生力军, 将会对国家和社会的发展做出更大的贡献。

参考文献

[1]牛强:中小企业融资难的原因及对策[J].河北金融, 2006 (3)

8.我国科技型中小企业直接融资途径 篇八

目前，我国有科技型中小企业13余万家，从业人员达1000多万人，科技型中小企业的数量在我国为数众多的中小企业中大约只占到3.3%，但它们却创造了我国80%的新产品和60%的发明专利，是我国建设创新型国家最为重要的有生力量之一。科技创新需要大量的资金的支持，科技型中小企业由于自身条件的限制，难以与现有的商业银行贷款管理体系有效对接，再加上上市融资的门槛较高和风险投资体系的不完善，致使缺乏有效融资途径成为了长期以来影响我国科技型中小企业健康发展的主要障碍。目前，我国70%以上的科技型中小企业主要依靠内源性融资渠道来解决自身的资金需求，我国每年产生的2万余件科研成果中，真正能够转化为现实生产力的仅占15%左右，而最终能够形成规模化产业生产的仅占3%左右。资金不足、融资渠道不畅已经成为了我国制约科技型中小企业发展的首要因素，这一问题直接影响到了科技型中小企业将高新科技成果实现产业化的进程和效果，致使广大科技型中小企业难以抓住机遇做大做强，以科技创新推动我国经济社会又好又快发展的潜力难以得到充分的挖掘和发挥。

我国社会融资中直接融资比重过小

目前，我国全社会融资总额中间接融资与直接融资的比例大致为10：2，直接融资在我国社会融资中所占的比重明显过小。由于不论是发行股票融资还是发行债券融资，大型企业在渠道上均占有明显优势，导致我国每年中小企业仅有1.3%的融资额来自于直接融资途径，而科技型中小企业由于自身的融资需求特点，使得其与以资本市场和风险投资为代表的直接融资途径具有天然的亲和性，我国众多的科技型中小企业希望通过直接融资方式解决企业长期发展资金需求的迫切愿望与我国直接融资渠道融资能力不足之间形成了强烈的反差，需要引起高度重视并予以深入分析。

为科技型中小企业创造良好的直接融资渠道

1.资本市场

科技型中小企业所研发的技术和产品专业化程度较高，具有一定的超前性，评判因素复杂，影响研发成功的不确定性因素较多，致使以银行为代表的传统金融机构对科技型中小企业的间接融资的规模远远不能满足科技型中小企业的资金需求。鉴于科技型中小企业自身的融资需求的特征，世界上的发达国家和地区大多在资本市场的建设中为科技型中小企业设立有专门化的融资板块，以便为科技型中小企业的发展提供金融支持，比较典型的有美国的纳斯达克市场、英国的AIM市场等。这些专业化的资本市场融资渠道的设立，开拓了科技型中小企业融资方式的选择范围，为其融资提供了诸多便利，充分体现了一国政府对于科技型中小企业促进本国经济健康发展的积极作用的高度重视和较大的政策支持力度。

2.风险投资

在政府的政策支持之外，风险投资成为了科技型中小企业重要的专门化的直接融资渠道。风险投资属于一种典型的权益资本，其投资科技型中小企业的根本目的并不是为了获得企业的股权，而是通过向科技型中小企业提供资金，并参与科技型中小企业的经营管理，使得科技型中小企业发展成熟并取得良好的经营业绩、获取丰厚的企业盈利之后，适时的推动科技型中小企业通过一定的途径在特定的资本市场上市，进而卖出股权以回收其所投入的风险资本，并实现资本的增值，从而开始新一轮风险投资的良性循环。正是由于科技型中小企业所具有的高成长性和高回报预期，使得其对风险投资产生了必然的内在的吸引力，成为了风险资本主要的投资对象。

3.场外市场

我国的场外市场源于2001年建立的“代办股份转让系统”，实际上是独立于我国交易所市场之外的初具雏形的场外交易市场（ OTC，over-the-counter），通常被人们称之为“三板市场”，其主要任务是解决退市和历史遗留公司的股权转让问题。2006年1 月，证监会发布了《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》，中关村科技园区的非上市股份公司开始正式进入到代办股份转让系统进行股份转让交易。由于其挂牌交易的中关村园区的非上市公司大多都是科技型中小企业，主要集中在信息技术、新材料、生物制药、新农业、文化传媒等新兴行业，显著不同于原先的代办股份转让系统，故被业内形象的称之为“新三板”。新三板市场是一个以证券公司和相关当事人的契约为基础，依托深圳证券交易所的服务网络的代理客户买卖挂牌公司股份的股权交易平台。2012年8月3日，证监会宣布扩大新三板试点至上海张江高新技术产业开发区、天津滨海高新区和武汉东湖新技术产业开发区。新三板市场有望成为我国科技型中小企业又一新兴的直接融资途径，并逐步成为我国非上市科技型中小企业股份顺利流转的平台，成为推动科技型中小企业进入创业板和主板市场上市融资的“孵化器”和“后备军”，成为各类投资资金进出科技型中小企业的便捷途径。

（作者单位：西安文理学院商学院）

9.浅论科技型中小企业融资论文 篇九

关键词：高科技；企业生命周期；融资模式

一、现有环境下高科技企业主要融资模式

为了促进高科技产业的发展，我国政府在金融体制和政策优惠上进行了大量有益工作，以促进高新技术的产业化，并逐步形成了多元化的融资体系，银行、财政、证券信用融资三大融资渠道基本形成，融资的市场化程度逐步提高。

（一）内源融资模式

内源融资是企业及其所有者将自己的储蓄转化为投资的融资模式，主要包括股东出资增资、投入企业自有资金等。其中企业自有资金主要有折旧、公积金、公益金和未分配利润，是企业内部融资的重要组成部分。内源融资模式自主性大、基本不受外界影响、成本较低、风险较小，但融资规模有限，有可能无法满足企业的需要。当前许多民营高科技企业，一般做过贸易或者咨询服务，从而以滚雪球的方式积累自有资金来满足企业对资金的需要，但该模式有可能会导致因资金不足造成技术产业化速度过慢，进而加大经营风险，因此仅仅依靠该模式是外源融资环境恶劣情况下的被迫选择。

（二）外源融资模式

外源融资模式指资金来源于企业外部，即企业吸收外部资本并转化为自己的投资的融资模式，主要包括商业信用、融资租赁、股权融资、债权融资和财政拨款。

1、商业信用

商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的经济主体间的借贷关系，这通常与企业的营业收入成正比，商业信用融资主要包括推迟应付账款、增加预收账款和开具应付票据。然而由于大多数高科技企业的信用级别较低，经营风险较大，因此利用商业信用进行融资受到一定的限制。

2、融资租赁

融资租赁是出租人根据承租人的要求购入指定设备，并出租给承租人使用，定期收取租金，租赁期满后承租人可以根据合同选择退回、续租或买入设备的一种交易行为，即通过“融物”的形式实现融资目的，融资租赁主要包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁、转租赁、风险租赁五种方式。对于高科技企业而言，其设备往往是一笔较大的资产，一次性购入会支出相当大的资金，因此采用融资租赁是非常重要的融资方式之一。

3、股权融资

股权融资就是为了获得长期或永久使用的资金而采取的一种资金融通方式，该方式获得的资金直接构成了企业的资本，主要包括直接投资和发行股票。直接投资包括引入私募股权、风险资本、天使投资甚至外部合作伙伴，吸引这些经济主体投资企业，这样既可以获得所需资金，又能够引入战略投资者，完善企业治理结构。其中风险资本方面，由于各级政府出于增长经济的目的，纷纷设立各类创业基金、科技风险投资，同时外资风险资本也加大了对我国新兴产业的投资力度，所以市场上主要存在以下类别的风险资本：一是中央或地方政府出资主办的风险投资机构，这类机构投资主要偏重于列入国家或地方科技计划的项目，如十二五规划中列明的相关产业；二是国际风险资本，这些机构资金实力雄厚，具有丰富的投资经验，具有较强的趋利性，往往是寻找具有发展潜力的创业企业，然后进行股权投资并进行管理辅导，带企业进入成熟期后便推向资本市场以获得巨额回报；三是政府牵头以民间资金为主的风险资本，这类机构以盈利为目的，运作模式也尽量往国际风险资本上靠，但这类机构整体而言在资金规模、运作经验和管理水平上都无法发挥主力作用；四是大公司专门设立的风险资本，这些大公司往往是传统产业中的行业龙头，为了寻找新的增长点而进行的业务多元化，这类资本有可能会像国际资本那样谋求退出后的巨额回报，有时候也会战略性持有自己投资的企业，以进入新产业或保护传统产业地位，如联想集团。

发行股票在我国现行资本市场下，高科技企业可以在上海、深圳、香港乃至美国上市，值得注意的是10月开板的深圳创业板，给高科技企业上市带来极大的便利，这同时也在一定程度上促进了创投资本投资高科技企业的积极性。截至4月，已经有200家企业在创业板上市，其中大多数是高科技企业。由于权益资本不需要归还本金且没有固定的股利负担，相对于借款和债券而言更为轻松，但股权融资的融资成本较高。

4、债权融资

负债是企业一项重要的资金来源，也是企业杠杆经营的重要方式，对企业而言，债权融资主要包括发行债券和银行借款。发行债券融资根据有无担保条款可以分为信用债券、抵押债券和担保债券，其中担保债券需要企业找到合适的担保人，实际上这在操作中往往会利用企业所有者的关系网、合作企业甚至通过企业集群的方式，进行互相担保融资。利用债券融资最大的优势在于其利息为一固定费用，由于利息具有节税效用，因此可以降低企业的加权平均资金成本，但在当前的资本市场中，这一方式常常难以实现。

商业银行借贷是高科技企业最为常用的融资渠道，当前几大商业银行都设立了科技贷款机构，遍布绝大多数的高新区。当前，银行借贷是我国最传统也最主要的融资方式，但由于银行对贷款的风险偏好不强，其投资原则依次是安全性、流动性，最后才是盈利性，从而对风险较高的高科技企业不利；其次，我国信贷利率受到国家的严格控制，无法随投资企业风险的大小而变化，从而失去向高科技企业借款的动力；最后，银行借贷往往需要抵押物，这对轻资产运营的高科技企业而言十分不利，因此一般只能在企业进入成长后期后才能使用。

5、财政拨款

10.浅论科技型中小企业融资论文 篇十

面对未来的市场经济，卫浴企业从目前的产品竞争和服务竞争，最终要到商业模式的竞争和产业平台的竞争，而越高层面的竞争对企业的创新能力、生产能力和融资能力的要求也就越高。目前国内卫浴行业的集中度还不够高，资本、技术、人力、资源等市场经济要素不

集中

面对未来的感应淋浴器市场经济，节水淋浴器从目前的产品竞争和服务竞争，最终要到节水淋浴器的竞争和产业平台的竞争，而越高层面的感应淋浴器对企业的创新能力、生产能力和融资能力的要求也就越高。目前国内卫浴行业的集中度还不够高，资本、技术、人力、资源等市场经济要素不集中。从8年前开始，在美洲、欧洲和其他的一些国际大市场，中国卫浴逐渐把其他国家的产品挤出去，占据了20%的市场份额，这说明中国生态节水淋浴器

在国际市场上有非常强大的优势。

但在近3年来，情况发生了变化。一方面是价格，北美、欧洲等地在尽量把价格压低；感应淋浴器另一方面是越来越多的国际市场开始实行认证，这对中国的节水淋浴器来说是一个不小的门槛；再就是运输物流成本加大、感应淋浴器原材料供应短缺，也使中国的卫浴企

业运营成本加大。

11.浅论科技型中小企业融资论文 篇十一

关键词：中小企业；科技金融；融资约束；金融市场体系

中图分类号：F830.573 文献标识码：Ａ 文章编号：１００６－３５４４（２０12）０6－００28－06

目前，中国有中小企业3000多万家，其中科技型中小企业占25%左右，创造的GDP约占全部中小企业的40%。科技型中小企业尽管具有较高的回报率和发展潜力，但因其固定资产有限，难以获得银行的支持。根据银监会的测算，目前我国大企业的贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，而小企业仅为20%。数据统计显示，只有29%的科技型中小企业在前5年中得到了贷款支持，占银行信贷总额的1%。这表明，我国科技型中小企业的发展，除了需要银行加大支持力度外，还需要扩展新的融资途径。

一、构建科技金融体系是建设创新型国家的需要

科学技术是第一生产力，金融是现代经济的核心。科技金融是实现科技与经济结合的重要手段，是实施科技创新的重要支撑条件，是促进科技成果转化，催化创新经济，培育战略型新兴产业的重要举措。

从国际成功经验看，一个经济体财富创造能力的大小，取决于科技创新能力，市场发育程度和金融市场效率三个维度。当前，我国转变发展方式的重要环节就在于科技创新链条与金融市场链条融合创新、联合创新，形成合力，最终实现高效的财富创造方式，使中国真正成为一个具有强大竞争力的创新型国家。

迄今为止，科技金融尚无严格定义。英国学者CarlotaPerez（1983）认为，科技金融是一种技术经济范式，即技术革命是新经济模式的引擎，金融是新经济模式的燃料，二者合起来就是新经济模式的动力所在。科技创新与金融创新的紧密结合是生产方式与生活方式变革的重要引擎。世界经济史上的每次技术革命，都必然催生金融创新，并有效地推进科技成果的转化。

完善的资本市场体系和良好的金融环境，是大幅提高科技创新能力的基础和保障。主要发达国家为推动现代经济发展，都采取了有力措施，旨在以科技政策与金融政策推动自主创新，促进产业升级。例如，美国硅谷等高新技术产业园区，瞄准科技创新，建立了金融支撑体系，积极发展创业风险投资、科技资本市场，极大地拉动了高新技术产业发展。

中国已经明确提出了推动自主创新和建设创新型国家的战略目标，而建设创新型国家的最终目标是将原创的科技成果转化为现实生产力，最终形成创新经济。但是，长期以来，我国将更多地人力物力财力倾注于科技创新本身，对支持科技创新的金融创新缺乏足够重视。

综上所述，只有发挥科技金融的先导作用，推进我国产业升级与转型，将自主创新的科技成果转变为生产力，才能形成创新经济，并最终成为创新型国家。所以，积极完善科技金融体系，强化金融市场链条与科技创新链条的协作与创新机制，是建设创新型国家的客观要求。

二、发达国家对科技型中小企业的金融政策倾斜

二战以后，为了扶持中小企业发展，发达国家采取了一系列措施，诸如出台专门的法律法规、设立专门的政府机构、建立政策性的金融机构，以及建立多层次的金融市场体系，着力完善科技金融体系，来改善中小企业的融资环境。

（一）设立创业引导基金，提升政府资金运用效率

国外创业引导基金发端于美国，1958年美国启动了SBIC（小企业投资公司）计划。英国在1981年设立了小企业贷款担保计划（SFLG），并于1994年制定了企业投资计划（ElS）。以色列为发展国内的风险投资产业于1993年制定了YOZMA计划，澳大利亚于1997年推出了创新投资基金计划（IIF）等等。此外，新西兰（VIF基金）、欧盟（EIF基金）以及中国台湾（种子基金计划）等国家和地区也先后设立了引导基金。

美国的小企业投资公司（SBIC）计划是世界上最早的鼓励中小企业融资的政策，其出发点是“增进中小企业的股权投资”，该计划通过政府信用担保和政府优惠贷款等方式，为处于种子期和初创期的小企业提供融资渠道。美国小企业投资公司（SBIC）60%左右的资金投向了处于种子期和初创期（3年以下）的小企业。美国SBIC计划的成功，为其他国家提供了宝贵的经验和成功的范例。

1993年，以色列政府拨款1亿美元作为创业风险投资引导资金，开始实施YOZMA计划。以色列政府以YOZMA创业风险投资引导资金作为母基金，设立了10个创业风险投资子基金，并于1998年成功实现了政府资金的退出。YOZMA计划堪称典范，其参与设立的10个子基金在存续期内支持了256家高新技术企业，并成功地引导创业资本投向了早期阶段的创新企业，对以色列高新技术产业的发展起到了极大的推动作用。

（二）发展风险投资，促进高新技术中小企业发展

美国的中小企业投资公司和民间的风险投资公司是中小企业筹资的重要来源之一。中小企业投资公司可以从联邦政府获得优惠融资（总额不超过9000万美元），然后以借出或认购债务的形式将资金投放于除地产、信贷领域以外的本国中小企业的兴建和技术改造。民间的风险投资公司则对勇于进行创新投资的中小企业投入资金，以期获取高额回报。

日本是除美国以外风险投资成就最显著的发达国家，1975年，日本通产省设立了风险投资公司，为风险企业贷款提供80%担保。此外，日本政府在东京、大阪和名古屋三个主要工业区各设置了一家资助性的投资公司财团法人——中小企业投资会社，其主要任务是购买新创立的风险企业的股票和可兑换债券，并为新创立的风险企业提供咨询服务。

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1981年，英国政府将国家企业委员会与国家风险投资公司合并，成立了英国技术协会（BTG），专门进行风险投资和有关协调工作。1983年，部分从事中小企业风险投资的小型金融公司联合成立了英国风险投资协会（BritishVentureCapitalAssociation，BVCA），为高科技“风险企业”提供了大量的资金援助。

（三）设立独立的二板市场，便利中小企业融资

美国的二板市场——纳斯达克（NASDAQ），为中小企业尤其是科技型中小企业的发展提供了大规模资本，微软、戴尔、英特尔等许多中小企业通过二板市场融资而飞速发展，成为全球知名的顶级公司和一流企业。

英国的二板证券市场——伦敦证券交易所另类投资市场（AlternativeInvestmentMarket，AIM）创建于1995年，由伦敦证券交易所负责经营。相对于主板市场，AIM上市的门槛要低很多，市场监管相对于主板市场比较严格。一些尚未完全符合主板市场上市条件的中小企业，通过在AIM上市，有机会升级到主板市场。

意大利证交所的股票市场由主板市场和新市场构成，而主板市场又分成大企业板块、中型企业板块和小企业板块。此外，法国的新市场成立于1996年，专门为创新型企业提供服务，在欧盟国家中占据重要地位。

日本的全国性交易所包括东京证交所和大阪证交所，其中东京证交所又分为一部、二部和创业板市场。1984年，日本建立了自动报价发布系统——QUICK系统。1989年，三个场外交易市场（东京、大坂、名古屋）合并成一个单一报价系统，市场效率大大提高。

（四）设立科技银行，与风险投资紧密协作

科技银行是指主要为科技型企业提供贷款等金融服务的专业性金融机构。在美国，科技银行被称为风险银行。美国最大的风险银行——硅谷银行（SiliconValleyBank，简称SVB），1983年在美国加州的硅谷创建，主要为硅谷的创新型高科技企业及风险投资提供金融服务。除了向科技型中小企业提供信贷服务以外，硅谷银行更多地向众多客户公司进行股权投资。为了降低风险，硅谷银行服务的客户主要是获得风险投资支持的公司，通过风险投资进行客户甄别，避免了贷款发放前的信息不对称。

与风险投资机构建立的独特合作关系，以及独树一帜的风险监控模式，硅谷银行成功解决了银行贷款收益有限性与科技型企业高风险之间的不匹配，为轻资产的高新技术企业开辟了一条有效的融资渠道。以美国硅谷银行为代表的科技银行，通过产品创新和商业模式创新，有效改善了科技贷款的风险收益结构，极大地促进了科技型中小企业的发展，并带动美国风险投资在20世纪80年代以来的蓬勃发展。

（五）发展场外交易市场，完善多层次资本市场体系

场外交易市场（OTC）没有固定场所，主要利用电话进行交易，交易对象以未上市公司股权为主。目前，全世界影响较大的OTC市场主要包括美国的场外证券交易行情公告榜（OTCBB）、粉红单（PinkSheets）市场和英国的OFEX（OffExchange，已更名为PlusMarket）等。其中，以美国的OTC市场最为发达，其证券交易数量约占全美证券交易总量的3/4。

作为资本市场体系的重要组成部分，OTC市场可以为所在国经济发展筹集大量资金，同时也为风险投资提供退出通道，在促进风险投资发展的同时，带动高科技的发展和产业结构的升级。此外，OTC市场的发展也使上市公司的退出机制趋于完善，促进了证券市场的健康发展。

三、构建科技金融体系的政策建议

目前，我国资本市场发育不均衡，主板市场规模较大，中小板、创业板市场偏小，场外市场的发展滞后，资本市场结构与企业数量结构严重不匹配，中小企业的直接融资渠道亟待拓宽。此外，由于金融业的分业经营，金融链条与科技链条存在天然阻断。只有积极创新业务模式，强化金融链条与科技链条的协作与创新机制，才能有效推动高新技术产业发展。所以，需要各级政府出台有力的政策措施，构建多层次金融市场体系，实现融资渠道的多元化，打破中小企业融资瓶颈，为中小企业的发展提供有力支持。

（一）依托国家级高新区设立科技支行

在科技金融领域，创立于1983年的美国硅谷银行最富盛名。硅谷银行与风险投资合作开展业务、控制风险的信贷模式得到了金融界的广泛认同与效仿。近年来，我国有多家商业银行借鉴硅谷银行模式，在部分开发区和高新区设立了科技支行（见表1），效果十分显著。

农行无锡科技支行自2010年9月成立以来，围绕“创投＋担保＋贷款”模式、“政府推荐＋担保＋贷款”模式以及“统贷支持”模式，积极研发出“金科贷”、“点金石”和“好帮手”三大系列产品，重点支持市内各类科技型企业，获得了企业、政府和社会各界的好评。

成都高新区的的“梯形融资模式”也颇具特色，该模式的核心是“内源融资+政府扶持资金+风险投资+债权融资+股权融资+改制上市”。其中，在高新技术企业的初创期，以“内源融资＋政府扶持资金”为主；在成长期，致力于吸引风险投资；在扩张期，债权融资比重上升；在成熟期，主要依靠“股权融资＋改制上市”。

2011年10月，中国首家拥有独立法人地位的科技银行——浦发硅谷银行获得中国银监会批准，标志着中国科技银行发展到了新阶段。今后要借鉴美国硅谷银行的成功经验，结合成都、杭州、武汉、深圳、无锡和苏州等科技支行的运营模式，依托主要商业银行和地方性金融机构，在88家国家级高新区设立科技支行，全面推进科技与金融结合试点。在此基础上，逐步向国家级经济技术开发区、省级重点科技园区推广，探索具有中国特色的科技银行模式。

（二）推进科技银行与创投企业的业务协作与创新

近年来，部分发达省份的高新区，都利用我国风险投资快速发展的有利机遇，出台优惠政策，设立和引进创投企业。以中关村为例，由于可以享受一定的优惠政策，IDGVC、联想投资等100多家境内外知名创投机构常年活跃在园区内，管理的资金规模约200亿美元，大大拓宽了驻区企业的融资渠道。

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从发达国家科技金融的发展经验来看，科技银行历来都是与私募股权基金和创投企业协作发展的。由于高新技术企业的轻资产属性，传统商业银行的贷款业务难以覆盖高成长性的高科技企业。在这种情况下，科技银行的业务除了发放贷款（高于市场平均利率水平）以外，更多地是采取股权投资形式，而且更多情况下是与风险投资基金共同投资于目标企业。

从国内来看，科技银行的可持续发展，更需要与创投企业的紧密合作。一方面，创投企业对高科技企业资信评估水平更高，参照风险资本的尽职调查结果，可以降低科技银行的审贷成本和相关风险。另一方面，由于我国商业银行法明确规定商业银行不得持有实业企业股权，而科技银行开展业务又离不开与创投企业的合作，我国部分省市先行试点的科技银行采取的“三方协议（科技银行、创投企业和高新技术企业）”模式（见图1），较好地解决了这一难题，为科技金融进一步发展奠定了基础。

所以，我国应在培育壮大本土创投企业的同时，依托88家国家级高新区，出台优惠政策，着力引进KKR、凯雷、华平、英联、黑石等境外知名创投企业进驻，逐步完善创投企业的区域布局，使科技银行和风险资本相互支撑、配套发展，推进我国高新技术产业升级和跨越发展。

（三）积极发展与完善场外交易市场

目前，我国的资本市场，主要包括主板市场、中小板市场、创业板市场和场外交易市场。其中，场外交易市场主要包括“新三板”、天交所以及工信部在河南、北京、上海、重庆、广东试点的五家产权交易机构。

1．积极推进“新三板”扩容试点

2006年，中关村科技园区非上市公司“股份报价转让”试点正式启动，简称“新三板”。“新三板”启动以来，试点企业不断增加，运行平稳，秩序良好。截至2011年底，在“新三板”挂牌企业已突破100家，达到了101家。目前已有152家企业参与试点，32家企业完成或启动了38次定向增资，融资总额17.1亿元，5家企业在中小板或创业板上市。

2012年8月之前，“新三板”试点园区仅限于北京中关村科技园区一家，挂牌企业均为园区内高科技企业。按照初步研究的扩容方案，“新三板”在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区。基于此，在全国88家国家级高新区中，上海、苏州、成都、西安、重庆、广州、武汉等地的高科技园区都出台了很多优惠政策措施（见表2），积极准备对接“新三板”市场。2012年8月3日，新三板扩容方案正式出台，上海张江高新产业开发区、东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区成为首批试点园区。

受主板市场行情影响，新三板扩容幅度远远低于市场预期。随着做市商制度和转板机制等相关制度的实施与完善，新三板还会继续扩容，场外交易市场的发展前景十分广阔。从各地工作安排和部署来看，不少地方政府一方面积极争取将本地高新区纳入“新三板”扩容试点范围，另一方面则计划结合各地的产权交易市场来构建场外交易市场平台。

2.加快实施股权交易试点

2008年9月，天津股权交易所在天津滨海新区注册，是国内首个OTC市场，服务对象主要是两高两非企业（国家级高新技术产业园区内的高新技术企业和非上市非公众股份有限公司）。截至2012年3月底，天交所累计挂牌企业达到147家，覆盖全国20个省市，总市值近150亿元，挂牌企业覆盖传统行业和战略性新兴产业。

天交所成立以来，部分省市竞相效仿，筹划建设区域性股权交易市场。2009年10月，深圳柜台交易市场（简称“深柜市场”）揭牌。2010年5月，工信部选定河南、北京、上海、重庆、广东的五家产权交易机构开展区域性中小企业产权交易市场试点。

2009年10月，浙江产权交易所启动了股权交易试点。自2010年成立以来，山东齐鲁股权托管交易中心也在积极地进行全省布局。2011年8月，武汉股权托管交易中心成立。此外，吉林、四川等省市也都在谋划建立区域性的场外交易市场，其背后推动力量大多有当地产权交易机构的身影。

重庆股份转让中心于2009年7月获批设立，2010年10月27日首批企业挂牌，现有会员208家。截至2012年3月底，重庆股份转让中心挂牌的50家企业总股本为22.53亿股，总市值达67.99亿元。2012年2月15日，继天津、重庆建设场外交易市场后，上海股权托管交易中心在张江高新技术产业开发区正式成立，首批19家企业挂牌。

根据证监会“以柜台交易为基础，加快建立统一监管的场外交易市场”的发展思路，地方政府将在组织资源、市场监管、风险处置等方面，发挥重要的作用，场外交易市场将迎来一个高潮，各地应抓住机遇，充分利用多层次资本市场，为区域经济发展服务。

（四）继续推进科技金融试点

2011年10月，科技部、中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合下发通知，确定了中关村国家自主创新示范区、天津市、上海市、江苏省、大连市、青岛市、深圳市等16个地区为首批促进科技和金融结合的试点地区。

进入科技金融试点地区，取得先行先试的优先权，对于推进科技与金融结合，促进高新技术产业发展，具有重要意义和深远影响。据不完全统计，首批16个试点地区增加中小企业贷款超过1.2万亿元，风险投资和私募股权投资对科技企业的投资已超过7000亿元。同时，还将得到科技型中小企业的创业投资引导基金和国家科技成果转化基金的重点扶持。所以，为了缓解当前科技型中小企业的融资困境，科技部和一行三会，应继续推进科技金融试点，最大限度地推进高新技术产业集中连片、快速发展。

（五）积极发展创业投资引导基金

2007年7月，科技部、财政部出台了《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》，并启动了国家创业风险投资引导基金。2008年10月，国务院办公厅下发了《关于创业投资引导基金规范设立与运作的指导意见》，为设立引导基金提供了政策依据和操作规范。

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截至2011年底，全国有188家创投机构获得了政府创业投资引导基金的支持，政府创业投资引导基金累计出资260亿元，引导带动的创投资金规模超过1000亿元。2010年，全国有61家创投机构与地方政府合作或企业集团联合设立了278支子基金，总资产规模达到987.6亿元，创投机构呈现出了伞形化、集团化发展态势。

今后，要继续发挥创业引导基金的杠杆作用，积极创新业务模式，最大限度地吸引社会资本，为轻资产的高科技型小微企业发展提供资金支持。

（六）完善科技金融体系，推进我国产学研金一体化进程

近年来，许多地方科技部门、国家级高新区都在积极探索科技和金融结合的新模式，创新试点不断拓展。中关村科技园区、浦东新区、无锡高新区和成都高新区等国家级高新区通过成立科技金融集团、科技创业集团、科技金融服务中心等服务平台，为科技企业提供优质金融服务，见表3。

所以，我国应在88家国家级高新区和部分省级重点科技园区推广成立科技金融服务中心，继续推进科技保险试点，搭建科技担保平台，逐步设立一批科技小额贷款公司，继续推进知识产权质押贷款，发行中小企业集合债券，形成多元化、多层次、多渠道，集银行、PE/VC、保险和资本市场为一体的科技金融体系，实现科技创新链条与金融资本链条的有机结合，推进我国产学研金一体化进程。

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（责任编辑：郄彦平；校对：李丹）