财务风险量化

财务风险量化（精选8篇）

1.财务风险量化 篇一

有关金融机构操作风险量化管理问题研究论文

20世纪90年代末，互联网技术的发展突破了信息传播的速度，通过光缆可以和全球任何一个客户开展电子商务活动。技术的发展使得金融交易越来越依靠这些载体，一旦交易系统出现问题，所导致的后果将不堪设想。因此，操作风险越来越引起国际银行业以及相关金融机构的关注和重视，一些国际银行已经开始为操作风险配置经济资本，并纷纷建立了自己的识别、监督和控制风险的系统。

一、操作风险的内涵

对操作风险的定义存在着狭义和广义之分。从狭义角度，认为操作风险是由于控制、系统及运营过程中的错误或疏忽而可能引起的潜在损失的风险。在这种定义中，覆盖面较窄，因为排除了名誉、法律、人员等方面的操作风险。从广义角度，除了市场风险和信用风险以外的风险都可视为操作风险。这种定义使得很难对操作风险进行管理和计量。

目前被广泛采用的是以下两个定义：

其一是全球衍生产品研究小组（Global Derivatives Study Group，1993）给出的定义：“操作风险是由于控制和系统的不完善、人为的错误或管理不当所导致损失的风险。”它对操作风险的界定限于人员、系统和操作流程三个方面，并且把管理作为防止操作风险的决定性因素。

其二是《新巴塞尔资本协议》（2003）中将操作风险定位为：“由于不适当或失败的内部过程、人员、系统或外部事件所导致的直接或间接损失的风险。”这一界定包含了法律风险（the Legal Risk），但战略风险（the Strategic Risk）和名誉风险（the Reputational Risk）并不包含其中。法律风险是由于公司在经营活动中对所涉及的法律问题处理不当或由于外部法律环境的变化而导致公司遭受损失的风险。由于公司的法律活动是公司完成经营任务所采取的工具之一，所以基本属于操作性质的活动。战略风险和声誉风险则是公司董事会对本行重大发展方向与目标所作出的失误决策而导致的风险，他们属于决策性的风险，并且考虑到使操作风险资本费用最小化的目的，所以没有将战略风险和声誉风险列入操作风险中。这一定义侧重从操作风险的形成原因，它兼顾了操作风险的内涵和量化操作风险的可能性。

由于现在大约有100多个国家采用了1988年的巴塞尔资本协议，因此这些国家的管理当局也倾向于用巴塞尔协议的监管标准来调整对本国金融业的监管政策。

二、操作风险的主要表现形式

2000年以来，国内外发生的一系列金融机构操作风险事件，引起了包括金融监管部门在内的社会各界关注。例如：世界“交易员胖手指”事件。2001年5月，美国雷曼兄弟伦敦分公司的交易员通过电脑交易同时卖出FTSE百种指数几乎所有成分股，将一个小数点点错位置，卖出金额放大100倍，导致该指数跌破120点，英国百家蓝筹股400亿英镑的市值化为乌有，雷曼兄弟赔了近1000万英镑；2003年4月，一位交易员错误地以每股13英镑的价格，买进了制药公司格兰素――史克公司50万股股票，当时其股价为每股低于70便士；2005年2月，一位经纪人准备卖出音乐出版商EMI公司的1。5万股股票，但是搞错了小数点，成了卖出1500万股。

国内出现的操作风险事件有：权限管理失控事件、篡改数据挪用客户交易结算事件、债券投标操作风险事件、银行纸黄金操作风险事件等等。例如，2008年12月26日凌晨1点52分至2点15分，历时23分钟，国内某银行网上银行纸黄金交易最高价一度由每克185元左右飙升至848元，直到26日下午2时30分许，该行网上银行网页显示，纸黄金交易价格回落到每克186。5元。据事后分析，推测是银行的交易员可能混淆了不同单位和币种的报价。银行方面对于在价格飙升时成功卖出黄金的多数投资者先进行资金或账户冻结，并在26日逐步“反向操作”，以原价买入黄金，将同等数量的纸黄金退回了投资者的账户。

总体上来说，操作风险的主要表现形式有：

1。内部欺诈。有机构内部人员参与的诈骗、盗用资产、违反法律以及公司的规章制度的行为。如内部人员虚报头寸、内部人员偷盗、在职员的账户上进行内部交易等。

2。外部欺诈。第三方的诈骗、盗用资产、违反法律的行为。如抢劫、伪造、开具空头支票以及行为对计算机系统的损坏。

3。雇用合同以及工作状况带来的风险事件。由于不履行合同或者不符合劳动健康、安全法律所引起的赔偿要求。例如，工人赔偿要求、违反雇员的健康安全规定、有组织的罢工以及各种应对顾客负有的责任。

4。客户、产品以及商品行为引起的风险事件。有意或无意造成的无法满足某一顾客的特定需求，或者是由于产品的性质、设计问题造成的失误。如受托人违约、滥用秘密的客户信息、公司账户上的不正确的交易行为、洗钱、销售未授权产品等。

5。有形资产的损失。由于灾难性事件或其他事件引起的有形资产的损坏或损失。如恐怖事件、地震、火灾、洪灾等。

6。经营中断和系统出错。如软件或者硬件错误、通信问题以及设备老化。

7。涉及执行、交割以及交易过程管理的风险事件。交易失败、过程管理出错、与合作伙伴或卖方的合作失败。如交易数据输入错误、间接的管理失误、不完备的`法律文件、未经批准访问客户账户、合作伙伴的不当操作以及卖方纠纷等。

三、对于金融机构操作风险量化管理的建议

金融机构操作风险管理是指金融机构为了最大限度地减少由操作风险可能带来的不利影响，运用适当的方法、政策和措施，对操作风险进行识别、评估、对策制定和控制的行为过程。

（一）加强金融机构风险文化建设

金融机构应该精心打造自身的风险文化，应对每天都会遇到的存在于各项业务中的操作风险。其一，通过风险文化的建设，引导员工的行为目标。可以把人性化管理的内容加入激励

考核机制中，注意考核内容的全面性，改变员工的物质利益与存款、贷款、利润等内容直接挂钩的倾向，并增加相应职业操守和风险防范方面的考核内容。其二，让金融机构所有员工都意识到操作风险是金融机构为获得期望的回报必须承担的责任，引导员工对操作风险防范的文化认同，进而激发员工树立操作风险的防范意识，增强主动性和积极性；使高层管理者认真履行操作风险管理的职责，以身作则，带动全体员工加强风险防范；使每一业务部的职员对其可能面临的操作风险有足够认识，并对其保持时刻警惕。其三，可以通过建立公司内控制度、规章流程的网上办公系统，集中金融机构风险管理部门的有关文档，定期更新、查询，按最新制度执行政策。其四，培养高度的职业责任心和良好的职业素质。因为从国内外金融机构发生的操作风险事件来看，其诱因之一是道德风险。因此，在风险文化的建立过程中，要加强职业道德教育，培养员工良好的职业操守。

（二）制定全面的操作风险管理政策和程序

金融机构应制定控制程序和步骤，并制定一套书面的制度以确保遵循有关风险管理系统的内部政策，为所有关键业务及其支持过程制定操作风险管理标准和目标。在操作风险管理政策和程序中，要列出操作风险管理框架的全部内容，包括金融机构内部各层次操作风险管理部门的职责、内部和外部操作风险损失数据的采集和使用、操作风险管理制度的开发并适用的业务环境和内控因素评估、对流程和程序测试并验证的分析、重大政策和程序例外审查的有关规定等。完善、连续的操作风险管理流程应该包括：操作风险的识别和评估、操作风险的监测与报告、操作风险的控制或缓解。

（三）制定清晰的操作风险定义和相关的分类标准

虽然很多机构都采纳《巴塞尔协议》的操作风险定义，但是每个公司对此/文秘站－中国最强免费！/定义的解释和理解却是多样的。在操作风险和信用风险经验之间存在着操作损失的灰色区域，即操作风险事件的分类问题。一些业务部门是在多个数据库中获取事件。例如，过桥贷款损失高于实际数额，在管理担保中的操作错误可能被忽视，部门管理人员将可能会同时以信用和操作两种类型的损失记录在数据库中。

（四）建立内部损失数据库

金融机构应该建立自我风险评估工作会议制度，由操作风险管理部门和行内专家每年召开一次会议，研究制定风险评估问题清单，组成工作组并定期召开研讨会评估。在此风险识别的基础上，建立操作风险损失事件和数据统计网络，通过内部网络系统定期或实时报告有关情况。通过公司网络，查证操作风险损失原因，设定自动预警和通知功能，上载分析材料、剖析重大损失案件，统计和复核操作风险损失数据并进行分析。

寻求的损失事件数据是覆盖整个公司并影响到损益表表述的每一项科目。数据收集范围应支持分析和量化，关键数据要素应予以被捕获，包括：日期（发现时刻、登记时间）、描述（关于事件和起因的描述）、事件和可能的后果分析（如分类）、起作用的原因（如人为错误、脆弱控制、安全、培训、信息技术）、汇总的原始数据（按照后果分类）、恢复（如运作、法律和保险）、业务线如支持经济资本和能映射到标准Basel业务线）、控制点（损失发生位置）、怎样发现的（如客户、业务部门、审计、监管者）、有效的指标（基本刻度比例指标和关键风险指标）等。

至于数据可以来源于：其一，从产品系统提取数据。例如，财务系统可能记录了核销，保险（第三方和自保理赔），法律案件追踪和结算系统（如捕获罚款）。个人计算机或终端用户建立的专门数据库也是来源之一。其二，从单个损失事件捕获。例如，一个重要的交易对手往来对账问题被记录在流水分录中，因此，损失数据库应提供在线数据事件条目，它更适宜在公司的内部网上，从而便于跨部门访问数据。其三，通过对账。一些对账表有助于确保所有数据元素被捕获到损失数据库中，因此应按照事件分类建立全面的分类账户，实施记录所有的操作损失。

（五）积极培养和引进风险管理人才

目前我国金融机构对操作风险量化管理研究存在着不同程度的不足。在不断加强对操作风险量化管理研究的同时，由于操作风险是一种本身难以量化的风险，具有复杂性，因此，要求其相关业务人员必须具有丰富的专业知识和技能。目前熟悉操作风险管理的高素质的管理人员和业务操作人员非常缺乏，加强这方面的人才的培养和引进，是风险管理的当务之急，并在很大程度上决定着操作风险管理素质的高低。

（六）加强法律法规体系建设，加大违法违规成本

其一，不断完善我国金融刑事立法和金融行政处罚方面的法律法规，在增强法律法规可行性的同时，将金融诈骗、违规发放贷款等金融犯罪的量刑标准进一步提高。其二，加强司法国际合作，打击国际金融犯罪行为。其三，通过加强信息披露工作，增强社会和新闻舆论对金融机构的监督。其四，加强金融机构内部审计，严格实行问责制，积极配合公安、检查、司法机关对金融案件的侦查、起诉、立案工作。

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2.财务风险量化 篇二

一、风险的界定

“风险”一词来自英文单词“Risk”,迄今为止,对风险做出比较系统、完整,并被大多数专家和学者绝对公认的定义并不多。目前,关于对风险的定义及其特性方面的研究主要是围绕着以下几个方面进行的:一是如何规范与测度不确定性;二是风险有哪些不利的后果;三是风险的真相或它的真实性是什么。美国学者海恩斯较早地提出了风险的概念并对其进行了分类和描述,他的观点具有代表性并被广泛接受。他认为:“风险一词在经济学和其他学术领域中,它意味着损害或损失的可能性。偶然性的因素用以划分风险的不同性质,某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性而定。如果某种不确定性发生时,其行为就反映了风险的分担。”著名经济学家弗兰克·H·柰特在其名著《风险、不确定性与利润》中,把可能测定的不确定性定义为严格意义上的风险,把不能用大数法则进行分析测定的不确定性定义为真正的不确定性。而且提出只有不确定性才是真正利润的源泉的风险学说。美国著名风险管理学家威廉姆斯将风险定义为:“风险是关于某种给定状态下发生的结果的客观疑问。”国内学者西南财经大学卓志教授认为:如果说“风险是损失的机会”,损失的机会本身的含义不明确,倘若机会指概率,那么当损失的概率为0或1时,损失不可能发生或者损失必然发生,这种描述混淆了风险与不确定性的本质区别,风险可以度量,而不确定性不能度量。他认为,风险可以从两个方面加以定义:一是从易于定性分析的要求来看,风险可以描述为与不确定性相联系的损失的可能性;二是从易于定量分析的角度来看,风险可以描述为实际结果偏离预期结果而导致损失的可能性。

对以上这些国内外流行的观点进行归纳,可以得出风险主要有三个方面的特征:1、风险是客观存在的,是独立于人的意识之外的客观存在;2、风险具有不确定性,表现在风险结果的不确定性、发生与否的不确定性、发生时间的不确定性及发生状况的不确定性,这种不确定性主要表现为实际结果与预期结果之间的相对差异;3、风险具有可测性,风险的可测性奠定了风险处理和管理的量化基础与方法运用。简而言之,在严格理论意义上的风险就是可以测度的损失或者收益的不确定性。

二、农户农业经营风险的分类

国内学者对农户农业经营风险的研究多见于对农业风险管理中的农业保险、农业风险的形成机理以及对策建议的理论研究上,这些研究都从不同角度对农业风险进行了分类。主要有以下几种分类方法:从产生来源讲,可分为生产风险(因其主要是由于自然因素引起的,故又被称为自然风险)、市场风险、技术风险、政策制度风险、信息风险、资产风险等;从风险性质上讲,可分为自然风险与经济风险;按来源的不确定性可分为可保风险与不可保风险,这种划分一般应用于农业保险研究领域;按损失和收益状况可分为纯粹风险和投机风险;按风险损失是否可以转移分为可分散风险与不可分散风险。其中按风险产生的原因进行分类被广泛应用,这是因为从农业风险产生的原因进行分类,基本上可以全面地反映出农业风险的成因,有利于提出农业风险管理的相关对策建议。

泛泛而言,这些分类都是有道理的。但严格地按照风险本身的定义来讲,有些分类是不严谨的。从农业风险的产生原因来进行分类,表面看上去似乎合理,也合乎我们的习惯。但是,如果从目前对风险的定义和理解出发,这种分类是存在问题的,很容易使初步接触农业风险的人浅尝辄止,难以深入到以识别、估计、评价和控制为主要手段的农业风险管理研究当中去。

本文力图以对农业风险的度量为目标,把农业风险缩小在它的两个主要领域:生产和流通领域。在生产领域中,农业生产者主要面临着由于自然因素而产生的农产品产量实际与预期的偏差,称之为农产品产量风险。在流通领域中,农产品的流通主要受到市场、政策等因素的影响,从而导致实际价格与预期价格之间的不利偏差,称之为农产品流通风险。为了适应量化分析的要求,本文把生产领域的风险限定为产量风险,把流通领域的风险限定为价格风险。

三、农户农业经营风险的度量

(一)定量分析的一般方法。

风险度量是指,在风险识别的基础上,通过对所收集到的大量损失资料加以分析,运用概率论和数理统计,估计和预测风险发生的概率和损失程度,以损失概率和损失程度为主要测算指标,使风险分析定量化,据以确定风险的大小或高低。把风险发生的概率、损失严重程度,结合其他因素综合起来考虑,得出风险发生的可能性及其危害程度。风险度量一般运用概率论和数理统计方法,必要时借助计算机完成。

1、用方差或标准差度量观察值与期望值的偏离程度来测度风险。根据本文对农户农业经营风险的定义,可以用方差或标准差来计算实际损失(收益)与预期损失(收益)的偏差以表示农户农业经营风险的大小。这也是经济学中普遍采用的方法,如凯恩斯就用平均报酬的可能偏差来衡量投资风险。希克斯和马尔切克把报酬的方法看作风险,马尔柯维和托宾则把方差视为投资风险的主要指标。一般来讲,标准差的单位与损失的单位相同,易于比较风险和收益的大小,因此我们用标准差度量农户农业经营风险的大小,其计算公式如下:

σ:收益的标准差(风险值);Ri:第i种实际收益的观察值;R:预期收益;n:观察量。

2、预期收益未知情况下的修正。上述公式假定预期收益已知,而且每一种实际收益发生的概率均为1/n,更一般的情况是,预期收益未知,每种实际收益发生的概率不同。因此,一般更为常用的方法是用样本的期望值作为预期收益来计算总体的无偏估计:

σ:总体标准差(风险值);S:样本标准差;Ri:第i种实际收益的观察值;Pi:第i种实际收益的发生概率;预期收益(样本的期望值);n:观察量。

3、多种农业经营项目的风险组合。上面为单项农业经营项目的风险,一个农户所有农业经营项目的风险由所有经营项目风险及其之间的相关程度决定。即:

σ:农户农业经营项目组合收益的标准差(风险值);σij:第i项风险标准差和第j项风险标准差的协方差;Pij:第i项风险标准差和第j项风险标准差的相关系数;xi:第i项风险占风险组合的比率;xj:第j项风险占风险组合的比率;n:一个农户农业经营风险的组合项目数。

(二)定量分析的缺陷

1、当各个期望值不同时,标准差的直接比较就失去了意义。因此,应使用标准差的相对指标,即离差系数或标准差系数才具有可比性。

2、标准差指标体系评估风险是以风险事件的正态分布或服从于正态分布为前提的,否则,计算出来的标准差(风险)是没有意义的。而正态分布只是事物的一种状态,不是全部,所以用标准差作为风险评估指标,只有在事件概率分布满足于正态分布的条件,并且人们追求的目标是稳定的情况下才正确。

3、标准差公式基于风险的定义:实际收益与预期收益的偏离。也就是说,它只可用于可计算的不确定性(或可保风险)。农业生产经营系统是一个复杂的系统,在这个复杂系统里还存在着不能定量分析的其他因素,企图较精确地量化农业生产经营过程中的决定因素,但目前仍未取得明显成果。

(三)定性分析的一般方法。

用标准差衡量风险虽然看似可以提供一个风险大小的尺度,但基于以上测度模型的缺陷,其有效性一直被质疑。再加上真实的样本数据难以获取,所以人们也常用定性的方法预测风险,以弥补计量模型过于严格的假设和许多根本无法量化的风险度量的不足。因此,对于不可量化的风险,一些专家提议,估计这类损失发生的概率可采用定性方式:

1、风险事件不会发生;

2、轻度发生。风险事件可能发生,但不大可能现在发生,或在将来发生;

3、中度发生。风险事件已发生过一次,但预料将来某时还会发生;

4、高度发生。风险事件已发生过多次,预计将来仍会经常发生。

虽然这种方法不如定量方法那样精确,但它的优势在于:对有关风险的信息质量要求不高。

四、一个分析框架设计

(一)某农户单项农业经营项目的收益风险度量。

下面假设该农户单位时间内(1年)农业经营过程中影响产量、价格的风险只有四种可能的情况出现,是离散型分布,采用定性分析估算其四种发生概率对应的预期产量或者预期价格。

假设该农户1年后的农产品(假设共有n项农业经营项目)产量和价格会根据未来不同的情况而变化,不同的风险事件发生概率对应不同的预期产量和预期价格,设影响产量的风险事件不发生时的产量值为常量Q0,影响价格的风险事件不发生时的价格值为常量P0,以定性分析的原则对不同风险事件发生概率下的对应产量值和价格值做如下假设。(表1、表2)

根据表1、表2,可以得出在影响产量和价格偏离的风险事件不同发生程度情况下的农户单项农业经营项目收益情况。(表3)

(1)农户单项农业经营项目预期收益:

(2)农户单项农业经营项目收益的方差:

(3)农户单项农业经营项目价格的标准差(收益风险值):

(二)某农户所有农业经营项目的收益风险度量。

收益风险由两个因素决定:(1)组合中各个经营项目的风险和它们之间的相互关系;(2)构成比例(以w表示)——分配在各项收益的比例。

经营项目组合的期望收益率就是各单项经营期望收益的加权平均,权数为该单项项目占组合的比重。设组合中有n项经营项目,则:

经营组合的方差不是各单项方差的简单加权平均,还要受到各资产之间的协方差的影响,具体为:

假设某农户同时种植了农作物A和农作物B,一年的总体收益中40%来自于种植农作物A,60%来自于种植农作物B。即:

这便是农户农业经营一年最终的风险值。

五、小结

3.浅析我国商业银行操作风险及量化 篇三

关键词：商业银行；量化；建议；风险操作

商业银行操作风险的概述

2004年6月颁布的《巴塞尔新资本协议》指出不完善或者是有问题的内部程序、人员及系统还有就是外部事件都可能造成操作风险，它包括了声誉风险以及策略风险以外的法律风险作为一个涵盖多种风险的集合概念，操作风险具有内生性、广泛性和普遍性、难以度量性和不对称性等特征。

当前我国面临的商业银行主要操作风险有：（一）人员的因素。据资料显示，在对我国169起商业银行风险案例分析当中，人员因素引起的风险就占了44％，比例之高所以必须引起重视。（二）流程的因素。业务流程设计如果欠妥，将造成银行的损失。（三）系统的因素。1、系统失灵或者是系统崩溃所导致的风险，2、由于系统漏洞所导致的风险；3、操作人员违规、失误操作导致的风险; 4、外部系统非法入侵的风险）

商业银行操作风险量化的概述

对操作风险进行有效的管理的重要前提就是操作风险度量。在商业银行操作风险管理实践中，商业银行高级管理层迫于防范操作风险的要求，要求，风险的管理部门要做的就是量化操作风险 也就是把那些抽象、复杂的操作风险转换为直观又简单的数字这样可以直观的反映出商业银行所这样子可以很直观的反映出商业银行面临的操作风险的现状提前采取的控制措施，就是由于量化操作风险可以很容易的观察出操作风险的一个变动趋势。

尽管商业银行在量化风险中存在很大困难，但是为了准确度量和有效防范商业银行的操作风险，国际金融界和巴塞尔委员会努力探索，开发出了一些模型方案，例如损失分布法、基于损失分布的蒙特卡洛模拟等，巴塞尔委员会充分总结了这些成果，在新资本协议框架中提出了三种系统的计量方法:即：基本指标法、标准法、高级计量法。

（一）基本指标法

按照基本指标法，操作风险的资本计算公式如下：

Capital Charge=a*Gross income

其中， Capital Charge指基本指标计量法时所需要的资本，Gross income指的是银行前三年利息收入、交易净收入非利息收入以及其他收入的总和的平均值a取固定值15%,由巴塞尔委员会自定。

基本指标法简便易行，之所以使用这种方法的监管成本这么高，就是因为他过于简单，特别是各商业银行都使用a做为统一的固定比例，这样有不同风险特征与风险管理水平的商业银行要求每单位的总收入要配置相同的监管资本，这就是操作风险管理优劣奖惩机制无法自动发挥作用的原因同时该方法将商业银行视为一个整体来衡量操作风险，因此很难对不同银行的操作风险做比较就是因为它对操作风险衡量的敏感性太过缺乏因此，巴塞尔委员会认为，基本指标法不具有广泛的适用意义，仅适用于规模较小、业务范围相对简单的银行。

（二）标准法

标准法是一种比基本法更为复杂的方法；但是它对业务类别进行的定的区分是基本指标法无法实现的，相关比之下标准法也反映出了不同类别风险的特征差异但同时与基本指标法相同的是都是使用的标准法监管资本的计算，指的并不是直接与损失数据有所联系，与此同时也有相当大的局限性 ，就是因为它不能直接反映各商业银行本身操作风险的损失特征)

Capital Charge=Σ【ai×Eli】

Capital Charge表示标准法计算的资本要求

ai表示在这8个业务类别当中各类别在过去的这3年中的平均总收入,即表示巴塞尔委员会设定的固定百分比,,EI表示有关业务种类的指针.

（三）高级计量法

高级计量法就是指商业银行在满足巴塞尔委员会提出的监管要求的同时，运用相关运用相关定量与定性标准，再通过内部操作风险计量系统来计算出监管资本的要求。使用高级计量法的基本都是商业银行这样规模很大而且业务组合又复杂的，都是需要得到监管当局的批准。包括分析收益波动法、内部度量法、案例分析法、因果关系模型法、损失分步法，下面主要介绍一种较常用的方法:

损失分布法是《巴塞尔新资本协议》衡量操作风险几种方法中最复杂的一种方法，商业银行根据以前内部数据的分拆，大概每一业务种类或者是风险分类都有以下的可能性分布：单一事件的影响以及来年事件发生的概率。将所有业务种类/风险分类的风险值相加，也就是商业银行总操作风险资本金配置要求。损失分布法同样是采用银行本身的历史数据对风险进行一个模拟，与其它方法相比之下，更能体现银行自身的风险特点，虽然数据只可以说明历史，对未来的预测能力或者还有所欠缺，但是它的结果是符合客观事实的，并且损失分布法合理的利用了模型计算出的风险资本而且还需要根据当时的情景分析进行定性调整，所以它基本上是足以克服预测能力差的不足的。

建议

4.教师量化考核方案 篇四

为强化学校管理，使学校工作规范化、制度化、科学化，除推行制度管理、目标管理外，现结合我校实际情况，特制定如下教师量化考核方案：

一、师德（12分）

1、拥护党的领导，认真贯彻执行国家教育方针政策，自觉遵守国家法规、法令。

2、热爱本职工作，模范遵守教师职业道德规范，谈吐、仪表、举止文明大方。不赌博，不酗酒，不骂人，不拨弄是非、挑拨离间，在校期间不做与教育教学活动无关的事，关心爱护学生，尊重学生家长，不驱赶差生，不体罚或变相体罚学生，不乱收费，不擅自或变相向学生推销各种资料及其它学习用品。

3、团结同志，顾全大局，服从领导，提意见通过正常渠道，谦虚谨慎，尊重同志，维护其它教师在师生中的威信，关心集体，维护学校荣誉。以上三条，违反第一条全扣，违反后两条分别扣6分，凡在校园内发生争吵、打闹者，当事人分别扣5分。情节严重的，按上级规定处理。

二、教学常规管理（20分）

1、教务处每学期定期、不定期检查作业、备课，作业批改记录、听课记录、学生读书笔记。要求教师备课要认真，教学目的明确，重点、难点把握准确，教学过程详尽。检查教案时，不能与教学进度同步者，一次扣2分。重点，难点不清晰，备课存在明显应付现象，检查一次扣

1分。教案检查最后分数由教务处提供。

2、作业批改：要求作业全收全改，批改及时认真，批改符号使用准确，批改字体规范美观，无缺改现象，不准学生对改。作业不能按人数上缴检查的，缺一人扣0.5分；；

3、教研活动：各位教师应按照教务处和教研组的要求按时参加教研，无故不参加1次扣1分，迟到一次扣0.5分，教研计划、教研记录、教研总结、、工作总结缺一项扣一分。

4、听课：各位教师应相互学习，互相促进，各组应组织好听课评课活动。要求教师平均每周听课1节，认真做好听课记录，缺一节扣0.5分。以上几项常规教学活动，因某项分数扣完而导致该项工作停止的，除对该人提出批评外，常规教学20分全部扣除

5、网站信息发布：转发一篇加0.1分，有图片、文字，内容是原创的一篇加0.5分。每月2分封顶。向学校公众号上传一篇文章经审核通过后加0.5分，每月一篇封顶。

6、家访：要求每位教师每周家访一次，按时交家访记录，每少一次扣一分。

7、社团活动：社团要有章程、计划、总结、活动记录、图片，每少一项扣一分。

8、外出培训：积极组织教师参加外出培训，学区级别加1分，县级加2分，市级加3分，省级加4分，国家级加5分。

9、公开课：讲学区级公开课加1分，县级加2分，市级加3分，三、教师考勤（20分）

1、请假1日以内，由副校长批准，2日以内由校长批准，3日以上由学区领导批准。

2、认真执行签到、签退制度。按学校规定及时签到，签退。漏签一次扣一分。

3、教师本人婚假一周，直系亲属丧事（父母、兄弟姐妹）假期7日，红事1日。

4、教师参加外出学习期间，不记考勤，不得分，自学或其它形式进修学习，报名或领取准考证时，须上完课后去，5每月一天假期，每月请假在一天之内的不扣分，一天之外按请假处理。

请假一天扣1分，6、迟到一次扣1分,旷工一天扣10分，早退一次扣1分。教师到下班时间方可离校，上班时间不准随便外出，如有急事必须外出可向领导请假，执行中途查岗制，如查岗不见本人又未请假者视为旷工。

四、工作量（36）

按照相关规定上全、上足课时。保质保量完成学校、科室布置的工作得满分，少一次扣一分。

五、其它加分项（12分）

5.班级量化考核 篇五

一、团支部：负责出勤，负责人书记、组织委员、宣传委员。

1、早上到校之后，就进入教室，不站在走廊上，若提醒后不改者扣1分/次。

2、早自修、午自修和晚自修迟到者扣2分/次，上课迟到者扣0.5分/次，迟到没有喊报告者再多扣0.5分，旷课扣2分/节（说明：除被教师叫去谈话外，早自修、午自修和晚自修未到者均属于旷课范畴，上课迟到10分钟以上算旷课。除晚自修外，其他对所有同学有效。）早退扣1分/次（早退：教师喊下课前，提前离开座位）。

3、一个月内全勤者，加5分。

二、学习部：负责学习，负责人学习委员、各课代表。

1、作业情况：作业迟交扣0.5分/次，不交者扣1分/次，不做者扣1分/次。

2、考试情况：每次考试前五者加10分，前十名者加8分，前20名者加5分。考试进步者（10名以上）加5分

3、课堂情况：上课被请回答问题，不站立者扣2分/次，上课被教师点名批评者扣2分/次。举手发言一次，加1分/次；上讲台发言或做题加1分/次。上课被老师点名表扬加2分。（一堂课最多加3分，一周最多加5分）。

三、纪检部：负责纪律和礼仪，负责人班长、纪律委员、各组组长

1、纪律

（1）教室严禁带零食（除饮料和水外），带入者由纪检部干部没收，并扣其1分/次，教室内吃零食扣3分，写检讨书1000字；上课吃零食扣5分，写检讨书2000字

早自修、上课、晚自修睡觉扣2分/次。并写检讨书500字。

早自修、午自修、晚自修随意聊天者，经提醒不改者，扣1分/次。随意更换位置者扣1分/次。考试作弊者扣5分，并在全班面前做检讨。不允许带手机和随身听到校，一经老师、班委发现，没收并扣3分，并做检讨。

触犯校规校纪被处分者，扣分一次为通报批评扣5分，警告扣7分，严重警告10分，记过扣15分，留校查看扣20分，劝退扣30分，开除扣清全部分数。（2）一周没有触犯纪律者，加5分。

2、仪表

头发不合格者扣1分，指甲过长者扣1分，穿着不合格者扣1分，经提醒不悔改者，扣5分，并写检讨书1000字。不佩戴校徽第一次扣0.5分，第二次扣1分，第三次扣2分，并写检讨书1000字。说脏话扣1分/次。

顶撞教师和长辈者，扣5分/次，并写检讨书2000字，情节严重者送政教处处分。

四、体育部：负责两操，负责人体育委员

课间操、集会无故缺席者扣2分/次，广播体操不认真者扣1分，站立不动者扣2分，眼保健操睁开眼睛的扣1分/次，讲话者扣1分/次，全班全部无故不做则扣体育委员2分。

五、卫生部：负责卫生和寝室，负责人卫生委员、生活委员、文娱委员、寝室长

1、班级卫生

（1）大扫除时不服从分配，态度恶劣者扣5分，并做检讨。卫生打扫缺席者扣2分/次。卫生打扫时间早自修和午自修课前完成，下午下课后15分钟内，若早自修和午自修开始之后未能完成和下午下课后20分钟内仍不能完成则扣0.5分/次。卫生工具摆放不整齐的，当天 1

打扫卫生的同学扣0.5分/人，打扫卫生时不认真执行任务，可以扣1分/次。

（2）乱丢垃圾者扣2分/次，将脚印在瓷砖上的同学扣2分/次，坐到垃圾筒上扣1分/次，每人课桌椅附近属于自己卫生辖区，有纸屑垃圾者，经提醒不处理者扣1分/次。

（3）除书籍和班级物品，其他物品（垃圾和纸屑、本子等）放在书架上，扣1分/次。

（4）其他值日同学完成缺席同学负责区域任务的加2分/次。卫生打扫当天没有扣分，则所有当天打扫同学均加2分。

2、寝室卫生

（1）寝室早上内务不整齐者扣2分/次，由寝室长汇报给卫生部干部。

（2）获文明寝室，成员均加5分，寝室长6分。

六、统计部：负责日常分数的统计，负责人班长、团支书和各部门负责人。

1、班际各项竞赛：

（1）六项竞赛

获文明班级时，该周所有未被扣分的同学都可以加5分，负责打扫卫生未被扣分的同学加6分。

（2）黑板报

校黑板报评比获一等奖、二等奖、三等奖，则参与黑板报者依次加5分，3分，2分。

（3）单科竞赛

单科竞赛和其他课外活动中获得一、二、三等及鼓励奖者，按省、市、县、校四个级别分别加20，15，10，5；15，12，8，4；10，8，6，4；5，3，2，1四个档次加分。

2、其他：

（1）一周所扣累计分数超过10分者（包括10分），将领到班级违纪单，并在班级里做1000字的检讨。一个月内累计20分，则同样领到违纪单，写2000字检讨，并捐赠一本书籍。爱护公物，损坏者要赔偿并扣2分。故意破坏黑板报者扣1分。

（2）晚自修预备铃响了之后，班长或团支书在5分钟内要让教室外的同学进入教室，并自己坐在讲台上，等值班老师到后方可回自己座位。

（3）为班级提供一条有建设性意见并被采纳者加2分。各项比赛拉拉队和后勤人员可加1分。好人好事经学校通报表扬者视情节加5-10分。参加各项比赛加3分/次，获奖另见第8点。

备注：

1、每天早自修前十分钟反馈前一天分数情况。

2、周一中午午休前十分钟内将上周扣分情况反馈，通知相应同学做好准备，并将一周分数公布“你追我赶”中

3、每周五第三节召开班干部会议。（班长主持，各部门负责人协助）

附：值日干部职责表

1、监督各个部门工作，并及时了解加分扣分情况，针对存在的问题提醒部门负责人。

2、发现各部门没有尽责的地方，可以汇报班长或者班主任。

3、值日干部对各班干部工作有监督权。

6.体育考核量化标准 篇六

为落实好市教体局关于进一步做好艺体教育工作的通知，确保我校体育工作有序高效开展。先结合我校各年级学生身体素质整体情况，制定以下相关学生体育考核量化方案，主要从六个方面进行综合评价量化，各块分数扣完为止。

一、体育课（满分20分）

1、能按老师要求积极参与课上组织的活动，不擅离教师规定的活动场地，遵守规章制度，违规者每人次扣0.1分。

2、服装、鞋帽符合上课要求，违者每人次扣0.1分。

3、迟到、早退者每人次扣0.1分。无故缺勤每人次扣0.5分。

二、课间操（满分20分）

1、积极参加每天一小时的大课间活动。

2、遵守进退场纪律，队伍整齐无拥挤追逐打闹现象。

3、按规定完成各项活动，体操动作到位，综合练习有序安全。

4、严格请假制度，不参加人员应出具请假条说明原

因。

5、违反以上规定者，每人次扣0.1分。

三、眼保健操（满分5分）

做操时保持安静，动作规范，不交头接耳，违者每人次扣0.1分。

四、课外活动（满分5分）

课外活动的学生需按体育组有关规定进行，在规定地点练习规定的内容，并服从体育组的督促与管理。爱护公物，专人及时出借、归还与正确使用器材。违者每人次扣0.2分。

五、学生体质健康标准测试（满分50分）

每学期一次的体育测试，根据各年级选择的测试项目进行考核，最后折算出该学生整体得分记为技能、体能最后得分。

六、奖分制度

对积极参加学校及以上级别组织的各项体育活动并取得一定成绩的学生给予加分奖励。

1、校级运动会、广播操等比赛中，获得1至3名的加2分，4至6名的加1分。

2、市级比赛：获得1至3名的加4分，4至6名的加3分。

依次类推，同级别比赛中取最高名次记算。

3、学生自我评价、小组评价和教师评价

根据在体育课及活动中的各种表现，学生进行自我评

价、小组评价和教师评价。分为优秀3分，良好2分，一般1分。

以上前5项总分为100分，奖励分为附加分数，综合后分为以下四个等级：

85分以上为优秀，75分以上为良好，60分以上为及格，59分以下为不及格。

每学期一次总评，最后得分作为评优树先的评定依据，对未能取得优秀分数的学生不能评为三好学生、三好标兵。

7.财务风险量化 篇七

大量事故调查表明,由人员不安全行为或人因失误引发的煤矿事故占90% 以上[1],这些人员失误行为的发生与作业人员对煤矿生产系统中所蕴涵危险源的判断失误和错误响应显著相关[2,3],而且这种失误是人员风险知觉能力不足的外在表现[4],因此,通过评价煤矿作业人员风险知觉能力,制定针对性的教育培训方案,提升人员风险知觉能力,从而降低人员不安全行为发生可能性,对改善煤矿安全生产有现实意义。

目前有关风险知觉能力的研究主要集中于影响因素[5,6]、作用机理[2,7]等方面,关于风险知觉能力量化分析的研究也多以建筑工人和汽车驾驶人员作为研究对象[8,9],涉及煤矿作业人员风险知觉能力及其量化分析的相对较少。为此,本文在分析风险知觉能力和人因失误关系的基础上,结合模糊痕迹理论,提出了基于三角模糊数的信号检测理论,从危险信号辨识敏感性( α ) 和反应偏好( β ) 两个指标对煤矿作业人员风险知觉能力进行评价,以期为提升人员风险知觉能力提供参考。

1风险知觉与人因失误

现有研究中,一些学者将行为个体对危险信息的感知和相应的响应行为界定为风险知觉[7,10]。笔者认为煤矿作业人员风险知觉能力是指,作业人员对煤矿生产系统中危险源的变化信息及时准确地感知和判断,形成正确反应的能力。煤矿人因失误主要是因为作业人员无法准确、及时感知复杂多变的井下作业系统中危险源的变化信息,从而做出及时响应导致的[11]。由此可知,煤矿人因失误行为是否产生,取决于作业人员的感知、判断、响应和操作行为。因此,可以采用图1所示的Wickens信息加工模型对人员行为过程建模,分析人因失误机理。

由图1信息加工模型可知,人因失误的形成不仅和行为输出结果相关,还和人员对危险信息( 刺激信号) 的感知、判断及反应偏好相关,也即人因失误是由人员未能正确感知系统中危险信息变化或者选择不正确的响应方式导致的。而人员对危险信息的准确感知和响应方式的正确选择是人员风险知觉能力的构成要素,表明人员风险知觉能力和人因失误密切相关。

2基于三角模糊数的信号检测理论

信号检测理论( Signal Detection Theory,SDT) 被心理学家用于测量测试对象的反应倾向,也用于描述被测试者辨别能力,因此,笔者将该方法引入煤矿人员风险知觉能力测度。煤矿生产作业时,作业人员对物理刺激感应表现为对作业环境危险状况的感知和判断,如果作业系统中存在危险,而作业人员准确判断系统状态为危险,则界定作业人员这一判断结果为击中( Hit,H) 。由此,组合作业实际危险状况和人员判断情况,可形成4种不同的结果,如表1所示。

信号检测理论用于分析人员知觉能力时,需要涉及危险信号辨识敏感性( sensitivity,α ) 和反应偏好( bias,β ) 两个信号检测理论的重要指标。其中, 敏感性( α ) 是指作业人员正确辨别刺激是否为信号的能力; 而反应偏好也即倾向性( β ) 表示作业人员对刺激判断的偏向性。信号检测理论在描述信号状态发生概率时,常采用正态分布形式,因此,这两个指标可以通过图2进行数值描述。

敏感性指标( α ) 反映的是作业人员对危险信号的敏感程度。该指标可表示为图2中安全状况和危险状况的分离程度。因此,敏感性指标( α ) 可以通过分布图横坐标表示,即以两状态分布函数距离表示:

式中: μu和 μs分别为两状态分布的均值,σ 为分布的方差。

因两状态分布服从正态分布函数,结合分位数和标准正态分布相关概念,变化式 ( 1) 可得如下结果:

式中,Φ-1[p( H) ]和 Φ-1[p( FA) ]为击中和虚报概率的反函数,击中和虚报概率可采用式( 3) 和式( 4) 计算:

同理,反应偏好指标( β ) 可以通过击中和虚报的条件概率在正态分布上纵坐标表征,则有:

式中,Y(p( H) )和Y (p ( FA) ) 分别为击中和虚报条件概率对应标准正态分布概率密度函数值。

传统信号检测理论通常采用“二值”法描述人员判断结果,而在实际作业过程中涉及的信息刺激往往具有模糊特性[8],且模糊痕迹理论认为人员在对信息加工时具有模糊加工偏好[12,13],从而采用传统信号检测理论测试作业人员风险知觉能力会不可避免形成一定误差。为此,本文采用能表征模糊信息的三角模糊数描述作业危险状况,建立基于三角模糊数的煤矿人员危险知觉能力分析模型,主要过程如下。

1) 危险作业情境评估

危险作业情境评估是指对作业环境中可能存在的危险情 形评价,本文综合 人员访谈 和相关文 献[14],确定煤矿井下作业危险情境的危险度评语集为 {很小、小、一般、高、很高} ,同时,采用三角模糊数描述上述语义集合元素。本文将所采用的三角模糊数界定为 μA( a,b,c) ,由该三角模糊数定义,采用模糊标度法对评估语义集合进行变换,结果如表2所示。

2) 指标计算

模糊信号检测理论相较于信号检测理论的不同在于对信号的数值描述上,因此,模糊信号检测理论对于敏感性指标( α ) 和反应偏好指标( β ) 的计算方法与信号检测理论相同,可用式( 2) 和式( 5) 。

3实例分析

为了全面分析井下作业人员对危险知觉能力, 笔者以井下电工为例,考虑作业人员在实际生产系统中面对的风险主要来自人员、机械、环境和管理4个方面,因此依据风险源辨识,总结可能形成电工作业事故的12种危险情形,如表3所示。风险知觉能力测试的原理在于依据作业人员对危险信号的判断和危险信号的反应两个方面,同时,结合12种情形设计调查问卷。因此,问卷调查内容包括危险信号和危险信号的反应两个方面,危险信号的判断表现为作业人员对危险情形风险程度的判断和所采取应急措施。因而,所采取的调查问卷包括危险情境的风险判断和采取措施情况两项内容。

以黄玉川煤矿机电队某电工作业人员为例,采用问卷调查和基于三角模糊数的信号检测理论对其风险知觉能力进行评价,结果如表4所示。

由表4数据,首先用式( 4) 计算该作业人员击中概率和虚报概率,分别为0. 71和0. 19。查表可得该作业人员的击中概率和虚报概率反函数为0. 533和 - 0. 877,因此由式( 2) 可得其危险信号辨识敏感性指标( α ) 为1. 43; 同理,查表得该作业人员击中和虚报概率对应的标准正态分布概率密度函数值为0. 272和0. 3424,由式( 5) 可得反应偏好指标 ( β ) 分别为和0. 79,由文献[9]中指标等级划分标准得该机电作业人员的危险辨识能力属于中等,在对危险信号的危险程度判断和响应时偏向于冒险, 因此,该作业人员风险知觉能力相对较低,从而保障安全生产的能力也相对较低。

同理,采用上述方法评价黄玉川煤矿10位机电作业人员风险知觉能力( 部分数据见文献[14]) ,结果如图3和图4所示。

4结论

1) 信号检测理论是一种决策过程度量方法,通过测定危险信号敏感性( α ) 和反应偏好( β ) 两个指标值,用于分析人员对刺激感知和响应的能力,同时,考虑人员依据模糊信息进行信息感知和处理,提出模糊信号检测理论实现定量评价煤矿作业人员风险知觉能力,相较于信号检测理论更符合生产实际。

2) 以某位机电作业人员为例说明基于三角模糊数的信号检测理论运用过程,结果表明,该作业人员危险信号敏感性( α ) 为中等,而反应偏好( β ) 相对较大,则其对危险信号危险程度判断和应对行为选择偏向于冒险,从而该作业人员生产过程安全性较低。通过该方法测定煤矿作业人员风险知觉能力,可为制定有针对性的培训计划提供参考依据。

3) 该矿10位机电作业人员的危险知觉能力评价结果表明,10位机电作业人员的危险信号敏感性 ( α ) 整体均值为1. 62,属于中等水平,且差异性较小; 而反应偏好( β ) 整体均值为0. 75,个体差异较大。因此,反应偏好指标能更好区分作业人员风险知觉能力。

摘要：为了定量分析煤矿作业人员风险知觉能力,采用Wickens模型分析风险知觉能力和人因失误作用关系,基于此,结合模糊痕迹理论,提出了基于三角模糊数的信号检测理论,从危险信号辨识敏感性(α)和反应偏好(β)两个指标对煤矿作业人员风险知觉能力进行评价。以某煤矿机电作业人员为例,设计调查问卷,并利用基于三角模糊数的信号检测理论对机电作业人员风险知觉能力进行分析。结果表明,所提出方法可用于评价煤矿井下作业系统中人员的风险知觉能力,能为提升煤矿作业人员风险知觉能力提供参考。

8.财务风险量化 篇八

国内著名投行宏观策略的研究员的积累，华尔街量化投资历练，再加上国内私募基金投资的经验，费鹏对量化投资的A股应用有着自己的心得。他认为，量化投资最大的优势在风险控制上，在此基础上运用数据挖掘技术初选股票，再进行基本面的深入研究，使量化和价值研究相互印证，达到“中西医结合”。

他分析目前市场上的量化产品将研究的重点放在择股和行业配置上，实质上大多是“量化选股”基金，缺乏有效及时的风险响应体系，而从国外的经验看量化的一大特点就是对风险的预判。费鹏介绍，华商基金量化投资团队在设计该基金投资模型时就将风险量化模型作为重中之重。在设计中他们借助了包括统计信息学角度出发的信息熵值（Entropy）的变化、分形理论出发的市场模式（Pattern）的变化、金融物理学角度出发的金融泡沫统计指标的变化、市场微观结构出发的分析师一致预期分歧的变化和趋势等构建风险模型，对中短期系统风险进行定量分析。依靠基金经理和研究员对宏观经济发展状况、人口与社会的结构性特征、经济产业周期等因素的分析对长期风险进行定性分析。

在产品结构设计上，华商大盘量化基金独具特色，其一，仓位比较灵活，股票投资比例可为0—95%，也就是说当市场趋势性下跌时，可以空仓应对；其二，产品结构多样性，虽然目前公募基金已开展了股指期货，但基本上作为流动性管理的手段，而该基金将把股指期货作为一个有效的风控或者对冲工具应用到投资中；其三，在投资标的上，华商大盘量化主要选择流动性好的沪深300成分股，以保证在极端情况下可以及时调仓；其四，经过测算，在目前A股市场中利于量化操作规模在10亿左右，因此一旦华商大盘量化基金募集额达到10亿时便会停止。

而据记者了解，华商大盘量化基金在择股方面也有别于一些量化类基金。相较而言，目前国内公募量化基金多采用多因子模型，而多因子模型的设计原理是把价值投资理论通过数字模型加以表达。而在实际测算中，华商基金量化团队每日涨幅居前的股票中会有所谓投资价值较少的“垃圾股”，很难通过价值投资理论解释。对此华商大盘量化基金在设计选股模型时更多的是通过捕捉市场的异常波动，寻找股价波动的非基本面的因素。通过对数据挖掘，建立初选股票池，然后按照行业分类，结合基本面研究，通过行业研究员调研，寻找相互印证支持依据，最终进行择时投资。

从目前市场趋势看，越来越多的基金公司倾向于推出量化策略。相对于海外成熟市场，A股市场不是特别有效的市场，量化投资策略可以发挥其纪律性、系统性、及时性、准确性、分散化的有点而捕获国内市场的各种投资机会。同时A股市场的深度和广度都与前几年不可同日而语，市场上有两千多家上市公司，基金经理加研究员再加卖方，能把握和持续跟踪的公司也不过几百家。量化投资多层次，多角度，海量数据观察，可以捕捉更多的投资机会，拓展更大的投资空间。

巧理压岁钱

ETF联接基金生财有道

新春又至，在成人感叹春节成“春劫”时，孩子们的压岁钱水涨船高，越来越多的小朋友在春节长假后晋升为“小财神”。这笔贺岁红包若巧妙打理，则有望成为个人的梦想基金。在理财人士看来，作为儿童成长的见证，让压岁钱生钱也需要寻觅具有成长基因的理财产品。

目前在募的嘉实中证500ETF联接基金将90%以上基金财产投资于中证500ETF，紧密跟踪标的指数的市场表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，可谓集普通开放式指数基金的申赎方便和ETF跟踪指数效率更高的优势于一身。本质上也是跟踪中证500的指数基金。该指数囊括沪深两市500家中小企业，是股市高成长的风向标，从长期走势看，显示出高成长特征。据WIND数据统计，在2006年到2012年的6年间，中证500累计收益率表现居于主要指数之首，累计涨幅超过280%。另外对于基金投资而言，成本优势就是收益优势。嘉实中证500ETF联接基金投资门槛低，管理费+托管费仅为0.6%，且投资于ETF的基金资产部分不再另行收取管理费和托管费，其运作成本低于一般开放式指数基金和股票型基金，所节省的成本使基金持有人有更多资金参与投资。

业内专家分析指出，今年国际金融市场的有利因素正在逐渐增多，值得投资者看好。具体到投资类型上，建议投资者2013年必须关注指数基金投资机会。“大家一定要记住这样一个市场规律：当股票市场行情走好，单边向上的时候，跑在第一位基金类别的在绝大多数情况下都是指数型基金。”