营运能力分析论文

营运能力分析论文（共8篇）

1.营运能力分析论文 篇一

浅谈企业营运能力分析

内容摘要：长久以来，企业财务分析指标体系作为企业信息分析的重要资源，为企业决策者提供财务分析数据资料，做出科学的决策，把握正确的企业发展方向，实现经济效益最大化的目标，发挥了支撑和保障作用。营运能力是企业目标实现的基础，营运能力分析体系研究自然就显得尤为重要。本文就企业运营能力的分析体系涵义、作用、内容做了简单的阐述，对目前我国企业营运能力分析体系建设中存在的问题进行较为深入的思考。

关键词：企业营运能力 分析 体系 问题 对策

一、企业营运能力分析的目的企业营运能力反映企业资产运用的效率，它是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率。它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力，企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。对其分析企业还可以不断挖掘潜力，从各方面揭露矛盾，找出差距，充分认识未被利用的人力、物力资源，寻找利用不当的原因，使企业最终获得生存和发展。进行企业营运能力分析，主要目的是

1.评价企业资产的流动性。企业营运能力越强，资产的流动性越高，企业获得预期收益的可能性越大；

2.评价企业资产利用的效益。企业资产营运能的的实质，就是以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产出尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造出尽可能多的纯收入；

3.挖掘企业资产利用的潜力。企业营运能力的高低，取决于多种因素，通过企业营运能力分析，可以了解企业资产利用方面存在哪些问题，尚有多大的潜力，进而采取有效措施，提高企业资产营运能力。

企业的资产是能够预期会给企业带来经济利益的并由企业拥有和控制的资源。因此企业资产的管理好坏直接影响企业盈利能力和企业偿债能力的水平和安全。在资产规模一定的情况下，增强企业的营运能力，提高企业资产的利用效率，对于企业的财务状况来说，具有重要的作用。

二、选择评价资产营运能力的指标的原则

反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则：

1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求

企业资产营运能力的实质，就是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。

2、资产营运能力指标应体现多种资产的特点

企业的资产包括固定资产和流动资产，它们各有其特点。对于固定资产应考虑它的使用价值与价值相脱离的特点，指标计算上，从两方面加以考虑；对于流动资产，主要应体现其流动性的特点。

3、资产营运能力指标应有利于考核分析

应尽量采用现行制度规定的考核指标，或根据现有核算资料可以计算并便于分析的指标，否则，指标再好也没有实际意义。

三、企业营运能力分析体系的主要内容

1、总资产营运能力分析

企业总营运能力主要指企业总资产的效率和效益。反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期主营业务收入净额与平均资产总额的比值，可以用来反映企业全部资产的利用效率。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高；反之，如果指标较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的盈利能力。企业应采取各项措施来提高企业的资产利用程度，比如提高销售收入或处理多余的资产。总资产周转率是从周转率的角度评价企业全部资产的使用效率。总资源共享资产周转次数越多，或周转期越短，说明企业全部资金的周转速度快，进而说明企业的营运能力强；反之，总资产周转次数越少，或周转周期越长，说明总资源共享金周转率速度慢，进而说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的获利能力，企业应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。这一比率可用来分析企业全部资产的使用效率。如果这个比率较低，则说明企业利用全部资产进行经营的效率较差，最终会影响企业的获得能力。这样，企业就应该采取措施提高各项资产的利用程度从而提高销售收入或处理多余资产。要想提高企业总资产周转率，必须提高企业总资产产值率和产品产销率。也就是说，一方面要增加生产成果以利销售；另一方面要努力扩大销售，减少库存。

2、流动资产周转速度分析

企业的营运过程，实质上是资产的转换过程，由于流动资产 固定资产的性质和特点不同，决定了它们在这一过程中的作用不同。企业经营成果的去得，主要依靠流动资产的形态转换。尽管固定资产的整体实物形态都处于企业营运过程之中，但从价值形态上讲，相当于这就得那部分资金需参与企业当期的营运，它的价值实现要依赖于流动资产的价值实现。一旦流动资产的价值实现出现问题，不仅固定资产价值不能实现，企业所有的经营活动都会收到影响，因此可以说，流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最终要的组成部分。

通过对流动资产周转率、流动资产垫支周转率、存货周转率和应收账款周转率的分析，揭示流动资产周转速度变动的原因，评价流动资产的利用效率和资产的流动性。

1）流动资产周转率。

流动资产周转率是企业一定时期主营业务收入净额与平均流动资产总额的比

率，是反映企业流动资产周转速度的指标。这里所说的流动资产是指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括现金，有价证券，应收账款、和存货等。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从流动资产周转天数来看，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时所占用的时间越短。生产经营任何一个环节上的工作改善，都会反映到周转天数的缩短上来。

2）流动资产垫支周转率。

流动资产垫支周转率是流动资产垫支周转率亦称流动资产垫支周转速度是指

企业一定时期的营业成本与流动资产平均余额的比值，是评价企业资产利用效率的重要指标。一般情况下，该指标越高，说明流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强。具体评价标准，企业应当以历史先进水平、同行业平均水平为标准确定。分解流动资产周转率指标，是依据该指标存在的内在关系，找出影

响该指标的因素。存货周转率和存货构成率与流动资产垫支周转速度之间存在内在联系，是影响流动资产垫支周转速度的重要因素。存货周转率反映存货的周转速度，存货构成率反映存货在流动资产中所占的比重。存货构成率越高，存货周转率越缓慢；存货周转率越快，流动资产垫支周转速度加速。

3）存货周转率。

存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余额的比率，是反映企业

流动资产流动性的一个指标，也是衡量企业生产经营各环节中存货运营效率的一个综合性指标。

存货周期速度的快慢，不仅反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工

作状况的好坏，而且对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响。一般来讲，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其变现的速度越快，周转额越大，资金占用水平越低。因此，通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。存货既不能储存过少，否则可能造成生产中断或销售紧张；又不能储存过多，而形成呆滞、积压。一定要保持结构合理、质量可靠。其次，存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响，并进而影响企业的短期偿债能力。故一定要加强存货的管理，来提高其投资的变现能力和盈利能力。

4）应收账款周转率。

应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入净额与平均应收账款余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。由于赊销收入不容易取得,在实务中多采用销售收入替代赊销收入进行计算。应收账款周转率有两种表示方法。一种是应收账款在一定时期内的周转次数，另一种是应收账款的周转天数即所谓应收账款账龄。

在一定时期内应收账款周转的次数越多，表明应收账款回收速度越快，企业管

理工作的效率越高。这不仅有利于企业及时收回贷款，减少或避免发生坏账损失的可能性而且有利于提高企业资产的流动性，提高企业短期债务的偿还能力。应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低，不仅

反映企业的营运能力而且由于应收账款是企业流动资产的重要组成部分。其变现速度和变现程度是企业流动比率的重要补充，周转率高表明：收账迅速、账龄较短；资产流动性强、短期偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益；同时借助应收账款周转期与企业信用期限的比较，还可以评价购买单位的信用程度，以及企业原订的信用条件是否适当。

3、固定资产利用效果分析

企业资产利用的直接成果是产品产量或销售量，通过产量和销售量与资产的对比，可以反映出企业资产的利用效率。通过固定资产产值率和固定资产收入率的分析，揭示固定资产利用效果变动的原因，评价资产的效益。

反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，它是企业一定时期主营业务收入净额与平均固定资产净值的比值，是衡量固定资产利用效率的一项指标。一般情况下，固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产因计提折旧的影响其净值在不断地减少，以及因更新重置其净值突然增加的影响。同时，由于折旧方法的不同，可能影响其可比性。故在分析时一定要剔除掉这些不可比因素。固定资产周转率高；表明企业固定资产利用充分，同时也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分

发挥效率。反之，如果固定资产周转率不高，则表明固定资产使用效率不高，提供的生产成果不多，企业的营运能力不强。

运用固定资产周转率时，需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少因更新重置而突然增加的影响；在不同企业间进行分析比较时，还要考虑采用不同折旧方法对净值的影响等。

四、目前我国企业营运能力分析应用存在的问题

1、企业决策者重视不够

现在虽然有营运能力分析体系，但是有很多经营决策者并不十分关心有无实际做了这方面详细的分析，即使会计人员作了分析，经营决策者也几乎不看，致使很多企业不重视营运能力分析，企业营运能力分析工作没有得到很好的开展。

2、企业营运能力分析在财务分析中的地位被弱化

众所周知，企业是否盈利是大家关心的首要问题，很多企业在做财务报表分析时，只对盈利指标进行分析，而忽视企业营运能力分析。或者只是做了简单的分析，使企业营运能力分析在整个财务分析中被弱化。

3、企业营运能力分析层次较低，利用价值不大

由于我国企业会计工作受传统会计工作观念影响，往往只注重帐务处理，而忽略了财务分析。加上我国企业营运能力分析体系建设理论发展较晚，加上我国企业发展独特背景，可供借鉴的经验较少。对企业营运能力分析只停留在表面上，不能深入分析企业营运能力，找不出引起企业营运能力变化的深层次原因，致使解决问题没有针对性，企业营运能力简单分析的结果可利用价值不大。

4、企业营运能力分析数据来源存在不足

企业财务分析指标的数据来源于会计报表和会计资料，而会计报表是反映企业一定时期经营成果及一定时点财务状况的书面文件。财务报表反映的数据在某种程度上存在着一定的局限性，必将造成分析指标的不足和局限。企业营运能力分析指标是财务分析指标的重要组成部分也必将造成不足和局限。

5、会计人员专业分析水平低

目前许多企业会计人员的专业知识水平低，会计工作只停留在简单帐务处理上，真正意义上的财务分析工作开展的不够。由于缺乏专业分析能力，企业财务分析水平停留在较低水平，致使我国企业营运能力分析体系建设工作严重滞后于我国企业的发展。

五、完善企业营运能力分析体系建设的几点对策

1、树立创新观念

不同的市场环境，需要不同的财务管理思路。只有企业的财务管理思路与经营市场的发展变化相适应，财务管理才能成为推动企业经营的助动器。当今社会，市场竞争日趋激烈，供大于求是相对于一定时期、一定产品和一定企业而言的。在任何国家、任何地区和任何历史时期，都不存在所有生产产品的企业均出现供大于求。这就告诉我们，在买方市场下企业要想在竞争中求成长、求发展，只有紧紧地把握市场需求趋势，站在产品开发、市场开发的最前沿，以不懈的创新来赢得生存，赢得发展。创造出领导市场的经营发展优势，就要求企业不仅要注意培育企业偿债能力、资产营运能力和企业盈利能力，更重要的是培育企业的财务管理创新能力，通过财务管理创新来推动企业的经营创新。

2、调整财务目标

现代企业已完全超越封闭经营的历史阶段，企业在创造自身经济效益的同时，也要创造生态效益和社会效益。超脱社会环境的企业活动是无法存在的。在现代市场中，消费者对市场消费的需求，不仅讲求适用，更讲究良好的消费环境、工作环境、生活环境，注重健康的消费精神状态和精神风貌，注重自身消费与社会进步的协调统一。这就要求企业要以优质的产品、优良的服务、良好的形象、较高的信誉服务社会，提升形象。企业财务管理要适应社会环境和市场条件的变化，积极履行社会责任，维护社会公众利益，保护生态平衡，防止公害污染，发展社区服务，最大限度地创造企业无形资产。

3、加强成本管理

买方市场条件下，企业之间的价格竞争是不可避免的，作为消费者，在选择商品时，最大的参考因素还是价格。所以降低成本，创造价格竞争的空间是买方市场下企业制胜的重要手段。加强成本管理，要切实做好三项工作：一是广泛实施标准成本制度，明确成本管理目标。二是全面开展“价值工程”管理活动。价值工程管理使企业在产品设计和创造阶段，就注重成本控制，从而能促进企业在实现产品功能的基础上最大限度地降低成本。三是强化成本分析，实行成本诊断。要定期地将实际成本与标准成本比较，进行认真分析，不断总结成本管理经验，纠正成本管理偏差，实现成本控制目标。

4、制订信用政策

买方市场情况下，要有效地保护企业利益，必须制订切实可行的信用政策，防范和杜绝经营风险。

在竞争日益激烈的国际市场中，市场发展瞬息万变，日新月异，企业要在激烈的市场竞争中站稳脚跟，有所发展，企业信息使用的经营决策者对信息提出了更高的要求。企业营运能力作为企业发展的源动力，企业营运能力分析体系建设已迫在眉睫，企业经营决策者只有对企业营运能力的全部信息有着详尽的了解和掌握，才能及时发现生产经营中存在问题，及时针对性地采取相应对策，重新规划和调整市场定位，进一步挖掘潜力，最终获得生存和发展。

参考文献：

1.魏明海·论有效的财务分析模式

2.刘新华·企业财务分析的缺陷及对策

3.张苗·关于企业营运能力分析体系探讨

4.张先治、陈友邦·财务分析

2.营运能力分析论文 篇二

营运能力是指企业充分整合利用现有资源促进企业生存发展的源动力。狭义的营运能力是指企业运用各项资产以获得利润的能力, 主要指企业营运资产的效率与效益。企业资产周转速度越快, 流动性越高, 资产质量越高, 偿债能力越强。企业的营运能力越强, 企业获取利润就越快。合理的资产结构在很大程度上决定着一个企业的负债及所有者权益的受保障程度、收益质量的好坏, 生产经营能力的高低。

企业营运能力分析主要对流动资产营运能力、固定资产营运能力和全部资产营运能力进行分析。营运能力分析实质是分析企业的总资产及其各个组成要素的营运能力, 即资产营运效率分析、资产规模分析、资产结构分析。其中, 资产营运效率用来揭示企业资产经营运作的结果, 是结果分析;资产规模分析和资产结构分析用来揭示企业资产经营运作高效还是低效的原因, 是原因分析。

常见的营运能力财务比率主要有:应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等。

二、企业营运能力分析中存在的问题

(一) 企业管理层重视程度不高, 营运能力分析有待深入开展

大部分企业只是把企业的盈利能力作为决策者考核的指标。虽然在现代企业运营中有营运能力分析体系, 但是流于形式, 没得到决策者重视, 这使得企业营运能力分析体系难以得到广泛应用。有些企业尤其是民营企业有时要去借高利贷, 实际上是它们的一些重大的投资活动、重大的生产经营安排没有更好地结合企业营运能力来开展分析, 导致事到临头要去借高利贷, 最后使企业整个债务状况陷入循环往复的恶化状态。我国大多数企业的营运资金管理趋于稳健保守, 流动资产投资大。只有小部份企业属于激进型, 能结合企业的资产和产品结构, 流动资产质量高, 保留负的营运资本。究其原因, 大多数企业没有将营运能力分析放在企业发展的战略决策中进行考虑。

(二) 财务人员专业分析水平偏低

财务人员的业务素质、专业技能无法满足运营能力分析的需要。以事后的会计核算工作为主, 重核算, 轻管理, 财务分析的相关经验匮乏, 严重阻碍财务管理的预测和管理职能的充分发挥, 直接影响运营能力分析结果可靠性、真实性和全面性。由于企业缺乏营运能力分析的人才, 而且责任意识薄弱, 这些企业只是进行营运能力公式层面上的分析, 不能全面深入分析, 对企业运营状况的监督和检查不到位, 无法帮助企业提高自身的造血功能。

(三) 企业营运能力分析层次低, 财务指标分析存在不足

首先, 盈利能力分析主要在利润表取数, 简便易行, 财务人员更乐于分析盈利能力。而要做好营运能力分析, 取数相当繁琐, 有很多数据在资产负债表和利润表上是看不到的, 例如, 是否有表外资产、资金来源, 贷款是否抵押, 贷款是否有特殊条款限制资金的用途、是否对外提供担保、行业特征等。最难的是获取充分的表外信息, 并且和财务数据很好地结合起来分析。很多财务人员业务能力有限, 拈轻怕重, 在营运能力分析指标的构建方面举步为艰, 停留在表面的简单的营运能力指标计算分析, 很少有分析企业的最优资产结构, 难以深入开展和挖掘深层次的内容, 应用价值不高。

其次, 目前的营运能力财务指标从数量上可以清楚的反映企业资产运营情况, 但每个指标都有其不足, 降低了营运能力分析体系的可靠性。只是以个别财务比率指标为依据去评价企业的营运能力, 难以得出客观、全面、合理的结论, 选取的角度和指标不同, 所得出的结论也有所不同。

(四) 营运能力分析数据的来源存在局限性

目前, 企业的财务管理人员及外部利益相关者更多的关注财务报表信息, 日常管理没有主动收集有关资产运营的现状和变化趋势等相关数据。营运能力的分析的财务数据主要来源于资产负债表、利润表和财务报表附表。由于报表的外部使用人和企业本身的财务人员及管理层掌握的信息不对等, 管理层掌握较多的内部信息, 对会计政策、会计估计、信息披露等具有相当的控制力, 报表的外部使用人处于被动地位, 不可能也无力发现所有会计歪曲。这样就使指标分析质量有所降低。

同时, 随着新的经济形式不断出现, 如网络、虚拟企业等, 财务人员的判断正确与否, 会导致会计信息处理有差异, 影响营运能力分析数据的准确性。由于没有强制规定企业要披露营运能力的信息, 报表的外部使用人难以获得企业的营运能力分析数据。在分析的过程中会受到许多表外因素影响, 要想从中获取有用信息更是难上加难。

三、加强企业营运能力分析的建议

(一) 提高认识, 正确指导营运能力分析工作

资产的规模和结构分析能揭示企业的投资战略和盈利模式信息。企业营运能力、盈利能力和偿债能力相互促进又相互制约。因此, 企业应当把营运能力分析和盈利能力分析放在同等重要的位置来考虑, 把营运能力指标作为决策者的考核、激励指标, 引起决策者的重视。

同时, 要把营运资金管理看作一种价值管理活动。资金是企业赖以生存和发展的血液, 资金的高效管理将为企业的竞争提供强有力的保证, 尤其是在当前我国全面推进供给侧结构性改革的新形势下, 营运资金管理是企业财务管理的核心内容, 也是整体公司战略中的重要组成部分。

(二) 提高财务管理人员的胜任能力

除了财务人员不断提高自身素质外, 企业应加强对财务人员的培训, 主要包括财务管理知识、职业道德和网络、营销、法律等相关的知识, 提高财务人员的职业技能。重点加强财务分析能力的培训, 不断地更新企业营运能力分析所需要的知识和技能, 全面提升财务人员的营运能力分析水平。

大力引进复合型的财务人才, 打造高绩效的财务团队, 推进财务管理流程再造, 深入地分析企业营运能力, 挖掘财务信息中的管理职能, 发现当前企业营运能力管理存在的问题, 为企业的管理层决策提供有用的信息支持。

(三) 加强企业营运资产与业务流程的管理

生产经营活动是企业的主要活动, 生产经营活动每个流程环环紧扣、彼此联系。企业应当对每个业务流程进行关联性管理, 共享信息资源。根据业务活动各自的特点进行合理管理。不断优化和再造各业务流程, 从而降低成本, 减少营运资金的占用, 加速营运资金的运转。

1. 加强对采购和付款环节的管理。

企业应当建立科学的供应商评估和准入制度, 合理选择供应商并且保持良好的互惠互利合作关系, 互助互动, 提高工作效率, 采购成本能够得到有效控制。企业应当根据市场情况和采购计划合理选择采购方式, 不断改进采购流程, 可以大大节约采购成本。同时, 企业应当利用信息和网络技术加强采购供应的全程管理, 优化采购流程和存货结构, 与销售结构配比, 持续降低存货的库存水平, 降低经营风险, 加速存货资金周转。

企业应当以双赢的思维去运用商业信用, 合理地追求采购资金占用的最小化和应付账款的最大化, 避免出现破坏双方合作关系的短期行为。

2. 加强对设计和生产环节的管理。

企业应当持续优化与改善生产流程, 实施以顾客为中心、以全员为基础的全面质量管理, 开展全员教育培训, 树立质量就是利润的观念, 有效控制成本, 节约生产资金的占用。

企业实施协同重构, 从市场需要入手, 并能够快速反映, 使产品设计和制造、工艺、技术、营销等其他环节有机整合在一起, 从而提高产品设计质量, 缩短产品开发时间、精益生产、降低制造成本、提高产品质量和技术含量, 提高资金的营运效率。

3. 加强对销售配送和收款环节的管理。

企业应当把客户与供应商一起纳入同一个管理平台, 对市场需求变化实时做出反应, 不断推出高新产品和改善销售结构, 持续降低费用的投入;选择适合的营销模式, 不断提升配送效率, 加速营运资金的周转。同时, 企业应当树立双赢理念, 加强与客户的关系管理, 缩短销售周期, 加速资金回笼, 还有助于改进产品的性能, 节约服务成本。

应当建立起完善的信用评估机制, 合理运用商业信用。将应收账款控制在合理的范围, 企业利用赊销策略强化竞争、扩大销售的同时, 应当加强对应收帐款的管理, 尽可能降低应收账款投资的机会成本、管理成本和减少坏账损失。应收账款周转率中的周转天数并非越少越好。如果企业刻意地控制应收账款占用最小, 不利于保持和发展已经建立好的供应关系, 扰乱营运资金的畅顺运转。企业基于不同的发展阶段和不同客户, 因势利导, 可采用不同的赊销策略。当企业某个产品或某一时期, 采取赊销策略比现销策略得到的好处更多, 企业就不应当单方面盲目追求应收账款最小化, 需要企业结合多方面综合评价。

4. 关注不良资产区域和重大变化方向。

关注资产负债表上的不良资产, 并不是指资产本身, 而是反映出的信息, 比如长期待摊费用, 它是个费用, 资产负债表上作资产列示, 这就属于企业的不良资产区, 企业应当关注这个区域的大小。另外, 企业在产业链上的位置发生重大变化, 相应地资产负债表中的固定资产比重越来越少, 无形资产比重越来越大, 这个变化可能是一点一点地变, 称之为方向性变化。报表使用者对资产负债比值、结构的变化要把握它重大方向的变化。

5. 兼顾财务指标和非财务指标。

引入非财务指标分析一般是针对财务报表所存在的局限性和可靠性以及根据宏观的经济环境所进行分析, 主要考虑的就是未来和不确定因素。财务部门应当加强与业务层和管理层的沟通交流, 渗透到经营管理的各个方面, 科学合理构建适合企业自身的非财务评价指标, 建立科学全面的企业营运能力分析体系, 为企业的营运提供强有力的财务支撑。常见的非财务指标如客户满意度、产品质量、成长与学习、改善内部流程等。常用的量化指标有客户投诉数量、保修单数量等。

分析企业营运能力时, 应该充分考虑通货膨胀的影响, 作出相应的调整。而且, 应挑选相关的不同指标, 从不同的角度进行多个指标的组合评价, 选择整体最优的组合, 来优化决策。在企业营运资金的需求评估时, 应该依据企业的实际生产经营和财务状况, 可以在行业的平均水平的基础上适当提高或降低。将多项流动资产进行组合投资分析, 选择满意化决策。企业的营运资金管理策略并非一成不变, 应该及时适应市场环境的变化而变化, 以确保企业的可持续发展,

(四) 拓宽营运能力分析的数据来源

首先, 企业应当加强对资产、资金、存货及应收应付款项等方面的控制以获得比较准确的数据信息。企业开展营运能力分析时, 应当加强对企业财务数据的统计力度, 收集和整理非财务信息, 尽可能的公开相关的数据, 以保证营运数据的准确无误。

其次, 除掌握资产负债表、利润表的内容外, 还要结合现金流量表, 给报表使用者提供更多的增量信息。因为企业的现金流受企业管理者操控程度低, 所以具备较强的客观性和可验证性。

第三, 社会主义市场经济的发展, 导致会计实务的新变化, 国家应当对会计准则不断进行修正, 不断跟国际会计准则趋同, 制定相关的应用指南和配套指引, 增强会计准则的实用性和可操作性。规范相应的会计处理程序, 对某些特定交易或事项的收入确认和计量等进行明确的规定, 减少人为选择的空间和范围。准则中应收款项的计价条款在实务中难以真正落实。提高会计准则的质量, 完善会计信息的披露制度, 会计信息质量就会越高。同时, 有关部门应当依据准则来不断加大监管的力度。企业应当完善公司的治理结构并且严格执行会计准则。

摘要：营运能力是对企业经营管理和财务状况进行客观评价。企业营运能力、盈利能力和偿债能力三者密不可分, 相辅相成, 加强企业营运能力分析尤为重要。但是, 目前营运能力分析在我国还没有得到足够的重视, 营运能力分析还存在需要完善和解决的问题。本文主要就这些问题进行了深入的分析, 提出了企业营运能力在实际运用过程中的应对策略。

关键词：营运能力,资产结构,流程管理

参考文献

[1]范旭君.企业营运能力分析.企业研究, 2010 (12)

[2]朱玲.企业营运能力分析研究.中国乡镇企业会计, 2013 (8)

3.浅析企业营运能力分析 篇三

关键词：企业评估；营运能力；评估分析

中图分类号： F239.41 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）22-41-2

0 引言

随着我国加入WTO，我国将逐步融入世界经济的大循环和大竞争中。我国企业必须积极应对经济全球化的挑战，充分利用各项经济资源，搞好营运能力评估，提高营运能力。

1 企业营运能力的内涵及意义

企业营运能力是指企业在外部市场经济环境的约束下，通过对企业内部生产资料的优化配置而对财务目标所产生作用。也是企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，它可以用来评价企业对其拥有资源的利用程度和营运活动能力。营运能力通常通过企业经营资金周转速度的有关指标反映出来，即企业的产出额与资产占用额之间的比率。

2 营运能力分析的意义

营运能力分析可以评价企业资产营运的效率，同时可以发现企业在资产营运中存在的问题，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。

①评价企业的流动性。②评价企业资产利用效果。③确定合理的资产存货规模。④促进企业各项资产的合理配置。⑤提高企业资产的使用效率。⑥挖掘企业资产利用潜力。

3 宝钢集团有限公司营运能力分析

3.1 宝钢集团有限公司主要财务指标分析

根据宝钢集团2007—2009年的财务报表数，计算各项资产运用效率财务指标，进行历史比较分析，该企业各指标整理一览表见表1。

表1中对宝钢集团2007-2009年三年财务指标进行了历史纵向对比，下面具体从五个方面进行分析：

3.1.1 总资产周转率分析

从表1数据可看出，宝钢集团在2007-2009年的总资产周转率2008年比2007年下降了0.05， 2009年比2008年下降了0.29。可以看出，总周转额（销售净额）逐年呈下降趋势，并且在2007年和2008年时，企业的总资产周转额（销售净额）大于其平均总资产，然而到了2009年，总资产周转额（销售净额）小于其平均总资产。表明企业在2008年，由于受世界金融危机影响，进入了需求低增长、产物低价格的困难时期，导致总资产运用效率降低。对宝钢2007-2009年流动资产周转率的数据进行分析，表明总资产周转率与流动资产率呈正相关，表1中，宝钢三年的流动资产周转率分别为2.24、2.22、1.59，也是呈现逐年递减的趋势。

3.1.2 流动资产周转率分析

从表1数据可看出，宝钢集团在2007年至2009年流动资产周转率从2.24下降到1.59，降低了0.65，可以看出，流动资产过多，表明流动资产没有充分进行经营活动，导致了资金的浪费。宝钢在这近三年的时间里，受全球金融危机影响，海内外市场需求急剧萎缩，钢材价格大幅下跌导致业务收益随之降低，致使其营业收入降低，呈现流动资产周转率大幅度下降。

3.1.3 存货周转率分析

从表1数据可看出，宝钢集团在2007年至2009年该指标呈逐步下降趋势，存货平均余额大，造成这一现象出现的原因，是因为在金融危机的背景下，经济萧条，交易不活跃，导致了企业无法按计划将生产出来的产品销售出去，形成了存货储存过多，从而影响了存货周转的速度。

3.1.4 应收账款周转率分析

从表1数据看出，宝钢集团在2007-2009年应收账款周转率是呈现逐年递减的态势，从2007年的36.3下降到了2009年的27.41，这一幅度还是非常大的。下面，根据分析我们可以看出，企业的应收账款是逐年增加的，也就是说，企业的赊销现象十分严重，导致这一现象发生的，就是受世界金融危机影响，各个企业的资金周转速度下降，很难实现“即买即付”这一状态，从而导致企业应收账款周转率的下降。

3.1.5 固定资产周转率分析

从表1数据可看出，宝钢集团在2007年至2009年该指标呈逐步下降趋势，两年之内下降了1.1。固定资产净值大，这是因为，在金融危机的影响下，固定资产无法利用充分，所提供的生产成果并不多，导致累计折旧减少，固定资产净值随之增加。在此背景下，市场交易并不活跃，使得企业营业收入减少。在这两方面的作用下，企业固定资产周转率势必降低，营运能力也随之下降。

总的来说，2008年金融危机在一定程度上致使宝钢集团的资产营运能力受到影响，从而使2009年各项指标都低于2007年。

3.2 宝钢集团与同行业营运能力比率比较

2008年的金融危机导致全球经济处于低迷状态，钢铁行业也没能逃过这一劫，在这一时期内，交易量大幅减少，致使整个行业销售收入一路走低，影响了其资金运用，导致了企业的营运能力下降，从而降低了企业的盈利水平。见表2。

从表2可以看出，宝钢集团的各项财务指标均低于同行业一般水平，尤其是应收账款周转率，宝钢集团的这一指标与同行业一般水平差距甚大，充分体现出宝钢集团在有关应收账款的管理上出现了问题：第一，为了增加销售收入，在销售情况下，销售人员没有对客户的信用等级进行评价，缺乏与客户的沟通以及对客户的了解；第二，负责催款的工作人员，没有按实际还款期限收回应收账款。从外部市场发面考虑，经济危机很有可能导致宝钢集团的债务人发生破产或倒闭，这样就形成了一部分坏账。

4 提高企业营运能力的措施

4.1 了解市场，提高销售收入

宝钢集团的流动资产周转率比较低，这就是说明其销售收入少，销售收入如果可以提高，那么对企业的营运能力也起到促进作用。在现实中，可以分析调查市场来提高销售收入，这样可以了解市场的需求，以需求为依据，生产出被市场所接受的产品，销售收入就会增加，流动资产周转率也会随之提高。

4.2 加强对应收账款的管理

应收账款周转率是宝钢集团严重低于同行业一般水平的一项，就是应收账款过多，这就要求企业加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，同时加强应收账款的整合、加速对应收的款项的回收、合理计提应收账款的折旧等，以提高资金的周转速度。

4.3 加强对存货的管理

企业应与供应商保持稳定的关系，将库存移至供应商处存放；同时，对于滞销或者存放于仓库日期过久的产品，可以采取打折销售方式及时处理。

4.4 提高资产利用程度

宝钢集团营运能力偏低，从整体方面讲，应该全面评估企业的现有资源，对无法提高利用率的，多余、闲置资产及时进行处理，以提高资产利用率。

5 结束语

本文通过对企业营运能力指标的分析评价，并且借助宝钢集团有限公司的具体案例加以说明，结合钢铁行业的实际情况进行纵向比较，充分说明了一个良好的营运能力体系的建立、发展和运行对企业的重要性，从而使得企业在竞争中处于有利地位。

参 考 文 献

[1] 许拯声.财务报表分析[M].清华大学出版社，2008.

4.营运能力分析论文 篇四

有关企业营运能力评价指标有一个特点，即是其将损益表数据与资产负债表数据有机结合起来。计算企业在某项资产中投资1元所形成的销售收入，并将计算结果加以比较分析，以提示企业在配置各种经济资源过程中的效率状况。然而，要真正了解企业的经营效率，仅将注意力集中于企业的销售收入（销售成本）与各项资产的相对关系上是不够的，因为有关资产周转的比率虽然能衡量企业对资产所实现的利润状况。

由于前四个比率，即应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率，都是用资产负债表的数据与损益表的数据相比计算而得的，资产负债表反映的是时点值，而损益表反映的是时期值，直接将二者进行对比难免有口径不一致之嫌。

由于现行应收账款周转次数计算公式只是简单地将赊销收入与应收账款平均余额相比，没有考虑到实际收回的赊销货款与应收账款余额的内在联系，在特定的条件下，计算出的结果与事实显然不符。同时，应收账款周转率（次数）计算公式中，分子是赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销数字，所以往往就用销售总额来取代赊销净额，这样的计算会高估应收账款的周转率或缩短应收账款的回收天数。

总资产周转率的计算中，现行计算公式拿销售收入与企业平均资产总额直接相比。但在企业资产中，有一部分是与企业销售收入的形成没有必然联系的，这些账户的存在会歪曲企业总资产周转率而使其比实际要低，即实际周转率要比计算所显示的要好。

资本保值增值率指标体现了资本保全的原则，对更新财务目标的观念起到了促进作用。但在实际操作中，还存在一定的局限性，表现为：未考本期新增资本和分配给投资者的利润对所有者权益的影响，也未考虑资金的时间价值和通货膨胀因素的影响。

5.营运能力分析论文 篇五

大华国信 孙秉南

目 录

第一部分 有关小额贷款公司风险监管的政策背景 第二部分 小额贷款公司存在的主要经营风险 第三部分 小额贷款公司经营风险的防范措施

第一部分 相关监管政策背景

江苏省小额贷款公司在三年的发展过程中暴露了一些经营管理方面的问题，如不及时加强外部监管和内部管理，小额贷款公司经营风险将进一步增大。为防范经营管理风险，促进小额贷款公司又好又快发展，省金融办于2011年7月13日下发《关于开展全省小额贷款公司专项检查工作的通知》（苏金融办发„2011‟38号）文件，并在8月1日至9月30日其间要求各市金融办对辖区内小额贷款公司经营发展情况开展专项调研和检查。检查重点涉及以下五个专题内容：

专题一：股东出资能力； 专题二：信贷投放合规性； 专题三：财务数据真实性； 专题四：关联交易； 专题五：公司内部治理。

第二部分 小额贷款公司存在的主要经营风险

风险一：股东自有资金不足，抽逃资本金。

通过在各地市检查过程中发现，部分小额贷款公司股东，尤其是控股股东（如：主发起人）存在自由资金出资能力不足，主要表现在以下方面：

1、自身负债水平过高（超过70%）；

2、对外投资总额远超过上年净资产（远超过100%）；

3、主发起人年度审计报告中（附注）并未反映出对小额贷款公司的该项股权投资。

部分小额贷款公司股东存在抽逃资本金现象：

如：小额贷款公司成立前三个月就以低息（年5%-6%）贷款形式将注册资本的50%以上资金发放给股东关联企业或个人，但之后的本息主要由实际用款人支付。（通过客户档案及进账单等凭证）

此外，一些法人股东实际没有这么多存量资金，就会串通不法会计师事务所出具虚假的验资报告，或者先从朋友处周转资金进行验资登记，随后抽逃出资。由于小额贷款公司资本金先天不足，所以一旦运作资金周转困难，就会损害其他股东的权益，小额贷款公司自身将面临解散的风险。如：验资报告内验资户进账单中显示出资人非股东本人。

上述现象均可反映出股东出资能力不足，首先资金方面就不支持小额贷款公司发展，仅将小贷公司作为资金套现，获取银行信用的融

资平台，对小额贷款公司实际经营发展极为不利。

风险二：服务对象存在较大偏差。

各级监管部门对小额贷款公司在资金运用方面存在较为明确的区域限制，旨在引导资金流向农村和欠发达地区，在服务“三农”的原则下自主选择贷款对象，面向农户和微型企业提供信贷服务。但多数小额贷款公司为追求高额利润，却将大部资金流向城市中小企业和个人，甚至是跨区域经营贷款业务（跨省、市）。如：

1、跨地区发放贷款。尤其是小贷公司主要投资人户籍注册地以外地市的，通常会将贷款发放给同户籍的人士，而且通过出账凭证反映资金是流向该户籍地的。

2、小额贷款公司经营大量房地产行业（包括市政建设项目）贷款，但涉及新农村建设的除外。根据省金融办要求，涉及房地产行业贷款的业务一律排除在“三农”贷款之外统计核算。

风险三：信贷资产集中度风险较大。

1、存在拆分贷款现象。就我们目前对小额贷款公司检查情况看，各地市的小额贷款公司在经营过程中均存在一定规模的拆分贷款现象，如：关联方（企业主和自然人）均在小额贷款公司获取贷款，但最终本息均由实际用款人支付。

2、小额贷款比重过低。目前多数小额贷款公司小额贷款的发放不合规（低于70%），有的公司通过拆分贷款等方式规避小额贷款规

模的监管风险，进一步增加集中度风险。

3、贷款期限过短。部分小额贷款公司合同期限签3个月以上，但实际客户提前还款现象很普遍，这一块也是监管部门困惑的监管盲区，因为长期贷款占比指标无法规避该类风险。

风险四：非法集资，易引发群体性事件。

小额贷款公司发放贷款，应坚持“只贷不存”的原则，以公司的注册资金及适度的银行融资等为限发放小额贷款，严禁吸收社会公众存款，不得搞任何形式的集资活动。小额贷款公司目前发展形势良好，许多资金希望投入到小额贷款公司获取高额收益，（据金融办透露）目前申请登记成立小额贷款公司的企业法人及自然人很多，民间资金的存量和需求量都很大，以注册资金为限发放小额贷款，将很难满足民间需求。小额贷款公司为了追求利润最大化，往往不顾自身经营风险，私下非法吸收民间闲臵资金用于发放贷款，可一旦放贷资金回笼困难，势必将引发涉众型、群体性事件，给社会带来不稳定因素。

风险五：存在高息放贷，偷逃税收，客户资产质量降低的风险。

根据《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银监发„2008‟23号）文件规定，小额贷款公司的贷款利率不得超过司法部门规定的上限，而省金融办在《关于合理控制小额贷款公司贷款利率水平的通知》（苏金融办发„2011‟44号）已明确规定，江苏省境内的小额贷款公司在2011年年内原则上贷款平均年化利率水平不得超过15%；国

开行统贷模式中，小企业最终融资成本不得超过13%；民生银行等商业银行信贷资产转让模式中，小企业最终融资成本不得超过14%。

但就目前检查情况看，部分小额贷款公司存在通过帐外经营、现金结算、收取手续费、财务顾问费等手段变相高利放贷的现象。主要表现形式如下：

1、通过开立个人结算账户（一般通过总经理或出纳账户），开展贷款发放，本息收取业务，有事甚至通过现金结算本金；

2、贷款合同签订利率和借款借据中注明的利率均符合监管要求，但实际通过关联公司收取财务顾问费；

上述两点总结起来，就属于存在帐外经营，体外循环，现金结算，偷逃营业税、所得税等现象。能够接受高息的客户本身就存在较大的信用风险，因而对小额贷款公司信贷资产质量产生严重影响。

风险六：内部运作易发生违规经营现象。

重要体现在信贷流程管理不规范等方面。

（1）信贷客户档案资料不完备。客户信贷档案中缺少贷款审批材料，个人经营性贷款缺少背景企业基础资料。

（2）未及时更新客户相关证明材料。如：企业相关证明文件已过证件有效期。

（3）公司借款借据中制票、复核等签字栏未有相关责任人签名确认。明显暴露出审核流程执行不严问题。

（4）制度执行不到位。如：根据小额贷款公司指定的相关风控制度要求，额度外贷款须通过公司贷审会审批，并有董事成员参与贷审会，但在相关贷款的审批资料中均未发现有贷审会及董事成员参与审批、签字确认等迹象。

（5）业务人员参与贷款违规操作。如：在小额贷款公司的客户档案中发现存在同一借款人的借据与借款合同中签名笔迹明显不一致，后经查实，为内部业务人员协助或隐瞒借款人发放借、冒名贷款。

风险七：关联交易产生内部资金往来。

近期江苏省金融办在发布的„2011‟50号文件中明文规定，要加强对小贷公司关联贷款，特别是大额关联贷款的管理，防止小贷公司通过各类关联交易抽逃资本金。小贷公司发放关联企业贷款，单户余额不得超过所在市小额贷款标准，其中单户余额超过所在市小额贷款标准50%（含）的关联方贷款应在贷款发放前向所在市金融办备案。此外，与管理担保公司或典当行开展频繁的业务合作易引发变相提高中小企业融资成本问题。

风险八：人员素质

目前有少数小额贷款公司的高管人员存在任职资质不佳现象，这也是小额贷款公司在经营过程中出现管理风险的主要原因。如：总经理仅有从政经历，不具备多年的金融从业管理经营；或总经理随从事金融管理工作多年，但为非本区域内从事金融工作，对地方金融和信用环境不了解，因而在管理过程中出现了较多的不良贷款。

第三部分 小额贷款公司经营风险的防范措施

措施一：谨慎选择小额贷款公司股东，优化股本结构的管理。

措施二：要求聘用具有金融从业经历并具备较强金融合规经营意识的高管人员，最好是熟悉当地金融环境。

措施三：完善小额贷款公司法人治理结构，强化内控考核及奖惩机制，建立健全贷款管理制度，明确贷款流程和操作规范，通过岗位职能监督和制约机制规避拆分贷款、跨区域贷款和关注行业放贷的产生。

措施四：突出自身服务特点，防范经营集中度风险。

小额贷款公司发放贷款，应坚持“小额、分散”的原则，小额贷款公司应积极面向农户和微型企业提供信贷服务，着力扩大客户数量和服务覆盖面。在满足相关政策补贴文件要求的情况下，积极申请各类针对小额贷款公司如信贷业务、资本金等方面的资金补贴，增加小额贷款公司自身规范经营的主动性。

措施五：建立风险防范机制，落实岗位职责，严密防范小额贷款公司非法集资、非法吸收公众存款、各类变相发放高利贷等金融违法行为。小额贷款公司应建立健全内部控制制度和内部审计机制，提高风险识别和防范能力，对内部控制执行情况进行检查、评价，并对内部控制的薄弱环节进行纠正和完善，确保依法合规经营。

其中，小股东可以通过聘请值得信任的会计师事务所对小额贷款公司经营情况或资产状况进行专项审计，规避大股东帐外经营，体外循环，现金结算本息的风险。

措施六：加强对小额贷款公司日常监管，主动防范风险

小额贷款公司的核准机关应在当地确定一家银行作为小额贷款公司的开户银行，并委托该行监测小额贷款公司的日常现金流和贷款资金流向，发现异常情况，应及时向当地政府指定的小额贷款公司监管部门报告。

小额贷款公司应按规定向当地政府金融办或政府指定的机构以及人民银行分支机构报送会计报告、统计报表及其他资料，并对报告、资料的真实性、准确性、完整性负责。

措施七：针对小额贷款公司特点，建立健全小额贷款公司日常监管指标审查，定期监督检查，对于违规达到一定标准的企业，实行限制和推出制度。

措施八：加强人员培训，注重人员职业道德建设，避免在业务操作过程中出现违法违规事件的发生。

措施九：在行业内部建立行业协会和征信系统。

小额贷款公司行业协会可以保证小额贷款公司在业务上、经营上的学习，规范各小额贷款公司的放贷行为，保持良性的运作秩序。

6.营运能力分析论文 篇六

通过近几年国有资产管理和运营体制改革，不少城市对国有资产管理体制的改革进行了可贵探索，形成了不同类别的国有资产管理和运营体制，如深圳、上海、北京、武汉、青岛、石家庄、满洲里等。这些国有资产管理和运营体制尽管各有特色，但本质上没有多大的区别，基本上可以分为两类，一类是深圳模式(如武汉、满洲里等)，另一类是上海模式(如青岛、石家庄等)。

一、深圳模式及其主要问题

(一)深圳模式的特色

深圳市国有资产管理和运营体制经过了几年的改革和探索，在实践中逐步完善，目前已形成了以产权管理为主线的“国有资产管理委员会――国有资产经营公司――企业”三个层次的国有资产管理新体制，形成了比较稳定的.国有产权制度和运营体制模式。

第一层次：市国有资产管理委员会

市国资委是市政府领导下专门行使国有资产管理职能的决策和领导机构。它是按照社会经济管理职能与国有资产所有者职能分离的要求而建立的一个职能机构。对全市市属国有经营性资产、非经营性资产和资源性资产进行全方位的宏观管理和监督，并直接对三家市级国有资产经营公司行使管理权。

为了保证市国资委能够统一、权威、科学、有效地进行决策和行使管理职能，国资委的组成具有广泛的代表性和权威性。市国资委成员由市体改办、财政局、国土局、经济发展局、贸易发展局、运输局、计划局等14个部门的主要负责人组成;市长和副市长任主任和副主任。

市国资委的主要职能是：(1)制定国有资产管理的规章制度，贯彻执行国有资产管理的法律、法规和政策，并检查、监督执行情况，依法处罚违法行为;(2)决定国有资产经营公司的设立、变更和终止，审查批准市资产经营公司的长远发展规则、年度经营计划、收益运用计划和受理有关重大事项的报告;(3)编制国有资产收益预算等，经市人民代表大会或其常委会审查批准后组织实施;(4)按干部管理权限和规定程序考核、推荐、奖惩国有资产经营公司的党委书记、副书记、董事局主席、总裁、副总裁、监事会主席等主要领导人员;(5)协调处理市属经营性和非经营性、资源性国有资产管理中的重大事项，指导、监督各区国有资产

7.基于财务比率的企业营运能力分析 篇七

一、营运能力的概念

企业的营运能力即营业运行能力, 是企业营运资本 (或企业所拥有的各种资源及其组合运用) 在经营过程中所表现出来的动力特性。广义的营运能力是企业所有资源要素在营运中所发挥的作用, 当前只能定性评价;狭义的营运能力是指企业资产的营运效率, 通常是通过对企业经营资金周转速度有关指标的计算和比对来评价, 不直接体现人力资源、信息资源等的合理使用和有效利用。企业通过营业运行过程, 取得营业收入和赚取利润, 维持企业生存, 推动企业发展。

二、营运能力的评价指标

现实中, 对企业营运能力的研究, 主要是基于财务分析——即以财务报告为基础, 通过对企业资产的相关财务周转比率指标的计算和比较, 来揭示企业的营业运行状况, 评价经营业绩。实际上, 对企业营运能力的研究就是对企业营业运行中资产运用效率研究。企业资产的运用效率首先表现为企业各项资产在企业经营运行中的周转情况, 即周转率和周转额的大小及变化;其次, 表现为资产周转对股东财富增值目标的实现所产生的基础性影响, 即对净资产收益率的影响。在营运能力研究中, 关于资产运用效率的分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析三个方面, 其相应的财务分析比率指标有:存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率等。这些比率指标构成了一个评价营运能力的指标体系, 揭示了企业经营资金的周转情况, 表明企业对其所拥有的资产的使用效率。企业资产周转越快, 流动性越高, 则其营运能力越强, 获利速度就越快。

三、营运能力分析

营运能力同企业的资产结构和营运资本密切相关。企业的所有经营活动都需要资本, 即都需要资金投资于厂房、设备、存货、应收账款和所有其他保证经营活动有效进行的资产。在企业的资产中, 流动资产和流动负债统称为营运资本。流动资产与流动负债的差额称为净营运资本;当流动资产的规模超过流动负债的规模时, 净营运资本为正值。由于本文的研究方向, 对资产结构和营运能力的关系不作过多分析。

1、流动资产周转情况分析

企业的流动资产包括存货、应收账款和其他流动资产等项目。存货是一种重要的流动资产, 一般有原材料、半成品、库存产品和装运产品等组成。持有存货既有成本, 也有收益。存货管理的任务就是评估成本和收益, 寻求一个合理的平衡点, 以保证企业的生产经营活动正常进行。

另一项重要的流动资产是应收账款。当企业出售商品给其他企业或政府机构时, 通常不能指望立即得到偿付。这些尚未偿付的账单或商业信用, 成为应收账款的主体部分。企业还可以基于信用出售商品给最终消费者, 消费信用就构成应收账款的余下部分。

其他流动资产包括现金和有价证劵。现金又包括货币资金、活期银行存款和定期存款。有价证劵包括商业票据、股票和债券等

从营运资本变化的角度考察, 可以将企业的经营活动分为增加净营运资本的活动和消耗净营运资本的活动, 即资金流入和资金流出。在这种意义上, 营运资本通常称为资金。在企业的营业运行过程中, 营运资本形态随着企业的生产经营过程不断变化, 经历着资金→存货→应收账款→资金的演变。这一变化过程的快慢——即流动资产周转速度, 标志着企业运用资产的效率。在进行财务分析时, 依据企业的财务报表通常都要计算出企业一定时期内的存货周转率、应收帐款周转率和流动资产周转率等流动资产周转比率:

(1) 存货周转率=企业销货成本/存货平均余额

(2) 应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额

(3) 流动资产周转率=流动资产的平均占用额/流动资产在一定时期所完成的周转额

将这些比率指标同企业自身的历史指标进行纵向比对, 同时与行业内优秀企业的比率指标进行横向比对, 由此便可以对本企业营运能力做出客观的评价。

2、固定资产周转情况和总资产周转情况分析

为了更加全面地评价企业营运能力, 还应对固定资产周转情况和总资产周转情况进行分析, 对相应财务比率指标进行计算。

对于固定资产周转率和总资产周转率指标而言, 虽然与企业的资产结构相关, 但主要取决于企业的营运能力所实现的销售收入。

(1) 固定资产周转率=年销售收入净额/固定资产平均净值

(2) 总资产周转率=销售收入净额/资产总额

如果企业固定资产周转率高, 则不仅表明了固定资产结构比较合理, 而且其使用效率比较高。运用固定资产周转率时, 需要考虑固定资产净值因计提折旧而逐年减少因更新重置而突然增加的影响;在不同企业间进行分析比较时, 还要考虑采用不同折旧方法对净值的影响等。

总资产周转率表明了企业运用全部资产的效率。企业应该建立合理的资产结构并采取措施提高各项资产的利用程度, 提高销售收入, 从而不断提高企业的总资产周转率。

四、营运能力分析的意义

1、有利于企业管理当局改善经营管理

(1) 优化资产结构。资产结构即各类资产之间的比例关系。不同资产对企业经营结果具有不同影响。通过资产结构分析, 可以发现和揭示与企业经营性质、经营时期不相适应的结构比例, 并及时加以调整, 形成合理的资产结构。

(2) 改善财务状况。企业在一定时点上的存量资产, 是企业取得收益或利润的基础。然而, 当企业的长期资产、固定资产占用资金过多、出现有问题资产或资产质量不高时, 就会形成资金积压, 以至营运资金不足, 从而使企业的短期投资人对企业财务状况产生不良印象。因此, 企业必须注重分析和改善资产结构, 使资产保持足够的流动性, 以赢得外界对企业的信心。

(3) 加速资金周转。非流动资产只有伴随着产品 (或商品) 的销售才能形成销售收入。在资产总量一定的情况下, 非流动资产和非商品资产所占的比重越大, 企业所实现的周转价值越小, 资金的周转速度也就越低。为此, 企业必须通过资产结构分析, 合理调整流动资产与其他资产的比例关系。

2、有助于投资者进行投资决策

(1) 企业的财务安全性。财务安全性对企业的生存和发展至关重要, 也是企业资本结构决策的重要内容。如果企业流动资产所占比重大且变现能力强, 则企业的偿债能力就比较强, 其财务安全性就较高。

(2) 资本的保全程度。资本保全是所有者或股东投入资本时所关心的重要问题。合理的资产结构和拥有高质量的资产是资本保全的物质基础。除要求在资产的运用过程中资产的净损失不得冲减资本金外, 较高的资产运用效率不仅表明了资产管理的良好效果, 而且也可以揭示资本的安全程度。

(3) 资产的收益能力。企业的资产结构直接影响着企业的收益。企业存量资产的周转速度越快, 实现收益的能力越强;存量资产中商品资产越多, 实现的收益额也越大;商品资产中毛利额高的商品所占比重越高, 取得的利润率就越高。良好的资产结构和资产管理效果预示着企业未来收益的能力。

3、有助于债权人进行信贷决策

资产结构和资产管理效果分析有助于判明其债权的资产保证程度或其安全性, 可用以进行相应的信贷决策。短期债权人通过了解企业短期资产的数额, 可以判明企业短期债权的资产保证程度;长期债权人通过了解企业长期资产的数额, 可以判明企业长期债权的资产保证程度。在通过资产结构分析企业债权的物资保证时, 应将资产结构与债务结构相联系, 进行匹配分析, 考察企业的资产周转期限结构与债务的期限结构的匹配情况、资产的周转 (变现) 实现日结构与债务的偿还期结构的匹配情况, 以进一步掌握企业的各种结构是否相互适应。通过资产管理效果分析, 则可对债务本息的偿还能力有更直接的认识。

8.国美电器营运资金状况分析 篇八

摘 要 本文对国美电器的营运资金状况进行了分析研究,并将营运资金各指标与苏宁电器进行比较,总结出成功经验和不足之处,希望对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。

关键词 国美电器 营运资金 周转率

一、前言

国美电器有限公司成立于1987年1月1日,是一家以经营各类家用电器为主的全国性家电零售连锁企业。在20多年的发展过程中,国美电器已成为中国驰名商标。为了系统、全面、科学的对国美电器的营运资金进行分析,本文所选的比较对象为苏宁电器有限公司,分析的依据为国美电器和苏宁电器2004、2005、2006、2007、2008连续五年的年末数据。

二、营运资金的结构分析

零售业是个竞争激烈且需要大量资金的行业,由上表(数据由表1计算所得)可知,国美流动资产在总资产中所占的比例较高,基本上保持在70%左右,04、05年都高达90%以上。在流动资产中货币资金虽说呈下降趋势,但除08年以外都在40%以上;其次是存货,每年所占资产总额的比例都在20%左右,其中05年最高为29.1%。对于家电零售企业,应收账款所占比例较低是合理的。所以,对于家电连锁销售企业应把管理重点放在货币资金和存货上面。

三、营运资金的周转分析

企业资产营运能力的强弱,关键取决于周转速度。一般说来,周转速度越快,资产的使用效率越高,则资产营运能力越强,反之,营运能力就越差。周转速度的快慢通常由周转次数的多少与周转期长短来体现。与营运资金有关的周转数据如表2。

(一)存货周转速度分析

存货周转率越高,存货周转天数越短,说明企业的存货周转速度越快,存货的资金占用水平越低,流动性越强,企业的经营效率就越高,反之则越差。从以上图表和数据可以看出,苏宁的存货周转率高于国美的,说明苏宁在存货管理方面优于国美,国美应加强存货管理。因此,建立相应的经济订货批量和再订货点,尽量缩短存货储存时间,加速存货周转,是节约资金占用,降低成本费用,提高企业获利水平的重要保证。

(二)应收账款周转速度分析

应收账款周转率越高,应收账款天数越低,说明企业应收账款变现能力越强,因而正常经营也越顺畅,企业盈利能力也越强。从以上数据和图表可以看出,苏宁的应收账款周转率均低于国美,周转天数也高于国美,尤其05年,与国美的差距更大,说明苏宁的应收账款变现能力不如国美。国美的应收账款周转率维持在500左右,远远高于苏宁,平均为苏宁的二倍;应收账款周转天数维持在0.6天左右,远远短于苏宁,这方面可以说是国美的核心竞争力。

(三)货币资金周转分析

为了反应企业货币资金的管理能力或者说货币资金产生现金的能力,本文从货币资金占销售收入的比重去分析:

货币资金占销售收入比重=货币资金/销售收入

数据计算结果如表3所示:

从上面的平均数据可看,国美取得一元钱的销售收入需要0.27元的货币资金,而苏宁取得一元钱的销售收入仅要0.09元的货币资金,其货币资金的利用效率比国美电器高出三倍。从各年数据可以看出苏宁的货币利用率远远高于国美。但是过低的货币资金存储会发生现金短缺现象,给公司带来危机。

四、小结

营运资金被称为企业的血液,它对企业运作的重要程度是不言而喻的。营运资金管理是企业管理的一项重要内容,企业如何确定营运资金战略,如何对货币资金、存货和应收账款进行管理,对公司的发展至关重要。

参考文献:

[1]熊燕芳.国美电器二级市场营销战略研究.硕士学位论文.厦门大学.2006.

[2]穆林娟.财务报表分析.上海:复旦大学出版社.2007:25-55,133-157.